Il Rating Pubblico: una nuova leva di sviluppo per le PMI

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1 Il Rating Pubblico: una nuova leva di sviluppo per le PMI Edoardo Romeo Cerved Group Cerved Group S.p.A.

2 Il certificato dell affidabilità economico-finanziaria di un impresa si chiama Rating Pubblico Cosa è un rating pubblico É un opinione sulle capacità di un soggetto di adempiere alle proprie obbligazioni finanziarie, corredata da un report informativo di elevata profondità e qualità Il rating, finale, elaborato dall analista o da un team di analisti, è emesso dal Comitato di rating e stima la Probabilità di insolvenza a 12 mesi Il processo di emissione comporta l interazione diretta tra l agenzia di rating e l azienda oggetto di valutazione ( Audit on site) E un rating pubblico riconosciuto a livello nazionale e a livello internazionale (ESMA) Ha validità 12 mesi dall emissione E costantemente monitorato e aggiornato 2

3 Il processo di emissione di un rating pubblico rende l impresa più trasparente per i potenziali finanziatori settimana attività 1. Conferimento di mandato 2. Raccolta informazioni 3. Analisi dei dati 4. Visita on-site 5. Valutazione analitica 6. Confronto pre-emissione 7. Emissione 8. Monitoraggio per un periodo di 12 mesi dopo l emissione del rating

4 e aiuta la società a capire come viene valutata dall esterno L emissione del rating è accompagnata da un rapporto strutturato in quattro parti: Executive summary: sintesi del rating e delle principali evidenze risultanti dalle attività di analisi Rating: sezione con rating alfanumerico, probabilità d insolvenza con PD prospettica (a 1 anno), giudizio complessivo di supporto e analisi tendenziale del rating Informazioni: sezione nella quale sono riportate tutte le informazioni raccolte dall analista da fonti interne Cerved Group e dall azienda stessa attraverso audit on site Valutazioni: sezione del report nel quale l analista emette le sue valutazioni in termini di: Punti di forza Punti di debolezza dell azienda Rating e probabilità di insolvenza Indici sintetici Razionali qualitativi Commenti Analisi a scenario

5 Il rating pubblico è uno strumento che aiuta migliorare l accesso ai canali tradizionali, supportando la crescita Possibili utilizzi del rating pubblico Impatti attesi Ottenere nuovo credito bancario anche tramite nuovi strumenti come i MINI BOND Rinegoziare il credito corrente a condizioni migliori Ottenere condizioni commerciali più vantaggiose dai fornitori Ridurre la polizza dell assicurazione creditizia e/o innalzare la soglia di copertura Concludere accordi o partnership internazionali /aumentare visibilità Accesso a gare della Pubblica Amministrazione Credito bancario Credito commerciale Crescita Il processo che porta all emissione di un rating e il rapporto che lo accompagna migliorano l auto-percezione dell azienda, accorciando la distanza con la valutazione del mercato

6 Con una maggiore consapevolezza finanziaria, l impresa può valutare l opportunità Mini Bond Società per Cerved Rating Ricavi compresi tra 10 e 250 milioni di euro Il rating è il primo passo per decidere consapevolmente se l opzione Mini Bond si adatta ai piani di sviluppo dell impresa A1.1 A1.2 A1.3 A2.1 A2.2 A3.1 B1.1 B1.2 B2.1 B2.2 C1.1 C1.2 C2.1 (vuoto) Nota: in caso di assenza del Cerved Group Rating, si considera il Cerved Group Score; società investment grade (33 mila abbassando l asticella a 5 milioni di euro)

7 Il ricorso al rating da parte di società non quotate è atteso in forte aumento nei prossimi anni Numero di rating corporate in Europa E 2014F 2015F Fonte: elaborazioni e previsioni Cerved Group su dati Esma Da qualche anno il rating non è più una prerogativa di pochi eletti Già autorizzate 24 agenzie di rating E atteso un forte aumento del credito bancario e non tramite il ricorso a Mini Bond 7

8 Le imprese italiane hanno mostrato un crescente apprezzamento per le certificazioni negli ultimi anni Numero di certificazioni ISO 9001 in Italia ~140 mila 64 mila ~140 mila certificazioni su 83 mila società La crescente tendenza a certificazioni di qualità è globale Fenomeno analogo nella certificazione (volontaria) dei bilanci Aumenta anche la gamma delle certificazioni disponibili (ambientali, sociali, energetiche, risk management, ) Fonte: database ISO 9001, ISO survey 8

9 La certificazione di qualità è anche un segnale di una maggiore affidabilità economico-finanziaria Imprese con Cerved Rating nell area di sicurezza e nell area di rischio, % sul totale 32,6% 26,8% 8,3% 9,1% certificazione ISO nessuna certificazione ISO Area di sicurezza e rating massimo certificazione ISO nessuna certificazione ISO Area di rischio e Rating minimo 9

10 Anche la presenza di un revisore di bilancio è un segnale forte di maggiore affidabilità 39,3% Imprese con Cerved Group Rating nell area di sicurezza e nell area di rischio, % sul totale 25,2% 6,5% 9,6% bilancio revisionato bilancio non revisionato bilancio revisionato bilancio non revisionato Area di sicurezza E rating massimo Area di rischio e rating minimo 10

11 In conclusione 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Imprese che hanno ricevuto dinieghi da banche negli ultimi tre mesi 2010 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q Q1 piccole medie grandi Q2 Q3 Q Q1 Le PMI hanno bisogno di strumenti che riescano a : -Certificare la loro affidabilità economico-finanziaria -Allineare la percezione del proprio rischio con la valutazione dei finanziatori -Accedere a nuovi strumenti di credito come i MINI BOND 11

12 Cerved Group in pillole clienti attivi tra imprese, banche, PA e professionisti 100 gli analisti dedicati ~90% dei gruppi bancari italiani utilizza i nostri servizi 9,2 miliardi di NPL gestiti da Cerved Credit Management i rating utilizzati dalle banche ai fini regolamentari, nessuna agenzia di rating ne ha emessi di più in Europa 55 milioni esperienze di pagamento relative a oltre 2,5 milioni di imprese italiane 12

13 I nostri rating sono riconosciuti in Italia e in Europa Rating ECAI Rating ESMA ECAI: rating privati, in qualità di agenzia esterna di valutazione del merito creditizio Determinazione del requisito minimo patrimoniale di Basilea con il metodo standardizzato I rating di Cerved Group possono essere utilizzati nel quadro ECAF CRA: possibilità di emettere rating pubblici, richiesti dalla stessa azienda il rating non è più una prerogativa delle sole società quotate 13

14 Cerved Rating Agency conosce il mondo delle imprese italiane e le valuta ogni giorno Database completo di tutti i dati pubblici e privati Accuracy ratio del Cerved Group Rating 89,3% Centrale rischi pagamenti commerciali : 53 milioni di espereienze su 2 milioni di imprese 68,7% 74,2% 75,7% 30 anni di esperienza nella costruzione di modelli evoluti di valutazione del rischio di credito Oltre 100 analisti con competenze interne e del mercato sole proprietorships unlimited partnerships limited companies large corporate 14

15 E per semplificarci le cose, valutiamo anche l affidabilità degli enti pubblici.. I Comuni italiani con il miglior Score economico-finanziario Moso in Passiria (BZ) abitanti 77 imprese Score economico-finanziario: A1.1 Molino dei Torti (AL) 653 abitanti 63 imprese Score economico-finanziario: A1.1 Lanzada (SO) abitanti 86 imprese Score economico-finanziario: AA1

16 Grazie... Per la vostra attenzione 16

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