REGIONE CALABRIA (Provincia di Cosenza) -Ambito Territoriale Ottimale Calabria 1-

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1 REGIONE CALABRIA (Provincia di Cosenza) Ambito Territoriale Ottimale Calabria 1 Consorzio Valle Crati C/da Cutura SS 107 Rende (CS) Ufficio del Responsabile Unico del Procedimento STUDIO DI FATTIBILITA Delibera Cipe n 60/12 Adeguamento Tecnologico e funzionale opere di collettamento ed impianto di depurazione consortile dei comuni facenti parte dell Agglomerato CosenzaRende Localizzazione opere collettamentodepurazione: Agglomerato CosenzaRende ELABORATO N 05 RELAZIONE SUL PEF Redatto: Ing. Arturo Bartucci Visti ed approvazioni 1

2 C) PIANO ECONOMICO FINANZIARIO C.1) Analisi Fattibilità Finanziaria Intervento P.E.F. C.2) Valutazione Economico Finanziaria dell investimento C.3) Determinazione tariffa C.4) Conclusioni 2

3 C Piano economico e finanziario C.1) Analisi Fattibilità Finanziaria Intervento P.E.F. Il piano economico e finanziario che segue è stato redatto sulla scorta degli elementi forniti da ciascun Comune e fornisce, ai soggetti interessati alla realizzazione ed all affidamento, tutti gli elementi utili per elaborare la verifica della redditività e della sostenibilità del progetto sotto il profilo finanziario ed accertare la capacità del progetto stesso di coprire i costi totali (di realizzazione e di gestione) nell arco della concessione di utilizzo delle infrastrutture e di superare la procedura di infrazione che richiede il collettamento di almeno il 95% dell area omogenea CosenzaRende. Sarà cura dei suddetti soggetti sviluppare un Piano che rispecchi le proprie capacità organizzative e gestionali in termini di efficientamento dei costi di produzione e tempi di realizzo degli interventi. I valori economici del Piano fanno riferimento sia ai ricavi ed ai costi generati dalla gestione delle infrastrutture attualmente in funzione, sia ai ricavi ed ai costi incrementali generati dalla realizzazione dell intervento oggetto dello Studio di fattibilità. In altre parole si tratta di sommare i due valori per avere il conto economico ed i flussi di cassa previsionali complessivi. La prima fase pertanto interessa la imputazione (nel modello PEF) dei dati economici (ricavi, costi di gestione e tariffa applicata) relativi al sistema depurativo e fognario esistente. La seconda fase riguarda invece la valorizzazione economica del piano degli interventi proposto attraverso i seguenti passaggi operativi ed il Piano dovrà essere elaborato tenendo conto dei seguenti elementi: Ipotesi tecniche: stima dei costi di investimento, tempi per l esecuzione dei lavori (crono programma); Ipotesi operative: ricavi operativi (rientri tariffari), costi presunti di gestione; I rientri tariffari devono essere determinati sulla base dei volumi trattati e della tariffa applicata per il servizio di depurazione e fognatura offerto. I costi operativi devono fare riferimento all opera realizzata correlati, quindi ai parametri tecnici (dimensione e 3

4 capacità) e funzionali dell infrastruttura in questione. I costi devono essere articolati secondo le seguenti voci: costi del personale; costi di esercizio; costi per manutenzione programmata. Ipotesi fiscali imposizione fiscale diretta: aliquota stimata IRES e IRAP 33% da applicare sull utile generato dall attività di conduzione del sistema depurativo e fognario; metodi e aliquote di ammortamento: utilizzare l ammortamento finanziario, calcolato come ripartizione dei costi dell investimento divisi perla durata della concessione pari a 15 anni, imputando il risultato ottenuto come quota annua costante. Ipotesi finanziarie tasso di remunerazione del capitale investito pari al 6,5% da applicare sul valore del capitale investito medio per la realizzazione dell intervento al netto del finanziamento pubblico e quindi della quota di ammortamento; tasso di attualizzazione dei flussi di cassa pari al 6,5%. Si assume per semplicità di sviluppare il PEF a prezzi costanti ovverosia senza indicizzare i valori al tasso di inflazione. Previsione di costi e volumi: Per quanto attiene i costi operativi di gestione relativi a tutto il sistema depurativo e fognario dell area interessata al progetto (esistente e nuove realizzazioni) ed i volumi (attualmente trattati più gli incrementali) si è ipotizzato un modello di costi costanti riferiti all ultimo anno dove l eventuale incremento di alcuni costi è compensato dalla diminuzione di altri costi, mentre per i volumi trattati si è arrivati ad ipotizzare un volume costante per tutto il periodo dopo la messa a regime entro i due anni. Gli elementi 4

