CONDIZIONI DEFINITIVE NOTA INFORMATIVA

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1 BANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO Società Cooperativa per Azioni CONDIZIONI DEFINITIVE ALLA NOTA INFORMATIVA relativa al Programma di Offerta di Prestiti Obbligazionari denominato BANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Prestito Obbligazionario Ordinario Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. p.a. 12/01/ /07/2011 a tasso variabile codice ISIN IT Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Delibera Consob n /99 e successive modifiche e/o integrazioni, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 809/2004/CE. Le suddette Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione riportante le informazioni sull Emittente Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. p.a. (l Emittente ), alla Nota Informativa riportante le informazioni sugli strumenti finanziari oggetto dei Prestiti Obbligazionari e alla Nota di Sintesi, costituiscono il cosiddetto prospetto di base (il Prospetto di Base ) relativo al Programma di emissione dei Prestiti Obbligazionari Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. p. a. Obbligazioni a tasso variabile, nell ambito del quale l Emittente potrà emettere, di volta in volta, titoli di debito del valore nominale unitario inferiore ad Euro L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi. Le presenti Condizioni Definitive si riferiscono alla Nota Informativa relativa al Programma di emissione dei Prestiti Obbligazionari Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. p.a. Obbligazioni a tasso variabile, depositata presso la Consob in data 20 novembre 2008 a seguito di nulla osta comunicato con nota n dell 11 novembre 2008 (la Nota Informativa ). Si invita l investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa, al Documento di Registrazione depositato presso la Consob in data 20 novembre 2008 a seguito di nulla osta comunicato con nota n dell 11 novembre 2008 (il Documento di Registrazione ) ed alla relativa Nota di Sintesi (la Nota di Sintesi ), al fine di ottenere informazioni complete sull Emittente e sulle Obbligazioni. Il Documento di Registrazione, la Nota Informativa e la Nota di Sintesi sono a disposizione del pubblico gratuitamente per la consultazione presso la sede dell Emittente in Piazza G. Matteotti, 23, San Felice sul Panaro (MO), presso tutte le sue succursali, nonché sul sito internet dell Emittente all indirizzo Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla Consob in data 09/01/2009. Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento contenuto nella Nota Informativa. 1

2 FATTORI DI RISCHIO 1. FATTORI DI RISCHIO Si invitano gli investitori a leggere attentamente le presenti Condizioni Definitive al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all acquisto delle Obbligazioni. Si invitano inoltre gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione al fine di comprendere i fattori di rischio relativi all Emittente. I termini in maiuscolo non definiti nella presente Sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre Sezioni della Nota Informativa, ovvero nel Documento di Registrazione. È opportuno che gli investitori valutino attentamente se le Obbligazioni costituiscono un investimento idoneo alla loro specifica situazione. Descrizione sintetica delle caratteristiche dello strumento finanziario Le Obbligazioni a tasso variabile di cui alle presenti Condizioni Definitive sono titoli di debito a medio lungo termine per i quali l Emittente garantisce il rimborso del 100% del valore nominale alla loro scadenza. Le Obbligazioni danno, inoltre, diritto al pagamento di cedole il cui ammontare è determinato in ragione dell andamento di un Parametro di Indicizzazione prescelto (il Parametro di Indicizzazione ), vale a dire il tasso Euribor a 3 mesi (tasso ACT/360) media mese precedente l inizio del godimento della cedola, rilevato sul quotidiano il Sole 24 Ore, diminuito di uno spread (lo Spread ) pari a 0,25 punti percentuali (25 basis points). La prima cedola sarà determinata applicando un tasso fisso pari al 2,60%. Non è prevista l applicazione di alcuna