Società d Investimento a Capitale Variabile

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1 Il presente documento è traduzione fedele dell ultima versione in lingua inglese approvata dall Autorità di vigilanza lussemburghese. Società d Investimento a Capitale Variabile LE SOTTOSCRIZIONI SARANNO VALIDE SOLO SE EFFETTUATE SULLA BASE DELL ATTUALE PROSPETTO ACCOMPAGNATO DAL DOCUMENTO CONTENENTE LE INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI (KIID), DALL ULTIMO RENDICONTO ANNUALE NONCHÉ DALL ULTIMO RENDICONTO SEMESTRALE QUALORA LA PUBBLICAZIONE DI QUEST ULTIMO SIA PIÙ RECENTE RISPETTO ALLA PUBBLICAZIONE DELL ULTIMO RENDICONTO ANNUALE. NESSUNO È AUTORIZZATO A FORNIRE INFORMAZIONI DIVERSE RISPETTO A QUELLE CONTENUTE NEL PROSPETTO NONCHÉ NEI DOCUMENTI IVI MENZIONATI RESI DISPONIBILI AL PUBBLICO. PROSPETTO OTTOBRE 2015

2 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 2 di 96 Comunicazione importante Il presente prospetto sarà aggiornato regolarmente in modo da incorporare ogni modifica significativa. Gli Investitori dovrebbero verificare con il consiglio di amministrazione di PensPlan SICAV Lux (di seguito «PensPlan SICAV Lux» o la «Società») che il prospetto in loro possesso è il più recente. Inoltre, la Società fornirà a qualsiasi azionista o potenziale investitore la versione più recente del prospetto, dietro semplice richiesta e senza addebitare alcuna spesa. Il presente prospetto non potrà essere utilizzato per offrire o promuovere vendite in quei paesi o in presenza di quelle circostanze in cui tali offerte o promozioni non siano autorizzate dalle autorità competenti. La Società è stabilita in Lussemburgo ed è stata autorizzata dalla competente autorità lussemburghese. Tale autorizzazione non deve in alcun modo essere interpretata quale approvazione da parte dell autorità lussemburghese circa la qualità delle azioni della Società o la qualità degli investimenti detenuti dalla medesima. Le operazioni della Società sono monitorate dalla competente autorità lussemburghese. La Società non è stata approvata ai sensi dello United States Investment Company Act del 1940, come in seguito modificato, né ai sensi di provvedimenti regolamentari simili o analoghi in vigore in altre giurisdizioni ad eccezione di quelli indicati nel presente prospetto. Inoltre, le azioni della Società non sono state registrate ai sensi dello United States Securities Act del 1933, come in seguito modificato, né ai sensi di provvedimenti legislativi simili o analoghi in vigore in altre giurisdizioni ad eccezione di quelli indicati nel presente prospetto. Le azioni della Società non possono essere, e non saranno, offerte in vendita, vendute, trasferite o consegnate negli Stati Uniti d America, nei relativi territori né a nessun Soggetto Statunitense" (come definito nella Regulation S di cui allo United States Securities Act del 1933, compresi i cambiamenti che il significato di tale termine subirà di volta in volta a causa di nuove normative, provvedimenti, regolamenti o interpretazioni di corti giudiziarie e/o di enti amministrativi), fatta eccezione per le transazioni che non costituiscono violazione delle norme statunitensi in materia di strumenti finanziari. A ciascun sottoscrittore delle Azioni potrà essere richiesto di dichiarare di non essere un Soggetto Statunitense e di non sottoscrivere le azioni per conto di un Soggetto Statunitense. I sottoscrittori dovrebbero ottenere consulenza legale in merito alle leggi ed ai regolamenti (ad es. i provvedimenti in materia fiscale o in materia di controlli sui cambi) che si applicano alla sottoscrizione e all acquisto, detenzione e vendita delle azioni nel proprio paese di origine, residenza o domicilio. Si raccomanda agli investitori di ottenere informazioni circa le leggi ed i regolamenti (in particolare, quelli relativi al trattamento fiscale ed ai controlli valutari) applicabili nel proprio paese di origine, di residenza o di domicilio in relazione agli investimenti nella Società e di consultare i propri consulenti finanziari, legali o contabili in relazione a qualsiasi questione concernente i contenuti del presente Prospetto. La Società conferma di adempiere a tutte le obbligazioni di legge e regolamentari applicabili in Lussemburgo in relazione alla prevenzione del riciclaggio di denaro e del finanziamento del terrorismo. Il Consiglio di Amministrazione è responsabile per le informazioni contenute nel presente prospetto alla data della sua pubblicazione. Per quanto possa essere ragionevolmente nella sua conoscenza, il Consiglio di Amministrazione dichiara che le informazioni qui contenute sono state rappresentate correttamente ed accuratamente e che non è stata omessa alcuna informazione che, qualora inclusa, avrebbe modificato il contenuto del presente documento. Il valore delle azioni della Società è soggetto a fluttuazioni dovute ad una varietà di fattori. Qualsiasi stima di profitto o indicazione di performance passate è fornita con finalità meramente informative e non costituisce garanzia di performance future. Il Consiglio di Amministrazione pertanto avverte che, in circostanze normali, e tenendo conto della fluttuazione dei prezzi degli investimenti in portafoglio, il prezzo di riacquisto delle azioni potrà essere più alto o più basso del prezzo di sottoscrizione.

3 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 3 di 96 IL PRESENTE PROSPETTO NON COSTITUISCE OFFERTA O PROMOZIONE DI VENDITA AL PUBBLICO IN ALCUNA GIURISDIZIONE IN CUI UNA SIMILE OFFERTA PUBBLICA DI VENDITA SIA ILLEGALE. IL PRESENTE PROSPETTO NON COSTITUISCE IN ALCUN MODO UN OFFERTA O PROMOZIONE DI VENDITA AD UN SOGGETTO IN RELAZIONE AL QUALE SAREBBE ILLEGALE EFFETTUARE UNA SIMILE OFFERTA

4 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 4 di 96 PensPlan SICAV Lux Società d'investimento a Capitale Variabile (SICAV) CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Presidente: Jean Philippe CLAESSENS LEMANIK ASSET MANAGEMENT S.A. Direttore Generale 106 route d Arlon, L-8210 Mamer Granducato di Lussemburgo Amministratori: Armin WEISSENEGGER St. Peterweg 7 I Auer - Ora Italia Florian SCHWIENBACHER PensPlan Invest SGR S.p.A. Direttore Generale Mustergasse 11/13 Via della Mostra 11/13 I Bozen Bolzano, Italia SEDE LEGALE 106 route d Arlon, L-8210 Mamer, Granducato di Lussemburgo

