FundLogic Alternatives plc RELAZIONE ANNUALE E BILANCIO CERTIFICATO PER L'ESERCIZIO CHIUSO IL 31 LUGLIO 2014

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1 una società di investimento a capitale variabile e responsabilità segregata tra i Comparti, costituita in data 28 aprile 2010 in Irlanda e autorizzata dalla Banca Centrale d'irlanda ai sensi del Regolamento emesso nel 2011 dalle Comunità Europee (Organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari). RELAZIONE ANNUALE E BILANCIO CERTIFICATO PER L'ESERCIZIO CHIUSO IL 31 LUGLIO 2014

2 INDICE Informazioni generali 5 Relazione degli Amministratori 6 Relazione del Depositario 8 Relazione della Società di Revisione Indipendente 9 Prospetto della posizione finanziaria 11 Prospetto della redditività complessiva 20 Prospetto delle variazioni delle attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili 30 Prospetto dei flussi finanziari 39 MS PSAM Global Event UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 48 - Prospetto degli investimenti 49 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 53 Salar Convertible Absolute Return Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 54 - Prospetto degli investimenti 56 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 62 Indus Select Asia Pacific Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 63 - Prospetto degli investimenti 64 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 67 MS Algebris Global Financials UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 68 - Prospetto degli investimenti 69 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 78 Emerging Markets Equity Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 79 - Prospetto degli investimenti 89 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 90 Indus PacifiChoice Asia Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti 91 - Prospetto degli investimenti 92 - Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 100 MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 103 2

3 INDICE (continua) MS Ascend UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 108 MS Alkeon UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 114 MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 116 RiverCrest European Equity Alpha Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 121 MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 125 MS SLJ Macro UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 129 MS QTI UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 132 MS Turner Spectrum UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 143 MS Short Term Trends UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 145 MS Long Term Trends UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 148 MS Discretionary Plus UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 151 3

4 INDICE (continua) MS Swiss Life Multi Asset Protected Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 155 MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 163 MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 174 MS Broadmark Tactical Plus UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 178 MS Scientific Beta Global Equity Factors UCITS ETF Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 183 MS Lynx UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 186 MS Nezu Cyclicals Japan UCITS Fund - Relazione del Gestore degli Investimenti Prospetto degli investimenti Prospetto delle variazioni significative del portafoglio 192 Nota integrativa 193 Informazioni finanziarie (non certificate) 355 4

5 INFORMAZIONI GENERALI AMMINISTRATORI SEDE LEGALE Wyndham Williams* 70 Sir John Rogersons Quay Kevin Molony* (Presidente) Dublino 2 Benjamin Walker Irlanda Simon O'Sullivan* (nominato in data 11 aprile 2014) GESTORE DEGLI INVESTIMENTI** CONSULENTI LEGALI IN IRLANDA FundLogic SAS Matheson 61 Rue de Monceau 70 Sir John Rogersons Quay Parigi Dublino 2 Francia Irlanda PROMOTORE E DISTRIBUTORE Morgan Stanley & Co International plc 25 Cabot Square Canary Wharf Londra E14 4QA Regno Unito SOCIETÀ DI AMMINISTRAZIONE, CONSERVATORE DEL REGISTRO E AGENTE PER I TRASFERIMENTI Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited, Georges Court Townsend Street Dublino 2 Irlanda DEPOSITARIO SEGRETARIO Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Matsack Trust Limited Limited 70 Sir John Rogersons Quay Georges Court Dublino Townsend Street Irlanda Dublino 2 Irlanda SOCIETÀ DI REVISIONE Ernst & Young Chartered Accountants Ernst & Young Building Harcourt Centre Harcourt Street Dublino 2 Irlanda *Amministratori indipendenti ** La Società ha incaricato altri gestori degli investimenti in relazione a ciascun Comparto come descritto nel dettaglio alla Nota 1. Per evitare qualsiasi dubbio, tutti i riferimenti al Gestore degli Investimenti contenuti nel resto del documento comprenderanno anche tali altri gestori degli investimenti, come opportuno. 5