5 informativi essenziali per la conduzione dell analisi finanziaria di un infrastruttura sono: gli esborsi per gli investimenti, i costi ed i ricavi operativi ed il modello P.E.F. che sviluppato calcola la redditività finanziaria del progetto presentato e dell intera gestione del sistema depurativo e fognario in questione, in base a scelte predefinite concernenti in particolare il valore della tariffa di gestione. L applicativo in oggetto (Modello PEF) considera i flussi di costo e di ricavo ottenuti con lo sfruttamento economico delle infrastrutture (o relativi segmenti) in esercizio prima della costruzione e dell avvio della gestione operativa dell opera in esame. I prospetti di calcolo valorizzano le poste funzionalmente dipendenti dalla stima dei volumi e dei costi dal primo anno di esercizio e degli eventuali valori incrementali afferenti la realizzazione delle nuove opere. A un secondo livello si colloca il sistema di conti finanziari, ossia il vero e proprio PEF che utilizza i dati tecnicoeconomici forniti dal modulo di input con l obiettivo di rendere disponibili le informazioni sul cashflow generato. Nella costruzione del PEF si sono tenute in principale riguardo la semplicità di compilazione, la funzionalità operativa, si tratta dunque di uno strumento che presenta caratteristiche semplificate, costruito per finalità specifiche e limitate. Il Piano Economico Finanziario si sintetizza in 8 Tabelle per come di seguito descritte: (Tabella a Dati stato attuale ) tabella di Input dei dati depurazione e fognatura è dedicato all inserimento dei valori (costi operativi di gestione per i servizi di depurazione e fognatura riferiti alla gestione caratteristica di competenza al netto di IVA) relativi alle infrastrutture esistenti. (Tabella b Dati di Progetto) Tabella dei dati di Input progetto è dedicato all inserimento dei dati economici (piano degli investimenti privati). 5

6 (Tabella c Costi di Gestione) Tabella dei costi di gestione complessivi raccoglie il totale complessivo dei dati economici relativi ai costi di gestione delle infrastrutture esistenti e del progetto. (Tabella d Ammortamenti) In questa Tabella vi sono riportati gli ammortamenti con la quota annua di ammortamento finanziario da imputare nel PEF. (Tabella e Remunerazione Capitale) In questa Tabella viene calcolata la Remunerazione del capitale medio investito, quindi è calcolato l importo da riconoscere in tariffa per l impiego di capitale da parte del soggetto realizzatore, la base di calcolo sui cui applicare il tasso di remunerazione è rappresentata dal valore attualizzato degli importi medi investiti, al netto della quota di ammortamento, di fine periodo (l arco temporale è quello previsto nel crono programma). (Tabella f Determinazione Tariffa) In questa tabella si ricavano tutte le informazioni circa la Tariffa ed è articolata in più parti: la prima contiene informazioni relative alla tariffa attualmente in vigore applicata per i servizi di fognatura e depurazione nel contesto territoriale di riferimento e riporta anche i dati sui ricavi e sui volumi trattati dal sistema esistente; la seconda parte determina il valore della tariffa calcolata come rapporto tra gli eventuali volumi reflui annui incrementali dopo la realizzazione dell intervento i costi operativi stimati su base annua afferenti i nuovi investimenti, la quota annua di ammortamento degli investimenti realizzati e la remunerazione del capitale medio investito; la terza parte determina la tariffa da mandare in gara calcolata come rapporto tra i valori complessivi (costi operativi, ammortamenti e remunerazione capitale investito) ed il totale dei volumi trattati dall intero sistema Collettamento/depurativo in esame (stato attuale e futuro). (Tabella g P.E.F.) In questa tabella è sintetizzato il reale piano economico finanziario dato dallo sviluppo temporale per la durata della concessione degli esborsi per gli investimenti e dei costi e dei ricavi operativi nonché i cashflow annuali. 6

7 (Tabella h Determinazione Indicatori) Con quest ultima tabella sono indicati gli Indici di redditività dell investimento e nello specifico il valore Attuale Netto (VAN) e il Tasso Interno di Rendimento (TIR). Con questi indici si dimostra la fattibilità economica e finaziaria dell Investimento da parte dei privati; infatti il risultato del 6 % per il TIR dimostra come sia più conveniente dei BTP attuali, dimostrando con entrambi gli indicatori calcolati, come il progetto proposto abbia la capacità di sostenere i costi attraverso la conduzione e l esercizio delle infrastrutture. 7

