per l offerta del programma di prestiti obbligazionari denominato CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO

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1 Sede Sociale: Corso Italia n Saluzzo (CN) Iscritta all Albo delle Banche al n Capitale Sociale Euro ,00 interamente versato Iscritta nel Registro delle Imprese di Cuneo al n Codice Fiscale e Partita IVA n NOTA DI SINTESI per l offerta del programma di prestiti obbligazionari denominato CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A. OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO La presente Nota di Sintesi è stata redatta ai sensi dell articolo 5 comma 2 della Direttiva 2003/71/CE e deve essere letta come introduzione al Documento di Registrazione ed alla Nota Informativa sugli strumenti finanziari (costituenti, unitamente alla presente Nota di Sintesi, il Prospetto ), predisposti dall Emittente (come di seguito definito) in relazione al programma di emissione delle Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. - Obbligazioni a Tasso Fisso (rispettivamente il Programma e le Obbligazioni ). Qualsiasi decisione di investire nelle obbligazioni sopra indicate dovrebbe basarsi sull'esame da parte dell investitore del relativo Prospetto nella sua totalità, compresi i documenti in esso inclusi mediante riferimento. A seguito dell'implementazione delle disposizioni della Direttiva sul Prospetto Informativo in uno Stato Membro dell'area Economica Europea, l'emittente non potrà essere ritenuto responsabile dei contenuti della Nota di Sintesi, ivi compresa qualsiasi traduzione della stessa, salvo laddove la stessa non sia fuorviante, imprecisa o incongrua se letta unitamente alle altre parti del relativo Prospetto. Qualora venga presentata un'istanza presso il tribunale di uno Stato Membro dell'area Economica Europea in relazione alle informazioni contenute nel relativo Prospetto, al ricorrente potrà, in conformità alla legislazione nazionale dello Stato Membro in cui è presentata l'istanza, venir richiesto di sostenere i costi di traduzione del relativo Prospetto prima dell'avvio del relativo procedimento. Le espressioni definite nel Regolamento (ossia quelle che compaiono con la lettera iniziale maiuscola), contenuto nella Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari o comunque nel Prospetto, manterranno nella presente Nota di Sintesi lo stesso significato. Nota di Sintesi pubblicata mediante deposito presso la CONSOB in data 11 agosto 2006, a seguito di nulla osta comunicato con nota n del 9 agosto

2 INDICE CARATTERISTICHE ESSENZIALI DELL EMITTENTE E RISCHI ASSOCIATI ALL EMITTENTE PAG. 3 DESCRIZIONE DELL EMITTENTE 3 RISCHI RELATIVI ALL EMITTENTE 7 CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI ASSOCIATI AL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO 9 DETTAGLI DELL OFFERTA 9 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI 11 DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO 13 2

