BdS Arcobaleno. Parte III - Altre informazioni sull investimento

Transcript

1 Prospetto Informativo relativo all offerta pubblica di quote dei Fondi comuni di investimento mobiliare appartenenti al Sistema BdS Arcobaleno. BdS Arcobaleno Opportunità BdS Arcobaleno Equilibrio BdS Arcobaleno Energia BdS Arcobaleno Crescita BdS Arcobaleno Etico BdS Arcobaleno Parte III - Altre informazioni sull investimento La Società di Gestione del Risparmio si assume la responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nella presente Parte III che è stata depositata in Consobin data 27 febbraio 2009 ed è valida a decorrere dal 28 febbraio La presente Parte III unitamente alle Parti I e II costituisce il Prospetto Informativo completo relativo all offerta pubblica di quote di Fondi comuni di investimento mobiliare di diritto italiano non armonizzati alla Direttiva 85/611/CE di seguito indicati. Il Regolamento di Gestione dei Fondi forma parte integrante del Prospetto Informativo completo, al quale è allegato.

2

3 A) Informazioni generali 1. La società di gestione del risparmio Pioneer Investment Management SGRpA, iscritta al n. 70 dell Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia (provvedimento autorizzativo di Banca d Italia del 23 ottobre 1998), è stata costituita il 4 dicembre 1987 con atto del notaio Gian Paolo Guidobono Cavalchini n / Milano ed appartiene al Gruppo Bancario UniCredit - iscritto con il numero all Albo dei Gruppi Bancari tenuto dalla Banca d Italia. Ha sede sociale in Milano, Galleria San Carlo, 6. Il capitale sociale pari a Euro , sottoscritto e interamente versato, è detenuto per il 100% da Pioneer Global Asset Management S.p.A., Milano. La durata della Società è fissata al 31/12/2050 e l esercizio sociale chiude il 31 dicembre di ogni anno. Le attività effettivamente svolte dalla SGR sono le seguenti: la prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio realizzata attraverso: - la promozione, istituzione e organizzazione di fondi comuni d investimento e l amministrazione dei rapporti con i partecipanti; - la gestione del patrimonio di OICR, di propria o altrui istituzione, mediante l investimento avente ad oggetto strumenti finanziari, crediti o altri beni mobili o immobili; la prestazione del servizio di gestione di portafogli; la gestione, in regime di delega, di fondi pensione aperti o chiusi italiani di altrui istituzione; l istituzione e la gestione di fondi pensione; la prestazione del servizio di gestione in regime di delega conferita da soggetti che prestano il servizio di gestione di portafogli italiani ed esteri; la prestazione del servizio di gestione in regime di delega conferita da organismi collettivi del risparmio italiani ed esteri; la commercializzazione di quote di OICR di propria istituzione; lo svolgimento di attività di consulenza in materia di investimenti in strumenti finanziari. Funzioni aziendali affidate a terzi in outsourcing Le funzioni aziendali affidate in outsourcing e i soggetti esterni cui è conferito l incarico sono di seguito indicati: 1. l attività di contabilità clienti (cd. transfer agency) per tutti i fondi istituti e gestiti dalla SGR, alla Banca Depositaria; 2. la rendicontazione e le segnalazioni di vigilanza per tutti i fondi istituti e gestiti dalla SGR, alla Banca Depositaria; 3. il calcolo del valore della quota dei Fondi pensione istituiti e gestiti dalla SGR, alla Banca Depositaria; 4. l attività di pricing unit per il servizio di gestione di portafogli a Banca Depositaria; 5. l auditing interno a UniCredit Audit S.p.A.; 6. la gestione amministrativa degli aderenti ai Fondi Pensione Aperti a Société Générale Securities Services S.p.A.; 7. l archiviazione e il trattamento della documentazione cartacea a SITA S.p.A.; 8. la gestione/amministrazione del trattamento economico del personale a UniCredit S.p.A.; 