Banca- impresa cosa è cambiato e cosa cambia
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- Ferdinando Gustavo Pesce
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1 Convegno Banca- impresa cosa è cambiato e cosa cambia 4 febbraio 2010 Sala Convegni Corso Europa,11 Milano 1
2 Intervento del dr. Mario Venturini Breve remind sulla valutazione dei rischi creditizi e Basilea 2 Il mercato del credito e l impresa il sistema di informazioni dall andamentale alla CR alle centrali private 2
3 Quali i punti cardine Punti cardine dell attività commerciale che ha per obiettivo finanziare le attività produttive italiane saper analizzare il rischio sistemico e la strategia del singolo cliente la visibilità sull attività del cliente l essere punto di transito dei flussi finanziari essere presenti sul territorio per conoscere e monitorare il cliente avere adeguate garanzie per gli eventi non prevedibili 3
4 Analisi del rischio Uno dei punti importanti per l analisi del rischio è la determinazione della PD del singolo cliente, base per il calcolo del rating. E calcolata con un approccio complesso ed articolato che possiamo distinguere in tre capitoli principali: 1. prospettive del settore di attività 2. analisi quantitativa e qualitativa della specifica impresa 3. profilo andamentale della specifica impresa Se volessimo esprimerci in altri termini, 1. l ambiente nel quale l azienda opera, e la specifica posizione dell azienda in quel contesto 2. le risorse finanziarie e patrimoniali a disposizione dell azienda ed i risultati ottenuti nel passato 3. i flussi finanziari originati dall attività aziendale 4
5 La visibilità La visibilità sull attività del cliente considerato in tutta la sua ragnatela di relazioni a livello di proprietà o di cointeressenze La visibilità ha un suo prezzo un prezzo a livello di sistema che si chiama Centrale dei Rischi - CR un prezzo a livello di operatività Es. l anticipo RIBA costa meno dell anticipo fatture 5
6 Punto di transito Se la banca è il punto di transito dei flussi finanziari dell azienda può monitorare il suo cliente in modo più attento rispetto alla CR cioè a dire rispetto alla concorrenza al cliente buono si fanno condizioni migliori!!!! 6
7 Punto di transito Ai clienti migliori la banca offre le condizioni migliori se l attività che il cliente appoggia su quella banca aumenta, sarà meglio monitorato tramite l andamentale, il minor reddito troverà compensazione nella riduzione del rischio 7
8 Presenza sul territorio sofisticati modelli di analisi del rischio basati su dati quantitativi informazioni di tipo qualitativo capacità e competenza del personale coinvolto nel processo decisionale sono componenti necessarie per una gestione ottimale del rischio del credito bancario Il fatto che alcune banche abbiano puntato soprattutto sul secondo e terzo punto è dovuto al fatto che i modelli di analisi hanno bisogno di dati quantitativi validi 8
9 Score quantitativo struttura finanziaria e patrimoniale Equilibrio rispetto al settore ed al business model PN/Attivo Fisso Netto (PN+ M/L)/AFN PN/Posiz. finanz netta Gestione del capitale circolante netto Capacità di rimborso dei finanziamenti e costo del debito Valutazione delle componenti e della loro dinamica V/fatturato Capacità dell azienda di generare flussi per rimborsare prestiti Indici di rotazione e loro variabilità MOL /PFN OOFF/PFN Fonte e impieghi Capacità reddituale autofinanziamento Capacità di generare cassa per azionisti e progetti di sviluppo ROA ROI ROE MOL/ fatturato Ammort/investimenti Crescita e marginalità Andamento del fatturato e degli utili ROS utilizzo capacità Produttiva, efficienza 9
10 Score qualitativo Azionariato management Capacità relazioni con ambiente economico sociale Anno di costituzione N azionisti e loro correlazioni Attività dell impresa Settori di sbocco, Dimensione dei mercati di riferimento R&D marchi Mercati di riferimento Caratteristiche della supply chain Numero/caratteristiche dei mercati Ciclicità/maturità Storicità dell azienda Caratteristiche settoriali Maturità del management e dei prodotti Dinamiche competitive barriere a tutela dei vari mercati Fatturato prodotti tradizionali e dei nuovi Nuovi e vecchi mercati Importanza del lavoro e dei capitali Fatturi di vincolo e di successo 10
