AVVISO n Settembre 2007 MOT DomesticMOT
|
|
- Edmondo Savino
- 8 anni fa
- Visualizzazioni
Transcript
1 AVVISO n Settembre 2007 MOT DomesticMOT Mittente del comunicato : Borsa Italiana Societa' oggetto : CAPITALIA dell'avviso Oggetto : DomesticMOT inizio negoziazione obbligazioni "Capitalia" Testo del comunicato Si veda allegato. Disposizioni della Borsa
2 Società emittente: Titolo: Capitalia S.p.A. a) Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising (ISIN IT ) b) Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising (ISIN IT ) c) Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising - II (ISIN IT ) Rating Emittente: Società Long Outlook Data di Rating Term Report Moody s A1 Stable 19/04/2007 Sub Debt A2 Fitch A Stable 02/01/2007 Sub Debt A- Standard & Poor s A+ Stable 15/02/2007 Oggetto: INIZIO DELLE NEGOZIAZIONI IN BORSA Data inizio negoziazioni: 28 settembre 2007 Mercato di negoziazione: Borsa - Mercato telematico delle obbligazioni (MOT), segmento DomesticMOT, classe titoli di debito in euro ed in valuta diversa dall euro CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE a) Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising Modalità di negoziazione: Poiché la determinazione delle cedole avviene, come previsto dal Regolamento del prestito, il secondo giorno lavorativo antecedente il primo giorno di godimento della cedola stessa, sarà cura dell operatore
3 inserire i compensi relativi ai contratti da liquidare il primo e il secondo giorno di godimento della nuova cedola dal momento in cui è noto al mercato il tasso della cedola in corso. N. obbligazioni in circolazione: Valore nominale unitario: Euro Valore nominale complessivo delle obbligazioni in circolazione: Euro Interessi: le obbligazioni frutteranno interessi annuali, pagabili posticipatamente il 30 giugno di ciascun anno, in conformità a quanto specificato nell art. 3 del regolamento del prestito. Tasso della cedola in corso: 3,66525% Modalità di calcolo dei ratei: ACT/ACT su base periodale Godimento: 30 giugno 2005 Scadenza: 30 giugno 2015 (rimborso alla pari in cinque rate annuali costanti come da art. 4 del regolamento del prestito, salvo rimborso anticipato) Rimborso anticipato: l emittente si riserva la facoltà di procedere al rimborso anticipato come da art. 5 del regolamento del prestito. Tagli: Codice ISIN: unico da nominali Euro IT Codice SIA: Importo minimo di negoziazione: Euro
4 Controvalore minimo dei blocchi: Euro b) Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising Modalità di negoziazione: Poiché la determinazione delle cedole avviene, come previsto dal Regolamento del prestito, il secondo giorno lavorativo antecedente il primo giorno di godimento della cedola stessa, sarà cura dell operatore inserire i compensi relativi ai contratti da liquidare il primo e il secondo giorno di godimento della nuova cedola dal momento in cui è noto al mercato il tasso della cedola in corso. N. obbligazioni in circolazione: Valore nominale unitario: Euro Valore nominale complessivo delle obbligazioni in circolazione: Euro Interessi: le obbligazioni frutteranno interessi annuali, pagabili posticipatamente il 30 marzo di ciascun anno, in conformità a quanto specificato nell art. 3 del regolamento del prestito. Tasso della cedola in corso: 3,213% Modalità di calcolo dei ratei: ACT/ACT su base periodale Godimento: 30 marzo 2006 Scadenza: 30 marzo 2016 (rimborso alla pari in cinque rate annuali costanti come da art. 4 del regolamento del prestito, salvo rimborso anticipato) Rimborso anticipato: l emittente si riserva la facoltà di procedere al rimborso
5 anticipato come da art. 5 del regolamento del prestito. Tagli: Codice ISIN: unico da nominali Euro IT Codice SIA: Importo minimo di negoziazione: Controvalore minimo dei blocchi: Euro Euro c) Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising - II Modalità di negoziazione: Poiché la determinazione delle cedole avviene, come previsto dal Regolamento del prestito, il secondo giorno lavorativo antecedente il primo giorno di godimento della cedola stessa, sarà cura dell operatore inserire i compensi relativi ai contratti da liquidare il primo e il secondo giorno di godimento della nuova cedola dal momento in cui è noto al mercato il tasso della cedola in corso. N. obbligazioni in circolazione: Valore nominale unitario: Euro Valore nominale complessivo delle obbligazioni in circolazione: Euro Interessi: le obbligazioni frutteranno interessi annuali, pagabili posticipatamente il 30 marzo di ciascun anno, in conformità a quanto specificato nell art. 3 del regolamento del prestito.
6 Tasso della cedola in corso: 3,200% Modalità di calcolo dei ratei: ACT/ACT su base periodale Godimento: 30 marzo 2006 Scadenza: 30 marzo 2016 (rimborso alla pari in cinque rate annuali costanti come da art. 4 del regolamento del prestito, salvo rimborso anticipato) Rimborso anticipato: l emittente si riserva la facoltà di procedere al rimborso anticipato come da art. 5 del regolamento del prestito. Tagli: Codice ISIN: unico da nominali Euro IT Codice SIA: Importo minimo di negoziazione: Controvalore minimo dei blocchi: Euro Euro DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA Dal 28 settembre 2007 le obbligazioni Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising, Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising e Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable/amortising - II verranno iscritte nel Listino Ufficiale, comparto obbligazionario (MOT). Allegati: - Avvertenze; - Regolamenti dei prestiti obbligazionari.
7 2. FATTORI DI RISCHIO ED ESEMPLIFICAZIONI La presente Nota Informativa, insieme al Documento di Registrazione ed alla Nota di Sintesi costituiscono il prospetto informativo ai fini dell'ammissione a quotazione del prestito obbligazionario "Capitalia S.p.A tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable / amortising" (Serie 05ST09L2 - Codice ISIN IT ). Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all'emittente I termini in maiuscolo non definiti nel presente capitolo hanno il significato ad essi attribuito in altri capitoli della presente Nota Informativa. I rinvii a Capitoli e Paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi della presente Nota Informativa. 2.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito emessi al 100% del valore nominale ( alla pari ) che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale in cinque rate annuali, pari ad un quinto del nominale, dalla fine del sesto anno sino alla scadenza. Tali Obbligazioni strutturate pagano alla fine del primo anno interessi nella misura fissa del 3,00% annuo lordo del valore nominale. A partire dal secondo anno e fino alla scadenza viene corrisposta una cedola variabile, al lordo dell imposta sostitutiva e senza alcuna deduzione, pari al 75% del valore del tasso Swap annuale euro a 10 anni. Ciascuna cedola variabile prevede un tasso di riferimento minimo (floor), crescente durante la vita del prestito in maniera tale da garantire al possessore delle suddette obbligazioni una cedola minima che non potrà mai essere inferiore a tale tasso di riferimento minimo, come indicato nel paragrafo 4.7 della presente Nota Informativa. A partire dalla fine del quinto anno (30/06/2011) ed alla fine di ciascuno degli anni successivi, l emittente dell obbligazione ha facoltà di rimborso anticipato del capitale residuo. 2.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa prevedono un rendimento (effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale 2 ) minimo garantito (calcolato in regime di capitalizzazione composta) pari al 2,42% nell ipotesi in cui le Obbligazioni stesse non vengano rimborsate in via anticipata. Nell ipotesi in cui le Obbligazioni vengano rimborsate in via anticipata alla fine del quinto anno, il rendimento (effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale) minimo garantito (calcolato in regime di capitalizzazione composta) sarebbe pari al 2,36% - 5 -
8 L'ulteriore rendimento eventuale è legato all andamento del tasso Swap 10Y Euro. Quest'ultimo si contrappone con quello minimo garantito per la sua aleatorietà. I titoli oggetto della presente emissione sono titoli scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria ed in una componente derivativa collegata al parametro sottostante. Alla data del 30/04/2007 il valore della componente obbligazionaria è pari al 74,99% ed il valore della componente derivativa è pari al 21,39%, così come dettagliato al successivo paragrafo 2.4 delle presente Nota Informativa Nel paragrafo Esemplificazione dei rendimenti 3 della presente Nota Informativa verranno riportate delle esemplificazioni dei rendimenti (situazione positiva, negativa ed intermedia), la descrizione dell andamento storico del sottostante e del rendimento virtuale dello strumento finanziario simulando l emissione del prestito nel passato. Nell ipotesi di costanza del sottostante, le obbligazioni avrebbero un rendimento netto pari al 3,12%, che si confronta con il rendimento di un titolo free risk di pari scadenza (BTP) pari al 3,74%. 2.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DEI TITOLI Le obbligazioni strutturate sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quindi necessario che l investitore concluda una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che essa comporta. L investitore deve considerare che la complessità di tali obbligazioni può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione di obbligazioni strutturate non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alle situazioni patrimoniali, agli obiettivi di investimento ed all esperienza nel campo degli investimenti in obbligazioni strutturate di quest ultimo RISCHIO EMITTENTE mediante la sottoscrizione dei titoli, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e, pertanto, assume il rischio che l Emittente non sia in grado di far fronte ai propri impegni in relazione al pagamento di quanto dovuto in virtù dei titoli. Il patrimonio dell Emittente garantisce l investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai titoli emessi senza priorità 2 Per il calcolo dei rendimenti netti è stato ipotizzata l applicazione dell imposta sostitutiva nella misura del 12,50% vigente alla data della presente Nota Informativa. Per la cedola variabile non è possibile determinare il valore della cedola al netto dell imposta. 3 Si precisa che in tutto il documento i rendimenti sono stati calcolati alla data di emissione e rispetto ad un prezzo di acquisto pari al 100% del valore nominale