commissione e/o altro onere, né implicito né esplicito, a carico dell investitore per la sottoscrizione delle Obbligazioni. Non è previsto, inoltre, il rimborso anticipato del Prestito, né a favore dell Emittente, né a favore del sottoscrittore. Esemplificazione e scomposizione dello strumento finanziario Le Obbligazioni a tasso variabile di cui alle presenti Condizioni Definitive non prevedono alcun rendimento minimo garantito. Per una migliore comprensione dello strumento finanziario si fa rinvio alle parti delle presenti Condizioni Definitive o della Nota Informativa ove sono forniti grafici e tabelle che illustrano, tramite simulazioni, i possibili rendimenti delle Obbligazioni, nonché l andamento storico effettivo del Parametro di Indicizzazione e il rendimento delle Obbligazioni ipotizzando che le stesse siano state emesse in passato. Nel caso in cui il valore del Parametro di Indicizzazione dovesse rimanere costante, rispetto al suo ultimo valore conosciuto, le presenti Obbligazioni garantirebbero un rendimento effettivo annuo netto pari al 2,64% (calcolato in regime di capitalizzazione composta). 1.3 FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL EMITTENTE E AI TITOLI OFFERTI RISCHI CONNESSI CON L EMITTENTE Preliminarmente si osserva che l investitore, diventando finanziatore dell Emittente, si assume il rischio che l Emittente stesso, in caso di liquidazione, non sia in grado di pagare gli interessi (cedole) o di rimborsare il capitale alla scadenza. Le Obbligazioni non sono assistite da garanzie reali o personali di terzi, né dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Il pagamento delle cedole ed il rimborso del capitale alla scadenza sono garantiti dal patrimonio dell Emittente. Per un corretto apprezzamento dei rischi connessi all'emittente, si rinvia al paragrafo 2 del Documento di Registrazione. RISCHI CONNESSI AI TITOLI OFFERTI 2

3 FATTORI DI RISCHIO Rischio di tasso e di mercato L investimento nei titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive comporta gli elementi di rischio mercato propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso variabile. Fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari e relativi all andamento del Parametro di Indicizzazione di riferimento potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente, determinare variazioni sui prezzi dei titoli. Qualora gli investitori decidano di vendere le obbligazioni prima della loro naturale scadenza potrebbero ricevere un importo inferiore al valore nominale delle obbligazioni. Il valore di mercato delle obbligazioni, infatti, subisce l influenza di diversi fattori, tra i quali vi è la fluttuazione dei tassi di interesse di mercato. Rischio connesso all'eventuale applicazione di uno spread negativo Si evidenzia che l eventuale applicazione di un margine negativo comporterebbe che il tasso di interesse ed il corrispondente rendimento delle obbligazioni risultino necessariamente inferiori al Parametro di Indicizzazione. Il Parametro di Indicizzazione potrebbe altresì ridursi fino a zero; in questo caso, l investitore non percepirebbe alcuna cedola di interesse sull investimento effettuato. In nessun caso, comunque, la cedola potrà essere inferiore a zero ed intaccare il capitale investito. Rischio connesso ad eventuali eventi di turbativa del Parametro di Indicizzazione Al verificarsi di eventi di turbativa di entità tale da non permettere la rilevazione del Parametro di Indicizzazione, l Emittente potrà fissare un valore sostitutivo secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive. Si veda, inoltre, quanto riportato al punto 4.7 della Nota Informativa. Rischio di liquidità La Banca non dispone di un Sistema Multilaterale di Negoziazione per le proprie Obbligazioni né di altra struttura di negoziazione equivalente. Non è, inoltre, prevista la presentazione di una domanda di ammissione alla negoziazione presso alcun mercato regolamentato delle Obbligazioni. Come descritto nella execution policy, che forma parte integrante del contratto relativo alla prestazione dei servizi di investimento alla clientela, la Banca si impegna a negoziare per conto proprio in forma non