IL RENDICONTO FINANZIARIO

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1 IL RENDICONTO FINANZIARIO Arezzo, 04 aprile

2 IL RENDICONTO FINANZIARIO Resoconto di tutte le entrate ed uscite di denaro avvenuto in un certo periodo di tempo per effetto di: risultato della gestione; operazioni di investimento e disinvestimento; operazioni di finanziamento e rimborso finanziamenti; operazioni sul capitale proprio. Mi dice se l azienda ha nel corso dell anno generato risorse finanziarie ovvero ha assorbito (utilizzato) risorse finanziarie. La costruzione del rendiconto finanziario necessita di: situazione patrimoniale all inizio e alla fine dell anno; il conto economico dell anno. 2

3 IL RENDICONTO FINANZIARIO Attività Passività Ricavi Costi finanziamenti disinvestimenti investimenti rimborsi Entrate Uscite = Flusso di cassa 3

4 FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE Ci dice se la gestione corrente dell impresa ha generato ovvero utilizzato risorse monetarie. Il dato di partenza è il risultato netto di esercizio (ultima riga del conto economico) apportando le seguenti correzioni: aggiungere i costi non monetari (es. ammortamenti) e sottrarre i ricavi non monetari, perché non strettamente correlati rispettivamente ad uscite ed entrate di cassa; aggiungere gli oneri finanziari in quanto non correlati alla gestione operativa ma a quella finanziaria e quindi verranno sottratti in un momento successivo; se vi sono ricavi e costi legati a gestioni non caratteristiche occorre effettuare variazioni che mi escludano tali importi dal flusso di cassa della gestione corrente. 4

5 FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE Reddito netto + Ammortamenti + Accantonamenti al TFR + Altri costi non monetari - Ricavi non monetari + Oneri finanziari + Oneri di gestione non caratteristica - Ricavi di gestione non caratteristica Autofinanziamento della gestione corrente 5

6 FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE A questo punto occorre effettuare tutte quelle correzioni legate al Capitale Circolante in quanto strettamente collegate alla gestione corrente tenendo conto che: se il magazzino aumenta significa che ho investito denaro in questa voce; se il magazzino diminuisce significa che ho disinvestito e quindi ho trasformato il magazzino in denaro; se i crediti aumentano significa che ho concesso più credito e quindi ho riscosso meno di quanto ho venduto; se i crediti diminuiscono significa che ho riscosso più di quanto ho venduto; se i debiti aumentano significa che ho ottenuto maggiori dilazioni di pagamento e pertanto minori uscite di denaro; se i debiti diminuiscono significa che ho ottenuto minori dilazioni di pagamento e pertanto maggiori uscite di denaro: 6

7 FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE Autofinanziamento della gestione corrente (Variazione CCN operativo in senso stretto) -/+ variazione rimanenze di magazzino -/+ variazione crediti, ratei e risconti attivi +/- variazione debiti, ratei e risconti passivi Flusso di cassa della gestione corrente 7

8 FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DALLE ATTIVITA DI INVESTIMENTO E DISINVESTIMENTO Ci fornisce il risultato in termini monetari della politica degli investimenti effettuata dall impresa nel corso dell anno. Si riferisce a quei beni materiali ed immateriali che trovano la loro collocazione nelle attività immobilizzate della Situazione Patrimoniale. Acquisti di beni strumentali (investimenti) richiedono utilizzo di denaro; dismissioni dei beni strumentali dal ciclo produttivo (disinvestimenti) con conseguente vendita degli stessi producono risorse monetarie. 8

9 FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DALLE ATTIVITA DI INVESTIMENTO E DISINVESTIMENTO +/- Flusso di cassa netto da investimenti/disinvestimenti in attività immobilizzate immateriali, materiali e finanziarie Investimenti (-) Disinvestimenti (+) 9

10 FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DA OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO E il flusso di cassa generato, ovvero assorbito, per effetto delle operazioni di accensione o rimborso di fonti di finanziamento a medio e lungo termine, compreso i mezzi propri: finanziamenti a medio e lungo termine (es. mutui): accensione = entrate monetarie rimborso = uscite monetarie aumento di capitale sociale a pagamento con conseguente versamento di denaro da parte dei soci nelle casse sociali; diminuzione del capitale sociale a pagamento mediante rimborso di quote di capitale ai soci con conseguente uscita di denaro dalle casse sociali. 10

11 FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DA OPERAZIONI DI FINANZIAMENTO +/- Flusso di cassa netto per operazioni di finanziamento Aumenti di capitale proprio a pagamento (+) Rimborsi di capitale proprio ai soci (-) Accensione di debiti finanziari a m/l termine (+) Rimborsi di debiti finanziari a m/l termine (-) 11

12 FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DA OPERAZIONI DI REMUNERAZIONE DEL CAPITALE E il flusso di cassa assorbito per effetto delle operazioni di remunerazione del capitale. Si considerano tutte le forme di finanziamento onerose, che comprendono: pagamento di interessi passivi ed oneri finanziari sui debiti contratti con il sistema bancario; distribuzione degli utili ai soci (azionisti) mediante il pagamento dei dividenti. 12

13 FLUSSO DI CASSA DERIVANTE DA OPERAZIONI DI REMUNERAZIONE DEL CAPITALE - Flusso di cassa per la remunerazione del capitale Dividendi e/o assegnazione di utili ai soci Oneri finanziari (remunerazione capitale di terzi) 13

14 IL RENDICONTO FINANZIARIO E il risultato della somma algebrica dei singoli flussi di cassa settoriali. Permette di: conoscere se l impresa ha prodotto ovvero ha utilizzato cassa in quel determinato anno; verificare dove e quando si è generata o è stata assorbita cassa; valutare in prospettiva se l azienda sarà in grado di far fronte ai propri impegni ed obbligazioni future con i normali flussi di cassa generati dall impresa. 14

15 IL RENDICONTO FINANZIARIO +/- Autofinanziamento della gestione corrente +/- Variazioni di Capitale Circolante Netto operativo = FLUSSO DI CASSA DELLA GESTIONE CORRENTE +/- Flusso di cassa netto da investimenti/disinvestimenti in attività immobilizzate immateriali, materiali e finanziarie +/- Flusso di cassa netto per operazioni di finanziamento - Flusso di cassa per la remunerazione del capitale +/- Flusso di cassa netto altre operazioni non correnti (es: gestione immobiliare) = FLUSSO DI CASSA NETTO 15

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