5 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 5 di 96 SOCIETÀ DI GESTIONE LEMANIK ASSET MANAGEMENT S.A. 106 route d Arlon, L-8210 Mamer, Granducato di Lussemburgo Presidente: Amministratori: Soggetti dirigenti della Società di Gestione: Pascal DUFOUR PhilippeMELONI Marco SAGRAMOSO Jean Philippe CLAESSENS Gianluigi SAGRAMOSO Carlo SAGRAMOSO Philippe MELONI BANCA DEPOSITARIA State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo AGENTE DOMICILIATARIO Lemanik Asset Management S.A. 106 route d Arlon, L-8210 Mamer, Granducato di Lussemburgo AGENTE AMMINISTRATIVO CENTRALE, AGENTE PER LA QUOTAZIONE E I PAGAMENTI, AGENTE PREPOSTO AL MANTENIMENTO DEL REGISTRO E AI TRASFERIMENTI State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo GESTORE DEGLI INVESTIMENTI PensPlan Invest SGR S.p.A. Mustergasse 11/13 Via della Mostra 11/13 I Bozen Bolzano, Italia SOCIETÀ DI REVISIONE Deloitte Audit S.àr.l. 560, rue de Neudorf, L-2220 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo

6 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 6 di 96 Indice Comunicazione importante... 2 I. DESCRIZIONE GENERALE INTRODUZIONE LA SOCIETÀ II. GESTIONE ED AMMINISTRAZIONE CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SOCIETÀ DI GESTIONE BANCA DEPOSITARIA, AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE PER LA QUOTAZIONE, AGENTE PER I PAGAMENTI, AGENTE PREPOSTO AL MANTENIMENTO DEL REGISTRO E AI TRASFERIMENTI GESTORE DEGLI INVESTIMENTI CONSULENTI PER GLI INVESTIMENTI DISTRIBUTORE INTESTATARI SUPERVISIONE DELLE OPERAZIONI DELLA SOCIETÀ III. LE AZIONI PRINCIPI GENERALI EMISSIONE DELLE AZIONI E PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE RIMBORSO DELLE AZIONI CONVERSIONE DELLE AZIONI QUOTAZIONE IN BORSA IV. VALORE PATRIMONIALE NETTO PRINCIPI GENERALI SOSPENSIONE DEL CALCOLO DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO, DELLE EMISSIONI, CONVERSIONI E RIMBORSI DI AZIONI V. DIVIDENDI VI. ONERI E SPESE COMMISSIONI E SPESE A CARICO DELLA SOCIETÀ COMMISSIONI A CARICO DEGLI AZIONISTI VII. STATUS FISCALE - LEGISLAZIONE APPLICABILE - LINGUA UFFICIALE STATUS FISCALE LEGISLAZIONE APPLICABILE LINGUA UFFICIALE VIII. ESERCIZIO FINANZIARIO - ASSEMBLEE - RENDICONTI ESERCIZIO FINANZIARIO... 30

7 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 7 di ASSEMBLEE RENDICONTI PERIODICI IX. LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ - FUSIONE DI COMPARTI O CLASSI LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ CHIUSURA E FUSIONE DI COMPARTI O CLASSI X. CONFLITTI D INTERESSE XI. PROTEZIONE DEI DATI XII. INFORMAZIONI - DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO INFORMAZIONI AGLI AZIONISTI DOCUMENTI A DISPOSIZIONE DEL PUBBLICO XIII. CONSIDERAZIONI PARTICOLARI SUI RISCHI APPENDICE I LIMITAZIONI AGLI INVESTIMENTI APPENDICE II PROCEDURA DI GESTIONE DEI RISCHI APPENDICE III. TECNICHE E STRUMENTI FINANZIARI A. Tecniche e strumenti relativi a Valori Mobiliari, Strumenti del Mercato Monetario e altri investimenti ammessi B. Prestito titoli C. Accordi di riacquisto APPENDICE IV I COMPARTI B. POLITICHE D INVESTIMENTO DEI COMPARTI C. ELENCO DEI COMPARTI PENSPLAN SICAV LUX - GLOBAL DYNAMIC BOND PENSPLAN SICAV LUX - FLEXIBLE GLOBAL MACRO PENSPLAN SICAV LUX - PENSPLAN INVEST EURO GOVERNMENT BOND FUND PENSPLAN SICAV LUX - PENSPLAN INVEST EURO CORPORATE BOND FUND PENSPLAN SICAV LUX PENSPLAN INVEST EURO BOND FUND 1-3 YEARS PENSPLAN SICAV LUX - LOCAL INVESTMENT FUND PENSPLAN SICAV LUX - FLEXIBLE MULTI STRATEGY PENSPLAN SICAV LUX - PENSPLAN INVEST GLOBAL EQUITIES PENSPLAN SICAV LUX - PENSPLAN INVEST EUROPE EQUITIES PENSPLAN SICAV LUX - PENSPLAN INVEST US EQUITIES PENSPLAN SICAV LUX - GLOBAL DIVERSIFIED INCOME... 92

8 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 8 di 96 PROSPETTO relativo all offerta permanente di azioni della Società PensPlan SICAV Lux PensPlan SICAV Lux figura nell elenco ufficiale degli organismi di investimento collettivo ai sensi della legge del 17 dicembre 2010 concernente gli organismi di investimento collettivo, e successive modifiche (di seguito la Legge o "Legge del 17 dicembre 2010") e della legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali e successive modifiche (di seguito detta la Legge 1915 ). In particolare è sottoposta alle disposizioni della Parte I della Legge del 17 dicembre 2010, riguardante in modo specifico gli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM), come definiti dalla Direttiva del Consiglio 2009/65/CE e successive modifiche. Tuttavia, la circostanza che la Società figuri in tale elenco non impone a nessuna delle autorità lussemburghesi di approvare né disapprovare l adeguatezza o l accuratezza del presente Prospetto informativo né tanto meno il portafoglio dei titoli detenuti dalla Società stessa. Qualunque dichiarazione di senso contrario sarebbe da considerarsi non autorizzata e illegale. Ogni riferimento ai termini e alle abbreviazioni indicati di seguito serve a designare le seguenti valute: EUR: Euro

