UCITS IV. KIID (Key Investor Information Document): informazioni chiave UCITS IV: LE NOVITÀ IN VIGORE DAL 1 LUGLIO 2011

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1 - LUGLIO 2011 UCITS IV KIID (Key Investor Information Document): informazioni chiave UCITS IV: LE NOVITÀ IN VIGORE DAL 1 LUGLIO 2011 La quarta direttiva riguardante gli organismi d investimento collettivo in valori mobiliari, altresì nota come UCITS IV, è entrata in vigore il 1 luglio La nuova direttiva dovrebbe facilitare la distribuzione transnazionale di OICVM e fornire agli investitori un offerta più ampia e competitiva. Tale obiettivo nasce con la prima direttiva UCITS 85/611/CEE, adottata nel 1985, ma da allora è stato raggiunto solo in parte. Pertanto, la normativa UCITS III è stata sostituita dalla normativa UCITS IV, che introduce 5 modifiche principali: Il KIID (Key Investor Information Document), un documento studiato per sostituire il prospetto informativo semplificato e fornire agli investitori un informazione più chiara e comprensibile; Il Passaporto del gestore, che consente la gestione, la distribuzione e l amministrazione di un OICVM in uno Stato membro dell Unione Europea diverso da quello in cui è stato registrato; Le nuove regole per le strutture master-feeder; Semplificazione delle procedure di fusione transfrontaliere; Semplificazione del processo di notifica ai regolatori di fondi europei per la distribuzione di comparti. In questo documento illustriamo in dettaglio il KIID, considerandolo come la novità più importante per gli investitori. Il KIID dovrebbe fornire informazioni più comprensibili e concise. UCITS IV: INFORMAZIONI PIÙ COMPRENSIBILI E CONCISE PER GLI INVESTITORI Il KIID è obbligatorio per ogni nuovo comparto UCITS IV creato dal 1 luglio e andrà a sostituire progressivamente il prospetto semplificato laddove sarà stata ultimata una conversione da OICVM UCITS III a UCITS IV. I nostri investitori dovrebbero accogliere favorevolmente questo cambiamento in quanto, nel corso del tempo, il prospetto informativo semplificato si è trasformato in un documento complesso e molto distante dal suo presupposto iniziale. Di seguito illustriamo le caratteristiche principali del KIID dei comparti delle SICAV lussemburghesi BNP Paribas InstiCash, Parworld, Parvest e BNP Paribas L1 ed esaminiamo gli aspetti operativi della sua attuazione. Il KIID per gli altri comparti, sarà pubblicato in un secondo momento e sarete debitamente informati. QUANDO ENTRERÀ IN VIGORE IL KIID? Tutti gli Stati membri possono beneficiare di un periodo di transizione definito Grand fathering period, che può essere esteso fino al 30 giugno Ciò significa che per i fondi già attivi, il prospetto semplificato potrà ancora essere utilizzato fino a tale data. BNP Paribas Investment Partners ha deciso di dare inizio al processo di conversione nel quarto trimestre del 2011 per la SICAV lussemburghese Parvest. La conversione in UCITS IV delle nostre altre SICAV lussemburghesi avverrà successivamente. Faremo quanto possibile per tenervi aggiornati regolarmente sull evoluzione delle conversioni. Una volta effettuata la conversione in UCITS IV, gli investitori riceveranno un KIID nelle lingue ufficiali dei paesi in cui le Sicav sono registrate.

