Il supplemento contiene informazioni relative a. ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund

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1 Il presente Supplemento contiene informazioni relative ad ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund, un comparto separato di European Exchange-Traded Fund Company plc (la "Società"). Il presente Supplemento costituisce parte integrante del, e deve essere letto contestualmente ed unitamente al prospetto informativo della Società datato 6 ottobre 2006 (il "Prospetto Informativo") nonché a qualsiasi altro supplemento contenente modifiche al Prospetto Informativo. In caso di dubbi in merito alla procedura da seguire o al contenuto del presente Supplemento, si consiglia di consultare immediatamente il proprio agente di borsa, direttore di banca, consulente legale, commercialista o altro consulente indipendente autorizzato ai sensi del Financial Services and Markets Act Subito dopo la loro emissione, le Azioni saranno ammesse al Listino Ufficiale della Borsa valori irlandese (Irish Stock Exchange, "ISE") e dell'autorità di Borsa del Regno Unito (United Kingdom Listing Authority, "UKLA"). Le Azioni saranno inoltre, dopo la loro emissione, negoziate sul mercato dei titoli quotati al London Stock Exchange. European Exchange-Traded Fund Company Public Limited Company (società di investimento a capitale variabile a comparti multipli con autonomia patrimoniale tra i comparti) Il supplemento contiene informazioni relative a ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund GESTORE DEGLI INVESTIMENTI Barclays Global Investors Limited Prima di investire nel Comparto, si invitano i potenziali investitori a considerare i fattori di rischio illustrati nel Prospetto Informativo e nel presente Supplemento. Gli Amministratori della Società i cui nomi sono elencati nel paragrafo intitolato "Gestione e amministrazione" del Prospetto Informativo si assumono la responsabilità in merito alle informazioni contenute nel presente Supplemento. Per quanto a conoscenza degli Amministratori (i quali hanno fatto del proprio meglio per garantirlo), le informazioni contenute nel presente Supplemento sono conformi ai fatti e non è stato inoltre omesso nulla che possa influenzarne il significato. È stata presentata domanda di ammissione al Listino Ufficiale della Borsa irlandese di tutte le Azioni in circolazione e da emettere (le "Azioni") di ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund. Il presente Supplemento, unitamente al Prospetto Informativo, costituisce la documentazione necessaria ai fini della domanda per la quotazione delle Azioni sull'irish Stock Exchange. Si prevede che le Azioni saranno ammesse al listino e che inizieranno a essere negoziate intorno al 20 marzo Gli Amministratori non prevedono che si svilupperà un mercato secondario attivo nelle Azioni. Salvo quanto divulgato nel presente Supplemento, dalla pubblicazione del Prospetto Informativo non vi è stato alcun cambiamento significativo né si è verificato alcun nuovo evento rilevante. Il presente Supplemento n. 17 è datato 13 marzo La presente traduzione è fedele all originale Avv. Massimo Trentino

2 INDICE DEFINIZIONI... 3 INTRODUZIONE... 5 OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO... 5 INDICE BENCHMARK... 6 LIMITI AGLI INVESTIMENTI E ALL ASSUNZIONE DI PRESTITI... 7 FATTORI DI RISCHIO... 7 OFFERTA INIZIALE DI AZIONI - STRUTTURA DI COMPENSAZIONE E REGOLAMENTO. 8 SOTTOSCRIZIONI E RIMBORSI SUCCESSIVI ALL'OFFERTA INIZIALE... 9 VALUTAZIONE POLITICA DEI DIVIDENDI TASSAZIONE DOCUMENTI DISPONIBILI AVVERTENZA RELATIVA ALL INDICE APPENDICE I ALTRI COMPARTI... 14

3 DEFINIZIONI "Azioni", Azioni di ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund. "Comparto", ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund. "Documento di Composizione del Portafoglio", il documento in cui sono esposte le forme di Investimento e la Componente Liquida che può essere trasferita al Comparto quale corrispettivo del prezzo delle Azioni del medesimo. "Giorno di Negoziazione", indica un qualsiasi giorno di apertura dei mercati in Inghilterra e nei paesi in cui i Mercati Significativi non siano chiusi nel Giorno di Negoziazione (o altro giorno o giorni eventualmente stabiliti di volta in volta dagli Amministratori notificarti anticipatamente agli Azionisti, purché in ogni caso vi sia almeno un Giorno di Negoziazione ogni due settimane). "Giorno Lavorativo", si intende qualsiasi giorno di apertura dei mercati in Inghilterra (o il giorno o i giorni di volta in volta eventualmente determinati dagli Amministratori e preventivamente comunicati agli Azionisti). "Indice Benchmark", l'indice di riferimento del Comparto, ossia l'indice FTSE