9 rispetto agli altri creditori dell Emittente stesso in caso di insolvenza. Al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all emittente che devono essere considerati prima di qualsiasi decisione di investimento, si invitano gli investitori a leggere con attenzione il documento di registrazione dell emittente. I titoli non sono assistiti dalla garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi RISCHIO CONNESSO ALLO STATO DI SUBORDINAZIONE DEL TITOLO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli subordinati, c.d. Lower Tier II. I Lower Tier II sono passività subordinate delle banche che, nel rispetto di determinate condizioni previste dalle Istruzioni di Vigilanza per le banche emesse dalla Banca d'italia,, concorrono alla formazione del patrimonio supplementare delle banche stesse. in caso di liquidazione dell'emittente, tutte le somme dovute a titolo di capitale o interessi saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. Gli investitori sono, pertanto, invitati a sottoscrivere tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso. Il rimborso anticipato delle passività subordinate potrà comunque avvenire solo su iniziativa dell'emittente e dietro il nulla osta della Banca d'italia RISCHIO DI VARIAZIONE DEL SOTTOSTANTE il rendimento e il valore di mercato delle Obbligazioni sono dipendenti dalla variazione e dall andamento del Sottostante. L'andamento del Sottostante è determinato da numerosi fattori talora imprevedibili e al di fuori del controllo dell'emittente (quali ad es. la volatilità dei mercati azionari, l'andamento dei tassi di interesse). In caso di andamento negativo del Sottostante, l'investitore otterrebbe un rendimento inferiore a quello ottenibile da un titolo obbligazionario non strutturato. Tale rischio è comunque ridotto dalla presenza di una cedola annuale minima garantita. E' in ogni caso previsto il rimborso integrale del capitale a scadenza, anche in caso di andamento negativo del Sottostante RISCHIO DI PREZZO Il valore di mercato delle Obbligazioni subisce l'influenza di numerosi fattori, talora imprevedibili e al di fuori del controllo dell'emittente, quali ad esempio una variazione del valore di mercato del Sottostante, della volatilità del Sottostante, dei tassi di mercato e dei rating di credito attribuiti all'emittente. Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere le Obbligazioni prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera significativa al prezzo di sottoscrizione delle Obbligazioni ed il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore anche in maniera significativa all'importo inizialmente investito RISCHIO DI TASSO Poiché le Obbligazioni sono costituite, oltre che da una componente derivativa, anche da una componente obbligazionaria fissa, l'investimento nelle Obbligazioni comporta il rischio che - 7 -
10 variazioni in aumento nel livello dei tassi di interesse riducano il valore di mercato della componente obbligazionaria a tasso fisso, riducendo conseguentemente il valore delle Obbligazioni. la variazione del valore del titolo può comportare il rischio di perdite in conto capitale nel caso di vendita prima della scadenza RISCHIO DI RIMBORSO ANTICIPATO Nel caso in cui l'emittente si avvalga della facoltà di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni, l'investitore potrebbe vedere disattese le proprie aspettative in termini di rendimento, in quanto il rendimento atteso al momento della sottoscrizione, calcolato o ipotizzato sulla base della durata originaria delle Obbligazioni, potrebbe subire delle variazioni in diminuzione. Non vi è, inoltre, alcuna assicurazione che, in ipotesi di rimborso anticipato, la situazione del mercato finanziario sia tale da consentire all'investitore di reinvestire le somme percepite ad esito del rimborso anticipato ad un rendimento almeno pari a quello delle Obbligazioni anticipatamente rimborsate. Si fa presente, tuttavia, che il rimborso anticipato dei titoli c.d. Lower Tier II può avvenire soltanto a seguito di autorizzazione della Banca d'italia, secondo quanto disposto dalle Istruzioni di Vigilanza per le banche RISCHIO CONNESSO AL RIMBORSO TRAMITE AMMORTAMENTO PERIODICO Il rimborso delle Obbligazioni è effettuato tramite ammortamento periodico. L'investitore deve, pertanto, tenere presente che il titolo ha una liquidità minore rispetto a titoli similari per cui è previsto il rimborso in un'unica soluzione alla data di scadenza. In particolare, l'investitore deve considerare che le cedole sono calcolate su un capitale decrescente nel corso del tempo con la conseguenza che il valore delle stesse e, conseguentemente, il rendimento delle Obbligazioni risultano inferiori rispetto al valore delle cedole ed al rendimento di titoli similari per cui è previsto il rimborso in un'unica soluzione alla data di scadenza RISCHIO DI LIQUIDITÀ la liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta. Le Obbligazioni possono essere liquidate mediante vendita sul mercato regolamentato ove attualmente le stesse sono ammesse alle negoziazioni: in particolare, le Obbligazioni sono state ammesse alla quotazione ufficiale presso il "mercato telematico delle obbligazioni" (mot) organizzato e gestito da borsa italiana S.p.A., con provvedimento n rilasciato in data 21 settembre Nonostante le Obbligazioni siano state ammesse alle negoziazioni, l'investitore potrebbe subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento delle Obbligazioni stesse, in quanto l'eventuale vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Inoltre, le Obbligazioni potrebbero presentare problemi di liquidità. per l'investitore che intenda disinvestire prima della scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita. 4 Si veda a tal proposito il paragrafo 4.2 del Titolo IV, Capitolo 1, Sezione II delle Istruzioni di Vigilanza per le banche emesse dalla Banca d'italia in vigore alla data di emissione
11 Si fa tuttavia presente che, in linea di principio, i titoli negoziati su mercati regolamentati sono più liquidi dei titoli non negoziati su detti mercati RISCHIO DI COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON L AGENTE DI CALCOLO Poiché l Emittente opera anche quale Agente per il Calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli (emittente ed agente di calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA RIGUARDANTI IL SOTTOSTANTE In caso di mancata pubblicazione del Sottostante sulla pagina Reuters ISDAFIX2 in una Data di Rilevazione, l'agente per il Calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il Sottostante secondo le modalità indicate nel paragrafo Eventi di turbativa della presente Nota Informativa e in ogni caso agendo in buona fede RISCHIO DI EVENTI STRAORDINARI RIGUARDANTI IL SOTTOSTANTE In caso di sostituzione del sottostante, l'agente per il Calcolo potrà utilizzare un diverso sottostante secondo le modalità indicate nel paragrafo Eventi straordinari e modalità di rettifica della presente Nota Informativa e in ogni caso agendo in buona fede RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DEI TITOLI Alle Obbligazioni non è stato attribuito alcun livello di "rating" ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE DA PARTE DELL EMITTENTE l Emittente non fornisce alcuna informazione relativamente all andamento del Sottostante ovvero al valore della componente derivativa implicita nelle Obbligazioni o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni. 2.4 METODO DI VALUTAZIONE - SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono obbligazioni c.d. strutturate, cioè titoli scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria ed in una componente "derivativa" implicita. Il valore delle Obbligazioni è la risultante del valore delle due componenti principali, di seguito descritte. (A) Valore della componente obbligazionaria pura La componente obbligazionaria presente nelle Obbligazioni è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% del Valore Nominale e ha corrisposto, esclusivamente per il primo anno, una cedola a tasso fisso pari al 3,00% annuo lordo del Valore Nominale. Alla data del 30/04/2007, il valore della componente obbligazionaria pura era pari al 74,99%, calcolato sulla base della curva dei tassi di interesse a tale data
