VENEZIA Dicembre La riunione si apre alle ore 10 Presenti: Begelle, Berioli, Conte, Gasparotti, Ghirardelli, Razzolini e Masello

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1 VENEZIA Dicembre 2015 sul FONDO PENSIONE per il Personale delle Aziende del Gruppo UniCredit - sezione I CIRCOLARE 28 DEL GRUPPO VENETO - TRENTINO ALTO ADIGE dell UNIONE PENSIONATI UNICREDIT Verbale Consiglio di Gruppo - 8 Ottobre 2015 La riunione si apre alle ore 10 Presenti: Begelle, Berioli, Conte, Gasparotti, Ghirardelli, Razzolini e Masello In apertura il S.N. Angelo Begelle informa che, a termini di Statuto essendo il Segretario Nazionale più anziano, supplirà alla mancanza del Vice-Presidente sino al prossimo Consiglio Nazionale a seguito del prematuro decesso di Guido Colombo lo scorso luglio. Passa quindi a relazionare sulla riunione della S.N. del 24 settembre u.s. Fondo Pensione Unicredit: sulla base delle risultanze a fine agosto, la parte immobiliare ha performato meglio di quella immobiliare: infatti il rendimento proiettato a fine anno risulta dell 1.92% per gli immobili gestiti direttamente e del 2.5% per quelli affidati a Effepi R.E. Le valutazioni sono confortanti rispetto ai valori di bilancio. Sono in corso trattative per la locazione di immobili per circa mq. Le dolenti note provengono quest anno dal settore mobiliare il cui rendimento si attesta sullo 0.56% portano il rendimento complessivo ad agosto allo 0.91%. Le autorità finanziarie lussemburghesi impongono che il fondo Effepilux, considerata la sua notevole consistenza, si doti, in loco, di una struttura di gestione stabile con personale fisso. Questo comporterebbe un aggravamento di costi di circa 3% che impatterebbe in maniera estremamente negativa sul rendimento finale. Sono in corso trattative per contenere questa percentuale al l 1% utilizzando studi professionali locali autorizzati. Uni.Ca: è stata introdotta la procedura informatica per il rinnovo della polizza. Perequazione: viene illustrata la proposta dello Studio Iacoviello di Torino che propone l assistenza in giudizio al costo di 200 euro + IVA + Contributo Cassa pari a 253 Euro, La causa va intentata presso ogni Tribunale del lavoro competente per il comune di residenza dei ricorrenti e per non meno di 25 cause per ogni tribunale. Valutati oneri, tempistiche e incertezza nel risultato finale si decide di non aderire, lasciando comunque liberi gli Iscritti. Fiduciari di zona: il collega Giuseppe Masello di Verona si propone quale fiduciario per Verona, Trento e Bolzano. La proposta viene accettata all unanimità. A tal proposito si studierà la possibilità di effettuare una riunione in loco. Null altro essendo da discutere la riunione si chiude alle ore Il segretario (Razzolini) Il presidente (Berioli) 1

2 Andamento gestione Fondo Fino a qualche tempo fa le uniche notizie circa l andamento nel corso dell anno del nostro Fondo era di leggere il verbale delle varie riunioni della Segreteria dell Unione che apparivano sul sito della stessa dopo circa un mese e sulla Quercia qualche tempo dopo, salvo, come nel caso del nostro Gruppo, avere un Segretario Nazionale che ci anticipava i dati. Ora, sulla base dell informazione ricevuta dal Collega Giuseppe Masello che i dati dei sub-fondi della SICAV Effepilux sono disponibili sul sito del London Stock Exchange 1, è possibile ottenere maggiori informazioni sull andamento degli investimenti mobiliari. Un po più difficile è stato recuperare i dati della SIF-SICAV Alternativa, ma ci siamo arrivati lo stesso 2. Ora sulla scorta del peso delle varie tipologie di investimenti presente sul sito del Fondo: 1 &q=effepilux 2 2