9. i servizi informatici a UniCredit Global Information Services S.p.A.; 10. la gestione acquisti a UniCredit S.p.A.; 11. la gestione della sicurezza a UniCredit S.p.A.. Organo Amministrativo La Società di Gestione è amministrata da un Consiglio di Amministrazione, in carica sino all approvazione del bilancio al 31 dicembre 2008, così composto: Giordano Lombardo - Presidente Nato a Milano il 15 dicembre Laureato in Economia all Università Bocconi. È Presidente di Pioneer Alternative Investment Management SGRpA - Milano, di Pioneer Investment Management Ltd. - Dublino e di Pioneer Alternative Investment Management Ltd. - Dublino. È Vice Presidente del Supervisory Board di Pioneer Investment Austria GmbH - Vienna. È Deputy Chief Executive Officer di Pioneer Global Asset Management S.p.A. - Milano. È membro del Consiglio di Amministrazione di Pioneer Investment Management Inc. - USA e di Capital Italia Société a Capital Variable - Lussemburgo. È Direttore Centrale di UniCredit S.p.A.. Dario Frigerio - Vice-Presidente Nato a Monza (Mi) il 24 giugno Laureato in Economia monetaria e finanziaria. È Vice Presidente di Pioneer Investment Management Ltd. Dublino, di Pioneer Investment Management USA Inc., e di Pioneer Alternative Investment Management Ltd. - Dublino. È Amministratore Delegato di Pioneer Global Asset Management S.p.A. - Milano. È membro del Consiglio di Amministrazione di Baroda Pioneer Asset Management Company Ltd - Mumbay e di FinecoBank S.p.A. - Milano. È membro del Supervisory Board di Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG - Monaco e di UniCredit Bank Austria AG - Vienna. È Vice Direttore Generale di UniCredit S.p.A. e Vice Presidente di Assogestioni. Sandro Pierri - Amministratore Delegato Nato il 18 aprile 1964 a Cuorgnè (TO). Laureato in Economia presso l Università di Torino. È membro del Consiglio di Amministrazione di Pioneer Alternative Investment Management SGRpA - Milano e di Capital Italia Société a Capital Variable - Lussemburgo. Pasquale De Martino - Amministratore Nato il 12 giugno 1954 a Milano. Laureato in Giurisprudenza. È Dirigente Responsabile del Shareholding Dept di UniCredit S.p.A. È membro del Consiglio di Amministrazione di Pioneer Alternative Investment Management SGRpA - Milano, di UniCredit Real Estate S.p.A. di Genova. Angelo Forloni - Amministratore Nato il 2 luglio 1947 a Milano. Ricopre attualmente la carica di Chief Operating Officer presso Pioneer Global Asset Management S.p.A. - Milano. È membro del Consiglio di Amministrazione di Pioneer Asset Management SA - Lussemburgo. È Vice Presidente del Supervisory Board di Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbh - Monaco. È membro del Supervisory Board di Pioneer Investment Austria GmbH. BdS Arcobaleno - Parte III 1 di 5

4 Marco Pirondini - Amministratore Nato il 20 febbraio 1967 a Milano. Laureato in Economia e Commercio. Ricopre la carica di Responsabile Globale degli Investimenti del Conglomerato Pioneer Investments. È membro del Consiglio di Amministrazione di Pioneer Investment Management USA Inc, di Vanderbilt Capital Advisors LLC - New York, di Capital Italia Société a Capital Variable - Lussemburgo e di Pioneer Global Asset Management S.p.A. - Milano. Organo di controllo Il Collegio Sindacale, in carica sino all approvazione del bilancio al 31 dicembre 2008, è così composto: Gino Rossini - Presidente Nato il 24 aprile 1929 a Finale Emilia (MO). Laureato in Economia e Commercio ed iscritto all Albo dei Dottori Commercialisti ed al Registro dei Revisori Contabili. È membro del Collegio Sindacale di Pioneer Global Asset Management S.p.A.