PARTE III DEL PROSPETTO INFORMATIVO ALTRE INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO

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1 Società di Gestione del Risparmio PARTE III DEL PROSPETTO INFORMATIVO ALTRE INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO La presente Parte III, unitamente alle Parti I e II, costituisce il Prospetto Informativo completo relativo all offerta pubblica di quote dei fondi comuni d investimento mobiliare aperti di diritto italiano armonizzati alla Direttiva 85/611/CE GRIFOCASH GRIFOREND GRIFOBOND GRIFOCAPITAL GRIFOGLOBAL GRIFOGLOBAL INTERNATIONAL GRIFOEUROPE STOCK GRIFOPLUS Il Regolamento di gestione dei fondi forma parte integrante del Prospetto Informativo completo, al quale è allegato. La Società di Gestione si assume la responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nella presente Parte III che è valida a decorrere dal 01/11/2005. Pagina 1 di 11

2 A) INFOMAZIONI GENERALI 1. LA SOCIETA DI GESTIONE DEL RISPARMIO Grifogest S.p.A. Società di Gestione del Risparmio (di seguito Grifogest o SGR) è stata costituita in Firenze in data 5 Novembre 1986 con atto del Notaio repertorio n fascicolo n. 9073, autorizzata con provvedimento numero 26580/FC52 del 28/07/87 del Ministero del Tesoro, è iscritta all Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia al n. 38 e appartiene al gruppo bancario Gruppo Banca Lombarda e Piemontese iscritto con il n all Albo dei Gruppi Bancari tenuto dalla Banca d Italia. La sede legale e amministrativa è in Firenze, via de Tornabuoni n. 15. La durata della società è stabilita fino al 31 Dicembre 2050, salvo proroga, e la chiusura dell esercizio sociale è stabilita al 31 Dicembre di ogni anno. Il capitale sociale della SGR è di ,00 (duemilionicinqucentoottandaduetrecento/00) interamente sottoscritto e versato, suddiviso in n azioni ordinarie del valore nominale di 516,46 cadauna. I principali azionisti della SGR sono: Banca Lombarda e Piemontese S.p.A. per una percentuale del 51,00% sede legale in Brescia Banca Regionale Europea S.p.A. per una percentuale del 49,00% sede legale in Cuneo e Direzione Generale in Milano Le attività effettivamente svolte dalla SGR sono le seguenti: - la prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio realizzata attraverso: 1) la promozione, istituzione e organizzazione di fondi comuni d investimento e l amministrazione dei rapporti con i partecipanti: 2) la gestione del patrimonio degli OICR, di propria o altrui istituzione, mediante l investimento avente ad oggetto strumenti finanziari, crediti o altri beni mobili o immobili; - la prestazione del servizio di gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi; - la gestione di fondi pensione di altrui istituzione in regime di delega; - la gestione in regime di delega di portafogli di investimento per conto di terzi; - la commercializzazione di quote o azioni di OICR di propria istituzione; - lo svolgimento delle attività di consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari. Organo Amministrativo L organo amministrativo della SGR è il Consiglio di Amministrazione composto da 5 membri che durano in carica 3 anni e sono rieleggibili; l attuale Consiglio è in carica per il triennio ed è così composto: Carica Nominativo Luogo e data di nascita Presidente Avv. Prof. Mario Cera San Marco in Lamis (FG) 26/06/53 Vice Presidente Avv. Prof. Antonio Liserre Trani (BA) 21/02/38 Consigliere Rag. Bruno Degrandi Vercelli (VC) 13/05/41 Consigliere Dott. Alfredo Maria Magri Milano 29/07/62 Consigliere Dott. Vincenzo Sardone Brescia 05/05/50 Mario Cera, avvocato e docente di Diritto Bancario presso l Università di Pavia, già Presidente della Banca Regionale Europea S.p.A. di cui attualmente è Vice Presidente; ricopre inoltre la carica di Consigliere Segretario della Banca Lombarda e Piemontese S.p.A.; Antonio Liserre, avvocato e docente di Diritto Privato, presso la Facoltà di Giurisprudenza dell Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano, civilista, ha