LE STATISTICHE DELLA BCE UNO SGUARDO D INSIEME

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1 LE STATISTICHE DELLA BCE UNO SGUARDO D INSIEME AGOSTO 2003

2 Le statistiche della Banca centrale europea (BCE) rappresentano principalmente uno strumento di supporto per la politica monetaria della BCE e per lo svolgimento di altri compiti affidati all Eurosistema e al Sistema europeo di banche centrali (SEBC). Questo prospetto informativo presenta una breve descrizione delle statistiche che la BCE, in collaborazione con le banche centrali nazionali dell Unione europea (UE), sviluppa, raccoglie, compila e diffonde. INFORMAZIONI GENERALI Nella produzione di statistiche la BCE è assistita dalle banche centrali nazionali (BCN). Queste, e in alcuni casi altre autorità nazionali, raccolgono i dati presso le istituzioni creditizie e altre fonti nei rispettivi paesi e calcolano gli aggregati a livello nazionale, prima di inviarli alla BCE. Infine, la Banca centrale europea compila le statistiche per l intera area dell euro. Le statistiche della Banca centrale europea presentano le seguenti principali caratteristiche: - Sono incentrate sull area dell euro. Questo significa che tutti i dati forniti a livello nazionale devono basarsi su un insieme comune di definizioni e classificazioni per potere essere sufficientemente comparabili da produrre un aggregato omogeneo. - La base giuridica per lo sviluppo, la raccolta, la compilazione e la diffusione di statistiche da parte della BCE è costituita dallo Statuto del Sistema europeo di banche centrali e della Banca centrale europea. La BCE ha adottato e pubblicato diversi atti normativi su un ampia gamma di statistiche. - Nell assicurare l adempimento degli obblighi statistici che essa impone, la BCE cerca di minimizzare l onere di segnalazione per le istituzioni creditizie e gli altri soggetti dichiaranti ricorrendo, quando è possibile, alle statistiche già disponibili. - La BCE opera in stretta collaborazione con le istituzioni della Comunità europea. A livello comunitario la responsabilità di produrre statistiche è condivisa dalla BCE e dalla Commissione europea, attraverso l Eurostat, l Ufficio statistico delle Comunità europee. L esatta ripartizione dei compiti è precisata nel Memorandum of Understanding on Economic and Financial Statistics (memorandum d intesa sulle statistiche economiche e finanziarie) del marzo 2003, consultabile sul sito Internet della BCE. - Inoltre, la BCE intrattiene intensi rapporti di cooperazione in campo statistico con altre organizzazioni internazionali. Per quanto possibile, le statistiche della BCE vengono elaborate in conformità degli standard internazionali. 2

3 QUALI SONO LE STATISTICHE PRODOTTE DALLA BCE? La Banca centrale europea pubblica le seguenti principali categorie di statistiche: Statistiche monetarie, bancarie e sui mercati finanziari Ogni mese la BCE compila e diffonde una vasta gamma di statistiche e indicatori monetari, tra cui una misura (in base a una definizione ampia) dell offerta di moneta denominata M3, le sue componenti (banconote e monete in circolazione, depositi a breve termine e altre voci) e le sue contropartite, in specie il credito e le passività a più lungo termine. Inoltre, i dati mensili vengono corretti per tenere conto dei fattori stagionali, il che facilita l analisi delle tendenze. Figura 1 Scomposizione per componenti principali del tasso di crescita sui dodici mesi di M3 (contributi cumulati in punti percentuali; dati non destagionalizzati) Gli aggregati monetari e le loro contropartite sono calcolati sulla base del bilancio delle istituzioni finanziarie monetarie (IFM), anch esso pubblicato ogni mese. Le IFM sono istituzioni, quali le banche, che ricevono depositi o emettono titoli a brevissimo termine e concedono crediti o investono in titoli per proprio conto. Questa definizione è più estesa rispetto a quella di istituzione creditizia data dalla legislazione comunitaria, poiché include i fondi comuni monetari e altre categorie di istituzioni. La Banca centrale europea e le banche centrali nazionali forniscono un elenco delle istituzioni finanziarie che rientrano in tale definizione. Le statistiche sul bilancio delle IFM sono utilizzate anche per determinare la riserva obbligatoria che queste devono detenere e che rappresenta uno degli strumenti di politica monetaria della BCE. La BCE compila statistiche armonizzate sui tassi di interesse attivi e passivi che caratterizzano i rapporti di prestito e di deposito delle IFM con le famiglie e le imprese dell area dell euro. Essa diffonde anche informazioni sulle istituzioni finanziarie non appartenenti al settore delle IFM, tra cui i fondi comuni non monetari, data la stretta relazione esistente tra le loro attività e quelle svolte dalle IFM. Inoltre, la Banca centrale europea predispone ogni mese dati dettagliati sui titoli di debito e le azioni quotate, ivi compresi le emissioni, i rimborsi e le consistenze. Essa pubblica indicatori di struttura sul settore bancario e sui fondi di investimento nell area dell euro, diverse misure della solidità finanziaria e statistiche sul volume e il valore dei pagamenti nell area dell euro. Per quanto concerne i mercati finanziari dell area dell euro, la BCE continua a elaborare metodologie comuni per il calcolo di indicatori statistici confrontabili. Ciò permette inoltre di seguire il processo di integrazione di tali mercati. 3