sistematica gli ordini di acquisto e vendita che hanno per oggetto le proprie Obbligazioni. La Banca, inoltre, si assume l'onere di controparte, vale a dire che si impegna al riacquisto delle Obbligazioni a prescindere dal fatto che sia identificata una controparte disposta, a sua volta, all'acquisto delle medesime Obbligazioni. Il prezzo dei titoli in oggetto viene determinato prendendo a riferimento un titolo di Stato italiano avente durata e caratteristiche comparabili ed applicando uno spread appropriato. L'investitore, inoltre, deve tenere presente che la vendita può avvenire ad un prezzo inferiore a quello di emissione dei titoli. Prima di procedere all'acquisto dei titoli, l'investitore deve considerare le sue future esigenze di liquidità e, pertanto, valutare se l'investimento è in linea con tali esigenze. Rischio di conflitto di interesse Si segnala che la Banca Popolare di San Felice sul Panaro, quale soggetto Emittente delle Obbligazioni, si trova nelle seguenti situazioni di conflitto di interesse con gli investitori: 3

4 FATTORI DI RISCHIO - Rischio di conflitto di interesse connesso alla coincidenza dell Emittente con l agente di calcolo Poiché l Emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, vale a dire come soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori; - Rischio di conflitto di interesse connesso alla coincidenza dell'emittente con il soggetto collocatore Poiché l'emittente opererà anche quale unico soggetto responsabile del collocamento delle Obbligazioni, tale coincidenza di ruoli determinerà una situazione di conflitto di interesse nei confronti degli investitori; - Rischio di conflitto di interesse connesso alla coincidenza dell'emittente con il soggetto incaricato delle negoziazioni delle Obbligazioni Poiché l'emittente opererà, tramite servizio di negoziazione per conto proprio, quale unico soggetto presso il quale potranno essere compravendute le Obbligazioni successivamente al periodo di collocamento, si troverà in situazione di conflitto di interesse con gli investitori. Rischio connesso alla variazione del regime fiscale I valori lordi e netti relativi al tasso di interesse e al rendimento dei titoli saranno indicati nelle Condizioni Definitive per ciascun Prestito emesso e saranno calcolati in base al regime fiscale di volta in volta in vigore. Non è possibile prevedere se il regime fiscale, sulla base del quale saranno calcolati i tassi e i rendimenti netti delle Obbligazioni all atto della pubblicazione delle Condizioni Definitive, potrà subire variazioni durante la vita delle Obbligazioni stesse. Pertanto, non si può escludere che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento alle Obbligazioni possano discostarsi, anche in misura significativa, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle varie date di pagamento. Il sottoscrittore deve far fronte alle imposte e tasse, presenti e future, che per legge colpiscono le Obbligazioni e/o gli interessi. La Banca non è in grado di prevedere se interverranno modifiche normative durante la vita delle Obbligazioni e, se ciò accadesse, l entità degli importi che dovranno essere trattenuti. Rischio correlato all assenza di rating L Emittente non dispone al momento di rating. Nemmeno i titoli da essa emessi ne sono provvisti. Rischio connesso all assenza di informazioni L Emittente non fornirà, successivamente all emissione degli strumenti finanziari, alcuna informazione relativa all andamento del Parametro di Indicizzazione prescelto o comunque al valore corrente delle Obbligazioni. Rischio legato alla presenza di particolari Condizioni dell'offerta Laddove specificato nelle Condizioni Definitive, le Obbligazioni potranno essere sottoscritte esclusivamente in seguito a particolari condizioni, quali l'apporto di denaro fresco da parte dell'investitore, vale a dire di nuove disponibilità liquide accreditate presso l'emittente o la trasformazione, da parte dello stesso investitore di un precedente investimento in pronti contro termine e/o altre fattispecie riconducibili alla raccolta indiretta. Sussiste, pertanto, il rischio che l'investitore non possa aderire a determinate singole Offerte in quanto non in grado di soddisfare tale condizione. Si ribadisce che dette eventuali particolari condizioni alla sottoscrizione delle Obbligazioni saranno espressamente indicate nelle Condizioni Definitive. 4

