Pioneer Fondi Italia, UniCredit Soluzione Fondi e Pioneer Liquidità Euro

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1 Pioneer Fondi Italia, UniCredit Soluzione Fondi e Pioneer Liquidità Aggiornamento dei dati periodici al 28/12/2012

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3 Indice Guida alla lettura Pioneer Fondi Italia Obbligazionari Pioneer Governativo Breve Termine Pioneer Governativo Medio Termine a distribuzione Pioneer Obbligazionario Corporate America a distribuzione Pioneer Obbligazionario a distribuzione Pioneer Obbligazionario Corporate Etico a distribuzione Pioneer Obbligazionario Globale High Yield a distribuzione Pioneer Obbligazionario Paesi Emergenti a distribuzione Pioneer Obbligazionario Più a distribuzione Pioneer Obbligazionario Sistema Italia a distribuzione Absolute Return Pioneer Target Controllo Azionari Pioneer Azionario America Pioneer Azionario Area Pacifico Pioneer Azionario Crescita Pioneer Azionario pa Pioneer Azionario Paesi Emergenti Pioneer Azionario Valore pa a distribuzione UniCredit Soluzione Fondi Flessibili UniCredit Soluzione Breve Termine UniCredit Soluzione UniCredit Soluzione UniCredit Soluzione UniCredit Soluzione Paesi Emergenti Pioneer Liquidità Obbligazionari Pioneer Liquidità Costi e spese effettivi del Fondo Quota parte percepita in media dai collocatori nel Comunicazione ai Sottoscrittori Le schede inerenti i Fondi appartenenti ai Sistemi Pioneer Fondi Italia, UniCredit Soluzione Fondi e al Fondo Pioneer Liquidità contengono, tra gli altri, anche l aggiornamento dei dati periodici al 28/12/2012 inseriti nella Parte II del Prospetto da effettuare entro il mese di febbraio di ogni anno e da consegnare ad ogni singolo sottoscrittore. 1

4 Guida alla lettura 1 Rendimento Annuo del Fondo (Classe A) e del benchmark: Il grafico rappresenta i rendimenti storici degli ultimi 10 anni del Fondo e del benchmark, laddove presente. Per i Fondi con una storia inferiore a 5 anni, il grafico a barre riporta i rendimenti degli ultimi 5 anni. Nel grafico è data evidenza di eventuali modifiche alla politica di investimento e al benchmark. Pioneer Obbligazionario Paesi Emergenti a distribuzione ,2% Rendimento del parametro di riferimento; il parametro di riferimento è cambiato nel corso degli anni 6 13, 2, 21,4% 16,9% 7,7% 2,3% 1 3,1% 0,4% -1,1% -3, -6,2% 47,8% 22,1% 16, 16,2% 14,9% 15,2% 4, 7,9% Categoria Assogestioni: Obbligazionari Paesi Emergenti 5 JPM EMBI Global Diversified composite USD 4 JPM EMBI Global Diversified 2 composite USD convertito in al tasso WM 1 MTS BOT Lordo Inizio Collocamento 06/04/1999 Patrimonio netto (e mln) 360,4 Valore quota (eur) (Classe A) 11,074 Valore quota (eur) (Classe B) 5, La carta d identità: Descrizione del Fondo che riporta: la valuta, il benchmark, uno o più indici di riferimento con cui il Fondo si confronta, la data di inizio collocamento e la durata del Fondo, il patrimonio e il valore della quota di tutte le Classi distribuite. Rendimento Annuo del Fondo (Classe B) e del benchmark Il grafico rappresenta i rendimenti storici degli ultimi 10 anni del Fondo e del benchmark, laddove presente. Per i Fondi con una storia inferiore a 5 anni, il grafico a barre riporta i rendimenti degli ultimi 5 anni. Nel grafico è data evidenza di eventuali modifiche alla politica di investimento e al benchmark Il Fondo è stato istituito nel 1999 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Obbligazionario Più a distribuzione 1 1 9, 6, 5,4% 5,3% 5, 5, 5,2% 4,3% 3, 3,6% 2,8% 3,2% 1,9% 2,8% 2,8% 1,1% -0,3% 0, - -3, Rendimento del parametro di riferimento; il parametro di riferimento è cambiato nel corso degli anni Il Fondo è stato istituito nel 1986 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Categoria Assogestioni: Obbligazionari Misti 6 JPM EMU Bond 1-3 anni 3 JPM Global Bond 1 MSCI pe Inizio Collocamento 07/04/1986 Patrimonio netto (e mln) 978,5 Valore quota (eur) (Classe A) 9,119 Valore quota (eur) (Classe B) 5,