8 COSTI DI GESTIONE Sono stati ricostruiti i costi di gestione attuali sulla base dei dati a disposizione e quindi poi stimati quelli futuri. Al fine di dare un chiara visione degli obiettivi che il presente studio di fattibilità si prefigge di raggiungere, è opportuno analizzare in dettaglio e per ogni singolo Comune afferente all area omogenea lo stato di fatto e gli interventi minimi necessari da eseguire: sulle reti fognarie; sul collettamento; sulle stazioni di sollevamento; sugli impianti depurativi; su quant altro risulti necessario all ottimizzazione dell intero sistema fognario/depurativo. Costi attuali Consorzio Valle Crati Per quanto concerne i costi annui attuali, l esperienza consortile fognariodepurativa dei Comuni afferenti al Consorzio Valle Crati, limitata al collettamento fognario delle reti fognarie comunali, per un totale di circa 145 km e al depuratore consortile in località Coda di Volpe del Comune di Rende (CS), per un carico di circa a.e. è la seguente: RIEPILOGO DEI COSTI DI GESTIONE IMPORTO PERSONALE LOCALE ,10 DEPURAZIONE ,00 RETI FOGNARIE ED OPERE CONNESSE ,00 SOMMANO GLI ONERI ,10 Royalty Consorzio Valle Crati pari al 3,20 % delle attività ,76 TOTALE IMPORTO DI GESTIONE ,86 Nei costi sono compresi i costi annui di energia elettrica valutabili in circa ,00 per il depuratore consortile e in circa ,00 euro per i sollevamenti. Nei costi sono compresi il costo dei reagenti, dello smaltimento dei fanghi, della manutenzione ordinaria del depuratore e dei sollevamenti, le polizze RC ed ambientali. Tali costi sono tuttavia inferiori al funzionamento a regime di un impianto di circa a.e. 8

9 Per quanto attiene ai costi di gestione degli altri Comuni sul servizio fognariodepurativo DEPURAZIONE Depurazione Comune di Montalto Il Comune di Montalto Uffugo confluisce i propri reflui all incirca per il 50% nel depuratore consortile di C.da Coda di Volpe di Rende e per l altro 50% presso i propri depuratori comunali. Per il 50% dei reflui afferenti ai propri depuratori il costo di esercizio annuale, dai dati comunicati dal Comune ammontano a circa: Energia elettrica Altri costi Sommano Per gli altri depuratori i costi maggiori sono dovuti per lo più al consumo di energia elettrica è valutabile mediamente in circa 15 kw di potenza e per una percentuale di impiego del 60% giornaliera ed un costo dell energia di 0,15 /kwh Per i sollevamenti il consumo di energia elettrica dei sollevamenti è valutabile mediamente in circa 10 kw di potenza per le reti fognarie e 25 kw di potenza per i collettori e per una percentuale di impiego di circa 1214/24 h giornaliere ed un costo dell energia di 0,15 /kwh. Sono stati valutati quindi riscostruiti i costi attuali complessivi e quelli futuri assumendo i seguenti parametri di costo più rappresentativi: Costi Attuali Energia elettrica: 0,15 /kwh Reagenti: 0,20 /a.e./anno Smaltimento fanghi: 140 /tonn Spese a disposizioni e generali di gestione: 2,00 /a.e./anno Spese per il personale: 8,00 /a.e./anno Manutenzione ordinaria 9

10 Reti fognarie e collettori: 1.500,00 /km/anno Sollevamenti: 1.000,00 /kw/anno Depuratori: 2,00 /a.e/anno Costi Futuri In futuro, con la gestione intercomunale ed ottimizzata, nonostante i lavori, i costi possono essere mantenuti I costi comprendono anche, per la situazione futura, l'ammortamento annuo dei costi di investimento del trattamento terziario del depuratore consortile e della ristrutturazione/adeguamento di tratti di collettori consortili al fine anche di inserire gli scolmatori di piena nei collettori di acque miste, inseriti come opere aggiuntive in quanto non trovavano copertura nei costi dei lavori. L'importo complessivo è stato valutato in , ,00 e nei costi ne è stato considerato l'ammortamento e gli interess nel corso dei 15 anni. E' stato altresì anche valutato per il trattamento terziario il 25% dell'incidenza annua di costo per reagenti, energia e manutenzione e varie. 10