3 I. CARATTERISTICHE ESSENZIALI DELL EMITTENTE E RISCHI ASSOCIATI ALL EMITTENTE A. Descrizione dell Emittente 1. Storia ed evoluzione dell'emittente La denominazione legale dell emittente è Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. La storia della Cassa di Risparmio di Saluzzo, Ente Creditizio fondato nel 1901 e operativo dal 1 gennaio 1902, si sviluppa in tutto il corso del Novecento, secolo di avvenimenti e cambiamenti epocali. La Cassa ha condiviso questo percorso, con il suo territorio di riferimento intessendo rapporti importanti ad ogni livello, e lavorando per la comunità, fino al conseguimento dei risultati attuali. La società Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A., quale evoluzione dell Ente Creditizio Cassa di Risparmio di Saluzzo di cui sopra, si costituisce in data 23 dicembre 1991 con atto rogito Notaio Antonio Maria Marocco (repertorio n del 23/12/1991, registrato a Torino in data 31 dicembre 1991), ai sensi della Legge 30 luglio 1990 n. 218, del Decreto Legislativo 20 novembre 1990 n. 356 ed in conformità al Decreto del Ministro del Tesoro n del 20 dicembre Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. è iscritta nel Registro delle Imprese di Cuneo al n (già iscritta al n. CN ). Codice Fiscale e Partita IVA n Iscritta all Albo delle Aziende di credito n La Cassa di Risparmio di Saluzzo è una società per azioni, costituita in Torino, regolata ed operante in base al diritto italiano, avente sede legale in Saluzzo (CN) Corso Italia 86 tel , dove si trovano la Direzione Generale, i Servizi centrali e la Filiale Sede. Non si è verificato alcun fatto recente nella vita della Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. che sia sostanzialmente rilevante per la valutazione della sua solvibilità. 2. Capitale Sociale e partecipazioni di controllo Il capitale sociale di Euro , diviso di azioni del valore nominale di Euro 0,52 ciascuna, è detenuto da: Fondazione Cassa di Risparmio di Saluzzo, titolare di azioni ordinarie da nominali 0,52 Euro ciascuna, rappresentanti il 66,98% del capitale sociale; Banca Popolare dell Emilia Romagna Soc. Coop., titolare di azioni ordinarie da nominali 0,52 Euro ciascuna, rappresentanti il 31,02% del capitale sociale; Società Finanziaria di Banche Romagnole S.p.A., titolare di azioni ordinarie da nominali 0,52 Euro ciascuna, rappresentanti il 2% del capitale sociale. 3

4 Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. è pertanto controllata dalla Fondazione Cassa di Risparmio di Saluzzo ai sensi dell articolo 2359 del Codice Civile 3. Panoramica delle attività Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. offre alla clientela prodotti e servizi di: banca tradizionale, personal banking e corporate banking. L attività bancaria tradizionale comprende: Raccolta diretta, svolta principalmente attraverso apertura di conti correnti e depositi a risparmio, pronti contro termine, emissione di obbligazioni e certificati di deposito; Impieghi verso la clientela, rappresentati principalmente da aperture di credito in conto corrente, sconti cambiari, finanziamenti import-export, anticipazioni, mutui legati alla realizzazione di impianti o all acquisto di macchinari, prestiti personali, credito al consumo, mutui per l acquisto e la ristrutturazione di immobili; Tesoreria e intermediazione finanziaria; Servizi di pagamento e monetica L attività di Personal Banking consiste nella prestazione di servizi di assistenza a clientela di fascia medio alta. Il servizio si propone di individuare gli obiettivi di investimento della clientela offrendo soluzioni coerenti con le esigenze finanziarie emerse. L attività di Corporate Banking consiste nella prestazione di servizi di assistenza alle medie e grandi imprese, volti all individuazione delle migliori opportunità di finanziamento, a seconda delle esigenze manifestate dal cliente, scegliendo tra una gamma completa di prodotti e servizi sia bancari, sia parabancari. 