9 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 9 di 96 I. DESCRIZIONE GENERALE 1. INTRODUZIONE PensPlan SICAV Lux è una società d investimento a capitale variabile costituita da molteplici comparti, ciascuno relativo ad un portafoglio di specifici strumenti finanziari costituiti da valori mobiliari e strumenti del mercato monetario, come definiti nella Legge e Regolamento del Granducato di Lussemburgo dell 8 febbraio 2008 (di seguito, rispettivamente i Valori Mobiliari e gli Strumenti del Mercato Monetario ), nonché altri investimenti ammessi ai sensi dell art. 41 della Legge espressi in diverse valute. Le caratteristiche e la politica di investimento di ciascun comparto sono descritte nell Appendice IV. Il capitale della Società è suddiviso in diversi comparti ciascuno dei quali può offrire diverse classi di azioni, come indicato nella successiva Sezione III e per ciascun comparto in base alle relative disposizioni contenute nella scheda informativa relativa a ciascun comparto di cui all Appendice IV. La Società potrà creare nuovi comparti. In tal caso, il presente Prospetto sarà modificato di conseguenza e conterrà informazioni dettagliate dei nuovi comparti nelle relative schede informative di cui all Appendice IV. L effettivo lancio di qualsiasi nuovo comparto o classe di azioni all interno di un comparto menzionato nel Prospetto e nel Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori ("KIID") sarà deciso dal Consiglio di Amministrazione. In particolare, il Consiglio di Amministrazione determinerà il prezzo iniziale di sottoscrizione ed il periodo/giorno di sottoscrizione, nonché la data di pagamento di tali sottoscrizioni iniziali. Le azioni di ciascun comparto della Società sono emesse e rimborsate ai prezzi calcolati per ciascun comparto con la frequenza stabilita nelle disposizioni contenute nella pertinente scheda informativa nell Appendice IV, purché le banche in Lussemburgo siano aperte (di seguito Giorno Lavorativo Bancario ) in tale giorno (il giorno di calcolo in tal modo identificato è di seguito definito Giorno di Valorizzazione, come indicato per ciascun comparto nell Appendice IV). Qualora le banche lussemburghesi non siano aperte nel Giorno di Valorizzazione, il Giorno di Valorizzazione sarà il Giorno Lavorativo Bancario immediatamente precedente. A fini di chiarezza, si precisa che le banche lussemburghesi sono considerate chiuse nei giorni in cui osservano un orario di apertura parziale. La Società è un entità unica; ad ogni modo, i diritti degli investitori e dei creditori riguardanti uno specifico comparto o derivanti dalla istituzione, operatività o liquidazione del medesimo comparto sono limitati al patrimonio di tale comparto, ed il patrimonio di ciascun comparto risponderà unicamente per i diritti degli azionisti relativi a tale comparto e per i diritti dei creditori derivanti dalla costituzione, operatività o liquidazione di tale comparto. Con riferimento ai rapporti tra gli azionisti della Società, ciascun comparto è trattato come un entità distinta. Il patrimonio, gli obblighi, gli oneri e le spese che non possono essere attribuiti ad uno specifico comparto saranno assunti dagli altri comparti con le modalità che siano considerate dal consiglio di amministrazione della Società più eque possibili per gli azionisti. Con il dovuto riguardo alle specificità del caso, tali modalità potranno consistere in generale nell attribuzione pro-quota al patrimonio di più comparti, o nell attribuzione ad un singolo comparto o nella combinazione di tali due metodi, come ritenuto appropriato in base agli importi considerati. Il Valore Patrimoniale Netto di ciascun comparto di azioni sarà espresso nella valuta di denominazione di tale comparto, stabilita nella pertinente scheda informativa di cui all Appendice IV. La valuta di denominazione della Società è l Euro.

10 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 10 di LA SOCIETÀ La Società è stata costituita in Lussemburgo per un periodo di tempo illimitato in data 4 giugno 2010 con il nome "PensPlan SICAV Lux". Il capitale minimo, come previsto dalla legge, è pari ad EUR ,00 (un milione duecentocinquantamila Euro) e deve essere raggiunto nei sei mesi successivi all autorizzazione della Società. Il capitale iniziale della Società al 4 giugno 2010 era pari ad EUR (trentunomila Euro). Il capitale della Società è in ogni momento pari alla somma dei patrimoni netti dei propri comparti ed è rappresentato da azioni senza valore nominale. Le modifiche al capitale sono effettuate "ipso jure" (automaticamente in forza di una legge). Lo statuto della Società (lo Statuto ) è stato modificato l'ultima volta tramite atto notarile del 9 novembre 2012 ed è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale del Lussemburgo, Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (il Mémorial ), il giorno 16 novembre 2012, dopo essere stato depositato presso il Registre de Commerce et des Sociétés, ove può essere consultato ed ove sono disponibili copie dietro pagamento degli oneri applicabili. La Società è registrata presso il Registre de Commerce et des Sociétés in Lussemburgo al numero B II. GESTIONE ED AMMINISTRAZIONE 1. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Il Consiglio di Amministrazione è responsabile dell amministrazione e gestione della Società e del patrimonio di ciascun comparto. Esso può compiere ogni atto di gestione e di amministrazione per conto della Società; in particolare può acquistare, vendere, sottoscrivere o scambiare qualsiasi Valore Mobiliare, Strumento del Mercato Monetario ed altri investimenti ammessi nonché esercitare tutti i diritti direttamente o indirettamente collegati con il patrimonio della Società. L elenco dei membri del Consiglio di Amministrazione, nonché degli altri organi amministrativi attualmente esistenti è contenuto nel presente Prospetto e nei rendiconti periodici. 2. SOCIETÀ DI GESTIONE Il Consiglio di Amministrazione della Società ha nominato Lemanik Asset Management S.A. (la "Società di Gestione ) quale sua società di gestione ed agente domiciliatario ai sensi del contratto sottoscritto il giorno 4 giugno 2010 tra la Società e la Società di Gestione. La Società di Gestione, la cui sede legale è sita in 106 route d Arlon L-8210 Mamer, Granducato di Lussemburgo, è una società di diritto lussemburghese, costituita il 1 settembre 1993 per un periodo di tempo illimitato, in forma di società per azioni ( société anonyme ), ai sensi della Legge 1915, come successivamente modificata. Il suo capitale sociale attualmente ammonta ad EUR 2, (due milioni di Euro). L atto costitutivo della Società di Gestione è stato pubblicato nel Mémorial il 5 ottobre 1993 (Registro Lussemburghese del Commercio e delle Società n ). Lo statuto della Società di Gestione è stato da ultimo modificato a mezzo di atto notarile il giorno 1 dicembre 2011 ed è stato pubblicato nel Mémorial il 13 gennaio La Società di Gestione è regolata dal Capitolo 15 della Legge del 17 dicembre 2010 e, in qualità di società di gestione, è responsabile della gestione del portafoglio della Società. Come previsto nell Allegato II della Legge, tali responsabilità comprendono le seguenti mansioni:

11 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 11 di 96 (I) gestione del patrimonio: la Società di Gestione può: - fornire consulenza e raccomandazioni in relazione agli investimenti da effettuare, - stipulare contratti, acquistare, vendere, scambiare e consegnare i Valori Mobiliari e qualsiasi altro attivo, - esercitare, per conto della Società, i diritti di voto derivanti dai Valori Mobiliari che costituiscono il patrimonio della Società. (II) amministrazione, che comprende: a) gestione dei servizi legali e contabili per la Società, b) riscontro a richieste di informazioni provenienti dai clienti, c) valorizzazione dei portafogli e calcolo del valore delle azioni della Società (compresa ogni questione fiscale), d) verifica del rispetto delle norme regolamentari, e) tenuta del Registro, f) distribuzione degli utili della Società, g) emissione e rimborso delle azioni della Società (mansioni dell Agente preposto ai Trasferimenti), h) liquidazione dei contratti (compreso l invio dei certificati), i) registrazione ed archiviazione delle transazioni. (III) commercializzazione delle azioni della Società. In qualità di Agente Domiciliatario, la Società di Gestione concederà alla Società il diritto di stabilire la propria sede legale al suo indirizzo: 106 route d Arlon L-8210 Mamer, Granducato di Lussemburgo. I diritti e gli obblighi della Società di Gestione sono regolati da contratti stipulati a tempo indeterminato. Alla data del presente Prospetto, la Società di Gestione gestisce anche altri organismi di investimento collettivo. I nomi di tutti gli altri organismi di investimento collettivo gestiti dalla Società di Gestione di volta in volta sono disponibili presso la sede legale di quest ultima. La Società potrà risolvere il contratto con la Società di Gestione con un preavviso scritto di 3 (tre) mesi. La Società di Gestione potrà dimettersi dal proprio incarico con un preavviso scritto di 3 (tre) mesi alla Società. In conformità alle leggi e ai regolamenti attualmente in vigore e previa approvazione del Consiglio di Amministrazione della Società, la Società di Gestione è autorizzata a delegare, salvo diversamente previsto dal presente Prospetto, la totalità o una parte delle proprie mansioni e poteri a qualsiasi soggetto o società che essa consideri idonea, a condizione che il Prospetto sia preventivamente modificato e che la Società di Gestione continui ad avere la totale responsabilità dell operato di tali rappresentanti. In particolare, su opportuna indicazione del Consiglio di Amministrazione, la Società di Gestione, ha accettato di delegare (i) le mansioni di gestione degli investimenti (ii) le mansioni di commercializzazione, distribuzione e vendita, e (iii) le funzioni di agente amministrativo, agente preposto al mantenimento del registro e ai trasferimenti come di seguito descritte. Come corrispettivo per i suddetti servizi, la Società di Gestione ha diritto a ricevere una commissione secondo quanto previsto alla successiva sezione VI.

12 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 12 di BANCA DEPOSITARIA, AGENTE AMMINISTRATIVO, AGENTE PER LA QUOTAZIONE, AGENTE PER I PAGAMENTI, AGENTE PREPOSTO AL MANTENIMENTO DEL REGISTRO E AI TRASFERIMENTI Ai sensi del Contratto della Banca Depositaria stipulato il 4 giugno 2010, State Street Bank Luxembourg S.A. è stata nominata Banca Depositaria della Società ( State Street Bank Luxembourg S.A. o la Banca Depositaria ). Il presente contratto è stipulato a tempo indeterminato e può essere risolto da una delle parti con un preavviso minimo di novanta (90) giorni. State Street Bank Luxembourg S.A. è una società per azioni ( société anonyme, S.A. ) costituita secondo le leggi del Granducato di Lussemburgo il 19 gennaio Attualmente esiste per un periodo di tempo indeterminato. L indirizzo della sede legale è: 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo. Il 31 dicembre 2010, il capitale sociale e le riserve della banca ammontavano a EUR La Banca Depositaria svolge, senza alcuna limitazione, le normali funzioni relative alla custodia, al deposito di liquidità e titoli. In particolare e su indicazione della Società, la banca effettuerà tutte le operazioni finanziarie. Inoltre la Banca Depositaria, in conformità alla Legge del 2010: a) garantirà che la vendita, l emissione, il rimborso e la cancellazione delle Azioni effettuati dalla Società o per conto della stessa siano effettuati in conformità alla legge e allo Statuto; b) garantirà che nelle operazioni aventi ad oggetto gli attivi della Società, qualsiasi corrispettivo sarà versato alla stessa nei consueti termini di regolamento; c) garantirà che il reddito della Società sia utilizzato in conformità allo Statuto. La Banca Depositaria potrà affidare la totalità o parte degli attivi della Società, in particolare i titoli negoziati all estero o quotati in una borsa valori straniera o ammessi ad una stanza di compensazione, alla stanza di compensazione o alle banche corrispondenti indicate dalla Banca Depositaria di volta in volta. L affidamento a terzi della totalità o di parte degli attivi non influirà in alcun modo sulla responsabilità della Banca Depositaria. I diritti e i doveri della Banca Depositaria sono regolati da un contratto stipulato a tempo indeterminato a partire dalla data della stipula. Il contratto può essere risolto dalla Società o dalla Banca Depositaria con un preavviso di 90 giorni. Tuttavia la Banca Depositaria continuerà ad agire come tale fino alla sua sostituzione (che dovrà avvenire entro due (2) mesi) e fino a quando tutti gli attivi della Società non saranno stati trasferiti alla nuova banca depositaria. La Società di Gestione ha delegato le proprie mansioni di agente amministrativo, agente per la quotazione e i pagamenti, agente preposto al mantenimento del registro e ai trasferimenti, a State Street Bank Luxembourg S.A. (di seguito indicata come Agente Amministrativo Centrale e, laddove richiesto dal contesto, Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti ), ai sensi di un contratto firmato il 4 giugno 2010 tra la Società di Gestione, la Società e State Street Bank Luxembourg S.A. Ai sensi del suddetto contratto, State Street Bank Luxembourg è stata inoltre nominata agente per la quotazione e i pagamenti della Società. In qualità di Agente Amministrativo Centrale, State Street Bank Luxembourg S.A. è responsabile, tra l altro, del calcolo del Valore Patrimoniale Netto per azione, del mantenimento dei registri e di altre funzioni amministrative. State Street Bank Luxembourg S.A. è inoltre responsabile della gestione dell emissione (registrazione), rimborso e conversione delle azioni della Società, delle condizioni di regolamento, nonché della tenuta della documentazione ufficiale del registro degli azionisti (il Registro ).

13 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 13 di GESTORE DEGLI INVESTIMENTI Ai sensi dell articolo 110 della Legge, la Società di Gestione, a proprie spese e sotto il suo controllo e responsabilità, potrà affidare la definizione della politica di investimento e della gestione quotidiana di ciascun comparto della Società ad uno o più gestori degli investimenti ( Gestore/i degli Investimenti ), a condizione che il Prospetto sia modificato di conseguenza e contenga informazioni dettagliate. Ai sensi di un Contratto di Gestione degli Investimenti datato 4 giugno 2010, PensPlan Invest SGR S.p.A. è stata nominata Gestore degli Investimenti con la responsabilità di gestire l investimento degli attivi della Società e dei Comparti secondo i criteri di allocazione degli investimenti definiti di volta in volta dalla Società di Gestione. PensPlan Invest SGR S.p.A. è una società di gestione del risparmio costituita in Italia in forma di società per azioni, iscritta nel registro delle società di gestione del risparmio detenuto dalla Banca d Italia, al numero 127, in conformità all art. 35 del Decreto Legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58 ( TUF ). La sede legale della società è in Via della Mostra 11/13 Mustergasse 11/13 Bozen Bolzano, Italia. Oltre alla gestione collettiva del risparmio, PensPlan Invest SGR S.p.A. fornisce servizi di gestione individuale di portafogli a soggetti terzi. La società è specializzata in servizi di gestione di portafogli per investitori istituzionali, quali fondi pensione, fondazioni, ecc. L esercizio finanziario si chiude il 31 dicembre di ogni anno. Il capitale azionario di PensPlan Invest SGR S.p.A. ammonta a euro ed è interamente sottoscritto e versato. Il Gestore degli Investimenti è controllato da PensPlan Centrum S.p.A., che detiene il 64,5% delle azioni. La supervisione delle attività del/i Gestore/i degli Investimenti spetta esclusivamente alla Società di Gestione. Tuttavia il Consiglio di Amministrazione si assume la responsabilità definitiva della gestione degli investimenti. La Società di Gestione pagherà le commissioni del/i Gestore/i degli Investimenti che potrà nominare di volta in volta sotto il suo controllo e responsabilità. Il Gestore degli Investimenti potrà essere assistito, sotto il suo controllo e responsabilità e previa approvazione della Società di Gestione, da uno o più Sub- gestori degli Investimenti per ciascun comparto. 5. CONSULENTI PER GLI INVESTIMENTI In conformità alla Legge, come modificata, il Gestore degli Investimenti può avvalersi di uno o più consulenti. In caso di nomina di consulenti, saranno aggiornate le schede informative dei comparti interessati riportate nell Appendice IV.

