Prospetto informativo

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1 BSI-Multinvest UNA SOCIETÀ D'INVESTIMENTO A CAPITALE VARIABILE DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE (Société d Investissement à Capital Variable, SICAV) Prospetto informativo BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR BSI-Multinvest Short Term Bonds USD BSI-Multinvest Asian Stocks BSI-Multinvest - Swiss Stocks BSI-Multinvest - US Stocks BSI-Multinvest Alternative UCITS BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) BSI-Multinvest Strategy Balanced (CHF) BSI-Multinvest Cash EUR BSI-Multinvest Cash USD BSI-Multinvest Cash CHF BSI-Multinvest Bonds EUR BSI-Multinvest Bonds USD BSI-Multinvest Bonds CHF BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds BSI-Multinvest Global Credit Bond BSI-Multinvest Emerging Markets Bonds Ottobre 2014 Si accettano sottoscrizioni unicamente sulla base del presente prospetto informativo ("Prospetto"). Il Prospetto informativo ha validità solo se corredato dall'ultima relazione annuale disponibile oppure, se più recente, dall'ultima relazione semestrale disponibile. Se tale relazione è più recente rispetto all'ultima relazione annuale disponibile. È vietata la divulgazione di informazioni sulla società che non siano contemplate nel presente Prospetto, nei documenti ivi menzionati, nell'ultima relazione annuale ed eventuale relazione semestrale successiva. 1

2 INTRODUZIONE Il Prospetto è pubblicato contestualmente all'offerta continuativa di azioni nella società d'investimento a capitale variabile BSI-MULTINVEST ("la SICAV"). Le azioni offerte per la vendita ("le azioni") sono rappresentate da quote nei vari comparti che costituiscono il patrimonio della SICAV. Il Prospetto è pubblicato esclusivamente con riferimento all'offerta per la vendita di azioni in questi comparti, esistenti al momento della stampa del Prospetto. Le azioni in questi comparti sono emesse, rimborsate e convertite ai prezzi risultanti dal calcolo del valore del patrimonio netto per azione del comparto interessato (cfr. la sezione "Emissione di azioni", "Rimborso di azioni" e "Conversione di azioni"). LUSSEMBURGO - La SICAV è una società d'investimento a capitale variabile costituita nel Granducato di Lussemburgo sotto forma di société anonyme ai sensi della legge sulle Società commerciali del 10 agosto 1915, e successivi emendamenti e supplementi (la "Legge del 1915 Law"), che si qualifica come organismo d'investimento collettivo in valori mobiliari ("OICVM") ai sensi della legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi d'investimento collettivo (la "Legge del 2010"). La SICAV ha nominato BSI Fund Management S.A. come sua Società di gestione (anche definita la "Società"). L'iscrizione al registro della SICAV in qualità di OICVM di diritto lussemburghese non va intesa come conferma implicita di un giudizio positivo da parte dell'autorità di vigilanza lussemburghese sui contenuti del Prospetto o sulla qualità delle attività detenute dai vari comparti. Qualsivoglia informazione attestante il contrario andrebbe considerata illegale e non autorizzata. Il Prospetto non può essere utilizzato come base per offrire le azioni, o sollecitare all'acquisto in taluni paesi o in talune circostanze ove una simile offerta o sollecitazione non fosse autorizzata nel rispettivo paese o nelle rispettive circostanze. I potenziali sottoscrittori di azioni che ricevono una copia del Prospetto o il modulo di sottoscrizione al di fuori del Granducato di Lussemburgo possono considerare questi documenti come una sollecitazione all'acquisto o alla sottoscrizione di azioni solamente se una simile sollecitazione può avvenire in piena conformità delle leggi nel paese di riferimento e senza necessità di registrazione o di altre formalità, ovvero se la persona interessata soddisfa i requisiti legali vigenti nel paese di riferimento, è in possesso di tutte le autorizzazioni ufficiali e di altro tipo eventualmente richieste in quel paese e ha adempiuto a tutti i requisiti formali ivi applicabili. UNIONE EUROPEA ("UE") - La SICAV si qualifica come OICVM ai sensi della direttiva del Parlamento europeo e del Consiglio del 13 luglio 2009 concernente il coordinamento delle disposizioni legislative, regolamentari e amministrative in materia di taluni organismi d investimento collettivo in valori mobiliari (la "Direttiva 2009/65/CE"); il Consiglio di amministrazione della SICAV (in prosieguo il "Consiglio") intende vendere le azioni al pubblico, conformemente alle disposizioni della Direttiva 2009/65/CE, in diversi Stati membri dell'unione europea. STATI UNITI D'AMERICA - La SICAV dichiara e garantisce che le sue azioni non saranno offerte, vendute o consegnate a investitori statunitensi. A tal fine, si definiscono investitori statunitensi (i) i cittadini o i residenti degli Stati Uniti, o altre persone fisiche o giuridiche il cui reddito è soggetto all'imposta federale statunitense sui redditi a prescindere dalla sua provenienza, o (ii) coloro che sono considerati soggetti statunitensi ai sensi della regulation S dell'us Securities Act del 1933 e/o (iii) dell'us Commodity Exchange Act e successive modifiche. Il Consiglio della Società ha preso tutte le necessarie precauzioni volte a garantire che al momento della stampa il Prospetto contenesse informazioni veritiere e accurate su tutti gli aspetti rilevanti ivi trattati. Tutti gli amministratori si assumono la propria responsabilità a questo proposito. Si invitano i potenziali sottoscrittori di azioni a informarsi in prima persona e a rivolgersi alla propria banca o al proprio consulente finanziario, legale o fiscale per essere pienamente informati sulle possibili conseguenze di natura legale o fiscale o sulle possibili implicazioni di eventuali restrizioni o controlli dei cambi a cui la sottoscrizione, la detenzione, il rimborso, la conversione o il trasferimento di azioni potrebbero essere soggetti ai sensi del diritto vigente nel proprio paese di domicilio, residenza permanente o costituzione. Nessun soggetto è autorizzato a fornire informazioni diverse da quelle contenute nel Prospetto e nei documenti ivi menzionati. 2

