ASPETTI DELLA GESTIONE AZIENDALE RAMO FINANZIARIO E RAMO ECONOMICO

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1 ASPETTI DELLA GESTIONE AZIENDALE RAMO FINANZIARIO E RAMO ECONOMICO RAMO FINANZIARIO: coinvolge le grandezze finanziarie: denaro, crediti e debiti di varia natura, sia di funzionamento che di finanziamento. RAMO ECONOMICO: coinvolge grandezze di natura economica, ossia il Reddito e il Capitale. L attività aziendale, dà origine a variazioni (positive o negative) finanziarie ed economiche. RAMO FINANZIARIO Variazioni finanziarie positive (ENTRATE) = A (accertamenti) + denaro + crediti - Debiti Variazioni finanziarie negative (USCITE) = M (impegni) - denaro - crediti + debiti

2 RAMO ECONOMICO Variazioni economiche positive: qxp: ricavi derivanti dalla vendita dei beni e servizi realizzati dall azienda + Cn: aumenti di capitale proprio (raccolta) Variazioni economiche negative fxp: costi dei fattori di produzione - Cn: riduzioni di capitale proprio (restituzione o erogazione di utili)

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4 EQUILIBRIO AZIENDALE Esprime la capacità dell azienda di perdurare nel tempo ottemperando adeguatamente ai propri fini istituzionali. CONDIZIONI DI EQUILIBRIO Soggettive: dipendono dal giudizio dell imprenditore. Oggettive: dipendono dai fattori finanziari ed economici impiegati nell azienda oggettivamente misurabili. Le condizioni oggettive FONDAMENTALI: riguardano il sistema nel suo complesso ed esprimono la convenienza e la possibilità di mantenere in vita l azienda nel tempo. Si distinguono in condizioni di: Equilibrio economico: è la capacita dell azienda di remunerare il costo dei fattori produttivi, compreso il capitale e l attività svolta dall imprenditore, attraverso i ricavi. Equilibrio tra fabbisogno finanziario totale e fonti di finanziamento totali: misura l adeguatezza del capitale necessario per intraprendere l attività.

5 EQUAZIONI DI EQUILIBRIO Le condizioni di equilibrio possono essere rappresentate da uguaglianze, ossia da relazioni costanti, che trovano espressione tramite equazioni. Dal punto di vista temporale si distinguono invece due sistemi di condizioni di equilibrio: di lungo periodo: riferite all intero arco di vita aziendale. di breve periodo: riferite a un intervallo breve, solitamente coincidente con il periodo amministrativo. EQUAZIONI DI EQUILIBRIO FONDAMENTALE Equazione economica (l ungo periodo): indica la convenienza ad intraprendere l attività economica che deve consentire la remunerazione dei fattori produttivi, compreso il capitale e l attività svolta dall imprenditore; Equazione economica (breve periodo): consente di verificare se tutti i flussi economici positivi, rettificati ed integrati da flussi correttivi (rimanenze passive), remunerano tutti i flussi economici negativi rettificati ed integrati da flussi correttivi (rimanenze attive). Equazione del fabbisogno finanziario totale (lungo periodo) consente di determinare il capitale minimo necessario per intraprendere l attività, tenendo conto della velocità di rotazione dei fattori produttivi. Equazione del capitale o relazione impieghi/fonti (breve periodo): esprime la relazione tra investimenti totali e fonti di finanziamento totali. Nel breve e nel lungo periodo le equazioni di equilibrio fondamentale differiscono nella loro composizione.

6 EQUAZIONE ECONOMICA DI BREVE PERIODO Equazione economica di breve periodo: COSTI + REDDITO = RICAVI Ra (iniziali) + fxp + R= qxf + Ra (finali)

7 EQUAZIONE DEL CAPITALE (o relazione fonti/impieghi) DI BREVE PERIODO Esprime la relazione tra investimenti totali (impieghi) e fonti di finanziamento totali. L equazione evidenzia il capitale allocato in un determinato istante nell azienda ovvero la ricchezza necessaria per permettere lo svolgimento delle operazioni aziendali (fabbisogno finanziario di breve periodo). CAPITALE INVESTITO (impieghi) = CAPITALE ACQUISITO (fonti) CAPITALE CIRCOLANTE LORDO + CAPITALE FISSO = CAPITALE TERZI + CAPITALE PROPRIO Fc + Cb + Ra + Ft = Db + Dl + Cn CAPITALE CIRCOLANTE LORDO: Fc + Cb + Ra CAPITALE LIQUIDO LORDO: Fc + Cb CAPITALE LIQUIDO NETTO: Fc + Cb Db CAPITALE INVESTITO Ci: CAPITALE CIRCOLANTE LORDO + CAPITALE FISSO = Fc + Cb + Ra + Ft CAPITALE FISSO: Ft CAPITALE DI TERZI: Db + Dl CAPITALE PROPRIO: Cn CAPITALE PERMANENTE: Dl + Cn