14 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 14 di DISTRIBUTORE La Società di Gestione è stata inoltre nominata per fornire servizi di distribuzione e commercializzazione ai sensi del Contratto per i Servizi della Società di Gestione. 7. INTESTATARI La Società e il Distributore possono decidere di nominare distributori locali e agenti locali per i pagamenti che agiscono in funzione di intestatari (di seguito, gli Intestatari ). Gli intestatari devono essere professionisti del settore finanziario, domiciliati in paesi nei quali gli intermediari finanziari sono soggetti agli stessi obblighi di identificazione previsti dalla legge lussemburghese e ai sensi della successiva Sezione III 2. D. Lotta contro il riciclaggio di denaro. Tali Intestatari possono essere nominati con il fine di assistere il Distributore nella distribuzione delle azioni della Società nei paesi nei quali le azioni sono commercializzate. I distributori locali e gli agenti locali per i pagamenti nominati non possono offrire ai loro clienti tutti i comparti/classi di azioni o tutte le valute di sottoscrizione/rimborso. Si invitano i clienti a consultare un distributore locale o agente locale per i pagamenti per ulteriori dettagli. I contratti degli intestatari saranno stipulati tra la Società o il Distributore e i vari distributori locali e/o agenti locali per i pagamenti. In conformità ai contratti degli Intestatari e in base ad un mandato specifico che i singoli investitori conferiranno al distributore locale o agli agenti locali per i pagamenti affinché possano agire da Intestatari (in nome e per conto degli investitori) in relazione alla sottoscrizione del contratto di investimento e a qualsiasi operazione sulle azioni l Intestatario sarà iscritto nel Registro degli Azionisti in luogo dei clienti che hanno investito nella Società. I termini e le condizioni dei contratti degli Intestatari prevedranno, tra le altre cose, che un cliente che abbia investito nella Società attraverso un Intestatario possa richiedere in qualsiasi momento che le azioni così sottoscritte siano trasferite a suo nome e in seguito a ciò il cliente sarà iscritto con il proprio nome nel Registro degli Azionisti con efficacia a partire dalla data in cui l Intestatario riceverà le istruzioni per il trasferimento. Copie di eventuali contratti degli Intestatari sono messi a disposizione degli azionisti durante il normale orario d ufficio presso la sede legale della Società di Gestione e della Società. Le azioni della Società possono essere sottoscritte direttamente presso la sede principale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti ovvero attraverso l intermediario del distributore locale nominato dalla Società o dal Distributore nei paesi nei quali sono distribuite le azioni della Società. I distributori locali e gli agenti locali per i pagamenti sono banche o intermediari finanziari che appartengono ad un gruppo regolamentato ai quali si applicano le stesse disposizioni antiriciclaggio (di seguito AML ) vigenti in Lussemburgo. Tali gruppi applicano le stesse disposizioni della legge lussemburghese in materia di antiriciclaggio e lotta al finanziamento del terrorismo a tutte le loro controllate e affiliate. Un elenco degli agenti locali per i pagamenti, ove esistenti, sarà disponibile presso la sede legale della Società di Gestione e della Società. 8. SUPERVISIONE DELLE OPERAZIONI DELLA SOCIETÀ I conti e i rendiconti annuali della Società sono sottoposti alla revisione di Deloitte Audit S.àr.l., 560 rue de Neudorf, L-2220 Lussemburgo, in qualità di revisore contabile della Società.

15 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 15 di 96 III. LE AZIONI 1. PRINCIPI GENERALI Il capitale della Società è costituito dal patrimonio dei suoi vari Comparti, ciascuno dei quali segue una propria politica di investimento. Le sottoscrizioni sono investite nei titoli acquistati dal Comparto di riferimento. Ai sensi dello Statuto della Società, il Consiglio d Amministrazione potrà decidere di emettere, all interno di ciascun comparto, una o più classi di azioni, il cui patrimonio sarà generalmente investito fatte salve alcune caratteristiche specifiche definite nel presente documento per le varie classi di azioni quali (a mero titolo d esempio) le strutture delle commissioni di sottoscrizione e/o rimborso, le strutture valutarie, l obiettivo di marketing o le politiche di copertura, la quotazione in borsa. Alcune classi di azioni possono essere inoltre riservate ad un gruppo specifico di investitori, quali, ad esempio, gli investitori di un paese o di una regione specifica o gli investitori istituzionali. Qualora all interno di un comparto siano emesse classi diverse, le caratteristiche di ciascuna classe saranno descritte nella scheda informativa relativa a tale comparto nell Appendice IV. Ove richiesto dal contesto, i riferimenti nel presente Prospetto alle azioni di un comparto dovranno essere interpretati anche come riferimenti alle azioni di una classe di un comparto. Al momento, la Società ha deciso di emettere, all interno di ciascun comparto, le classi di azioni descritte nella tabella riassuntiva di cui all Appendice IV C. Qualora divenga evidente che le azioni riservate a investitori istituzionali ai sensi dell articolo 174 della Legge, siano detenute da persone fisiche diverse da quelle autorizzate, il Consiglio di Amministrazione provvederà a far convertire le azioni, a spese dell azionista, in azioni di un altra classe, ove disponibili, ovvero a rimborsare le azioni, a spese dell azionista interessato. Prima della sottoscrizione, si invitano gli investitori a verificare nella scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV, quali classi di azioni sono disponibili all interno di ciascun comparto. Gli eventuali importi di sottoscrizione minima iniziale, sottoscrizione successiva e partecipazione minima sono anch essi riportati nell elenco dei comparti all Appendice IV.C. Le azioni saranno emesse ai prezzi di sottoscrizione calcolati in ciascun Giorno di Valorizzazione indicato nella scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV. Gli attivi delle diverse classi di un comparto saranno cumulati in un unico portafoglio. La Società, nell interesse degli azionisti, potrà frazionare o cumulare le azioni di un comparto o classe. La Società potrà istituire ulteriori Comparti, creando così in ciascuna classe nuove azioni rappresentative del loro patrimonio. Qualunque privato o società può acquistare azioni dei vari comparti incrementando il patrimonio netto della Società attenendosi alle procedure descritte nel presente capitolo. Le azioni di tutti i comparti sono senza valore nominale e non conferiscono alcun diritto di sottoscrizione preferenziale in caso di emissione di nuove azioni. Ogni azione dà diritto a un voto alle assemblee generali degli azionisti, indipendentemente dal suo Valore Patrimoniale Netto. Tutte le azioni della Società devono essere interamente liberate. AZIONI NOMINATIVE