11 Tabella a Dati stato attuale Stato attuale COSTI DI GESTIONE u.m. Abitanti equivalenti AE 231,696 Esercizio Sollevamenti reti fognarie num 12 Potenza media esclusa riserva kw 10 Ore medie di impegno giornaliero h/d 12 Energia media consumata kwh/anno 525,600 Costo medio energia per sollevamenti /kwh 0.15 Costo annuo energia (A.1.1) /anno 78,840 k /anno 79 Sollevamenti collettori fognari num 17 Potenza media esclusa riserva kw 25 Ore medie di impegno giornaliero h/d 14 Energia media consumata kwh/anno 2,171,750 Costo medio energia per sollevamenti /kwh 0.15 Costo annuo energia (A.1.2) /anno 325,763 Depuratori num 36 Potenza media kw 1340 Percentuale di impegno medio % 75% Energia media consumata kwh/anno 8,803,800 Costo medio energia /kwh 0.15 Costo annuo energia (A.1.3) /anno 1,320,570 k /anno 1,321 Sommano costo annuo energia (A.1) = A.1.1) + (A.1.2) + (A.1.3) 1,725,173 Incidenza costo reagenti per ab.eq. /AE x anno 0.30 Costo annuo reagenti (A.2) /anno 69,509 k /anno 70 Produzione pro capite fanghi, sabbie e grigliati gss/ae x d 45 Produzione annua fanghi kgss/anno 3,805,607 Tenore di secco medio % 27% Peso annuo dei fanghi da smaltire t/anno 14,095 Peso annuo dei fanghi da smaltire kgf/anno/ae 61 Costo medio smaltimento /t 140 Costo annuo smaltimento fanghi (A.3) /anno 1,973,278 Sommano costo annuo (A = A.1 + A.2 + A.3) /anno 3,767,959 k /anno 3,768 11

12 Somme a disposizione del Consorzio Valle Crati in qualità di Stazione Appaltante: 1) Spese generali comprensive di C.N.P.I.A. 2) Analisi e Collaudi e assistenza al collaudo, 3) Spese di gara, 4) Incentivo, 5) Accantonamenti di legge imprevisti ed arr., 6) RUP Art. 92 DLGS 163 del 2006 e supporto al Rup Incidenza procapite /ab/anno 2 Costo annuo (B) /anno 463,392 k /anno 463 Spese personale Incidenza procapite /ab/anno 8.0 Oneri salariali /anno 1,853,568 Rivalutazione Istat 2,5% annuo /anno 46,918 Costo annuo personale da imputare per tutto il periodo di gestione (C) /anno 1,900,494 k /anno 1,900 Oneri assicurativi Cauzione su esercizio /anno 10,000 RC Ambientale /anno 11,000 Canone leasing /anno 74,000 Costo complessivo oneri assicurativi (D) /anno 95,000 k /anno 95 Mezzi d'opera Acquisto e ammortamento annuale /anno 6,387 Conduzione e manutenzione mezzi d'opera /anno 179,400 Costo mezzi d'opera (E) /anno 185,787 k /anno 186 Manutenzione ordinaria Reti fognarie comunali km 559 Costo manutenzione al km /km x anno 1,500 Costo manutenzione reti fognarie annuo (F.1.1) /anno 838,500 Collettamento fognario km 145 Costo manutenzione al km /km x anno 1,500 Costo manutenzione collettamento annuo (F.1.2) /anno 217,500 k /anno 218 Sollevamenti Numero N. 29 Potenza media kw 20 Costo manutenzione al /kw /kw 1,000 Costo manutenzione sollevamenti (F.2) /anno 580,000 Depuratori Abitanti equivalenti serviti AE 231,696 Incidenza costo manutenzione dep. per ab.eq. /AE x anno 2.00 Costo manutenzione depurazione annuo (F.3) /anno 463,392 12

13 k /anno 463 Costo complessivo manutenzione ordinaria (F = F F F.2 + F.3) /anno 2,099,392 k /anno 2,099 Costi complessivi = A + B + C + D + E + F /anno 10,190,270 Incidenza /AE x anno

14 Seguono le tavole del Piano Economico Finanziario. Tabella b Dati di Progetto DATI RELATIVI AL PROGETTO TOTALE PROGETTO Iva Contributo pubblico Totale./ REGIONE CALABRIA DEL. CIPE TOTALI Contributo Privato Totale./ Finanziamento privato Iva su Finanziamento privato Totale complessivo