3 Qualsivoglia informazione fornita da un soggetto non menzionato nel Prospetto deve essere considerata non autorizzata. Le informazioni contemplate nel Prospetto sono corrette al momento della sua stampa; possono essere aggiornate a tempo debito per riflettere eventuali modifiche di rilievo avvenute in un momento successivo. I potenziali sottoscrittori di azioni sono quindi invitati a informarsi presso la SICAV per verificare se è stato pubblicato un prospetto informativo più aggiornato. Qualsivoglia riferimento a "EURO", "USD" e "CHF" nel Prospetto denota la valuta avente corso legale rispettivamente negli Stati membri dell'unione Europea, negli Stati Uniti d'america e in Svizzera. Per "giorno lavorativo" si intendono i consueti giorni lavorativi di banca (ovvero ogni giorno in cui le banche sono aperte durante il normale orario di sportello) in Lussemburgo, fatta eccezione per i giorni di chiusura non previsti dalla legge e per i giorni in cui le borse dei principali paesi in cui investono i comparti sono chiuse, ovvero in cui non è possibile valutare adeguatamente almeno il 50% degli investimenti dei comparti. I "giorni di chiusura non previsti dalla legge" sono i giorni in cui banche e istituti finanziari sono chiusi. Per "Giorno di valutazione" si intende un Giorno lavorativo in cui viene calcolato il valore del patrimonio netto. Gli allegati, le tabelle e i grafici formano parte integrante del Prospetto e vanno letti unitamente a quest'ultimo. È possibile ottenere copie del Prospetto e del "documento sulle Informazioni chiave per gli investitori" dei comparti a titolo gratuito presso: BSI Fund Management S.A. 44F, rue de la Vallée L-2661 Lussemburgo UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg BSI S.A. Via Magatti 2 CH-6901 Lugano 3

4 INDICE INTRODUZIONE... 2 OBIETTIVI E POLITICA D'INVESTIMENTO... 7 INVESTIMENTI IN OIC E OICVM RISCHI D'INVESTIMENTO SOCIETÀ DI GESTIONE FUNZIONI DELEGATE DALLA SOCIETÀ DI GESTIONE GESTORI DEL PORTAFOGLIO BANCA DEPOSITARIA E AGENTE DI PAGAMENTO AGENTE DI DOMICILIAZIONE, AMMINISTRAZIONE CENTRALE E AGENTE DI TRASFERIMENTO AGENTE DI DISTRIBUZIONE AZIONI EMISSIONE DI AZIONI RIMBORSO DI AZIONI CONVERSIONE DI AZIONI MARKET TIMING e LATE TRADING POLITICA DI DISTRIBUZIONE COMMISSIONI E SPESE REGIME FISCALE DELLA SICAV E DEI SUOI AZIONISTI INFORMAZIONI PER GLI AZIONISTI E GESTIONE DEI RECLAMI ALLEGATO I: LIMITI D'INVESTIMENTO ALLEGATO II: TECNICHE E STRUMENTI AVENTI PER OGGETTO VALORI MOBILIARI O USATI PER LA COPERTURA DI RISCHI DI CAMBIO ALLEGATO III: CALCOLO DEL VALORE DEL PATRIMONIO NETTO ALLEGATO IV: INFORMAZIONI GENERALI ALLEGATO V: DOCUMENTI DISPONIBILI INFORMAZIONI PER GLI INVESTITORI IN SVIZZERA

5 Consiglio di Amministrazione: Presidente Stefano Ambrogi Direttore BSI S.A., Lugano, Svizzera Amministratori Andrea Fincato Condirettore BSI S.A., Lugano, Svizzera Carlo Cavazzoni Partner & Managing Director TENDERCAPITAL LTD Londra, Regno Unito Simona Bortolazzi Condirettore BSI Fund Management S.A. Lussemburgo Pierre Antoine-Boulat Chief Executive Officer UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. Lussemburgo Sede legale della SICAV: 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo Società di gestione: BSI Fund Management S.A. 44F, rue de la Vallée L-2661 Lussemburgo Presidente Claudio Camplani Direttore BSI S.A., Lugano, Svizzera Amministratori Nicola Battalora Direttore Generale BSI S.A., Lugano, Svizzera Stefano Ambrogi Direttore BSI S.A., Lugano, Svizzera BSI - MULTINVEST Società d'investimento a Capitale Variabile (Société d'investissement à Capital Variable, SICAV) Registro delle imprese di Lussemburgo B

6 La funzione di gestione del portafoglio per tutti i comparti eccetto il BSI-Multinvest - Alternative UCITS è delegata dalla Società di gestione a: BSI S.A. Via Magatti Lugano Svizzera La funzione di gestione del portafoglio per BSI-Multinvest - Alternative UCITS è delegata dalla Società di gestione a: THALIA SA Via Trevano 2a 6900 Lugano Svizzera Amministrazione centrale, Agente di domiciliazione e Le funzioni di Agente per i trasferimenti sono delegate dalla Società di gestione a: UBS Fund Services (Luxembourg) S.A. 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo Banca depositaria e Agente di pagamento: UBS (Luxembourg) S.A. 33A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo Revisore contabile: Ernst & Young S.A. 7, Parc d Activitié Syrdall L-5365 Munsbach Rappresentante e agente di pagamento in Svizzera: BSI S.A. Via Magatti Lugano Svizzera 6

7 OBIETTIVI E POLITICA D'INVESTIMENTO L'obiettivo principale della SICAV è consentire ai propri azionisti di conseguire il massimo rendimento possibile sul capitale investito diversificando al contempo il più possibile i rischi tramite investimenti in titoli a reddito fisso o a tasso variabile e in azioni quotate o negoziate in una borsa valori ufficiale nei paesi OCSE o in altri mercati regolamentati. La SICAV può altresì detenere liquidità per ciascun comparto nel rispetto dei limiti d'investimento esposti in Allegato I. Le liquidità sono rappresentate da depositi bancari e strumenti del mercato monetario con rating elevato che presentano una durata residua inferiore ai 12 mesi. Tutti gli investimenti sono effettuati in ottemperanza al principio della diversificazione del rischio. Per ciascun comparto è indicata una moneta di riferimento nella descrizione della rispettiva politica d'investimento. La moneta di riferimento è la valuta in cui è tenuta la contabilità del comparto interessato. La moneta di riferimento non deve necessariamente essere identica a quella d'investimento. Per moneta d'investimento si intende la valuta in cui sono effettuati gli investimenti del comparto. Salvo laddove diversamente disposto dalle politiche d'investimento dei singoli comparti, i comparti possono investire fino a un massimo del 10% del proprio patrimonio netto in OICVM e OIC esistenti. 1. Obiettivi e politica d'investimento e sottoscrizione minima dei singoli comparti Gli obiettivi e la politica d'investimento della SICAV relativamente a ciascun comparto sono definiti come segue: BSI-Multinvest Asian Stocks Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in azioni quotate di società leader con rating elevato che hanno sede o che operano principalmente in Asia (escluso il Giappone). L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento della massima performance possibile nel quadro del generale andamento del mercato azionario asiatico, limitando al contempo il rischio. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità o in titoli a reddito fisso o a tasso variabile con durata residua inferiore ai 12 mesi. Nell'ottica di una crescita a lungo termine del capitale si effettuano investimenti attentamente selezionati in titoli azionari e warrant su tali titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e di "Classe M" è USD. Gli investimenti in questi paesi comportano rischi maggiori. I problemi in questi paesi sono legati a una certa instabilità politica, economica e sociale e ai relativi rischi di esproprio e di altri sviluppi negativi. Inoltre, il volume degli scambi sul rispettivo mercato dei titoli potrebbe essere limitato o inesistente provocando carenze di liquidità e maggiore volatilità dei prezzi. Occorre inoltre considerare che il rischio di emittente potrebbe essere maggiore. In assenza di sistemi normativi sufficientemente avanzati, la garanzia sulla proprietà privata potrebbe risultare inadeguata. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (CHF hedged)" e di "Classe M (CHF hedged)" è CHF, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. Il CHF è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di "Classe A (CHF hedged)" e di "Classe M (CHF hedged)" verranno dotate di copertura nei confronti di USD. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (EUR hedged)" e di "Classe M (EUR hedged)" è EUR, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. L'EUR è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di "Classe A (EUR hedged)" e di "Classe M (EUR hedged)" verranno dotate di copertura nei confronti di USD. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni della "Classe A" e della "Classe M" è un'azione o 100, nella moneta della rispettiva classe. 7

