Linea Absolute. Avvertenza

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1 Avvertenza Si allegano le schede relative alle analoghe LInee di Gestioni di CFO SIM, come elemento di continuità gestoria alle nuove Linee di Gestione Elite di CFO GESTIONI FIDUCIARIE Capitale Sociale Euro ,00 i.v.

2 1. DESCRIZIONE D LINEA DI GESTIONE Tipologia della gestione La linea investe principalmente in strumenti obbligazionari e in titoli azionari negoziati sui principali mercati internazionali denominati in Euro e in valute straniere. Il portafoglio può essere investito anche in Fondi/Sicav di tipo monetario, obbligazionario, azionario ed in derivati. Commento del gestore IL MERCATO Un mese di novembre apertosi all'insegna di molti dubbi sulle azioni che la BCE poteva o doveva intraprendere si chiude con un importante rialzo che segue uno dei mesi più difficli degli ultimi anni. TuttavialaBCEnonabbandonalasuaideadiunQE,matemporeggia per meglio prepararlo e annunciarlo nel prossimo gennaio e ancora una volta rimangono spazi di incertezza. Dall'altra parte dell'atlantico, è sempre l'euforia delle borse che predomina, malgrado le vendite del Black Friday siano state ritenute poco brillanti. A parte classi di attività molto peculiari (oro) e zone geografiche difficili (Russia e Brasile), l anno dovrebbe chiudere con performance positive per tutti gli investitori tradizionali. Infatti, i titoli sovrani dei paesi core dell Europa hanno registrato performance elevate, come le obbligazioni periferiche e il credito, nonostante qualche incidente di percorso. Coloro che si sono posizionati sul mercato dei cambi(lunghi sul Dollaro e corti sull Euro) hanno tratto profitti. Infine, nonostante la volatilità di quest estate e del mese di ottobre, i mercati azionari hanno offerto nel loro insieme delle performance positive. Ora tutti gli sguardi si posano sul 2015, anno durante il quale i mercati probabilmente dovranno affrontare il loro primo rialzo dei tassi negli Stati Uniti. In Europa si osserverà anche la crescita degli utili, che potrà essere uno dei motori che spingerà in avanti gli indici azionari europei. Infine, in mancanza di un "Draghi" di fine anno, gli investitori potranno sempre sperare in un driver per un"rally" di fine anno. Data inizio 01 ottobre 2011 Benchmark JPM Cash + 150bps Valuta Euro Orizzonte temporale dell'investimento Medio termine Limiti di investimento Titoli convertibili: max 20% Fondi/Sicav monetari, obbligazionari e azionari: da 0% al 100%. Possibilità di negoziare strumenti finanziari derivati anche con finalità di investimento. Livello di rischio PERFORMANCE LINEA La diversificazione di portafoglio permette di godere contributi positivi da molteplici scelte di investimento pur preservando una percentuale di liquidità importante da utilizzare in funzione anche protettiva in condizioni di mercato turbolento.

3 2. PERFORMANCE P Performance storiche Linea Benchmark Rendimento da inizio gestione (da 30 settembre 2011) 15,35% 7,05% Rendimento annualizzato 4,85% 2,23% Performance & Rischio 2014 Linea Benchmark Rendimento lordo da inizio anno 3,31% 1,69% Deviazione standard annualizzata 2,72% 0,03% Indice Sharpe 0,81 Max drawdown nell'anno -0,63% Var(95%) -0,29% Rendimenti mensili al lordo delle commissioni e delle imposte Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD ,91% -2,83% 0,79% -1,17% ,45% 1,30% 0,30% -0,07% -0,59% 0,49% 0,58% 0,53% 0,45% 0,45% 0,71% 1,00% 6,79% ,98% 0,35% 1,01% 0,99% -0,43% -1,14% 0,45% -0,15% 0,62% 1,58% 0,75% 0,83% 5,84% ,02% 1,90% 0,09% -0,21% 0,29% 0,28% -0,06% 0,48% 0,03% -0,34% 0,84% 3,31% Andamento cumulato da inizio gestione set-11 dic-11 mar-12 giu-12 set-12 dic-12 mar-13 giu-13 set-13 dic-13 mar-14 giu-14 set-14 Titolo asse Linea Benchmark

4 3. COMPOSIZIONE Top 10 Holdings in portfolio (%) EUR 12,00 JPMORGAN F-EUROPE H/Y B ACC 7,64 THREAD FOCUS-CRED OPP-IGA 6,62 MUZINICH LONG SHORT-HD EUR-A 5,80 ISHARES MSCI JPN EUR HEDGED 5,72 NORDEA 1 SIC-STAB RET-BI 5,35 OYSTER-EUR CORP BONDS-R EUR 5,19 BTPS 3 ¾ 05/01/21 4,96 H2O MULTIBONDS-IEC 4,24 LYXOR ETF STOXX BANKS 4,22 Commodi 1,5% Azionario 15,3% Credit spread 38,1% Linea al 30 Novembre 2014 Govies; 5,0% Liquidità ; 12,0% Absolute Return 28,2% Composizione percentuale della Linea negli ultimi 12 mesi nov dic gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov Absolute 26,7% 28,3% 27,4% 26,9% 21,9% 21,8% 20,0% 23,6% 34,0% 34,0% 31,9% 32,0% 28,2% Azionario 17,8% 18,0% 16,8% 21,2% 16,6% 13,7% 16,4% 22,5% 7,5% 11,8% 7,5% 9,4% 15,3% Commodities 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% Credit spread 27,9% 27,9% 28,5% 23,2% 23,2% 27,4% 27,9% 29,1% 27,2% 27,3% 29,2% 33,2% 38,1% Govies 9,6% 9,6% 14,7% 11,1% 11,1% 11,4% 10,1% 5,1% 10,0% 1,5% 0,0% 0,0% 5,0% Liquidità 12,1% 10,2% 6,6% 11,5% 21,2% 19,6% 19,5% 9,6% 9,7% 19,9% 26,0% 23,9% 12,0% Convertibili 5,9% 5,9% 6,0% 6,1% 6,1% 6,1% 6,2% 10,1% 10,1% 4,0% 4,0% 0,0% 0,0% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% nov dic gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov Absolute Azionario Commodities Credit spread Govies Liquidità Convertibili

5 4. NOTE N LEGALI Questo documento è divulgato a solo scopo informativo: esso non costituisce parte e non può in alcun modo essere considerato come offerta di vendita o di sottoscrizione o di scambio, o come sollecitazione di qualsiasi genere all acquisto, alla sottoscrizione o allo scambio di strumenti finanziari o in genere all investimento, né costituisce consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari. CFO SIM S.p.A. non è responsabile degli effetti derivanti dall utilizzo di questo documento. Le informazioni rese disponibili attraverso il presente documento non devono essere intese come una raccomandazione o un invito di CFO SIM S.p.A. a compiere una particolare transazione o come suggerimento a porre in essere una determinata operazione. Ciascun investitore dovrà formarsi un proprio autonomo convincimento basato esclusivamente sulle proprie valutazioni in merito all opportunità di effettuare investimenti. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. I rendimenti passati non costituiscono garanzia di eguali rendimenti futuri.