ricoperto in passato la carica di Vice Presidente della Banca Regionale Europea S.p.A. Bruno Degrandi, ricopre la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione di Mercati Finanziari Sim S.p.A., della Banca Cassa di Risparmio di Tortona S.p.A. E consigliere della Banca di Valle Camonica S.p.A., della Banca Lombarda International S.A., di C.B.I. Factor S.p.A. e della Banca Lombarda Preferred Capital Company LLC. Alfredo Maria Magri, ha ricoperto la carica di Amministratore Delegato di Credit Suisse First Boston Sim S.p.A.. Attualmente è Responsabile dell Area Finanza della Banca Lombarda e Piemontese S.p.A. Ricopre la carica di Consigliere di Capitalgest SGR S.p.A., di Mercati Finanziari Sim S.p.A. e di Capitalgest Alternative Investement SGR S.p.A., Lombarda Sicav. Vincenzo Sardone, è Responsabile dell Area Rischi di Banca Lombarda. E Vice Presidente del Fondo Pensioni del Gruppo Banca Lombarda e Piemontese. E Consigliere della Banca Cassa di Risparmio di Tortona S.p.A., di Gestioni Lombarda (Suisse) S.A., di Mercati Finanziari Sim S.p.A., di Corporation Financier European S.A., della Lombarda Lease Finance 1 Srl, della Lombarda Mortgage Finance 1 Srl, della Lombarda Lease Finance 2 Srl, di Lombarda Lease Finance 3 Srl, Andros Srl, Prisma Srl, Lombarda Lease Finance 4 Srl. Pagina 2 di 11

3 Organo di controllo L organo di controllo della SGR è il Collegio Sindacale composto da 3 membri effettivi e 2 supplenti che durano in carica 3 anni e sono rieleggibili; l attuale collegio è in carica per il triennio ed è così composto: Carica Nominativo Luogo e data di nascita Presidente Dott. Alessandro Masetti Zannini Brescia 25/02/65 Sindaco Effettivo Rag. Franco Ghiringhelli Varese 12/03/49 Sindaco Effettivo Rag. Giovanni Cappa Cuneo 15/02/59 Sindaco Supplente Sindaco Supplente Dott. Sergio Comincioli Dott. Sandro Diani Valsaviore (BS) 15/09/47 Pavia 31/08/34 Funzioni direttive Direttore Generale è il Dott. Silvio Giraudo, nato a Cuneo l 8 febbraio 1954, Dirigente della Banca Lombarda e Piemontese S.p.A.. Direttore degli Investimenti è il Dott Gianluca Gabrielli, nato a Bologna il 17 maggio Direttore Amministrativo Commerciale è il Rag. Luigi Scola, nato a Bologna il 19 aprile Soggetti preposti alle effettive scelte di investimento Le decisioni strategiche e l attuazione della politica d investimento dei prodotti gestiti spettano al Consiglio d Amministrazione e i poteri da esso delegati, disciplinati in specifiche delibere consiliari, vengono esercitati in conformità alle direttive generali impartite dal Consiglio d Amministrazione stesso. Il Direttore degli Investimenti provvede a dare esecuzione, nell'ambito dell'asset allocation e dei criteri fissati in linea generale o volta per volta dal Consiglio di Amministrazione, alle delibere assunte dal Consiglio in ordine al Patrimonio gestito. Pagina 3 di 11

4 2. I FONDI Il fondo comune d investimento è un patrimonio collettivo costituito delle somme versate da una pluralità di partecipanti ed investite in strumenti finanziari. Ciascun partecipante detiene un numero di quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti, proporzionale all importo che ha versato a titolo di sottoscrizione. Il patrimonio del fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR e dal patrimonio dei singoli partecipanti, nonché da quello di ogni altro patrimonio gestito dalla medesima SGR. Il fondo è mobiliare poiché il suo patrimonio è investito esclusivamente in strumenti finanziari. E aperto in quanto il risparmiatore può ad ogni data di valorizzazione della quota sottoscrivere quote del fondo oppure richiedere il rimborso parziale o totale di quelle già sottoscritte. Caratteristiche dei fondi Grifocash E stato istituito in data 17 Dicembre 1993, autorizzato con provvedimento della Banca d Italia n del 5 Aprile 1994, ha iniziato l operatività in data 2 gennaio 1995 e ha come finalità la conservazione del capitale. A seguito della modifica delle categorie