8 Per le azioni di "Classe A" e di "Classe M" denominate in EUR e CHF, BSI-Multinvest Asian Stocks effettua operazioni su cambi e valutarie a termine in modo da coprire il valore del patrimonio netto di "Classe A" e di "Classe M" del comparto che viene calcolato in USD rispettivamente nei confronti di EUR e CHF. Sebbene non sia possibile coprire interamente il valore del patrimonio netto della "Classe A (EUR hedged)", della "Classe A (CHF hedged)", della "Classe M (EUR hedged)" e della "Classe M (CHF hedged)" rispetto alle oscillazioni del cambio di USD verso EUR e CHF, il comparto intende, in circostanze normali, avvalersi delle su descritte operazioni per garantire una copertura valutaria per USD nei confronti di EUR e CHF equivalente a una percentuale compresa tra il 90% e il 110% del valore del patrimonio netto. Eventuali variazioni nel valore delle porzioni coperte del portafoglio e nel volume di domande di sottoscrizione e rimborso per la "Classe A (EUR hedged)", "Classe A (CHF hedged), "Classe M (EUR hedged)" e per la "Classe M (CHF hedged)" possono tuttavia determinare il temporaneo superamento dei limiti appena indicati. BSI-Multinvest Short Term Bonds CHF Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. A questo proposito l'investimento in titoli convertibili e warrant non può superare il 25% del patrimonio netto del comparto. Azioni, altri titoli azionari e certificati con diritto ai dividendi, acquisiti tramite l'esercizio di diritti di conversione e di sottoscrizione o di warrant, così come warrant restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e titoli azionari acquistati con tali warrant in un momento successivo non possono superare il 10% del patrimonio del comparto e devono essere venduti entro 12 mesi dalla loro acquisizione. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in franco svizzero (CHF). Il comparto può investire fino a un massimo di 1/3 del proprio patrimonio in titoli denominati in altre monete. La durata media del portafoglio non supera i 4 anni. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di una performance leggermente superiore a quella del corrispondente segmento del mercato obbligazionario in CHF. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e di "Classe M" è il franco svizzero (CHF). La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di CHF BSI-Multinvest Short Term Bonds USD Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. A questo proposito l'investimento in titoli convertibili e warrant non può superare il 25% del patrimonio netto del comparto. Azioni, altri titoli azionari e certificati con diritto ai dividendi, acquisiti tramite l'esercizio di diritti di conversione e di sottoscrizione o di warrant, così come warrant restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e titoli azionari acquistati con tali warrant in un momento successivo non possono superare il 10% del patrimonio del comparto e devono essere venduti entro 12 mesi dalla loro acquisizione. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in dollaro statunitense (USD). Il comparto può investire fino a un massimo di 1/3 del proprio patrimonio in titoli denominati in altre monete. La durata media del portafoglio non supera i 5 anni. 8

9 L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di una performance leggermente superiore a quella del corrispondente segmento del mercato obbligazionario in USD. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è USD. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di USD BSI-Multinvest Short Term Bonds EUR Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. A questo proposito l'investimento in titoli convertibili e warrant non può superare il 25% del patrimonio netto del comparto. Azioni, altri titoli azionari e certificati con diritto ai dividendi, acquisiti tramite l'esercizio di diritti di conversione e di sottoscrizione o di warrant, così come warrant restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e titoli azionari acquistati con tali warrant in un momento successivo non possono superare il 10% del patrimonio del comparto e devono essere venduti entro 12 mesi dalla loro acquisizione. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in euro (EUR). Il comparto può investire fino a un massimo di 1/3 del proprio patrimonio in titoli denominati in altre monete. La durata media del portafoglio non supera i 5 anni. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di una performance leggermente superiore a quella del corrispondente segmento del mercato obbligazionario in EUR. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è EUR. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di EUR 100. BSI-Multinvest - Swiss Stocks Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in azioni quotate di società leader con rating elevato che hanno sede o che operano principalmente in Svizzera. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento della massima performance possibile nel quadro del generale andamento del mercato azionario svizzero, limitando al contempo il rischio. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità o in titoli a reddito fisso o a tasso variabile con durata residua inferiore ai 12 mesi. Nell'ottica di una crescita a lungo termine del capitale si effettuano investimenti attentamente selezionati in titoli azionari e warrant su tali titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e di "Classe M" è il franco svizzero CHF. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e di "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di CHF