5 Pioneer Governativo Breve Termine Categoria Assogestioni: Obbligazionari Governativi Breve Termine 6% 5,1% 4% 4,1% 3,8% 3,4% 3,4% 2% 2, 2, 3, 2,4% 2,4% 2,4% 1,9% 1,8% 2, 1,8% 1, 0,9% 0,7% 0,9% 0,2% Rendimento del parametro di riferimento; il parametro di riferimento è cambiato nel corso degli anni 5 MTS BOT Lordo 5 JPM EMU Bond 1-3 anni Inizio Collocamento 21/01/1991 Patrimonio netto (e mln) 4.962,0 Valore quota (eur) (Classe A) 13,909 Valore quota (eur) (Classe B) 5,089 6% 4% 2% Il Fondo è stato istituito nel 1991 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Governativo Medio Termine a distribuzione Categoria Assogestioni: Obbligazionari Governativi Medio/Lungo Termine Rendimento Annuo del Fondo (Classe A e Classe B) e del benchmark 8% 6% 4% 2% Poiché il Fondo è di nuova istituzione, i dati non sono sufficienti a fornire agli investitori un indicazione utile per i risultati ottenuti nel passato. 10 JPM GBI Emu Inizio Collocamento 02/05/2012 Patrimonio netto (e mln) 131,9 Valore quota (eur) (Classe A) 5,235 Valore quota (eur) (Classe B) 5,228 3

6 Pioneer Obbligazionario Corporate America a distribuzione Rendimento Annuo del Fondo (Classe A e Classe B) e del benchmark 8% 6% 4% 2% Poiché il Fondo è di nuova istituzione, i dati non sono sufficienti a fornire agli investitori un indicazione utile per i risultati ottenuti nel passato. Categoria Assogestioni: Obbligazionari Misti 10 BofA Merrill Lynch US Corporate Master Inizio Collocamento 02/05/2012 Patrimonio netto (e mln) 82,3 Valore quota (eur) (Classe A) 5,105 Valore quota (eur) (Classe B) 5,083 Management INC (Boston). Pioneer Obbligazionario a distribuzione Categoria Assogestioni: Obbligazionari Altre Specializzazioni In questo periodo la politica di investimento del fondo era diversa 4, 1,6% 6,4% 5,2% ,2% 3, -0,8% 0, 0,6% 1,2% Rendimento del parametro di riferimento 5,7% 5, 6,1% 4,2% 2,4% 1,9% 3,2% 3,2% 11, 11,2% 10 Barclays Capital Aggregate Inizio Collocamento 27/10/1997 Patrimonio netto (e mln) 1.372,3 Valore quota (eur) (Classe A) 7,143 Valore quota (eur) (Classe B) 5, Il Fondo è stato istituito nel 1997 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono 4