-Milano nonché di numerose altre Società operanti nel settore industriale e immobiliare. Riccardo Ranalli - Sindaco Effettivo Nato il 17 ottobre 1955 a Torino Laureato in Economia e Commercio, iscritto all Albo dei Dottori Commercialisti ed al Registro dei Revisori Contabili. È membro dell International Group of Accounting Firms di New York. Ricopre numerose cariche di Sindaco presso società operanti nei settori industriale e finanziario. Paolo Colombo - Sindaco Effettivo Nato il 29 gennaio 1963 a Monza (MI) Laureato in Economia e Commercio, iscritto all Albo dei Dottori Commercialisti ed al Registro dei Revisori Contabili. Ricopre la carica di Sindaco effettivo presso la Società Pioneer Alternative Investment Management SGRpA - Milano, nonché in altre società operanti nei settori industriale, finanziario e immobiliare. Altri fondi istituiti e gestiti dalla SGR Oltre ai fondi appartenenti al Sistema BdS Arcobaleno, la Società di Gestione gestisce i fondi appartenenti al Sistema Pioneer Fondi Italia e al Sistema Pioneer Evolution. In relazione ai fondi non armonizzati riservati ad investitori istituzionali la Società di Gestione gestisce il fondo denominato Pioneer Liquidità. In relazione ai fondi immobiliari chiusi gestisce il fondo UniCredit Immobiliare Uno ed i seguenti fondi immobiliari riservati: Pioneer RE Brixia, Pioneer RE Turin, Pioneer RE Star, Pioneer RE Capital Fund e Pioneer RE AMG. La Società di Gestione ha inoltre istituito e gestisce i seguenti Fondi Pensione: Fondo Pensione Aperto a Contribuzione Definita Pioneer Investifuturo; Fondo Pensione Aperto a Contribuzione Definita UniCredit Previdenza; Fondo Pensione Aperto a contribuzione Definita Pioneer Pensione Più. Per le offerte relative ai sopra indicati fondi comuni di investimento è stato pubblicato distinto prospetto informativo. 2. Il fondo Il fondo comune d investimento è un patrimonio collettivo costituito dalle somme versate da una pluralità di partecipanti ed investe in strumenti finanziari. Ciascun partecipante detiene un numero di quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti, proporzionale all importo che ha versato a titolo di sottoscrizione. Il patrimonio del fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR e dal patrimonio dei singoli partecipanti, nonché da quello di ogni altro patrimonio gestito dalla medesima SGR. Il fondo è mobiliare poiché il suo patrimonio è investito esclusivamente in strumenti finanziari. È aperto in quanto il risparmiatore può ad ogni data di valorizzazione della quota sottoscrivere quote del fondo oppure richiedere il rimborso parziale o totale di quelle già sottoscritte. Renato Zanotti - Sindaco Supplente Nato a Bologna il 12 agosto Laureato in Economia e Commercio. Esercita la libera professione di Dottore Commercialista. Ricopre la carica di Presidente del Collegio Sindacale di Unicredit Global Information Services S.p.A.-Milano e di MEDIOINVEST Srl. Elisabetta Vassallo - Sindaco Supplente Nata a Ceva (Cn) il 12 aprile Laureata in Economia e Commercio, iscritta all Albo dei Dottori Commercialisti ed al Registro dei Revisori Contabili. Esercita la libera professione di Dottore Commercialista. Ricopre la carica di Sindaco presso società operanti nel settore industriale. Funzioni direttive Direttore Generale della Società di Gestione è il Dott. Mauro Elido Casati, nato a Torino il 2 maggio Laureato in Economia e Commercio. È entrato nel Gruppo UniCredit nel In passato ha ricoperto, tra l altro, le cariche di Direttore Amministrazione e Finanza presso la Società Mediolanum S.p.A.. 2 di 5 BdS Arcobaleno - Parte III