15 Tabella c Costi di Gestione Stato attuale Potenziamento Stato futuro COSTI DI GESTIONE u.m. Abitanti equivalenti AE 231,696 52, ,313 Esercizio Sollevamenti reti fognarie num Potenza media esclusa riserva kw Ore medie di impegno giornaliero h/d Energia media consumata kwh/anno 525, ,182,600 Costo medio energia per sollevamenti /kwh Costo annuo energia (A.1.1) /anno 78, ,216 k /anno Sollevamenti collettori fognari num Potenza media esclusa riserva kw Ore medie di impegno giornaliero h/d Energia media consumata kwh/anno 2,171, ,500 2,938,250 Costo medio energia per sollevamenti /kwh Costo annuo energia (A.1.2) /anno 325, , ,120 Depuratori num Potenza media kw ,370 Percentuale di impegno medio % 75% 75% 75% Energia media consumata kwh/anno 8,803, ,100 9,000,900 Costo medio energia /kwh Costo annuo energia (A.1.3) /anno 1,320,570 31,536 1,440,144 k /anno 1, ,440 Sommano costo annuo energia (A.1) = A.1.1) + (A.1.2) + (A.1.3) 1,725, ,176 2,099,480 Incidenza costo reagenti per ab.eq. /AE x anno Costo annuo reagenti (A.2) /anno 69,509 15,785 85,294 k /anno Produzione pro capite fanghi, sabbie e grigliati gss/ae x d Produzione annua fanghi kgss/anno 3,805, ,234 4,669,841 Tenore di secco medio % 27% 27% 27% Peso annuo dei fanghi da smaltire t/anno 14,095 3,201 17,296 Peso annuo dei fanghi da smaltire kgf/anno/ae Costo medio smaltimento /t Costo annuo smaltimento fanghi (A.3) /anno 1,973, ,121 2,421,399 Sommano costo annuo (A = A.1 + A.2 + A.3) /anno 3,767, ,083 2,506,693 k /anno 3, ,507 15

16 Somme a disposizione del Consorzio Valle Crati in qualità di Stazione Appaltante: 1) Spese generali comprensive di C.N.P.I.A. 2) Analisi e Collaudi e assistenza al collaudo, 3) Spese di gara, 4) Incentivo, 5) Accantonamenti di legge imprevisti ed arr., 6) RUP Art. 92 DLGS 163 del 2006 e supporto al Rup Incidenza procapite /ab/anno Costo annuo (B) /anno 463, , ,626 k /anno Spese personale Incidenza procapite /ab/anno Oneri salariali /anno 1,853,568 2,274,504 Rivalutazione Istat 2,5% annuo /anno 46,918 66,225 Costo annuo personale da imputare per tutto il periodo di /anno 1,900,494 2,282,031 gestione (C) k /anno 1, ,282 Oneri assicurativi Cauzione su esercizio /anno 10, ,000 RC Ambientale /anno 11, ,000 Canone leasing /anno 74, ,000 Costo complessivo oneri assicurativi (D) /anno 95, ,000 k /anno Mezzi d'opera Acquisto e ammortamento annuale /anno 6, ,387 Conduzione e manutenzione mezzi d'opera /anno 179, , ,400 Costo mezzi d'opera (E) /anno 185, , ,787 k /anno Manutenzione ordinaria Reti fognarie comunali km Costo manutenzione al km /km x anno 1,500 1,500 1,500 Costo manutenzione reti fognarie annuo (F.1.1) /anno 838, ,500 1,092,000 Collettamento fognario km Costo manutenzione al km /km x anno 1,500 1,500 1,500 Costo manutenzione collettamento annuo (F.1.2) /anno 217, ,500 k /anno Sollevamenti Numero N

17 Potenza media kw Costo manutenzione al /kw /kw 1,000 1,000 1,000 Costo manutenzione sollevamenti (F.2) /anno 580, ,000 1,000,000 Depuratori Abitanti equivalenti serviti AE 231,696 52, ,313 Incidenza costo manutenzione dep. per ab.eq. /AE x anno Costo manutenzione depurazione annuo (F.3) /anno 463, , ,626 k /anno Costo complessivo manutenzione ordinaria (F = F F F.2 + F.3) /anno 2,099, ,734 2,878,126 k /anno 2, ,878 Opere aggiuntive e migliorative Trattamento terziario depuratore consortile (per un costo totale /anno 0 233' '333 presunto di circa 3,5 Mln di euro) Potenziamento collettori (per un costo totale presunto di circa 0,5 Mln di /anno 0 33'333 33'333 euro) Quota interessi nei 15 anni /anno 158' '744 Reagenti/manutenzione/energia (25%) /anno 58'333 58'333 Costo Opere aggiuntive e migliorative (G) /anno 483' '744 k /anno Costi complessivi = A + B + C + D + E + F /anno 10'190'270 2'319'371 11'099'487 Incidenza /AE x anno

