Procedimento indiretto

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1 TOMO 1-6. ANALISI PER FLUSSI 6.1 calcolo del flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale ( ) Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale Procedimento diretto Ricavi monetari Prodotti c/vendite Lavorazioni per c/terzi Prodotti in lavorazione c/rimanenze finali Prodotti c/rimanenze finali Materie prime c/rimanenze finali Interessi attivi bancari Totale ricavi monetari Costi monetari Ribassi e abbuoni attivi Prodotti in lavorazione c/esistenze iniziali Prodotti c/esistenze iniziali Materie prime c/acquisti Costi per servizi Fitti passivi Canoni di leasing Salari e stipendi Oneri sociali TFR (ritenuta fiscale sulla rivalutazione) 680 Svalutazione crediti Materie prime c/esistenze iniziali Oneri fiscali diversi Interessi passivi bancari Interessi passivi su obbligazioni Imposte dell esercizio Totale costi monetari Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale Procedimento indiretto Utile dell esercizio Costi non monetari TFR (netto di ritenuta fiscale sulla rivalutazione) Ammortamento brevetti industriali Ammortamento software Ammortamento fabbricati Ammortamento attrezzature industriali Ammortamento automezzi Accantonamento per responsabilità civile Minusvalenze straordinarie Ricavi non monetari Costruzioni interne Plusvalenze ordinarie Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale

2 6.2 calcolo del flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale ( ) Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale Procedimento diretto Ricavi monetari ricavi netti di vendita euro variazione delle rimanenze (incrementi) euro proventi finanziari euro euro Costi monetari costi netti per materie prime euro costi per servizi euro salari e stipendi euro oneri sociali euro quota TFR corrispondente alla ritenuta fiscale euro 694 svalutazione crediti euro oneri fiscali diversi euro oneri finanziari euro imposte dell esercizio euro flusso generato dalla gestione reddituale euro Procedimento indiretto Utile d esercizio euro Costi non monetari ammortamenti euro quota netta TFR maturato euro Ricavi non monetari incremento immobilizzazioni per lavori interni euro flusso generato dalla gestione reddituale euro

3 6.3 ricostruzione del Conto economico civilistico ( ) Conto economico A) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi Totale A B) Costi della produzione Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci Per servizi Per godimento di beni di terzi Per il personale: salari e stipendi oneri sociali trattamento fine rapporto Ammortamenti e svalutazioni: ammortamento delle immobilizzazioni immateriali e materiali svalutazioni dei crediti compresi nell attivo circolante e delle disponibilità liquide Oneri diversi di gestione Totale B Differenza tra valore e costi della produzione (A B) C) Proventi e oneri finanziari Altri proventi finanziari Interessi e altri oneri finanziari Totale C Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito dell esercizio, correnti, differite e anticipate Utile dell esercizio

4 6.5 variazioni integrali e calcolo di flussi finanziari ( ) 31/12/n+1 31/12/n Variazioni grezze Software Fabbricati Capitale sociale Riserva legale Riserva statutaria Utile d esercizio Debiti verso banche (scadenti oltre l esercizio) Prestiti obbligazionari Come è possibile ricavare dalla Nota integrativa, le variazioni grezze delle immobilizzazioni sono frutto di compensazioni tra movimenti integrali di segno opposto. Software: la variazione grezza di euro è il risultato della variazione inerente all acquisto di un nuovo software per euro (che ha generato un impiego di risorse finanziarie) e della quota di ammortamento di competenza dell esercizio di euro (costo non monetario che non modifica il patrimonio circolante netto); fabbricati: la variazione grezza negativa di euro è solo per euro (ricavo della vendita di un edificio avente costo storico di euro) una fonte di risorse finanziarie che ha modificato il patrimonio circolante netto. Lo storno del relativo Fondo ammortamento per euro, la quota di ammortamento di competenza dell esercizio di euro e la plusvalenza di euro (contabilizzata in Dare del conto Fabbricati) sono da escludere in quanto movimenti contabili che non incidono sul patrimonio circolante netto; movimentazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto: sono da prendere in considerazione solo l aumento del capitale sociale avvenuto durante l esercizio n+1 attraverso l emissione a pagamento di nuove azioni aventi valore nominale di 10 euro e l erogazione di dividendi agli azionisti (1,36 euro azioni in circolazione al 31/12/n e quindi aventi diritto a partecipare al riparto). L accantonamento dell utile alle Riserve, in quanto mero movimento contabile, non modifica invece il patrimonio circolante netto; movimentazioni intervenute nelle passività consolidate: per quanto riguarda la voce debiti verso banche a medio termine, la variazione grezza di euro è il risultato di due variazioni di segno opposto che si sono compensate: una di euro inerente all accensione di nuovi debiti (fonte di risorse finanziarie) e una di euro inerente all estinzione dei debiti in precedenza contratti (impiego di risorse finanziarie). Relativamente ai prestiti obbligazionari, invece, la variazione grezza di euro coincide con la variazione integrale inerente al rimborso di una quota del prestito (impiego di risorse finanziarie). Flussi finanziari che modificano il patrimonio circolante netto Flussi finanziari generati da: Impieghi Fonti 1) immobilizzazioni software fabbricati ) movimenti del patrimonio netto aumento a pagamento del capitale sociale pagamento di dividendi ) movimentazioni delle passività consolidate debiti verso banche a medio termine prestiti obbligazionari

