COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 29 aprile 2015 a cura di Bruno Chastonay

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1 COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI del 29 aprile 2015 a cura di Bruno Chastonay GIAPP vendite dettaglio ampio calo. Fiducia PMI in calo marcato in ulteriore contrazione AUD indicatori leader in rialzo IRL vendite dettaglio elevate ROM budget primo surplus BRAS disocc in rialzo GRECIA yields in calo HK bil commerciale deteriorata oltre attese, calo export/ import NOK fiducia ind. ulteriore calo SEK fid.cons e ind in calo marcato, prezzi prod leggero rialzo, vendite dettaglio ulteriore leggero rialzo. Surplus comm migliore FF fid.cons rialzo nel prev, nuove costruz calo prosegue UK gdp rialzo inferiore attese, nuovi mutui rialzo marcato USA prezzi immob ulteriore rialzo. Crollo fid. consumatori sorprende. EURO / DOLL

2 US Doll / CHF Le recenti conferme di rallentamento della ripresa/crescita in USA, e della ripresa in EU, ASIA, hanno rinviato le aspettative del rialzo TASSI DOLL, da subito/giugno a giugno/settembre. E le conferme di POLITICA MONETARIA sono per uno stato di stand-by, da GIAPP, CINA, AUD, EU, UK e USA. Quindi per il momento nulla di nuovo negli scenari, che passano comunque da una considerevole spinta rialzista sugli INDICI, grazie all ampliata liquidità in Cina, Giappone, EU-QE, verso una necessità di nuovi fattori a spingere oltre i massimi e record già effettuati. Maggiori timori per gli UTILI, per la congiuntura globale fragile e sotto aspettative, per il rialzo marcato recente del PETROLIO con tutti gli effetti collaterali, tra cui una ripresa del rialzo prezzi / inflazione. Per il momento resta tutto nel contesto di spinta rialzi per BONDS, INDICI grazie solo alle Banche Centrali, e la loro politica di ampia liquidità. Più i DATI economici fondamentali sono deboli, negativi, e più si alimentano le aspettative per ulteriori iniezioni, misure pro-crescita, e quindi ottimismo finanziario.

3 Non avvalorato dai fondamentali, che sono e restano deboli, fragili, negativi. Ulteriore forza da mancanza di YIELD, di rendimento, da fusioni, acquisizioni, aumento dividendi, buy-backs societari. Un qualche ESEMPIO: COLOMBIA peso rialzo a max2anni, aprile +7.8pc, da recupero petrolio, tassi invariati da 8mesi, su inflazione in recupero a max VENEZUELA ad aprile Bonds recuperano dal record minimo di gennaio, il 22pc, yields dal max medio 32pc in calo a 23pc, da swap del Governo di oro per doll 1bln a fronte di cash, e recupero petrolio, che riducono i timori di default. Con il rinvio delle aspettative di rialzo tassi, il DOLL cede. Movimento accelerato nel tardo pomeriggio, con il dato della fiducia consumatori, che sorprende in ampio ribasso, su aspettative di crescita. Con le ampie posizioni short/elevata negatività su EU, l EURO in recupero generale. Con il rientro dei timori generali, e supportato dalla BNS, cede marcatamente in rinnovata spinta, il CHF/cross. Bene sempre CAD, NOK, AUD, e più tralasciata la GBP a fronte delle elevate incertezze elettorali, e dal dato crescita inferiore alle attese. Con la serie ancora molto negativa, peggio delle attese, in GIAPP, il NIKKEI ieri è stato l unico esente dai ribassi, da aumento aspettative azione BoJ. SEK dati in ulteriore marcato deterioramento. In rialzo rinnovato ORO, ARG, e stabilità del PETROLIO su attese stoccaggi Usa, ma sostenuto da calo dollaro. Movimenti sempre di elevata VOLATILITÀ, con movimenti repentini, veloci. Dai CHARTS, canale neutro USD/CHF, rialzo EURO/CHF, rialzo in target EUR/DOLL ora consolidamento o correttivo brevissimo. Rialzo CAD, NOK ulteriori, ORO a seguire. Neutro lo YEN, segnali di eccesso forza EURO/YEN. Spazio latente per calo INDICI. E ora non ci resta che attendere la fine della 2 giorni FOMC-FED Usa, sui TASSI, per eventuali indicazioni di politica monetaria. Un occhio anche ai DATI, per EU previsti miglioramento.