4. Rating Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. è sprovvista di rating. 5. Organi di Amministrazione, di Direzione e di Vigilanza I componenti del Consiglio di Amministrazione attualmente in carica sono indicati nella seguente tabella. Nome Carica ricoperta all interno di Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. ANDREIS Geom. Giovanni* Presidente SAVIO Dott. Comm. Giuseppe* Vice Presidente ANELLI Prof. Sergio ASTESANA Rag. Cesare BERGESIO Rag. Giorgio Maria* BORRI Dott. Antonio Agostino* COSTA Cavalier Celestino DANIELIS Dott. Danilo LOVERA Geom. Franco* PAUTASSI Geom. Mario* 4

5 RUATA Dott. Carlo* SACCHETTO P.A. Giuliano SACCO Prof. Raimondo VENTURA Rag. Vincenzo* Direttore Generale Il Direttore Generale di Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. è Ruata Dott. Carlo. La composizione del Collegio Sindacale è la seguente: Nome Carica ricoperta all interno di Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. RIBOTTA Rag. Francesco Presidente Collegio Sindacale CRAVERI Rag. Franco Sindaco Effettivo PEIRONE Avv. Chiaffredo Sindaco Effettivo Tagliano Dott. Maurizio Sindaco Supplente Dentis Dott. Paolo Sindaco Supplente 6. Revisori legali dell Emittente La società di revisione è la Baker Tilly Consulaudit SpA, con sede in Via XX Settembre 3 Torino Registro Imprese di Torino Codice Fiscale e Partita IVA R.E.A. TO n Le relazioni emesse dalla società per gli anni 2004 e 2005, senza evidenziazione di rilievi, sono incluse nei relativi bilanci. 7. Dati finanziari selezionati; fondi propri ed indebitamento DATI PATRIMONIALI (in Euro) 31/12/05 31/12/04 VARIAZIONE % Totale attività ,27% Crediti verso banche ,77% Crediti verso clientela ,80% Titoli ,00% Immobilizzazioni ,88% Partecipazioni ,00% Debiti verso banche ,01% Debiti verso clientela ,34% Titoli in circolazione ,39% Posizione interbancaria netta ,12% Fondi ,08% Patrimonio netto ,03% 5

6 DATI ECONOMICI (in Euro) 31/12/ /12/2004 VARIAZIONE % Interessi attivi ,24% Dividendi e altri proventi su partecipazioni ,67% Interessi passivi ,06% MARGINE DENARO ,33% Proventi netti d'intermediazione ,23% Commissioni attive ,00% Altri proventi di gestione ,72% Commissioni passive ,73% Altri oneri di gestione ,12% Profitti (perdite) da operazioni finanziarie ( ) MARGINE D'INTERMEDIAZIONE ,84% Costi di gestione ,64% Spese per il personale ,97% Altre spese amministrative ,06% Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali ,01% RISULTATO LORDO DI GESTIONE ,11% Accantonamenti rettifiche e riprese di valore su crediti ,33% Accantonamenti rettifiche e riprese di valore altri ,17% UTILE DELLA GESTIONE ORDINARIA ,59% Componenti straordinarie nette ,47% Proventi straordinari ,57% Oneri straordinari ,83% UTILE LORDO DI GESTIONE ,75% Imposte sul reddito d'esercizio ,12% UTILE D'ESERCIZIO ,91% I dati riportati sono desunti dal bilancio dell esercizio 2005, redatto in conformità delle disposizioni del codice civile, facendo riferimento alle specifiche disposizioni riguardanti il settore del credito contenute nel D.Lgs. 27 gennaio 1992 n. 87 e al provvedimento della Banca d Italia n. 14 del 16 gennaio 1995 e successive modificazioni e integrazioni, nonché da altre leggi in materia. 6