5 6.6 variazioni grezze e variazioni integrali ( ) Variazioni grezze Impianti e macchinari Automezzi Mutui passivi Prestiti obbligazionari Flussi che modificano il PCN tratti dalla Nota integrativa. Impieghi Fonti Automezzi Prestiti obbligazionari Mutui passivi Totale La variazione grezza degli impianti e macchinari è interamente attribuibile alla quota di ammortamento, pertanto trattasi di una variazione che non modifica il patrimonio circolante netto. 6.7 calcolo di flussi ( ) Impieghi Fonti Pagamento dividendi ai soci Insussistenza passiva (ammanco di cassa) Riscossione crediti a media/lunga scadenza Pagamento TFR dipendente dimissionario Vendita di macchine d ufficio Emissione di obbligazioni Vendita di prodotti finiti Acquisto di materie prime Totale

6 6.8 calcolo di flussi ( ) Individua quali tra le sottoelencate operazioni provocano variazioni che modificano il patrimonio circolante netto, distinguendo le fonti dagli impieghi. Variazioni che Variazioni che modificano il PCN non modificano il PCN Impieghi Fonti 1) ottenuto un mutuo bancario di euro X 2) distribuiti dividendi agli azionisti per euro X 3) accantonati alla Riserva straordinaria utili euro X 4) venduto un automezzo del costo originario di euro, ammortizzato del 90%; ricavo di realizzo euro + IVA 5) pagati salari e stipendi al personale dipendente per euro 6) accreditati interessi attivi bancari sul c/c bancario per euro 7) rimborsata quota di mutuo in scadenza di euro X 8) patrimonializzati costi sostenuti per la costruzione interna X di un edificio da adibire a magazzino di euro 9) emesse alla pari nuove azioni del valore nominale di 100 euro, interamente sottoscritte in denaro X X X X 6.9 Rendiconti finanziari ( ) Stato patrimoniale riclassificato Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Attivo corrente Ratei e risconti Totale n2 n1 n2 n1 Patrimonio netto Debiti a m/l termine Debiti a breve termine Ratei e risconti Totale Variazione attivo corrente (compresi ratei e risconti) Variazione passività a breve scadenza (compresi ratei e risconti) Variazione PCN Debiti a breve scadenza n2 n1 Quota TFR corrisposta ai dipendenti Obbligazioni in scadenza Debiti v/altri finanziatori Debiti v/banche Debiti v/fornitori Debiti tributari Debiti v/istituti previdenziali Altri debiti Totale

7 Procedimento indiretto Utile d esercizio Costi non monetari: ammortamenti quota netta TFR (rivalutazione netta) Ricavi non monetari: costi patrimonializzati plusvalenze da alienazione Flusso generato dalla gestione reddituale Procedimento diretto Ricavi monetari Costi monetari Flusso generato dalla gestione reddituale Flusso generato dalla gestione reddituale Debiti per TFR al 31/12/n Liquidazioni a dipendenti dimissionari Debiti per TFR al 31/12/n Quota finanziaria netta L importo della voce di Conto economico TFR ( euro) è per euro un costo non monetario (rivalutazione netta del debito per TFR preesistente) e per euro un costo monetario (ritenuta fiscale 17% e TFR destinato ai Fondi pensione). Rendiconto finanziario delle variazioni del PCN Parte I Dimostrazione delle fonti e degli impieghi Fonti Flusso generato dalla gestione reddituale Attività di investimento vendita di immobilizzazioni Attività di finanziamento aumenti di passività consolidate aumenti di capitale proprio Totale fonti Impieghi Attività di investimento acquisto di immobilizzazioni Attività di finanziamento rimborso di prestiti obbligazionari rimborso di passività consolidate Totale impieghi Variazione del PCN Parte II Variazioni intervenute nel PCN Variazioni nell attivo corrente Disponibilità liquide Crediti a breve scadenza Rimanenze Ratei e risconti Totale variazioni attivo a breve Variazioni nelle passività correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Debiti v/istituti di previdenza TFR corrisposto a dipendenti Ratei e risconti Altri debiti Totale variazioni nelle passività correnti Variazione del PCN