16 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 16 di 96 Secondo quanto stabilito dal Consiglio di Amministrazione, le azioni di ciascun comparto saranno emesse in forma nominativa; non saranno emesse azioni al portatore. La Società emetterà azioni unicamente in regime di dematerializzazione. CONFERME E FRAZIONI DI AZIONI Gli azionisti riceveranno conferma dell iscrizione nel Registro. Saranno emesse frazioni di azioni fino a tre cifre decimali per le azioni nominative depositate direttamente presso la Banca Depositaria. Qualsiasi residuo dell importo del prezzo di sottoscrizione a seguito di emissione di azioni (con o senza attribuzione di frazioni di azioni) sarà rimborsato all azionista, salvo nel caso in cui l importo sia inferiore a EUR 25.- (venticinque euro) o l equivalente in altra valuta, a seconda dei casi. Gli importi non rimborsati saranno riassegnati al comparto di riferimento. È possibile ottenere gli appositi moduli per il trasferimento delle azioni nominative presso la sede legale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti. 2. EMISSIONE DELLE AZIONI E PREZZO DI SOTTOSCRIZIONE A. OFFERTA CONTINUA Una volta terminato il Periodo Iniziale di Offerta (così come previsto dalla scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV) in ciascun Giorno Lavorativo Bancario sarà possibile sottoscrivere le azioni di ciascun comparto presso la sede legale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti, così come previsto dalla scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV, ad un prezzo per azione pari al Valore Patrimoniale Netto per azione calcolato in tale Giorno di Valorizzazione per il comparto di riferimento più una commissione di sottoscrizione massima (a favore del distributore) in conformità alle disposizioni contenute nella scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV. Tale commissione di sottoscrizione potrà essere retrocessa ai vari intermediari finanziari interessati nella commercializzazione delle azioni, qualora in linea con le leggi e i regolamenti nazionali applicabili. Qualsiasi investitore che richiede la sottoscrizione di azioni potrà in qualsiasi momento richiedere tale sottoscrizione mediante una richiesta scritta, considerata irrevocabile, inviata all Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti. Le richieste devono contenere le seguenti informazioni: il nome e l indirizzo esatto della persona che richiede la sottoscrizione e l importo o il numero di azioni da sottoscrivere, il comparto a cui si riferisce la sottoscrizione così come la classe di azioni interessate. In alcune giurisdizioni nelle quali le azioni possono essere registrate per l offerta al pubblico, può essere data la possibilità di investire attraverso piani di investimento che consentono la sottoscrizione/rimborso/conversione periodica/ricorrente delle azioni e/o di conferire un mandato per i servizi di intestazione agli agenti locali (inclusi gli agenti locali per i pagamenti). I dettagli di tali (eventuali) servizi saranno forniti nei documenti d offerta locali. Purché la richiesta sia ricevuta unitamente alla necessaria documentazione entro le (termine ultimo), ora del Lussemburgo, del Giorno Lavorativo Bancario che precede il Giorno di Valorizzazione successivo applicabile, le azioni saranno emesse sulla base del Valore Patrimoniale Netto per azione applicabile nel Giorno di Valorizzazione successivo. Qualora sia ricevuta dopo tale termine, la richiesta sarà evasa il Giorno di Valorizzazione successivo. Tuttavia, gli Amministratori potranno fissare un termine più ravvicinato per la presentazione delle richieste qualora, in seguito a forti oscillazioni del mercato, lo ritengano necessario al fine di tutelare la Società e i suoi azionisti. La Società si riserva il diritto di respingere in tutto o in parte una richiesta. Le modalità da seguire per la sottoscrizione di azioni sono descritte nell apposito modulo di sottoscrizione. È possibile richiedere tali moduli alla sede legale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti. Gli investitori

17 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 17 di 96 possono richiedere le azioni tramite telefax o lettera inviata alla sede legale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti. Il Consiglio di Amministrazione si riserva inoltre il diritto di sospendere, senza preavviso, l emissione e la sottoscrizione delle azioni della Società. I corrispettivi delle sottoscrizioni dovranno pervenire mediante bonifico telegrafico sul conto del comparto della Società interessato, aperto presso la Banca Depositaria entro 2 (due) Giorni Lavorativi Bancari dopo il Giorno di Valorizzazione applicabile. Il pagamento dovrà essere effettuato nella valuta di denominazione della classe di azioni in conformità alle disposizioni riportate nella scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV. Le azioni saranno assegnate al ricevimento del pagamento nonché del modulo di sottoscrizione debitamente compilato. Il Consiglio di Amministrazione, sotto la propria responsabilità ed in conformità al presente Prospetto, potrà accettare le sottoscrizioni mediante trasferimento di attivi in natura. Nell esercitare il proprio potere discrezionale, il Consiglio di Amministrazione terrà conto dell obiettivo, della filosofia e dell approccio di investimento del comparto e se gli attivi in natura proposti sono conformi a tali criteri e corrispondono agli investimenti consentiti per il comparto. Perché le azioni della Società siano emesse in seguito ad una sottoscrizione in natura, il trasferimento della proprietà degli attivi alla Società dovrà essere stato completato e gli attivi in questione già valutati. Nel caso specifico di un trasferimento in natura di azioni o quote di un OICVM o altro OICR, le azioni saranno emesse solo dopo che il nome della Società sia stato inserito nel registro degli azionisti o partecipanti dell OICVM o altro OICR di riferimento e le azioni o quote dell OICVM o altro OICR siano state valutate sulla base del valore patrimoniale netto successivo da calcolarsi in seguito a suddetta iscrizione. Per qualsiasi sottoscrizione in natura, l Agente Amministrativo Centrale dovrà far redigere una relazione di valutazione ai revisori della Società che indichi in particolare la quantità, la denominazione e il metodo di valutazione adottato per tali attivi, che dovrà essere identico alla procedura per la determinazione del Valore Patrimoniale Netto delle azioni. La relazione dovrà inoltre specificare il valore totale degli attivi espresso nella valuta del comparto interessato da tale conferimento. Al ricevimento di tale valutazione e del modulo di sottoscrizione debitamente compilato, l Agente Amministrativo Centrale procederà all attribuzione, nei modi usuali, del numero richiesto di azioni. Il Consiglio di Amministrazione si riserva il diritto di rifiutare l iscrizione di una persona nel Registro fino a che il sottoscrittore non sia stato in grado di dimostrare la proprietà degli attivi in questione. Il sottoscrittore dovrà farsi carico dei costi di deposito e degli altri costi, ivi inclusi gli oneri dei revisori della Società, previsti per il trasferimento della proprietà degli attivi interessati, salvo diversamente disposto dal Consiglio di Amministrazione. Le imposte e le commissioni d intermediazione eventualmente esigibili su una sottoscrizione sono a carico del sottoscrittore. In nessuna circostanza questi costi potranno superare il massimo consentito dalle leggi, dai regolamenti e in generale dalle prassi bancarie dei paesi in cui siano acquistate le azioni. Il Consiglio d Amministrazione della Società ha deciso di accettare soltanto le richieste iniziali degli azionisti relative a qualunque comparto o classe di azioni per un importo di sottoscrizione minima iniziale specificato nell elenco dei comparti lanciati di cui all Appendice IV.C. Il Consiglio d Amministrazione potrà fissare per ciascun comparto o classe di azioni importi di sottoscrizione minima iniziale, sottoscrizione minima successiva e partecipazione minima differenti, in conformità alle disposizioni riportate nell elenco dei comparti lanciati di cui all Appendice IV.C. Nessuna azione sarà emessa dalla Società all interno di un comparto in un periodo in cui il calcolo del Valore Patrimoniale Netto per azione di tale comparto sia sospeso dal Consiglio di Amministrazione in base ai poteri allo stesso riservati ai sensi dello Statuto e indicati alla successiva Sezione IV "Valore Patrimoniale Netto". Coloro che hanno presentato una richiesta di sottoscrizione di azioni riceveranno una comunicazione di tale sospensione e qualsiasi richiesta presentata o sospesa insieme a tale sospensione potrà essere ritirata mediante comunicazione scritta che dovrà pervenire alla Società prima della conclusione della relativa sospensione. Salvo il caso in cui venga ritirata, qualsiasi richiesta sarà presa in considerazione il primo Giorno di Valorizzazione successivo a tale sospensione. Il prezzo di emissione delle azioni di un comparto è disponibile presso la sede legale della Società, della Società di Gestione e dell Agente Amministrativo Centrale.