5 2. CONDIZIONI DELL OFFERTA Informazioni sulla Banca Denominazione del Prestito La Banca Popolare di San Felice sul Panaro è una Società Cooperativa per Azioni con sede legale in San Felice sul Panaro (MO), Piazza G. Matteotti, 23, iscritta all Albo presso la Banca d Italia al n. 290/70 e al Registro delle imprese C.C.I.A.A. di Modena al n Al 31/12/2007, il Capitale Sociale ammontava ad Euro ,00 mentre le riserve ammontavano ad Euro ,00. La Banca aderisce al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia. Il codice ABI è L indirizzo internet è: Prestito Obbligazionario ordinario Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. p.a. 12/01/ /07/2011 a tasso variabile, codice ISIN IT Regime di emissione titoli dematerializzati Depositari per la gestione accentrata Monte Titoli S.p.A. Ammontare nominale massimo dell emissione Euro Numero dei titoli Periodo di offerta dal 12/01/2009 al 10/04/2009 Valore nominale unitario Euro 1.000,00 Lotto minimo per la sottoscrizione Euro 1.000,00 Data di godimento 12/01/2009 Data di scadenza 12/07/2011 Data di regolamento Condizioni dell'offerta La Data di Godimento per le sottoscrizioni avvenute in tale data. Qualsiasi altro giorno successivo e compreso nel Periodo di Offerta per le sottoscrizioni avvenute dopo la Data di Godimento L'offerta delle Obbligazioni di cui alle presenti Condizioni Definitive è una Offerta riservata. In particolare, le Obbligazioni potranno essere sottoscritte esclusivamente da soggetti che apportino nuove disponibilità all'emittente mediante denaro contante, bonifico o assegno, ovvero che per la sottoscrizione delle Obbligazioni utilizzino somme di denaro provenienti dal disinvestimento di precedenti operazioni di pronti contro termine effettuate con l'emittente. La Banca, tuttavia, si riserva la facoltà di autorizzare la sottoscrizione delle Obbligazioni anche ad eventuali soggetti che non soddisfino le suddette condizioni. Tale autorizzazione dovrà essere 5

6 espressamente rilasciata dalla Direzione Generale della Banca. Prezzo di emissione Commissioni ed oneri per la sottoscrizione dei titoli Durata 100% del valore nominale Nessuno 30 mesi Periodicità di corresponsione e date di pagamento degli interessi Trimestrale, il giorno 12 dei mesi di aprile, luglio, ottobre e gennaio di ogni anno. In caso di scadenza in giorno non lavorativo, primo giorno lavorativo successivo; ultima cedola in corrispondenza della scadenza finale del Prestito Regime fiscale ed aliquota Attualmente 12,50% Tasso di interesse Parametro di Indicizzazione Spread Criterio di calcolo delle cedole in caso di impossibilità a rilevare il Parametro di Indicizzazione Variabile; la prima cedola pagabile il 12/04/2009, è stata determinata allo 0,65% per un rendimento nominale annuo lordo del 2,60%. Il Parametro di Indicizzazione delle Obbligazioni è: Tasso Euribor a 3 mesi ACT/360 media mese precedente l inizio di godimento di ciascuna cedola Il Parametro di Indicizzazione sarà diminuito di uno spread pari a 0,25 punti percentuali (25 basis points) Qualora il Parametro di Indicizzazione non potesse essere completamente rilevato, il rendimento lordo sarà indicizzato al seguente parametro sostitutivo: Rendimento annuo semplice netto in asta dei BOT a 12 mesi, rilevato nell'asta di metà mese del mese precedente a quello di inizio godimento di ciascuna cedola, con una maggiorazione del 36% su detto tasso. Ultimo valore assunto dal Parametro Il Parametro di Indicizzazione di cui di indicizzazione sopra, rilevato nel mese di dicembre 2008, diminuito dello spread, ha assunto il valore di 0,78%, per cui il rendimento annuo del titolo, ipotizzando costante nel tempo detto tasso, ammonterebbe al 3,02% lordo e al 2,64% al netto della ritenuta fiscale Ultimo valore assunto dal Parametro Il Parametro di Indicizzazione di indicizzazione sostitutivo sostitutivo di cui sopra, rilevato nel nel mese di dicembre 2008, incrementato dello spread, ha assunto il valore di 0,78%, per cui il rendimento annuo del titolo, ipotizzando costante nel tempo detto tasso, ammonterebbe al 3,02% lordo e al 2,64% al netto della ritenuta fiscale 6