12 (B) Valore della componente derivativa La componente "derivativa" implicita nelle Obbligazioni è rappresentata da una combinazione di opzioni con il Sottostante (il tasso Swap annuale Euro a 10 anni quotato su base Euribor). In particolare le Obbligazioni conferiscono al sottoscrittore l opportunità di ricevere 9 cedole annuali variabili a partire dal secondo anno, legate alla quotazione del Sottostante rilevato in date prestabilite (Date di Rilevazione). Ciò è ottenibile dall investitore acquistando una combinazione di opzioni con il Sottostante, in particolare: (i) (ii) 9 opzioni di tipo Constant Maturity Swap 5 con data di partenza 30/06/2006 e scadenze annuali, per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale per le prime cinque opzioni e per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale residuo previsto dal piano di ammortamento del prestito per le ultime quattro opzioni, con facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente in più date definite; 9 opzioni di tipo floor 6 con strike crescenti sulle stesse scadenze annuali, per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale per le prime cinque opzioni e per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale residuo previsto dal piano di ammortamento del prestito per le ultime quattro opzioni, con facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente in più date definite; Il prezzo di tale combinazione di opzioni, alla data del 30/04/2007, calcolato secondo un modello di pricing 7 che utilizza il modello di Black, è di EUR 213,90 (21,39%) per ogni Obbligazione (EUR 1.000,00). Tale valore è stato ottenuto utilizzando un tasso risk-free medio del 4,35% e una volatilità media del 11,31%. Sulla base del valore della componente derivativa implicita e della componente obbligazionaria, il prezzo di mercato dei titoli può così essere scomposto alla data del 30/04/2007: Valore della componente obbligazionaria pura 74,99% Valore della componente derivativa implicita acquistata 21,44% Valore della componente derivativa implicita venduta relativa al rimborso anticipato 0,05% Prezzo di mercato 96,38% 5 Opzione di tipo Constant Maturity Swap: si tratta di un contratto derivato in cui il flusso di pagamento viene fissato periodicamente in funzione di un tasso di riferimento di mercato con una certa scadenza fissa, indipendentemente dalla durata del contratto ovvero dell obbligazione in cui è inserito. 6 Opzione di tipo Floor: si tratta di un contratto derivato che garantisce al suo compratore che il flusso di pagamento legato ad un tasso di interesse variabile non scenda al di sotto di un certo valore, detto appunto floor, ovvero minimo garantito. 7 Pricing: procedura di determinazione del prezzo di uno strumento finanziario
13 9. REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "CAPITALIA S.P.A TASSO FISSO PIÙ CEDOLE VARIABILI LEGATE ALL ANDAMENTO DEL TASSO SWAP 10 ANNI OBBLIGAZIONE A 10 ANNI SUBORDINATA LOWER TIER II CALLABLE / AMORTISING" (SERIE 05ST09L2 CODICE ISIN: IT ) Si riporta di seguito il Regolamento del Prestito Obbligazionario. Art. 1 - Titoli Il prestito obbligazionario Capitalia S.p.A Tasso Fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable / amortising per un importo di nominale Euro ,00 è costituito da n obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000,00 cadauna. Il taglio minimo di ogni obbligazione è pari a Euro 1.000,00. Il prezzo di emissione di ciascuna obbligazione è pari al 100% del valore nominale. sostitutiva e senza alcuna deduzione, pari al 75% del valore del tasso Swap annuale Euro a 10 anni quotato su base Euribor e rilevato alle ore 11:00 a.m. (Frankfurt Time) del secondo giorno lavorativo antecedente la Data di Inizio del Periodo Intercedola i- esimo (i =2, 10, come da successiva Tabella 2) sulla pagina Reuters ISDAFIX2. In ogni caso, ciascuna cedola variabile non potrà essere inferiore ai livelli minimi indicati nella successiva Tabella1. Salvo quanto previsto all Art.5, a partire dal 6 anno le cedole saranno calcolate sull ammontare nominale ridotto del 20% all anno, secondo quanto indicato all art.4. In particolare, le 9 cedole variabili annuali (i = 2, 10) saranno calcolate in base alla seguente formula: Art. 2 - Godimento e durata Il prestito ha godimento 30/06/2005 ( Data di Godimento ), ha durata 10 anni e sarà rimborsato il 30/06/2015 ( Data di Rimborso ) secondo le modalità previste al successivo Art. 4 e fatto salvo quanto previsto all Art. 5. Art. 3 Interessi Cedola Annuale Fissa Ciascuna obbligazione pagherà alla fine del primo anno (il 30/06/2006) interessi nella misura fissa del 3,00% annuo lordo del valore nominale. [ k ; 75% * Swap Y ] C i = Max i 10, i dove: Swap 10 Y i è il valore del tasso Swap annuale Euro a 10 anni quotato su base Euribor rilevato alle ore 11:00 a.m. (Frankfurt Time) del secondo giorno lavorativo antecedente la Data di Inizio del Periodo Intercedola i- esimo (i = 2, 10, come da successiva Tabella 2) sulla pagina Reuters ISDAFIX2; k è la cedola annua minima, come i specificato nella Tabella 1: Cedole Annuali Variabili A partire dal secondo anno (30/06/2007) (i = 2) e fino alla scadenza (30/06/2015 incluso) (i = 10), verrà corrisposta, il 30/06 di ogni anno, una cedola variabile, al lordo dell imposta
14 Tabella 1 Periodo Cedola annua minima i = 2 2,00% i = 3 2,10% i = 4 2,30% i = 5 2,40% i = 6 2,50% i = 7 2,70% i = 8 3,00% i = 9 3,50% i = 10 4,00% Le 9 Date di Inizio del Periodo Intercedola i- esimo sono specificate nella Tabella 2: Tabella 2 Periodo Data Inizio Periodo Intercedola Data Pagamento Cedola Variabile i = 2 30/06/ /06/2007 i = 3 30/06/ /06/2008 i = 4 30/06/ /06/2009 i = 5 30/06/ /06/2010 i = 6 30/06/ /06/2011 i = 7 30/06/ /06/2012 i = 8 30/06/ /06/2013 i = 9 30/06/ /06/2014 i = 10 30/06/ /06/2015 Qualora una data prevista per il pagamento degli interessi non fosse un Giorno Lavorativo, il relativo pagamento sarà effettuato il primo Giorno Lavorativo successivo, ferme restando le successive date di pagamento interessi. Per Giorno Lavorativo si intende un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfert) è operativo. Art. 4 Ammortamento e rimborso Salvo quanto previsto all Art.5, le obbligazioni sono rimborsate al 100% del valore nominale in cinque rate annuali costanti, ognuna pari ad un quinto del valore nominale delle obbligazioni stesse, il 30/06 di ogni anno con inizio il 30/06/2011 e termine il 30/06/2015, senza deduzione di spese, secondo le modalità indicate nel successivo Art. 7 e fatto salvo quanto previsto dall Art.6. Qualora la data prevista per il rimborso del capitale non fosse un Giorno Lavorativo, il pagamento sarà posticipato al primo Giorno Lavorativo successivo. Art. 5 Rimborso anticipato La Banca Emittente si riserva il diritto, previa autorizzazione della Banca d Italia, di rimborsare integralmente in via anticipata il debito residuo del presente prestito alle date del 30/06/2010, 30/06/2011, 30/06/2012, 30/06/2013 e 30/06/2014 con un preavviso di almeno 30 giorni, al 100% del valore nominale restante e senza deduzione di spese, secondo le modalità indicate nel successivo Art. 7. Qualora la data prevista per il rimborso anticipato del capitale non fosse un Giorno Lavorativo, il pagamento sarà posticipato al primo Giorno Lavorativo successivo. Art. 6 - Subordinazione In caso di liquidazione della Banca Emittente, a qualsiasi titolo, tutte le somme dovute a fronte del presente prestito a titolo di capitale o interessi saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori della Banca Emittente non ugualmente subordinati. Art. 7 - Servizio del prestito Il presente prestito verrà accentrato presso la Monte Titoli S.p.A. ed assoggettato al
15 regime di dematerializzazione di cui al D. Lgs. 24 giugno 1998 n. 213 ed al Regolamento Consob n /98 come di volta in volta modificato. Il rimborso delle obbligazioni ed il pagamento degli interessi avverranno a cura di Capitalia S.p.A. ( Banca Emittente ), per il tramite di intermediari aderenti al sistema di gestione accentrata Monte Titoli S.p.A. Art. 8 - Termini di prescrizione I diritti del titolare delle obbligazioni si prescrivono, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto riguarda il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le obbligazioni sono divenute rimborsabili. Art. 9 - Regime Fiscale Agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile - nelle ipotesi e con le modalità previste dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996 n. 239 e successive modifiche - l'imposta sostitutiva del 12,50% a carico delle persone fisiche e dei soggetti assimilati. Le plusvalenze realizzate - al di fuori dell esercizio di imprese commerciali - mediante cessione a titolo oneroso ovvero mediante rimborso dei titoli sono soggette ad imposta sostitutiva con aliquota del 12,50%, ai sensi del Decreto Legislativo 21 novembre 1997 n.461 e successive modifiche. Ai soggetti fiscalmente non residenti in Italia potrà essere concesso, alle condizioni di legge, l esonero dai prelievi sopra indicati. Art. 10 Quotazione La Banca Emittente si riserva la possibilità di richiedere l'ammissione delle presenti obbligazioni alla quotazione presso un mercato regolamentato. Art Comunicazioni Tutte le comunicazioni della Banca Emittente ai titolari delle obbligazioni saranno effettuate mediante affissione di appositi avvisi presso gli sportelli della Banca Collocatrice. Nel caso di quotazione delle obbligazioni, la comunicazione sarà effettuata mediante avviso pubblicato, a cura e spese della Banca Emittente, su Il Sole 24 Ore o su altro quotidiano economico a diffusione nazionale. Art Accettazione del regolamento del prestito La titolarità originaria o successiva delle obbligazioni, anche per gli eventuali legittimati, comporta la piena accettazione di tutte le condizioni del presente regolamento. A tal fine detto regolamento sarà depositato presso la sede legale della Banca Emittente, in Via Marco Minghetti 17, Roma. Art Legge Applicabile L'emissione è regolata dalla legge italiana. Per qualsiasi contestazione tra gli obbligazionisti e la Banca Emittente, sarà competente il Foro di Roma. Art. 14 Varie I titoli non rientrano tra le forme di raccolta coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di tutela dei depositi. Data:.... Firma:.... Ai sensi del Titolo V Capitolo 3, Sezione V delle Istruzioni di Vigilanza della Banca d Italia (Circolare n. 229 del 21 aprile 1999 e successive modifiche)
16 dichiariamo di approvare specificamente gli Artt. 2 (Godimento e durata), 4 (Ammortamento e rimborso), 5 (Rimborso anticipato) e 6 (Subordinazione) del presente Regolamento. Data:... Firma:
17 2. FATTORI DI RISCHIO ED ESEMPLIFICAZIONI La presente Nota Informativa, insieme al Documento di Registrazione ed alla Nota di Sintesi costituiscono il prospetto informativo ai fini dell'ammissione a quotazione del prestito obbligazionario "Capitalia S.p.A Tasso fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni Obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable / amortising" (Serie 06ST04L2 CODICE ISIN: IT ) Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio collegati alla sottoscrizione delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all'emittente I termini in maiuscolo non definiti nel presente capitolo hanno il significato ad essi attribuito in altri capitoli della presente Nota Informativa. I rinvii a Capitoli e Paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi della presente Nota Informativa. 2.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli di debito emessi al 100% del valore nominale ( alla pari ) che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale in cinque rate annuali, pari ad un quinto del nominale, dalla fine del sesto anno sino alla scadenza. Tali Obbligazioni strutturate pagano alla fine del primo anno interessi nella misura fissa del 3,50% annuo lordo del valore nominale. a partire dal secondo anno e fino alla scadenza viene corrisposta una cedola variabile, al lordo dell imposta sostitutiva e senza alcuna deduzione, apri al 75% del avalore del tasso swap annuale a 10 anni. ), crescente durante la vita del prestito, ciascuna cedola variabile prevede un tasso di riferimento minimo (floor), in maniera tale da garantire al possessore delle suddette obbligazioni una cedola minima che non potra mai essere inferiore a tale tasso di riferimento minimo come indicato nel paragrafo 4.7 della presente Nota Informativa. A partire dalla fine del quinto anno (30/03/2012) ed alla fine di ciascuno degli anni successivi, l emittente dell obbligazione ha facoltà di rimborso anticipato del capitale residuo. 2.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa prevedono un rendimento (effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale 2 ) minimo garantito (calcolato in regime di capitalizzazione composta) pari al 2,90% nell ipotesi in cui le Obbligazioni stesse non vengano rimborsate in via anticipata. Nell ipotesi in cui le Obbligazioni vengano rimborsate in via anticipata alla fine del quinto anno, il rendimento (effettivo su base annua al netto dell effetto fiscale) minimo garantito (calcolato in regime di capitalizzazione composta) sarebbe pari al 2,31% 2 Per il calcolo dei rendimenti netti è stato ipotizzata l applicazione dell imposta sostitutiva nella misura del 12,50% vigente alla data della presente Nota Informativa. Per la cedola variabile non è possibile determinare il valore della cedola al netto dell imposta
18 L'ulteriore rendimento eventuale è legato all andamento del tasso Swap 10Y Euro. Quest'ultimo si contrappone con quello minimo garantito per la sua aleatorietà. I titoli oggetto della presente emissione sono titoli scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria ed in una componente derivativa collegata al parametro sottostante. Alla data del 31/05/2007 il valore della componente obbligazionaria è pari al 71,31% ed il valore della componente derivativa è pari al 22,85%, così come dettagliato al successivo paragrafo 2.4 delle presente Nota Informativa Nel paragrafo Esemplificazione dei rendimenti 3 della presente Nota Informativa verranno riportate delle esemplificazioni dei rendimenti (situazione positiva, negativa ed intermedia), la descrizione dell andamento storico del sottostante e del rendimento virtuale dello strumento finanziario simulando l emissione del prestito nel passato. Nell ipotesi di costanza del sottostante, le obbligazioni avrebbero un rendimento netto pari al 3,09%, che si confronta con il rendimento di un titolo free risk di pari scadenza (BTP) pari al 4,088%. 2.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI AI TITOLI OFFERTI RISCHI CONNESSI ALLA NATURA STRUTTURATA DEI TITOLI Le obbligazioni strutturate sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell investitore è ostacolato dalla loro complessità. E quindi necessario che l investitore concluda una operazione avente ad oggetto tali obbligazioni solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che essa comporta. L investitore deve considerare che la complessità di tali obbligazioni può favorire l esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la negoziazione di obbligazioni strutturate non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio dell operazione, l investitore e l intermediario devono verificare se l investimento è adeguato per l investitore, con particolare riferimento alle situazioni patrimoniali, agli obiettivi di investimento ed all esperienza nel campo degli investimenti in obbligazioni strutturate di quest ultimo RISCHIO EMITTENTE mediante la sottoscrizione dei titoli, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e, pertanto, assume il rischio che l Emittente non sia in grado di far fronte ai propri impegni in relazione al pagamento di quanto dovuto in virtù dei titoli. Il patrimonio dell Emittente garantisce l investitore per il pagamento degli importi dovuti in relazione ai titoli emessi senza priorità rispetto agli altri creditori dell Emittente stesso in caso di insolvenza. Al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all emittente che devono essere considerati prima di qualsiasi decisione di investimento, si invitano gli investitori a leggere con attenzione il documento di registrazione 3 Si precisa che in tutto il documento i rendimenti sono stati calcolati alla data di emissione e rispetto ad un prezzo di acquisto pari al 100% del valore nominale
19 dell emittente. I titoli non sono assistiti dalla garanzia del fondo interbancario di tutela dei depositi RISCHIO CONNESSO ALLO STATO DI SUBORDINAZIONE DEL TITOLO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono titoli subordinati, c.d. Lower Tier II. I Lower Tier II sono passività subordinate delle banche che, nel rispetto di determinate condizioni previste dalle Istruzioni di Vigilanza per le banche emesse dalla Banca d'italia, concorrono alla formazione del patrimonio supplementare delle banche stesse. in caso di liquidazione dell'emittente, tutte le somme dovute a titolo di capitale o interessi saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. Gli investitori sono, pertanto, invitati a sottoscrivere tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso. Il rimborso anticipato delle passività subordinate potrà comunque avvenire solo su iniziativa dell'emittente e dietro il nulla osta della Banca d'italia RISCHIO DI VARIAZIONE DEL SOTTOSTANTE Il rendimento e il valore di mercato delle Obbligazioni sono dipendenti dalla variazione e dall andamento del Sottostante. L'andamento del Sottostante è determinato da numerosi fattori talora imprevedibili e al di fuori del controllo dell'emittente (quali ad es. la volatilità dei mercati azionari, l'andamento dei tassi di interesse). In caso di andamento negativo del Sottostante, l'investitore otterrebbe un rendimento inferiore a quello ottenibile da un titolo obbligazionario non strutturato. Tale rischio è comunque ridotto dalla presenza di una cedola annuale minima garantita. E' in ogni caso previsto il rimborso integrale del capitale a scadenza, anche in caso di andamento negativo del Sottostante RISCHIO DI PREZZO Il valore di mercato delle Obbligazioni subisce l'influenza di numerosi fattori, talora imprevedibili e al di fuori del controllo dell'emittente, quali ad esempio una variazione del valore di mercato del Sottostante, della volatilità del Sottostante, dei tassi di mercato e dei rating di credito attribuiti all'emittente. Conseguentemente, qualora gli investitori decidessero di vendere le Obbligazioni prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera significativa al prezzo di sottoscrizione delle Obbligazioni ed il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore anche in maniera significativa all'importo inizialmente investito RISCHIO DI TASSO Poiché le Obbligazioni sono costituite, oltre che da una componente derivativa, anche da una componente obbligazionaria fissa, l'investimento nelle Obbligazioni comporta il rischio che variazioni in aumento nel livello dei tassi di interesse riducano il valore di mercato della componente obbligazionaria a tasso fisso, riducendo conseguentemente il valore delle - 7 -
