Julius Baer Multistock Société d'investissement à Capital Variable

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1 Julius Baer Multistock Société d'investissement à Capital Variable Relazione annuale al 30 giugno 2012 (certificata) Le sottoscrizioni potranno essere effettuate esclusivamente sulla base del Prospetto informativo in vigore o del Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID), unitamente all'ultima relazione annuale pubblicata, nonché all'ultima relazione semestrale, qualora quest'ultima sia stata pubblicata successivamente alla relazione annuale. Lo Statuto, il Prospetto informativo in vigore e il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID), le relazioni annuali e semestrali nonché i criteri stabiliti dalla Direttiva della SFA sulla trasparenza delle commissioni di gestione sono disponibili gratuitamente presso il rappresentante in Svizzera o presso l'agente di pagamento. Nel caso di divergenze tra il testo originale in lingua tedesca e la traduzione, farà fede la versione tedesca. FONDO DI INVESTIMENTO DI DIRITTO LUSSEMBURGHESE Rappresentante in Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG, Hardstraße 201, C.P., CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento in Svizzera: Bank Julius Bär & Co. AG, Bahnhofstraße 36, C.P., CH Zurigo Agente di pagamento in Germania: DekaBank Deutsche Girozentrale, Hahnstraße 55, D Francoforte sul Meno Agente di informazioni in Germania: Swiss & Global Asset Management Kapital AG, Taunusanlage 15, D Francoforte sul Meno Agente di pagamento in Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A Vienna Rappresentante e Agente di pagamento in Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG, Herrengasse 12, FL Vaduz Iscrizione nel registro delle imprese: R.C.S. Luxembourg B-32188

2 Indice Pagina Organizzazione e Management 4 Informazioni sulla gestione del rischio (non certificata) 6 Relazione di revisione 7 Nota integrativa 9 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificata) 20 Julius Baer Multistock (Fondo multicomparto) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND Julius Baer Multistock - AFRICA OPPORTUNITIES FUND (lanciato il 31 de gennaio 2012) Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND Julius Baer Multistock - ASIA STOCK FUND Julius Baer Multistock - BIOTECH FUND Julius Baer Multistock - BLACK SEA FUND Julius Baer Multistock - CENTRAL OPE STOCK FUND Julius Baer Multistock - CHINDONESIA FUND Julius Baer Multistock - ENERGY TRANSITION FUND Julius Baer Multistock - O LARGE CAP STOCK FUND Julius Baer Multistock - OLAND VALUE STOCK FUND Julius Baer Multistock - OPE SELECTION FUND Julius Baer Multistock - OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND Julius Baer Multistock - OPE STOCK FUND Julius Baer Multistock - GERMAN VALUE STOCK FUND Julius Baer Multistock - GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND Julius Baer Multistock - GLOBAL SELECTION FUND Julius Baer Multistock - GLOBAL STOCK FUND Julius Baer Multistock - HEALTH OPPORTUNITIES FUND Julius Baer Multistock - INFRASTRUCTURE FUND Julius Baer Multistock - JAPAN STOCK FUND Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE MS AREE AOF AGF ASF BTF BSF CESF CHI ETF ELCSF EUSF EGSF ESSF ESF GVSF GESF GSL GSF HOF INFU JSF GCSF 2

3 Indice Julius Baer Multistock - LUXURY BRANDS FUND Julius Baer Multistock - NATURAL RESOURCES FUND Julius Baer Multistock - NORTHERN AFRICA FUND Julius Baer Multistock - RUSSIA FUND Julius Baer Multistock - SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND Julius Baer Multistock - SWISS STOCK FUND Julius Baer Multistock - US LEADING STOCK FUND Julius Baer Multistock - US VALUE STOCK FUND LBF NRF NAF RUF SSSF SSF ULSF UVSF Indirizzi Codice deontologico ALFI La Società di gestione attesta che il Fondo ha rispettato le regole dell'alfi Code of Conduct per i fondi d'investimento lussemburghesi in tutti i loro aspetti essenziali, sia durante il periodo contabile sia al termine dell'esercizio finanziario (30 giugno 2012). 3

4 v Organizzazione e Management Sede legale della Società 69, Route d'esch L Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management Zurigo, Svizzera Membri: Freddy Brausch Socio Linklaters LLP Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Jean-Michel Loehr Chief Industry & Government Relations RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (dal 27 luglio 2012: RBC Investor Services Bank S.A.) Esch-sur-Alzette, Granducato di Lussemburgo Dr. Thomas von Ballmoos Managing Director Swiss & Global Asset Management AG Zurigo, Svizzera Società di gestione Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. 25, Grand-Rue L Lussemburgo Consiglio di amministrazione della Società di gestione Presidente: Martin Jufer Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management Zurigo, Svizzera Membri: Andrew Hanges CEO GAM (UK) Ltd. Londra, Regno Unito Yvon Lauret Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Michele Porro Member of the Executive Board Swiss & Global Asset Management Zurigo, Svizzera Amministratori delegati della Società di gestione Ewald Hamlescher Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Steve Kieffer Amministratore delegato Swiss & Global Asset Management (Luxembourg) S.A. Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo Gestore degli investimenti Per il comparto Julius Baer Multistock - INFRASTRUCTURE FUND: Macquarie Capital Investment Management (Australia) Limited Level 7, No. 1 Martin Place 2000 Sydney, Australia Per i comparti Julius Baer Multistock - NATURAL RESOURCES FUND e Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND: Wellington Management Company, LLP 75 State Street, Boston, Massachusetts 02109, Stati Uniti d'america Per il comparto Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE: Bank Julius Bär & Co. AG Bahnhofstraße 36 C.P. CH Zurigo Per il comparto Julius Baer Multistock - US LEADING STOCK FUND: Sarofim International Management Company Two Houston Center Suite Fannin St. Houston, Texas 77070, USA Per gli altri comparti: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 C.P. CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Ogni gestore degli investimenti può avvalersi di consulenti per gli investimenti, affinché lo assistano nella gestione di singoli comparti. Michel Malpas Independent Adviser Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo 4