7 Il Consiglio di Amministrazione non ha ritenuto di avvalersi della facoltà di anticipare all esercizio 2005 l applicazione dei principi contabili internazionali IAS/IFRS, come consentito dal decreto legislativo n. 38 in materia di redazione dei bilanci individuali, che prescrive l adozione dei principi contabili internazionali IAS/IFRS a decorrere dall esercizio chiuso al 31 dicembre Contratti importanti Tra i principali contratti stipulati da Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. si cita il rapporto di servizio in out - sourcing del sistema informativo aziendale, stipulato con la società Centro Servizi Elettronici (CSE), Società Consortile di San Lazzaro di Savena (BO). Il contratto garantisce alla Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. l utilizzo delle risorse elaborative di CSE, degli impianti e dei programmi, le revisioni e le ristrutturazioni degli impianti, la gestione degli archivi informatici, nonché gli aggiornamenti dei programmi di base e degli applicativi necessari allo svolgimento di tutta l attività bancaria nel suo complesso. 9. Informazioni sulle tendenze previste Si attesta che non si sono verificati sostanziali cambiamenti negativi delle prospettive della Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. dalla data dell'ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione. B. RISCHI RELATIVI ALL EMITTENTE COME PER TUTTE LE BANCHE, I FATTORI DI RISCHIO CHE POSSONO INFLUIRE SULLA CAPACITÀ DI CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A. DI ADEMPIERE ALLE PROPRIE OBBLIGAZIONI, SONO TIPICAMENTE IL RISCHIO DI CREDITO, IL RISCHIO DI MERCATO E IL RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE. IL RISCHIO DI CREDITO È CONNESSO ALL EVENTUALITÀ CHE CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A., PER EFFETTO DI UN DETERIORAMENTO DELLA SUA SOLIDITÀ PATRIMONIALE, NON SIA IN GRADO DI PAGARE LE CEDOLE E GLI INTERESSI E/O DI RIMBORSARE IL CAPITALE. IL COEFFICIENTE DI SOLVIBILITÀ È IL REQUISITO PATRIMONIALE MINIMO CHE LE BANCHE DEVONO RISPETTARE A FRONTE DEL RISCHIO DI SOLVIBILITÀ DELLA CONTROPARTE E DERIVA DAL RAPPORTO TRA IL PATRIMONIO DI VIGILANZA ED IL COMPLESSO DI TUTTE LE ATTIVITÀ PONDERATE CON I CRITERI STABILITI DALLA NORMATIVA DI VIGILANZA. IL COEFFICIENTE DI SOLVIBILITÀ AL 31/12/2005 RISULTA PARI AL 13,15% A FRONTE DI UN RAPPORTO MINIMO DELL 8% PREVISTO DALLA NORMATIVA VIGENTE, PER GLI ISTITUTI DI CREDITO NON APPARTENENTI AD UN GRUPPO BANCARIO, QUALE REQUISITO PATRIMONIALE PER RISCHIO CREDITIZIO. IL COEFFICIENTE DI SOLVIBILITÀ AL 31/12/2004 RISULTAVA PARI AL 13,99% A FRONTE DI UN RAPPORTO MINIMO DELL 8% PREVISTO DALLA NORMATIVA VIGENTE, PER GLI ISTITUTI DI CREDITO NON APPARTENENTI AD UN GRUPPO BANCARIO, QUALE REQUISITO PATRIMONIALE PER RISCHIO CREDITIZIO. IL FREE CAPITAL INTESO COME PATRIMONIO, INCLUSA LA QUOTA DI PERTINENZA DI TERZI, AL NETTO DELLE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E IMMATERIALI, DELLE PARTECIPAZIONI E DELLE SOFFERENZE NETTE, AMMONTA, AL A EURO/000 E AL 31/12/2004 A EURO/000. 7