20 Obbligazioni. La variazione del valore del titolo può comportare il rischio di perdite in conto capitale nel caso di vendita prima della scadenza RISCHIO DI RIMBORSO ANTICIPATO Nel caso in cui l'emittente si avvalga della facoltà di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni, l'investitore potrebbe vedere disattese le proprie aspettative in termini di rendimento in quanto il rendimento atteso al momento della sottoscrizione, calcolato o ipotizzato sulla base della durata originaria delle Obbligazioni, potrebbe subire delle variazioni in diminuzione. Non vi è inoltre alcuna assicurazione che, in ipotesi di rimborso anticipato, la situazione del mercato finanziario sia tale da consentire all'investitore di reinvestire le somme percepite ad esito del rimborso anticipato ad un rendimento almeno pari a quello delle Obbligazioni anticipatamente rimborsate. Si fa presente, tuttavia, che il rimborso anticipato dei titoli c.d. Lower Tier II può avvenire soltanto a seguito di autorizzazione della Banca d'italia, secondo quanto disposto dalle Istruzioni di Vigilanza per le banche RISCHIO CONNESSO AL RIMBORSO TRAMITE AMMORTAMENTO PERIODICO Il rimborso delle Obbligazioni è effettuato tramite ammortamento periodico. L'investitore deve, pertanto, tenere presente che il titolo ha una liquidità minore rispetto a titoli similari per cui è previsto il rimborso in un'unica soluzione alla data di scadenza. In particolare, l'investitore deve considerare che le cedole sono calcolate su un capitale decrescente nel corso del tempo con la conseguenza che il valore delle stesse e, conseguentemente, il rendimento delle Obbligazioni risultano inferiori rispetto al valore delle cedole ed al rendimento di titoli similari per cui è previsto il rimborso in un'unica soluzione alla data di scadenza RISCHIO DI LIQUIDITÀ La liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta. Le Obbligazioni possono essere liquidate mediante vendita sul mercato regolamentato ove attualmente le stesse sono ammesse alle negoziazioni: in particolare, le Obbligazioni sono state ammesse alla quotazione ufficiale presso il "mercato telematico delle obbligazioni" (mot) organizzato e gestito da borsa italiana S.p.A., con provvedimento n rilasciato in data 21 settembre Nonostante le Obbligazioni siano state ammesse alle negoziazioni, l'investitore potrebbe subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento delle Obbligazioni stesse, in quanto l'eventuale vendita potrebbe avvenire ad un prezzo inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Inoltre, le Obbligazioni potrebbero presentare problemi di liquidità. per l'investitore che intenda disinvestire prima della scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed adeguata contropartita. Si fa tuttavia presente che, in linea di principio, i titoli negoziati su mercati regolamentati sono più liquidi dei titoli non negoziati su detti mercati
21 RISCHIO DI COINCIDENZA DELL EMITTENTE CON L AGENTE DI CALCOLO Poiché l Emittente opera anche quale Agente per il Calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli (emittente ed agente di calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori RISCHIO DI EVENTI DI TURBATIVA RIGUARDANTI IL SOTTOSTANTE In caso di mancata pubblicazione del Sottostante sulla pagina Reuters ISDAFIX2 in una Data di Rilevazione, l'agente per il Calcolo potrà fissare un valore sostitutivo per il Sottostante secondo le modalità indicate nel paragrafo Eventi di turbativa della presente Nota Informativa e in ogni caso agendo in buona fede RISCHIO DI EVENTI STRAORDINARI RIGUARDANTI IL SOTTOSTANTE In caso di sostituzione del sottostante, l'agente per il Calcolo potrà utilizzare un diverso sottostante secondo le modalità indicate nel paragrafo Eventi straordinari e modalità di rettifica della presente Nota Informativa e in ogni caso agendo in buona fede RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DEI TITOLI Alle Obbligazioni non è stato attribuito alcun livello di "rating" ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL EMISSIONE DA PARTE DELL EMITTENTE L Emittente non fornisce alcuna informazione relativamente all andamento del Sottostante ovvero al valore della componente derivativa implicita nelle Obbligazioni o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni. 2.4 METODO DI VALUTAZIONE - SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO Le Obbligazioni oggetto della presente Nota Informativa sono obbligazioni c.d. strutturate, cioè titoli scomponibili, dal punto di vista finanziario, in una componente obbligazionaria ed in una componente "derivativa" implicita. Il valore delle Obbligazioni è la risultante del valore delle due componenti principali, di seguito descritte. (A) Valore della componente obbligazionaria pura La componente obbligazionaria presente nelle Obbligazioni è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% del Valore Nominale e ha corrisposto, esclusivamente per il primo anno, una cedola a tasso fisso pari al 3,50% annuo lordo del Valore Nominale. 4 Si veda a tal proposito il paragrafo 4.2 del Titolo IV, Capitolo 1, Sezione II delle Istruzioni di Vigilanza per le banche emesse dalla Banca d'italia in vigore alla data di emissione
22 Alla data del 31/05/2007, il valore della componente obbligazionaria pura era pari al 71,31%, calcolato sulla base della curva dei tassi di interesse a tale data. (B) Valore della componente derivativa La componente "derivativa" implicita nelle Obbligazioni è rappresentata da una combinazione di opzioni con il Sottostante (il tasso Swap annuale Euro a 10 anni quotato su base Euribor). In particolare le Obbligazioni conferiscono al sottoscrittore l opportunità di ricevere 9 cedole annuali variabili a partire dal secondo anno, legate alla quotazione del Sottostante rilevato in date prestabilite (Date di Rilevazione). Ciò è ottenibile dall investitore acquistando una combinazione di opzioni con il Sottostante, in particolare: (i) (ii) 9 opzioni di tipo Constant Maturity Swap 5 con data di partenza 30/03/2007 e scadenze annuali, per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale per le prime cinque opzioni e per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale residuo previsto dal piano di ammortamento del prestito per le ultime quattro opzioni, con facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente in più date definite; 9 opzioni di tipo floor 6 con strike crescenti sulle stesse scadenze annuali, per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale per le prime cinque opzioni e per un nozionale pari al 75% dell ammontare nominale residuo previsto dal piano di ammortamento del prestito per le ultime quattro opzioni, con facoltà di rimborso anticipato da parte dell Emittente in più date definite Il prezzo di tale combinazione di opzioni, alla data del 31/05/2007, calcolato secondo un modello di pricing 7 che utilizza il modello di Black, è di EUR 227,80 (22,78%) per ogni Obbligazione (EUR 1.000,00). Tale valore è stato ottenuto utilizzando un tasso risk-free medio del 4,63% e una volatilità media dell'11%. Sulla base del valore della componente derivativa implicita e della componente obbligazionaria, il prezzo di mercato dei titoli può così essere scomposto alla data del 31/05/2007: Valore della componente obbligazionaria pura 71.31% Valore della componente derivativa implicita acquistata 22,85% Valore della componente derivativa implicita venduta relativa al rimborso anticipato -0,07% Prezzo di mercato 94,09% 5 Opzione di tipo Constant Maturity Swap: si tratta di un contratto derivato in cui il flusso di pagamento viene fissato periodicamente in funzione di un tasso di riferimento di mercato con una certa scadenza fissa, indipendentemente dalla durata del contratto ovvero dell obbligazione in cui è inserito. 6 Opzione di tipo Floor: si tratta di un contratto derivato che garantisce al suo compratore che il flusso di pagamento legato ad un tasso di interesse variabile non scenda al di sotto di un certo valore, detto appunto floor, ovvero minimo garantito. 7 Pricing: procedura di determinazione del prezzo di uno strumento finanziario
23 9. REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "CAPITALIA S.P.A TASSO FISSO PIÙ CEDOLE VARIABILI LEGATE ALL ANDAMENTO DEL TASSO SWAP 10 ANNI OBBLIGAZIONE A 10 ANNI SUBORDINATA LOWER TIER II CALLABLE / AMORTISING" (SERIE 06ST04L2 CODICE ISIN: IT ) Si riporta di seguito il Regolamento del Prestito Obbligazionario. Art. 1 - Titoli Il prestito obbligazionario Capitalia S.p.A Tasso Fisso più cedole variabili legate all andamento del tasso Swap 10 anni.obbligazione a 10 anni subordinata Lower Tier II callable / amortising per un importo pari a nominale Euro ,00 è costituito da n obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000,00 cadauna. Il taglio minimo di ogni obbligazione è pari a Euro 1.000,00. Il prezzo di emissione di ciascuna obbligazione è pari al 100% del valore nominale. Art. 2 - Godimento e durata Il prestito ha godimento 30/03/2006 ( Data di Godimento ), ha durata 10 anni e sarà rimborsato il 30/03/2016 ( Data di Rimborso ) secondo le modalità previste al successivo Art. 4 e fatto salvo quanto previsto all Art. 5. Art. 3 Interessi Cedola Annuale Fissa Ciascuna obbligazione pagherà alla fine del primo anno (il 30/03/2007) interessi nella misura fissa del 3,50% annuo lordo del valore nominale. Cedole Annuali Variabili incluso) (i = 10), verrà corrisposta, il 30/03 di ogni anno, una cedola variabile, al lordo dell imposta sostitutiva e senza alcuna deduzione, pari al 75% del valore del tasso Swap annuale Euro a 10 anni quotato su base Euribor e rilevato alle ore 11:00 a.m. (Frankfurt Time) del secondo giorno lavorativo antecedente la Data di Inizio del Periodo Intercedola i-esimo (i =2, 10, come da successiva Tabella 2) sulla pagina Reuters ISDAFIX2. In ogni caso, ciascuna cedola variabile non potrà essere inferiore ai livelli minimi indicati nella successiva Tabella 1. Salvo quanto previsto all Art.5, a partire dal 6 anno le cedole saranno calcolate sull ammontare nominale ridotto del 20% all anno, secondo quanto indicato all art.4. In particolare, le 9 cedole variabili annuali (i = 2, 10) saranno calcolate in base alla seguente formula: [ k ; 75% * Swap Y ] C i = Max i 10, i dove: Swap 10 Y i è il valore del tasso Swap annuale Euro a 10 anni quotato su base Euribor rilevato alle ore 11:00 a.m. (Frankfurt Time) del secondo giorno lavorativo antecedente la Data di Inizio del Periodo Intercedola i-esimo (i = 2, 10, come da successiva Tabella 2) sulla pagina Reuters ISDAFIX2; k è la cedola annua minima, come i specificato nella Tabella 1: A partire dal secondo anno (30/03/2008) (i = 2) e fino alla scadenza (30/03/
IL PRESENTE MODELLO RIPORTA LE CONDIZIONI DEFINITIVE DELLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA DI EMISSIONE DENOMINATO CASSA PADANA TASSO FISSO
B.9 MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE CASSA PADANA Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa in qualità di Emittente IL PRESENTE MODELLO RIPORTA LE CONDIZIONI DEFINITIVE DELLA NOTA INFORMATIVA
DettagliBANCA POPOLARE DI NOVARA S.p.A.