6 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI Indicazione di responsabilità degli Amministratori in relazione al bilancio Gli Amministratori hanno la responsabilità di predisporre la relazione annuale e il bilancio in conformità al diritto irlandese applicabile e agli International Financial Reporting Standards ( IFRS ). Il diritto societario irlandese richiede agli Amministratori di preparare per ciascun esercizio finanziario un bilancio che fornisca un'immagine veritiera e corretta della situazione di FundLogic Alternatives plc ( Società ) e del conto economico della Società per tale periodo. Ai fini della preparazione di tale bilancio, agli Amministratori è richiesto di: selezionare idonee politiche contabili e applicare tali politiche con coerenza; esprimere pareri e stime che siano ragionevoli e prudenti; preparare il bilancio nell'ipotesi della continuità operativa a meno che non sia inappropriato presupporre che la Società prosegua la sua attività. Gli Amministratori confermano di avere soddisfatto i summenzionati requisiti nella preparazione del bilancio. Gli Amministratori hanno la responsabilità di mantenere libri contabili corretti che specifichino con una ragionevole precisione in qualsiasi momento la posizione finanziaria della Società e consentano di assicurare una preparazione del bilancio in conformità ai principi contabili internazionali, nonché alle disposizioni dei Companies Act dal 1963 al 2013 e al Regolamento emesso nel 2011 dalle Comunità Europee (Organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari). Gli Amministratori hanno inoltre la responsabilità di tutelare gli attivi della Società e di adottare pertanto misure ragionevoli per la prevenzione e l'individuazione di frodi e altre irregolarità. Principali attività La Società è stata costituita in data 28 aprile 2010 ed è autorizzata in qualità di Organismo d'investimento collettivo in valori mobiliari ( OICVM ) dalla Banca Centrale d'irlanda. La Società è organizzata come società di investimento a capitale variabile ai sensi del Regolamento. La Società è organizzata secondo la modalità del fondo multicomparto. Alla data della presente relazione, la Società possiede 22 Comparti che sono descritti nel dettaglio alla Nota 1 con le rispettive date di lancio. Principali rischi L'investimento nella Società è associato a un livello di rischio che comprende, in via esemplificativa ma non esaustiva, i rischi di cui alla Nota 14 del presente bilancio. La Nota 14 contiene inoltre informazioni riguardo gli obiettivi di gestione dei rischi finanziari e le politiche della Società. Analisi del business e andamento futuro Nelle Relazioni del Gestore degli Investimenti è ricompresa un'analisi dettagliata del business insieme all'andamento futuro. Gli Amministratori ritengono che la variazione del valore patrimoniale netto per azione rappresenti l'indicatore chiave della performance. Risultati I risultati per l'esercizio sono delineati nel Prospetto della redditività complessiva. Amministratori I nominativi delle persone che rivestivano il ruolo di Amministratore in qualsiasi momento nell'arco dell'esercizio sono specificati nelle Informazioni generali. Nessun Amministratore deteneva azioni nel corso del periodo contabile né a fine esercizio. Dichiarazione sulla corporate governance I provvedimenti regolatori emessi nel 2009 dalle Comunità Europee (2006/46/CE) prevedono che gli amministratori di tutte le società i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato redigano una dichiarazione sul governo societario. Tale dichiarazione deve includere un commento relativo alla conformità ai codici di corporate governance applicabili, ai sistemi di gestione del rischio e ai controlli interni unitamente ad altri dettagli, tra i quali l'operato del Consiglio e gli accordi per le assemblee dei soci. Di seguito sono riportate informazioni rilevanti riguardanti le misure di governance della Società per l'esercizio chiuso il. Il Consiglio ha adottato il Codice di corporate governance per i fondi comuni di investimento e le società di gestione pubblicato dalla Irish Funds Industry Association nel dicembre 2011 ( CGC ), come codice, prassi e procedure di corporate governance della Società. Il Consiglio ritiene che le misure incluse nel CGC siano coerenti con le proprie prassi e procedure di corporate governance per l'esercizio. La Società è soggetta a prassi di corporate governance imposte da: (i) i Companies Act, dal 1963 al 2013, che sono disponibili ai fini di ispezione presso la sede legale della Società; (ii) lo statuto societario e il regolamento della Società, disponibili ai fini di ispezione presso la sede legale della Società e presso il Registro delle Imprese in Irlanda; 6