2 KIID (Key Investor Information Document): informazioni chiave, Luglio 2011 I 2 CON CHE FREQUENZA SARÀ AGGIORNATO IL KIID? In linea generale, il documento sarà aggiornato almeno con cadenza annuale, entro 35 giorni lavorativi dopo il 31 dicembre. Ulteriori aggiornamenti saranno necessari qualora fossero apportate modifiche al prospetto (ad esempio variazioni del nome, dell obiettivo di investimento o dell indice di riferimento). BNP Paribas Investment Partners normalmente aggiorna il prospetto dei nostri comparti lussemburghesi due volte l anno. Inoltre, il KIID necessiterà anche di un aggiornamento qualora: Si registri una variazione delle spese correnti, almeno pari al 5% rispetto al valore attuale riportato nel KIID derivante dalla variazione dei costi effettivi del comparto o dalla decisione di apportare delle modifiche ad una delle differenti voci di costo di quest ultimo, in virtù della quale gli oneri riportati nel KIID non rappresenterebbero più una stima adeguata dei costi futuri. In questo caso, sarà specificato che le spese correnti rappresentano una stima, piuttosto che un dato storico. Il valore medio dell indicatore di rischio o indicatore sintetico di rischio e rendimento (SRRI) subisca una variazione significativa per quattro mesi consecutivi e si renda necessaria quindi una revisione del livello di rischio. DOVE SI POTRÀ REPERIRE IL NUOVO KIID? Non appena i nostri comparti lussemburghesi saranno convertiti da UCITS III a UCITS IV, gli investitori avranno accesso al KIID in formato elettronico principalmente attraverso il nostro sito internet. COME SI PRESENTA IL KIID? Il KIID è un documento di due pagine e conterrà informazioni chiare e standardizzate relative al fondo. Inoltre dovrebbe consentire agli investitori di confrontare prodotti simili in tutta Europa grazie ad una chiara presentazione delle caratteristiche principali. BNP Paribas Investment Partners fornirà un KIID specifico per ogni classe di azioni, e ciascuno di essi sarà composto da sei sezioni principali (compreso il titolo) in linea con la nuova direttiva UCITS IV: Titolo e identificazione Obiettivi e politica di investimento Profilo rischio/rendimento Oneri del comparto Performance passata Informazioni pratiche Vantaggi principali del KIID rispetto al prospetto informativo semplificato Un documento più breve (solo 2 pagine) Immediata comprensione delle caratteristiche principali del fondo Informazioni standardizzate per un facile confronto tra fondi

3 KIID (Key Investor Information Document): informazioni chiave, Luglio 2011 I 3 Questa sezione comprende: Un titolo standard con una dichiarazione che illustra le finalità del KIID Nome del comparto accompagnato da classe di azioni, distribuzione degli utili e codice ISIN Nome della società di gestione Informazioni chiave per gli investitori Il presente documento fornisce agli investitori informazioni chiave su questo fondo. Non si tratta di materiale commerciale. Le informazioni sono necessarie per legge e saranno utili per la comprensione della natura e dei rischi di investimento in questo fondo. Si consiglia di leggere attentamente in modo da operare scelte informate sull'investimento. Bond JPY, un comparto di PARVEST Sicav Categoria Classic Classe di azioni: Capitalizzazione - ISIN LU Il comparto è gestito da BNP Paribas Investment Partners Lussemburgo, una società del Gruppo BNP Paribas Obiettivi e politica di investimento Il comparto mira ad aumentare il valore dei propri attivi nel medio termine investendo in obbligazioni di tipo "investment grade" o altri strumenti di debito denominati in JPY. È gestito attivamente e mira a sovraperformare l'indice JPM GBI Japan. Il fondo può investire in titoli azionari non compresi in tale indice. Profilo rischio/rendimento Rischio minore Rischio maggiore Rendimenti normalmente inferiori Rendimenti normalmente superiori Le performance passate non costituiscono un indicazione dei rendimenti futuri e potrebbero non ripetersi, La categoria di rischio di un fondo è un indicatore, non un obiettivo o una garanzia e può essere modificata nel tempo, Investire nella categoria inferiore non significa effettuare un investimento privo di rischio, Perché il fondo è in questa categoria specifica? Il valore di un investimento può essere influenzato dalle oscillazioni del tasso d'interesse. I tassi d'interesse possono essere influenzati da svariati elementi o eventi, quali la politica monetaria, il tasso di sconto, l'inflazione, ecc. Si richiama l'attenzione degli investitori sul