18 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 18 di 96 B. RIFIUTO DELLE SOTTOSCRIZIONI La Società può limitare o impedire la proprietà delle azioni a qualunque persona, azienda o società. Più precisamente, la Società ha limitato la proprietà delle azioni dei soggetti aventi nazionalità, cittadinanza o residenza negli Stati Uniti d America, ovvero nei territori e possedimenti di tale Stato o nelle aree soggette a giurisdizione statunitense, nonché la proprietà da parte di persone fisiche o giuridiche abitualmente residenti negli Stati Uniti (nonché da parte di assi patrimoniali di tali persone, società di capitali o società di persone costituite o organizzate in tale Stato) ( Soggetti Statunitensi ), e, qualora la Società ritenga che una persona fisica o giuridica a cui sia vietato il possesso di azioni, da sola o in associazione con altri, sia invece un titolare effettivo di azioni, la Società stessa potrà procedere al rimborso obbligatorio di tutte le azioni così possedute. La Società non consente la pratica del Market Timing (definito come un metodo di arbitraggio con il quale un investitore sistematicamente sottoscrive e rimborsa o converte azioni della Società a intervalli di tempo ravvicinati, sfruttando le differenze di fuso orario e/o le imperfezioni o carenze del metodo di calcolo del VPN della Società). Inoltre, qualora si sospetti il ricorso a pratiche di Market Timing, il Consiglio si riserva il diritto di: - rifiutare una sottoscrizione; - rimborsare in qualsiasi momento le azioni della Società. La Società non è tenuta a motivare tali provvedimenti. La Società non consente la pratica del Late Trading, intesa come accettazione di un ordine di sottoscrizione, conversione o rimborso dopo la scadenza del termine fissato per l accettazione degli ordini ( termine ultimo ) del giorno di riferimento e l esecuzione dell ordine ad un prezzo basato sul VPN applicabile a tale stesso giorno. C. LOTTA CONTRO IL RICICLAGGIO DI DENARO Ai sensi della normativa internazionale e delle leggi e dei regolamenti lussemburghesi (incluse, a titolo non esaustivo, la legge del 17 luglio 2008 in attuazione della cosiddetta 3 Direttiva 2005/60/CE del Parlamento E uropeo, la Direttiva del Consiglio del 26 ottobre 2005 e la Direttiva della Commissione 2006/70/CE del 1 agosto 2006 in materia di lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo) nonché delle circolari dell autorità di vigilanza, Circolare 08/387 in sostituzione della Circolare 05/211 precedentemente applicabile, sono previsti degli obblighi in capo ai professionisti del settore finanziario per prevenire l uso di organismi di investimento collettivo per finalità di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo. Ai sensi di tali disposizioni, l agente preposto al mantenimento del registro di un organismo di investimento collettivo lussemburghese dovrà verificare l identità del sottoscrittore, salvo nel caso in cui l ordine di sottoscrizione sia già stato verificato da un professionista idoneo soggetto ai requisiti di identificazione equivalenti a quelli previsti per le leggi e i regolamenti lussemburghesi. L Agente Amministrativo, in qualità di agente preposto al mantenimento del registro della Società, potrà richiedere ai sottoscrittori di fornire una prova di identità accettabile e ai sottoscrittori persone giuridiche, un estratto del registro della società o dello statuto o qualsiasi altra documentazione ufficiale. In ogni caso, l Agente Amministrativo, in qualità di agente preposto al mantenimento del registro della Società, potrà richiedere in qualsiasi momento ulteriori documenti in conformità ai requisiti legislativi e normativi applicabili. Tali informazioni saranno raccolte per motivi di compliance e non saranno divulgate a soggetti non autorizzati. In caso di mancata o ritardata presentazione da parte di un sottoscrittore dei documenti richiesti, la richiesta di sottoscrizione (o rimborso, se applicabile) non sarà accettata. Né la Società né l Agente Amministrativo, in qualità di agente preposto al mantenimento del registro della Società, sono in alcun modo responsabili della mancata o ritardata conclusione di operazioni causata dalla mancata presentazione o dalla presentazione di documentazione incompleta da parte di un sottoscrittore. Agli azionisti può essere richiesto di fornire di volta in volta documenti identificativi aggiuntivi o