5 Organizzazione e Management Consulente per gli investimenti Swiss & Global Advisory S.A. 25, Grand-Rue L Lussemburgo Banca depositaria, Agente amministrativo principale, Agente principale di pagamento e Agente domiciliare, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (a decorrere dal 27 luglio 2012: RBC Investor Services Bank S.A.) 14, Porte de France L Esch-sur-Alzette Distributori La Società, ovvero la società di gestione, ha designato alcuni distributori e può designarne altri per il collocamento delle azioni in una o più giurisdizioni. Società di revisione PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 400, Route d'esch L Lussemburgo Consulente legale Linklaters LLP 35, Avenue John F. Kennedy L Lussemburgo Rappresentanti nazionali Svizzera: Swiss & Global Asset Management AG Hardstraße 201 C.P. CH Zurigo (nuovo indirizzo a decorrere dal 19 settembre 2011) Agente di pagamento in Germania: DekaBank Deutsche Girozentrale Hahnstraße 55 D Francoforte sul Meno Agente di informazioni in Germania: Swiss & Global Asset Management Kapital AG Taunusanlage 15 D Francoforte sul Meno Austria: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Graben 21 A Vienna Francia: Caceis Bank 1-3, Place Valhubert F Parigi Spagna: Atlas Capital Inversiones A.V., S.A. C. / Montalbán 9 E Madrid Regno Unito: GAM Sterling Management Ltd. 12 St. James s Place Londra, SW1A 1NX, Regno Unito Belgio: RBC Dexia Investor Services Belgium S.A. (a decorrere dal 27 luglio 2012: RBC Investor Services Bank S.A.) Place Rogier 11 B Bruxelles Liechtenstein: LGT Bank in Liechtenstein AG Herrengasse 12 FL Vaduz Taiwan: Concord Capital Management Corp. 9F, No. 176, Sec. 1 Keelung Rd. Taipei, Taiwan, R.D.C. Svezia: MFEX Mutual Fund Exchange AB Linnégatan 9-11 SE Stoccolma 5

6 Informazioni sulla gestione del rischio (non certificata) Commitment Approach Il profilo di rischio dei comparti sotto indicati è stato definito sulla base della loro rispettiva politica e strategia d investimento (comprendente l utilizzo di strumenti finanziari derivati), applicando il Commitment Approach (calcolo del rischio complessivo degli impegni). Ciò significa che il totale degli impegni di un comparto per l impiego di strumenti finanziari derivati può essere al massimo raddoppiato. Pertanto il totale degli impegni di un comparto è limitato al 200%. Per il calcolo del totale degli impegni, le posizioni in strumenti finanziari derivati vengono convertite in equivalenti posizioni nel sottostante. Il totale degli impegni per strumenti finanziari derivati è limitato al 100% del portafoglio e corrisponde quindi alla somma dei singoli impegni al netto di compensazioni e coperture. I seguenti comparti determinano il profilo di rischio basandosi sul Commitment Approach: Julius Baer Multistock - AFRICA OPPORTUNITIES FUND AGRICULTURE FUND ASIA STOCK FUND BIOTECH FUND BLACK SEA FUND CENTRAL OPE STOCK FUND CHINDONESIA FUND ENERGY TRANSITION FUND O LARGE CAP STOCK FUND OLAND VALUE STOCK FUND OPE SELECTION FUND OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND OPE STOCK FUND GERMAN VALUE STOCK FUND GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND GLOBAL SELECTION FUND GLOBAL STOCK FUND HEALTH OPPORTUNITIES FUND INFRASTRUCTURE FUND JAPAN STOCK FUND JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE LUXURY BRANDS FUND NATURAL RESOURCES FUND NORTHERN AFRICA FUND RUSSIA FUND SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND SWISS STOCK FUND US LEADING STOCK FUND US VALUE STOCK FUND Value at Risk Il rischio globale dei seguenti comparti è stato calcolato mediante un approccio basato su modelli che tiene conto di tutti i rischi di mercato generali e specifici che possono comportare una variazione non trascurabile del valore del portafoglio (approccio Value at Risk). Il calcolo del "Value at Risk" (VaR) si basa su un intervallo di confidenza del 99%. Ai fini del calcolo del rischio complessivo il periodo di detenzione considerato è di un mese (20 giorni). L'entità dell'effetto leva è stato calcolato in base al Committment Approach. I dati si riferiscono al periodo dal 1 luglio 2011 al 30 giugno Julius Baer Multistock - Tipo di approccio VaR Limite VaR (in %) Valore minimo Utilizzo del limite VaR. Valore massimo Valore medio Modello di simulazione Portafoglio di riferimento Entità media dell'effetto leva ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND VaR Assoluto 10.00% 14.2% 31.5% 19.9% Monte Carlo eliminato 67.9% 6