11 Score qualitativo Posizione competitiva Posizionamento impresa nelle varie supply chain Dimensione relativa Fidelizzazione clientela Raffronti rispetto ai leader Qualità dei processi industriali Livello di integrazione Investimenti e qualità del personale e dell organizzazione Integrazione a valle e a monte, outsourcing comarketing Costi legati alla non qualità Servizio al cliente Tipicità supply chain, vantaggi/svantaggi competitivi Elementi di forza e di debolezza Analisi SWOT Management Azienda padronale azienda manageriale Analisi di tipo organizzativo 11
12 Segmentazione clientela Segmenti di clientela Small Middle Large Business corporate corporate Componenti Significative per il calcolo del rating Analisi economico finanziaria Analisi qualitativa Analisi settoriale?? Analisi CR?? Analisi settoriale Analisi di terzi no 12
13 Attuale momento congiunturale Nell attuale momento congiunturale: i modelli di rating, costruiti in anni diversi per molti settori industriali, hanno perso parte della loro efficacia per i settori in crisi i bilanci del 2008 non sono più un riferimento per capire al situazione attuale la visibilità sull andamento dell economia si è molto ridotta, ma i cambiamenti più importanti deriveranno dal mutamento dei comportamenti di consumo e dal riposizionamento dei processi produttivi a livello mondo E il cambiamento di paradigma come sono i bilanci 2009???? 13
14 Attuale momento congiunturale È chiaro a tutti che il denaro non circola a sufficienza, molte aziende rischiano il collasso per il mancato fluire della liquidità necessaria a superare la fase di maggior difficoltà ed arrivare al momento della ripresa economica nelle migliori condizioni possibili 14
15 Attuale momento congiunturale Le banche si trovano a dover decidere tra: 1. non concedere credito per non trovarsi il cerino tra le dita 2. contribuire a costruire il cerino perché non erogano credito Tramite la CR e l andamentale le banche, le società di leasing e di factor hanno individuato e isolato le società in difficoltà finanziaria. Queste rappresentano un rischio per i bilanci 2010 e oltre delle banche Quali dei vostri clienti rientrano in queste categorie??? Che tipo di assistenza gli state fornendo???? 15
16 Gli strumenti di monitoraggio del rischio la CR è la radiografia finanziaria 1. dell azienda 2. dei suoi azionisti 3. dei danti garanzia 4. delle persone che nella visione della banca hanno influenza nella gestione aziendale Prescinde dall esistenza di un rapporto diretto tra la banca e tutti i soggetti indicati Ove non sussistano le condizioni giuridiche per poter richiedere la CR, la banca si rivolge alle società di informazioni commerciali e alle centrali private 16
17 Gli strumenti di monitoraggio del rischio E lo strumento che permette alla banca di perseguire una pluralità di obiettivi su vari piani: commerciale serve a capire il posizionamento della banca nei confronti delle necessità del cliente, in termini di attività gestita rispetto al totale attività del cliente ed in termini di segmenti di attività coperti rispetto a quelli utilizzati dal cliente gestione del rischio la rischiosità che la banca si è assunta rispetto alle altre banche si integra con l analisi di bilancio, l andamentale e tutte le altre fonti di monitoraggio a disposizione della banca 17
18 Mutui e leasing Sono operazioni molto trasparenti rispetto alla CR è visibile l ammontare erogato inizialmente facilmente se ne può ricostruire il piano di ammortamento a posteriori sono visibili le garanzie offerte, la loro tipologia ed il loro rapporto rispetto all ammontare iniziale per le aziende con bilanci in cui i leasing non sono contabilizzati come investimento è possibile ricostruire il bilancio ed in particolare certi indici in modo più corretto (investimenti totali e loro copertura finanziaria - rapporto tra PN e totale attivo - tra debito a breve e debito a lungo verso il sistema bancario) 18