7 Pioneer Obbligazionario Corporate Etico a distribuzione Categoria Assogestioni: Obbligazionari Corporate Investment Grade - Etico 2 16,1% 13,9% 15, 13,9% 1 6,6% 5,3% 3,7% 3,7% 4, 2,4% 0,1% 1,1% -0,8% -1,1% -0,3% -0,7% -3,8% -1-5,7% Rendimento del parametro di riferimento 10 Ethical Index Corporate Bond Inizio Collocamento 29/09/2003 Patrimonio netto (e mln) 237,6 Valore quota (eur) (Classe A) 5,187 Valore quota (eur) (Classe B) 5, Il Fondo è stato istituito nel 2003 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Obbligazionario Globale High Yield a distribuzione Categoria Assogestioni: Obbligazionari Internazionali High Yield Rendimento Annuo del Fondo (Classe A e Classe B) e del benchmark 8% 6% 4% 2% Poiché il Fondo è di nuova istituzione, i dati non sono sufficienti a fornire agli investitori un indicazione utile per i risultati ottenuti nel passato. 10 BofA Merrill Lynch Global High Yield And Emerging Markets Plus Inizio Collocamento 02/05/2012 Patrimonio netto (e mln) 120,7 Valore quota (eur) (Classe A) 5,256 Valore quota (eur) (Classe B) 5,225 Management INC (Boston). 5

8 Pioneer Obbligazionario Paesi Emergenti a distribuzione ,2% Rendimento del parametro di riferimento; il parametro di riferimento è cambiato nel corso degli anni , 2, 21,4% 16,9% 7,7% 2,3% 3,1% 0,4% -1,1% -3, -6,2% 47,8% 22,1% 16, 16,2% 14,9% 15,2% 4, 7,9% Categoria Assogestioni: Obbligazionari Paesi Emergenti 5 JPM EMBI Global Diversified composite USD 4 JPM EMBI Global Diversified composite USD convertito in al tasso WM 1 MTS BOT Lordo Inizio Collocamento 06/04/1999 Patrimonio netto (e mln) 360,4 Valore quota (eur) (Classe A) 11,074 Valore quota (eur) (Classe B) 5,349-3 Il Fondo è stato istituito nel 1999 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Obbligazionario Più a distribuzione 1 1 6, 5,4% 5,3% 5, 5, 5,2% 2,8% 3, 3,2% 1,9% 1,1% 0, 2,1% 3,6% 4,3% 2,8% 2,8% -0,3% - -3, Rendimento del parametro di riferimento; il parametro di riferimento è cambiato nel corso degli anni 9, Categoria Assogestioni: Obbligazionari Misti 6 JPM EMU Bond 1-3 anni 3 JPM Global Bond 1 MSCI pe Inizio Collocamento 07/04/1986 Patrimonio netto (e mln) 978,5 Valore quota (eur) (Classe A) 9,119 Valore quota (eur) (Classe B) 5, Il Fondo è stato istituito nel 1986 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono 6

9 Pioneer Obbligazionario Sistema Italia a distribuzione Rendimento Annuo del Fondo (Classe A e Classe B) e del benchmark Poiché il Fondo è di nuova istituzione, i dati non sono sufficienti a fornire agli investitori un indicazione utile per i risultati ottenuti nel passato. Categoria Assogestioni: Obbligazionari Italia 10 Barclays Agreggate Italian Issuers Inizio Collocamento 01/02/2012 Patrimonio netto (e mln) 358,5 Valore quota (eur) (Classe A) 5,458 Valore quota (eur) (Classe B) 5,422 Pioneer Target Controllo Rendimento Annuo del Fondo (Classe A) 8% 7,8% 6,8% 4% 2,8% 2,7% -4% -2, -8% -5,3% Rendimento Annuo del Fondo (Classe B) 8% 4% Categoria Assogestioni: Flessibili nessun benchmark Inizio Collocamento 02/05/2006 Patrimonio netto (e mln) 549,6 Valore quota (eur) (Classe A) 5,541 Valore quota (eur) (Classe B) 5,163 Misura di rischio - Classe A Ex ante (var, un mese, 99%) -2% Ex post (minor rendimento mensile) -1,7% Misura di rischio Classe B Ex ante (var, un mese, 99%) -2% Ex post (minor rendimento mensile) -1,6% -4% -8% La misura di rischio ex post è pari al minor rendimento realizzato su base mensile nel corso dell ultimo anno determinato escludendo l 1% dei peggiori risultati. Il Fondo è stato istituito nel 2006 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono 7