7 Relazione di revisione Agli Azionisti di Julius Baer Multistock In seguito alla nostra nomina da parte dell'assemblea generale ordinaria degli Azionisti, abbiamo effettuato la revisione contabile dell'allegato bilancio di esercizio di Julius Baer Multistock e di ciascuno dei suoi comparti, comprendente lo stato patrimoniale, il prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre attività nette al 30 giugno 2012, il conto economico e il prospetto delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso in tale data, nonché una sintesi di principali criteri e metodi contabili e altre note integrative al bilancio. Responsabilità del Consiglio di amministrazione della SICAV in materia di bilancio Il Consiglio di amministrazione della SICAV ha il compito di redigere e di presentare in modo veritiero e corretto il bilancio di esercizio, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione del bilancio. È inoltre responsabile dell'esecuzione dei controlli interni da esso ritenuti necessari al fine di garantire che il bilancio sia privo di inesattezze significative derivanti da frode o errori. Responsabilità del "Réviseur d'entreprises agréé" È nostra responsabilità esprimere un giudizio sul bilancio di esercizio in base alla revisione contabile da noi condotta. Abbiamo svolto la revisione in conformità agli Standard internazionali di revisione ("International Standards on Auditing") adottati in Lussemburgo dalla "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Tali standard richiedono che la Società di revisione operi in conformità con i requisiti etici e pianifichi e conduca il controllo al fine di accertare se il bilancio di esercizio sia viziato da inesattezze significative. La revisione contabile prevede l'attuazione di procedure volte a ottenere elementi probativi a supporto dei saldi e delle informazioni contenuti nel bilancio di esercizio. La scelta delle procedure da seguire è a discrezione del "Réviseur d'entreprises agréé", così come la valutazione del rischio della possibile presenza in bilancio di inesattezze significative derivanti da frode o da errori. Nel valutare tali rischi, il "Réviseur d'entreprises agréé" prende in considerazione il controllo interno relativo alla preparazione e alla presentazione in modo veritiero e corretto del bilancio di esercizio, al fine di adottare le procedure di revisione del caso e non allo scopo di esprimere un giudizio sull'efficacia di tale controllo. La revisione contabile comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza dei principi e metodi contabili utilizzati e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio di amministrazione della SICAV, nonché la valutazione della presentazione generale del bilancio. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400 Route d Esch, B.P. 1443, L Lussemburgo Tél : , Fax: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

8 Riteniamo che gli elementi probativi da noi ottenuti siano sufficienti e adeguati per costituire il fondamento del nostro giudizio di revisione. Giudizio A nostro giudizio il bilancio di esercizio è una rappresentazione fedele della situazione patrimoniale e finanziaria di Julius Baer Multistock e dei suoi comparti al 30 giugno 2012, nonché del conto economico e del prospetto delle variazioni del patrimonio netto per l'esercizio chiuso in tale data, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in materia di redazione e presentazione dei bilanci. Senza che ciò condizioni il nostro giudizio di revisione, rinviamo alle informazioni contenute nella nota integrativa al bilancio e in particolare nelle note intitolate "Valutazione delle attività e delle passività" e "Portafoglio titoli". Altro Nell'ambito del nostro mandato abbiamo esaminato una serie di informazioni supplementari contenute nella relazione annuale, le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di verifica in conformità con gli standard di cui sopra. Pertanto non ci pronunciamo su tali informazioni. Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni nel quadro del bilancio nella sua globalità. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Lussemburgo, 12 ottobre 2012 rappresentata da Roxane Haas 8

9 Nota integrativa Informazioni di carattere legale sulla Società di investimento Julius Baer Multistock (la "Società") è stata costituita a tempo indeterminato il 1 dicembre Si tratta di una "Société d'investissement à capital variable" (SICAV) costituita ai sensi della legge lussemburghese del 10 agosto 1915 e successive modifiche ed è stata autorizzata ad operare in qualità di Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) ai sensi della Parte I della legge del 17 dicembre La Società è iscritta presso il Registro delle imprese del Lussemburgo con il numero B La Sede legale della Società è 69, Route d'esch, L Lussemburgo. In questo esercizio è stato lanciato il seguente comparto: - Julius Baer Multistock - AFRICA OPPORTUNITIES FUND (il 31 gennaio 2012) Principi contabili Presentazione della relazione annuale Il bilancio di esercizio della Società è stato redatto conformemente alla normativa vigente in Lussemburgo per le Società di investimento. Il presente bilancio è redatto sulla base dell'ultimo calcolo del valore patrimoniale netto effettuato prima della chiusura dell'esercizio (di seguito NAV (Net Asset Value) = valore patrimoniale netto). Consolidamento Ciascun comparto della Società presenta i risultati dell'esercizio nella propria valuta di riferimento. Il bilancio della Società (con struttura multicomparto) è espresso in franchi svizzeri mediante consolidamento delle voci dell'attivo e del passivo dei singoli comparti ai tassi di cambio in vigore nell'ultimo giorno dell'esercizio contabile. Bilancio Il bilancio della Società è stato redatto in conformità con la normativa vigente in Lussemburgo in materia di Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Nella preparazione del bilancio viene osservato il principio della competenza economica. I principi contabili vengono costantemente applicati. Valutazione delle attività e delle passività Salvo nei casi elencati qui di seguito, le attività e le passività vengono valutate al valore nominale. Determinati titoli (pre-ipo, restricted shares ecc.) vengono altresì valutati mediante metodi/modelli definiti sotto la responsabilità del Consiglio di amministrazione della Società. Portafoglio titoli La valutazione dei titoli negoziati in borsa o su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico avviene sulla base dell'ultima quotazione disponibile dell'esercizio contabile. I titoli non quotati sono indicati come tali. Il loro valore viene calcolato sulla base di un prezzo di vendita atteso, determinato con prudenza e in buona fede. Le plusvalenze/minusvalenze non realizzate su titoli sono calcolate come la differenza tra il valore di mercato e il prezzo di acquisto medio. I titoli denominati in valute diverse da quella del rispettivo comparto vengono convertiti al tasso di cambio applicabile nel giorno di chiusura del bilancio o nel giorno di vendita. Eventuali utili o perdite su cambi sono rilevati in conto economico unitamente alle plusvalenze/minusvalenze su titoli. Le plusvalenze/minusvalenze nette realizzate sulla vendita di titoli sono calcolate in base al prezzo medio di acquisto. I dividendi vengono contabilizzati alla data ex dividendo. I proventi da titoli vengono calcolati al netto della ritenuta alla fonte. Opzioni, warrant e diritti sono riportati nello Stato patrimoniale in unità. La Società detiene attività che, in assenza di mercati liquidi, sono state valutate secondo i suddetti modelli o ai prezzi forniti dai broker. Al 30 giugno 2012 la quota di tali attività era pari: al 7.85% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND all'1.08% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - AFRICA OPPORTUNITIES FUND allo 0.59% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - ASIA STOCK FUND al 15.10% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - BLACK SEA FUND allo 0.66% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - CHINDONESIA FUND al 7.93% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - CENTRAL OPE STOCK FUND allo 0.08% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - OPE STOCK FUND all'1.21% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - NATURAL RESOURCES FUND all'1.63% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - NORTHERN AFRICA FUND al 10.85% del patrimonio netto del comparto Julius Baer Multistock - RUSSIA FUND Pertanto i prezzi di vendita di questi valori mobiliari possono differire da quelli di valutazione. Valute estere Le operazioni espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno della transazione. Le attività e le passività espresse in valute diverse da quella del rispettivo comparto sono state convertite al tasso di cambio in vigore nel giorno di chiusura del bilancio. Eventuali utili o perdite su cambi sono iscritti nel conto economico dell'esercizio finanziario corrente. 9