7 RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI (continua) Dichiarazione di Corporate Governance (continua) (iii) la Banca Centrale nelle sue Notifiche OICVM e Note orientative, che possono essere consultate sul sito web della Banca Centrale all'indirizzo e sono disponibili ai fini di ispezione presso la sede legale della Società; e (iv) Irish Stock Exchange (ISE) tramite il Codice dei requisiti e delle procedure di quotazione dell'ise, che può essere consultato sul sito web dell'ise all'indirizzo Segretario Matsack Trust Limited ha rivestito il ruolo di Segretario per l'intero esercizio. Libri contabili Per garantire il mantenimento di libri contabili corretti in conformità alla Section 202 del Companies Act del 1990, gli Amministratori della Società si sono rivolti a un'organizzazione di servizi, Northern Trust International Fund Administration Services (Ireland) Limited ("Società di Amministrazione''). I libri contabili si trovano presso gli uffici della Società di Amministrazione come dichiarato nelle Informazioni generali. Società di Revisione La Società di Revisione, Ernst & Young, Chartered Accountants, ha espresso la volontà di continuare ad assolvere tale incarico in conformità alla Section 160 (2) del Companies Act del Operazioni con parti correlate Secondo la Notifica OICVM 14.5 della Banca Centrale, Contrattazioni effettuate da promotori, gestori, curatori, consulenti finanziari e società di gruppo, ogni operazione condotta con un OICVM da un promotore, un gestore, un curatore, un consulente finanziario e/o società associate o di gruppo di tali ''parti collegate'' deve essere svolta secondo un principio di libera concorrenza e nel migliore interesse degli azionisti. Gli Amministratori sono persuasi che siano in essere accordi, comprovati da procedure scritte, volti a garantire che gli obblighi stabiliti nella Notifica OICVM 14.5 siano applicati a tutte le operazioni con parti collegate; gli Amministratori sono, inoltre, persuasi della conformità delle operazioni con parti collegate condotte nel periodo con gli obblighi delineati in questo paragrafo. Eventi nel corso dell'esercizio Simon O'Sullivan è stato nominato Amministratore indipendente a partire dall'11 aprile Nel corso dell'esercizio sono stati lanciati i Comparti seguenti: Comparto Data di lancio MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund 28 agosto 2013 MS Broadmark Tactical Plus UCITS Fund 11 ottobre 2013 MS Scientific Beta Global Equity Factors UCITS ETF Fund 27 maggio 2014 MS Lynx UCITS Fund 06 giugno 2014 MS Nezu Cyclicals Japan UCITS Fund 21 luglio 2014 MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund è stato chiuso in data 9 agosto MS Short Term Trends UCITS Fund è stato chiuso in data 15 maggio MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund è stato chiuso in data 27 giugno Eventi successivi MS Kairos Enhanced Selection UCITS Fund è stato avviato in data 8 agosto MS Fideuram Equity Smart Beta Dynamic Protection 80 UCITS Fund è stato avviato in data 1 ottobre MS US Equity Factors ETF Fund è stato approvato dalla Banca Centrale in data 7 ottobre 2014 ma non è ancora stato avviato alla data della presente relazione. RiverCrest European Equity Alpha Fund è stato chiuso in data 11 ottobre La chiusura di MS Discretionary Plus UCITS Fund è stata approvata dagli Amministratori in data 22 ottobre 2014 ma il comparto non è ancora stato chiuso alla data delle presente relazione. Non si sono verificati altri eventi significativi dopo il fino alla data in cui il bilancio è stato approvato dagli Amministratori. Per conto del Consiglio di Amministrazione Amministratore Amministratore Data: 11 novembre