5 Caratteristiche dei fondi Fondi Data di istituzione Provvedimento Inizio operatività Variazione politiche Data di approvazione di autorizzazione di investimento Banca d Italia e data ultima variazione Bds Arcobaleno Opportunità Bds Arcobaleno Equilibrio Bds Arcobaleno Energia Bds Arcobaleno Crescita Bds Arcobaleno Etico Caratteristiche specifiche dei benchmark JP Morgan Cash Euro 12 mesi L indice è rappresentativo del mercato monetario euro ed è calcolato da J.P. Morgan capitalizzando giornalmente il tasso sugli eurodepositi pubblicato dalla British Bankers Association con durata costante pari a 12 mesi. Il rendimento dell indice esprime quindi il rendimento teorico di un investimento in titoli monetari o eurodepositi con scadenza a 12 mesi, rinnovato giornalmente alle condizioni di mercato. Ticker (codice identificativo dell indice presso Bloomberg): JPCAEU1Y. Information Provider Datastream: Ticker JPEC12L - Datatype Total Return index. JP Morgan Emu Bond Index L indice è rappresentativo dei mercati obbligazionari dell Unione Monetaria Europea ed è composto da strumenti finanziari di natura obbligazionaria, emessi dagli Stati membri dell UME, con vita residua superiore a 12 mesi (circa 230 emissioni denominate in Euro). Il valore giornaliero dell indice riflette quindi il valore dei titoli comprensivo delle cedole maturate e reinvestite nell indice (corso tel quel) secondo una media pesata per la loro capitalizzazione. Alla data del 1 gennaio 2005, la durata media finanziaria (duration) dei titoli che compongono l indice risultava pari a 5.94 anni. Ticker (codice identificativo dell indice presso Bloomberg): JPMGEMLC. Information Provider Datastream: Ticker JAGALLE - Datatype: Total Return index. MSCI World TR Net* L indice è rappresentativo dei principali mercati azionari mondiali per dimensione ed è composto dai titoli azionari selezionati da MSCI in base a criteri di capitalizzazione e liquidità. La composizione dell indice viene periodicamente rivista allo scopo di mantenere nel tempo le caratteristiche di rappresentatività. È un indice a capitalizzazione basato sia sui prezzi delle azioni che sui rendimenti provenienti dai dividendi, al netto della tassazione applicata a soggetti non residenti. L indice comprende circa 1800 titoli. Ticker (codice identificativo dell indice presso Bloomberg): NDDUWI. Information Provider Datastream: Ticker MSWRLD$(ND) - Datatype: Total Return net dividend. Ethical Index Global TR Indice rappresentativo dei titoli azionari quotati sulle principali borse mondiali che rispondono a criteri di socially responsible investing. È composto da circa 300 titoli azionari che rispondono ai criteri di socially responsible investing elaborati da E. Capital Partners. Tali titoli sono quotati sulle 24 principali borse mondiali. Il loro peso nell indice è calcolato in base alla rispettiva capitalizzazione di mercato aggiustata per un fattore di correzione che riflette l effettivo flottante dei titoli quotati. Ciascun titolo azionario componente l indice è considerato nella sua valuta di denominazione di origine convertita in euro. L indice pertanto include l effetto rischio di cambio. È un indice a capitalizzazione basato sia sui prezzi delle azioni che sui rendimenti provenienti dai dividendi. Ticker (codice identificativo dell indice presso Bloomberg): ECAPGR. Information Provider Datastream: Ticker ECAPGLB(RI) - Datatype Total Return. * L indice di riferimento viene scaricato in dollari e convertito in Euro al tasso di cambio WM Reuters codice Thomson Financial USEURSP. Per un corretto raffronto tra il rendimento del Fondo e il benchmark, quest ultimo viene calcolato al netto degli oneri fiscali gravanti sul Fondo. Per i benchmark composti da più indici, i pesi di ciascun indice sono mantenuti costanti tramite ribilanciamento su base giornaliera. Soggetti preposti alle effettive scelte di investimento Il Sig. Davide Cataldo, nato a Piacenza l 8 febbraio 1968, ricopre la carica di Responsabile dell Unità Organizzativa Investments della Società di Gestione ed è la persona preposta alle scelte di investimento, nel rispetto delle indicazioni formulate dal Consiglio di Amministrazione. Dal mese di Gennaio 2004 è Vice Direttore Generale della Società. Dopo aver conseguito la laurea nel 1992 presso l Università Commerciale Luigi Bocconi di Milano, ha