8 IL RISCHIO DI MERCATO È IL RISCHIO DERIVANTE DALLA VARIAZIONE DEL VALORE DI MERCATO, A CUI È ESPOSTA LA BANCA PER GLI STRUMENTI FINANZIARI DI PROPRIETÀ. LO SVILUPPO DELL OPERATIVITÀ DELLE BANCHE SUI MERCATI FINANZIARI E L AMPLIAMENTO DELL INTERMEDIAZIONE IN VALORI MOBILIARI E IN VALUTE PUÒ DETERMINARE UN AUMENTO DEI RISCHI CONNESSI A VARIAZIONI DEI PREZZI DI MERCATO (TASSI DI INTERESSE, TASSI DI CAMBIO E CORSI AZIONARI). IN RELAZIONE ALLE ATTIVITÀ DI INTERMEDIAZIONE MOBILIARE SVOLTE, I REQUISITI PATRIMONIALI RIFERITI AI RISCHI DI MERCATO AMMONTANO AL 31/12/2005 A 656 EURO/000 E AL 31/12/2004 A 732 EURO/000. I RISCHI CONNESSI ALL OPERATIVITÀ DELLA BANCA SUI MERCATI FINANZIARI, DOVUTI ALL ANDAMENTO DEI PREZZI DI MERCATO TASSI DI INTERESSE, TASSI DI CAMBIO E CORSI DEI TITOLI - SONO MONITORATI IN PRIMA BATTUTA DAL SERVIZIO FINANZA, QUINDI DALLA DIREZIONE GENERALE, TRAMITE L ANALISI DEL COMPARTO TITOLI SULLA BASE DI APPOSITI REPORT FORNITI DAL SERVIZIO ANZIDETTO. LA GESTIONE DEI RISCHI VIENE INTEGRATA DALLA FUNZIONE CONTROLLI INTERNI SIM CHE SVOLGE IL COMPITO DI MONITORARE L ATTIVITÀ DI INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA PER QUANTO CONCERNE IL RISPETTO DELLA NORMATIVA E DEI REGOLAMENTI CONSOB IN MATERIA, CON RIFERIMENTO AI LIMITI OPERATIVI E DI RISCHIO FISSATI DAL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE. IL RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE RIGUARDA L ESPOSIZIONE DELLA BANCA AL RISCHIO CHE UNA VARIAZIONE DEI TASSI DI INTERESSE SI RIFLETTA NEGATIVAMENTE SULLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL AZIENDA. LA FORMA PRINCIPALE DI RISCHIO DI TASSO DERIVA DAGLI SFASAMENTI TEMPORALI NELLA SCADENZA PER LE POSIZIONI A TASSO FISSO E NELLA DATA DI REVISIONE DEL TASSO PER LE POSIZIONI A TASSO VARIABILE. AL 31/12/2005 L INDICE DI RISCHIOSITÀ, CALCOLATO SECONDO IL METODO UTILIZZATO DA BANCA D ITALIA ED ESPRESSO DAL RAPPORTO FRA L ESPOSIZIONE AL RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE E IL PATRIMONIO DI VIGILANZA, SI POSIZIONA SULLO 0,29%, RISPETTO ALL 0,93% DEL 2004, AL DI SOTTO DELLA MEDIA DEL SISTEMA (PARI AL 2,31% AL ) L ENTITÀ CONTENUTA DI DETTE PERCENTUALI È IL RISULTATO DI UNA POLITICA PRUDENZIALE DELLA BANCA VOLTA A MINIMIZZARE L IMPATTO DI UNA VARIAZIONE DEI TASSI SUL MARGINE DI INTERESSE. IL RISCHIO OPERATIVO È IL RISCHIO DI SUBIRE DELLE PERDITE CONSEGUENTEMENTE AD INADEGUATI PROCESSI INTERNI, ERRORI UMANI, CARENZE NEI SISTEMI OPERATIVI O A CAUSA DI EVENTI ESTERNI. ESSO COMPRENDE DIVERSE CATEGORIE DI RISCHI SOTTOSTANTI, QUALI IL RISCHIO LEGALE (MANCATO RISPETTO DI NORME O REGOLAMENTI), IL RISCHIO DI INFORMATIVA (INFORMAZIONI NON CORRETTE O IN RITARDO), IL RISCHIO DI REPUTAZIONE (NEI CONFRONTI DELLA CLIENTELA E DI ALTRI SOGGETTI ESTERNI), RISCHIO DI INFEDELTÀ E FRODE DA PARTE DI DIPENDENTI, RISCHI LEGATI AL FATTORE TECNOLOGICO (SYSTEM FAILURE). L ATTIVITÀ DI CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A. È IMPRONTATA ALLA PREVENZIONE E MINIMIZZAZIONE DEL RISCHIO OPERATIVO, ATTRAVERSO IL PERSEGUIMENTO DELL OTTIMIZZAZIONE DEI PROCESSI E DEGLI INTERVENTI PER MINIMIZZARE LA PROBABILITÀ CHE I RISCHI OPERATIVI VENGANO A MANIFESTARSI. PER LA BANCA LE POSSIBILI PERDITE DERIVANTI DAL RISCHIO OPERATIVO SONO TIPICAMENTE QUELLE CONNESSE AD EVENTUALI CONTESTAZIONI DELLA CLIENTELA RELATIVAMENTE ALL ATTIVITÀ DI PRESTAZIONE DI SERVIZI DI INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA E ALLA CAPITALIZZAZIONE DEGLI INTERESSI (ANATOCISMO). TUTTAVIA, A GIUDIZIO DELL EMITTENTE, ANCHE IN CONSIDERAZIONE DEGLI ACCANTONAMENTI EFFETTUATI IN BILANCIO, IL RISCHIO DI SUBIRE LE PERDITE DESCRITTE È COMUNQUE CIRCOSCRITTO E NON TALE DA INCIDERE IN MANIERA SIGNIFICATIVA SULLA POSIZIONE ECONOMICA, FINANZIARIA, PATRIMONIALE E SULLA REDDITIVITÀ DELL EMITTENTE STESSO. 8