relative ai fondi obbligazionari a breve termine, il fondo Grifocash è passato dal 1 luglio 2003 dalla categoria Obbligazionario Area EURO a Breve Termine alla categoria Obbligazionari Euro Governativi a Breve termine. Griforend E stato istituito in data 1 Dicembre 1987, autorizzato con provvedimento del Ministro del tesoro n /FC52 del 28 Luglio 1987 e della Banca d Italia n. 862 del 19 gennaio 1995, ha iniziato l operatività in data 31 Ottobre 1988 e ha come finalità il graduale accrescimento del valore del capitale investito. Grifobond E stato istituito in data 16 Dicembre 1994, autorizzato con provvedimento della Banca d Italia n Marzo 1995, ha iniziato l operatività in data 25 Novembre 1996 e ha come finalità il graduale accrescimento del valore del capitale investito. Grifocapital E stato istituito in data 1 Dicembre 1987, autorizzato con provvedimento del Ministero del Tesoro n /FC52 del 28 Luglio 1987 e della Banca d Italia n Gennaio 1995, ha iniziato l operatività in data 31 Ottobre 1988 e ha come finalità l incremento del valore del capitale investito. Grifoglobal E stato istituito in data 25 Febbraio 1994, autorizzato con provvedimento della Banca d Italia n del 28 Aprile 1994, ha iniziato l operatività in data 20 Aprile 1995 e ha come finalità l incremento del valore del capitale investito. Grifoglobal International E stato istituito in data 16 Dicembre1994, autorizzato con provvedimento della Banca d Italia n Marzo 1995, ha iniziato l operatività in data 25 Novembre 1996 e ha come finalità l incremento del valore del capitale investito. Grifoeurope stock E stato istituito in data 30 Aprile 1999, autorizzato con provvedimento della Banca d Italia n del 16 Settembre 1999, ha iniziato l operatività in data 20 Novembre 2000 ha come finalità l incremento del valore del capitale investito a seguito di un investimento prevalentemente in Titoli azionari di emittenti europei. Grifoplus E stato istituito in data 31 Luglio 2003, autorizzato con provvedimento della Banca d Italia n del 19 Settembre 2003, ha iniziato l operatività in data 28 Novembre 2003 e ha come finalità il perseguimento di obiettivi di rendimento senza vincoli predeterminati relativamente alle classi di investimento (azioni/obbligazioni/liquidità). Adatto ad investitori con un portafoglio già diversificato. La partecipazione ai fondi è disciplinata dal Regolamento unico di gestione approvato dalla Banca d IItalia. L ultima delibera consiliare di modifica intervenuta sul Regolamento unico di gestione risale al 27/01/2005, cui ha fatto seguito l approvazione della Banca d Italia con provvedimento n del 07/04/2005. Non sono intervenute, nel corso degli ultimi due anni, sostanziali variazioni nella politica d investimento in relazione ai fondi gestiti e la SGR non ha delegato, neppure in parte, l attività di gestione di alcun fondo. Pagina 4 di 11

5 Caratteristiche specifiche dei Benchmark I benchmark adottati per i fondi sono i seguenti: MTS Bot È un indice rappresentativo delle emissioni di Buoni Ordinari del Tesoro italiani scambiati sul mercato telematico dei Titoli di Stato (MTS). L indice è elaborato e aggiornato da MTS S.p.A. e da Analysis S.p.A. a partire dal 1 gennaio 1999 (precedentemente veniva calcolato, con la stessa metodologia, dalla Banca d Italia). La revisione del paniere dei titoli avviene all atto della valorizzazione dell indice stesso, cioè giornalmente. La valuta base per il calcolo dell indice è l euro. La fonte prezzi utilizzata per la valorizzazione dell indice è il circuito telematico MTS. Il prezzo utilizzato è il Prezzo Medio Ponderato riportato quotidianamente sui listini MTS, a cui viene aggiunto il rateo interessi corrispondente. L indice è costruito utilizzando una struttura di ponderazione per capitalizzazione, in cui ciascun titolo è pesato in base alla relativa quantità nominale in circolazione all ultimo giorno lavorativo precedente la data di calcolo dell indice stesso (i nuovi titoli vengono inclusi nell indice a partire