Come trovare gli investitori. Febbraio

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1 Come trovare gli investitori Febbraio

2 Cos è l angel investing L incontro tra: Business Angels (BAs); individui che contribuiscono tempo, competenze, contatti e denaro a startup innnovative in cambio di una partecipazione nel business. Un imprenditore che necessita di finanziamenti per far crescere il suo business. 2

3 Gli angel investor Persone fisiche, spesso imprenditori, manager, consulenti o professionisti in attività o in pensione Investitori seriali e semi-professionali guidati dalla qualità della proposta e non dalla familiarità con l imprenditore Professionisti di successo ed esperienza che investono il 5-10% della propria ricchezza e vogliono supportare la startup 3

4 Finanziariamente attraente Professionalmente stimolante Personalmente divertente 4

5 Italian Angels for Growth

6 Chi siamo Maggiore gruppo italiano Fondato nel 2007 da 9 soci fondatori Promuoviamo l imprenditorialità come motore di crescita economica e realizzazione delle potenzialità individuali Promossa e gestita da individui Totalmente indipendente: presentiamo ai soci le migliori opportunità di investimento 6

7 I nostri risultati Soci: 120 Opportunità analizzate: > Totale committed: > 20M Investimenti: 22 (32 total investments) Ammontare investito: circa 8.8M Exit: 3 Benchmarking trip: 10 (USA x3, Israel, China, UK, Sweden, Slovenia, India, Germany) 7

8 Il processo di investimento Pre Screening Gruppi di screening Screening committee Assemblea Due diligence Investimento 8

9 Il nostro focus di investimento Settori Investiamo in qualunque settore in cui abbiamo almeno un socio competente Innovazione forte innovazione proprietaria, spesso tecnologica, di prodotto o di processo Fase di intervento early stage financing, a volte seed, ma sopratutto startup. Developmnet con altri co-investitori Investimento da 300,000 a 800,000, con possibilità di co-investimento in round fino a 2 Mil. Target start-up (fino a 2 mil di fatturato) che abbiano un elevatissimo potenziale di crescita e scalabilità Investiamo in Italia ed all estero, dove lavoriamo con partner quali altri angel group o fondi 9

10 Deal Funnel Dal al Ricevute In screening Bocciate in screening (26%) 385 (20%) Presentate ai soci Hanno ricevuto commitment Attualmente in DD e negoziazione Deal closed 78 (4,1%)* 51 (2,7%) 5 (0,3%)* 24 (1%) PassPack, Biogenera, Quotient, Senseor, S5 Tech, Trumedia, Eugea II, Spreaker, Nomesia, Ohikia, WIN, Stereomood, Agroils, Sedicidodici, Margherita, Proxtome * Esclude la presentazione di Dicembre

11 Deal Flow per Settori Periodo di riferimento (ultimi 6 mesi, tra parentesi) 11

12 Le nostre risorse IAG raccoglie le proprie risorse da: Fee individuali dei Soci Sponsorship da parte di Aziende, Fondazioni, Associazioni Industriali, Banche, Fondi di Venture Capital, Università, Business Consultant, Pubblica Amministrazione Contributo volontario del 5% da parte dei soci sui capitali investiti Costituzione di un sidecar fund (in via di definizione) per dare l opportunità a soggetti terzi di co-investire pari passu con i soci IAG sulle opportunità selezionate Le risorse contribuiscono alla gestione ordinaria dell Associazione ma anche ad accrescere l attività di screening e rafforzare le azioni di promozione e diffusione tramite convegni, pubblicazioni, iniziative formative 12

13 Distribuzione geografica Soci IAG Lombardia 48 Nord-Ovest 6 Milano 42- Varese 1 Monza 2 - Crema 1- Bergamo 1 Cassano D Adda 1 Udine 5 Pordenone 3 Torino 3 Cuneo 1 Centro 7 Genova 1 Savona 2 Firenze 1 Siena 1 Livorno 1 Pisa 1 Roma 13 Lazio 13 Verona 3 Padova 1 Trieste 1 Bologna 6 Modena 1 Piacenza 1 Parma 1 Salerno 1 Terni 1 Perugia 1 Ancona 1 Nord-Est 13 Emilia Romagna 9 Giugno 2012 Maggio Soci 100 Soci ESTERO 1 Principato di Monaco 1 13

