Pictet - MAGO. Multi Asset Global Opportunities. Aggiornamento al 31 Marzo 2014

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1 Pictet - MAGO Multi Asset Global Opportunities Aggiornamento al 31 Marzo 2014

2 Pictet Multi Asset Global Opportunities Cosa è MAGO Caratteristiche principali Obiettivo Limiti di investimento Commissione di gestione Fondo bilanciato flessibile che investe su vasta scelta di tipologie di investimenti, regioni geografiche settori e stili gestionali perseguendo un profilo rishio-rendimento (Indice di Sharpe) ottimale Ampia diversificazione su molteplicità di strumenti e asset class Gestione dinamica dell asset allocation tattica Rigoroso controllo del rischio di portafoglio Battere la combinazione di rischio rendimento del portafoglio tipico: - 30% TR MSCI World (International Equities in ) - 70% JPM GBI IG EMU Bonds (European Bonds) Azioni: 0% - 50% Obbligazioni: 50% - 100% Liquidità 0% - 50% FX gestita in modo indipendente Volatilità Max 8% ex ante 2% ISIN classe Retail LU Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 2

3 Portafoglio del MAGO al 31 Marzo % di Azioni con sovrappeso sui nostri comparti Long/Short e Tematici 66% di Obbligazioni con sovrappeso su obbligazioni EMU Principali posizioni azionarie: Pictet Global Megatrend Selection Pictet Total Return Corto Europe (prodotto long-short sulle azioni europee) Pictet Total Return Mandarin (prodotto long-short sulle azioni cinesi) Principali posizioni obbligazionarie: Pictet Eur Government Bonds Pictet Eur Bonds Pictet Eur Short Mid Term Bonds Pictet Eur Corporate Bonds Asset Class % Cash 3,9% Asset Class Cash 3,9% Obblig azioni 66,0% Obbligazioni EMU 47,1% Credito 14,9% Debito Emergente 4,0% Azioni 30,1% Europa 4,8% USA 4,8% Giappone 2,4% Tematici/Global 7,1% Long/Short Equities 10,9% di cui (con valuta 28/03/2014) 1,2% Bonds 66,0% Equities 30,1% Total 100,0% Off Balance Sheet % of Coperture Obbligazionarie* -7,2% * Non considerato nelle % delle diverse asset class Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 3

4 Portafoglio del MAGO al 31 Marzo 2014 Ripartizione per classe di attivo Asset Class Cash 3,9% Obblig azioni 66,0% Obbligazioni EMU 47,1% Pfif-Eur Bonds-Z Cap 13,0% Pictet-Eur Govmnt Bonds-Z 14,7% Pictet-Eur Short M.T Bds-Z Cap 13,0% Bundesobl % Uns 1,8% Btps 2.15% Sr 1,3% Btps 2.35% Uns 1,4% Btps 2.5% Uns 0,6% Btps 2.25% Sr 1,3% Credito 14,9% Pictet-Eur Corp. Bonds-Z Cap 6,0% Pictet-Eur Shrtrm Hi Yld-Z 5,0% Pictet-Us High Yield-Zusd 4,0% Debito Emergente 4,0% Pictet-Latn Ame Lo Curr-Zusd 2,0% Pictet-Global Emeg Debt-Zusd 2,0% Off Balance Sheet % of Coperture Obbligazionarie* -7,2% Euro-Oat Future Jun14-4,2% Us 10yr Note (Cbt)Jun14-3,1% * Non considerato nelle % delle diverse asset class Asset Class Azioni 30,1% Europa 4,8% Ftse/Mib Idx Fut Jun14 1,5% Dax Index Future Jun14 1,0% Euro Stoxx 50 Jun14 2,3% USA 4,8% S&P500 Emini Fut Jun14 2,8% Ishares Us Financials Etf 1,3% Pictet-Usa Index-Z Usd 0,7% Giappone 2,4% Nikkei 225 (Ose) Jun14 1,4% Pictet-Japan Eqty Opp-Z Jpy 0,9% Tematici/Global 7,1% Pictet-Glb Megatrend Sl-Zusd 5,5% Pictet - Biotech-Zusd 0,7% Pictet-Digital Comm-Zusd 0,9% Long/Short Equities 10,9% Pictet Tot Return-Mandarn-Ieur 3,0% Pictet Total Ret-Co Eur-I Eu 8,0% di cui (con valuta 28/03/2014) 1,2% Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 4