3 Sub Funds 3 anni 10 anni 15 anni Sezione I Monetario 8.00% 0.75% 0.25% 3% Stato Mondo + Inflaz 27.50% 19.50% 14.00% 13.50% Corporate Mondo IG 21.00% 18.00% 13.00% 10.50% Corporate HY + EM 7.50% 8.40% 10.50% 4% Azionario 9.75% 20.80% 27.75% 13% Alternativo 8.25% 14.50% 20.50% 6% Immobiliare 18.00% 18.00% 14.00% 50% e con l avvertenza di quanto detto oltre, si può costruire una tabella in excel che ci da una indicazione di massima di cosa ci si debba aspettare a fine anno. Sono infatti doverose tre avvertenze: 1 Le varie tipologie di investimento sono pesate in relazione a quanto previsto nella tabella soprariportata. Nel corso dell anno possono esserci degli scostamenti rispetto a tale dato a seguito dell asset allocation tattica come vedremo sotto. 2 - Per il comparto alternativo (6% a livello di asset allocation, 4.98% dato di bilancio 2014) non è disponibile la suddivisione percentuale tra le due suddivisioni previste, si è salomonicamente deciso per il 50/50. 3 Sulla base del risultato ad una certa data si è calcolato il traguardo a fine anno a rendimenti costanti. Poiché le variazioni nel corso del periodo considerato sono inevitabili, tale dato è da prendere sempre con la dovuta cautela, in particolare quanto più lontani si è dalla data finale. ( non è scritto da nessuna parte che se nei primi mesi guadagno il 2% a fine anno il mio guadagno sarà del 4%). 3

4 PROSPETTO RENDIMENTI ALLA DATA Fondo 30/10/2015 Perf. YTD Asset Allocation % Perf. rend. % Rend % pesata 3 Compl 4 annuo 5 EFFEPILUX Azionario 4,08 13,00 0,5304 4,91% EFFEPILUX Corp High Yield e Obbligaz.Paesi Emg 0,45 4,00 0,0180 0,54% EFFEPILUX Corporate IG Mondo -0,16 10,50-0,0168-0,19% EFFEPILUX Titoli Di Stato ed Inflazione EFFEPILUX Investimenti a Breve Termine EUR Inc EFFEPILUX Alternative alternative 1,74 13,50 0,2349 0,210% 0,14 3,00 0,0042 0,17% 3,78 3,00 0,1134 4,55% EFFEPILUX Alternative R.E. 11,57 3,00 0, ,94% //////////////// 50,00 1,2312 2,46% 2,95% Per chi non avesse tempo e voglia di darsi pena a seguire questo procedimento diciamo che tali dati sono reperibili sul sito IL NOSTRO FONDO curato dal Collega Giuseppe Masello. Questa la rappresentazione grafica della asset allocation presa a base per la Sezione 1 Monetario Stato Mondo + Inflaz Corporate Mondo IG Corporate HY + EM Azionario Alternativo Immobiliare e nella pagina seguente la effettiva composizione al ; è infatti previsto uno scostamento da queste percentuali in relazione alla asset allocation tattica. 3 Questo dato indica l apporto del fondo considerato al risultato complessivo del Fondo es. se il sub-fund azionario, che rappresenta il 13% degli investimenti totali del Fondo, mi rende il 4.08% l apporto di tale cespite al risultato finale del fondo sarà dello % sul totale degli investimenti. 4 Nel caso considerato, se tutto il patrimonio del Fondo fosse costituito esclusivamente dalla componente mobiliare il rendimento al sarebbe del 2,46% e prospetticamente del 2.95%. 5 Rendimento percentuale annuo della componente mobiliare a fine anno supponendo un andamento costante dell investimento. 4

5 Mentre scrivevamo queste note siamo andati a verificare il documento sulla politica di investimento per verificare le percentuali di scostamento previste rispetto all asset allocation prevista e abbiamo riscontrato una nuova versione di tale documento con una nuova suddivisione dell asset allocation: Sezione I 3 anni 10 anni 15 anni Monetario Stato Mondo + Inflaz Corporate Mondo IG Corporate HY + EM Azionario Alternativo Alternativo R.E. + Effepi R.E Immobiliare diretto 100,00 100,00 100,00 100,00 E prevista una fascia di oscillazione dello scostamento dai target suddetti delle singole asset class, in +/- 5%, fermo restando il rispetto dei limiti agli investimenti previsti dalla normativa. Questa la rappresentazione grafica della nuova asset allocation: Monetario Stato Mondo + Inflaz Corporate Mondo IG Corporate HY + EM Azionario Alternativo Immobiliare + Alternativo R.E. 5