10 Nota integrativa Prestito titoli I proventi dell'attività di prestito titoli sono riportati separatamente nel conto economico. Al 30 giugno 2012 il valore di mercato dei titoli ceduti in prestito alla data di chiusura del bilancio è pari a: Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND ASIA STOCK FUND BIOTECH FUND BLACK SEA FUND CENTRAL OPE STOCK FUND CHINDONESIA FUND ENERGY TRANSITION FUND O LARGE CAP STOCK FUND OLAND VALUE STOCK FUND OPE SELECTION FUND OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND OPE STOCK FUND GERMAN VALUE STOCK FUND GLOBAL SELECTION FUND GLOBAL STOCK FUND INFRASTRUCTURE FUND JAPAN STOCK FUND JPY JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE LUXURY BRANDS FUND NATURAL RESOURCES FUND NORTHERN AFRICA FUND SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF SWISS STOCK FUND CHF US LEADING STOCK FUND Operazioni a termine (Operazioni a termine su valute, futures, swap) Le operazioni a termine vengono contabilizzate al prezzo di mercato corrispondente alla vita residua nel giorno di chiusura del bilancio. Il risultato non realizzato è definito come differenza fra il prezzo negoziato e il prezzo di mercato al giorno di chiusura del bilancio. Esso viene iscritto nel conto economico. Le operazioni a termine su valute figuranti nel riepilogo degli strumenti finanziari derivati sono raggruppate in base alle valute di negoziazione e accompagnate dalla rispettiva scadenza definitiva. Regime fiscale Conformemente a quanto previsto dalla normativa vigente in Lussemburgo, la Società non è soggetta al pagamento dell'imposta lussemburghese sul reddito. I dividendi distribuiti dalla Società non sono attualmente soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte in Lussemburgo. Tuttavia la Società è soggetta al pagamento di un'imposta (taxe d'abonnement) pari allo 0.05% annuo del patrimonio netto, che nel caso delle azioni C, Ca, Ch e Cah (riservate agli investitori istituzionali) si riduce allo 0.01% annuo del patrimonio netto. Tale classificazione è basata sull'interpretazione da parte della Società dell'attuale quadro giuridico, che può subire modifiche anche con effetto retroattivo suscettibili di determinare l'applicazione retroattiva dell'aliquota dello 0.05%. L'imposta è pagabile con cadenza trimestrale in via posticipata sulla base del patrimonio netto calcolato alla fine del trimestre considerato. Qualora in determinati paesi i redditi da capitale realizzati siano soggetti a imposizione fiscale, i comparti effettueranno gli accantonamenti corrispondenti sui redditi da capitale non realizzati. Spese di negoziazione Le spese di negoziazione comprendono sostanzialmente commissioni di intermediari. Le spese di negoziazione comprendono inoltre imposte di bollo, le tasse di negoziazione e altre tasse estere. Le spese di negoziazione addebitate nel periodo in esame sono comprese nei costi dei titoli acquistati e venduti. Nel periodo dal 1 luglio 2011 fino al 30 giugno 2012 sono maturate a carico del Fondo, in relazione all acquisto e alla vendita di valori mobiliari, le spese di negoziazione sotto riportate: Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND AFRICA OPPORTUNITIES FUND AGRICULTURE FUND ASIA STOCK FUND BIOTECH FUND BLACK SEA FUND CENTRAL OPE STOCK FUND CHINDONESIA FUND ENERGY TRANSITION FUND O LARGE CAP STOCK FUND OLAND VALUE STOCK FUND OPE SELECTION FUND OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND OPE STOCK FUND GERMAN VALUE STOCK FUND GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND GLOBAL SELECTION FUND GLOBAL STOCK FUND HEALTH OPPORTUNITIES FUND INFRASTRUCTURE FUND JAPAN STOCK FUND JPY JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE LUXURY BRANDS FUND NATURAL RESOURCES FUND NORTHERN AFRICA FUND RUSSIA FUND SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF SWISS STOCK FUND CHF US LEADING STOCK FUND US VALUE STOCK FUND L'attendibilità delle spese di negoziazione esposte è limitata, in quanto i vari costi generati dalle transazioni non sempre vengono esposti separatamente e in tali casi sono contenuti direttamente nei costi di acquisto. È pertanto possibile che le spese di negoziazione dei comparti sopra descritti divergano tra loro pur con investimenti e volumi di transazioni equiparabili. Descrizione della società controllata a Mauritius Julius Baer Multistock - CHINDONESIA FUND ("comparto") investe il suo patrimonio parzialmente o interamente nella Multistock Fund (Mauritius) Ltd. Al 30 giugno 2012 tale quota ammonta al 19,81% del patrimonio netto del comparto. La Multistock Fund (Mauritius) Ltd. ("società controllata") è stata costituita a Mauritius il 17 settembre 2010 come società d'investimento aperta ("Collective Investment Scheme" con licenza di "Expert Fund" nell'ambito della licenza Global Business di categoria 1 rilasciata dalla Financial Services Commission a Mauritius) come società controllata al 100% del comparto e in quanto tale soggiace alla vigilanza della Financial Services Commission di Mauritius. Per ulteriori informazioni sulla società controllata e sulla relativa amministrazione consultare il prospetto informativo del comparto. 10

