Ottobre 2014 AIFI PRESENTA GLI OPERATORI DI PRIVATE DEBT AIFI. Associazione Italiana del Private Equity e Venture Capital

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1 Ottobre 2014 AIFI PRESENTA GLI OPERATORI DI PRIVATE DEBT AIFI Associazione Italiana del Private Equity e Venture Capital

2 Premessa Il contesto imprenditoriale italiano è caratterizzato, rispetto al panorama internazionale, da una forte dipendenza dal finanziamento bancario. D altro canto, la crisi finanziaria e l innalzamento dei requisiti di patrimonializzazione degli istituti bancari, dovuto a Basilea III, hanno portato ad un inasprimento della politica creditizia e ad una crisi di liquidità. Da qui la necessità, da un lato, di creare canali finanziari per favorire l apporto di risorse addizionali rispetto a quelle fornite dal sistema creditizio, attraendo risorse direttamente raccolte dal mercato e, dall altro, di individuare attori e risorse che finora non sono stati ancora opportunamente valorizzati. Nel 2012 è così iniziato il percorso di riforma del quadro normativo e fiscale italiano, avviato con i Decreti Sviluppo, finalizzato a favorire l accesso al mercato del debito da parte delle PMI non quotate attraverso l emissione dei cosiddetti minibond. Successivi interventi normativi, tra cui il Decreto Destinazione Italia e il Decreto Competitività, hanno completato tale evoluzione, agevolando il collocamento di minibond presso fondi comuni di investimento riservati a investitori qualificati e dedicati a tale tipologia di investimento. L attenzione verso questo particolare veicolo d investimento conferma il fondamentale ruolo ricoperto dallo stesso nell avvio e nello sviluppo del nascente mercato dei minibond, nonché nell azione di leva e volano su un volume maggiore di capitali, attraendo l intervento di investitori istituzionali, sia domestici che internazionali. AIFI, recependo tale istanza, ha esteso ai fondi di private debt l opportunità di aderire all Associazione, al fine di mettere a servizio dei nuovi operatori le esperienze già consolidate nel private equity e rappresentare istituzionalmente il nascente comparto, sempre nell ottica di favorire lo sviluppo del sistema imprenditoriale nel nostro Paese. Dall inizio del 2013 sono state annunciate 30 iniziative: 20 da parte di operatori indipendenti e 10 di matrice bancaria. Tra queste, 17 (di cui 13 associate ad AIFI) risultano essere in fase di avanzata realizzazione. Al momento sono stati complessivamente raccolti 700 milioni di euro su un obiettivo potenziale di mercato pari a 4 miliardi di euro. Milano, 10 ottobre 2014

3 ANTARES AZIMUT Via San Pietro all Orto,10 Milano TELEFONO + 39 / Stefano Romiti Guido Vesin Gabriele Casati Antares AZ I 8 anni 200 Mln Euro 20 Mln Euro 6 anni PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO In via principale obbligazioni societarie ovvero minibond. Inoltre, obbligazioni partecipative, convertibili e altri strumenti ibridi, cambiali finanziarie Mln Euro Fino a 300 Mln Euro (con esclusione di microimprese) Nessuna. Escluse: società immobiliari, finanziarie e industrie non etiche. 1

4 ANTHILIA Corso di Porta Romana, 68 Milano TELEFONO +39 / Giovanni Landi Anthilia BIT Bond Impresa Territorio 10 anni 200 Mln Euro 129 Mln Euro 5 anni PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Minibond emessi da PMI italiane con scadenza dai 3-7 anni. 5-7 Mln Euro Mln Euro (fino a 200 Mln Euro) La SGR opererà senza vincoli specifici di tipo settoriale, salvo il divieto di effettuare operazioni di investimento in soggetti con attività prevalente nei settori riportati all art. 9.2 del Regolamento. Obbligo di coinvestimento pari almeno al 10% per le banche (core investors) che propongono una emissione sottoscritta dal fondo. Maggiori informazioni reperibili all indirizzo 2

5 COMPASS ASSET MANAGEMENT Via Calprino, 18 Lugano TELEFONO +41 / Gabriele Bruera Marco Boldrin Blue Lake Italian Minibond Open 100 Mln Euro - - PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Bond e convertibili di emittenti italiani Mln Euro Mln Euro Nessuna. Escluse: società immobiliari e finanziarie. 3

6 DUEMME SGR Via Dante,16 Milano TELEFONO + 39 / Filippo Di Naro Sandra Defend Maurizio Marino Duemme Fondo per le Imprese 6 anni 150 Mln Euro 76 Mln Euro 1 anno Prevalentemente obbligazioni senior di emittenti ad elevato merito creditizio remunerate a tasso fisso, bullet o rimborsabili secondo un piano di ammortamento, con una scadenza compatibile con la durata del fondo stesso. Da 2 mln di Euro fino ad un massimo del 10% del patrimonio del fondo. Nessun limite di fatturato. PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Nessuna. Escluse: società immobiliari, finanziarie e industrie non etiche, i settori dell allevamento e della cantieristica navale. Le aziende target dovranno avere livello di EBITDA superiore a 10 mln di Euro e rating al momento dell emissione Investment Grade. 4

