Volumi e volatilità come anticipatori dei movimenti di prezzo. Copyright 2003 M. Mazziero maurizio@tradinglibrary.com

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1 Volumi e volatilità come anticipatori dei movimenti di prezzo Copyright 2003 M. Mazziero maurizio@tradinglibrary.com 1

2 Sommario Definizione di volume e volatilità Valutazione del valore medio dei volumi e sua importanza La volatilità come indice di compressione del mercato Combinazione di volumi e volatilità in un modello di trading Setup, entry, stop loss, risk/reward, money manag., take profit Visual Trader per identificare le migliori opportunità 2

3 Volume Definizione: numero d azioni scambiate ( passate di mano ) nell arco del periodo temporale considerato (giornaliero, settimanale, mensile) 3

4 Importanza dei volumi I volumi rivelano l interesse degli operatori sul titolo. I volumi nei downtrend sono generalmente scarsi eccetto in occasione delle fasi iniziali, allo sfondamento di importanti zone di supporto, o delle fasi finali, nei casi di panic selling. I volumi nelle fasi di uptrend sono generalmente in incremento e costituiscono la forza propellente del rialzo. Ai volumi è possibile applicare le analisi con i più comuni indicatori e oscillatori, per individuare pattern e divergenze. I volumi possono fungere da conferma per l individuazione delle formazioni classiche dell analisi tecnica. 4

5 Nyse 5

6 Mibtel 6

7 Aem 7

8 Acea 8

9 9 Tim

10 10 Fiat

11 Valutazione del valore medio dei volumi Una particolare importanza riveste pertanto l osservazione dell andamento dei volumi. Un progressivo incremento dei volumi può far presagire l inizio e la prosecuzione di un trend al rialzo. Uno strano incremento di volumi rispetto alle sedute precedenti rivela movimenti particolari sul titolo. Non cadere nel tranello, quando lo strano incremento di scambi avviene durante l asta di apertura. 11

12 Capitalia 12

13 13 Sol

14 Volatilità Definizione: misura delle oscillazioni dei prezzi 14

15 Variazione della volatilità Il mercato sta in equilibrio per la maggior parte del tempo. Quando tale equilibrio viene rotto (per cause esogene o endogene, tecniche o di mercato), viene raggiunto rapidamente un nuovo livello di equilibrio. Tale movimento genera un violento incremento della volatilità, seguito da una fase di consolidamento. L andamento dei prezzi pertanto alterna periodi a bassa volatilità con periodi ad alta volatilità, con una forte predominanza temporale dei primi rispetto ai secondi. 15

16 Credito Valtellinese 16

17 17 Sai

18 Zignago 18

19 La volatilità come indice di compressione del mercato Una sensibile riduzione della volatilità media di un titolo quindi prelude un forte movimento del prezzo. Analogie Tale fenomeno può essere paragonato a una molla che viene caricata prima del suo scatto, che risulterà tanto più esplosivo quanto maggiore è stata la compressione. Alla costrizione di una grande quantità d acqua dentro un tubo, e alla successiva espansione alla sua fuoriuscita. 19

20 Roncadin 20

21 Marcolin 21

22 Come combinare volumi e volatilità in un efficiente modello di trading Osservando la serie storica dei prezzi potremo notare che dopo un periodo in cui la volatilità di un titolo diminuisce, rispetto alla volatilità media del titolo stesso, si assisterà a breve a un forte movimento di prezzo. Il fenomeno risulterà di maggiore intensità qualora si sia verificato un forte incremento dei volumi durante la fase a bassa volatilità. 22

23 23 Cmi

24 Montefibre 24

25 Viaggi del ventaglio 25

26 Arquati 26

27 Come combinare volumi e volatilità in un efficiente modello di trading Purtroppo la direzione di uscita dal canale di ristretta volatilità non è prevedibile a priori. Solo l osservazione del grafico nei periodi precedenti ci può permettere di formulare un ipotesi sulla direzione del breakout. Il breakout del canale potrebbe rivelarsi una trap (bull/bear). 27

28 IT Holding 28

29 29 Irce

30 Sogefi 30

31 Dalmine 31

32 Come combinare volumi e volatilità in un efficiente modello di trading La storia passata del titolo ci può suggerire se il titolo si sta trovando in una fase di accumulazione. Qualora il titolo si trovi in un trend rialzista, facilmente il breakout avverrà al rialzo. L ipotesi di un incremento dei prezzi è maggiormente valida qualora vi sia stato un forte incremento dei volumi nei giorni precedenti. 32