14 Il nostro portfolio

15 Investimenti 15

16 Imprenditorialità processo attraverso il quale le persone inseguono le opportunità, utilizzano risorse ed introducono cambiamenti per creare valore (Kauffman Foundation) 16

17 Imprenditore? chi esercita professionalmente un'attività economica organizzata al fine della produzione o dello scambio di beni o di servizi. articolo 2082 del Codice Civile - Libro V, Titolo II, Capo I, Sezione I 17

18 Imprenditore! innovatore che si assume il rischio di sostenere la crescita economica, creando nuovi prodotti, servizi o processi che creino un sostanziale incremento della qualità o decremento dei costi (Shumpeter, Drucker, Shramm) 18

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20 Analizzando ogni giorno idee innovative, ho capito che spesso tutti sono convinti che una cosa sia impossibile, finché non arriva uno sprovveduto che non lo sa e la realizza. Albert Einstein 20

21 Angel investing profilo di rischio Angel Investing bassa % Speculazione & rischio Medio rischio (azioni, valuta etc.) Basso rischio (real estate, obbligazioni etc. Polizze assicurative 21

22 Il ruolo crescente dei Gruppi di Angel Tendenza dei fondi di Venture Capital a limitare il rischio legato all intervento nelle fasi di start-up Limitate capacità di investimento di Friends and Family e singoli Angel I gruppi di Angel coprono un area di funding significativa Stage Pre-Seed Seed/ Start-Up Early Later Tipologia di investitori Imprenditore Friends and Family Singoli Angels Funding Gap tra ed Venture Capital Funds Investimento da a da a da a

23 Cosa cercano gli angel Un team che possa realizzare Un idea eccitante con un solido modello di business (Un business etico che faccia la differenza) La possibilità di riempire dei gap critici Un ritorno finanziario significativo in 4/6 anni Nota bene; gli angeli normalmente posseggono tra il 15% ed il 45% dell azienda 23

24 Che cosa NON vogliono gli angeli Imprenditori e co-investitori di cui non si fidano Imprenditori che non finanziano in proprio la startup e/o che non riescono ad attrarre finanziamenti da family and friends Mancanza di almeno un founder full timer Founder che chiedono troppo e tutto insieme e/o che non sono specifici riguardo all uso dei fondi Frasi come: non abbiamo competitor questo mercato è talmente grande che c è spazio per tutti 24

25 I gruppi di angel L attività di Business Angel effettuata a livello individuale ha molte criticità: Possibilità di investire in un numero limitato di deal scarsità nelle risorse finanziarie disponibili impossibilità di seguire adeguatamente più aziende Insufficiente diversificazione del rischio Difficoltà ad investire in settori lontani dalla propria area di competenza 25

26 I gruppi di angel Negli ultimi anni si sono moltiplicati i Business Angel che operano in gruppo (Business Angels Networks o Gruppi di Angel): Diversificazione: accesso a un significativo deal flow in vari settori Competenze: ampiezza delle competenze disponibili fra i Soci per le attività di selezione, due diligence e monitoraggio Flessibilità: possibilità per i Soci di investire in molti deal pur con risorse finanziarie limitate Disponibilità: capacità di effettuare investimenti importanti (es. 2 round) 26

27 Modi di investire con altri Business Angel Networks incontri periodoci per vedere opportunità di investimento e fare network con altri angeli Sindacati/Club - selezione, due diligence e negoziazione in gruppo, decisione di investimento individuale Pool di investimento salvadanaio comune, due diligence ed investimento come gruppo pool money with others Fondo di co-investimento meccanismi tipici dei fondi. Non c è voto per decidere gli investimenti Crowdfunding piattaforme online o offline 27

28 Trend da osservare Acceleratori Superangel Crowdfunding 28

29 Come investono gli angeli STRATEGIA DEAL FLOW & INVESTIMENTO CICLO INVESTIMENTO EXIT GESTIONE 29

30 La Exit Normalmente tra 3 e 6 anni dopo l investimento (i limoni marciscono prima ) Principalmente trade-sale (altre opzioni: IPO, management buyout, altri VCs) La exit viene pensata fin dal primo momento A volte complessa quando ci sono molti investitori con gli stessi diritti e diverse priorità I down round a volte creano un problema serio agli angeli Per gli angeli è fondamentale crearsi un portfolio bilanciato per avere la possibilità di ricevere un 20%-30% di Ritorno sull Investimento (media USA 27%) 30

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