La tendenza attuale dei mercati immobiliari / Il Fondo Ascend Global. Giugno2013

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1 La tendenza attuale dei mercati immobiliari / Il Fondo Ascend Global Giugno2013

2 Agenda Perché gli Immobili Mercati Internazionali di Investimenti Immobiliari Strategia di investimento di Ascend Global Fund Portafoglio di Ascend Global Fund 2

3 Vantaggi degli Investimenti Immobiliari Rendimento Rendimenti attraenti e miglioramento del rendimento aggiustato per il rischio dell intero portafoglio Protezione dall inflazione Protetti dall inflazione, in quanto gli affitti sono di norma legati ad indici (ad es., costo della vita) Diversificazione Diversificazione grazie alla bassa correlazione storica con azioni e obbligazioni Cash-Flows Stabili Riduzione delle fluttuazioni dei portafogli classici 3

4 Risk-Adjusted Allocation - Previsioni Rendimento potenziale Feri Global Real Estate Monitor - Rating Immobili commerciali - AA Hongkong Cina India Vietnam A Corea del Sud Brasile Russia B Australia C D Germania Svizzera Giappone Francia Gran Bretagna Grecia E Italia AA A B C D E Rischio Fonte: Feri EuroRating Services 4

5 Cash Flows Stabili Prime 25 metropoli in Europa - Uffici 25,0 20,0 15,0 in % Peso dei ricavi sul rendimento totale: Ø 67% 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0-20, Rendimento Affitti Crescita del capitale Rendimento totale Fonte: Feri EuroRating Services 5

6 Cash Flows Stabili Top 25 metropoli Europa - Residenziale 14,0 12,0 10,0 in % Peso dei ricavi sul rendimento totale: Ø 61% 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2, Rendimento Affitti Crescita del capitale Rendimento totale Quelle: Feri EuroRating Services 6

7 Agenda Perchè gli Immobili Mercati Immobiliari Internazionali Strategia di investimento di Ascend Global Fund Portafoglio di Ascend Global Fund 7

8 Vitalità del mercato delle compravendite 180,0 in Mrd. Euro Globale: volume delle compravendite su immobili commerciali 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Asien/Pazifik Amerika EMEA Fonte: JLL 8

9 Andamento degli affitti 20,0 in % Andamento affitti uffici 15,0 10,0 5,0 0,0-5, ,0-15,0-20,0 U.S.A. Europa Asien Fonte: Feri EuroRating Services 9

10 Andamento degli affitti 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0 in % Andamento degli affitti uffici Europa Schweiz Fonte: Feri EuroRating Services 10

11 I prezzi delle abitazioni e il reddito nazionale - La Svizzera nel confronto internazionale Fonte: OECD; Wellershof & Partners 11

12 L offerta di abitazioni resta indietro rispetto alla crescita della popolazione f Quelle: BfS, Zürcher Kantonalbank 12

13 Confronto performance indici azionari immobiliari internazionali (REITS) Andamento dal Performance FTSE EPRA/NAREIT Global (EUR) FTSE EPRA/NAREIT Europe (EUR) FTSE EPRA/NAREIT N. America (EUR) TRI FTSE EPRA/NAREIT Switzerland (CHF) FTSE EPRA/NAREIT Asia Pacific (EUR) Vari risultati di performance delle regioni Fonte: Feri EuroRating Services Dati al:

14 Fondi Immobiliari Svizzeri - Agio e Disagio 35% 30% 25% Agio / Disagio 20% 15% 10% 5% 0% Media dei fondi svizzeri quotati: 20,0 % Fonte: Credit Suisse Dati al:

15 Agenda Perchè gli Immobili Mercati Immobiliari Internazionali Strategia di investimento di Ascend Global Fund Portafoglio di Ascend Global Fund 15

16 Building blocks Ascend Global Fund International REITs International REITs-Funds Fondi ipotecari Bond ipotecari International Real Estate Index Fund (ETFs) Azioni immobiliari internazionali Fondi immobiliari svizzeri clienti privati Fondi immobiliari internazionali Fondi immobiliari svizzeri istituzionali Fondi immobiliari apeti internazionali Azioni immobiliari svizzere Fondi immobiliari istituzionali internazionali Mercato monetario Valute Mortgage / Bonds Fondi azionari immobiliari svizzeri Investimenti alternativi Proprietà terriere : foreste, infrastrutture, ecc. 16