18 Tabella d Ammortamenti Piano di Ammortamento Investimento Privato Capitale da ammortizzare ( /000) 9,498 Anni di ammortamento (durata PEF) 15 Aliquota annua di ammortamento (%) Quota annua di ammortamento ( /000)

19 Tabella e Remunerazione Capitale Piano d'ammortamento del debito* Ammontare del Prestito/Mutuo 9'497' Tasso d'interesse annuo 6.50% Durata del Prestito in anni 15 Numero di Rate annue 1 Data inizio Prestito 1 gennaio 2015 Istituto di credito concedente Banca Dopo aver inserito i valori nelle celle arancio cliccare il pulsante "avvia Piano Ammor.to del Prestito" e si aprirà un file Excel che svilupperà il PIANO d'amm.to del MUTUO Avvia Piano d'ammor.to del Prestito Inserire manualmente la rata annua calcolata dal file del Piano d'amm.to * Ammortamento "Francese" Rata ammortamento : 1'010'138,00 19

20 Tabella f Determinazione Tariffa Dati di Progetto * Tariffa a pareggio Volumi annui Trattati ante ante progetto (m 3 ) 25'616 *1000 Quota Annua d'amm.to dei Costi d'investimento 633'200 Costi di Gestione annui dell'investimento da aggiungere al progetto Totale 11'099'487 11'732'687 Non Modificare viene calcolata automaticamente /mc Determinazione Tariffa/corrispettivo di Progetto * Volumi annui reflui trattati Complessivi a regime m 3 31,449 *1000 costi annui di gestione a regime (anni 15). 11'099'487 Quota capitale amm.to annua dell'investimento. 633,200 TOTALE. 11'732'687 Tariffa a copertura costi fissi /m Oneri Finanziari sulla Rata d'amm.to (media annua). 376,938 Peso Oneri Fin.ri su tariffa /m Tariffa attualmente applicata /mc Tariffa a pareggio /m Utili (pari a quota capitale amm.to annua dell'investimento). 633,200 Peso Utili su tariffa /m TARIFFA FINALE /m

21 Determinazione intervento PUBBLICO su investimento Totale Percentuale di intervento pubblico su investimento Totale 69.16% Percentuale di intervento Privato su Investimento Totale 30.84% Totale intervento PUBBLICO : Totale intervento PRIVATO (compreso IVA): INVESTIMENTO TOTALE: 23'544'048,72 10'500'000,00 34'044'048,72 21

22 Tabella g PEF DI PROGETTO Conto Economico Prospettico totale anno anno anno * Investimento Comprensivo di iva 34'044'049 a Investimenti al netto di iva 23'544'049 10'594'822 8'240'417 4'708' b Contributo Pubblico 23'544'049 10'594'822 8'240'417 4'708'810 c Investimenti al netto di iva a carico del Conduttore 9'497'977 4'274'090 3'324'292 1'899'595 Aliquota amm.to finanziario (%) d Ammortamenti nuovi investimenti 15'152'070 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 Volumi trattati (m 3 ) 25'616'000 25'616'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 Tariffa ( /mc) Trattamento bottini 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 e Rientri tariffari 10'452' '452' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817' '817'569.5 f Costi 11'099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099'486.7 g MOL (Margine operativo lordo) (ef) 647' ' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718'082.8 d Ammortamenti 1'010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010'138.0 h MON (Margine operativo netto) (gd) 1'657' '657' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '944.8 i Imposte dirette (33% ) 546' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '621.8 l Risultato netto di esercizio (gi) 1'110' '110' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '323.0 Flussi di Cassa Prospettici totale anno h MON (Margine operativo netto) '657' '657' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '944.8 ammortamenti 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 investimenti 4'274'090 3'324'292 1'899'595 m Flusso di cassa operativo lordo(lc) 4'921'288 3'971' '513 1'718'083 1'718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718' '718'082.8 Imposte 546' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '621.8 Flusso di cassa operativo netto 4'374'367 3'424' '134 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 22