BANCA POPOLARE DI NOVARA S.p.A. CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA/PROGRAMMA SUL PROGRAMMA " BANCA POPOLARE DI NOVARA S.P.A. OBBLIGAZIONI STEP-UP" Prestito Obbligazionario BANCA POPOLARE DI NOVARA
DettagliBANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CARATE BRIANZA in qualità di Emittente
MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CARATE BRIANZA in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CARATE
DettagliPrestito Obbligazionario Banca di Imola SpA 185^ Emissione 02/04/2007-02/04/2010 TV% Media Mensile (Codice ISIN IT0004219223)
MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla Nota Informativa sul Programma di Offerta di Prestiti Obbligazionari denominati Obbligazioni Banca di Imola SPA a Tasso Variabile Media Mensile Il seguente
DettagliREGOLAMENTO del PRESTITO OBBLIGAZIONARIO. DEXIA-CREDIOP S.p.A. fino ad Euro 20.000.000 CMS Linked Notes due 12.10.2015",
REGOLAMENTO del PRESTITO OBBLIGAZIONARIO PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO DEXIA-CREDIOP S.p.A. fino ad Euro 20.000.000 CMS Linked Notes due 2.0.205", Cod. ISIN IT0003927644 - Serie: 60. Denominazione
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
BANCA ALPI MARITTIME CREDITO COOPERATIVO CARRU S.C.P.A. in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO Banca Alpi Marittime Credito Cooperativo Carrù S.c.p.a.
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "B.C.C. DI FORNACETTE OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO" Emissione n. 226 B.C.C. FORNACETTE 2009/2012 T.F. 2,90% ISIN IT0004485964 Le presenti
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "B.C.C. DI FORNACETTE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE" Emissione n. 182 B.C.C. FORNACETTE 2007/2010 Euribor 6 mesi + 25 p.b. ISIN IT0004218829 Le
DettagliBanca della Bergamasca
Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO TASSO FISSO/TASSO FISSO CALLABLE
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO STEP UP/STEP DOWN STEP UP/STEP DOWN CALLABLE
,3.,/0,07,2,8., 70/ 9444507,9 ;4 70/ 9444507,9 ;4 36:, 9 / 2 990390 CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO STEP UP/STEP DOWN STEP UP/STEP DOWN
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO. Isin IT0004233943
BANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO BANCA DI CESENA 01/06/07-01/06/10 - TF
DettagliScheda prodotto. 100% dell importo nominale sottoscritto. 1 obbligazione per un valore nominale di Euro 1.000
Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario Scheda prodotto Denominazione Strumento Finanziario Tipo investimento Emittente Rating Emittente Durata Periodo di offerta Data di Godimento e Data
DettagliBanca Intermobiliare SpA Obbligazioni a tasso variabile
Sede legale in Torino, Via Gramsci, n. 7 Capitale sociale: Euro 154.737.342,00 interamente versato Registro delle imprese di Torino e codice fiscale n. 02751170016 Iscritta all Albo Banche n. 5319 e Capogruppo
DettagliBanca della Bergamasca CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO TASSO FISSO
Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO TASSO FISSO BANCA DELLA BERGAMASCA
DettagliREGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "IBL ISTITUTO BANCARIO DEL LAVORO SPA 18/06/2013 18/06/2018 T.F. SUBORDINATE LOWER TIER II"
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "IBL ISTITUTO BANCARIO DEL LAVORO SPA 18/06/2013 18/06/2018 T.F. SUBORDINATE LOWER TIER II" Istituto Bancario del Lavoro S.p.A. Sede Sociale e Direzione Generale:
DettagliPrestito Obbligazionario (Codice ISIN )
MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla Nota Informativa sul Programma di Offerta di Prestiti Obbligazionari denominati Obbligazioni Cassa di Risparmio di Ravenna SPA a Tasso Fisso Il seguente modello
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI MASIANO TASSO VARIABILE
9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Banca di Credito Cooperativo di Masiano (Pistoia) in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI
DettagliBANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA
BANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al Programma di emissione dei Prestiti Obbligazionari BANCA POPOLARE DI SAN FELICE
DettagliPrestito Obbligazionario T.V. 01/02/08 01/02/11 130^ emissione (Codice ISIN IT0004322027)
MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla Nota Informativa sul Programma di Offerta di Prestiti Obbligazionari denominati Obbligazioni Cassa di Risparmio di Ravenna SPA a Tasso Variabile Il seguente
DettagliREGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "IBL ISTITUTO BANCARIO DEL LAVORO SPA 20/12/2012 20/12/2017 T.V. SUBORDINATE LOWER TIER 2"
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "IBL ISTITUTO BANCARIO DEL LAVORO SPA 20/12/2012 20/12/2017 T.V. SUBORDINATE LOWER TIER 2" Istituto Bancario del Lavoro S.p.A. Sede Sociale e Direzione Generale:
DettagliBanca della Bergamasca CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO STEP UP/STEP DOWN
Banca della Bergamasca - Credito Cooperativo - in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DELLA BERGAMASCA CREDITO COOPERATIVO STEP UP/STEP DOWN BANCA DELLA
DettagliOBBLIGAZIONE 144 CODICE ISIN IT0003445431 EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI STEP-UP 2003-2011 BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CAMBIANO Soc. Coop. A Resp. Lim.
FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) OBBLIGAZIONE 144 CODICE ISIN IT0003445431
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
CONDIZIONI DEFINITIVE BANCA AGRICOLA POPOLARE DI RAGUSA Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "BANCA AGRICOLA POPOLARE DI RAGUSA OBBLIGAZIONI A TASSO
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE. alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
Società cooperativa CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA POPOLARE DELL EMILIA ROMAGNA S. C. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO Per il Prestito Obbligazionario BANCA POPOLARE DELL EMILIA
Dettagli"CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO" Cassa di Risparmio di Alessandria 4 Febbraio 2008/2012
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA/PROGRAMMA SUL PROGRAMMA "CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO" Cassa di Risparmio di Alessandria 4 Febbraio 2008/2012 Tasso Fisso
DettagliCondizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni a Tasso Fisso
BANCO DI SARDEGNA S.P.A. Sede legale: Cagliari - Viale Bonaria 33 Sede amministrativa e Direzione generale: Sassari - Viale Umberto 36 Capitale sociale al 31 dicembre 2007 euro 155.247.762,00 i.v. Cod.
Dettaglicomunicazione dell avvenuto rilascio del provvedimento di approvazione con nota del 14 novembre 2012, protocollo n. 12089829 (il Prospetto ).
AVVISO DI AVVENUTA PUBBLICAZIONE DEL PROSPETTO RELATIVO ALL OFFERTA PUBBLICA DI SOTTOSCRIZIONE E ALLA CONTESTUALE AMMISSIONE A QUOTAZIONE SUL MERCATO TELEMATICO DELLE OBBLIGAZIONI ( MOT ) DELLE OBBLIGAZIONI
DettagliINFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO VARIABILE SUBORDINATO UPPER TIER II BANCA C.R.
Sede Legale e Direzione Generale in Asti, Piazza Libertà n. 23 Iscritta all Albo delle Banche autorizzate al n. 5142 Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. Iscritto all Albo dei
DettagliBANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA
BANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al Programma di emissione dei Prestiti Obbligazionari BANCA POPOLARE DI SAN FELICE
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA
SANFELICE 1893 BANCA POPOLARE Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al Programma di Offerta di Prestiti Obbligazionari denominato SANFELICE 1893 BANCA POPOLARE
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca di Credito Cooperativo di Bene Vagienna s.c. TASSO VARIABILE
9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Banca di Credito Cooperativo di Bene Vagienna (Cuneo) Società Cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca
DettagliBANCA ALETTI & C. S.p.A.
BANCA ALETTI & C. S.p.A. in qualità di Emittente e responsabile del collocamento del Programma di offerta al pubblico e/o quotazione dei certificates BORSA PROTETTA e BORSA PROTETTA con CAP e BORSA PROTETTA
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA PER L OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI A TASSO STEP UP
CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA PER L OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI A TASSO STEP UP Banca Popolare del Lazio Step Up 24/11/2009 24/11/2012, Codice Isin IT0004549686 Le presenti Condizioni
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al programma di emissioni denominato BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Banca di Cesena 15/01/2007 15/01/2010 TV EUR ISIN IT0004171218 Le
Dettagli1. - FATTORI DI RISCHIO
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO FISSO BPSA TASSO FISSO 30/01/2007 30/01/2010 Codice ISIN IT0004176480 Le presenti Condizioni
DettagliBanca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente
Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE
DettagliCondizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni a Tasso Fisso
BANCO DI SARDEGNA S.P.A. Sede legale: Cagliari - Viale Bonaria 33 Sede amministrativa e Direzione generale: Sassari - Viale Umberto 36 Capitale sociale euro 147.420.075,00 i.v. Cod. fisc. e num. iscriz.