10 Pioneer Azionario America 6 3 8, 7, , -0,7% 20,1% 19,8% 2, 1,4% -1,9% -2,8% 25,2% 26,3% 20,1% 15,1% 8, 2,8% 10,9% -2,1% -32,7% -45,2% Rendimento del parametro di riferimento Categoria Assogestioni: Azionari America 10 MSCI North America Inizio Collocamento 05/04/1996 Patrimonio netto (e mln) 121,8 Valore quota (eur) (Classe A) 7,834 Valore quota (eur) (Classe B) 4,874 Management Inc Il Fondo è stato istituito nel 1996 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Azionario Area Pacifico In questo periodo la politica di investimento del fondo era diversa 15, 5, 4,4% 7,3% ,7% 37,2% -7,1% 3,8% -16,3% 1, -35,1% -34,7% Rendimento del parametro di riferimento 30,9% 16,4% 22,6% 6,8% -15,2% -11,7% 7,1% 14,9% Categoria Assogestioni: Azionari Pacifico 10 MSCI AC Asia Pacific Free Inizio Collocamento 21/10/1998 Patrimonio netto (e mln) 132,5 Valore quota (eur) (Classe A) 3,480 Valore quota (eur) (Classe B) 5, Il Fondo è stato istituito nel 1998 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono 8

11 Pioneer Azionario Crescita , 15, 16,8% 19,4% 15,4% 12,3% ,9% 20, -1, -3,8% -43, -41,3% Rendimento del parametro di riferimento; il parametro di riferimento è cambiato nel corso degli anni 22,3% 16,3% -4, -3,7% -21, -22,3% 12,7% 11,1% Categoria Assogestioni: Azionari Italia 10 COMIT Performance R 10/40 Inizio Collocamento 03/03/1997 Patrimonio netto (e mln) 239,6 Valore quota (eur) (Classe A) 11,350 Valore quota (eur) (Classe B) 6, Il Fondo è stato istituito nel 1997 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Azionario pa ,2% 14, 19, 22,6% 7,7% 10,8% 12,7% 17,1% -2,9% 2,4% 28,1% 15,6% 10,6% 4, -7,8% -8, 16,9% 8,2% -35, -39,4% Categoria Assogestioni: Azionari pa 10 MSCI pe Inizio Collocamento 20/05/1991 Patrimonio netto (e mln) 517,8 Valore quota (eur) (Classe A) 14,963 Valore quota (eur) (Classe B) 5,353 Rendimento del parametro di riferimento Il Fondo è stato istituito nel 1991 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono 9

12 Pioneer Azionario Paesi Emergenti ,1% 25,8% 13,2% 6, ,7% 47, 17, 16, 29,1% 21,9% -52,1% -46,6% Rendimento del parametro di riferimento 54, 64, 18,6% 24,7% -19, -15,3% 12,1%16,1% Categoria Assogestioni: Azionari Paesi Emergenti 10 MSCI Emerging Markets Free Inizio Collocamento 14/09/1995 Patrimonio netto (e mln) 295,6 Valore quota (eur) (Classe A) 10,773 Valore quota (eur) (Classe B) 5, Il Fondo è stato istituito nel 1995 mentre la Classe B è stata istiutita nel corso del I dati, pertanto, non sono Pioneer Azionario Valore pa a distribuzione In questo periodo la politica di investimento del fondo era diversa 8,9% 14, 19,7% 22,6% 10,2% 10,8% 13,7% 17,1% -4,3% 2,4% 21,1% 28,1% 6,6% 10,6% -5,6% -8, 12, 16,9% -36,2% -39,4% Categoria Assogestioni: Azionari pa 10 MSCI pe Inizio Collocamento 10/10/1994 Patrimonio netto (e mln) 59,7 Valore quota (eur) (Classe A) 7,377 Valore quota (eur) (Classe B) 5,502 Rendimento del parametro di riferimento Il Fondo è stato istituito nel 1994 mentre la Classe B è stata istituita nel corso del I dati, pertanto, non sono 10