5 Portafoglio del MAGO al 31 Marzo 2014 Breakdown valutario e duration * CASH BOND EQUITY TOTAL EUR 18,6% 49,2% 9,5% 77,4% USD 3,6% 1,4% 9,3% 14,3% JPY -2,2% 0,0% 2,7% 0,4% GBP 1,1% 1,0% 0,0% 2,1% OTHERS 1,0% 1,5% 3,3% 5,9% TOTAL 22,2% 53,1% 24,7% 100,0% Totale EUR 0,02 0,73 0,82 0,59 0,30 1,06 0,74 4,25 GBP 0,00 0,01 0,02 0,01 0,00 0,00 0,00 0,04 USD 0,01 0,00 0,01-0,31 0,22 0,12 0,14 0,19 CHF 0,00 0,00 0,00 0,00 Other 0,00 0,03 0,01 0,01 0,03 0,03 0,03 0,15 Totale 0,02 0,77 0,86 0,29 0,55 1,22 0,92 4,63 * Le percentuali del totale, per le diverse asset class, della scomposizione valutaria possono essere leggermente diverse da quelle che si trovano nelle altre tabelle; tale discordanza è data dal fatto che la scomposizione valutaria è stata eseguita con look-through dei sottostanti. Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 5

6 Portafoglio del MAGO al 31 Marzo 2014 Breakdown settoriale e geografico Sector Benchmark Delta Country Benchmark Delta Information Technology 16,4% 12,4% 4,0% Consumer Discretionary 14,6% 12,1% 2,6% Financials 14,2% 20,9% -6,7% Industrials 13,7% 11,3% 2,4% Health Care 11,6% 11,8% -0,2% Materials 9,7% 5,7% 4,0% Utilities 6,4% 3,2% 3,2% Unclassified 4,7% 0,0% 4,7% Telecommunications Services 4,5% 3,5% 0,9% Energy 2,8% 9,4% -6,6% Consumer Staples 1,4% 9,7% -8,3% Total 100% 100% 0% Europe 40,8% 27,7% 13,1% North America 37,4% 58,9% -21,5% Japan 10,8% 7,9% 2,9% Emerging 9,6% 0,3% 9,4% Pacific ex Japan 1,3% 5,0% -3,7% Unclassified 0,1% 0,3% -0,2% Total 100% 100% 0% Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 6

7 Portafoglio del MAGO al 31 Marzo 2014 Parametri di rischio assoluti e relativi RISK SUMMARY Tracking Error 1,76% Beta 1,10 Volatility 5,25% Monthly VaR 95% 6,58% Benchmark Volatility 4,51% Monthly Benchmark VaR 95% 5,66% RELATIV E RISK Tracking Error 1,76% Systematic Tracking Error 1,66% Residual Tracking Error 0,58% TaR 68.3% 3,00% TaR 90% 5,34% TaR 95% 7,51% Overlap (by stock) 0,00% Overlap (by weight) 0,00% Correlation with Benchmark 0,95 Beta 1,10 Systematic Beta 1,11 ABSOLUTE RISK PORTFOLIO Volatility 5,25% Systematic Volatility 5,22% Residual Volatility 0,50% VaR 68.3% 7,67% Monthly VaR 90% 4,53% Monthly VaR 95% 6,58% Unrecognized Weight 0,00% Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 7

8 Performance del MAGO dal lancio (metà agosto 2013) MSCI World MSCI World MAGO (I) MAGO (I) BMK BMK Eur Bonds 3-5 anni Eur Bonds 3-5 anni Volatilità realizzata (gg 140gg): MAGO: 2,6 BMK 70-30: 2,5 MSCI World:9,5 9,5 Eur Bonds 3-5 anni: 1,6 Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 8