10 BSI-Multinvest - US Stocks Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in azioni quotate di società leader con rating elevato che hanno sede o che operano principalmente negli Stati Uniti d'america. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento della massima performance possibile nel quadro del generale andamento del mercato azionario statunitense, limitando al contempo il rischio. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità o in titoli a reddito fisso o a tasso variabile con durata residua inferiore ai 12 mesi. Nell'ottica di una crescita a lungo termine del capitale si effettuano investimenti attentamente selezionati in titoli azionari e warrant su tali titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. Nel quadro della politica d'investimento su menzionata, questo comparto investe direttamente o tramite OICVM od OIC esistenti. Per ottenere una diversificazione di tutti gli investimenti per mercati, settori, emittenti, rating e società, il comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in OICVM e OIC esistenti, a condizione che la politica d'investimento dei fondi target sia ampiamente compatibile con la politica d'investimento summenzionata. Questa opzione d'investimento e i costi ad essa connessi sono descritti nella sezione "Investimenti in OICVM e OIC". Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in USD. Il comparto può investire fino a un massimo di un terzo del proprio patrimonio in altre valute di paesi OCSE e può utilizzare strumenti finanziari a scopo di copertura, in particolare contro il rischio di cambio. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è USD. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di USD BSI-Multinvest Alternative UCITS Conformemente al proprio obiettivo d'investimento, questo Comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio in quote / azioni di altri OICVM/OIC (di seguito "fondi target"), nel rispetto dei limiti d'investimento di cui in Allegato I, che perseguono strategie d'investimento alternative o effettuano investimenti alternativi. Questo Comparto offre un profilo d'investimento multi-strategia concentrandosi principalmente su OICVM che evidenziano una strategia che include, a mero titolo esemplificativo, i seguenti approcci: "Equity Long/Short", "Macro Strategies", "Managed Futures", "Fixed Income", "Credit", "Convertible Bonds", "Event Driven". I fondi target potranno investire in tutti i mercati, inclusi quelli emergenti, investendo e negoziando in valute, azioni e titoli di debito nonché in mercati a termine e dei futures, opzioni e altri derivati nell'ottica di un'efficiente gestione del portafoglio e con lo scopo di salvaguardare le proprie attività e passività. Al fine di ottenere i propri obiettivi e a scopi di diversificazione, questo comparto può investire, su base accessoria, fino al 30% del proprio patrimonio netto totale in quote / azioni di altri OIC gestiti da professionisti finanziari riconosciuti e che perseguono stili d'investimento diversi o che investono in diverse aree geografiche. Il Comparto effettua questi investimenti dopo un'approfondita procedura volta a valutare le capacità dei gestori dei fondi target e che tiene conto di criteri quantitativi e qualitativi. Questo Comparto può anche investire in altre attività ammissibili, come descritto nel prospetto informativo. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è EUR. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di EUR

11 BSI-Multinvest Strategy Income (CHF) L'obiettivo del comparto è quello di conseguire un buon livello di utile nella moneta di riferimento assumendo un basso grado di rischio. Questo comparto investe a livello internazionale e su base ampiamente diversificata in mercati finanziari globali. Almeno il 60% del patrimonio di questo comparto, secondo il principio della diversificazione del rischio, è investito complessivamente in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. Il rimanente 40% del patrimonio del Comparto consiste di valori mobiliari e/o strumenti del mercato monetario, come definiti in Articolo 41 della Legge del 2010, tra cui warrant su questi titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. Il comparto può detenere, su base accessoria, liquidità in tutte le monete in cui sono effettuati gli investimenti. Nel quadro della politica d'investimento su menzionata, questo comparto investe direttamente o tramite OICVM od OIC esistenti. Per ottenere una diversificazione di tutti gli investimenti per mercati, settori, emittenti, rating e società, il comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in OICVM e OIC esistenti, a condizione che la politica d'investimento dei fondi target sia ampiamente compatibile con la politica d'investimento summenzionata. Questa opzione d'investimento e i costi ad essa connessi sono descritti nella sezione "Investimenti in OICVM e OIC". Il nome della moneta ("moneta di riferimento") riportato nella denominazione del comparto si riferisce esclusivamente alla moneta in cui sono calcolati il valore del patrimonio netto del comparto e la performance e in cui vengono regolati le sottoscrizioni e i rimborsi. Essa non rappresenta necessariamente la moneta d'investimento. Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per ciascun comparto. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" è il franco svizzero CHF. La quantità minima per le prime sottoscrizioni è di un'azione o l'equivalente di CHF BSI-Multinvest Strategy Income (EUR) L'obiettivo del comparto è quello di conseguire un buon livello di utile nella moneta di riferimento assumendo un basso grado di rischio. Questo comparto investe a livello internazionale e su base ampiamente diversificata in mercati finanziari globali. Almeno il 60% del patrimonio di questo comparto, secondo il principio della diversificazione del rischio, è investito complessivamente in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. Il rimanente 40% del patrimonio del Comparto consiste di valori mobiliari e/o strumenti del mercato monetario, come definiti in Articolo 41 della Legge del 2010, tra cui warrant su questi titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. Il comparto può detenere, su base accessoria, liquidità in tutte le monete in cui sono effettuati gli investimenti. Nel quadro della politica d'investimento summenzionata, questo comparto investe direttamente o tramite OICVM od OIC esistenti. Per ottenere una diversificazione di tutti gli investimenti per mercati, settori, emittenti, rating e società, il comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in OICVM e OIC esistenti, a condizione che la politica d'investimento dei fondi target sia ampiamente compatibile con la politica d'investimento su menzionata. Questa opzione d'investimento e i costi ad essa connessi sono descritti nella sezione "Investimenti in OICVM e OIC". Il nome della moneta ("moneta di riferimento") riportato nella denominazione del comparto si riferisce esclusivamente alla moneta in cui sono calcolati il valore del patrimonio netto del comparto e la performance e in cui vengono regolati le sottoscrizioni e i rimborsi. Essa non rappresenta necessariamente la moneta d'investimento. 11