13 UniCredit Soluzione Breve Termine Rendimento Annuo del Fondo (Classe A) Rendimento Annuo del Fondo (Classe B) 3,2% Categoria Assogestioni: Obbligazionari Flessibili nessun benchmark Inizio Collocamento 01/04/2011 Patrimonio netto (e mln) 177,5 Valore quota (eur) (Classe A) 5,107 Valore quota (eur) (Classe B) 5,066 Misura di rischio - Classe A Ex ante (var, un mese, 99%) -1,3% Ex post (minor rendimento mensile) -0,8% 1-2,7% Misura di rischio - Classe B Ex ante (var, un mese, 99%) -1,3% Ex post (minor rendimento mensile) -0,9% La SGR ha conferito delega gestionale del Fondo a Pioneer Investment UniCredit Soluzione 20 Rendimento Annuo del Fondo (Classe A) 1 5, - -1 Rendimento Annuo del Fondo (Classe B) Categoria Assogestioni: Flessibili nessun benchmark Inizio Collocamento 01/04/2011 Patrimonio netto (e mln) 269,3 Valore quota (eur) (Classe A) 5,239 Valore quota (eur) (Classe B) 5,201 Misura di rischio - Classe A Ex ante (var, un mese, 99%) -3, Ex post (minor rendimento mensile) -1, 1-5, Misura di rischio - Classe B Ex ante (var, un mese, 99%) -3, Ex post (minor rendimento mensile) -1, La SGR ha conferito delega gestionale del Fondo a Pioneer Investment 11

14 UniCredit Soluzione 40 Rendimento Annuo del Fondo (Classe A) 1 7,2% - -1 Rendimento Annuo del Fondo (Classe B) Categoria Assogestioni: Flessibili nessun benchmark Inizio Collocamento 01/04/2011 Patrimonio netto (e mln) 115,7 Valore quota (eur) (Classe A) 5,261 Valore quota (eur) (Classe B) 5,217 Misura di rischio - Classe A Ex ante (var, un mese, 99%) -6, Ex post (minor rendimento mensile) -1,6% 1-6,7% Misura di rischio - Classe B Ex ante (var, un mese, 99%) -6, Ex post (minor rendimento mensile) -1,6% La SGR ha conferito delega gestionale del Fondo a Pioneer Investment UniCredit Soluzione 70 Rendimento Annuo del Fondo (Classe A) 1 1 8,4% - Rendimento Annuo del Fondo (Classe B) Categoria Assogestioni: Flessibili nessun benchmark Inizio Collocamento 01/04/2011 Patrimonio netto (e mln) 53,3 Valore quota (eur) (Classe A) 5,229 Valore quota (eur) (Classe B) 5,182 Misura di rischio - Classe A Ex ante (var, un mese, 99%) -13, Ex post (minor rendimento mensile) -2,6% 1-7,8% Misura di rischio - Classe B Ex ante (var, un mese, 99%) -13, Ex post (minor rendimento mensile) -2,6% La SGR ha conferito delega gestionale del Fondo a Pioneer Investment 12