19 Mutui e leasing Rispetto ai principi base della gestione del rischi sono molto tutelanti perché: sono visibili anche alle banche e società finanziarie che non hanno fatto l operazione tramite le garanzie danno visibilità sugli elementi di patrimonio e di relazione del cliente esiste un bene sul quale rivalersi nel caso in cui non si realizzino le previsioni iniziali Avviso comune per la sospensione dei debiti Non sono segnalati in CR eventuali accordi sottoscritti dalle singole banche La visibilità sarà possibile solo dopo la scadenza della prima rata 19
20 Fornitore Anticipo RIBA merci servizi Cliente Banca fornitore Banca cliente Linee nere: movimenti RIBA Linee blu : movimento denaro Struttura interbancaria Linea rossa: movimento alternativo RIBA Linea viola: movimento alternativo denaro 20
21 Anticipo RIBA L insoluto RIBA è segnalato in CR solo in capo al creditore perché la bontà del credito commerciale è un punto fondamentale per l equilibrio finanziario di qualunque impresa Se la banca del fornitore è anche banca del cliente applica condizioni migliori per due motivi: maggiore visibilità sul rischio di due clienti risparmio nei costi 21
22 Anticipo RIBA - anticipo fatture L anticipo RIBA è meno costoso dell anticipo fatture per due motivi: il fornitore indica al cliente su quale banca appoggiare il pagamento, ma questo fatto non è controllato dalla banca ed è modificabile in caso di mancato pagamento, la banca finanziatrice può prorogare l anticipo fino a 180 gg senza essere obbligata a fare la segnalazione alla CR, diminuisce la visibilità per il sistema, acquista maggiore importanza l andamentale della banca che ha fatto l anticipo 22
23 L attuale momento congiunturale In questo momento di difficoltà le aziende ricevono queste sollecitazioni tra di loro contrastanti: le banche tendono a ridurre le modalità di fido più rischiose e/o a richiedere maggiori garanzie le aziende tendono a saturare il castelletto RIBA e quindi portano a questa condizione di pagamento anche i clienti che prima non lo erano gli insoluti spostano il debito sul c/c, ma la banca non farà utilizzare il plafond RIBA fino a che l insoluto non è stato coperto nella migliore delle ipotesi le azienda tenderanno a ridurre la dipendenza dal sistema bancario e a pagare i propri fornitori tramite cessioni dei propri crediti, oppure si inventeranno tutta una serie di marchingegni ben noti e di ben corto respiro 23
24 L attuale momento congiunturale Se diminuisce il fatturato cosa succede ai conti dell azienda???? Dovrebbero ridursi i costi variabili, ma con quale velocità???? ed il magazzino a che livello si è posizionato? molto elevato rispetto al nuovo fatturato? allora andrà finanziato a medio/lungo termine in linea con il nuovo fatturato? ma è proprio vero che il magazzino ha ridotto gli indici di rotazione, nelle sue varie componenti? si è ridotto più del fatturato, l azienda rischierà le rotture di stock con conseguente minor fatturato ed i fornitori come si stanno comportando?? 24
25 Cosa vede la banca???? Dalla CR la banca vede: l utilizzo dei fidi, se diminuisce il fatturato dovrebbero diminuire anche gli utilizzi, connessi con la parte variabile dei costi se questo non avviene, oppure è di entità modesta, risulta evidente una tensione di tipo finanziario di cui ricercare le cause la variazione nel numero delle banche affidanti e nell ammontare dei fidi concessi speriamo non si riduca il numero delle banche affidanti la riduzione dei fidi potrebbe essere fisiologica se aumentano le garanzie, vuol dire che i soci sono ricchi, e credono nell azienda ma altre banche sono state più svelte la variazione nella composizione dell indebitamento se un cliente riesce a consolidare l indebitamento a breve, anche a fronte di garanzie importanti, dimostra di essere valido ed affidabile e di credere nell azienda 25
26 Cosa vede la banca???? Quale può essere l effetto dello scudo fiscale in questa situazione? se i capitali affluiscono direttamente in azienda, si ridurranno gli utilizzi se i capitali vanno a garantire nuove linee di credito, aumentano i fidi, gli utilizzi e le garanzie, il riequilibrio finanziario dell azienda viene fatto a debito, se facciamo qualche riflessione di medio lungo periodo se il rimpatrio è solo giuridico, l impatto sulle prospettive aziendali è nullo, a meno che non sussistano le condizioni per poter dare delle garanzie 26
27 Avete domande? Dr. Mario Venturini 27
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