17 Processo d investimento Asset Allocation Selezione dei gestori Screening Allocazione strategica basata sulla ricerca macroeconomica in tutte le classi di attività Ponderazione delle sub-attività, regioni e settori Selezione finale degli strumenti di investimento Controllo allocazione tattica Selezione dei fondi appropriati a definire l allocazione obiettivo Screening del mercato della gestione attiva Raccomandazione dei fondi High Conviction per tutte le asset class Monitoraggio costante dell'universo fondi per nuovi prodotti del mercato dei capitali Contatti regolari con i gestori Selezione di fondi adeguati per argomenti specifici Monitoraggio dello sviluppo delle decisioni di asset allocation Controllo dei fondi utilizzati per la coerenza del rendimento Monitoraggio della performance e del rischio dei portafogli 17

18 Processo di selezione Approccio strutturato della Selezione dei gestori Approccio di analisi duale Analisi Quantitativa Analisi rischio/rendimento Sostenibilità della performance Test in variazioni di tendenza su/giù Valutazione di potenziali rischi di perdita Analisi Qualitativa Interviste con i gestori dei fondi Review dell approccio metodologico Analisi Stili di gestione Dialogo permanente Monitoraggio Monitoraggio fondi consigliati Screening di alternative Intervento in caso di significativa sottoperformance o di profilo atipico della performance 18

19 Risorse correlate - Strumenti Qualitativi e Quantitativi Database Analyse Monitoring Morningstar (database globale di fondi con dati su oltre share-class) Lipper (banca dati europea di fondi con una copertura su oltre fondi) Database Feri Fondi di Fondi (banca dati proprietaria di fondi con una copertura su oltre fondi) Feri Managerdatenbank (database proprietario qualitativo di gestori di SpezialFonds) Bloomberg (Performance dei Fondi e dati di mercato) Morningstar Lipper Feri Banca Dati Fondi Style Replicator (Style analysis basata su dati storici) Per Trac (Accesso ai database Tass, Hedgefund.net, Eurekahedge con dati su oltre fondi) Hedge Fund Analyser (strumento proprietario di analisi delle performance, rischio e stiyle analysis di hedge funds) Private Equity Ratingbase (qualitative interne Private Equity-Databank) Screening Tool (sistema proprietario di monitoraggio delle performance e dell andamento dei fondi sottostanti) Red Flag (sistema proprietario di controllo dei rischi) Database di gestione contatti coi gestori (Sistema proprietario di verifica dei dati di screening) 19

20 Agenda Perchè gli Immobili Mercati Immobiliari Internazionali Strategia di investimento di Ascend Global Fund Portafoglio Ascend Global Fund 20

21 Struttura del portafoglio (I) Maggio 2013 Fondi Immobiliari Prime 10 Posizioni Composizione generale CS Real Estate Fund International 13,63 CS REF Green Property 6,32 Schweizer Immobilienfonds 43,38% CS Real Estate Fund Global 5,82 GS US Real Estate Balanced Portfolio 5,43 Int. Immobilienaktien 32,54% ishares FTSE/EPRA Eur.Prop. Index 5,33 Swisscanto (CH) Real Estate Fd Ifca 5,27 ishares FTSE EPRA/NAREIT Asia Prop. 3,80 SEB ImmoPortfolio Target Return 3,73 Immo Helvetic 3,47 Schroder ImmoPLUS 3,19 UBS(CH) Prop.Fd.-Swiss Mixed 'Sima' 2,89 Absolute Return Int. Immobilienfonds Renten Schweizer Immobilienaktien 9,31% 6,36% 3,62% 1,39% 58,88 Kasse 3,40% 21

22 Struttura del portafoglio (II) Maggio 2013 Allocazione Settoriale Allocazione Regionale 11,68% 26,67% 27,96% 33,69% Kanada Frankreich 3,37% 4,06% Hong Kong 4,75% Großbritannien 6,26% Australien 7,16% Japan 3,28% Niederlande 2,98% Sonstiges 8,17% Deutschland 8,70% Schweiz 36,03% USA 15,25% Büro Wohnen Einzelhandel Sonstiges Il focus è sui fondi svizzeri 22