8 Disponibilità monetaria 31/12/n2 31/12/n1 Variazione Disponibilità liquide Rendiconto finanziario della disponibilità monetaria A) Disponibilità monetaria iniziale B) Flusso di cassa della gestione reddituale Utile d esercizio Costi non monetari Ricavi non monetari Flusso di PCN della gestione reddituale variazione dei crediti v/clienti variazione dei ratei e risconti attivi variazione delle rimanenze variazione dei debiti v/fornitori variazione nei debiti tributari variazione nei debiti v/istituti previdenziali TFR corrisposto ai dipendenti variazione dei ratei e risconti passivi variazioni altri debiti Totale flusso di cassa della gestione reddituale C) Flusso monetario da attività di investimento Vendita di immobilizzazioni Acquisto di immobilizzazioni Totale flusso monetario da attività di investimento D) Flusso monetario da attività di finanziamento Variazione nei debiti verso banche a breve scadenza Rimborso di obbligazioni Rimborso di passività consolidate Aumenti di passività consolidate Aumento del capitale proprio Totale flusso monetario da attività di finanziamento E) Flusso monetario netto del periodo F) Disponibilità monetaria finale

9 6.10 Rendiconto finanziario ( ) Calcolo del PCN n n 1 Variazioni Attivo a breve Materie prime, sussidiarie e di consumo Prodotti in corso di lavorazione Prodotti finiti Crediti verso clienti Depositi bancari e postali Denaro e valori in cassa Ratei e risconti Totale attivo a breve Debiti a breve Debiti verso banche (a vista) Debiti verso fornitori Debiti tributari Debiti verso istituti di previd. e sicurezza sociale Altri debiti Ratei e risconti Obbligazioni in scadenza Totale debiti a breve PCN Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale Procedimento diretto Ricavi monetari ricavi delle vendite e delle prestazioni variazioni rimanenze di prodotti in lavorazione e finiti altri proventi finanziari Totale Costi monetari per materie prime, sussidiarie e di consumo per servizi per godimento beni di terzi per il personale svalutazione dei crediti compresi nell attivo circolante variazione delle rimanenze di materie prime interessi e altri oneri finanziari imposte dell esercizio Totale Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale

10 Procedimento indiretto Utile d esercizio Costi non monetari ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammortamenti delle immobilizzazioni materiale Ricavi non monetari plusvalenze ordinarie Flusso di risorse finanziarie generato dalla gestione reddituale Rendiconto finanziario delle variazioni del PCN Parte I Dimostrazione delle fonti e degli impieghi Fonti Flusso generato dalla gestione reddituale Attività di investimento vendita di immobilizzazioni Attività di finanziamento Totale fonti Impieghi Attività di investimento acquisto di software Attività di finanziamento rimborso di prestiti obbligazionari pagamento di dividendi Totale impieghi Variazione del PCN Parte II Variazioni intervenute nel PCN Variazioni nell attivo corrente Disponibilità liquide Crediti a breve scadenza Rimanenze Ratei e risconti Totale variazioni attivo corrente Variazioni nelle passività correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Debiti v/istituti di previdenza Ratei e risconti Altri debiti Totale variazioni nelle passività correnti Variazione del PCN

11 6.11 Rendiconto finanziario ( ) Stato patrimoniale (riclassificato secondo criteri finanziari senza tener conto della delibera di riparto dell utile) IMPIEGHI n n 1 FONTI n n 1 Disponibilità liquide Depositi bancari e postali Denaro e valori in cassa Totale disponibilità liquide Disponibilità finanziarie Crediti v/clienti Totale disponibilità finanziarie Rimanenze Materie prime, sussidiarie e di consumo Prodotti finiti e merci Ratei e risconti Totale rimanenze Immobilizzazioni immateriali Costi di impianto e ampliamento Diritti di brevetto industriale Totale immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Terreni e fabbricati Impianti e macchinario Attrezzature industriali e commerciali Altri beni Totale immobilizzazioni materiali Debiti a breve scadenza Debiti verso banche (scoperti di c/c) Debiti verso fornitori Debiti tributari Debiti v/istituti di previdenza e sicurezza sociale Altri debiti Quota prestito obbligazionario in scadenza Ratei e risconti Totale debiti a breve scadenza Debiti a media e lunga scadenza Prestiti obbligazionari Fondi per rischi e oneri Totale debiti a media e lunga scadenza Patrimonio netto Capitale sociale Riserve Utile dell esercizio Totale Patrimonio netto Totale impieghi Totale fonti