12 Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per ciascun comparto. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" è EURO (EUR). La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" è di un'azione o l'equivalente di EUR 100. BSI-Multinvest Strategy Balanced (CHF) L'obiettivo del comparto è ottenere la migliore combinazione di reddito da interessi e crescita del capitale nella moneta di riferimento. Questo comparto investe a livello internazionale in mercati finanziari globali e su base ampiamente diversificata in azioni, obbligazioni e diritti azionari. Il patrimonio viene investito complessivamente per un minimo del 30% e un massimo del 60% in azioni e diritti azionari e per un minimo del 40% e un massimo del 70% in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non. Gli investimenti sono valori mobiliari e/o strumenti del mercato monetario come definiti in Articolo 41 della Legge del 2010, tra cui warrant su questi titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. Il comparto può detenere, su base accessoria, liquidità in tutte le monete in cui sono effettuati gli investimenti. Vista la componente azionaria probabilmente maggiore rispetto al comparto Strategy Income (CHF), il grado di rischio è superiore. Nel quadro della politica d'investimento summenzionata, questo comparto investe direttamente o tramite OICVM od OIC esistenti. Per ottenere una diversificazione di tutti gli investimenti per mercati, settori, emittenti, rating e società, il comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in OICVM e OIC esistenti, a condizione che la politica d'investimento dei fondi target sia ampiamente compatibile con la politica d'investimento summenzionata. Questa opzione d'investimento e i costi ad essa connessi sono descritti nella sezione "Investimenti in OICVM e OIC". Il nome della moneta ("moneta di riferimento") riportato nella denominazione del comparto si riferisce esclusivamente alla moneta in cui sono calcolati il valore del patrimonio netto del comparto e la performance e in cui vengono regolati le sottoscrizioni e i rimborsi. Essa non rappresenta necessariamente la moneta d'investimento. Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per ciascun comparto. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" è il franco svizzero CHF. La quantità minima per le prime sottoscrizioni è di un'azione o l'equivalente di CHF BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) L'obiettivo del comparto è ottenere la migliore combinazione di reddito da interessi e crescita del capitale nella moneta di riferimento. Questo comparto investe a livello internazionale in mercati finanziari globali e su base ampiamente diversificata in azioni, obbligazioni e diritti azionari. Il patrimonio viene investito complessivamente per un minimo del 30% e un massimo del 60% in azioni e diritti azionari e per un minimo del 40% e un massimo del 70% in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non. Gli investimenti sono valori mobiliari e/o strumenti del mercato monetario come definiti in Articolo 41 della Legge del 2010, tra cui warrant su questi titoli. A questo proposito occorre ricordare che i warrant implicano rischi superiori dovuti alla loro maggiore volatilità. Il comparto può detenere, su base accessoria, liquidità in tutte le monete in cui sono effettuati gli investimenti. Vista la componente azionaria probabilmente maggiore rispetto al comparto Strategy Income (EUR), il grado di rischio è superiore. 12

13 Nel quadro della politica d'investimento summenzionata, questo comparto investe direttamente o tramite OICVM od OIC esistenti. Per ottenere una diversificazione di tutti gli investimenti per mercati, settori, emittenti, rating e società, il comparto può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in OICVM e OIC esistenti, a condizione che la politica d'investimento dei fondi target sia ampiamente compatibile con la politica d'investimento summenzionata. Questa opzione d'investimento e i costi ad essa connessi sono descritti nella sezione "Investimenti in OICVM e OIC". Il nome della moneta ("moneta di riferimento") riportato nella denominazione del comparto si riferisce esclusivamente alla moneta in cui sono calcolati il valore del patrimonio netto del comparto e la performance e in cui vengono regolati le sottoscrizioni e i rimborsi. Essa non rappresenta necessariamente la moneta d'investimento. Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per ciascun comparto. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" è EURO (EUR). La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (USD hedged)" è USD, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del Comparto. L'USD è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di Classe A (USD hedged) verranno dotate di copertura nei confronti dell'eur. Per le azioni di Classe A denominate in USD, BSI-Multinvest Strategy Balanced (EUR) effettua operazioni su cambi e valutarie a termine in modo da coprire il valore del patrimonio netto della Classe A del Comparto che viene calcolato in EUR nei confronti di USD. Sebbene non sia possibile coprire interamente il valore del patrimonio netto della Classe A (USD hedged) rispetto alle oscillazioni del cambio di EUR verso USD, il Comparto intende, in circostanze normali, avvalersi delle sopra descritte operazioni per garantire una copertura valutaria per l'eur nei confronti di USD equivalente a una percentuale compresa tra il 90% e il 110% del valore del patrimonio netto. Eventuali variazioni nel valore delle porzioni coperte del portafoglio e nel volume di domande di sottoscrizione e rimborso per la Classe A (USD hedged) possono tuttavia determinare il temporaneo superamento dei limiti appena indicati. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni della "Classe A" è un'azione o 100, nella moneta della rispettiva Classe. BSI-Multinvest Cash EUR L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di un reddito continuo, pur garantendo la sicurezza del capitale e la liquidità delle attività del Comparto. A tal scopo, almeno due terzi del patrimonio del Comparto vengono investiti in obbligazioni, note e altri titoli a reddito fisso (tra cui obbligazioni a cedola zero) e a tasso variabile, garantiti o meno, emessi da enti pubblici, semipubblici o debitori privati, in titoli simili e in strumenti del mercato monetario. Il Comparto può altresì investire in buoni del tesoro, altri titoli e strumenti di debito. La durata residua di ogni singolo asset non può superare i 2 anni. Il Comparto può investire fino a un terzo del proprio patrimonio in titoli non conformi ai criteri summenzionati. Il Comparto può detenere attività liquide e investire in depositi a vista e a termine. Includendo gli strumenti finanziari derivati eventualmente utilizzati, anche per modificare la singola durata residua di ciascun asset e conformemente ai criteri d'investimento, il portafoglio totale del Comparto nel suo complesso dovrà esibire una durata media residua non superiore ai 6 mesi. In caso di titoli a tasso variabile, la scadenza ultima per il calcolo della singola durata residua del singolo investimento e della durata media residua delle attività del Comparto sarà la data di pagamento della cedola successiva in cui viene fissato il nuovo tasso d'interesse. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in euro (EUR). Il comparto può investire fino a un massimo di un terzo del proprio patrimonio in altre monete. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è EUR. 13

14 La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di EUR BSI-Multinvest Cash USD L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di un reddito continuo, pur garantendo la sicurezza del capitale e la liquidità delle attività del Comparto. A tal scopo, almeno due terzi del patrimonio del Comparto vengono investiti in obbligazioni, note e altri titoli a reddito fisso (tra cui obbligazioni a cedola zero) e a tasso variabile, garantiti o meno, emessi da enti pubblici, semipubblici o debitori privati, in titoli simili e in strumenti del mercato monetario. Il Comparto può altresì investire in buoni del tesoro, altri titoli e strumenti di debito. La durata residua di ogni singolo asset non può superare i 2 anni. Il Comparto può investire fino a un terzo del proprio patrimonio in titoli non conformi ai criteri summenzionati. Il Comparto può detenere attività liquide e investire in depositi a vista e a termine. Includendo gli strumenti finanziari derivati eventualmente utilizzati, anche per modificare la singola durata residua di ciascun asset e conformemente ai criteri d'investimento, il portafoglio totale del Comparto nel suo complesso dovrà esibire una durata media residua non superiore ai 6 mesi. In caso di titoli a tasso variabile, la scadenza ultima per il calcolo della singola durata residua del singolo investimento e della durata media residua delle attività del Comparto sarà la data di pagamento della cedola successiva in cui viene fissato il nuovo tasso d'interesse. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in dollari statunitensi (USD). Il comparto può investire fino a un massimo di un terzo del proprio patrimonio in altre monete. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è USD. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di USD BSI-Multinvest Cash CHF L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di un reddito continuo, pur garantendo la sicurezza del capitale e la liquidità delle attività del Comparto. A tal scopo, almeno due terzi del patrimonio del Comparto vengono investiti in obbligazioni, note e altri titoli a reddito fisso (tra cui obbligazioni a cedola zero) e a tasso variabile, garantiti o meno, emessi da enti pubblici, semipubblici o debitori privati, in titoli simili e in strumenti del mercato monetario. Il Comparto può altresì investire in buoni del tesoro, altri titoli e strumenti di debito. La durata residua di ogni singolo asset non può superare i 2 anni. Il Comparto può investire fino a un terzo del proprio patrimonio in titoli non conformi ai criteri summenzionati. Il Comparto può detenere attività liquide e investire in depositi a vista e a termine. Includendo gli strumenti finanziari derivati eventualmente utilizzati, anche per modificare la singola durata residua di ciascun asset e conformemente ai criteri d'investimento, il portafoglio totale del Comparto nel suo complesso dovrà esibire una durata media residua non superiore ai 6 mesi. In caso di titoli a tasso variabile, la scadenza ultima per il calcolo della singola durata residua del singolo investimento e della durata media residua delle attività del Comparto sarà la data di pagamento della cedola successiva in cui viene fissato il nuovo tasso d'interesse. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in franco svizzero (CHF). Il comparto può investire fino a un massimo di un terzo del proprio patrimonio in altre monete. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è CHF. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di CHF