23 Tabella g PEF A TARIFFA ATTUALE Conto Economico Prospettico totale * Investimento Comprensivo di iva 34'044'049 anno anno anno a Investimenti al netto di iva 23'544'049 10'594'822 8'240'417 4'708'810 b Contributo Pubblico 23'544'049 10'594'822 8'240'417 4'708'810 c Investimenti al netto di iva a carico del Conduttore 9'497'977 4'274'090 3'324'292 1'899'595 Aliquota amm.to finanziario (%) 6.7 d Ammortamenti nuovi investimenti 15'152'070 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 1'010'138 Volumi trattati (m 3 ) 25'616'000 25'616'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 31'449'000 Tariffa ( /mc) Trattamento bottini 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 65'000 e Rientri tariffari 9'799' '799' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015' '015'620.0 f Costi 11'099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099' '099'486.7 g MOL (Margine operativo lordo) (ef) 1'300' '300' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '133.3 d Ammortamenti 1'010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010'138.0 MON (Margine operativo netto) (gd) h i Imposte dirette (33% ) l Flussi di Cassa Prospettici Risultato netto di esercizio (gi) 2'310' ' '548' '310' ' '548' ' ' ' ' ' '983.1 totale anno anno anno 94' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' h MON (Margine operativo netto) ammortamenti 1'010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010' '010'138.0 m investimenti 4'274'090 3'324'292 1'899'595 Flusso di cassa operativo lordo(lc) 5'574'496 4'624' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '133.3 Imposte 762' '480 31'022 31'022 Flusso di cassa operativo netto 4'812' '862' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '

24 INDICATORI DI REDDITIVITA' con Tariffa da Progetto Flusso di cassa operativo netto 4'374'367 3'424' '134 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 1'484'461 Tasso di attualizzazione 3.00% Calcolo del V.A.N. 5'667' Calcolo del T.I.R. 11% 24

25 INDICATORI DI REDDITIVITA' con la Tariffa attualmente applicata anno Flusso di cassa operativo netto 4'812'017 3'862' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '155 Tasso di attualizzazione 3.00% Calcolo del V.A.N. La Tariffa a pareggio con i dati da progetto è: 0,38506 /mc La tariffa attualmente applicata è: 0,38 /mc 556' Calcolo del T.I.R % Tariffa 25

26 C.2) Valutazione Economico Finanziaria dell investimento L investimento è un operazione di trasferimento di risorse nel tempo, caratterizzate dal prevalere di uscite monetarie in una prima fase e di entrate monetarie nella seconda fase. La valutazione di un investimento, pertanto, deve tener conto dell equilibrio finanziario caratterizzato dalla convenienza economica e dalla sostenibilità finanziaria. Per convenienza economica s intende la capacità del progetto di: 1. creare valore; 2. generare un livello di redditività per il capitale investito adeguato rispetto alle aspettative dell investitore privato ed alla possibilità di attivare finanziamenti strutturati in finanza di progetto. Per sostenibilità finanziaria s intende la capacità del progetto di: 1. generare flussi monetari sufficienti a garantire il rimborso dei finanziamenti attivati, compatibilmente con una adeguata remunerazione degli investitori privati coinvolti nella realizzazione e gestione dell iniziativa. I criteri utilizzati per valutare la convenienza economica della presente iniziativa sono: IL VALORE ATTUALE NETTO (VAN); IL TASSO INTERNO DI RENDIMENTO (TIR). Gli elementi rilevanti che verranno presi in considerazione ai fini di una corretta analisi economico finanziaria della presente iniziativa sono: il rischio, che è connesso ad ogni operazione di investimento; il rendimento, che rappresenta il risultato dell investimento; il tempo, dove si comprende sia il valore finanziario del tempo, (costo del capitale) sia la distribuzione temporale dei flussi di cassa che confermi la fattibilità dell intervento. VAN: Il metodo del VAN esprime quanto valore genererà un investimento. Ciò avviene misurando tutti i flussi di cassa (in uscita e in entrata) generati nel tempo riportati nel presente; converte, cioè, i guadagni futuri in soldi al valore odierno. I flussi di cassa futuri devono essere ricalcolati (scontati) per rappresentare il loro valore attuale. Il tasso di attualizzazione o di sconto pertanto deve tener conto: 1. del valore del denaro nel tempo. Qualsiasi investitore preferirebbe avere il denaro immediatamente piuttosto che dover attendere. Di conseguenza deve essere ricompensato pagandogli il ritardo; 26