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10 EQUAZIONE ECONOMICA DI LUNGO PERIODO L attività imprenditoriale deve consentire al soggetto economico di conseguire un profitto (α) che lo ripaghi del rischio di impresa, dopo avere remunerato attraverso i ricavi (qxp), tutti i costi (fxp), compresi l interesse sul capitale di proprietà e lo stipendio connesso all opera direttiva dell imprenditore. Fxp + fxp + fxp + α = qxp Nel lungo periodo la sommatoria dei costi si compone di: Fxp = costo dei fattori a lento ciclo di utilizzo (a fecondità ripetuta o durevole), quali ad esempio gli impianti, i macchinari, ecc. (a differenza del breve periodo si considera l intero costo dei fattori durevoli perché si presume si presume che alla fine del periodo in esame abbiano esaurito la loro utilità) fxp = costo dei fattori rapido ciclo di utilizzo (a fecondità semplice o non durevoli), quali ad esempio le materie prime, la manodopera, l energia, ecc. fxp = indica i costi figurativi che non comportano per l azienda un esborso monetario. Si tratta di costi opportunità legati alla mancata opportunità di utilizzare in modo alternativo la ricchezza impiegata in azienda (capitale di rischio) e alle capacità direzionali dell imprenditore. Essi sono: l interesse di computo: remunerazione che si sarebbe ottenuta con investimenti alternativi; stipendio direzionale: è la remunerazione che l imprenditore avrebbe ottenuto con la propria attività direzionale. L equazione economica di lungo periodo permette di determinare il profitto puro: α = R oneri figurativi il profitto puro rappresenta il reddito che residua dalla gestione dopo avere remunerato tutti i fattori della produzione durevoli e non, inclusi gli oneri figurativi.

11 L equazione economica di lungo periodo permette di determinare il reddito determinato dalla gestione di un certo periodo: R = α + oneri figurativi Il reddito è invece la variazione di ricchezza generata dalla gestione di un certo periodo. È la ricchezza che residua dalla gestione dopo avere reintegrato attraverso i ricavi tutti i costi esclusi gli oneri figurativi. Perché l equazione economica differisce nel breve e lungo periodo? Nel lungo periodo si ipotizza che tutti i cicli di produzione e di vendita siano conclusi. Nel breve periodo i cicli di produzione e di vendita sono ancora in corso. È necessario rilevare le rimanenze. Nel lungo periodo la sommatoria dei costi comprende: Costo Fattori produttivi durevoli (si considera l intero costo dei fattori durevoli perché si presume si presume che alla fine del periodo in esame abbiano esaurito la loro utilità) Costo Fattori produttivi non durevoli Oneri figurativi (interesse sul capitale + stipendio direzionale) Nel breve periodo la sommatoria dei costi comprende: Prezzo d uso (ammortamento) fattori durevoli: Costo fattori non durevoli

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13 EQUAZIONE DEL FABBISOGNO FINANZIARIO TOTALE Consente di determinare il fabbisogno finanziario legato ai programmi di produzione e di vendita dell impresa, ossia il capitale minimo necessario per intraprendere l attività tenendo conto della velocità di rotazione Vi dei fattori produttivi. F Ti X Pi/ Vi + FC MIN = Ci F = è il costo dei fattori della produzione. Comprende il costo per i fattori durevoli (Fxp) ed il costo per i fattori non durevoli (fxp). Sono invece esclusi gli oneri figurativi in quanto non comportano esborsi monetari. Vi = La velocità di circolazione indica in quanto tempo i capitali investiti nell acquisto dei fattori produttivi ritornano in forma liquida attraverso il ciclo di vendita dei prodotti. FC MIN = è il livello minimo di liquidità che viene aggiunto al fabbisogno finanziario, così che il livello di denaro non venga ad azzerarsi. Ci = è la ricchezza complessiva allocata o da allocare in azienda in relazione ai programmi di produzione e di vendita.

14 ESERCIZI DI RIEPILOGO

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