EPRA/NAREIT UK Property. "ISE", Irish Stock Exchange Limited o Borsa valori irlandese. "LSE", London Stock Exchange o Borsa valori di Londra. "Mercati Significativi", qualsiasi mercato o combinazione di mercati in cui il valore degli Investimenti detenuti dal Comparto superi il 30% del Valore Attivo Netto del Comparto stesso, calcolato alla più recente data di contabilizzazione annuale del Comparto e registrato nella relazione e nel bilancio annuali sottoposti a revisione della Società. Valore Attivo Netto "Momento di Valutazione", designa le ore (ora irlandese) del Giorno Lavorativo successivo al Giorno di Negoziazione. Tuttavia, qualora i mercati all infuori dei Mercati Significativi non fossero aperti nel Giorno di Negoziazione, sarà utilizzato il valore degli Investimenti rilevanti alle ore (ora irlandese) del Giorno di Negoziazione. "Servizio di Informazioni relative alla Normativa", qualsiasi servizio di informazioni previsto nell'allegato 12 al Regolamento in materia di Quotazione dell Autorità di Borsa del Regno Unito. 3

4 "Valuta di Base", indica la valuta di base del Comparto, ossia la sterlina inglese. Tutti gli altri termini sono da intendersi con lo stesso significato ad essi attribuito nel Prospetto Informativo. 4

5 INTRODUZIONE La Società è una società d'investimento di tipo aperto a capitale variabile con autonomia patrimoniale tra i comparti, organizzata ai sensi delle leggi irlandesi. La Società è stata autorizzata dall Autorità Finanziaria come Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari ("OICVM") ai sensi e per gli effetti del Regolamento datato 23 dicembre 1999 per offrire investimenti cumulati. La Società è strutturata a comparti multipli, in quanto il capitale azionario della stessa può essere diviso in diverse classi di azioni con una o più classi rappresentanti un comparto separato della Società. Ciascun comparto può avere più di una classe di azioni. Lo Statuto prevede che la Società possa offrire classi separate di azioni, ciascuna rappresentante interessi in un Comparto che comprende un portafoglio distinto di investimenti. Inoltre, ciascun Comparto può essere ulteriormente suddiviso in alcune classi differenti nell'ambito del Comparto. La Società ha emesso 17 classi di azioni che rappresentano 17 comparti separati. Informazioni dettagliate su tali comparti sono riportate nell Appendice I al presente Supplemento. Il Prospetto Informativo riporta le informazioni relative a ciascun comparto della Società, tra cui i fattori di rischio inerenti un investimento nei comparti che puntano a replicare un indice benchmark, la gestione e l amministrazione dei comparti da parte della Società, le valutazioni dei comparti, le procedure di sottoscrizione, riscatto e trasferimento di azioni nei comparti, dettagli di commissioni e spese dovute dai comparti e la tassazione di azioni dei comparti. Il Prospetto Informativo contiene inoltre un riepilogo dello Statuto della Società. Il presente Supplemento contiene informazioni specifiche relative ad FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund. Si invitano i potenziali investitori nel Comparto a leggere il presente Supplemento unitamente al Prospetto Informativo, disponibile gratuitamente presso l Agente Amministrativo od il Gestore degli Investimenti oppure sul sito web ufficiale di ishares ( Tutti i termini e le condizioni indicati nel Prospetto Informativo che facciano riferimento alla Società in generale si applicano anche al Comparto, salvo diversamente previsto dal presente Supplemento. Si invitano inoltre i potenziali investitori a fare riferimento alla più recente relazione annuale o semestrale contenente le informazioni relative alla performance finanziaria realizzata dai comparti della Società. Subito dopo la loro emissione, le Azioni saranno ammesse al Listino Ufficiale della Borsa valori irlandese ("ISE") e della United Kingdom Listing Authority ("UKLA"). Le Azioni saranno inoltre negoziate sul mercato della LSE per titoli quotati. La Valuta di Base del Comparto è la sterlina e attualmente vi è una sola classe di Azioni, anch'essa denominata in sterline. Alla data del presente Supplemento, il Comparto non ha altre classi di Azioni, che tuttavia potranno essere aggiunte in futuro in conformità ai requisiti del Financial Regulator. OBIETTIVI E POLITICHE D INVESTIMENTO Obiettivo d'investimento Il Comparto punta a fornire agli investitori un rendimento totale, sia in termini di capitale che reddito, che replichi il rendimento dell'indice FTSE EPRA/NAREIT UK. Politiche di investimento Al fine di conseguire tale obiettivo d investimento, il Comparto punta a replicare la performance dell'indice Benchmark investendo in un portafoglio di titoli che consista, per quanto possibile e fattibile, dei titoli costituenti l'indice FTSE EPRA/NAREIT UK (vedere sotto "Indice Benchmark"). Il Comparto applicherà i limiti di investimento stabiliti nella sezione 4 dell'allegato III del Prospetto Informativo e può investire sino ad un massimo del 20% del patrimonio netto in azioni emesse da uno stesso organismo 5