fatto che un aumento dei tassi d'interesse determina una diminuzione del valore degli investimenti in obbligazioni e strumenti di debito. Non vi è garanzia o protezione del capitale investito. I proventi sono sistematicamente reinvestiti. Gli investitori possono chiedere il rimborso delle proprie Azioni quotidianamente (in ciascun giorno lavorativo per le banche lussemburghesi). Presentazione discorsiva dei rischi effettivamente correlati al comparto che non sono adeguatamente descritti dall'indicatore: Rischio di credito: questo rischio si riferisce alla capacità di un emittente di onorare i propri impegni: la revisione al ribasso di un'emissione o di un emittente può determinare una flessione del valore delle obbligazioni in cui il comparto investe. Rischio di liquidità: questo rischio deriva dalla difficoltà di vendere un attivo ad un prezzo di mercato equo e al momento prescelto a causa della mancanza di acquirenti. Questa sezione descrive le caratteristiche fondamentali del comparto: In modo chiaro Con un linguaggio più conciso e meno tecnico di quello legale utilizzato nel prospetto In questa sezione, gli investitori potranno valutare il profilo di rischio/rendimento del loro comparto. Il livello di rischio varia da 1 (rischio minimo) a 7 (rischio massimo) e sarà calcolato utilizzando l indicatore sintetico di rischio e rendimento (SRRI). L SRRI è basato sulle stime di volatilità annua del comparto. I valori inferiori indicano rischi inferiori e di norma rendimenti inferiori, mentre i valori più elevati indicano rischi maggiori e di norma rendimenti maggiori. Il metodo di calcolo di questo indicatore varia in base alla categoria in cui è classificato il comparto. L ESMA* (in precedenza CESR) definisce le cinque principali categorie UCITS in cui classificheremo i nostri comparti (la classificazione ESMA è illustrata più avanti nel presente documento). In questo caso, il comparto è classificato nella categoria di mercato. * ESMA (European Securities and Markets Authority Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati) / CESR (The Committee of European Securities Regulators - comitato delle autorità europee di regolamentazione dei valori mobiliari)

4 KIID (Key Investor Information Document): informazioni chiave, Luglio 2011 I 4 Questa sezione comprende gli oneri utilizzati per pagare i costi operativi della classe di azioni. Tali oneri saranno calcolati alle date di chiusura di ciascun esercizio della SICAV e dovranno essere composti da: Spese una tantum di sottoscrizione e rimborso (max in %): tali oneri corrisponderanno alle nostre attuali commissioni di ingresso e di uscita. Spese correnti (in %, diverse dalle commissioni di performance). Il regolatore ha previsto un modo completamente nuovo di presentare tali oneri nei documenti legali. In passato, le autorità di controllo ricorrevano ad un approccio trasparente ed esigevano una presentazione separata di tutte le commissioni, ovvero commissioni di gestione, di custodia, altri costi, ecc. Nel KIID questo approccio è stato modificato e adesso è presentata un unica cifra, che racchiude tutti gli oneri ed è basata sui costi reali, definita d ora in poi oneri correnti. In base alle linee guida ESMA CESR/10-674: le cifre relative agli oneri correnti comprendono tutti i costi sostenuti dall OICVM, se rappresentano spese necessariamente sostenute per la gestione, o la retribuzione di ogni soggetto ad esso connesso o che a costui fornisce servizi. Tali costi possono essere espressi o calcolati in diversi modi (ad es. con un canone fisso, una proporzione di attivi, un onere per transazione, ecc.). Pertanto, tale cifra differirà dalla commissione di gestione massima attualmente utilizzata nei nostri fondi UCITS III, in quanto comprende tutti gli oneri rappresentata in un unica cifra. Commissioni legate al rendimento (in %, commissione di performance) Corporate Biography MMM YYYY 2 Spese a carico del comparto Gli oneri corrisposti sono utilizzati per sostenere i costi di gestione del comparto, compresi i costi per la commercializzazione e la distribuzione. Tali oneri riducono la crescita potenziale del vostro investimento. Spese una tantum prelevate prima o dopo l'investimento Spese di sottoscrizione Fino al 5% Spese di rimborso Fino all'1% Questa è la percentuale massima che può essere prelevata dal vostro patrimonio (prima del versamento dei proventi dell'investimento). Spese prelevate dal fondo ogni anno Spese correnti 1,06% Spese prelevate dal fondo ogni anno Commissioni legate al