27 2. un premio per il rischio che rappresenta il ritorno supplementare che gli investitori richiedono, perché desiderano la ricompensa per il rischio che il flusso di cassa potrebbe non materializzarsi. Alla luce di quanto affermato, è opinione diffusa che il tasso di attualizzazione debba almeno eguagliare il costo opportunità del capitale, ossia il costo che sopporta l investitore nell impiegare il capitale in un progetto piuttosto che in un altro alternativo. Per la quantificazione numerica del tasso di attualizzazione, trattandosi di capitali privati, come riferimento si è preso in considerazione il tasso di rendimento dei BTP (buoni del tesoro pluriennali). Soltanto quando dall applicazione del metodo VAN viene fuori un flusso positivo, il progetto può essere intrapreso. TIR: Da un punto di vista matematico il metodo del TIR (Tasso interno di rendimento) rappresenta il tasso di interesse che rende uguale a zero il VAN di una serie di flussi di cassa. Soltanto quando il TIR raggiunge un valore uguale o superiore al costo opportunità (superiore al tasso dei BTP) il presente progetto può essere intrapreso. Si precisa che tutti gli importi sono espressi al netto di IVA e quasi sempre in migliaia di Euro. Le tabelle sono suindicate. 27

28 C.3) Determinazione tariffa Dal costo degli interventi o meglio dalla quota di capitale investi e dai costi di gestione suesposti si determina, tramite un piano economico finanziario dell investimento di durata pari alla concessione, la tariffa da applicare nei comuni dell area omogenea. Detta tariffa posta a base di gara compensa tutti gli oneri dal Concessionario per l esecuzione degli interventi e la corretta gestione di tutto il sistema fognario/depurativo dell area omogenea per il periodo contrattuale stabilito. Su detta tariffa di gestione, posta a base di gara di Concessione di Costruzione e Gestione, il concorrente dovrà effettuare il ribasso. Detto ribasso dovrà essere giustificato attraverso la presentazione di un piano economico finanziario dell investimento che dimostri la bancabilità dell intervento proposto. Infatti si evidenzia che i dati relativi ai quantitativi di reflui da trattare devono essere verificati direttamente dai Concorrenti, che possono confermarli e eventualmente rettificarli. Il Concessionario rimane unico responsabile di tale determinazione e dovrà comunque garantire il trattamento dei reflui secondo normativa in atto vigente. E' fatto obbligo ai Soggetti concorrenti di dichiarare di aver preso diretta visione, mediante sopralluogo, della zona in cui dovranno essere realizzati i lavori. Non sono ammesse offerte in aumento sulla tariffa posta a base di gara. Per il calcolo degli investimenti si ipotizza un mantenimento dei costi di esercizio e gestione degli impianti con un aumento dei flussi dei reflui da trattare. Detta ipotesi è suffragata da un ottimizzazione del servizio di gestione e dalla realizzazione dei nuovi interventi. Pertanto mantenendo i seguenti valori: 28

29 Costi di esercizio e gestione al netto d iva pari ad: Riepilogo costi Energia elettrica Sollevamenti reti fognarie 189, Sollevamenti collettori fognari 470, Depuratori 1,440, sommano 2,099, Materie prime e consumo Reagenti 85, Smaltimento fanghi 2,421, sommano 2,506, Somme a disposizione del Consorzio Valle Crati in qualità di Stazione Appaltante: 568, , Spese personale 2,282, ,282, Oneri assicurativi 95, , Mezzi d'opera 185, , Manutenzione ordinaria Reti fognarie comunali 1,092, Collettamento fognario 217, Sollevamenti 1,000, Depuratori 568, sommano 2,878, Opere aggiuntive e migliorative Trattamento terziario depuratore consortile 233' Potenziamento collettori 33' Quota interessi nei 15 anni 158' Reagenti/manutenzione/energia (25%) 58' sommano 483' totale 11'099'

30 Il volume dei reflui da trattare si ricava dalle tabelle precedenti ed è di seguito riportato: Afflusso attuale impianto mc/anno afflusso futuro impianto mc/anno Incremento previsto Mc/anno Totale area omogenea Con il P.E.F è stata dimostrata la possibilità di ammortizzare la quota di investimento privato nei 15 anni di concessione del servizio con la tariffa di /mc 0,

31 C.4) Conclusioni Le tabelle precedenti dimostrano la convenienza economica dell investimento e la sostenibilità delle strutture ipotizzate. Tale convenienza, unitamente al superamento della procedura di infrazione per il collettamento dell area omogenea CosenzaRende, è rivalutata anche in funzione della ricaduta ambientale con conseguenze positive per un territorio a vocazione turistica e commerciale. Ufficio del Responsabile Unico del Procedimento Ing. Arturo BARTUCCI 31