6 Questi i dati di rendimento aggiornati, con la nuova asset allocation. Dati Sicav EFFEPILUX aggiornati al 27/11/2015, dati SIF SICAV aggiornati al 30/10/2015 Fondo Perf. YTD Peso % al Perf. pesata Rend. Compl. al 27/11/15 EFFEPILUX Azionario 5,51 16,95 93,39 EFFEPILUX Corp High Yield e Obbligaz.Paesi Emg 0,60 7,00 4,20 EFFEPILUX Corporate IG Mondo 0,20 9,65 1,93 EFFEPILUX Titoli Di Stato ed Inflazione 2,05 10,40 21,32 EFFEPILUX Investimenti a Breve Termine EUR Inc 0,17 2,00 0,34 SIF SICAV EFFEPILUX Alternativo 3,78 3,00 11,34 SIF SICAV EFFEPILUX Alternativo R.E. 11,56 3,00 34, ,1745 3,21% Non possiamo che sperare che il trend positivo, per quanto non sufficiente a raggiungere il tasso di equilibrio, continui Il documento sulla politica di investimento del 23 settembre 2015 fornisce anche alcune interessanti informazioni di carattere demografico sulla platea degli iscritti al Fondo. GLI ATTIVI Suddivisione per genere Dei attivi della Sezione I il 28,84 % sono femmine e il restante 71,16% sono maschi; per quanto riguarda i attivi della Sezione II, le femmine raggiungono il 44,50% e i maschi il restante 55,50%. Suddivisione per classi di età Esaminando la tabella della suddivisione per classi anagrafiche della Sezione II, si nota come nelle classi di età dai 30 ai 44 ani siano le femmine a prevalere numericamente, mentre a partire dalla classe di età dai 45 anni in su sono i maschi ad avere decisamente la prevalenza. Chiaro segno della evoluzione della società negli ultimi decenni: la Banca non è più oramai un universo prevalentemente maschile, anzi in prospettiva lo sarà sempre di meno. 6

7 Sorprende, anzi no se frequentiamo gli sportelli della banca, la sostanziale assenza di personale nella classe dei ventenni. Per vedere numeri significativi bisogna inoltrarsi nella classe dei trentenni e nemmeno nei primissimi anni. Una curiosità ci attanaglia: chi sarà quel settantatreenne che ancora sta chino sul computer? Composizione Attivi Sezione I per genere F M Composizione Attivi Sezione II per genere F M La composizione delle due sezioni non è omogenea sia per loro intrinseca natura sia in quanto la Sezione I raccoglie quasi esclusivamente ex dipendenti del Credito Italiano mentre nella Sezione II sono presenti i Colleghi in servizio provenienti dalle altre banche confluite in UniCredit. Suddivisione per grado, nella Sezione I abbiamo dirigenti (35,5%), Quadri direttivi (26,75%) e appartenenti alle aree professionali (37,25%). Nella Sezione II abbiamo dirigenti (3,80%), Quadri direttivi (46%) e appartenenti alle Aree professionali (50,50%). 7

8 Suddivisione per grado Sezione I Sezione II Dir. F Dir. M Quadri F. Quadri M. Area Prof. F Area Prof. M Scelta linee di investimento Per quanto concerne la scelta delle linee di investimento da parte dei partecipanti attivi, il 46,87% ha scelto la linea a 3 anni, il 19,72% quella a 10 anni il 19,89 quella a 15 anni e il restante 13,50% il comparto garantito. Il grafico sottostante evidenzia chiaramente la scelta prudente della maggior parte dei colleghi in servizio. Distribuzione per classi di età degli iscritti attivi della Sezione II nei diversi comparti anni 10 anni 15 anni Garantito otre 65 I PENSIONATI Sezione I Le pensioni di vecchiaia e di anzianità sono 9.208, l età media dei pensionati è di 70,3 anni e la relativa pensione media si attesta su euro; Le pensioni ai superstiti (sia di attivi che di pensionati) sono 2.692, l età media è di 75,9 anni e l importo medio si attesta sui euro. Le pensioni di invalidità sono 119, l età media dei beneficiari è di 70,2 anni e l ammontare medio è di euro. Sezione II Le pensioni in essere al sono 26, l anzianità media è di 63,.9 anni e l importo medio è di euro 8

9 Bilancio Tecnico Dall ultimo numero de la Quercia veniamo informati che il CdA ha approvato il Bilancio tecnico al e che: Le risultanze (leggero avanzo tecnico) possono definirsi incoraggianti e confermano la robustezza del Fondo anche se non consentono miglioramenti nei parametri di calcolo delle pensioni. Di più non è dato sapere Invito ai Colleghi di tutti i Gruppi, in particolare a coloro che hanno svolto la loro attività nel settore titoli o in campo finanziario, a fornire idee e suggerimenti relativamente agli investimenti/disinvestimenti del patrimonio del Fondo (mobiliare e immobiliare) nella prospettiva del mantenimento degli attuali livelli e pensioni

10 Il Consiglio di Gruppo porge a tutte le Socie, a tutti i Soci e alle loro famiglie i migliori auguri di Buone Feste 10

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