15 BSI-Multinvest Bonds EUR Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. A questo proposito l'investimento in titoli convertibili e warrant non può superare il 25% del patrimonio netto del comparto. Azioni, altri titoli azionari e certificati con diritto ai dividendi, acquisiti tramite l'esercizio di diritti di conversione e di sottoscrizione o di warrant, così come warrant restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e titoli azionari acquistati con tali warrant in un momento successivo non possono superare il 10% del patrimonio del comparto e devono essere venduti entro 12 mesi dalla loro acquisizione. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in euro (EUR). Il comparto può investire fino a un massimo di 1/3 del proprio patrimonio in titoli denominati in altre monete. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di una performance leggermente superiore a quella del corrispondente segmento del mercato obbligazionario in EUR. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è EUR. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di EUR 100. Il periodo di sottoscrizione iniziale per le azioni di "Classe M" va dal 15 maggio 2014 al 16 maggio 2014 con data valuta del primo pagamento fissata per il 20 maggio Il valore del patrimonio netto di BSI-Multinvest Bond EUR "Classe M" sarà calcolato per la prima volta il 20 maggio 2014 in base al patrimonio netto risultante nel comparto il 19 maggio BSI-Multinvest Bonds USD Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. A questo proposito l'investimento in titoli convertibili e warrant non può superare il 25% del patrimonio netto del comparto. Azioni, altri titoli azionari e certificati con diritto ai dividendi, acquisiti tramite l'esercizio di diritti di conversione e di sottoscrizione o di warrant, così come warrant restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e titoli azionari acquistati con tali warrant in un momento successivo non possono superare il 10% del patrimonio del comparto e devono essere venduti entro 12 mesi dalla loro acquisizione. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in dollaro statunitense (USD). Il comparto può investire fino a un massimo di 1/3 del proprio patrimonio in titoli denominati in altre monete. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di una performance leggermente superiore a quella del corrispondente segmento del mercato obbligazionario in USD. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e "Classe M" è USD. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di USD

16 BSI-Multinvest Bonds CHF Questo comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio, secondo il principio della diversificazione del rischio, in obbligazioni, note e altri investimenti a reddito fisso e a tasso variabile, garantiti o non (tra cui floating rate note, obbligazioni a cedola zero, titoli convertibili e warrant i cui warrant accordano al loro titolare il diritto di sottoscrivere titoli) di emittenti pubblici, imprese miste o debitori privati, e in altri titoli simili. A questo proposito l'investimento in titoli convertibili e warrant non può superare il 25% del patrimonio netto del comparto. Azioni, altri titoli azionari e certificati con diritto ai dividendi, acquisiti tramite l'esercizio di diritti di conversione e di sottoscrizione o di warrant, così come warrant restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e titoli azionari acquistati con tali warrant in un momento successivo non possono superare il 10% del patrimonio del comparto e devono essere venduti entro 12 mesi dalla loro acquisizione. Almeno due terzi degli investimenti sono denominati in franco svizzero (CHF). Il comparto può investire fino a un massimo di 1/3 del proprio patrimonio in titoli denominati in altre monete. L'obiettivo d'investimento a lungo termine è il conseguimento di una performance leggermente superiore a quella del corrispondente segmento del mercato obbligazionario in CHF. La parte rimanente, che non può superare un terzo del patrimonio del comparto, può essere investita in liquidità. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A" e di "Classe M" è il franco svizzero (CHF). La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e "Classe M" è di un'azione o l'equivalente di CHF BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds Il principale obiettivo d'investimento di questo comparto è il conseguimento di un rendimento complessivo superiore a quello ottenuto da investimenti obbligazionari globali. In ottemperanza al principio di diversificazione del rischio, questo Comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio in: - tutte le tipologie di strumenti/titoli di debito (tra cui obbligazioni, note, simili titoli a reddito fisso e a tasso variabile, titoli a cedola zero, strumenti convertibili e warrant i cui warrant danno diritto alla sottoscrizione di titoli) emessi da autorità pubbliche, semipubbliche o emittenti privati. Gli investimenti possono essere in titoli a basso rating, non-investment grade o appartenenti alla categoria "mercati emergenti". - quote di altri fondi d'investimento ed exchange traded funds (ETF) che investono il proprio patrimonio compatibilmente con la politica d'investimento di questo Comparto. Sempre in ottemperanza al principio di diversificazione del rischio, il Comparto può investire il terzo del patrimonio rimanente in: - obbligazioni convertibili, note convertibili e warrant, nella misura massima del 25%; - azioni, titoli e diritti di partecipazione azionaria nonché warrant sugli investimenti consentiti, nella misura massima del 10%; - mercati emergenti, nella misura massima del 20%; - titoli non-investment grade, nella misura massima del 20%; - nella classe di attività materie prime, nella misura massima del 20%: a) in OIC e OICVM esistenti con particolare accento su materie prime, purché questi fondi OIC e OICVM investano esclusivamente tramite partecipazioni in indici di materie prime; b) certificati aventi come sottostante singole materie prime o indici di materie prime. Questo comparto può investire fino al 25% del proprio patrimonio in quote/azioni di altri OICVM/OIC tradizionali, tra cui ETF. Questi fondi d'investimento tradizionali possono differire in termini di politica, strategia e tipi d'investimento (ad esempio fondi a rendimento assoluto, fondi total return, fondi del mercato monetario, fondi obbligazionari, fondi azionari, fondi tematici). 16