33 Italmobiliare Rnc 33

34 Jolly Hotel 34

35 Permasteelisa 35

36 Interbanca 36

37 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Condizioni preliminari (Setup) Ridotta volatilità da alcuni giorni. L ampiezza del canale dei prezzi deve essere ridotta, rispetto alla volatilità tipica del titolo, e comunque non superiore al 3/5 percento. Il range dei prezzi del giorno corrente deve essere quasi inesistente, i prezzi di apertura e chiusura devono essere quasi coincidenti (doji) e il volume deve essere fortemente aumentato. 37

38 Terme Acqui 38

39 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Approccio aggressivo: Condizioni di ingresso (Entry) Entrare in acquisto al superamento del limite superiore del canale. Approccio conservativo: Entrare in acquisto in chiusura o all apertura del giorno successivo, qualora il prezzo si trovi sopra il limite superiore del canale. 39

40 Buzzi Unicem 40

41 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Calcolo degli obiettivi (Target) Poiché il canale dei prezzi è molto stretto, non può essere considerato valido un suo ribaltamento per il calcolo dell obiettivo. Sicuramente verrà superato! Il target deve essere individuato sulla base della storia del titolo, ricercando eventuali pattern di analisi tecnica. 41

42 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Posizionamento dello stop loss Lo stop loss iniziale deve essere posizionato al di sotto del limite inferiore del canale, con un leggero margine di sicurezza, almeno il 2 o 3 percento. Una chiusura al di sotto di tale canale nega l ipotesi iniziale, che può essere a sua volta negata da una chiusura al di sopra. 42

43 Centrale del Latte di Torino 43

44 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Calcolo del rapporto rischio / rendimento Una volta calcolato il target e lo stop loss è possibile calcolare il rapporto rischio/rendimento: in termini percentuali e assoluti. Ogni operazione deve possedere un rapporto inferiore almeno al 65 percento. 44

45 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Money management Una volta calcolata la massima perdita assoluta in caso di uscita in stop loss (tenere sempre conto delle commissioni e di una percentuale di slippage); occorre verificare che tale perdita sia per noi sopportabile economicamente, ma soprattutto psicologicamente. Adeguare l importo del trade in base alla liquidità, all ammontare del portafoglio e alle considerazioni precedenti. 45

46 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Gestione della posizione e trailing stop Una volta che la posizione comincia ad andare in guadagno, seguirla innalzando il livello di stop. Posizionare il trailing stop al di sotto del minimo relativo più recente, lasciando anche qui un margine di sicurezza dell 1 o 2 percento. Il trailing stop sostituisce lo stop loss solo dopo che il suo valore risulti al di fuori del canale a volatilità ridotta. 46

47 Cremonini 47

48 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Approccio aggressivo: Gestione della posizione e trailing stop Man mano che cresce il guadagno è possibile provvedere a piramidare la posizione, aggiungendo acquisti su nuovi breakout di prezzo, o nelle fasi di pullback. Approccio conservativo: Qualora la posizione iniziale fosse stata consistente, è possibile cominciare a prendere profitto parziale al raggiungimento di un certo incremento percentuale. 48

49 CR Firenze 49

50 Volumi e volatilità un efficiente modello di trading Approccio conservativo: Take profit Prendere profitto di parte o tutte le posizioni poco prima del raggiungimento del target di prezzo. Approccio aggressivo: Mantenere la posizione, lasciando correre i guadagni, fintanto che il prezzo non ritracci oltre il livello di trailing stop. 50

51 Cofide 51

52 Visual Trader Un prodotto italiano per analisi grafiche 52

53 Come usare Visual Trader per identificare le migliori opportunità Procedura strani incrementi di volume 53

54 Come usare Visual Trader per identificare le migliori opportunità E ora diamo un occhiata ad alcuni spunti recenti 54

55 E.Biscom 55

56 Giacomelli 56

57 Mariella Burani 57

58 Mariella Burani Bow Tie 58

59 Bow Tie EMA30 SMA10 EMA20 EMA20 SMA10 EMA30 59

60 Dave Landry GUADAGNARE IN BORSA CON LO SWING TRADING 60

61 Come usare Visual Trader per identificare le migliori opportunità Aggiornamento dell ultimo minuto 61

62 Cad IT 62

63 Monrif 63

64 Meliorbanca 64

65 Bibliografia G. Bellelli - Indicatori e oscillatori per il trading di precisione Ediz. Trading Library D.Landry Guadagnare in borsa con lo swing trading Ediz. Trading Library T.N. Bulkowski - Encyclopedia of Chart Pattern Ediz. Wiley - Disponibile presso Trading Library D. Krell, CMT (MTA) - F. Cavasino, (SIAT) Volatility analysis & derivatives trading Disponibile presso il sito SIAT ( 65

66 Come usare Visual Trader per identificare le migliori opportunità Domande? 66