9 PER CIÒ CHE CONCERNE I RISCHI DERIVANTI DAL FATTORE TECNOLOGICO, SI EVIDENZIA CHE IL SISTEMA INFORMATIVO È GESTITO IN OUT - SOURCING DALLA SOCIETÀ CENTRO SERVIZI ELETTRONICI (CSE), SOCIETÀ CONSORTILE DI SAN LAZZARO DI SAVENA (BO). LA SOCIETÀ, OPERANTE SUL TERRITORIO NAZIONALE DA OLTRE 30 ANNI, GESTISCE IN OUT SOURCING IL SISTEMA INFORMATIVO PER CIRCA 60 CLIENTI (BANCHE, SIM, E SOCIETÀ DI ASSICURAZIONI). I CONTROLLI PERIODICI ( PROVA DISASTER RECOVERY ) SULLA SICUREZZA FISICA E LOGICA, VOLTI A VERIFICARE LA FUNZIONALITÀ TECNICA DI TUTTA L ARCHITETTURA CSE IN CASO DI INDISPONIBILITÀ DEI PRINCIPALI APPARATI, HANNO DATO ESITO POSITIVO, DIMOSTRANDO CHE IL SISTEMA INFORMATIVO È ADEGUATO ED AFFIDABILE. II. CARATTERISTICHE ESSENZIALI E RISCHI ASSOCIATI AL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO A. Dettagli dell offerta 1. Titoli Le Obbligazioni oggetto dell offerta determinano l'obbligo per l'emittente di rimborsare all'investitore a scadenza il 100% del loro Valore Nominale. Le Obbligazioni, inoltre, danno diritto al pagamento di Cedole il cui importo è calcolato applicando al Valore Nominale un tasso di interesse fisso la cui misura sarà indicata nelle Condizioni Definitive. 2. Condizioni Definitive In occasione di ciascuna emissione l Emittente provvederà ad indicare nelle Condizioni Definitive, che verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta, l ammontare totale dell emissione, il codice ISIN delle Obbligazioni facenti parte del Prestito, la Data di Emissione, la Data di Godimento, il Periodo di Offerta, le Date di Regolamento, il Tasso di Interesse, le Date di Pagamento delle Cedole e la Data di Scadenza del Prestito. 3. Periodo di validità dell Offerta La durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive e potrà essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva alla Data di Godimento. L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità, dandone comunicazione mediante apposito avviso disponibile in forma cartacea presso la sede legale e le filiali dell Emittente e in forma elettronica sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta, sospendendo immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. In tal caso l'emittente ne darà comunicazione mediante apposito avviso disponibile in forma cartacea presso la sede legale e le filiali dell Emittente e in forma elettronica sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Emittente potrà, durante il Periodo di Offerta, aumentare l'ammontare totale del singolo Prestito Obbligazionario, dandone comunicazione mediante apposito avviso, disponibile in forma cartacea presso la sede legale e le filiali dell Emittente e in forma elettronica sul sito internet dell'emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. 9