4 Statistiche di bilancia dei pagamenti e altre statistiche analoghe La Banca centrale europea pubblica ogni mese una bilancia dei pagamenti per l area dell euro, che include le transazioni principali tra i residenti nell area e quelli di paesi esterni all area; questi dati sono completati da statistiche trimestrali e annuali più dettagliate. Un quadro metodologico coerente consente di integrare l analisi delle statistiche monetarie e di bilancia dei pagamenti per l area dell euro. La presentazione monetaria della bilancia dei pagamenti, che la BCE predispone da giugno 2003, fornisce un nesso tra le transazioni sull esterno degli operatori non bancari nell area dell euro e l offerta di moneta nell area. Inoltre, la BCE diffonde con cadenza mensile statistiche sulle riserve ufficiali e la liquidità in valuta estera proprie e dell Eurosistema, nonché statistiche annuali sulla posizione patrimoniale verso l estero dell area dell euro, che presentano un quadro generale delle attività e passività dell area nei confronti del resto del mondo. Gli aggregati per l area dell euro comprendono da un lato i crediti e i debiti, dall altro le attività e le passività. Figura 3 Principali transazioni sull estero alla base delle variazioni delle attività nette sull estero delle IFM (flussi annuali; dati di fine periodo; miliardi di euro) Figura 2 Bilancia dei pagamenti dell area dell euro: conto corrente e conto capitale (flussi trimestrali; dati non destagionalizzati; miliardi di euro) 4

5 Contrariamente alla bilancia dei pagamenti e alla posizione patrimoniale verso l estero nazionali, che includono il complesso delle transazioni e delle posizioni dell economia nazionale, tra cui quelle nei confronti dei residenti di altri paesi dell area dell euro, i contributi dei paesi dell area agli aggregati comprendono solo operazioni e posizioni verso residenti di paesi esterni all area. La BCE compila inoltre statistiche sul ruolo internazionale dell euro e sugli indici del tasso di cambio effettivo della valuta europea, in termini nominali e reali, utilizzando vari deflatori. Conti finanziari La Banca centrale europea necessita di dati sui conti trimestrali finanziari e non finanziari per l area dell euro. I primi presentano le transazioni finanziarie e i bilanci finanziari di tutti i settori dell economia dell area. Attualmente i dati trimestrali sulle transazioni finanziarie e le consistenze per i settori non finanziari e per le imprese di assicurazione e i fondi pensione sono pubblicati nel Bollettino mensile della BCE, nelle tavole relative agli investimenti e alle fonti di finanziamento. Inoltre, si stanno compiendo sforzi tesi a elaborare dati statistici più dettagliati per settore e per strumento finanziario, e a compilare conti integrati trimestrali dei settori finanziari e non finanziari per l area dell euro. Figura 4 Finanziamento dei settori non finanziari nell area dell euro (tasso di crescita sul trimestre corrispondente; contributi in punti percentuali) Tali conti mostrano pertanto l interrelazione finanziaria tra i diversi settori e tra questi e il resto del mondo. Questa presentazione di ampio respiro dell economia offre una visione completa dell indebitamento di famiglie, società e amministrazioni pubbliche. I conti sono conformi all approccio integrato delineato nel sistema europeo dei conti nazionali e regionali (SEC 95). Fondati su principi contabili armonizzati, i conti finanziari trimestrali dell area dell euro sono anche estremamente utili per la verifica incrociata della coerenza dei dati a elevata frequenza forniti dalle statistiche monetarie e bancarie, di bilancia dei pagamenti, dei mercati finanziari e di finanza pubblica. Importanza particolare rivestono le interazioni tra le transazioni finanziarie e non finanziarie, da un lato, e i saldi contabili quali risparmio, disavanzo pubblico e prodotto interno lordo, dall altro. 5