11 Nota integrativa Tramite la società controllata possono essere effettuati investimenti indiretti in India. Tali investimenti indiretti sono in linea di principio idonei a usufruire della convenzione sulla doppia imposizione ("CDI") tra l'india e Mauritius. Gli investimenti della società controllata verranno esposti nel prospetto di composizione del portafoglio titoli del bilancio di esercizio del comparto con le stesse modalità usate per gli investimenti diretti, assicurando in tal modo la trasparenza dell'attività d'investimento della società controllata. La società controllata ha ottenuto dalla Mauritius Revenue Authority della Repubblica di Mauritius un certificato di residenza fiscale ("TRC"), che le consente di essere considerata un soggetto fiscalmente residente nella Repubblica di Mauritius e di potersi avvalere della CDI tra India e Mauritius. In base a tale certificato la società controllata dovrebbe essere autorizzata a ottenere determinate agevolazioni fiscali in India. Tuttavia non è possibile garantire che la società controllata mantenga tale stato di soggetto fiscalmente residente. L'utilizzo della società controllata a Mauritius e il regime fiscale che le viene attribuito si basano sul diritto attualmente in vigore e sulla prassi applicata nei paesi interessati, così come intesi dal suo consiglio di amministrazione dopo le opportune ricerche. Tuttavia non è possibile fornire né assumere alcuna garanzia sul fatto che i vantaggi fiscali derivanti dalla CDI tra India e Mauritius valgano anche in futuro o che non subiscano cambiamenti con effetto retroattivo dovuti a possibili modifiche del quadro normativo a Mauritius, in India o nell'unione Europea. Tali cambiamenti possono limitare o annullare i vantaggi o l'applicabilità della CDI con conseguenze negative sui ricavi del comparto. Tipologie di azioni Ciascun comparto (cfr. prospetto informativo in vigore) può emettere diverse tipologie di azioni: - Azioni A: azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni B: azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni C (riservate agli investitori istituzionali): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni Ca (riservate agli investitori istituzionali): azioni a distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. - Azioni E (per determinati distributori, come stabilito nel Prospetto informativo): azioni senza distribuzione dei proventi e/o dei redditi da capitale. Le quote "A", "B", "C", "Ca" ed "E" possono inoltre essere dotate dell'aggiunta "h" (classi di azioni con copertura). Pooling e gestione congiunta Ai fini di una gestione efficiente e di una riduzione dei costi di gestione, il Consiglio di amministrazione può decidere di gestire in forma congiunta la totalità o una parte del patrimonio di determinati comparti o di altri OICVM lussemburghesi di Swiss & Global Asset Management, purché le politiche d'investimento dei singoli comparti lo consentano. Il patrimonio di tali comparti viene qui di seguito denominato "patrimonio in gestione congiunta". La gestione congiunta del patrimonio di più comparti viene effettuata mediante la tecnica del pooling. Il patrimonio in gestione congiunta viene di seguito definito "pool". I pool vengono costituiti esclusivamente ai fini della gestione interna. Essi non rappresentano pertanto unità giuridiche autonome e non sono direttamente accessibili agli investitori. In occasione di ogni calcolo del valore patrimoniale netto, il risultato non realizzato del pool viene attribuito globalmente ai comparti sulla base dei fattori di allocazione aggiornati quotidianamente. Pertanto non è possibile garantire che la somma di tali proventi non realizzati a livello dei comparti corrisponda alle variazioni nette delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate su titoli iscritte in bilancio. Service Load Per Service Load Fee si intendono i costi operativi della Società. Tra l'altro, possono comprendere i seguenti oneri, laddove questi ultimi non siano indicati separatamente o riportati altrove: I costi di gestione operativa e di vigilanza sull'attività della Società, i costi relativi ai servizi di revisione e consulenza fiscale e legale, i costi connessi alla compravendita di titoli, le imposte governative, i costi di convocazione delle assemblee generali, di rilascio dei certificati azionari, di redazione dei documenti contabili e dei prospetti informativi, di promozione, marketing e ulteriore supporto alla distribuzione, di emissione e rimborso di azioni, i costi connessi al pagamento dei dividendi, le remunerazioni spettanti agli agenti di pagamento e ai rappresentanti, a RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (dal 27 luglio 2012: RBC Investor Services Bank S.A.) in qualità di Agente amministrativo principale e Agente principale di pagamento, Agente del registro degli azionisti e Agente di trasferimento, i costi di registrazione, i costi relativi alle dichiarazioni rilasciate alle autorità di vigilanza dei paesi di distribuzione, gli emolumenti e i rimborsi spese del Consiglio di amministrazione della Società, i premi assicurativi, gli interessi, i costi sostenuti per l'ammissione alla quotazione in borsa e i compensi dei broker, il rimborso delle spese sostenute dalla Banca depositaria e da tutti gli altri soggetti con i quali la Società ha stipulato contratti, i costi connessi al calcolo e alla pubblicazione del valore patrimoniale netto per azione e dei prezzi delle azioni, nonché i costi di licenza, in particolare relativi all'utilizzo del marchio "Julius Baer". 11