12 Conto economico a valore aggiunto n Ricavi netti di vendita Variazioni delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Valore della produzione Costi per acquisto di materie prime Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie di consumo e merci Costi per servizi Costi per godimento di beni di terzi Oneri diversi di gestione Valore aggiunto Costi del personale Margine operativo lordo (EBITDA) Ammortamenti Svalutazione dei crediti Accantonamenti per rischi Reddito operativo (EBIT) Risultato della gestione finanziaria Risultato della gestione accessoria Risultato economico al lordo delle imposte Imposte dell esercizio Utile dell esercizio Rendiconto finanziario delle variazioni del PCN Parte I Dimostrazione delle fonti e degli impieghi Fonti Flusso generato dalla gestione reddituale Attività di investimento vendita di immobilizzazioni Attività di finanziamento emissione di azioni costi di ampliamento Totale fonti Impieghi Attività di investimento acquisto di immobilizzazioni Attività di finanziamento rimborso obbligazioni in scadenza distribuzione di dividendi Totale impieghi Variazione del PCN Parte II Variazioni intervenute nel PCN Variazioni nell attivo corrente Disponibilità liquide Crediti v/clienti Rimanenze Ratei e risconti Totale variazioni attivo corrente Variazioni nelle passività correnti Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Debiti v/istituti di previdenza Altri debiti Ratei e risconti Totale variazioni passivo corrente Variazione del PCN

13 Variazione della disponibilità monetaria n n 1 Variazioni Denaro e valori in cassa Depositi bancari e postali Totale disponibilità liquide Rendiconto finanziario della variazione della disponibilità monetaria A) Disponibilità monetaria iniziale B) Flusso di cassa della gestione reddituale Utile d esercizio Costi non monetari Ricavi non monetari Flusso di PCN della gestione reddituale variazione dei crediti v/clienti variazione dei ratei e risconti attivi variazione delle rimanenze variazione dei debiti v/fornitori variazione dei debiti tributari variazione dei debiti v/istituti previdenziali variazione degli altri debiti variazione dei ratei e risconti passivi Totale flusso di cassa della gestione reddituale C) Flusso monetario da attività di investimento Vendita di immobilizzazioni Acquisto di immobilizzazioni Totale flusso monetario da attività di investimento D) Flusso monetario da attività di finanziamento Variazione nei debiti v/banche a breve scadenza Emissione di nuove azioni Pagamento di costi di ampliamento Distribuzione di dividendi Totale flusso monetario da attività di finanziamento E) Flusso monetario netto del periodo F) Disponibilità monetaria finale

14 6.12 analisi di bilancio per indici e per flussi ( ) Stato patrimoniale (riclassificato senza tener conto della delibera di riparto utili) Disponibilità liquide Mutui in scadenza Crediti Rimanenze Ratei e risconti Totale attivo corrente Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie Totale attivo immobilizzato n1 n0 n1 n0 Debiti a breve termine Mutui in scadenza Debiti v/fornitori Debiti v/controllate Debiti tributari Debiti diversi Debiti v/istituti previdenziali Banche c/c passivi Ratei e risconti TFR dipendente dimissionario Debiti a m/l termine Mutui passivi Debiti v/fornitori Debiti diversi Trattamento fine rapporto Totale impieghi Patrimonio netto Capitale sociale Riserve Utile d esercizio Totale fonti Attivo corrente Attivo immobilizzato Totale impieghi Stato patrimoniale (riclassificato tenendo conto della distribuzione degli utili) n1 n0 n1 n0 Debiti a breve termine Debiti a m/l termine Capitale proprio Totale fonti