dal secondo giorno di quotazione). L indice non considera i costi di negoziazione e gli oneri fiscali. La duration dell indice è pari a 0,36 (circa 4 mesi e mezzo). Le informazioni relative all indice sono reperibili sui principali quotidiani nazionali e sulla stampa specializzata (es. Il Sole 24-Ore, MF), sugli Information System Providers quail Bloomberg (ticker ITGCBOTG), Reuters (alle pagg. INDICIMTS1 e INDICIMTS2), oltre che su sito internet Data-type: total return. MTS Generale È un indice rappresentativo delle emissioni di Buoni Ordinari del Tesoro italiani, di Buoni del Tesoro Poliennali (BTP), di Certificati di Credito del Tesoro (CCT) e Certificati del Tesoro Zero Coupon (CTZ) emessi dallo Stato italiano e scambiati sul mercato Telematico dei Titoli di Stato (MTS). L indice è elaborato e aggiornato da MTS S.p.A. e da Analysis S.p.A. a partire dal 1 gennaio 1999 (precedentemente veniva calcolato, con la stessa metodologia, dalla Banca d Italia). La valuta base per il calcolo dell indice è l euro. La fonte prezzi utilizzata per la valorizzazione dell indice è il circuito telematico MTS. Il prezzo utilizzato è il Prezzo Medio Ponderato riportato quotidianamente sui listini MTS, a cui viene aggiunto il rateo interessi corrispondente. L indice è costruito utilizzando una struttura di ponderazione per capitalizzazione, in cui ciascun titolo è pesato in base alla relativa quantità nominale in circolazione all ultimo giorno lavorativo precedente la data di calcolo dell indice stesso (i nuovi titoli vengono inclusi nell indice a partire dal secondo giorno di quotazione). La revisione del paniere dei titoli avviene all atto della valorizzazione dell indice stesso, cioè giornalmente. L indice non considera i costi di negoziazione e gli oneri fiscali. La duration dell indice è pari a 4,41 (circa 4 anni e mezzo). Le informazioni relative all indice sono reperibili sui principali quotidiani nazionali e sulla stampa specializzata (es. Il sole 24Ore, MF), sugli information system providers quail Bloomberg (ticker ITGCGENG), Reuters (alle pagg. INDICIMTS1 e INDICIMTS2), oltre che su sito internet di Analysis SpA ( Data-type: total return. J.P. Morgan EMU 1-3 E un indice rappresentativo dei mercati obbligazionari dell'unione Europea. Years E composto da strumenti finanziari di natura obbligazionaria emessi dagli Stati membri dell'emu, con vita residua compresa tra 12 e 36 mesi. Il valore giornaliero dell'indice riflette il valore dei titoli comprensivo delle cedole maturate e reinvestite nell'indice (corso tel quel) secondo una media pesata per la loro capitalizzazione. Le informazioni relative all indice sono reperibili sulla stampa specializzata (es. Il Sole 24-Ore), sul sito internet della J.P. Morgan Securities Inc. ( e sul provider Bloomberg (ticker JNEU1R3). Data Type: total return Pagina 5 di 11

6 J.P. Morgan Global D.J. Eurostoxx 50 MSCI Italia È un indice rappresentativo dei titoli governativi emessi da 13 dei principali Paesi sviluppati del mondo (Stati Uniti, Giappone, Germania, Francia, Regno Unito, Italia, Spagna, Olanda, Canada, Belgio, Danimarca, Svezia, Australia). L indice è elaborato e aggiornato da J.P. Morgan Securities Inc. a partire dal 31 dicembre L indice è calcolato in valuta locale ed è espresso in euro sulla base del cambio rilevato alle ore 16:00 (ora di Londra) sul provider Reuters. I prezzi utilizzati per la valorizzazione dell indice sono i prezzi di chiusura rilevati giornalmente sulle rispettive piazze di quotazione, a cui viene aggiunto il rateo interessi corrispondente. L indice è costruito utilizzando una struttura di ponderazione per capitalizzazione, in cui ciascun titolo è pesato in base al relativo valore di mercato. Il paniere dell indice include soltanto i titoli governativi quotati sui rispettivi mercati domestici ed acquistabili da parte degli investitori internazionali. I titoli inclusi nel paniere hanno vita residua superiore ad un anno (con esclusione dei titoli perpetui) e sono a