12 Nota integrativa Commissioni amministrative Alla fine di ogni mese viene addebitata a ciascun comparto la seguente commissione annua, calcolata in base al valore patrimoniale netto del comparto e volta a remunerare i servizi di consulenza relativi al portafoglio titoli e i servizi di gestione e di distribuzione collegati: Commissione (annua) Classi di valute Classi di azioni A/Ah/B/Bh/E* Classi di azioni C/Ca/Ch** Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND, CHF,, GBP 1.20% 0.60% AFRICA OPPORTUNITIES FUND 1.60% 0.85% AGRICULTURE FUND,, CHF 1.60% 0.85% ASIA STOCK FUND 1.40% 0.65% BIOTECH FUND 1.60% 0.85% BLACK SEA FUND, CHF, 1.60% 0.85% CENTRAL OPE STOCK FUND 1.40% 0.85% CHINDONESIA FUND 1.40% 0.75% ENERGY TRANSITION FUND, 1.60% 0.85% O LARGE CAP STOCK FUND 1.20% 0.55% OLAND VALUE STOCK FUND 1.20% 0.55% OPE SELECTION FUND 1.20% 0.55% OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND 1.60% 0.65% OPE STOCK FUND 1.20% 0.55% GERMAN VALUE STOCK FUND 1.20% 0.50% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND, 1.60% 0.85% GLOBAL SELECTION FUND 1.20% 0.55% GLOBAL STOCK FUND 1.20% 0.55% HEALTH OPPORTUNITIES FUND 1.60% 0.85% INFRASTRUCTURE FUND, CHF, 1.60% 0.85% JAPAN STOCK FUND JPY, 1.20% 0.65% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE, CHF, 1.60% 0.85% LUXURY BRANDS FUND, CHF,, GBP 1.60% 0.85% NATURAL RESOURCES FUND, CHF 1.60% 0.85% NORTHERN AFRICA FUND, CHF, 1.60% 0.85% RUSSIA FUND, 1.60% 0.85% SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF 1.40% 0.65% SWISS STOCK FUND CHF 1.00% 0.40% US LEADING STOCK FUND 1.20% 0.55% US VALUE STOCK FUND 1.20% 0.55% * Alle azioni di classe E viene addebitata una commissione di distribuzione aggiuntiva non superiore allo 0.75% annuo. ** In relazione alla vendita, all'offerta o al possesso di azioni di classe C, Ca, o Ch o Cah, la Società non corrisponde ai distributori alcuna commissione per la prestazione di eventuali servizi di distribuzione. Le suddette commissioni vengono utilizzate per remunerare i distributori incaricati del collocamento dei comparti e i gestori dei portafoglio e per versare agli investitori istituzionali le retrocessioni loro spettanti. 12

13 Nota integrativa Commissione di performance Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND / Julius Baer Multistock - INFRASTRUCTURE FUND In relazione ai comparti ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND e INFRASTRUCTURE FUND, il gestore degli investimenti ha diritto a una commissione di gestione patrimoniale subordinata al conseguimento di una performance ("commissione di performance"). La commissione di performance relativa al comparto INFRASTRUCTURE FUND sarà dovuta qualora il rendimento percentuale calcolato dall'inizio dell'esercizio finanziario risulti superiore a quello dell'indice di riferimento, il Macquarie Global Infrastructure Index (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e, al contempo, il valore patrimoniale netto per azione superi l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). La commissione di performance relativa al comparto ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND sarà dovuta se il rendimento percentuale calcolato dall'inizio dell'esercizio finanziario risulterà superiore a quello dell'indice di riferimento di seguito indicato per ciascuna valuta di denominazione delle azioni, che sarà adeguato alla fine di ogni trimestre (ultimo giorno di valutazione del mese di marzo, giugno, settembre e dicembre) alle condizioni di mercato correnti (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e se, al contempo, il valore patrimoniale netto per azione supererà l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). È necessario che entrambe le condizioni risultino soddisfatte simultaneamente. In questo caso, la commissione di performance sarà pari al 10% annuo calcolato sulla base del valore della sovraperformance rispetto all'high Water Mark, ovvero della sovraperformance rispetto all'indice di riferimento, scegliendo tra le due quella che ha registrato il valore percentuale inferiore. High Water Mark: Al momento del lancio del comparto o di una classe di azioni denominata in una valuta diversa dalla valuta del comparto, l'high Water Mark coincide con il prezzo della prima emissione. Qualora il valore patrimoniale netto per azione nell'ultimo giorno di valutazione di un esercizio finanziario successivo risulti superiore all'high Water Mark valido fino a quel momento e il rendimento percentuale registrato nell'esercizio finanziario superi quello dell'indice di riferimento, sarà fissato un nuovo High Water Mark corrispondente al valore patrimoniale netto per azione (al lordo della commissione di performance) calcolato l'ultimo giorno di valutazione di tale esercizio finanziario. In tutti gli altri casi, l'high Water Mark resterà invariato. L'importo della commissione di performance viene ricalcolato in ogni giorno di valutazione, previo rispetto delle condizioni sopra citate, sulla base della sovraperformance dall'inizio dell'anno finanziario e accantonato per il comparto. In ogni giorno di valutazione, l'importo della commissione di performance risultante dal nuovo calcolo viene confrontato con l'importo accantonato nel giorno di valutazione precedente. Analogamente, l'accantonamento costituito nel giorno di valutazione precedente viene adeguatamente ridotto o incrementato sulla base della differenza emersa tra l'importo risultante dal nuovo calcolo e l'importo precedentemente accantonato. Solo al termine dell'esercizio finanziario la Società contabilizzerà e corrisponderà al gestore degli investimenti una commissione di performance calcolata in base ai criteri precedentemente specificati. In questo modo viene garantito che il pagamento della commissione di performance avvenga unicamente qualora il rendimento percentuale conseguito dai comparti ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND e INFRASTRUCTURE FUND, calcolato sull'intero esercizio finanziario, risulti superiore a quello registrato dall'indice di riferimento (sovraperformance rispetto all'indice di riferimento) e, contemporaneamente, anche il valore patrimoniale netto per azione superi l'high Water Mark (sovraperformance rispetto all'high Water Mark). Indice di riferimento per comparto e valuta delle azioni Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND in : LIBOR-3 mesi in CHF: CHF LIBOR-3 mesi in : LIBOR-3 mesi in GBP: GBP LIBOR-3 mesi 13