8 RELAZIONE DEL DEPOSITARIO AGLI AZIONISTI Il Depositario della Società ha richiesto informazioni riguardo la condotta di FundLogic Alternatives plc ( Società ) per l'esercizio chiuso il. La presente relazione, incluso il parere, è stata preparata esclusivamente per gli azionisti della Società in quanto organo, in conformità alla Notifica OICVM 4 della Banca Centrale e per nessun altro scopo. Mediante l'espressione del presente parere non si accettano né si assumono responsabilità per altri scopi né nei confronti di altre persone alle quali la presente relazione viene mostrata. Responsabilità del Depositario Gli obblighi e le responsabilità del Depositario sono delineati nella Notifica OICVM 4 della Banca Centrale. Uno di tali obblighi prevede la richiesta di informazioni riguardo la condotta della Società in ciascun periodo contabile annuale con la redazione di una relazione in merito destinata agli azionisti. Nella relazione si dichiarerà se, secondo il parere del Depositario, la Società sia stata gestita in tale periodo nel rispetto delle disposizioni dello Statuto societario della Società e del Regolamento OICVM. La Società ha la responsabilità complessiva di conformarsi a tali disposizioni. In caso contrario, il Depositario deve specificarne il motivo e delineare le misure adottate per rimediare alla situazione. Base del parere del Depositario Il Depositario svolge le analisi che, secondo il suo ragionevole parere, ritiene necessarie allo scopo di adempiere i suoi obblighi come delineati nella Notifica OICVM 4 e di assicurare che, da tutti i punti di vista sostanziali, la Società sia stata gestita (i) in conformità alle limitazioni imposte alle sue facoltà di investimento e di assunzione di prestiti dalle disposizioni della sua documentazione costitutiva e dalle normative appropriate, e (ii) altrimenti in conformità alla documentazione costitutiva della Società e alle normative appropriate. Parere Secondo il parere del Depositario, la Società è stata gestita nel corso dell'esercizio da tutti i punti di vista sostanziali: (i) (ii) in conformità alle limitazioni imposte alle facoltà di investimento e di assunzione di prestiti della Società dallo Statuto societario e dal Regolamento emesso nel 2011 dalle Comunità Europee (Organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari) ( Regolamento ); e altrimenti in conformità alle disposizioni dello Statuto societario e del Regolamento. Northern Trust Fiduciary Services (Ireland) Limited Data: 11 novembre

9 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE INDIPENDENTE AI SOCI DI FUNDLOGIC ALTERNATIVES PLC La Società di Revisione Indipendente ha esaminato il bilancio di FundLogic Alternatives plc per l'esercizio chiuso il che comprende il Prospetto della posizione finanziaria, il Prospetto della redditività complessiva, il Prospetto delle variazioni delle attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili, il Prospetto dei flussi finanziari e le relative Note da 1 a 23. Il quadro di rendicontazione finanziaria che è stato applicato alla preparazione di tali documenti è costituito dai Companies Act dal 1963 al 2013, dal Regolamento emesso nel 2011 dalle Comunità Europee (Organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari) (come emendato) e dagli International Financial Reporting Standards (IFRS) come recepiti dall'unione Europea. La presente relazione è destinata esclusivamente ai soci della società, in quanto organo, in conformità alla Section 193 del Companies Act del Il lavoro di audit è stato intrapreso affinché fosse possibile specificare ai soci della società le questioni che è obbligatorio indicare a tali soci in una relazione di una società di revisione e per nessun altro scopo. Nella massima misura consentita dalla legge, la Società di Revisione Indipendente non accetta né si assume alcuna responsabilità nei confronti di terzi diversi dalla società e dai soci della società in quanto organo per il lavoro di audit, per la presente relazione o per i pareri espressi. Rispettive responsabilità degli amministratori e della società di revisione Come spiegato maggiormente nel dettaglio nell'indicazione di responsabilità degli Amministratori a pagina 6, gli amministratori hanno la responsabilità della preparazione di un bilancio che fornisca un'immagine veritiera e corretta. La responsabilità della Società di Revisione Indipendente consiste nel controllo del bilancio e nell'espressione di un parere a tale riguardo in conformità al diritto irlandese e ai Principi internazionali di revisione (Regno Unito e Irlanda). Tali standard richiedono alla Società di Revisione Indipendente di conformarsi agli Standard etici per le società di revisione dell'auditing Practices Board. Portata dell'audit del bilancio Un audit richiede l'ottenimento di prove riguardo gli importi e i dati nel bilancio che siano sufficienti a dare una ragionevole certezza riguardo l'assenza nel bilancio di dichiarazioni inesatte di rilievo, indipendentemente dalla loro origine (frode o errore). È inclusa una valutazione di quanto segue: se le politiche contabili siano appropriate per le circostanze della società e siano state applicate con uniformità nonché siano state adeguatamente divulgate, la ragionevolezza delle stime contabili di rilievo formulate dagli amministratori e la presentazione complessiva del bilancio. In aggiunta, la Società di Revisione Indipendente ha letto tutte le informazioni finanziarie e di altra natura nella Relazione Annuale per identificare le incoerenze di rilievo per il bilancio certificato e le eventuali informazioni apparentemente errate sulla base di, o incoerenti con, le conoscenze acquisite dalla Società nel corso della revisione. Se la Società di Revisione Indipendente dovesse venire a conoscenza di apparenti dichiarazioni inesatte o incoerenze di rilievo, se ne considereranno le implicazioni nella relazione. Parere riguardo il bilancio Secondo il parere della Società di Revisione Indipendente, il bilancio: fornisce un'immagine veritiera e corretta in conformità agli IFRS come recepiti dall'unione Europea riguardo la situazione della società al giovedì e del suo utile per l'esercizio chiuso in tale data; e è stato adeguatamente preparato in conformità ai requisiti dei Companies Act dal 1963 al 2013 e del Regolamento emesso nel 2011 dalle Comunità Europee (Organismi d'investimento collettivo in valori mobiliari) (come emendato). Questioni sulle quali la Società di Revisione Indipendente ha l'obbligo di riferire ai sensi dei Companies Act dal 1963 al 2013 La Società di Revisione Indipendente ha ottenuto tutte le informazioni e le spiegazioni che ritiene necessarie ai fini dell'audit. Secondo il parere della Società di Revisione Indipendente, la società ha tenuto libri contabili corretti. Il bilancio è allineato ai libri contabili. Secondo il parere della Società di Revisione Indipendente, le informazioni fornite nella relazione degli amministratori sono coerenti con il bilancio. 9