tasso fisso. La revisione del paniere dei titoli è determinata dopo la chiusura del primo giorno lavorativo di ogni mese. La duration dell indice è pari a 6 anni circa. Le informazioni relative all indice sono reperibili sulla stampa specializzata (es. Il Sole 24-Ore), sul sito internet della J.P. Morgan Securities Inc. ( e sul provider Bloomberg (ticker JNUCGBIG). Data Type: total return È un indice che esprime l andamento delle quotazioni di 50 Blue-Chip facenti parte dei mercati azionari dell Area euro, quali Austria, Belgio, Finlandia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Olanda, Portogallo e Spagna e misura le variazioni dei prezzi dei titoli ponderata per il flottante in circolazione. L indice è elaborato dalla Stoxx Ltd con base fissata uguale a alla data del 31 dicembre 1991 e la sua composizione viene rivista annualmente a settembre. La valuta base per il calcolo dell indice è l euro. La selezione e l aggiornamento dei titoli che compongono l indice è a cura dell istituzione che procede al calcolo del medesimo. Le informazioni relative all indice sono reperibili su primari quotidiani economici internazionali (es. Financial Times) e sugli Information System Prividers quail Bloomberg (ticker SX5T). Data-type: total return E un indice a capitalizzazione ed esprime l andamento dei titoli azionari quotati sulla borsa italiana il cui peso è calcolato in base alla loro capitalizzazione. Il valore è calcolato giornalmente sulla base dei prezzi delle azioni che lo compongono, ponderati per i rispettivi pesi, tenendo conto del reinvestimento dei dividendi. Le informazioni relative all indice sono reperibili sui principali quotidiani nazionali e sulla stampa specializzata e sugli information system providers Bloomberg (ticker GDDLIT) e Reuters. Data-type: total return Pagina 6 di 11

7 MSCI World Free (in euro) L indice MSCI Word Free (in euro)* misura la performance globale dei principali mercati azionari sviluppati di seguito elencati: Australia, Austria, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Giappone, Grecia, Hong Kong, Irlanda, Italia, Olanda, Nuova Zelanda, Norvegia, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Regno Unito e USA. E un indice a capitalizzazione il cui valore è calcolato giornalmente sulla base dei prezzi delle azioni che lo compongono, ponderati per i rispettivi pesi, tenendo conto del reinvestimento dei dividendi. La revisione del paniere dei titoli avviene trimestralmente secondo i seguenti principi generali: rappresentatività per settore merceologico; massima liquidità; massimo flottante. I dividendi sono reinvestiti dopo la deduzione degli oneri fiscali applicando la tassazione dovuta dai non residenti che non beneficiano dei trattati di doppia imposizione. Incidono invece sull indice le variazioni del cambio dell euro contro le valute dei rispettivi mercati di riferimento. La selezione e l aggiornamento dei titoli che compongono l indice è a cura dell istituzione che procede al calcolo del medesimo. Le informazioni relative all indice sono reperibili su primari quotidiani economici italiani ed internazionali (Il Sole 24 ore, Financial Times), alla pagina internet e sul provider Bloomberg (ticker NDDUWIF). Data Type: total return. *L indice di riferimento viene scaricato in dollari e convertito in Euro al tasso di cambio ECB della Banca Centrale Europea. Pagina 7 di 11

8 3. SOGGETTI CHE PROCEDONO AL COLLOCAMENTO Il collocamento delle quote dei Fondi avviene, oltre che da parte di Grifogest che opera presso la propria sede sociale nonché attraverso le tecniche di comunicazione a distanza ( descritte nel successivo punto 8.1, anche da parte dei soggetti di seguito indicati: a) Aziende di Credito, che operano tramite i propri sportelli o tramite la propria rete di promotori finanziari: Banco di Brescia San Paolo CAB S.p.A. Sede Legale e Direzione Generale in Brescia Corso Martiri della Libertà, 13 Banca Lombarda e Piemontese S.p.A. Sede Legale in Brescia Via Cefalonia, 