4 Dati economici: GRANO +2.0pc GRECIA accordo molto vicino. Progetto di scudo fiscale per rimpatrio avere su conti esteri, trattativa con CH. 10anni yield 11.62, 2anni -130bps a 21.54pc EU-CH si sono raffreddati i rapporti e ampliate le richieste da EU di adeguamento leggi e accettazione totale di libero scambio GER Daimler utili +41pc, titolo Commerzbank aucap per 1.4bln, Man utili -50pc UK polls conservatori +1pc su laburisti. BP utili netto rialzo. Gdp 1.trim +03 e 2.4anno da 3.0pc. nuovi mutui 38.8k da gdp servizi 1.trimn +0,5, costruz -1.6pc. Stanchart utili -22pc, -3.0pc titolo CH Schindler nei target, vendite -7pc, ordini stabili. Valartis perdita 73mln. AMS +8pc, Orange -5,0. Yield 10anni -0.10pc FF Total utili -20pc, produz +10pc. Fiducia cons 94 da 93. Nexans +12pc. Settore costruz debole ulteriore, 1.trim -8.3pc ITL btp/bund 120, yield 10nni 1.34pc IRL vendite dettaglio +9,2anno da 8.2pc, mese +1.4pc ESP Santander utili 1trim +32pc NL Philips utili nel target -28pc, da costi split illuminaz. Moodys ottimista su crescita verso 1.7pc, domanda domestica e export in ripresa SEK Svedbank, necessari investimenti immob, infrastrutture, gdp rallentato. Fid.cons apr 97.1 da 100.4, manifatt 93.7 da 100.6, prezzi prod ind +0.3 e +2.3anno, vendite dettaglio +4.6 da 4.4anno, bil comm +4.2 da 3.8bln NOK fid.ind 1.trim -3.0 da -2.0 ROM budget surplus 1.trim 0.7pc/gdp URSS Novatek 1.trim +24.8pc CIPRO vende bonds 7anni per euro 1bln USA Apple vendite +40pc, utili +33pc, dividendo +11pc. Ford utili sotto attese, Pfizer calo utili da forza dollaro. UPS oltre attese. Merck rialzo utili oltre prev. DallasFED manifatt -16 da CBI fid. consumatori 95.2 da Richmond fed manifatt export -6 da -13, servizi 2 da 12. Shiller prezzi immob apr 5.0 da 4.6pc AUD prezzi immob rialzo, timore bolla sale. Indicatori leader +0.5pc GIAPP Fanuc, produz robot +5.0pc. Tokyo Electron -15pc. Honda prev utili zero. Panasonic utili +49pc, Honda -42pc. Vendite dettaglio -9.7pc. fid. Piccole medio industrie apr 47.4 da governo, fiducia in target inflazione CINA China Telekom utili -9pc BRAS fisco marzo da 90bln. disocc 6.2 da 5.9pc HK bil comm da -35.9bln, export -1,8pc, import -2.7pc.

5 Calendario mercati: Mercoledì Giovedì Venerdì Lunedì Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì JPN mercati chiusi, GER fid. consumatori may -0.1 e +0.4anno, EU M3 marzo 4.3pc da 4,0, ITL fid.cons apr da 110.9, industriali inv, EU fid consumatori finale apr -4.6inv, industria 2.9inv, servizi 6.0 inv, economia da 103.9, GER cpi apr -0.1 e +0.2anno, USA PCE core 1.trim 1.0 da 1.1pc, gdp 1trim 1.0 da 2.2pc, gdp prezzi 1trim +0.5 da 0.1, BEL gdp 1.trim, FOMC decisione tassi. JPN prod.ind marzo -2.3pc, BoJ base monetaria annua, conferenza stampa Kuroda, annuncio pol mon, FF spese consumatori +0.4pc, ESP cpi apr -0.5 da -0.8anno, gdp 1.trim +0.8pc da 0.7, GER disocc apr 6.4pc inv, -14k, vendite dettaglio +0.3 e 3.0anno da 3.6pc, ITL disocc marzo 12.6 da 12.7pc, EU inflazione apr 0.6pc inv, cpi apr 0.0, ECB bollettino eco mensile, ITL cpi apr +0.3 e -0.2anno, ppi marzo, USA costo occupaz 1.trim +0.6pc inv, PCE core marzo +0.2 e 1.4anno inv, deflator +0.4, entrate personali marzo +0.2, spese +0.5, disocc settimanale da 295k, Chicago PMI apr 50.0 da JPN spese private marzo -11.8pc da -2.9, cpi naz marzo 2.2inv, core 2.1 da 2.0, disocc marzo 3.5pc inv, UK crediti netti consumo marzo 800mln, PMI manifatt apr 54.7 da 54.4, USA U. Michigan fid. finale apr 96.0 da 95.9, ISM manifatt apr 52.0 da 51.5, spese costruz marzo +0.5, vendita veicoli apr 16.9mln da 17.1mln, FED Mester, Williams, commenti, EU chiusura vari mercati per festività. ITL PMI manifatt apr, FF PMI man, GER PMI manifatt, EU PMi manifatt finale apr, USA ordini industria marz. EU ppi marzo, USA bil comm marz, ISM non manifatt apr. ITL PMI serv apr, FF PMi serv apr, GER PMI serv apr, EU PMI composito aprile finale, serv, Uk PMI serv, EU vendite dett marz, USA ADP occupaz apr, USA costo unitario lavoro 1.trim, produttività non ind 1.trim. GER ordini ind marz, FF prod.ind. marz, USA disocc sett. GER bil comm marz, prod.ind, ESP prod.ind mar, ITL prod.ind, UK bil comm non-eu mar, totale, USA disocc apr, nonfarm payrolls, guadagni orari medi apr.

6 EURO / CHF Cedimento CHF/cross prosegue, dopo prima fase correttiva di brevissimo, gradualmente, verso i primi target, tutto come previsto, e come desiderato dalla BNS. Indicatori restano al rialzo , completato, prossimo dopo fase correttiva, US dollar index 96.50

7 EURO / DOLL Trend e target intatti a , indicatori al rialzo, e quasi prossimo, poi nuova analisi. Supporto movimento /

8 DAX US dollar index Singolare come i movimenti sono sincronizzati, e condividano la stessa sorte Disclaimer Questo commento economico, redatto dal Dottor Bruno Chastonay, ha come solo obiettivo l'informazione e non è da intendersi come sollecitazione e/o un'offerta a comprare e/o vendere titoli e/o strumenti finanziari correlati. L'analisi è basata su informazioni selezionate, analizzate ma non è garanzia di accuratezza e/o di utili. L'operatività in strumenti derivati potrebbe cagionare ingenti perdite. Questo materiale è di proprietà intellettuale dello scrivente. Non può essere utilizzato né riprodotto, nemmeno parzialmente, senza il consenso e l'autorizzazione dello stesso.