rendimento No Gli oneri di sottoscrizione e di rimborso qui riportati indicano i valori massimi. In alcuni casi l'importo potrebbe essere inferiore potete ottenere queste informazioni presso il vostro consulente finanziario. L importo delle spese correnti è basato sui costi per l'esercizio che termina a fine Tale importo può variare di anno in anno. Non comprende: Commissioni di performance Costi per le transazioni di portafoglio, eccetto nel caso di oneri di ingresso/uscita versati dall'oicvm per l'acquisto o la vendita di quote in un altro organismo di investimento collettivo Performance passata % Informazioni pratiche PARVEST BOND JPY Classe C 1.5 JPM JAPAN Per maggiori informazioni, consultare il prospetto del comparto, disponibile all'indirizzo Qui sono indicati i dati relativi alla performance per le classi di azioni a capitalizzazione, per le quali il VPN è stato continuamente calcolato durante il periodo dal 1 gennaio al 31 dicembre. La performance passata non costituisce un indicatore della performance futura. Le commissioni di performance e gli oneri permanenti del fondo sono compresi nel calcolo della performance passata. Le commissioni di ingresso/uscita sono escluse dal calcolo della performance passata. Il comparto è stato lanciato il 27 marzo La performance passata è stata calcolata in EUR. Depositario: BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch. Ulteriori informazioni sugli OICVM (prospetto informativo, relazioni e documenti contabili) sono disponibili sul sito internet: o al seguente indirizzo: BNP Paribas Investment Partners Luxembourg S.A., 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange; Granducato del Lussemburgo. Altre informazioni pratiche sono disponibili al sito internet: La legislazione fiscale dello Stato in cui risiede il fondo può incidere sulla posizione fiscale personale dell'investitore. In merito alle dichiarazioni contenute nel presente documento, BNP Paribas Investment Partners Lussemburgo può essere ritenuta responsabile unicamente circa il loro eventuale carattere ingannevole, impreciso o non conforme alle pertinenti sezioni del prospetto informativo del fondo. Informazioni specifiche relative ai fondi multicomparto (ad es. qualsivoglia diritto di conversione tra comparti). Gli investitori possono richiedere la conversione di parte o della totalità delle loro azioni in un altro comparto e/o categorie di azioni e/o classi, ove consentito. Agli investitori sarà addebitata ogni operazione in valuta eseguita su loro richiesta e maggiorata di una commissione di conversione (fino al 2%). Questo fondo è autorizzato nel Granducato del Lussemburgo e disciplinato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (Commissione di sorveglianza del settore finanziario). BNP Paribas Investment Partners Luxembourg S.A. è autorizzata nel Granducato del Lussemburgo e disciplinata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (Commissione di sorveglianza del settore finanziario). Queste informazioni chiave per gli investitori sono aggiornate al 1 luglio Questo grafico rappresenta la performance del comparto negli ultimi 10 anni. Se il track record è inferiore a 10 anni, sarà visualizzata la performance dalla data di lancio e dovrà coprire almeno un anno di calendario completo. Conterrà: Una breve descrizione degli oneri inclusi ed esclusi La data di lancio del fondo La valuta della performance passata In quest ultima sezione troverete: Nome del depositario Dove ottenere i documenti legali e il VPN (Valore Patrimoniale Netto) Dichiarazione fiscale sullo stato di appartenenza del comparto Responsabilità del gestore in merito al contenuto del KIID Informazioni sulle caratteristiche dei fondi multicomparto Informazioni sulla classe di azioni Informativa sul domicilio dello Stato membro, la supervisione e la data di pubblicazione del KIID