lavorato per sei mesi come broker per Banca Profilo S.p.A. prima di entrare in GestiCredit SGRpA in qualità di gestore di portafogli obbligazionari. Nel 1998, ha iniziato la sua collaborazione con Pioneer Investments come gestore obbligazionario globale prima di passare alla direzione del team obbligazionari europei ed internazionali nel settembre del A giugno del 2001, ha assunto la carica di responsabile di tutto il team del reddito fisso. Nel mese di marzo 2002 è stato nominato Responsabile Investimenti di Pioneer Investment Management SGRpA. BdS Arcobaleno - Parte III 3 di 5

6 Delega di gestione La Società di Gestione ha conferito delega gestionale a Pioneer Investment Management Ltd. con sede in 1, George s Quay Plaza, George s Quay, Dublin 2, Irlanda società di diritto Irlandese, appartenente al Gruppo Bancario UniCredit, che svolge professionalmente attività di consulenza e gestione di portafogli di investimento per conto terzi, per tutti i fondi appartenenti al Sistema BdS Arcobaleno. 3. I soggetti che procedono al collocamento Il collocamento avviene, oltre che presso gli uffici operativi della SGR, anche tramite il Banco di Sicilia S.p.A., Sede legale in Via Generale Magliocco 1, Palermo. 4. La Banca Depositaria Société Générale Securities Services S.p.A con sede legale in Via Santa Chiara 19, Torino è la Banca Depositaria. Le funzioni di Banca Depositaria sono espletate presso la Direzione Generale sita in in Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2, Milano. Alla Banca Depositaria è, inoltre, attribuito il compito di calcolare il valore delle quote dei fondi comuni di investimento mobiliari e immobiliari, istituiti e gestiti dalla SGR. La consegna dei certificati di partecipazione ai Fondi potrà essere richiesta presso le dipendenze e succursali del Banco di Sicilia S.p.A., dove sono disponibili i prospetti contabili dei fondi. 5. Gli intermediari negoziatori Data la peculiare natura del Fondo, il cui patrimonio è investito esclusivamente in quote di OICR, non si procede ad alcun tipo di negoziazione. 6. La società di revisione La revisione della contabilità e il giudizio sui rendiconti dei Fondi nonché la revisione della contabilità e il giudizio sul bilancio di esercizio della Società di Gestione sono effettuati dalla società KPMG S.p.A., con sede in Via Vittor Pisani, n. 25, Milano. L incarico alla Società di revisione sopraddetta è stato conferito per gli esercizi relativi al periodo , con delibera dell Assemblea della SGR tenutasi in data 19 aprile Per quanto attiene la revisione e il giudizio dei singoli rendiconti dei Fondi, è stato stabilito un onorario, di seguito indicato, in funzione dell impegno in ore per ogni singolo Fondo: Nome Fondo Onorari BdS Arcobaleno Opportunità euro BdS Arcobaleno Equilibrio euro BdS Arcobaleno Energia euro BdS Arcobaleno Crescita euro BdS Arcobaleno Etico euro Tali oneri non comprendono le spese vive sostenute in relazione all incarico ricevuto e l IVA. B) Tecniche di gestione dei rischi di portafoglio 7. Tecniche adottate per la gestione dei rischi di portafoglio del fondo in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento Nell ambito della gestione finanziaria, assume rilevanza la funzione del Risk Management che ha il compito di verificare che i portafogli siano in linea con le strategie di investimento stabilite dal Comitato Esecutivo della SGR. Le attività svolte dal Risk Management sono: analisi del rischio dei portafogli gestiti, analisi di allocazione dei portafogli e dei relativi benchmark. Tenuto conto delle caratteristiche dei fondi le strategie verranno definite in termini di: composizione del portafoglio distinto tra le diverse classi di investimento, duration, intesa come duration ponderata della componente obbligazionaria sul totale del portafoglio, tracking error volatility ex post (TEV) calcolato