6 al fine di replicare l'indice Benchmark. Tale limite può essere aumentato sino ad un massimo del 35% per un singolo emittente in presenza di condizioni eccezionali di mercato. Di tanto in tanto il Comparto può investire in titoli convertibili e altri valori mobiliari nonché in organismi di investimento collettivo di tipo aperto al fine di acquisire esposizione ai titoli costituenti l'indice Benchmark. Fatte salve le disposizioni del Regolamento e le condizioni imposte dal Financial Regulator, il Comparto può investire in altri comparti della Società. Il Comparto può inoltre investire in strumenti finanziari derivati, tra cui contratti forward su valuta, future o swap per finalità di investimento diretto volte ad assistere il Comparto nel raggiungimento del proprio obiettivo di replicare l'indice Benchmark generando efficienze attraverso nuove esposizioni ad alcuni titoli, riducendo i costi delle operazioni o le tasse per minimizzare il tracking error oppure autorizzando esposizioni nel caso di titoli illiquidi o per altre ragioni che gli Amministratori possono ritenere proficue per il Comparto. Il Comparto può avvalersi di tecniche e strumenti inerenti valori mobiliari, finalizzati a una gestione efficiente del portafoglio in conformità ai termini stabiliti nella sezione "Tecniche e Strumenti d'investimento per una Gestione Efficiente del Portafoglio" del Prospetto Informativo. Il Comparto non acquisirà alcuna esposizione a titoli non correlati al private equity (come definito dall'indice Benchmark), salvo ai fini dell'efficace gestione di portafoglio del proprio patrimonio netto. Gli investimenti effettuati dal Comparto, che non siano investimenti in organismi d investimento collettivo di tipo aperto, saranno generalmente quotati o negoziati sui Mercati Regolamentati elencati nell'allegato I del Prospetto Informativo. Il Comparto può detenere attività liquide accessorie, fatti salvi i limiti indicati nella Sezione III del Prospetto Informativo. Gli investimenti del Comparto saranno limitati a investimenti consentiti dal Regolamento,descritto più dettagliatamente nella Sezione III del Prospetto Informativo. I potenziali investitori del Comparto possono ottenere l'elenco dettagliato dei titoli costituenti il Comparto sul sito web di ishares ( oppure presso il Gestore degli Investimenti. Gli obiettivi e le politiche di investimento del Comparto saranno rispettati e in assenza di circostanze impreviste resteranno invariati per un periodo di tre anni a decorrere dall'ammissione delle Azioni di tale Comparto al Listino Ufficiale dell'ise. Una qualsiasi variazione nell'obiettivo d'investimento o una variazione sostanziale nella politica d'investimento saranno soggette alla previa approvazione degli Azionisti, attestata dalla maggioranza dei voti espressi in un'assemblea degli Azionisti del Comparto o mediante consenso scritto di tutti gli Azionisti. In caso di variazione dell'obiettivo di investimento e/o della politica d'investimento di un Comparto, la Società stabilirà un periodo ragionevole di preavviso da inoltrare agli Azionisti al fine di consentire loro il riscatto delle proprie azioni prima dell'attuazione del cambiamento. INDICE BENCHMARK L'Indice Benchmark misura la performance di società immobiliari quotate in borsa nel Regno Unito, ivi compresi, a titolo esemplificativo e non esaustivo, i fondi di investimento immobiliare ("REIT"). I titoli costituenti e la metodologia di selezione dell Indice Benchmark possono variare nel tempo. L Indice Benchmark del Comparto può essere modificato nei casi stabiliti nella sezione intitolata "Obiettivi e Politiche di Investimento Indici Benchmark" del Prospetto Informativo. In alcuni casi l'investimento del Comparto in titoli compresi nell'indice Benchmark è proibito dalla normativa o può altrimenti non essere proficuo per gli Azionisti. Tali situazioni comprendono, a titolo puramente esemplificativo, quanto segue: (i) Il Comparto è soggetto a Regolamenti che includono, tra l altro, alcune limitazioni relative alla percentuale di valore del Comparto che può essere detenuta in singoli titoli. A seconda della concentrazione dell Indice Benchmark, il Comparto può detenere titoli sintetici entro i limiti stabiliti nel Prospetto Informativo, a condizione che tali titoli sintetici siano titoli correlati all'indice Benchmark, oppure il rendimento dei quali sia basato su titoli costituenti l'indice Benchmark; 6