74 Banca Regionale Europea S.p.A. Sede Legale in Cuneo Via Roma,13 e Direzione generale in Milano Via Monte di Pietà, 7 Banca di Valle Camonica S.p.A. Sede Legale in Breno (BS) P.zza della Repubblica, 1/2; Banco San Giorgio S.p.A. Sede Legale e Direzione Generale in Genova Via C.R. Ceccardi,1; Banca Cassa di Risparmio di Tortona S.p.A. Sede Legale in Tortona (AL) P.zza Duomo,13; Banca Lombarda Private Investment S.p.A. Sede Legale in Brescia Via Cefalonia, 74; Cassa di Risparmio di Lucca S.p.A. Sede Legale in Lucca P.zza San Giusto, 10; Cassa di Risparmio di Pisa S.p.A. Sede Sociale in Pisa P.zza Dante, 1; Cassa di Risparmi di Livorno S.p.A. Sede Sociale in Livorno P.zza Grande, 21; Cassa di Risparmio di San Miniato S.p.A. Direzione Generale in San Miniato (PI), Via IV Novembre, 45; Banca del Monte di Lucca S.p.A. Sede Legale in Lucca P.zza San Martino, 4; Invest Banca S.p.A. Sede Legale in Roma Via E. De Cavalieri, 11 e Sede Amministrativa in Empoli (FI), Via Cherubini, 99; Banca di Credito Cooperativo di Cambiano S.p.A. Sede Legale e Direzione Generale in Castelfiorentino (FI) P.zza Giovanni XXIII, 6; Banca Viterbo Credito Cooperativo S.p.A., Sede Centrale e Direzione in Viterbo Via A. Polidori, 72; Banco Emiliano Romagnolo S.p.A., Sede Legale in Bologna Via P. Nanni Costa, 30; Banca Ifigest S.p.A. Sede Legale in Firenze P.zza Santa Maria Soprarno, 1 e on line tramite il proprio sito internet Cassa Lombarda S.p.A. Sede Legale in Milano Via Manzoni, 12/14; Iw Bank S.p.A. Sede Legale in Milano, Via Cavriana, 20; b) Reti di vendita che operano tramite i propri promotori finanziari e tramite internet: On Line SIM S.p.A. Sede Legale in Milano Foro Buonaparte, LA BANCA DEPOSITARIA Banca Regionale Europea S.p.A. con sede legale in Cuneo, via Roma 13 e Direzione Generale in Milano, Via Monte di Pietà 7, è la banca depositaria dei fondi e svolge le funzioni di banca depositaria presso la Direzione Generale di Milano. 5. GLI INTEMEDIARI NEGOZIATORI Per l esecuzione delle operazioni disposte per conto dei fondi, la SGR si avvale dei principali operatori del mercato nazionale ed internazionale che offrono garanzie di elevata specializzazione sui singoli mercati di riferimento. Di seguito si riportano gli intermediari negoziatori con i quali sono state effettuate le operazioni, comprese le operazioni di Pronti Contro termine a scadenza giornaliera, disposte per conto dei fondi per un controvalore complessivo superiore al 70%: Banca Lombarda e Piemontese, Citigroup, Giubergia UBS Warburg, Cantor Fitzgerald Int, Deutsche Bank, Royal Bank of Canada, Merrill Lynch, Banca Caboto, Rasbank. Pagina 8 di 11

9 6. LA SOCIETA DI REVISIONE PriceWaterHouseCoopers S.p.A. con sede in Milano, Via Monte rosa, 91 è la Società di Revisione cui è stata affidata la revisione della contabilità e il giudizio sui Rendiconti dei fondi nonché la revisione della contabilità e il giudizio sul Bilancio di esercizio della SGR. L incarico è stato conferito per il triennio con delibera dell Assemblea dei soci di Grifogest in data del 14 Aprile Per l attività di revisione della contabilità e di giudizio del Rendiconto vengono riconosciuti i seguenti onorari annui, aggiornabili in base all indice ISTAT sul costo della vita, oltre alle spese vive sostenute per l espletamento dell incarico e fatturate in base al costo sostenuto con un tetto massimo del 5% degli onorari. Fondo Grifocash Griforend Grifobond Grifocapital Grifoglobal Grifoglobal International GrifoEurope Stock Grifoplus Onorari 6.000,00 + IVA 7.000,00 + IVA 5.000,00 + IVA 5.000,00 + IVA 5.000,00 + IVA 6.000,00 + IVA 5.000,00 + IVA 6.000,00 + IVA B) TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI DI PORTAFOGLIO 7. TECNICHE ADOTTATE PER LA GESTIONE DEI RISCHI DI PORTAFOGLIO DEL FONDO IN RELAZIONE AGLI OBIETTIVI E ALLA POLITICA DI INVESTIMENTO. Le decisioni di investimento sono il risultato di un processo decisionale strutturato e finalizzato al controllo dei rischi che, in relazione alla filosofia