10 4. Collocamento Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso la Sede e presso tutte le dipendenze dell Emittente Non è prevista l'offerta delle Obbligazioni fuori sede. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate compilando l'apposita modulistica, disponibile presso la Sede legale e presso tutte le dipendenze dell Emittente. 5. Acquisto e consegna delle Obbligazioni L'Emittente potrà prevedere che durante il Periodo di Offerta vi siano una o più Date di Regolamento. Le Date di Regolamento verranno indicate nelle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario. Nell'ipotesi in cui durante il Periodo di Offerta vi sia un'unica Data di Regolamento, questa coinciderà con la Data di Godimento (ossia con la data a partire dalla quale le Obbligazioni incominciano a produrre interessi). Laddove, invece, durante il Periodo di Offerta vi siano più Date di Regolamento, le sottoscrizioni effettuate prima della Data di Godimento saranno regolate alla Data di Godimento. Le sottoscrizioni effettuate successivamente alla Data di Godimento saranno regolate alla prima Data di Regolamento utile compresa nel Periodo di Offerta. In tal caso, il Prezzo di Emissione da corrispondere per la sottoscrizione delle Obbligazioni dovrà essere maggiorato del rateo di interessi maturati tra la Data di Godimento e la relativa Data di Regolamento. Contestualmente al pagamento del Prezzo di Emissione, effettuato mediante addebito sui conti correnti dei sottoscrittori, le Obbligazioni assegnate nell'ambito dell'offerta verranno messe a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti presso Monte Titoli S.p.A. dall Emittente. 6. Destinatari dell offerta L offerta è indirizzata esclusivamente alla clientela retail dell Emittente Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. 7. Criteri di riparto Non è previsto il riparto, pertanto il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto in quanto l Emittente si riserva la possibilità di chiudere anticipatamente l offerta al momento del collocamento dell ammontare totale offerto, oppure di elevare l ammontare totale dell offerta, al fine di soddisfare tutte le richieste di sottoscrizione. Di conseguenza non è prevista una procedura per la comunicazione dell assegnazione e le obbligazioni saranno negoziabili dopo l avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione. Le domande di adesione all offerta possono essere revocate su richiesta del cliente, durante il periodo di validità dell offerta. Le domande di adesione all Offerta sono irrevocabili. 8. Commissioni ed oneri 10

11 Non sono previste commissioni, spese ed altri oneri a carico dei sottoscrittori. 9. Ammissione alla Negoziazione L'Emittente non richiederà la quotazione nei mercati regolamentati e non è impegnato a fornire su base continuativa i prezzi in acquisto e/o in vendita delle Obbligazioni. L'Emittente valuterà l'opportunità di ammettere i singoli Prestiti al Sistema di Scambi Organizzati dal medesimo gestito. 10. Regime Fiscale Sugli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni si applicano le imposte sostitutive delle imposte sui redditi, di cui al D. Lgs. 1 aprile 1996, n. 239, al D. Lgs. 21 novembre 1997, n. 461 e successive modificazioni ed integrazioni, nella misura attualmente del 12,50%. 