ALESSIA VOLCOR BETA ZERO Best in class

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1 Maggio 017 The Italian Evidence Based Investment Company ALESSIA VOLCOR BETA ZERO Best in class 15 1 CLASSIFICATA Dati Net Asset Value dal al Volatilità calcolata giornalmente. Performance YTD al Prima classificata in Citywire nel periodo a 3 anni ( ) e nel periodo a 3 mesi ( ) Performance + 1.0% Volatilità 6.69% Performance YTD + 6.0% Alessia VolCor Beta Zero è una soluzione di investimento che utilizza una strategia sistematica proprietaria AAM ed ha l obiettivo di realizzare risultati positivi con rischio contenuto.

2 Nell Anno 01 un cliente ci ha chiesto di realizzare una strategia di investimento che potesse sostituire od almeno integrare investimenti obbligazionari governativi ad elevato rating, temendo che l andamento dei tassi non avrebbe reso più convenienti tali investimenti. Il Team di Ricerca AAM ha approfondito la conoscenza delle strategie di selezione azionaria a rischio controllato, rappresentate principalmente da selezioni per Volatilità oppure per Correlazione. Trovando inadeguate queste soluzioni siamo riusciti a realizzare una selezione titoli azionari Euro Large Cap a bassa volatilità e correlazione con l indice gestendo simultaneamente le due dimensioni. Il beta residuo medio risulta pari a 0,5 circa. Associando questa strategia ad una copertura tramite vendita di futures indice pari a beta residuo si è ottenuta così una soluzione beta neutral. A partire da Novembre 013 questa strategia è implementata nel comparto Sicav Alessia VolCor Beta Zero (ISIN LU ) che, da Settembre 015, è quotato anche sulla piattaforma fondi di Borsa Italiana (ISIN LU137611) Alessia VolCor Beta Zero +1.0% Dati Net Asset Value dal al

3 Il primo trimestre di quest anno ha confermato gli eccellenti risultati coerentemente con le premesse: Questa soluzione, pur originata da selezioni azionarie, non ha livelli di rischiosità paragonabili alle azioni: % % 0% Dati reali netti giornalieri dal al Performance mensili negative del mercato e di Alessia VolCor Beta Zero Fonte Citywire +19.7% +1.11% -% -% -6% -% -10% Performance mensili negative dell indice DJ Eurostoxx 50 (arancione) - Performance mensili negative del fondo Alessia VolCor Beta Zero (verde). Dati reali netti mensili dal al

4 Inoltre risulta essere particolarmente stabile: Frequenze positivi del mercato e di Alessia VolCor Beta Zero 100% 90% 6.1% 6.7% Volatilità calcolata giornalmente dal al % 70% 60% 50% 0% 30% 0% 10% 0% 51.3% 71.% 55.6% 60.0% Perf a 3 Mesi Perf a 6 Mesi Perf a 1 Mesi Frequenze positivi dell indice DJ Eurostoxx 50 (arancione) e di Alessia VolCor Beta Zero (verde) dal al Dati mensili. Fonte Citywire Fonte Citywire