7 (ii) (iii) i titoli che compongono l Indice Benchmark variano di volta in volta. Il Gestore degli Investimenti può adottare una varietà di strategie nella negoziazione del Comparto allo scopo di riallinearlo all indice modificato. Ad esempio, laddove un titolo compreso nell Indice Benchmark non sia disponibile o non esista un mercato per tale titolo, il Comparto può detenere certificati di deposito azionario correlati al titolo in oggetto (es. ADR e GDR); i titoli compresi nell Indice Benchmark possono di tanto in tanto essere oggetto di operazioni societarie. Il Gestore degli Investimenti ha facoltà di gestire tali eventi nel modo più efficace possibile. (iv) (v) i titoli detenuti dal Comparto e inclusi nell Indice Benchmark possono di tanto in tanto divenire illiquidi o altrimenti non realizzabili a un giusto prezzo. In tali casi, il Gestore degli Investimenti può adottare una serie di tecniche, quali l acquisto di titoli i cui rendimenti, singolarmente o collettivamente, siano ritenuti ben correlati ai componenti desiderati dell Indice Benchmark; e il Gestore degli Investimenti terrà in debita considerazione i costi di qualsiasi operazione di portafoglio proposta. La conclusione di operazioni volte ad allineare esattamente il Comparto all Indice di Riferimento potrebbero non essere sempre e necessariamente efficaci. LIMITI AGLI INVESTIMENTI E ALL ASSUNZIONE DI PRESTITI La Società è un OICVM e di conseguenza il Comparto è soggetto ai limiti di investimento e all assunzione di prestiti definiti nei Regolamenti e nelle Comunicazioni del Financial Regulator. Tali limiti sono illustrati in dettaglio nell'allegato III del Prospetto Informativo. FATTORI DI RISCHIO Prima di investire nel Comparto, oltre ai fattori di rischio illustrati nel Prospetto Informativo, i potenziali investitori devono considerare i seguenti ulteriori fattori di rischio: 1. a causa del numero limitato di titoli connessi all Indice Benchmark, il Comparto risulta maggiormente esposto ai rischi connessi a determinate società ed ai singoli eventi di natura politica, economica o normativa che producono effetti su tali società; 2. i titoli compresi nell Indice Benchmark possono registrare performance più scadenti rispetto agli investimenti a reddito fisso e ad altri investimenti nei mercati azionari che seguono altri mercati, segmenti o settori; 3. le Azioni del Comparto possano essere quotate e negoziate in varie valute. I titoli detenuti dal Comparto sono principalmente negoziati e denominati in diverse valute. L investitore potrebbe subire una perdita nel caso in cui la valuta nella quale il Comparto è stato acquistato sia differente per valore da quella locale, anche se il valore in valuta locale delle partecipazioni del Comparto sale; 4. poiché alcune Borse Valori sono aperte nei giorni in cui le Azioni del Comparto non sono quotate, il valore dei titoli compresi nel Portafoglio del Comparto può oscillare nei giorni in cui gli Azionisti non potranno acquistare o vendere le Azioni del Comparto; 5. gli aumenti dei tassi d interesse possono determinare la flessione del valore dei titoli immobiliari nei quali una società immobiliare investe nonché l'aumento dei relativi costi di finanziamento; Ognuno di tali eventi può far diminuire il valore di un investimento nelle società immobiliari; 6. gli attuali regimi fiscali applicabili a entità che investono in titoli immobiliari sono potenzialmente complessi e potranno pertanto subire modifiche in futuro. Tale circostanza può produrre effetti diretti o indiretti sui rendimenti degli investitori nel Comparto nonché sul 7

8 relativo trattamento fiscale; di conseguenza, gli investitori devono richiedere una consulenza indipendente in relazione ai rischi fiscali specifici inerenti l'investimento nel Comparto; 7. investimenti in titoli di società immobiliari che presentano gli stessi rischi associati alla proprietà diretta di titoli immobiliari, come: (a) (b) (c) (d) modifiche in senso negativo delle condizioni dei mercati immobiliari ( quali eccessiva offerta o scarsa domanda di spazi e modifiche ai tassi di locazione del mercato); obsolescenza delle proprietà immobiliari; modifiche in termini di disponibilità, costi e condizioni di fondi ipotecari; e l impatto delle leggi in materia d ambiente; OFFERTA INIZIALE DI AZIONI - STRUTTURA DI COMPENSAZIONE E REGOLAMENTO Al pari di altre società irlandesi a responsabilità limitata, la Società ha l obbligo di tenere un registro degli Azionisti. Gli Amministratori hanno deliberato che le Azioni del Comparto siano emesse in forma dematerializzata (ossia senza certificato) e il Comparto è stato ammesso alle operazioni di compensazione e regolamento tramite CREST. Poiché la Società è stata