17 Il reddito su titoli non-investment grade è maggiore di quello ottenuto su obbligazioni con rating elevato, tuttavia questi titoli implicano anche un maggiore rischio di insolvenza. Ad esempio, gli investimenti con rating compreso tra BB+ e C possono generare un rendimento superiore alla media ma comportano anche un maggiore rischio di insolvenza rispetto a investimenti di emittenti di prim'ordine. Per quanto riguarda i paesi emergenti, per via della loro situazione politica ed economica gli investimenti in questi paesi comportano un significativo rischio che potrebbe ripercuotersi sul rendimento generato sul patrimonio del comparto. Il Comparto può investire fino a un terzo del proprio patrimonio in titoli non conformi ai criteri summenzionati. Il Comparto può detenere liquidità e investire in depositi a vista e a termine impegnando fino a un terzo del proprio patrimonio. Nell'ottica di un'efficiente gestione patrimoniale, il Comparto può investire, ai sensi delle disposizioni dell'allegato II "Tecniche e strumenti particolari aventi per oggetto valori mobiliari e strumenti del mercato monetario", in derivati quotati o non quotati, subordinatamente alle linee guida ivi indicate. Il Comparto può ricorrere a strumenti finanziari a scopi di copertura, in particolare contro il rischio di tasso di cambio. Può altresì ricorrere a strumenti finanziari nell'ottica di un'efficiente gestione del portafoglio, con lo scopo di ottimizzare il rendimento. Il ricorso a queste opportunità non deve tuttavia portare il comparto a violare il proprio obiettivo d'investimento. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A (EUR)" e di "Classe I (EUR) è l'eur, che tuttavia va intesa unicamente come la moneta in cui viene calcolata la performance del comparto e non come la sua moneta d'investimento. Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per il comparto. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (CHF hedged)" e di "Classe M (CHF hedged)" è CHF, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. Il CHF è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di Classe A (CHF hedged) verranno dotate di copertura nei confronti dell'eur. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (USD hedged)" e di "Classe M (USD hedged)" è USD, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. L'USD è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di Classe A (USD hedged) verranno dotate di copertura nei confronti dell'eur. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e di "Classe M" è un'azione o 100, nella moneta della rispettiva classe. Per le azioni di "Classe A" e "Classe M" denominate in USD e CHF, BSI-Multinvest Global Dynamic Bonds effettua operazioni su cambi e valutarie a termine in modo da coprire il valore del patrimonio netto di "Classe A" e "Classe M" del comparto che viene calcolato in EUR rispettivamente nei confronti di USD e CHF. Sebbene non sia possibile coprire interamente il valore del patrimonio netto della "Classe A (USD hedged)", della "Classe A (CHF hedged)", della "Classe M (USD hedged)" e della "Classe M (CHF hedged)" rispetto alle oscillazioni del cambio di EUR verso USD e CHF, il comparto intende, in circostanze normali, avvalersi delle summenzionate operazioni per garantire una copertura valutaria per l'eur nei confronti di USD e CHF equivalente a una percentuale compresa tra il 90% e il 110% del valore del patrimonio netto. Eventuali variazioni nel valore delle porzioni coperte del portafoglio e nel volume di domande di sottoscrizione e rimborso per la "Classe A (USD hedged)", "Classe A (CHF hedged)", "Classe M (USD hedged)" e per la "Classe M (CHF hedged)" possono tuttavia determinare il temporaneo superamento dei limiti appena indicati. BSI-Multinvest Global Credit Bond L'obiettivo d'investimento del comparto è il conseguimento di un rendimento complessivo superiore a quello ottenuto da investimenti in obbligazioni societarie a livello globale. In ottemperanza al principio di diversificazione del rischio, questo Comparto investe almeno due terzi del proprio patrimonio in: 17

18 - tutte le tipologie di titoli o strumenti di debito (incluse obbligazioni, notes, titoli analoghi a tasso fisso o variabile, zero bond) emessi da enti pubblici o parastatali o da soggetti privati.. Gli investimenti possono essere in titoli a basso rating, al di sotto dell'investment grade o appartenenti alla categoria "mercati emergenti". Sempre in ottemperanza al principio di diversificazione del rischio, il comparto può investire il terzo del patrimonio rimanente in: - obbligazioni convertibili, notes convertibili e warrant (fino a un massimo del 25%); - azioni, titoli e diritti di partecipazione e warrant su investimenti ammessi (fino a un massimo del 10%); - materie prime (fino a un massimo del 20%), mediante l'investimento in: a) OIC e OICVM esistenti con particolare accento su materie prime, purché questi fondi OIC e OICVM investano esclusivamente tramite partecipazioni in indici di materie prime; b) certificati aventi come sottostante singole materie prime o indici di materie prime. Il reddito su titoli non-investment grade è maggiore di quello ottenuto su obbligazioni con rating elevato, tuttavia questi titoli implicano anche un maggiore rischio di insolvenza. Ad esempio, gli investimenti con rating compreso tra BB+ e C possono generare un rendimento superiore alla media ma comportano anche un maggiore rischio di insolvenza rispetto a investimenti di emittenti di prim'ordine. Per quanto riguarda i paesi emergenti, per via della loro situazione politica ed economica gli investimenti in questi paesi comportano un significativo rischio che potrebbe ripercuotersi sul rendimento generato sul patrimonio del comparto. Il comparto può detenere liquidità e investire in depositi a vista e a termine impegnando fino a un terzo del proprio patrimonio. Nell'ottica di un'efficiente gestione patrimoniale, il comparto può investire, ai sensi delle disposizioni dell'allegato II "Tecniche e strumenti particolari aventi per oggetto valori mobiliari e strumenti del mercato monetario", in derivati quotati o non quotati, subordinatamente alle linee guida ivi indicate. Il comparto può ricorrere a strumenti finanziari a scopi di copertura, in particolare contro il rischio di cambio, di tasso di interesse e di credito. Nell'ottica di un'efficiente gestione del portafoglio, può altresì ricorrere a strumenti finanziari, inclusi i credit default swap (CDS), con lo scopo di ottimizzare il rendimento. Il ricorso a queste opportunità non deve tuttavia portare il comparto a violare il proprio obiettivo d'investimento. La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A (EUR)" e di "Classe M (EUR) è l'eur, che tuttavia va intesa unicamente come la moneta in cui viene calcolata la performance del comparto e non come la sua moneta d'investimento. Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per il comparto. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (CHF hedged)" e di "Classe M (CHF hedged)" è il CHF, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. Il CHF è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di Classe A (CHF hedged) verranno dotate di copertura nei confronti dell'eur. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (USD hedged)" e di "Classe M (USD hedged)" è l'usd, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. L'USD è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di Classe A (USD hedged) verranno dotate di copertura nei confronti dell'eur. Per le azioni di "Classe A" e "Classe M" denominate in USD e CHF, BSI-Multinvest Global Credit Bond effettua operazioni su cambi e valutariea termine in modo da coprire il valore del patrimonio netto di "Classe A" e "Classe M" del comparto che viene calcolato in EUR rispettivamente nei confronti di USD e CHF. Sebbene non sia possibile coprire interamente il valore del patrimonio netto della "Classe A (USD hedged)", della "Classe A (CHF hedged)", della "Classe M (USD hedged)" e della "Classe M (CHF hedged)" rispetto alle oscillazioni del cambio di EUR verso USD e CHF, il comparto intende, in circostanze normali, avvalersi delle summenzionate operazioni per garantire una copertura valutaria per l'eur nei confronti di USD e CHF equivalente a una percentuale compresa tra il 90% e il 110% del valore del patrimonio netto. Eventuali variazioni nel valore delle porzioni coperte del portafoglio e nel volume di domande di sottoscrizione e rimborso per la "Classe A (USD hedged)", "Classe A (CHF hedged)", "Classe M (USD hedged)" e per la "Classe M (CHF hedged)" possono tuttavia determinare il temporaneo superamento dei limiti appena indicati. 18