15 UniCredit Soluzione Paesi Emergenti Rendimento Annuo del Fondo (Classe A e Classe B) e del benchmark 8% 6% 4% 2% Poiché il Fondo è di nuova istituzione, i dati non sono sufficienti a fornire agli investitori un indicazione utile per i risultati ottenuti nel passato. Categoria Assogestioni: Flessibili nessun benchmark Inizio Collocamento 01/03/2012 Patrimonio netto (e mln) 35,6 Valore quota (eur) (Classe A) 5,110 Valore quota (eur) (Classe B) 5,088 Misura di rischio - Classe A Ex ante (var, un mese, 99%) -9, Ex post (minor rendimento mensile) -1,8% Misura di rischio - Classe B Ex ante (var, un mese, 99%) -9, Ex post (minor rendimento mensile) -1,9% La SGR ha conferito delega gestionale del Fondo a Pioneer Investment Pioneer Liquidità 2. 1,6% 1. 1,3% 1. 0,8% 0,6% 0,6% 0. 0,3% 0,4% 0,2% 0. Categoria Assogestioni: Mercato Monetario 10 MTS EONIA Investable Index Inizio Collocamento 06/10/2008 Patrimonio netto (e mln) 38,3 Valore quota (eur) (Classe A) 5,220 Rendimento del parametro di riferimento 13

16 Costi e spese effettivi del Fondo Fondo Spese correnti (Classe A) Pioneer Azionario America 2,07% 2,33% Pioneer Azionario Area Pacifico 2,07% 2,41% Pioneer Azionario Crescita 1,92% 2,22% Pioneer Azionario pa 1,91% 2,19% Pioneer Azionario Paesi Emergenti 2,06% 2,33% Pioneer Azionario Valore pa a distribuzione 1,9 2,34% Pioneer Governativo Breve Termine 0,91% 1,02% Pioneer Governativo Medio Termine a distribuzione 1,11%* 1,26% Pioneer Obbligazionario Corporate America a distribuzione 1,31%* 1,47% Pioneer Obbligazionario a distribuzione 1,1 1,32% Pioneer Obbligazionario Corporate Etico a distribuzione 1,3 1,44% Pioneer Obbligazionario Globale High Yield a distribuzione 1,43%* 1,57% Pioneer Obbligazionario Paesi Emergenti a distribuzione 1,36% 1,52% Pioneer Obbligazionario Più a distribuzione 1,21% 1,3 Pioneer Obbligazionario Sistema Italia a distribuzione 0,96%* 1,12% Pioneer Target Controllo 0,86% 1,02% Spese correnti (Classe B)** Nella quantificazione degli oneri fornita non si tiene conto dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimonio del Fondo, né di quelli gravanti direttamente sul Sottoscrittore, da pagare al momento della sottoscrizione e del rimborso (Parte I del Prospetto, Sez. C). Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto del Fondo. * Tenuto conto che il Fondo è stato istituito nel corso del 2012, l ammontare delle spese correnti dell anno è stato stimato. ** Tenuto conto che la Classe B è stata istituita nel corso del 2012, l ammontare delle spese correnti dell anno è stato stimato. Fondo Spese correnti (Classe A) UniCredit Soluzione Breve Termine 0,36% 0,86% UniCredit Soluzione Fondi 20 1,18% 1,63% UniCredit Soluzione Fondi 40 1,42% 1,92% UniCredit Soluzione Fondi 70 1,64% 2,2 UniCredit Soluzione Paesi Emergenti 1,66%* 2,26%* Spese correnti (Classe B) Nella quantificazione degli oneri fornita non si tiene conto dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimonio del Fondo, né di quelli gravanti direttamente sul Sottoscrittore, da pagare al momento della sottoscrizione e del rimborso (Parte I del Prospetto, Sez. C). Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto del Fondo. * Tenuto conto che il Fondo è stato istituito nel corso del 2012, l ammontare delle spese correnti dell anno è stato stimato. Fondo Pioneer Liquidità 0,4 Spese correnti Nella quantificazione degli oneri fornita non si tiene conto dei costi di negoziazione che hanno gravato sul patrimonio del Fondo, né di quelli gravanti direttamente sul Sottoscrittore, da pagare al momento della sottoscrizione e del rimborso (Parte I del Prospetto, Sez. C). Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dal Fondo nell ultimo anno sono reperibili nella Nota Integrativa del rendiconto del Fondo. 14