come deviazione standard annualizzata degli extrarendimenti del fondo rispetto al suo benchmark. Le analisi sono effettuate con cadenza giornaliera ad eccezione del controllo del TEV per cui il monitoraggio avviene con cadenza settimanale. I fattori di rischiosità su cui delibera il Comitato Esecutivo sono i seguenti: rischio di prezzo, rischio di tasso di interesse e, rischio paese. Nel caso vengano rilevati degli scostamenti dei valori così calcolati rispetto ai limiti prefissati, la funzione Risk Management procederà a darne comunicazione alla funzioni competenti utilizzando gli appositi applicativi. La funzione Risk Management informa con periodicità mensile, il Comitato esecutivo degli esiti dei controlli effettuati. Il Comitato Esecutivo verifica il rispetto dei limiti definiti e apporta le necessarie modifiche a fronte dei nuovi scenari di mercato. C) Procedure di sottoscrizione, rimborso e conversione 8. La sottoscrizione ed il rimborso delle quote A fronte di ogni sottoscrizione la SGR, entro il giorno lavorativo successivo alla data di regolamento dei corrispettivi, invia al sottoscrittore una lettera di conferma dell avvenuto investimento contenente il numero delle quote attribuite e tutti gli altri estremi dell operazione effettuata (ad esempio: data di ricevimento della domanda di sottoscrizione e del mezzo di pagamento, la valuta riconosciuta al mezzo di pagamento, ecc). In caso di sottoscrizione attuata tramite adesione ad un PAC la lettera di conferma è inviata all atto del primo versamento e, successivamente, con cadenza trimestrale solo nei trimestri in cui sono effettuati i versamenti. A fronte di ogni richiesta di rimborso, la SGR invia all avente diritto, entro il giorno lavorativo successivo alla data di regolamento, una lettera di conferma dell avvenuto rimborso che riporta i dati dell operazione. 4 di 5 BdS Arcobaleno - Parte III

7 D) Regime fiscale 9. Il regime fiscale Il risultato della gestione di ciascun fondo maturato in ciascun anno solare è soggetto ad una imposta sostitutiva del 12,50%. L imposta viene prelevata dal fondo e versata dalla Società di Gestione in qualità di sostituto d imposta. I sottoscrittori diversi dalle imprese commerciali non devono assolvere alcun obbligo di dichiarazione, calcolo o versamento d imposta. Per le imprese commerciali i proventi percepiti concorrono al reddito imponibile con diritto al credito di imposta pari al 15% del loro importo. Per i soggetti esteri che risiedano ai fini fiscali in paesi che consentono un adeguato scambio di informazioni è previsto, su richiesta, il rimborso di una somma pari al 15% dei proventi netti percepiti. Nel caso in cui le quote di partecipazione al fondo siano oggetto di successione ereditaria o di donazione o di altra liberalità tra vivi si applicano rispettivamente l imposta di successione e l imposta di donazione, così come previsto dal DL 262/2006, convertito con modificazioni nella L. 286/2006. E) Conflitti di interesse 10. Le situazioni di conflitto di interesse la Società di Gestione, ha predisposto una politica volta a identificare, prevenire e gestire le circostanze che generano o potrebbero generare un conflitto d interessi tale da ledere in modo significativo gli interessi degli OICR gestiti. Tale politica definisce altresì un idoneo sistema di registrazione dei conflitti d interessi. I principali conflitti individuati nell ambito della politica derivano dall appartenenza della Società di Gestione ad un gruppo polifunzionale (Gruppo UniCredit) che svolge a livello internazionale, oltre all asset management, una vasta gamma d attività e servizi, tra i quali, ad esempio: l erogazione del credito, l emissione di strumenti finanziari e l investment banking. In particolare, si segnalano le seguenti tipologie di potenziali conflitti di interessi: l acquisto di partecipazioni societarie