9 Volatilità stimata (intorno al 5% a regime) e volatilità realizzata Budget di Volatilità Contributoalla Categoria Volatilità (bp) Bonds 127 Cash 9 Equities 361 TOTALE 497 Fonte: Pictet Asset Management Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 9

10 Pictet Asset Management - Italia Via Privata F.lli Gabba 1/A, Milano Tel Fax RICHIEDI CODICE AREA CONSULENZA Le informazioni e il materiale contenuti nel presente documento sono forniti esclusivamente per fini informativi e non devono essere utilizzati o considerati come un offerta o una sollecitazione all acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di qualsivoglia titolo o altro strumento finanziario. Questo documento non prende in considerazione gli obiettivi di investimento, la situazione finanziaria o le esigenze specifiche degli eventuali destinatari dello stesso che intendano investire in strumenti finanziari. Pictet & Cie non ha intrapreso alcuna azione tesa ad assicurare che i titoli citati nel presente rapporto siano compatibili con le esigenze di un particolare investitore. Il presente rapporto non deve essere utilizzato in sostituzione di capacità di giudizio indipendenti. Il valore e il reddito dei titoli o degli strumenti finanziari citati nel presente documento possono aumentare come diminuire. Il valore di mercato può essere influenzato dall evoluzione dei fattori economici, finanziari o politici, dalla durata residua, dalle condizioni di mercato e dalla volatilità, o dalla qualità creditizia dell emittente o dell emittente di riferimento. Inoltre, i tassi di cambio possono influire positivamente o negativamente sul valore, sul prezzo o sul reddito dei titoli o degli investimenti correlati citati nel presente rapporto. Il valore di uno strumento finanziario può essere influenzato da numerosi fattori, e conseguentemente, gli investitori assumono di fatto tutti i rischi connessi e potrebbero non recuperare integralmente l importo originariamente investito. Gli investitori interessati all acquisto di uno strumento finanziario dovrebbero condurre le proprie ricerche e analisi sui rischi correlati alle operazioni su tale strumento. La performance passata non deve essere considerata come un indicazione o una garanzia dei risultati futuri e Pictet & Cie non rilascia, né espressamente né implicitamente, alcuna attestazione o garanzia in merito alla performance futura. Il presente documento non illustra la politica di investimento di Pictet & Cie né costituisce una raccomandazione di investimento, ma si limita a presentare le diverse ipotesi, opinioni e metodi analitici degli analisti che lo hanno redatto. Inoltre, le informazioni, opinioni e stime contenute nel presente rapporto riflettono il giudizio espresso alla data di pubblicazione e sono soggette a variazioni senza preavviso. Pictet & Cie può avere emesso altri documenti o relazioni non in linea con le informazioni contenute nel presente documento e che giungono a conclusioni diverse. Le informazioni e le opinioni presentate dagli analisti di Pictet & Cie si basano su fonti ritenute attendibili. Sebbene le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento siano state raccolte e formulate con ogni ragionevole attenzione, Pictet & Cie non fornisce alcuna garanzia in merito alla loro precisione o completezza. Di conseguenza, Pictet & Cie non si assume alcuna responsabilità per le possibili perdite derivanti dall uso del presente documento, che viene messo a disposizione del destinatario esclusivamente per fini informativi. Il presente rapporto è stato emesso da Pictet & Cie. Questo documento non può essere riprodotto o distribuito, né parzialmente né integralmente, senza l autorizzazione preliminare di Pictet & Cie. Il presente rapporto è distribuito da Pictet & Cie, con sede a Ginevra, Svizzera. Pictet & Cie e le sue affiliate (o i rispettivi dipendenti) potrebbero aver assunto posizioni sui titoli citati nel presente documento o a questi correlate. Pictet Asset Management MAGO - Multi Asset Global Opportunities 10