gestionale di tipo attivo che si propone di non replicare il benchmark di ciascun fondo, identifica il benchmark quale indicatore di rischio attribuito al singolo fondo. Il processo gestionale utilizzato da Grifogest parte dalla definizione dell universo investibile e nel rispetto del valore a rischio assumibile da ciascun fondo determina la ripartizione strategica del peso tra investimento azionario ed obbligazionario. Concorrono a tale attività anche analisi desunte da modelli valutativi sviluppati sulla base di dati macroeconomici e finanziari, che forniscono una stima quantitativa circa la valutazione relativa del mercato azionario rispetto al mercato obbligazionario. La selezione dei titoli obbligazionari ed azionari viene determinata anche con l ausilio di ulteriori modelli di valutazione sviluppati sulla base di precisi criteri economico-finanziari (tra gli altri: inflazione attesa e inclinazione teorica della curva dei rendimenti per i titoli obbligazionari, rapporto Free cash flow/capitalizzazione per i titoli azionari). Le linee strategiche e tattiche che ne conseguono vengono approvate mensilmente dal Consiglio di Amministrazione. La Funzione gestionale è responsabile della gestione dei patrimoni nel rispetto del livello di rischio definito dal Consiglio di Amministrazione e dei limiti di vigilanza e regolamentari. Il Consiglio di Amministrazione fissa la misura di rischio massimo assumibile per ciascun fondo avendo riguardo ai rispettivi benchmark, delegando al Direttore Generale un livello di autonomia nello scostamento dal rischio. Il rischio viene misurato e monitorato tramite l utilizzo della metodologia del V.a.r. (Value at risk). Le ulteriori attività di risk management svolte sono: - analisi quotidiana delle performance, confrontate con i rispettivi benchmark, con la media e con i singoli competitori della categoria di appartenenza considerati su diversi orizzonti temporali, dal breve al lungo periodo; - analisi mensile del principali indicatori di Risk Adjusted Performance dei prodotti gestiti (Tracking Error, Tracking Error Volatility, Tracking Error Medio, Information Ratio, Sharpe). Pagina 9 di 11

10 C) PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE, RIMBORSO E CONVERSIONE 8. LA SOTTOSCRIZIONE E IL RIMBORSO DELLE QUOTE. 8.1 Sottoscrizione e rimborso mediante tecniche di comunicazione a distanza. La sottoscrizione delle quote può essere effettuata direttamente dal sottoscrittore anche mediante tecniche di comunicazione a distanza (Internet), nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti. A tal fine la SGR e/o i soggetti incaricati del collocamento possono attivare servizi on-line che, previa identificazione dell investitore e rilascio di password o codice identificativo, consentono allo stesso di impartire richieste di acquisto via Internet in condizioni di piena consapevolezza. La descrizione delle specifiche procedure da seguire è riportata nei siti operativi. I soggetti che hanno attivato servizi on-line per effettuare le operazioni di acquisto mediante tecniche di comunicazione a distanza sono indicati al punto 3 del presente documento. In base DLGS 19 agosto 2005 n. 190, articolo 11 comma 5, il recesso e la sospensiva dell efficacia non riguardano i contratti di collocamento di quote o azioni di OICR conclusi a distanza tramite internet, sempre che l investitore sia una persona fisica che agisca per fini che non rientrano nel quadro della propria attività imprenditoriale o professionale ai sensi dell art. 2 comma 1 lettera d del suddetto decreto legislativo. In caso contrario, si applica la disciplina del DLGS 58/98 di cui agli articoli 30, comma 6 e 32. Gli investimenti successivi, le operazioni di passaggio fra fondi e le richieste di rimborso non si applica la sospensiva di sette giorni prevista per l eventuale ripensamento da parte dell investitore. Il solo mezzo di pagamento utilizzabile per la sottoscrizione mediante tecniche di comunicazione a distanza è il bonifico