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
BANCA POPOLARE DELL ALTO ADIGE Sede Legale in Bolzano, Via del Macello n.55 Iscritta all Albo delle Banche al n. 3630.1 e Capogruppo del Gruppo Bancario Banca Popolare dell Alto Adige Iscritto all Albo
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA PADANA TASSO VARIABILE
A.9 MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE CASSA PADANA Banca di Credito Cooperativo, Società Cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA PADANA TASSO VARIABILE
DettagliCassa Raiffeisen della Valle Isarco Soc. coop.
Cassa Raiffeisen della Valle Isarco Soc. coop. Sede legale ed amministrativa: 39042 Bressanone, via Croce 7 Home-page: www.raiffeisen.it/eisacktal, Indirizzo e-mail: RK_Eisacktal@rolmail.net Tel. +39 0472
DettagliINFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OBBLIGAZIONI TASSO FISSO 3,50% 20/09/2011-20/09/2013 54ª DI MASSIMI 15.000.000,00 ISIN IT0004761448
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OBBLIGAZIONI TASSO FISSO Banca Popolare del Lazio 3,50% 20/09/2011-20/09/2013 54ª DI MASSIMI 15.000.000,00 ISIN IT0004761448 Le presenti
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
BANCA POPOLARE DELL ALTO ADIGE SOCIETÀ COOPERATIVA PER AZIONI Sede Legale in Bolzano, Via del Macello n.55 Iscritta all Albo delle Banche al n. 3630.1 e Capogruppo del Gruppo Bancario Banca Popolare dell
DettagliBANCA ALETTI & C. S.p.A. PER DUE CERTIFICATE e PER DUE CERTIFICATES DI TIPO QUANTO CONDIZIONI DEFINITIVE D OFFERTA
BANCA ALETTI & C. S.p.A. in qualità di emittente e responsabile del collocamento del Programma di offerta al pubblico e/o di quotazione di investment certificates denominati PER DUE CERTIFICATE e PER DUE
DettagliCASSA PADANA Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa in qualità di Emittente
A.9 MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE CASSA PADANA Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA PADANA TASSO VARIABILE
DettagliINFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Ammontare dell emissione
FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) OBBLIGAZIONE 127 CODICE ISIN IT0003373534
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
BANCA POPOLARE DELL ALTO ADIGE SOCIETÀ COOPERATIVA PER AZIONI Sede Legale in Bolzano, Via del Macello n.55 Iscritta all Albo delle Banche al n. 3630.1 e Capogruppo del Gruppo Bancario Banca Popolare dell
DettagliBanca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente
Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO FISSO BCC
DettagliScheda prodotto. Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario
Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario Scheda prodotto Denominazione Strumento Finanziario Tipo investimento Emittente Rating Emittente Durata Periodo di offerta Data di Godimento e Data
DettagliBANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA
BANCA DI CESENA CREDITO COOPERATIVO DI CESENA E RONTA SOCIETA COOPERATIVA CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA BANCA DI CESENA OBBLIGAZIONI STEP COUPON BANCA DI CESENA 04/02/2008 04/02/2011 STEP
DettagliINFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO VARIABILE BANCA C.R.ASTI
Sede Legale e Direzione Generale in Asti, Piazza Libertà n. 23 Iscritta all Albo delle Banche autorizzate al n. 5142 Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. Iscritto all Albo dei
DettagliCondizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni Step Up
BANCO DI SARDEGNA S.P.A. Sede legale: Cagliari - Viale Bonaria 33 Sede amministrativa e Direzione generale: Sassari - Viale Umberto 36 Capitale sociale euro 147.420.075,00 i.v. Cod. fisc. e num. iscriz.
DettagliDOCUMENTO INFORMATIVO. PER L'OFFERTA DEL PRESTITO OBBLlGAZlONARlO BANCO DI LUCCA E DEL TIRRENO S.P.A. 20/05/2015 20/05/2021 TASSO FISSO 2.
DOCUMENTO INFORMATIVO PER L'OFFERTA DEL PRESTITO OBBLlGAZlONARlO BANCO DI LUCCA E DEL TIRRENO S.P.A. 20/05/2015 20/05/2021 TASSO FISSO 2.00% EMISSIONE N. 27/2015 CODICE lsln IT0005108672 Il presente documento
DettagliAderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo. Aderente all Ombudsman bancario. Rating. Not rated
GLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) OBBLIGAZIONE 210 CODICE ISIN IT0003820336
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "B.C.C. DI FORNACETTE OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE" Emissione n. 202 B.C.C. FORNACETTE 2008/2011 Euribor 6 mesi ISIN IT0004379480 Le
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE relative al Prospetto di base sul Programma di emissione
Società per Azioni Sede Legale in Aprilia (LT), Piazza Roma, snc Iscrizione al Registro delle Imprese di Latina e Codice Fiscale/Partita Iva n.00089400592 Capitale sociale al 31 dicembre 2007 Euro 6.671.440
DettagliBANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CARATE BRIANZA in qualità di Emittente
MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CARATE BRIANZA in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CARATE
DettagliREGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO. DEXIA-CREDIOP S.p.A. Fino ad Euro 100.000.000 Eurotimer - due 15.04.2013" Cod.
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO DEXIA-CREDIOP S.p.A. Fino ad Euro 100.000.000 Eurotimer - due 15.04.2013" 1. Denominazione del prestito Cod. ISIN IT0003825939 DEXIA-CREDIOP S.p.A.
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA. Banca di Credito Cooperativo OROBICA di Bariano e Cologno al Serio.
Banca di Credito Cooperativo OROBICA di Bariano e Cologno al Serio CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA Banca di Credito Cooperativo OROBICA di Bariano e Cologno al Serio Tasso Fisso
DettagliREGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO. CASSA RURALE ALTA VALDISOLE E PEJO Banca di Credito Cooperativo. Serie 207 TASSO FISSO 2,75%
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA RURALE ALTA VALDISOLE E PEJO Banca di Credito Cooperativo Serie 207 TASSO FISSO 2,75% 16/08/2012 16/02/2015 Codice ISIN: IT0004845639 Art. 1 - Importo e taglio
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA PER L OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CON CARATTERISTICHE STANDARD A TASSO VARIABILE
CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA PER L OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CON CARATTERISTICHE STANDARD A TASSO VARIABILE Banca Popolare del Lazio T.V. 12//08/2008 12/08/2011 41ª, Codice Isin:
DettagliScegli la tua Banca...
Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario. Denominazione Strumento Finanziario Tipo investimento Emittente Rating Emittente Tasso Variabile con Minimo e Massimo 2016 - ISIN IT000532187 Obbligazione
DettagliMODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI BANCA DI IMOLA A TASSO FISSO
MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DEL PROGRAMMA DI EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI BANCA DI IMOLA A TASSO FISSO Sede sociale e Direzione Generale: Imola, Via Emilia n. 196 Capitale Sociale 7.668.082,80 Euro
Dettagli18/10/2013-18/10/2019 ISIN:
Caratteristiche principali del Prestito Obbligazionario Denominazione Strumento Finanziario Tipo investimento Emittente Rating Emittente Scheda prodotto Intesa Sanpaolo a Tasso Misto con Minimo e Massimo
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA
CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA relativa al programma di prestiti obbligazionari denominato BANCA DELLE MARCHE S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE BANCA delle MARCHE SPA TV ASTA BOT A 6
DettagliREGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO. CASSA RURALE ALTA VALDISOLE E PEJO Banca di Credito Cooperativo. Serie 201 ZERO COUPON 01/12/2011 01/12/2014
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA RURALE ALTA VALDISOLE E PEJO Banca di Credito Cooperativo Serie 201 ZERO COUPON 01/12/2011 01/12/2014 Codice ISIN: IT0004780935 Art. 1 - Importo e taglio
DettagliCassa Centrale Raiffeisen dell Alto Adige in qualità di Emittente
1. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Cassa Centrale Raiffeisen dell Alto Adige in qualità di Emittente CASSA CENTRALE RAIFFEISEN DELL ALTO ADIGE S.p.A. con sede legale in 39100 Bolzano, via Laurin 1
DettagliINFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO VARIABILE BANCA C.R.ASTI
Sede Legale e Direzione Generale in Asti, Piazza Libertà n. 23 Iscritta all Albo delle Banche autorizzate al n. 5142 Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Asti S.p.A. Iscritto all Albo dei
DettagliBanca di Credito Cooperativo del Chianti Fiorentino
Banca di Credito Cooperativo del Chianti Fiorentino in qualità di Emittente Società Cooperativa con sede legale in piazza Arti e Mestieri, San Casciano Val di Pesa Firenze iscritta all Albo delle Banche
DettagliOBBLIGAZIONE 209 CODICE ISIN IT0003819247 EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI STEP-UP 2005-2015 BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CAMBIANO Soc. Coop. A Resp. Lim.
OGLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) OBBLIGAZIONE 209 CODICE ISIN IT0003819247
DettagliPRESTITO OBBLIGAZIONARIO CODICE ISIN IT0004471485 DENOMINATO Banca Popolare Pugliese s.c.p.a. 2009/2013 Tasso Fisso 2,50 Serie 257
Società Cooperativa per Azioni * Codice ABI 05262.1 Sede Legale: 73052 Parabita (Le) Via Provinciale per Matino, 5 Sede Amministrativa e Direzione Generale: 73046 Matino (Le) Via Luigi Luzzatti, 8 Partita
DettagliBanca di Credito Cooperativo del Veneziano Società Cooperativa
Banca di Credito Cooperativo del Veneziano Società Cooperativa Sede legale: via Villa 147 30010 Bojon di Campolongo Maggiore (VE), Sede amministrativa: riviera Matteotti 14 30034 Mira (VE) Codice ABI 08407
DettagliMASSIMI 24/05/2011-24/05/2014 20.000.000.00 ISIN IT0004720865
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OBBLIGAZIONI STEP-UP Banca Popolare del Lazio Step Up 24/05/2011-24/05/2014 50a DI MASSIMI 20.000.000.00 ISIN IT0004720865 Le presenti
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE. alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
9. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE Società per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA CRV CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE BANCA CRV
DettagliEMISSIONE OBBLIGAZIONE BANCA FINNAT EURAMERICA S.P.A. T.V. OTTOBRE 2014 - NOVEMBRE 2017 SCHEDA PRODOTTO
EMISSIONE OBBLIGAZIONE BANCA FINNAT EURAMERICA S.P.A. T.V. OTTOBRE 2014 - NOVEMBRE 2017 SCHEDA PRODOTTO SCHEDA PRODOTTO Prestito obbligazionario Banca Finnat Euramerica S.p.A. T.V. OTT. 2014 NOV. 2017
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE relative al PROSPETTO DI BASE SUL PROGRAMMA
Società per Azioni Sede Legale in Aprilia (LT), Piazza Roma, snc Iscrizione al Registro delle Imprese di Latina e Codice Fiscale/Partita Iva n.00089400592 Capitale sociale al 31 dicembre 2009 Euro 6.671.440
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA DI OBBLIGAZIONI DENOMINATE: CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. STEP UP PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. STEP UP Cassa
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE AL PROSPETTO DI BASE RELATIVO AL PROGRAMMA
Sede sociale Napoli Via Filangieri, 36 Numero Iscrizione nel Registro delle Imprese di Napoli e Codice Fiscale/Partita IVA. 04504971211 Capitale sociale Euro 71.334.180,00 Iscritta all Albo delle Banche
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE alla
CONDIZIONI DEFINITIVE CREDITO EMILIANO Società per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI relativa al PROGRAMMA DI EMISSIONE DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI DENOMINATO
DettagliCondizioni Definitive alla Nota Informativa per l offerta di Banco di Sardegna S.p.A. Obbligazioni a Tasso Fisso
BANCO DI SARDEGNA S.P.A. Sede legale: Cagliari - Viale Bonaria 33 Sede amministrativa e Direzione generale: Sassari - Viale Umberto 36 Capitale sociale euro 155.247.762,00 i.v. Cod. fisc. e num. iscriz.
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA PER L OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CON CARATTERISTICHE STANDARD A TASSO VARIABILE
CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA PER L OFFERTA DEI PRESTITI OBBLIGAZIONARI CON CARATTERISTICHE STANDARD A TASSO VARIABILE Banca Popolare del Lazio T.V. 31/01/2008 31/01/2011 36ª, Codice Isin
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA/PROGRAMMA SUL PROGRAMMA. "CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE"
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA/PROGRAMMA SUL PROGRAMMA "CASSA DI RISPARMIO DI ALESSANDRIA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE" Cassa di Risparmio di Alessandria 5 Agosto 2008-2013 Tasso
DettagliBanca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente
Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE
DettagliFINANZA & FUTURO BANCA S.P.A.
FINANZA & FUTURO BANCA S.P.A. Sede sociale Piazza del Calendario n. 1 Milano con socio unico Iscritta all Albo delle Banche codice 3170 Appartenente al Gruppo Deutsche Bank Iscritto all Albo dei Gruppi
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA CREDITO TREVIGIANO TASSO VARIABILE
Credito Trevigiano Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA CREDITO TREVIGIANO TASSO VARIABILE CREDITO TREVIGIANO
DettagliBanca di Credito Cooperativo di Roma
Banca di Credito Cooperativo di Roma BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI ROMA Banca di Credito Cooperativo di Roma Società Cooperativa fondata nel 1954 sede legale,presidenza e Direzione Generale Via Sardegna,
DettagliFOGLIO INFORMATIVO ANALITICO
Gennaio 2003 FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO MEDIOBANCA 2003-2005 INDICIZZATO ALL ANDAMENTO DELL INDICE MIB30 (Cod. ISIN IT0003417075) L investimento nel titolo oggetto della presente offerta è caratterizzato
DettagliBANCA POPOLARE DI RAVENNA
BANCA POPOLARE DI RAVENNA Società per Azioni Ravenna, Via A.Guerrini 14 ------- Iscritta nell Albo delle Banche al n.1161 Gruppo bancario Banca popolare dell Emilia Romagna Attività di direzione e coordinamento:
DettagliBANCA DELLA MARCA. CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA in qualità di Emittente
BANCA DELLA MARCA CREDITO COOPERATIVO SOCIETÀ COOPERATIVA in qualità di Emittente REGOLAMENTO DI EMISSIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO BANCA DELLA MARCA CREDITO COOPERATIVO 2007/2009 TF 4,5% 106^ EMISSIONE
DettagliINFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO VARIABILE BPSA TASSO VARIABILE
CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUI PRESTITI OBBLIGAZIONARI RICONDUCIBILI ALLA TIPOLOGIA TITOLI A TASSO VARIABILE BPSA TASSO VARIABILE 01/12/2006 01/12/2009 Codice ISIN IT0004153968 Le presenti
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA. "BANCA DI SASSARI S.p.a. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO " ISIN IT0004618051
APPENDICE B - MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "BANCA DI SASSARI S.p.a. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO " ISIN IT0004618051 Le presenti Condizioni
DettagliDEUTSCHE BANK S.P.A.
DEUTSCHE BANK S.P.A. Sede sociale Piazza del Calendario n. 3 - Milano Iscritta all Albo delle Banche codice 3104 Capogruppo del Gruppo Deutsche Bank iscritta all Albo dei Gruppi Bancari codice 3104 Capitale
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
CONDIZIONI DEFINITIVE relative alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "B.C.C. DI FORNACETTE OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO" Emissione n. 276 B.C.C. FORNACETTE 2011/2013 T.F. 3,43% ISIN IT0004690530 Le presenti
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE. della NOTA INFORMATIVA. per il Prestito Obbligazionario denominato BANCO DESIO VENETO A TASSO FISSO 30/12/2008 30/12/2010
CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA per il Prestito Obbligazionario denominato BANCO DESIO VENETO A TASSO FISSO 30/12/2008 30/12/2010 Codice ISIN IT0004438138 Le presenti Condizioni Definitive
DettagliAppendici APPENDICI 203
Appendici APPENDICI 203 Prospetto Informativo Eni S.p.A. [QUESTA PAGINA È STATA LASCIATA VOLUTAMENTE BIANCA] 204 Appendici APPENDICE 1 REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO ENI TF 2009-2015 Codice ISIN
DettagliBanca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente
Banca di Credito Cooperativo di Alba, Langhe e Roero società cooperativa in qualità di Emittente CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA BANCA D ALBA CREDITO COOPERATIVO TASSO VARIABILE
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE
CONDIZIONI DEFINITIVE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA DI OBBLIGAZIONI DENOMINATE: CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. STEP UP PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CASSA DI RISPARMIO DI FERRARA S.P.A. STEP UP Cassa
DettagliCONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA
SEZIONE 4 Società per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE alla NOTA INFORMATIVA SUL PROGRAMMA "BANCA CRV CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA S.p.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO BANCA CRV CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA
DettagliINFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL EMISSIONE Ammontare dell emissione
FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE (REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI) OBBLIGAZIONE 120 CODICE ISIN IT0003353429
DettagliREGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO. "IBL BANCA S.p.A. 27/11/2014 27/11/2019 T.F. Subordinate Tier II"" Istituto Bancario del Lavoro S.p.A.
REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO "IBL BANCA S.p.A. 27/11/2014 27/11/2019 T.F. Subordinate Tier II"" Istituto Bancario del Lavoro S.p.A. Sede Sociale e Direzione Generale: Via di Campo Marzio, 46-00186
DettagliCREDITO DI ROMAGNA S.p.A.
CREDITO DI ROMAGNA S.p.A. CONDIZIONI DEFINITIVE della NOTA INFORMATIVA CREDITO DI ROMAGNA OBBLIGAZIONI A STEP UP STEP DOWN CREDITO DI ROMAGNA S.p.A. STEP UP 02/02/2010 02/02/2013 SERIE 85 IT0004571151
Dettagli