14 Nota integrativa Gli altri costi includono: Valuta Commissione di performance Service Load Costi di licenza Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND AFRICA OPPORTUNITIES FUND AGRICULTURE FUND ASIA STOCK FUND BIOTECH FUND BLACK SEA FUND CENTRAL OPE STOCK FUND CHINDONESIA FUND ENERGY TRANSITION FUND O LARGE CAP STOCK FUND OLAND VALUE STOCK FUND OPE SELECTION FUND OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND OPE STOCK FUND GERMAN VALUE STOCK FUND GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND GLOBAL SELECTION FUND GLOBAL STOCK FUND HEALTH OPPORTUNITIES FUND INFRASTRUCTURE FUND JAPAN STOCK FUND JPY JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE LUXURY BRANDS FUND NATURAL RESOURCES FUND NORTHERN AFRICA FUND RUSSIA FUND SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND CHF SWISS STOCK FUND CHF US LEADING STOCK FUND US VALUE STOCK FUND Altri costi Totale Strumenti finanziari derivati Operazioni a termine su valute Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/minu svalenza non realizzata Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND CHF luglio GBP luglio luglio Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE CHF luglio CHF JPY luglio CHF luglio JPY luglio luglio

15 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Operazioni a termine su valute (segue) Acquisto Vendita Data di scadenza Valuta Plusvalenza/minu svalenza non realizzata Julius Baer Multistock - JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE (segue) luglio JPY luglio Futures Sottostante Julius Baer Multistock - BLACK SEA FUND Valuta Numero contratti Valore di mercato Data di scadenza Valuta Plusvalenza/min usvalenza non realizzata RUSSIAN RTS INDEX Acquisto settembre Julius Baer Multistock - GERMAN VALUE STOCK FUND DT BOERSE MID CAP INDEX Vendita settembre Julius Baer Multistock - RUSSIA FUND RUSSIAN RTS INDEX Acquisto settembre Julius Baer Multistock - SWISS STOCK FUND SMI INDEX/OHNE DIVIDENDENKORR. Acquisto CHF settembre 2012 CHF CHF Swap Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza CFD DEUTSCHE BANK AG - ACERINOX SA gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - AKZO NOBEL NV ( 2) gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - AMEC PLC GBP gennaio 2040 CFD CFD CFD CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - ANTENA 3 DE TELEVISION SA gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - ARYZTA AG /NAM. CHF gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - ASTRAZENECA PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - AUTOGRILL SPA gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - BABCOCK INTERNATIONAL GROUP GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - BASF NAMEN- AKT gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - BELGACOM SA gennaio 2040 CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - BHP BILLITON PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - BMW- BAYER.MOTORENWERKE gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - BNP PARIBAS gennaio 2040 Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M GBP % - LIB1M - 0.4% - LIB1M CHF % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M GBP % - LIB1M % - LIB1M % - LIB1M GBP % - LIB1M % - LIB1M % - 15

16 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swap (segue) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (segue) Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza CFD DEUTSCHE BANK AG - BURBERRY GROUP PLC GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - CAPITA --- SHS GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - CENTRICA PLC GBP gennaio 2040 CFD CFD CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - DAIMLER AG / NAMEN-AKT gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - DEUTSCHE POST AG gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - DEUTSCHE TELEKOM /NAM gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - E.ON - NAMEN AKT gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - EADS,.AERONAUT.DEFENCE+SP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - EDF gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - ENI SPA ROMA gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - FERREXPO PLC GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - FIAT gennaio 2040 CFD CFD CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - FRANCE TELECOM SA gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - GLAXOSMITHKLINE PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - GLENCORE INTL GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - HEIDELBERGCEMENT AG gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - HENNES & MAURITZ "AB" SEK gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - ILIAD gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - IMP TOBACCO GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - INDITEX /REG gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - INFORMA PLC GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - IPSOS SA PARIS gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - ITV PLC GBP gennaio 2040 CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - KINGFISHER PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - LAGARDERE SCA /NOM gennaio 2040 Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata LIB1M GBP % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M GBP % - LIB1M - 0.4% - LIB1M % - LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M GBP % - LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M - 0.4% - STIB1M SEK - 0.4% - LIB1M % - LIB1M GBP % - LIB1M % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M % - LIB1M GBP % - LIB1M GBP % - LIB1M - 0.4% - 16