10 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE INDIPENDENTE AI SOCI DI FUNDLOGIC ALTERNATIVES PLC Questioni sulle quali la Società di Revisione Indipendente ha l'obbligo di riferire come eccezione La Società di Revisione Indipendente non ha nulla da segnalare riguardo le disposizioni dei Companies Act dal 1963 al 2013 che richiedono di specificare se, secondo il suo parere, non siano stati divulgati i dati relativi alla retribuzione e alle transazioni degli amministratori richiesti dalla legge. Aidan Tiernan in nome e per conto di Ernst & Young Dublino Data: 11 novembre

11 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA Al MS PSAM Global Event UCITS Fund Al Salar Convertible Absolute Return Fund Al Indus Select Asia Pacific Fund Al MS Algebris Global Financials UCITS Fund Al Emerging Markets Equity Fund Al Indus PacifiChoice Asia Fund Al Note US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 11

12 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund * Al MS Ascend UCITS Fund Al MS Alkeon UCITS Fund Al MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund ** Al RiverCrest European Equity Alpha Fund Al MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund Al Note US$ US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti su dividendi e partecipazioni Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili * Chiuso in data 27 giugno ** Chiuso in data 9 agosto Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 12

13 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS SLJ Macro UCITS Fund Al MS QTI UCITS Fund Al MS Turner Spectrum UCITS Fund Al MS Short Term Trends UCITS Fund *** Al MS Long Term Trends UCITS Fund Al MS Discretionary Plus UCITS Fund Al Note US$ US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili *** Chiuso in data 15 maggio Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 13

14 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS Swiss Life Multi Asset Protected Fund Al MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund Al MS TCW Unconstrained Plus Bond Fund Al MS Broadmark Tactical Plus UCITS Fund Al MS Scientific Beta Global Equity Factors UCITS ETF Fund Al MS Lynx UCITS Fund Al Note CHF US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 14

15 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al MS Nezu Cyclicals Japan UCITS Fund Al Note US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Totale Al Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. Firmato per conto della Società l'11 novembre 2014 da: Amministratore Amministratore La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 15

16 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA Al 31 luglio 2013 MS PSAM Global Event UCITS Fund Al 31 luglio 2013 Salar Convertible Absolute Return Fund Al 31 luglio 2013 Indus Select Asia Pacific Fund Al 31 luglio 2013 MS Algebris Global Financials UCITS Fund Al 31 luglio 2013 Emerging Markets Equity Fund Al 31 luglio 2013 Indus PacifiChoice Asia Fund Al 31 luglio 2013 Note US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 16