7 EMISYS Via Santa Margherita, 6 Milano TELEFONO +39 / Andrea Cappuccio Philippe Minard Edoardo Professione Emisys Development 10 anni 150 Mln Euro 131 Mln Euro 5 anni Debito subordinato, debito convertibile, azioni di categoria, equity di minoranza. 8 Mln Euro Mln Euro PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Nessuna focalizzazione settoriale. Esclusioni: start-up, turnaround, settori non etici, immobiliare-costruzioni e finanziario. 5

8 FININT SGR Via Vittorio Alfieri, 1 Conegliano (TV) TELEFONO + 39 / Fabrizio Gualco Vania Serena Fondo Minibond PMI Italia 7 anni 150 Mln Euro 51 Mln Euro 18 mesi Strumenti di debito (minibond quotati e non e cambiali finanziarie). 3-5 Mln Euro Mln Euro (fino a 250 Mln Euro) PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Principalmente: industria meccanica, industria manifatturiera, infrastrutture e trasporti, food & beverage, travel & leisure, utilities locali, luxury, aziende di servizi. Esclusi: immobiliare e finanziario. 6

9 FYSIS S. ASSET MANAGEMENT 18 rue de l Eau L-1449 Luxembourg TELEFONO +352 / Ciro Mongillo Fysis Fund Vesta Industrial 10 anni 100 Mln Euro n.a. 2 anni Principalmente: minibond quotati emessi da PMI italiane (quotate e non), e minibond non quotati emessi da PMI italiane quotate su mercati regolamentati. 2-5 Mln Euro Mln Euro PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Principalmente: meccanica e manufatturiero di qualità, local utilities, infrastrutture e trasporti, turismo, food & beverage, branded companies caratterizzate da una forte connotazione Made in Italy. Esclusi: immobiliare, finanziario e industrie non etiche. 7

10 HEDGE INVEST SGR Via Vittor Pisani, 22 Milano TELEFONO +39 / Paolo Massi HI CrescItalia PMI Fund 8 anni 200 Mln Euro n.a. 2 anni Senior unsecured bond. 1-3 Mln Euro 7,5-250 Mln Euro PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Nessuna. Esclusi: servizi di informazione e comunicazione, attività finanziarie e assicurative, attività immobiliari. 8

11 MUZINICH & CO. Via Senato, 12 - Milano TELEFONO +39 / Eric Green Mark O Keefe Stefano Sostero Italian Private Debt Fund 7 anni 200 Mln Euro 156 Mln Euro 2 anni dal final closing PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Bond emessi da società mid-market italiane. 15 Mln Euro Mln Euro Nessuna. Esclusi: high-tech, bancario, immobiliare, commodities, operational turnaround. 9

12 RIELLO INVESTIMENTI SGR Via Melone 2 Milano TELEFONO +39 / Nicola Riello Luigi Terranova Andrea Tomaschù Impresa Italia 6 anni 150 Mln Euro 40 Mln Euro 3 anni Strumenti di debito senior %. Equity kicker 0-10%. Legati alla sottoscrizione di strumenti di debito, con way-out predefinita alla scadenza del finanziamento Mln Euro PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Mln Euro Nessuna. Escluse: società immobiliari e finanziarie. 10

13 RIVERROCK EUROPEAN CAPITAL PARTNERS 192 Sloane Street - London SW1X 9QX TELEFONO +39 / / Ugo Fiaccadori Roberto Ippolito RiverRock Italian Hybrid Capital Fund 10 anni 200 Mln Euro 30 Mln Euro 3 anni Finanziamenti (senior, convertibili, partecipativi, con warrant) in combinazione con un investimento azionario, obbligazioni (convertibili, partecipative), azioni privilegiate. 10 Mln Euro DIMENSIONE MEDIA DELLA TARGET (fatturato) PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Mln Euro Nessuna. Escluse: società immobiliari, finanziarie e industrie non etiche. Preferenza per sviluppo e supporto ai piani aziendali. 11

14 TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT 32 rue de Monceau, Paris TELEFONO +33 (0) Luca Bucelli Cecile Levi Jean-Baptiste Feat Tikehau Direct Lending III 8 anni Mln Euro n.a. 4 anni PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Finanziamenti primari di tipo Direct Lending: unitranche, private bonds, senior debt, mezzanini, obbligazioni convertibili, preferred Mln Euro Mln Euro Nessuna. Escluse: società early stage e industrie non etiche. 12

15 WISE SGR Foro Buonaparte, 76 Milano TELEFONO +39 / Valentina Franceschini Wise Private Debt 7 anni 200 Mln Euro n.a. 3 anni Obbligazioni secured o convertibili emesse da PMI italiane Mln Euro PREFERENZE SETTORIALI / TERRITORIALI / ALTRO Mln Euro Nessuna. Escluse: società immobiliari, finanziarie e industrie non etiche. 13

16 AIFI Associazione Italiana del Private Equity e Venture Capital Via Pietro Mascagni, Milano Tel

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