17 Quota parte percepita in media dai collocatori nel 2012 Fondo Quota parte della commissione di sottoscrizione Quota parte della Quota parte della commissione di commissione di gestione (Classe A)* gestione (Classe B)* Pioneer Azionario America 10 63,03% 46,11% Pioneer Azionario Area Pacifico 10 62,07% 46,11% Pioneer Azionario Crescita 10 62,59% 44,0 Pioneer Azionario pa 10 62,66% 44,0 Pioneer Azionario Paesi Emergenti 10 62,06% 46,11% Pioneer Azionario Valore pa a distribuzione 10 64,2 44,0 Pioneer Governativo Breve Termine 10 62,13% 6,58% Pioneer Governativo Medio Termine a distribuzione 10 62,0 18,48% Pioneer Obbligazionario Corporate America a distribuzione 10 62,0 26,8 Pioneer Obbligazionario a distribuzione 10 62,42% 23,0 Pioneer Obbligazionario Corporate Etico a distribuzione 10 61,42% 26,8 Pioneer Obbligazionario Globale High Yield a distribuzione 10 62,0 30,17% Pioneer Obbligazionario Paesi Emergenti a distribuzione 10 62,7 30,16% Pioneer Obbligazionario Più a distribuzione 10 62,39% 25,0 Pioneer Obbligazionario Sistema Italia a distribuzione 10 62,0 13,1 Pioneer Target Controllo 10 62,08% 6,58% Fondo Quota parte della commissione di sottoscrizione Quota parte della commissione di gestione (Classe A) UniCredit Soluzione Fondi % 33,06% UniCredit Soluzione Fondi % 37,86% UniCredit Soluzione Fondi % 42,5 UniCredit Soluzione Breve Termine 10 62% 0,0 UniCredit Soluzione Paesi Emergenti 10 62% 41,67% Quota parte della commissione di gestione (Classe B) Fondo Quota parte della commissione di sottoscrizione Pioneer Liquidità 10 61,9 Quota parte della commissione di gestione 15