6 Statistiche sulla finanza pubblica Per potere svolgere l analisi indispensabile ai fini di politica monetaria, la Banca centrale europea e il Sistema europeo di banche centrali devono disporre di statistiche complete e affidabili sulla finanza pubblica, elaborate in conformità del SEC 95.Tali statistiche costituiscono una parte importante del sistema integrato dei conti dei settori finanziari e non finanziari per l area dell euro. I dati annuali sulla finanza pubblica sono diffusi nel Bollettino mensile della BCE, che riporta le serie storiche su a) entrate e spese, b) debito pubblico, c) relazione tra disavanzo e variazione del debito pubblico, per ciascun paese dell UE e per l insieme dell area dell euro e dell Unione europea. Per compilare questi dati sono necessarie ulteriori informazioni sulle transazioni fra gli Stati membri e le istituzioni della Comunità europea. Figura 5 Entrate, spese e disavanzo pubblico nell area dell euro (in percentuale del PIL) Statistiche sullo IAPC, su altri prezzi, sui costi, sulla produzione e sui mercati del lavoro La Banca centrale europea definisce l obiettivo primario della stabilità dei prezzi in base all indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC) per l area dell euro. Essa pubblica anche svariate statistiche su prezzi e costi, conti nazionali, mercati del lavoro, commercio con l estero e molti altri dati economici generali. La responsabilità per questa categoria di statistiche spetta in primo luogo alla Commissione europea. La BCE opera in stretta collaborazione con la Commissione (Eurostat) per elaborare concetti statistici armonizzati e produrre statistiche dell area dell euro di ottima qualità, regolarmente disponibili. Figura 6 Inflazione dell area dell euro (indice armonizzato dei prezzi al consumo) (tasso di variazione medio su base annua) Fonte: Eurostat Nota: dal 2001 sono inclusi i dati relativi alla Grecia; 2003: gennaio-giugno 2003 rispetto a gennaio-giugno

7 PROGETTI A MEDIO TERMINE Un obiettivo essenziale delle statistiche dell area dell euro consiste nell integrazione delle diverse statistiche economiche e finanziarie in un quadro di riferimento organico di conti trimestrali per settore istituzionale. Tali conti avranno per oggetto le società finanziarie e non finanziarie, le amministrazioni pubbliche e le famiglie, e includeranno le relazioni con gli operatori economici all esterno dell area. Questo approccio permetterà di migliorare la coerenza tra le variabili reali e quelle finanziarie, agevolando quindi l analisi settoriale. DOVE SI TROVANO LE STATISTICHE? Un ampia gamma di statistiche viene diffusa tramite i comunicati stampa mensili e trimestrali e nel Bollettino mensile della BCE, alla sezione Statistiche dell area dell euro. Le statistiche sui recenti andamenti economici nell area dell euro e negli Stati membri dell UE figurano in sintesi nello Statistics Pocket Book, una pubblicazione della BCE in formato tascabile in cui, fra l altro, sono messi a confronto diversi dati sull area dell euro, l Unione europea, gli Stati Uniti e il Giappone. Queste pubblicazioni possono essere richieste gratuitamente presso la Banca centrale europea, all indirizzo indicato sul retro del prospetto. Tutte le statistiche sono inoltre consultabili sul sito Internet della BCE ( nella sezione Statistics. Informazioni più dettagliate sulle definizioni e i concetti adottati per l elaborazione delle varie statistiche (e dei relativi atti giuridici) sono reperibili altresì sul sito Internet della BCE. 7

8 INFORMAZIONI Per ulteriori informazioni si prega di rivolgersi alla Divisione Stampa e informazione della BCE (tel o 7455, fax ) oppure di inviare un all indirizzo: info@ecb.int. INDIRIZZO Banca centrale europea Kaiserstrasse 29 D Francoforte sul Meno Germania INDIRIZZO POSTALE Banca centrale europea Postfach D Francoforte sul Meno Germania

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