7 Termini di prescrizione Modalità di rimborso Prezzo di rimborso 10 anni per il capitale e 5 anni per gli interessi. Alla scadenza il 12/07/2011 in unica soluzione 100% del valore nominale Clausole di rimborso anticipato Eventuali clausole di subordinazione Non è previsto il rimborso anticipato del Prestito Non applicabile; le Obbligazioni oggetto del presente Prestito non sono subordinate 3. ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI ED EVOLUZIONE STORICA DEL PARAMETRO DI INDICIZZAZIONE Ipotizzando che, alla data di inizio godimento della seconda cedola, il Tasso Euribor a 3 mesi (ACT/360) media mese precedente sia pari al 3,20% e rimanga costante per tutta la durata del Prestito Obbligazionario, si otterrebbero i seguenti livelli di rendimenti. Data di Pagamento Parametro di Indicizzazione Spread Tasso cedolare annuo al netto dell imposizione fiscale (*) 12/04/2009 2,60% (cedola fissa) / 2,27% 12/07/2009 3,20% - 0,25 2,58% 12/10/2009 3,20% - 0,25 2,58% 12/01/2010 3,20% - 0,25 2,58% 12/04/2010 3,20% - 0,25 2,58% 12/07/2010 3,20% - 0,25 2,58% 12/10/2010 3,20% - 0,25 2,58% 12/01/2011 3,20% - 0,25 2,58% 12/04/2011 3,20% - 0,25 2,58% 12/07/2011 3,20% - 0,25 2,58% Rendimento lordo a scadenza 2,951% Rendimento netto a scadenza 2,313% Confrontando il rendimento delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive con quello di un titolo con caratteristiche e scadenza similari, ad esempio il CCT 01/05/2011, codice ISIN IT , i relativi rendimenti a scadenza, al lordo e al netto della ritenuta fiscale (*), calcolati alla data del 08/01/2009 (99,53: prezzo del CCT alla stessa data comprensivo del rateo) sarebbero i seguenti: CCT 01/05/2011 Obbligazioni della Banca Scadenza 01/05/ /07/2011 Prezzo 99, Rendimento lordo 2,56% 3,04% Rendimento netto 2,27% 2,66% Evoluzione storica del Parametro di Indicizzazione e simulazione retrospettiva Di seguito, si espone la performance storica del Parametro di Indicizzazione per un periodo di 30 mesi, periodo analogo alla durata del Prestito, con l avvertenza che l andamento storico del Parametro di Indicizzazione non è necessariamente indicativo del futuro andamento del medesimo, per cui la seguente simulazione ha un valore meramente esemplificativo e non costituisce garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento. 7

8 Simulazione retrospettiva Data di rilevazione Tasso Giugno ,973% Settembre ,367% Dicembre ,674% Marzo ,883% Giugno ,142% Settembre ,736% Dicembre ,860% Marzo ,596% Giugno ,941% Settembre ,992% Dicembre ,384% A titolo esemplificativo, si è ipotizzato che il titolo sia stato emesso in data 01/07/2006 e sia scaduto in data 01/01/2009 e che le cedole variabili fossero determinate sulla base del tasso Euribor a 3 mesi, media mese precedente (ACT/360), (prima cedola fissa al 3,00%). In tale ipotesi, considerando i valori storici effettivi del Parametro di Indicizzazione, il titolo avrebbe garantito una cedola variabile media pari al 4,104% ed un rendimento lordo a scadenza pari al 4,041% (3,261% al netto della ritenuta fiscale). Data di Pagamento Parametro di Indicizzazione Spread Tasso cedolare annuo al netto dell imposizione fiscale (*) 01/10/2006 3,00% (cedola fissa) 2,62% 01/01/2007 3,367% - 0,25 2,73% 01/04/2007 3,674% - 0,25 3,00% 01/07/2007 3,883% - 0,25 3,18% 01/10/2007 4,142% - 0,25 3,40% 01/01/2008 4,736% - 0,25 3,92% 01/04/2008 4,860% - 0,25 4,03% 01/07/2008 4,596% - 0,25 3,80% 01/10/2008 4,941% - 0,25 4,10% 01/01/2009 4,992% - 0,25 4,15% Rendimento lordo a scadenza 4,041% Rendimento netto a scadenza 3,261% (*) Per il calcolo del rendimento netto dei titoli nelle simulazioni sopra descritte, si è considerata l aliquota fiscale del 12,50% attualmente prevista dal D. Lgs. 1 aprile 1996, n AUTORIZZAZIONI RELATIVE ALL EMISSIONE L emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del Comitato Esecutivo della Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. p.a. in data 08/01/2009. Pivetti Cav. P.I. Giuseppe Legale Rappresentante Banca Popolare di San Felice sul Panaro Società Cooperativa per Azioni 8