costituita in Irlanda, il funzionamento del sistema CREST in relazione a tali Azioni è disciplinata dalla legge irlandese sulle Società (Companies Act) del 1990 e dai regolamenti "Uncertified Securities" del Il Depositario invierà via fax agli Azionisti una conferma ma non saranno emessi certificati azionari. Le Azioni saranno inizialmente offerte tra le ore 9.30 (ora irlandese) e le (ora irlandese) del 16 marzo 2007 (o altra data precedente o successiva eventualmente stabilita dagli Amministratori e notificata al FInancial Regulator) ad un prezzo per Azione pari a circa USD 0,333% del prezzo dell'indice Benchmark alle ore (ora irlandese) del 16 marzo Il prezzo per azione dovrebbe essere pari a circa GBP 10; tuttavia, il prezzo iniziale effettivo per azione può variare rispetto al suddetto prezzo stimato a seconda delle oscillazioni registrate dal valore dell'indice Benchmark tra la data del presente Supplemento e la data di chiusura dell'offerta iniziale. I dettagli relativi al prezzo iniziale effettivo per Azione saranno resi disponibili dall Agente Amministrativo e dal Gestore degli Investimenti. I Moduli di Apertura Conto per i nuovi sottoscrittori (vedere sotto) e i Moduli di Negoziazione devono pervenire entro le ore (ora irlandese) del 16 marzo 2007 (o in una eventuale data precedente o successiva che gli Amministratori possono fissare a loro discrezione) al fine di ricevere il prezzo di offerta iniziale. Entro tale data inoltre dovranno essere stati presi accordi circa il trasferimento degli Investimenti ed il pagamento in contanti entro i successivi tre Giorni Lavorativi. Le Azioni saranno emesse ad un prezzo che sarà pagato in parte mediante trasferimento degli Investimenti ed in parte attingendo alla Componente Liquida, come previsto nel paragrafo "Sottoscrizione di Azioni Procedura di Sottoscrizione" nella Sezione I del Prospetto Informativo. Il registro relativo alla Composizione Iniziale del Portafoglio, che elenca gli investimenti ed i titoli liquidi da trasferire, è disponibile a richiesta presso il Gestore degli Investimenti. Tutti i sottoscrittori che facciano per la prima volta richiesta di sottoscrizione di Azioni devono compilare (o predisporre la compilazione, alle condizioni approvate dagli Amministratori) il Modulo di Apertura Conto. Gli Azionisti che chiedano di sottoscrivere ulteriori Azioni o desiderino rimborsarle, devono compilare il Modulo di Negoziazione. I Moduli di Apertura Conto possono essere richiesti al Gestore degli Investimenti o all Agente Amministrativo, mentre i Moduli di Negoziazione possono essere richiesti all'agente Amministrativo. I Moduli di Apertura Conto e di Negoziazione saranno (salvo altrimenti deciso dal Gestore) irrevocabili e inviati via fax a rischio del sottoscrittore. Gli originali dei Moduli di Apertura Conto e di Negoziazione dovranno pervenire entro tre Giorni Lavorativi dal ricevimento di detta richiesta di sottoscrizione. 8

9 La mancata presentazione del Modulo di Apertura Conto o dei Moduli di Negoziazione originali entro tali scadenze può, a discrezione del Gestore, determinare il riscatto obbligatorio delle Azioni in oggetto. I sottoscrittori non potranno comunque riscattare le Azioni su richiesta finché il Modulo di Apertura Conto originale non sia stato ricevuto. Le Azioni della Società non hanno valore nominale e l importo totale del prezzo di sottoscrizione delle Azioni emesse verrà capitalizzato. Si prevede che le Azioni saranno ammesse al Listino Ufficiale dell'ise il 20 marzo Si prevede inoltre che le Azioni saranno ammesse al Listino Ufficiale dell'ukla e che le negoziazioni nelle Azioni sulla LSE avranno inizio il 20 marzo Le Azioni saranno in forma nominativa e non verranno emessi titoli di proprietà provvisori. Il 21 marzo 2007 (oppure non appena possibile in data successiva) la Società fornirà istruzioni a CRESTCo per accreditare l adeguato conto titoli in CREST dei sottoscrittori di Azioni con i rispettivi diritti acquisiti sulle stesse. SOTTOSCRIZIONI E RISCATTI SUCCESSIVI ALL'OFFERTA INIZIALE Le Azioni possono essere sottoscritte e riscattate ogni Giorno di Negoziazione al Valore Attivo Netto corrispondente, dietro addebito delle Imposte e degli Oneri a esse associati. Le domande di sottoscrizione o riscatto devono normalmente pervenire ed essere accettate entro le 16:30 (ora irlandese) del Giorno di Negoziazione rilevante (eccetto l ultimo Giorno di Negoziazione precedente il 25 dicembre e il 1 gennaio di ogni anno, allorché le domande di sottoscrizione e riscatto devono pervenire entro le 12:00 (ora irlandese) del Giorno di Negoziazione rilevante) (o in un eventuale orario precedente o successivo determinato dagli Amministratori a propria discrezione, a condizione che gli