15 Conto economico a valore aggiunto n1 n0 Ricavi netti di vendita Variazione rimanenze prodotti finiti e prodotti in lavorazione Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Totale valore della produzione Costi per acquisto materie Costi per servizi Variazione rimanenze di materie Valore aggiunto Costi del personale Margine operativo lordo (EBITDA) Ammortamenti Svalutazione crediti Reddito operativo (EBIT) Risultato gestione finanziaria Risultato gestione ordinaria Risultato gestione straordinaria Risultato economico prima delle imposte Imposte dell esercizio Utile d esercizio Indici di bilancio n1 n0 ROE 8,44% 3,78% ROI 8,24% 5,49% ROS 5,96% 4,40% Leverage 3,62 3,55 Rotazione impieghi 1,38 1,25 Ac % 98,07% 69,17% Im Im Ti % 50,49% 59,11% Ac Ti % 49,51% 40,89% Db Ti % 49,80% 54,27% Dc Ti % 22,36% 17,52% Cp Ti % 27,84% 28,21% Cp Dc + Db % 38,57% 39,29% Dc + Cp Im 0,99 0,77 Ac Db 0,99 0,75

16 n1 n0 Df + Dl Db 0,43 0,37 Dl Db 0,04 0,01 Rv Ac 2,79 3,05 Valore aggiunto Totale impieghi % 41,68% 39,43% Valore della produzione Numero dipendenti Costo medio per dipendente Flusso generato dalla gestione reddituale Procedimento indiretto n1 Utile d esercizio Costi non monetari: Trattamento fine rapporto quota finanziaria (al netto di ritenuta fiscale 17%) Ammortamenti Minusvalenze da alienazioni Ricavi non monetari Incrementi immobilizzazioni per lavori interni Flusso generato dalla gestione reddituale Debiti per TFR al 31/12/n Liquidazione a dipendenti dimissionari Debiti per TFR al 31/12/n Quota finanziaria netta Il TFR iscritto nel Conto economico, pari a euro, è per euro un costo non monetario (rivalutazione del debito per TFR preesistente al netto della ritenuta fiscale 17%) e per la differenza di euro un costo monetario (ritenuta fiscale 17% e quota destinata ai Fondi pensione). Procedimento diretto n1 Ricavi monetari Costi monetari per materie per servizi salari e stipendi oneri sociali ritenuta fiscale 17% su TFR e quota destinata ai fondi pensione svalutazione crediti variazione rimanenze interessi passivi sopravvenienze passive imposte esercizi precedenti imposte dell esercizio Flusso generato dalla gestione reddituale

17 Rendiconto finanziario delle variazioni del PCN Parte I Dimostrazione delle fonti e degli impieghi Fonti Flusso generato dalla gestione reddituale Attività di investimento vendita di immobilizzazioni rimborso di immobilizzazioni finanziarie Attività di finanziamento aumenti di passività consolidate aumento del capitale sociale Totale fonti Impieghi Attività di investimento acquisto di immobilizzazioni Attività di finanziamento rimborso di passvità consolidate pagamento di dividendi Totale impieghi Variazione del PCN Parte II Variazioni intervenute nel PCN Variazioni nell attivo corrente Disponibilità liquide Mutui attivi in scadenza Disponibilità finanziarie Rimanenze Ratei e risconti Totale variazioni attivo corrente Variazioni nelle passività correnti Debiti verso fornitori Deviti v/controllate Debiti tributari Debiti v/istituti di previdenza Debiti diversi Banche c/c passivi Ratei e risconti TFR concesso a dipendenti Totale variazioni nelle passività correnti Variazione del PCN n1 n0 Variazioni Attività a breve Passività a breve PCN Variazione del PCN = ( ) = Rendiconto finanziario della disponibilità monetaria n1 n0 Variazioni Disponibilità liquide

18 A) Disponibilità monetaria iniziale B) Flusso di cassa della gestione reddituale Utile d esercizio Costi non monetari Ricavi non monetari Flusso di PCN della gestione reddituale variazione dei mutui in scadenza variazione delle disponibilità finanziarie variazione dei ratei e risconti attivi variazione delle rimanenze variazione dei debiti v/fornitori variazione dei debiti v/controllate variazione dei debiti tributari variazione dei debiti v/istituti previdenziali variazione degli altri debiti variazione dei ratei e risconti passivi variazione dei debiti per TFR Totale flusso di cassa della gestione reddituale C) Flusso monetario da attività di investimento Vendita di immobilizzazioni Rimborso di immobilizzazioni finanziarie Acquisto di immobilizzazioni Totale flusso monetario da attività di investimento D) Flusso monetario da attività di finanziamento Variazione nei debiti v/banche a breve Emissione di nuove azioni Aumenti di passività consolidate Rimborso di passività consolidate Distribuzione di dividendi Totale flusso monetario da attività di finanziamento E) Flusso monetario netto del periodo F) Disponibilità monetaria finale