19 La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni di "Classe A" e di "Classe M" è un'azione o 100, nella moneta della rispettiva classe. BSI-Multinvest Emerging Markets Bonds L'obiettivo d'investimento del comparto è il conseguimento di un rendimento complessivo superiore a quello ottenuto da investimenti in obbligazioni dei mercati emergenti. Il comparto investe almeno due terzi del suo patrimonio, in conformità al criterio di ripartizione del rischio, in tutte le tipologie di strumenti/titoli di debito ammissibili (incluse le obbligazioni, i titoli a tasso fisso o variabile e gli zero bond) emessi da enti pubblici o semi-pubblici o da soggetti privati nei paesi dei mercati emergenti. Gli investimenti possono essere in titoli con rating basso o non-investment grade. Sempre in ottemperanza al principio di diversificazione del rischio, il Comparto può investire il terzo del patrimonio rimanente in: - obbligazioni convertibili, note convertibili e warrant, nella misura massima del 25%; - azioni, titoli e diritti di partecipazione azionaria nonché warrant sugli investimenti consentiti, nella misura massima del 10%; - nella classe di attività materie prime, nella misura massima del 20%: a) OIC e OICVM esistenti con particolare accento su materie prime, purché questi fondi OIC e OICVM investano esclusivamente tramite partecipazioni in indici di materie prime; b) certificati aventi come sottostante singole materie prime o indici di materie prime (senza inclusione di derivati impliciti). Il reddito su titoli non-investment grade è maggiore di quello ottenuto su obbligazioni con rating elevato, tuttavia questi titoli implicano anche un maggiore rischio di insolvenza, in quanto gli investimenti sono effettuati prevalentemente in paesi dei mercati emergenti. Il Comparto può detenere liquidità e investire in depositi a vista e a termine impegnando fino a un terzo del proprio patrimonio. Nell'ottica di un'efficiente gestione patrimoniale, il Comparto può investire, ai sensi delle disposizioni dell'allegato II "Tecniche e strumenti particolari aventi per oggetto valori mobiliari e strumenti del mercato monetario", in derivati quotati o non quotati, subordinatamente alle linee guida ivi indicate. Il comparto può impiegare strumenti finanziari derivati a scopi di copertura in relazione a determinati tassi di cambio, tassi di interesse e rischi di credito, anche nell'ambito di credit default swap (CDS). Può altresì ricorrere a strumenti finanziari derivati nell'ottica di un'efficiente gestione del portafoglio, con lo scopo di ottimizzare il rendimento. Il ricorso a queste opportunità non deve tuttavia portare il comparto a violare il proprio obiettivo d'investimento. Il comparto investe prevalentemente in titoli incentrati sui paesi dei mercati emergenti che evidenziano generalmente un reddito medio-basso e tassi di crescita elevati. Di conseguenza il comparto è esposto a rischi particolari, che potrebbero risultare maggiori rispetto a quelli normalmente connessi agli investimenti nei paesi industrializzati (tra essi figurano contraffazione di titoli, problemi di liquidità, oscillazioni valutarie, restrizioni all'esportazione di valuta, rischi di regolamento e di custodia, limitazioni ad acquisto e vendita, contabilità). La moneta di riferimento di questo comparto e delle azioni di "Classe A (USD)" è l'usd, che tuttavia va intesa unicamente come la moneta in cui viene calcolata la performance del comparto e non come la sua moneta d'investimento. Gli investimenti sono effettuati nelle monete che permettono di ottenere la migliore performance per il comparto. La moneta di riferimento delle azioni di "Classe A (EUR)" è l'eur, che tuttavia va intesa solo come moneta in cui è calcolata la performance del comparto. L'EUR è anche la moneta in cui vengono regolate le sottoscrizioni e i rimborsi nonché corrisposte eventuali distribuzioni. Le azioni di Classe A (EUR hedged) verranno dotate di copertura nei confronti di USD. 19

20 Per le azioni di Classe A denominate in EUR, BSI-Multinvest Emerging Markets Bonds effettua operazioni su cambi e valutarie a termine in modo da coprire il valore del patrimonio netto della Classe A del comparto che viene calcolato in USD nei confronti dell'eur. Sebbene non sia possibile coprire interamente il valore del patrimonio netto della Classe A (EUR hedged) rispetto alle oscillazioni del cambio di USD verso EUR, il comparto intende, in circostanze normali, avvalersi delle su descritte operazioni per garantire una copertura valutaria per l'usd nei confronti dell'eur equivalente a una percentuale compresa tra il 90% e il 110% del valore del patrimonio netto. Eventuali variazioni nel valore delle porzioni coperte del portafoglio e nel volume di domande di sottoscrizione e rimborso per la Classe A (EUR hedged) possono tuttavia determinare il temporaneo superamento dei limiti appena indicati. La quantità minima per le prime sottoscrizioni di azioni della "Classe A" è un'azione o 100, nella moneta della rispettiva Classe. 20

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