Azionisti abbiano ricevuto preavviso di tale modifica). Le domande pervenute dopo tale orario saranno di norma tenute in sospeso sino al Giorno di Negoziazione successivo; tuttavia potranno essere accettate a fini di negoziazione il Giorno di Negoziazione rilevante, a discrezione degli Amministratori, a condizione che siano pervenute prima del Momento di Valutazione. Il regolamento del trasferimento di Investimenti e dei pagamenti in contanti a fronte di sottoscrizioni deve avvenire entro tre Giorni Lavorativi dal Giorno di Negoziazione (o all eventuale ora precedente determinata dagli Amministratori); il regolamento del trasferimento di Investimenti e dei pagamenti in contanti a fronte di riscatti deve invece avvenire entro cinque Giorni Lavorativi dal Giorno di Negoziazione rilevante. Il quantitativo minimo di Azioni del Comparto che possono essere sottoscritte o riscattate è normalmente pari a o multipli di tale cifra (detto quantitativo può comunque essere ridotto a discrezione del Gestore degli Investimenti). Come stabilito nella sezione "Sottoscrizioni in Contanti" a pagina 25 del Prospetto Informativo, gli Amministratori si riservano inoltre il diritto di accettare sottoscrizioni che consistano interamente di liquidi e, in tal caso, l'importo minimo di sottoscrizione iniziale sarà pari a GBP o altro importo che gli Amministratori potranno stabilire a loro discrezione. Come stabilito nella sezione "Riscatti in Contanti" a pagina 26 del Prospetto Informativo, gli Azionisti hanno facoltà di riscattare Azioni in contanti, nel qual caso non vi è un importo di riscatto minimo applicabile. Non vi è alcun requisito minimo di partecipazione per il Comparto alla data del presente Supplemento. Come illustrato nella sezione "Procedura di Sottoscrizione" del Prospetto Informativo, il Gestore degli Investimenti pubblicherà il Documento di Composizione del Portafoglio in cui sono esposte le forme di Investimento e la Componente Liquida che può essere trasferita al Comparto quale corrispettivo del prezzo delle Azioni del medesimo. Il Gestore degli Investimenti reputa che un Documento di Composizione del Portafoglio comprensivo di Investimenti e della Componente Liquida fornirà una maggiore liquidità nel mercato per il Comparto. Soltanto la porzione di investimenti che rientrano nella politica e nell obiettivo di investimento del Comparto saranno inclusi nel Documento di Composizione del Portafoglio. 9

10 Sottoscrizioni in contanti La Società ha il potere di addebitare una commissione di sottoscrizione sino ad un massimo del 3% del Valore Attivo Netto per Azione su ogni sottoscrizione in contanti, maggiorata di importi che a giudizio degli Amministratori rappresentano una cifra adeguata per le Imposte e gli Oneri. A sua discrezione, la Società può comunque rinunciare interamente o parzialmente a tale commissione. Un sottoscrittore di Azioni può richiedere ulteriori informazioni come stabilito nel Prospetto Informativo nella sezione "Sottoscrizioni in Contanti". Riscatti in Contanti La Società ha il potere di addebitare una commissione di rimborso sino ad un massimo del 3% del Valore Attivo Netto per Azione su ogni riscatto in contanti, maggiorata di importi che a giudizio degli Amministratori rappresentano una cifra adeguata per le Imposte e gli Oneri. A sua discrezione, la Società può comunque rinunciare interamente o parzialmente a tale commissione. Un sottoscrittore di Azioni può richiedere ulteriori informazioni come stabilito nel Prospetto Informativo nella sezione "Riscatti in Contanti". Conversione Con il previo consenso degli Amministratori, un Azionista può convertire azioni di un comparto della Società in azioni di un altro comparto della Società dandone notifica agli Amministratori nella forma eventualmente richiesta dagli stessi a condizione che l'azionista soddisfi i requisiti minimi di investimento. La commissione di conversione per la conversione di azioni di un Comparto della Società in azioni di un altro Comparti della Società non può essere superiore al 3% del Valore Attivo Netto per azione. Subito prima di una conversione, è possibile che debba essere pagato un Dividendo di Riscatto a fronte del reddito maturato riflesso nel Valore Attivo Netto delle azioni oggetto della conversione. La conversione sarà attuata in conformità alla seguente formula: NS = ((A x B x C) D) E ove: NS = A = B = C = D = E = il numero di azioni che saranno emesse nel nuovo comparto della Società; il numero delle azioni da convertire; il prezzo di riscatto delle azioni da convertire; l'eventuale fattore di conversone valutaria stabilito dagli Amministratori; una commissione di conversione massima del 3% del Valore Attivo Netto per azione di ciascuna azione da convertire; e