23 Premio / Sconto Ascend Global Fund vs. Mercati immobiliari indiretti 23

24 Confronto di Ascend con l indice Svizzero 110 Ascend Global Fund vs. SXI Real Estate Funds ASCEND GLOBAL FUND SXI Real Estate Funds TR 24

25 Confronto dei profili di rischio Marzo ,00% Volatilità 6,64% 6,00% 5,89% 6,00% 5,34% 5,00% 4,52% 4,00% 3,39% 3,67% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% FUX DE RE Europe SXI Real Estate Funds TR ERPA NAREIT Switzerland ASCEND GLOBAL FUND SCHRODER IMMOPLUS CS REAL ESTATE INTERNATIONAL PSP Swiss Property 25

26 Ascend Global Fund Caratteristiche Ascend Global Fund Segmento d investimento Investimenti immobiliari indiretti (Fondi, Azioni, ecc.) Regione d investimento Svizzera ed Europa e resto del Mondo Grado di rischio Bilanciato Target di rendimento Profilo Rischio/Rendimento attraente Approccio di gestione Investimenti immobiliari con componente absolute return di stabilizzazione Valuta CHF con copertura temporanea valuta estera (disponibile Tranche n EUR) Sottoscrizioni/Rimborsi NAV e negoziabilità giornaliere (senza periodo minimo di partecipazione) Unico in Svizzera! 26

27 Disclaimer Feri Trust GmbH Haus am Park Rathausplatz Bad Homburg Antje Biber Managing Partner Feri Trust AG (Schweiz) Kirchlistrasse 29 CH-9010 St. Gallen Tel: +41 (0) Stefano Kihlgren Executive Advisor Italian Representative Office Via G. Brentano, Milan stefano.kihlgren@feri.lu Tel: Die vorliegende Präsentation (die Präsentation ) enthält Angaben, Analysen, Prognosen und Konzepte, die lediglich ihrer unverbindlichen Information dienen. Die Präsentation ist keine steuerliche, juristische oder sonstige Beratung und stellt kein Angebot für die Verwaltung von Vermögenswerten oder Empfehlung / Beratung für Vermögensdispositionen dar. Die Präsentation ist auch kein Angebot für ein bestimmtes Investment. Für jedes bestimmte Investment und / oder für die Verwaltung von Vermögenswerten sind ausschließlich die jeweiligen Zeichnungsdokumente und / oder Verkaufsprospekte und/ oder Vertragsunterlagen allein maßgeblich. Die Präsentation ersetzt nicht die individuelle Beratung. Jeder Interessierte sollte eine etwaige Anlage- / Abschlussentscheidung erst nach sorgfältiger Abwägung der mit einem bestimmten Investment / Vermögensverwaltungsvertrag verbundenen Risiken treffen und zuvor rechtliche sowie steuerliche und ggf. sonstige Beratung einholen. Wir akzeptieren keinerlei Verantwortlichkeit gegenüber dem Empfänger der Präsentation und von dritten Personen im Hinblick auf Handlungen, die auf der Basis der vorliegenden Präsentation vorgenommen werden. Die Präsentation ist auf Basis subjektiver Einschätzungen von uns erstellt worden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für eine zukünftige Wertentwicklung. Preise für und Erträge aus einem bestimmten Investment können sowohl steigen als auch fallen und in keinem Fall garantiert werden. Einige, in der Präsentation enthaltene Informationen basieren auf und / oder sind abgeleitet von Informationen, die uns von unabhängigen Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Wir handeln stets in der Annahme, dass solche Informationen richtig und vollständig sind und aus vertrauenswürdigen Quellen stammen. Eine Gewähr für die Richtigkeit und inhaltliche Vollständigkeit der Angaben in der Präsentation kann von uns nicht übernommen werden. Die Präsentation ist streng vertraulich zu behandeln und darf nur von demjenigen verwendet werden, für den sie erstellt wurde und zwar ausschließlich für dessen interne Zwecke. Vervielfältigungen jeglicher Art sind nur mit unserer vorherigen ausdrücklichen schriftlichen Zustimmung erlaubt. 27