11. Restrizioni alla libera trasferibilità Non esistono restrizioni, imposte dalle condizioni di emissione, alla libera trasferibilità delle obbligazioni nel territorio italiano. B. FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione. In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l'investimento nelle Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito elencati. 1. RISCHIO DI TASSO CON RIFERIMENTO AL RENDIMENTO OTTENIBILE, IL RISCHIO È QUELLO DI OTTENERE UN RENDIMENTO A SCADENZA INFERIORE A QUELLO ALTRIMENTI OTTENIBILE SUL MERCATO, NELL'EVENTUALITÀ DI UN AUMENTO DEI TASSI DI MERCATO. 2. RISCHIO DI MERCATO QUALORA GLI INVESTITORI DECIDANO DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRIMA DELLA SCADENZA POTREBBERO RICEVERE UN IMPORTO INFERIORE AL VALORE NOMINALE DELLE OBBLIGAZIONI. ED INFATTI IL VALORE DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI SUBISCE L'INFLUENZA DI DIVERSI FATTORI, TRA I QUALI VI È LA FLUTTUAZIONE DEI TASSI DI INTERESSE DI MERCATO E IL MERITO DI CREDITO DELL'EMITTENTE. IN GENERE, A FRONTE DI UN AUMENTO DEI TASSI D INTERESSE DI MERCATO, SI ASSISTE AD UNA RIDUZIONE DEL VALORE DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO, MENTRE, A FRONTE DI UNA DIMINUZIONE DEI TASSI D INTERESSE DI MERCATO, SI ASSISTE AD UN RIALZO DEL VALORE DI MERCATO DI TALI STRUMENTI FINANZIARI. 3. RISCHIO DI LIQUIDITÀ NON È PREVISTA LA PRESENTAZIONE DI UNA DOMANDA DI AMMISSIONE ALLE NEGOZIAZIONI PRESSO ALCUN MERCATO REGOLAMENTATO, DELLE OBBLIGAZIONI DI CUI ALLA PRESENTE NOTA INFORMATIVA. PERTANTO L INVESTITORE RISULTA ESPOSTO AL RISCHIO RAPPRESENTATO DALLA 11

12 DIFFICOLTÀ O IMPOSSIBILITÀ DI VENDERE LE OBBLIGAZIONI PRONTAMENTE PRIMA DELLA SCADENZA. TUTTAVIA L EMITTENTE SI IMPEGNA A PORSI COME CONTROPARTE DELLA VENDITA A SEGUITO DELLA RICHIESTA DI DISINVESTIMENTO DEL TITOLO DA PARTE DEL SOTTOSCRITTORE. IL SOTTOSCRITTORE POTREBBE TUTTAVIA SUBIRE DELLE PERDITE IN CONTO CAPITALE NEL DISINVESTIMENTO DEI TITOLI STESSI, IN QUANTO L EVENTUALE VENDITA POTREBBE AVVENIRE AD UN PREZZO INFERIORE AL PREZZO DI EMISSIONE DEI TITOLI. 4. RISCHI CONNESSI ALL'EMITTENTE IL SOTTOSCRITTORE, DIVENTANDO FINANZIATORE DELL'EMITTENTE, SI ASSUME IL RISCHIO CHE L'EMITTENTE NON SIA IN GRADO DI ADEMPIERE ALL'OBBLIGO DEL PAGAMENTO DELLE CEDOLE MATURATE E DEL RIMBORSO DEL CAPITALE A SCADENZA. LE OBBLIGAZIONI ASSUNTE DALL EMITTENTE NEI CONFRONTI DEGLI INVESTITORI A FRONTE DELL EMISSIONE DEL PRESTITO SONO GARANTITE DAL PATRIMONIO DELL EMITTENTE, PUR NON ESSENDO PREVISTE GARANZIE SPECIFICHE PER IL RIMBORSO DEL PRESTITO E PER IL PAGAMENTO DEGLI INTERESSI. LE OBBLIGAZIONI NON SONO ASSISTITE DALLA GARANZIA DEL FONDO INTERBANCARIO DI TUTELA DEI DEPOSITI. 5. RISCHIO CORRELATO ALL ASSENZA DI RATING DEI TITOLI ALLE OBBLIGAZIONI OGGETTO DELLA PRESENTE NOTA DI SINTESI NON È STATO ATTRIBUITO ALCUN LIVELLO DI RATING. 12

13 III. DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO Presso la sede legale di Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. in Corso Italia 86 Saluzzo è possibile consultare la seguente documentazione: - atto costitutivo e statuto dell'emittente; - bilancio degli esercizi chiusi il 31 dicembre 2005 e il 31 dicembre 2004, corredati della relazione degli Amministratori sulla gestione e della relazione della società di revisione; - una copia del Prospetto. I bilanci e il Prospetto possono altresì essere consultati sul sito internet dell'emittente, 13