17 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swap (segue) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (segue) Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza CFD DEUTSCHE BANK AG - LANXESS AG gennaio 2040 CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - LOTTOMATICA SPA ROMA gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - LVMH MOET HENNESSY gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - MARKS AND SPENCER /NEW GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - METRO AG gennaio 2040 CFD CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - MITIE GROUP PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - MTU AERO ENGINES HOLD gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - NATIONAL EXPRESS GROUP PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - NATIONAL GRID PLC GBP gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - NESTE OIL OYJ gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - NESTLE / ACT NOM CHF gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - NEXT PLC GBP gennaio 2040 CFD CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - NOPEC GEOPHYSICAL NOK gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - NOVARTIS AG BASEL/NAM. CHF gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - PETROLEUM GEO-SERVICES ASA NOK gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - RED ELE CORP --- SHS gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - RWE gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - SALZGITTER AG gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - SANOFI gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - SEADRILL LTD NOK gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - SGCLN GBP gennaio 2040 CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - SIEMENS AG /NAM gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - THYSSENKRUPP AG DUESSELDORF gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - UBS AG /NAMENSAKTIEN CHF gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - UNICREDIT AZ gennaio 2040 Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata LIB1M % - LIB1M - 0.4% - LIB1M % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M GBP % - LIB1M % - LIB1M GBP % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M CHF - 0.4% - LIB1M GBP % - NIB1M NOK % - LIB1M CHF % - NIB1M NOK - 0.4% - LIB1M % - LIB1M % - LIB1M % - LIB1M % - NIB1M NOK % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M - 0.4% - LIB1M CHF - 0.4% - LIB1M % - 17

18 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swap (segue) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND (segue) Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza CFD DEUTSCHE BANK AG - VALLOUREC gennaio 2040 CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - VOLKSWAGEN AG /VORZUG gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - WHITBREAD PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - WILLIAM HILL PLC GBP gennaio 2040 Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata LIB1M - 0.4% - LIB1M % - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M GBP % - - Julius Baer Multistock - AGRICULTURE FUND Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza TRS TRS TRS TRS TRS TRS GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL - SPGCGRP INDEX novembre 2012 JPMORGAN LONDON - IFFDBP1M INDEX ottobre 2012 JPMORGAN LONDON - IFFDBP1M INDEX novembre 2012 JPMORGAN LONDON - IFFDBP1M INDEX dicembre 2012 MORGAN STANLEY CIE INTERNATIONAL - SPGCGRP INDEX agosto 2012 MORGAN STANLEY CIE INTERNATIONAL - SPGCGRP INDEX marzo 2013 Tasso d'interesse ricevuto Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata SPGCGRP Index 0.25% IFFDBP1M Index 0.00% IFFDBP1M Index 0.00% IFFDBP1M Index 0.00% SPGCGRP Index 0.15% SPGCGRP Index 0.15% Julius Baer Multistock - OPE STOCK FUND Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza CFD CFD CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - BASF NAMEN- AKT gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - BHP BILLITON PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - BMW- BAYER.MOTORENWERKE gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - CARREFOUR S.A gennaio 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - INMARSAT PLC GBP gennaio 2040 CFD CFD DEUTSCHE BANK AG - RECKITT BENCKISER GROUP PLC GBP gennaio 2040 DEUTSCHE BANK AG - SIEMENS AG /NAM agosto 2040 Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata LIB1M % - LIB1M GBP % - LIB1M % - LIB1M - 0.4% - LIB1M GBP - 0.4% - LIB1M GBP % - LIB1M % - 18

19 Nota integrativa Strumenti finanziari derivati (segue) Swap (segue) Julius Baer Multistock - OPE STOCK FUND (segue) Tipologia* Controparte sottostante Valore nominale Data di scadenza CFD DEUTSCHE BANK AG - THE SWATCH GROUP AG CHF agosto 2040 CFD DEUTSCHE BANK AG - TOD'S SPA gennaio 2040 Tasso d'interesse versato Plusvalenza/minu svalenza non realizzata LIB1M CHF % - LIB1M - 0.4% - - * CFD = Contratti finanziari differenziali (Contract for difference) TRS = Total Return Swap 19

20 Informazioni aggiuntive per gli azionisti residenti in Svizzera (non certificate) Tasso di movimentazione del portafoglio (c.d. turnover, in %) Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND % AFRICA OPPORTUNITIES FUND 2.40% AGRICULTURE FUND % ASIA STOCK FUND % BIOTECH FUND 29.42% BLACK SEA FUND 89.05% CENTRAL OPE STOCK FUND % CHINDONESIA FUND % ENERGY TRANSITION FUND % O LARGE CAP STOCK FUND 39.03% OLAND VALUE STOCK FUND % OPE SELECTION FUND % OPE SMALL & MID CAP STOCK FUND % OPE STOCK FUND % GERMAN VALUE STOCK FUND 59.72% GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND % GLOBAL SELECTION FUND 92.39% GLOBAL STOCK FUND % HEALTH OPPORTUNITIES FUND 53.26% INFRASTRUCTURE FUND 85.63% JAPAN STOCK FUND 86.73% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE 19.62% LUXURY BRANDS FUND % NATURAL RESOURCES FUND % NORTHERN AFRICA FUND % RUSSIA FUND 97.71% SWISS SMALL & MID CAP STOCK FUND 38.79% SWISS STOCK FUND 58.73% US LEADING STOCK FUND % US VALUE STOCK FUND % Correzione del turnover relativo alla relazione annuale al 30 giugno 2011 A causa di un errore di calcolo, il turnover pubblicato nella relazione annuale al 30 giugno 2011 era parzialmente errato. Il seguente prospetto mette a confronto il turnover corretto con i dati errati della relazione annuale. Turnover della relazione annuale al 30 giugno 2011 Turnover corretto al 30 giugno 2011 Julius Baer Multistock - ABSOLUTE RETURN OPE EQUITY FUND % % BLACK SEA FUND 66.95% 58.48% CENTRAL OPE STOCK FUND 79.53% 79.18% CHINDONESIA FUND % % OPE STOCK FUND % % GLOBAL EMERGING MARKETS STOCK FUND % % GLOBAL SELECTION FUND 3.51% 8.24% HEALTH OPPORTUNITIES FUND % 31.27% JULIUS BAER EQUITY FUND SPECIAL VALUE 23.25% 22.00% RUSSIA FUND 23.86% 23.54% Il turnover viene calcolato conformemente alla "Direttiva SFA relativa al calcolo e alla pubblicazione del TER e del turnover" e successive modifiche. 20