19 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 19 di 96 aggiornati ai sensi dei requisiti di adeguata verifica della clientela in base alle leggi e ai regolamenti applicabili. Inoltre la Società è tenuta a identificare l origine dei fondi trasferiti. Le sottoscrizioni e il pagamento dei proventi dei rimborsi possono essere temporaneamente sospesi fino ad avvenuta identificazione dell origine di tali fondi e dell identità dell azionista interessato. In generale, si ritiene che i professionisti del settore finanziario residenti nei Paesi che aderiscono alle raccomandazioni del rapporto del FATF (Financial Action Task Force on Money Laundering) abbiano l obbligo di attuare una procedura di identificazione equivalente a quella prevista dalle leggi del Lussemburgo. 3. RIMBORSO DELLE AZIONI Gli Azionisti possono inviare ordini di rimborso in qualsiasi Giorno Lavorativo Bancario per la totalità o una parte delle loro azioni. Le richieste di rimborso, considerate irrevocabili, devono essere fatte pervenire alla sede legale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti. Le richieste devono contenere le seguenti informazioni: nome e indirizzo esatti del richiedente il rimborso, il numero di azioni o la somma da rimborsare, il comparto a cui appartengono le azioni e la relativa classe. Nonostante quanto precede, quando un Azionista decide di rimborsare la totalità delle azioni, l ordine di rimborso deve sempre contenere il numero di azioni. Purché la richiesta sia ricevuta unitamente alla necessaria documentazione entro le 14:00 (termine ultimo), ora del Lussemburgo, del Giorno Lavorativo Bancario in Lussemburgo che precede il successivo Giorno di Valorizzazione applicabile, le azioni saranno rimborsate sulla base del Valore Patrimoniale Netto per azione valido in tale Giorno di Valorizzazione successivo. Qualora sia ricevuta dopo tale termine, la richiesta sarà evasa il Giorno di Valorizzazione successivo. Tuttavia gli Amministratori possono decidere di fissare un termine più ravvicinato per la presentazione delle richieste qualora, in seguito a forti oscillazioni del mercato, lo ritengano necessario al fine di tutelare la Società e i suoi azionisti. Da tale importo potrà essere dedotta la commissione di rimborso (a favore della classe di riferimento) al tasso massimo stabilito dalle disposizioni riportate nella scheda informativa relativa a ciascun comparto nell Appendice IV. L ammontare del rimborso potrà essere superiore, pari o inferiore al prezzo di acquisto iniziale. Di norma i proventi dei rimborsi saranno pagati mediante bonifico bancario entro il secondo Giorno Lavorativo Bancario dal Giorno di Valorizzazione di riferimento. Gli ordini di rimborso non saranno evasi e i relativi proventi non saranno pagati finché il modulo di rimborso delle azioni non sarà pervenuto all Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti. Né il Consiglio d Amministrazione, né l Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti saranno ritenuti responsabili in caso di mancato pagamento, per qualsiasi motivo, a causa dell adozione di eventuali provvedimenti di controllo dei cambi o di altre circostanze al di fuori del loro controllo, in grado di limitare o rendere impossibile il trasferimento in altri paesi dei proventi dei rimborsi. In relazione ad una richiesta di rimborso, o trasferimento di azioni, la Società e/o l Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti possono richiedere in qualsiasi momento la documentazione ritenuta idonea. Il mancato invio di tali informazioni in una forma ritenuta soddisfacente per la Società e/o il Sub-Agente preposto al mantenimento del Registro può causare la mancata evasione di una richiesta di rimborso o trasferimento. In caso di indisponibilità della documentazione relativa alla restituzione dei pagamenti o al rimborso delle azioni, non si potrà procedere al pagamento. Non saranno effettuati pagamenti a favore di terzi.

20 Prospetto_Ottobre 2015 pagina 20 di 96 Oltre che l interruzione dell emissione di azioni, la sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto di un comparto comporta anche la sospensione dei rimborsi di tale comparto in conformità alla successiva Sezione IV: 2. L eventuale sospensione dei rimborsi sarà notificata in conformità alla Sezione IV Valore Patrimoniale Netto con ogni idoneo mezzo a quegli azionisti che abbiano presentato una richiesta la cui esecuzione sia stata differita o sospesa. Il Consiglio potrà decidere di posticipare il pagamento dei proventi dei rimborsi, nei casi in cui la Società non sia in grado di far rientrare i proventi in contanti o nei periodi in cui il calcolo del Valore Patrimoniale Netto sia stato sospeso. Il pagamento dei proventi dei rimborsi che è stato posticipato sarà effettuato non appena ragionevolmente possibile dopo il Giorno di Valorizzazione. Qualora le richieste di rimborso nette complessive pervenute in relazione a un determinato comparto o classe in qualunque Giorno di Valorizzazione superino il 10% del suo patrimonio netto, le richieste presentate potranno essere ridotte e differite in misura proporzionale, in modo da limitare il numero delle azioni rimborsate in tale giorno al 10% del patrimonio del comparto o classe in oggetto. Le eventuali richieste di rimborso differite avranno la precedenza su quelle pervenute il Giorno di Valorizzazione successivo, sempre però nel rispetto del suddetto limite del 10%. In circostanze normali, il Consiglio d Amministrazione manterrà un adeguato ammontare in liquidità al fine di far fronte alle richieste di rimborso. Rimborso in natura Il Consiglio di Amministrazione, su richiesta di un azionista, può scegliere di soddisfare interamente o parzialmente una richiesta di rimborso mediante trasferimento in natura degli attivi della Società. Il Consiglio di Amministrazione farà sì che il trasferimento in natura degli attivi, in caso di tali rimborsi, non vada a scapito dei restanti azionisti della Società, distribuendo proporzionalmente il rimborso in natura per quanto possibile all interno dell intero portafoglio di titoli. Tali rimborsi in natura saranno soggetti ad una relazione del revisore contabile da cui risulti la quantità, la denominazione e il valore degli attivi che il Consiglio di Amministrazione avrà deciso di trasferire in cambio delle azioni rimborsate. La suddetta relazione confermerà inoltre il metodo di determinazione del valore degli attivi che dovrà essere identico alla procedura per la determinazione del Valore Patrimoniale Netto delle azioni. I costi specifici di tali rimborsi in natura, in particolare il costo della relazione del revisore, saranno a carico dell azionista richiedente il rimborso. 4. CONVERSIONE DELLE AZIONI Una conversione può essere descritta come una transazione simultanea di rimborso e sottoscrizione di azioni. Di conseguenza, tali operazioni possono essere evase soltanto il primo Giorno di Valorizzazione in cui sono calcolati i valori patrimoniali netti dei due comparti interessati. Gli azionisti possono in qualsiasi momento chiedere la conversione integrale o parziale delle proprie azioni in una classe in azioni della stessa classe di un altro comparto. La conversione delle azioni da una classe in un altra classe dello stesso comparto o in una classe di un altro comparto è soggetta alla previa approvazione del Consiglio di Amministrazione della Società. Le Classi T sono riservate alla quotazione e alla negoziazione sulla Borsa valori italiana e non possono essere oggetto di conversione (si veda il successivo paragrafo 5). Le richieste di conversione, considerate irrevocabili, devono essere inviate alla sede legale dell Agente preposto al mantenimento del Registro e ai Trasferimenti, per lettera o fax, indicando il nome del comparto di destinazione della conversione e specificando la classe delle azioni da convertire, la classe delle azioni da emettere nel comparto di destinazione. In mancanza di tali informazioni, la conversione sarà effettuata in azioni della stessa classe. Purché la richiesta sia ricevuta unitamente alla necessaria documentazione entro le (termine ultimo), ora del Lussemburgo, del Giorno Lavorativo Bancario in Lussemburgo che precede il Giorno di Valorizzazione successivo applicabile, le azioni saranno convertite in base al Valore Patrimoniale Netto