17 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al 31 luglio 2013 MS SOAM U.S. Financial Services UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS Ascend UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS Cohen & Steers Global Real Estate L/S Fund * Al 31 luglio 2013 MS Alkeon UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS Perella Weinberg Partners Tokum Long/Short Healthcare UCITS Fund Al 31 luglio 2013 RiverCrest European Equity Alpha Fund Al 31 luglio 2013 Note US$ US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili * Chiuso in data 5 luglio Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 17

18 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al 31 luglio 2013 MS Claritas Long Short Market Neutral UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS SLJ Macro UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS QTI UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS Turner Spectrum UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS Short Term Trends UCITS Fund Al 31 luglio 2013 MS Long Term Trends UCITS Fund Al 31 luglio 2013 Note US$ US$ US$ US$ US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 18

19 PROSPETTO DELLA POSIZIONE FINANZIARIA (continua) Al 31 luglio 2013 MS Discretionary Plus UCITS Fund Asset Protected Fund MS Dalton Asia Pacific UCITS Fund Totale Al 31 luglio 2013 Al 31 luglio 2013 Al 31 luglio 2013 Al 31 luglio 2013 Note US$ CHF US$ Attivo Attività finanziarie classificate al fair value rilevato a conto economico Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Crediti per investimenti venduti Crediti per sottoscrizioni Crediti su dividendi e partecipazioni Crediti su contratti spot Debitori vari Totale attivo Passivo Passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Debiti per titoli acquistati Debiti per rimborsi da erogare Debiti per commissione di gestione Debiti per commissione di performance Debiti per commissione di amministrazione Debiti per commissione di custodia Debiti per contratti spot Altri ratei e risconti passivi Totale passivo Attività nette riferibili a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili Per informazioni sul Valore Patrimoniale Netto (Net Asset Value, NAV) per Azione e sulle Azioni in circolazione per ciascuna classe di azioni, consultare la Nota 10. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 19

20 PROSPETTO DELLA REDDITIVITÀ COMPLESSIVA MS PSAM Global Event UCITS Fund Esercizio chiuso il Salar Convertible Absolute Return Fund Esercizio chiuso il Indus Select Asia Pacific Fund Esercizio chiuso il MS Algebris Global Financials UCITS Fund Esercizio chiuso il Emerging Markets Equity Fund Esercizio chiuso il Indus PacifiChoice Asia Fund Esercizio chiuso il Note US$ US$ US$ US$ Redditi Dividendi attivi Interessi attivi bancari Interessi attivi su obbligazioni (12) - 3 Utili netti realizzati e non realizzati su attività e passività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico Reddito netto da investimento Spese Dividendi passivi (54) - (383) ( ) - ( ) Interessi attivi su obbligazioni - ( ) (360) Commissioni di gestione 8 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Commissione di amministrazione 8 ( ) ( ) (44.532) (34.450) - ( ) Commissione di performance 8 ( ) (8.348) ( ) - ( ) Commissione di custodia 8 ( ) (71.465) (10.123) (32.296) - (30.451) Commissione del Promotore 8 ( ) ( ) ( ) (45.049) - ( ) Commissione di transazione ( ) ( ) (39.634) ( ) (21.049) (59.464) Commissione legale ( ) Altre spese (9.290) (27.500) (12.001) - - (31.397) Spese di gestione al lordo dei costi di finanziamento ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Utile di gestione Costi di finanziamento Interessi passivi bancari ( ) (27.292) (666) ( ) (321) ( ) ( ) (27.292) (666) ( ) (321) ( ) Utile netto al lordo delle imposte Imposizione fiscale Ritenuta d'acconto ( ) (80.748) ( ) ( ) Utile di gestione al netto delle imposte Incremento del patrimonio netto riferibile a titolari di azioni di partecipazione rimborsabili derivante dalla gestione Gli utili e le perdite derivano unicamente dalle attività operative in esercizio. Non sono stati registrati utili e perdite diversi da quelli sopra specificati. La nota integrativa costituisce parte integrante del Bilancio. 20