il prezzo di sottoscrizione per ciascuna azione del nuovo comparto della Società applicabile il Giorno di Negoziazione rilevante. Qualora NS non sia un numero intero di Azioni, la Società si riserva il diritto di riprendersi l'importo eccedente derivante all'azionista che ha chiesto di convertire le azioni. Trasferimento di Azioni Tutti i trasferimenti di Azioni devono essere effettuati per iscritto nella forma d uso o comune ed ogni eventuale forma di trasferimento dovrà dichiarare il nome e l'indirizzo completi del cedente e del cessionario. Le Azioni della classe del Comparto offerte ai sensi del presente Supplemento sono detenute in Forma Dematerializzata e ammesse come titoli di partecipazione al sistema CREST. Ciò consente agli aderenti al sistema CREST di detenere Azioni e regolare le relative operazioni per il tramite del CREST. 10

11 I soggetti che operano tramite il sistema CREST possono essere tenuti a fornire una dichiarazione attestante che l eventuale cessionario è un Detentore Qualificato. La Società può rifiutarsi di registrare un trasferimento di Azioni a un soggetto che non sia un Detentore Qualificato o nel caso in cui tale trasferimento possa esporre la Società a conseguenze fiscali o problematiche regolamentari. Le azioni trasferite in violazione di tali requisiti possono essere oggetto di riscatto obbligatorio. Vedere la sezione "Amministrazione della Società Riscatto Obbligatorio di Azioni e Perdita di Dividendi" del Prospetto Informativo. VALUTAZIONE Il Valore Attivo Netto per Azione della classe del Comparto offerta ai sensi del presente Supplemento sarà calcolato per ciascun Giorno di Negoziazione prendendo in considerazione il valore degli Investimenti del Comparto al Momento di Valutazione. Il Valore Attivo Netto per Azione è calcolato successivamente al Momento di Valutazione ed è pubblicato giornalmente (il Giorno Lavorativo successivo al Momento di Valutazione del Giorno di Negoziazione rilevante) tramite il Servizio di Informazioni relative alla normativa e su supporti elettronici, come per esempio il sito web ufficiale di ishares ( che verranno tenuti costantemente aggiornati, e in qualsiasi altra pubblicazione e con la periodicità stabilita dagli Amministratori e sarà inoltre notificato immediatamente all'ise. Il Valore Attivo Netto per Azione sarà inoltre disponibile presso la sede legale dell Agente Amministrativo. POLITICA DEI DIVIDENDI Gli Amministratori intendono mantenere una politica dei dividendi che consenta alla Società di qualificarsi per ogni esercizio finanziario come fondo di distribuzione ai sensi del Capitolo V della parte XVII dell'income and Corporation Taxes Act. La Società intende dichiarare dividendi sulle Azioni che, per un determinato esercizio finanziario, siano pari al reddito totale del Comparto, al netto delle spese. I dividendi saranno di norma dichiarati trimestralmente nei mesi di gennaio, aprile, luglio e ottobre di ogni anno ("Dividendi trimestrali"). La Società intende corrispondere Dividendi di Riscatto sulle Azioni di qualsiasi classe del Comparto che siano oggetto di una richiesta valida di riscatto. Il valore di un Dividendo di Riscatto per Azione sarà di norma determinato mediante la divisione I/S, laddove: I = S = il reddito totale attribuibile alla classe di Azioni da riscattare, al netto delle spese, a decorrere dalla dichiarazione dell ultimo Dividendo Trimestrale per la classe in oggetto, e il numero di Azioni in circolazione della classe in oggetto alla data del riscatto. I dividendi saranno dichiarati nella Valuta di Base del Comparto. Gli Azionisti del sistema CREST che desiderano ricevere i propri dividendi in euro o in dollari statunitensi dovrebbero informare in merito l'agente per le Registrazioni e i Trasferimenti. Le conversioni di dividendi in euro o in dollari statunitensi avverranno a spese e a rischio degli Azionisti. Ove gli Amministratori dovessero deliberare in tal senso, il diritto alla riscossione dei dividendi decade dopo sei anni dalla data di dichiarazione, per cui detti dividendi dichiarati e non riscossi si considerano persi e non più dovuti dalla Società e vengono assegnati al Comparto. SPESE DEL COMPARTO Le spese del Comparto non saranno superiori allo 0,40% annuo del suo Valore Attivo Netto. Al Gestore degli Investimenti sarà dovuta una commissione dello 0,40%, con la quale liquiderà le Spese Annuali e Spese promozionali (come definite nel Prospetto Informativo). A meno che tale percentuale non venga aumentata con l approvazione degli Azionisti del Comparto, il Gestore degli Investimenti sopporterà qualunque Spesa annuale e Spesa promozionale del Comparto che superi lo 0,40% annuo del Valore Attivo Netto del Comparto. Le spese di costituzione del presente Comparto sono sostenute dal Gestore 11