5 Classificazione ESMA dei comparti: Il metodo di calcolo dell indicatore sintetico di rischio e rendimento (SRRI) varia in base a ciascuna categoria del fondo. Comparti di mercato Sono i comparti gestiti secondo politiche o strategie d investimento volte a riflettere il profilo di rischio e rendimento di alcuni segmenti predeterminati del mercato dei capitali. Comparti Absolute Return Comparti Life Cycle Sono i comparti gestiti secondo politiche o strategie d investimento che implicano un bilanciamento dell allocazione di portafoglio dagli attivi azionari a quelli a reddito fisso, in base a regole predeterminate e all avvicinarsi della data scadenza target. Comparti strutturati Sono i comparti che forniscono agli investitori a scadenze predeterminate, pagamenti basati su algoritmi connessi alla performance o alla realizzazione delle variazioni di prezzo o altre condizioni, di attivi finanziari, indici o portafogli di riferimento. Sono i comparti gestiti secondo politiche o strategie d investimento che prevedono un allocazione variabile del portafoglio in diverse classi di attivi, vincolati da limiti di rischio predeterminati. Comparti Total Return: Sono i comparti gestiti secondo politiche e/o strategie d investimento che perseguono obiettivi di rendimento certi partecipando attraverso investimenti flessibili in diverse classi di attivi. Il presente documento è redatto da BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)* partner di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. È prodotto a mero titolo informativo. Il presente documento non costituisce: 1. un offerta di acquisto o una sollecitazione a vendere; non costituirà la base di qualsivoglia contratto o impegno né ci si potrà fare affidamento in relazione a questi ultimi; 2. una consulenza finanziaria. Il presente documento fa riferimento ad alcuni Fondi/Sicav (OICR) autorizzati e disciplinati nelle giurisdizioni in cui hanno sede legale. Salvo quanto indicato nell ultimo prospetto dell OICR interessato, non è stata avviata alcuna azione finalizzata a permettere l offerta pubblica dello stesso in altre giurisdizioni in cui una tale azione sarebbe necessaria e in particolare negli Stati Uniti a US persons (ai sensi del Regolamento S del United States Securities Act del 1933). Prima di effettuare una sottoscrizione in un paese in cui un OICR è autorizzato, gli investitori devono verificare eventuali vincoli legali o restrizioni relativi alla sottoscrizione, all acquisto, al possesso o alla vendita dell OICR medesimo. Eventuali decisioni di investire in un OICR vanno prese dopo aver letto attentamente l ultima versione della documentazione d offerta e aver consultato l ultimo rendiconto finanziario, laddove applicabile. L ultima versione della documentazione d offerta e l ultimo rendiconto finanziario sono disponibili presso le sedi dei collocatori e le filiali dei soggetti incaricati dei pagamenti. Il presente documento rappresenta il parere di BNPP AM alla data indicata nel documento stesso ed è quindi soggetto a modifiche senza preavviso. BNPP AM non è obbligata ad aggiornare o a modificare le informazioni ovvero le opinioni contenute nel presente documento. Gli investitori sono invitati a richiedere il parere indipendente dei loro abituali consulenti finanziari, legali e fiscali per valutare l adeguatezza e l opportunità di investire nell OICR. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite senza una preventiva conoscenza delle circostanze, della posizione finanziaria, del profilo di rischio e degli obiettivi d investimento del potenziale investitore. Tenuto conto dei rischi di natura economica e finanziaria, non può essere offerta alcuna garanzia che vengano raggiunti gli obiettivi d investimento così come illustrati. La performance può essere influenzata dalle strategie, dagli obiettivi d investimento, dalle condizioni economiche e di mercato. La performance storica non è indicativa di risultati futuri e il valore degli investimenti negli OICR può diminuire oltre che aumentare. Non viene offerta alcuna garanzia di riottenere l importo inizialmente investito. I dati di performance, ove presenti nel documento, sono riportati al lordo delle commissioni, dei costi di sottoscrizione e di riscatto e degli oneri fiscali. Prima dell adesione leggere attentamente il prospetto relativo agli OICR oggetto del presente documento, disponibile presso le sedi dei collocatori, le filiali dei Soggetti incaricati dei pagamenti e sul sito internet * BNPP AM è una società di gestione di investimenti autorizzata in Francia dalla Autorité des Marchés Financiers con il numero 96-02; società per azioni, con capitale di euro, ha sede legale al n. 1 di boulevard Haussmann, Parigi, Francia, RCS Paris ** BNP Paribas Investment Partners è il marchio mondiale dei servizi di gestione patrimoniale del gruppo BNP Paribas. Se indicati, i singoli organismi di gestione patrimoniale di BNP Paribas Investment Partners sono specificati a mero titolo informativo e non necessariamente svolgono attività in ogni giurisdizione. Per ulteriori informazioni, contattare l Investment Partner autorizzato nella propria giurisdizione. Luglio Design BNPP IP Studio - P