5 e competitiva con i migliori comparables: 11/013-03/017 SOPRARNO RELATIVE VALUE ML MARSHALL WACE TOP UCITS OLD MUTUAL GLOBAL EQUITY ABS RETURN GAM STAR EUROPEAN ALPHA JULIUS BAER ABSOLUTE RETURN EUROPE A+ GRAN PARADISO CANDRIAM INDEX ARBITRAGE INSIGHT ABSOLUTE EQUITY MARKET NEUTRAL MAN GLG EUROPEAN EQUITY ALTERNATIVE ISIN IT LU IE00BLP5S60 LU00530 LU IT FR IE00B1HLR59 IE00B55G5T10 performance 1.50% 16.65% 15.%.1% -0.7% -.03% 0.5% -0.0% -0.6% volatilità 6.7% 3.6%.06% 7.1%.67% 3.1% 0.73% 1.35%.16% sharpe ratio max drawdown -5.6% -.63% -.7% -.% -.5% -3.00% -0.5% -1.93% % performance % 6.%.3%.5% 1.53% -0.0% -0.37% -0.0% -6.9% volatilità % 3.7%.5% 7.%.7% 3.07% 0.7% 1.31%.% sharpe ratio max drawdown % -.63% -.7% -.% -.5% -3.6% -1.01% -1.96% % performance %.00% 3.0% 13.9% 1.71%.17% 0.1% 0.57% 6.77% volatilità % 3.6%.% 7.60%.63% 3.% 0.0% 1.%.15% sharpe ratio max drawdown % -.3% -.% -5.1% -1.6% -.06% -0.65% -1.5% -.66% performance % 0.53% 1.0% -13.3% -5.7% -3.6% 0.9% -1.% -1.60% volatilità % 3.39% 3.0% 7.57%.7% 3.1% 0.7% 1.0%.6% sharpe ratio max drawdown % -3.7% -5.0% -15.% -5.95% -5.% -0.71% -1.5% -6.3% performance % 0.37% 0.3% 1.1% 0.3% -0.7% -0.1% -0.6% 0.0% volatilità %.5%.0%.%.3%.9% 0.53% 1.31% 3.3% max drawdown % -1.1% -1.7% -1.10% -0.53% -1.70% -0.33% -0.96% -.5% Freq mesi positivi 6.9% 6.9% 63.1% 65.5% 51.% 6.3% 63.1% 51.% 56.10% Freq trimestri positivi 61.5% 76.9% 61.5% 61.5% 61.5% 6.15% 6.15% 53.5% 3.6% Freq trimestri positivi rolling 69.3% 66.67% 66.67% 5.97%.7% 3.59% 56.1% 3.59% 51.% PROFIT RATIO* La tabella riporta i principali indicatori di performance e di rischio su diversi orizzonti temporali dei migliori fondi della categoria Alternative Ucits - Market Neutral selezionati da Citywire. La colorazione delle celle degrada dal verde verso il rosso indicando il posizionamento relativo di quel valore (verde migliore, rosso peggiore). Dati calcolati da Novembre 013 a Marzo 017. Per classificare Alessia VolCor Beta Zero riportiamo nella tabella seguente i medesimi indicatori ed il suo posizionamento relativo. 11/013-03/017 ALESSIA VOLCOR BETA ZERO ISIN: LU performance 19.7% volatilità 6.6% sharpe ratio 0.67 max drawdown -6.0% performance % volatilità % sharpe ratio max drawdown % performance 015.6% volatilità % sharpe ratio max drawdown % performance % volatilità % sharpe ratio max drawdown % performance 017.7% volatilità % max drawdown % Freq mesi positivi 63.1% Freq trimestri positivi 69.3% Freq trimestri positivi rolling 71.79% PROFIT RATIO*.0 ALESSIA VOLCOR BETA ZERO POSIZIONE SU ALESSIA VOLCOR BETA ZERO Best in class Performance Sharpe Ratio Frequenza trimestri positivi Profit Ratio* *Profit Ratio: indicatore proprietario di rischio e rendimento prospettico (quantifica a livello probabilistico il rendimento atteso associato ad una unità di rischio). 5

6 Il Dr. Alessandro Allegri e il Dr. Massimo Tripodi sono a disposizione per approfondimenti al numero o ai seguenti indirizzi aallegri@ambrosettiam.com e mtripodi@ambrosettiam.com Buona Performance! Ambrosetti Asset Management SIM S.p.A. DISCLAIMER I MARCHI: EBPA, MORGANA PREDICTOR E INVESTIMENTI CONSAPEVOLI SONO PROPRIETARI REGISTRATI DAAMBROSETTI ASSET MANAGEMENT SIM. MORGANA PREDICTOR E VOLCOR SONO TUTELATI E PROTETTI DALLE NORME SUL DIRITTO D AUTORE. IL PRESENTE MATERIALE È DESTINATO UNICAMENTE AD INVESTITORI DI TIPO PROFESSIONALE E SERVE COME SUPPORTO DI INFORMAZIONE ALL UNICO INDIRIZZO PERSONALE DEL DESTINATARIO E PER SUA SOLA INFORMAZIONE PERSONALE. I DATI, LE OPINIONI, E, IN GENERALE, I CONTENUTI DEI DOCUMENTI MESSI A DISPOSIZIONE NON RAPPRESENTANO DUNQUE UNA "SOLLECITAZIONE ALL'INVESTIMENTO" AI SENSI DELL'ART. 1, COMMA 1, LETT. T) DEL D.LGS. 5/199 E NON COSTITUISCONO CONSULENZA IN MATERIA DI INVESTIMENTI NÉ CONSIGLI O RACCOMANDAZIONI AI SENSI DELL ART. 1, COMMA 5, LETT. F) DEL D.LGS. 5/199. LE STATISTICHE ILLUSTRATE SONO IL RISULTATO DI RIGOROSE ELABORAZIONI CONDOTTE DA AAM CON STRUMENTI PROPRIETARI. LE PERFORMANCE PASSATE NON SONO GARANZIA DELLE PERFORMANCE FUTURE. DATI SOCIETARI Ambrosetti Asset Management SIM S.p.A. Sede legale ed amministrativa: Via Conciliazione 1, 100 Como Tel Fax Capitale Sociale ,00 i.v. Iscrizione all albo delle SIM n. 50 Delibera Consob N del 05/0/00 Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia Registro Imprese di Como Rea Como 931 C.F. e P.I