12 degli Investimenti. TASSAZIONE Considerazioni di carattere generale Le informazioni qui fornite non sono esaustive e non costituiscono una consulenza fiscale o legale. Si invitano i potenziali investitori a rivolgersi ai propri consulenti indipendenti per quel che concerne le implicazioni delle operazioni di sottoscrizione, acquisto, detenzione, conversione o disinvestimento di Azioni ai sensi delle leggi dello stato in cui sono potenzialmente soggetti a imposta. Oltre alle considerazioni sull'imposizione fiscale nel Regno Unito riportate in dettaglio alle pagine del Prospetto Informativo, le seguenti considerazioni in materia di tassazione si applicano specificatamente al Comparto. Tassazione del Regno Unito Gli investitori che sono compagnie di assicurazione soggette a imposizione fiscale nel Regno Unito e che detengono le proprie Azioni nel Comparto ai fini della propria attività a lungo termine (diversa dall'attività pensionistica) saranno ritenute aver alienato e immediatamente riacquisito quelle Azioni al termine di ciascun periodo contabile. DOCUMENTI DISPONIBILI Copie dei seguenti documenti saranno disponibili e consultabili gratuitamente in ogni momento durante il normale orario di lavoro di qualsiasi giorno (esclusi sabato, domenica e giorni festivi) presso la sede legale della Società (New Century House, International Financial Services Centre, Mayor Street Lower, Dublino 1, Irlanda) e gli uffici del Gestore degli Investimenti (Murray House, 1 Royal Mint Court, Londra EC3N 4HH, Inghilterra): (a) il Prospetto Informativo; (b) il presente Supplemento; (c) il Prospetto Informativo Semplificato; (d) il Memorandum e lo Statuto della Società; (e) il Regolamento; (f) le Comunicazioni dell Autorità Finanziaria relative ai comparti OICVM; (g) lo Statuto; e (h) le relazioni annuali e semestrali più recenti della Società. I documenti elencati ai punti (a), (b), (c), (d), (g) e (h) possono inoltre essere ottenuti a richiesta e gratuitamente, dall Agente Amministrativo o dal Gestore degli Investimenti. 12

13 AVVERTENZA RELATIVA ALL INDICE Le Azioni del Comparto non sono in alcun modo sponsorizzate, sostenute, vendute o promosse da FTSE International Limited ("FTSE"), Borsa Valori di Londra ("LSE"), Euronext N.V. ("Euronext") The Financial Times Limited ("FT"), European Public Real Estate Association ("EPRA") né dalla National Association of Real Estate Investment Trusts ("NAREIT") (insieme, le "Parti concedenti la licenza") e nessuna delle Parti concedenti la licenza rilascia alcuna garanzia o dichiarazione, esplicita o implicita, relativamente ai risultati che saranno ottenuti con l uso di FTSE EPRA/NAREIT UK (l "Indice") e/o al valore al quale detto Indice viene composto e calcolato da FTSE. Tuttavia, nessuna delle Parti concedenti la licenza sarà responsabile (sia per negligenza che altrimenti) nei confronti di alcun soggetto per errori presenti nell'indice né avrà alcun obbligo di avvertire alcun soggetto di detti errori. Barclays Global Investors ha ottenuto una licenza da FTSE per l'utilizzo di detti diritti di database e copyright nella creazione dell'indice ishares FTSE EPRA/NAREIT UK Property Fund. "FTSE " è un marchio commerciale di LSE e di FT, "NAREIT " è un marchio commerciale di NAREIT ed "EPRA " è un marchio commerciale di EPRA e tutti sono stati concessi in licenza d'uso a FTSE. 13

14 APPENDICE I Altri comparti Al momento esistono altri 16 comparti della Società, ovvero: ishares DJ STOXX 50 e ishares DJ Euro STOXX 50, le azioni dei quali sono quotate sull'ise e quotate e negoziate su LSE, Borsa Italiana, Euronext Paris, Euronext Amsterdam, Borsa di Francoforte (XTF, Exchange Traded Fund Platform, Piattaforma per fondi trattati in borsa) e su SWX Swiss Exchange; ishares FTSE EPRA/NAREIT US Property Yield Fund, ishares FTSE EPRA/NAREIT Asia Property Yield Fund, ishares FTSE EPRA/NAREIT Global Property Yield Fund, ishares FTSE/Macquarie Global Infrastructure 100 e ishares MSCI Turkey, le cui azioni sono quotate sull'ise e quotate e negoziate su LSE, Euronext Amsterdam e sulla Borsa di Francoforte (XTF, Exchange-Traded Fund platform); ishares $ TIPS, ishares $ Treasury Bond 7-10, ishares Government Bond 3-5, ishares Government Bond 7-10, e ishares Government Bond 15-30, le cui azioni sono quotate sull'ise e quotate e negoziate su LSE e sulla Borsa di Francoforte (XTF, Exchange-Traded Fund platform); ishares FTSE UK All Stocks Gilt, ishares Index-Linked Gilts, ishares S&P Listed Private Equity e ishares S&P Global Water, le cui azioni sono quotate sull'ise e quotate e negoziate su LSE. Le Azioni del Comparto sono emesse in base a termini e condizioni diverse da quelle degli altri 16 comparti. 14