18 Comunicazione ai Sottoscrittori Modifiche ai Regolamenti di Gestione dei Fondi italiani In relazione al recepimento a livello nazionale della Direttiva 2009/65/CE (cd. Direttiva UCITS IV ) in materia di OICR armonizzati, che ha portato, tra l altro, all emanazione del Provvedimento della Banca d Italia dell 8 maggio 2012 in materia di gestione collettiva del risparmio, il Consiglio di Amministrazione di Pioneer Investment Management SGRpA ( PIM ), nel corso della seduta del 17 dicembre 2012, ha adeguato i Regolamenti di gestione dei Fondi mobiliari aperti di diritto italiano dalla stessa istituiti e gestiti (i Fondi ) alle previsioni contenute nel suddetto Provvedimento, cogliendo l occasione per apportare ulteriori modifiche di seguito indicate. Più precisamente, le modifiche regolamentari deliberate dal Consiglio di Amministrazione dello scorso 17 dicembre 2012 hanno interessato i Fondi appartenenti ai Sistemi Pioneer Fondi Italia ( Sistema PFI ) e UniCredit Soluzione Fondi ( Sistema USF ) nonché il Fondo Pioneer Liquidità ( PLE ): I. Regolamento dei Fondi Parte B): Caratteristiche del Prodotto I. Scopo, oggetto, politica di investimento e altre caratteristiche In coerenza con quanto previsto dal Provvedimento della Banca d Italia sopra indicato, è stata eliminata la sezione relativa allo Scopo in quanto mera duplicazione di informazioni contenute nel prospetto dei Fondi. Per tutti i Fondi, il relativo titolo della sezione è stato così riformulato: Oggetto, politica di investimento e altre caratteristiche. II. Regolamento dei Fondi Parte B): Caratteristiche del Prodotto - I. Oggetto, politica di investimento e altre caratteristiche - Politica di investimento E stata introdotta la facoltà di utilizzare strumenti derivati anche per assumere posizioni corte nette. Con l occasione dell adeguamento alle previsioni della Banca d Italia, sono state introdotte anche ulteriori modifiche al Regolamento dei Fondi, secondo quanto di seguito illustrato: III. Regolamento dei Fondi Parte A) Scheda Identificativa Banca Depositaria Si è precisato che le funzioni di emissione e di rimborso delle quote dei Fondi sono espletate presso la sede della Banca Depositaria, dove sono disponibili i prospetti contabili dei Fondi. La consegna dei certificati di partecipazione ai Fondi avviene per il tramite del collocatore o, alternativamente, il Partecipante potrà richiederne la spedizione a rischio e spese proprie. IV. Regolamento dei Fondi Parte B) Caratteristiche del Prodotto III.3 Oneri a carico dei singoli sottoscrittori Limitatamente al Sistema PFI, si è puntualizzato che al Fondo Pioneer Governativo Breve Termine non si applica alcuna commissione di sottoscrizione nel caso di abbinamento al servizio Conto Gestito di cui alla parte C) del Regolamento. Le modifiche di cui sopra devono intendersi approvate in via generale dalla Banca di Italia ed avranno efficacia a decorrere dal 16 febbraio Dettagliata informativa delle modifiche è contenuta nel Regolamento di Gestione dei Fondi istituiti e gestiti da PIM, disponibili presso tutti i soggetti autorizzati al collocamento e, in formato elettronico, sul sito internet Una volta divenute efficaci le modifiche, PIM invierà gratuitamente copia dei nuovi Regolamenti a tutti i Partecipanti che ne faranno richiesta per iscritto. Modifiche del Profilo di rischio/rendimento Nel corso del 2012, l indicatore sintetico di rischio rappresentativo del profilo di rischio e rendimento dei seguenti Fondi è stato rivisto come segue: Sistema USF- Fondo UniCredit Soluzione Breve Termine: l indicatore sintetico del rischio è stato ridotto da 3 a 2 a seguito della riduzione della massima volatilità implicita nel dato di perdita potenziale ( Value at Risk ) indicato nella politica d investimento; Sistema PFI Fondo Pioneer Azionario Crescita : l indicatore sintetico di rischio è passato da 6 a 7 in base alle fluttuazioni passate dei rendimenti del Fondo, misurate dal dato di volatilità. Tale valore è infatti salito oltre il 2, soglia utilizzata per assegnare a un Fondo un grado di rischio pari a 7; Sistema PFI Fondo Pioneer Azionario Paesi Emergenti : l indicatore sintetico di rischio è passato da 7 a 6 in base alle fluttuazioni passate dei rendimenti del Fondo, misurate dal dato di volatilità. Tale valore è infatti sceso sotto il 2, soglia utilizzata per assegnare a un Fondo un grado di rischio pari a 7. Si precisa che in merito al Fondo Pioneer Azionario America appartenente al Sistema PFI è stato inserito tra gli ulteriori fattori di rischio non catturati dall indicatore sintetico il rischio di controparte a seguito di un maggiore utilizzo di contratti di compravendita a termine di valute. Novità dell offerta Durante l anno 2012, la gamma dei Fondi istituiti e gestiti da PIM si è così arricchita: Sistema PFI - istituzione dei Fondi: Pioneer Obbligazionario Sistema Italia a distribuzione; Pioneer Obbligazionario Globale High Yield a distribuzione; Pioneer Obbligazionario Corporate America a distribuzione; Pioneer Obbligazionario Governativo Medio Termine a distribuzione, Sistema USF - istituzione del Fondo UniCredit Soluzione Paesi Emergenti. A far data dal 1 ottobre 2012, infine, PIM è la società di gestione dei seguenti Fondi multi comparto di diritto lussemburghese: Pioneer Structured Solution Fund ; Pioneer CIM. 16

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20 Pioneer Investment Management SGRpA Galleria San Carlo, , Milano Tel Fax