bancario. L utilizzo di internet non grava sui tempi di esecuzione delle operazioni di investimento ai fini della valorizzazione delle quote emesse. In ogni caso, le disposizioni inoltrate in un giorno non lavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativo successivo. L utilizzo di internet comporta la non applicazione degli oneri a carico del sottoscrittore, di cui al paragrafo 8.1 della Parte I Caratteristiche dei fondi e modalità di partecipazione. Sussistono procedure di controllo delle modalità di sottoscrizione, di rimborso e di switch per assicurare la tutela degli interessi dei partecipanti al fondo e scoraggiare pratiche abusive. La lettera di conferma delle operazioni effettuate (sottoscrizione, rimborso, switch) contiene il numero delle quote attribuite e tutti gli estremi dell operazione effettuata (ad esempio: data di ricevimento della domanda di sottoscrizione e del mezzo di pagamento, la valuta riconosciuta al mezzo di pagamento, ecc). Per quanto attiene le lettere di conferma dei Piani Rateali di Accumulo, è previsto l invio di un prospetto riepilogativo trimestrale contenente anche il dettaglio delle operazioni effettuate nel trimestre. Si specifica che non sono previste, al momento di redazione del presente Prospetto Informativo, procedure di ricorso extragiudiziale accessibili al consumatore. Ai sensi dell art. 6, comma 1 lettera g, si informa che la lingua in cui l offerente si impegna a comunicare per la durata del contratto è la lingua italiana. D) REGIME FISCALE 9. IL REGIME FISCALE Il risultato della gestione maturato in ciascun anno solare è soggetto ad un imposta del 12,5% o 5% qualora, come indicato nel Regolamento Unico di gestione, non meno di due terzi dell attivo del fondo sia investito in azioni di società a piccola o media capitalizzazione ammesse alla quotazione in mercati regolamentati dell Unione Europea. L imposta viene prelevata dai fondi e versata dalla SGR. I sottoscrittori diversi dalle imprese commerciali non devono assolvere alcun obbligo di dichiarazione, calcolo o versamento d imposta. Per le imprese commerciali i proventi percepiti concorrono al reddito imponibile con diritto al credito d imposta. Per i soggetti esteri che risiedano, ai fini fiscali, in Paesi che consentono un adeguato scambio di informazioni è previsto, su richiesta, il rimborso di una somma pari al 15% dei proventi netti percepiti. Nel caso in cui le quote di partecipazione al fondo siano oggetto di successione ereditaria non è dovuta alcuna imposta. In caso di donazione o di altra liberalità tra vivi si applicano le imposte sui trasferimenti qualora il beneficiario non sia legato al dante causa da un rapporto di coniugio, di discendenza in linea retta o di parentela entro il quarto grado, sulla parte di valore delle quote che ecceda i ,91 euro. Pagina 10 di 11

11 E) CONFLITTI DI INTERESSE 10. LE SITUAZIONI DI CONFLITTO DI INTERESSI La SGR vigila per l individuazione e la gestione delle situazioni di conflitto di interesse originate da rapporti di Gruppo o da rapporti di affari propri o di società del Gruppo. Essa può effettuare operazioni in cui ha, direttamente o indirettamente, un interesse in conflitto, a condizione che sia comunque assicurato un equo trattamento dei fondi avuto anche riguardo agli oneri connessi alle operazioni da eseguire. La SGR assicura che il patrimonio dei fondi gestiti non sia gravato da alcun onere altrimenti evitabile o escluso dalla percezione di utilità ad esso spettanti. La SGR, in ordine ai rapporti di Gruppo, si attiene ai limiti fissati dal Regolamento unico di gestione dei fondi, dalla legge e dalle disposizioni emanate dalla Banca d Italia, per assicurare la tutela dei partecipanti da possibili situazioni di conflitto di interessi. Con particolare riferimento ai conflitti di interesse connessi ad accordi di riconoscimento di utilità a Grifogest, non sono stati stipulati accordi con alcuna controparte in relazione al servizio di gestione collettiva. Pagina 11 di 11