per conseguire un grado di controllo che possa essere usato per interessi del Gruppo o delle sue società; l investimento in strumenti finanziari collocati (con o senza garanzia), emessi o negoziati da società del Gruppo; l investimento in strumenti finanziari oggetto di patti parasociali cui partecipano entità appartenenti al Gruppo; l esistenza di soggetti rilevanti impegnati in diverse attività che implicano un conflitto d interesse; l acquisto di parti di OICR la cui gestione è svolta da società del Gruppo UniCredit. Si segnala, inoltre, tra le ipotesi di potenziali conflitti d interessi non derivanti da rapporti di Gruppo, l esecuzione di operazioni con broker con cui la Società di Gestione ha accordi di riconoscimento di utilità non monetarie, quali i servizi di ricerca finanziaria. Al fine di mitigare le differenti fattispecie di potenziali conflitti d interessi individuate, sono state definite adeguate misure organizzative. In via preliminare, si evidenzia che la Capogruppo ha adottato un modello organizzativo basato su una struttura Divisionale che comprende, tra l altro, le Divisioni di Business focalizzate su uno specifico segmento di clientela (Divisioni Retail, Corporate e Private Banking) o su società prodotto (Divisione Markets & Investment Banking e Divisione Asset Management). Ogni Divisione di Business è retta da distinti dirigenti posti ai massimi livelli gerarchici ed indirizza, supporta e controlla le società specializzate e le rispettive Business line. In particolare, l attribuzione ad un apposita Divisione della responsabilità sull Asset Management (divisione a cui appartiene la Società di Gestione), collocata a diretto riporto dell Amministratore Delegato del Gruppo, risponde all esigenza di migliorare ulteriormente la separatezza tra le funzioni di gestione da quelle di distribuzione dei prodotti di risparmio gestito. Al fine di rafforzare l indipendenza dedicata alla divisione di Asset Management il consiglio di amministrazione di Pioneer Global Asset Management S.p.A. (sub holding che controlla le società dell Asset Management del Gruppo UniCredit) è attualmente composto in maggioranza da amministratori indipendenti aventi requisiti previsti dal protocollo di autonomia di Assogestioni. In particolare gli amministratori indipendenti sono, tra l altro, investiti del ruolo di individuare le situazioni di conflitto d interessi potenzialmente pregiudizievoli per la clientela/oicr per il conseguente esame da parte del consiglio di amministrazione. Quale ulteriore misura organizzativa per la gestione dei conflitti di interesse è stata attribuita alla funzione di Compliance di UniCredit - funzione di indirizzo e controllo indipendente - il compito di individuare, valutare e segnalare alle società controllate i conflitti di interesse a livello di Gruppo. Nella gestione delle diverse fattispecie di conflitti d interesse particolare importanza è stata attribuita alle procedure e misure volte a garantire che i soggetti rilevanti (quali ad esempio: dirigenti e dipendenti), impegnati in attività che implicano un conflitto d interessi, possano svolgere dette attività con un grado di indipendenza appropriato in relazione alle dimensioni e alle attività del Gruppo, nonché alla rilevanza del rischio che gli interessi del cliente/oicr siano danneggiati. Tali procedure e misure risultano in genere riconducibili, in via principale, alle seguenti categorie: istituzione di barriere di tipo informativo e di procedure interne atte a prevenire o controllare lo scambio di informazioni tra i soggetti rilevanti impegnati in attività potenzialmente generatrici di interessi confliggenti con quelli del cliente; istituzione di barriere di tipo gerarchico (direzione separata delle strutture che svolgono attività tra loro conflittuali) e segregazione di funzioni. BdS Arcobaleno - Parte III 5 di 5

8