TRADING, EMOZIONI E DECISIONI Come migliorare la performance ed evitare gli errori più comuni

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1 TRADING, EMOZIONI E DECISIONI Come migliorare la performance ed evitare gli errori più comuni Introduzione Parte 1 Antonio Lengua IL TRADING CONSAPEVOLE CAPITOLO 1 LA NASCITA DI UNA NUOVA PROFESSIONE 1.1 Perchè ci si avvicina al trading? 1.2 Chi si avvicina al trading? 1.3 Il trading è un attività contro natura 1.4 Un piccolo test 1.5 Caratteristiche del trading CAPITOLO 2 IL PROCESSO EVOLUTIVO DEL TRADER 2.1 Passi da percorrere per diventare trader 2.2 La raccolta di informazioni 2.3 Lo studio dell analisi tecnica 2.4 Il ricorso all affiancamento CAPITOLO 3 IL TRADER COME IMPRENDITORE 3.1 Le figure professionali a servizio del trader imprenditore 3.2 Le risorse gestite e organizzate dal trader imprenditore 3.3 Utilizzo del corretto tempo per ogni profilo professionale 3.4 Perché questa impostazione di imprenditore -trader? 3.5 Il business plan del trader- imprenditore CAPITOLO 4 CONFLITTI EMOTIVI NEL LAVORO 4.1 Cosa si intende per lavoro? 4.2 "Quindi tu speculi..." 4.3 La tua coscienza accetta la speculazione? 4.4 La soddisfazione personale 4.5 La caduta di motivazione e l autostima 4.6 La solitudine 4.7 I rischi di lavorare in due 4.8 Il lavoro nobilita l uomo CAPITOLO 5 IL PROCESSO COGNITIVO E IL PROCESSO DECISIONALE 5.1 Conoscere il mercato: istinto, intelligenza e intuizione 5.2 Caratteristiche generali del processo decisionale 5.3 Le decisioni ponderate e quelle automatiche 5.4 Il processo di verifica 5.5 Le emozioni nel processo decisionale 5.6 La gestione delle emozioni 5.7 Rifiutare le emozioni o convivere con esse? 5.8 L evoluzione del trader CAPITOLO 6 LE 5 FASI DEL TRADING : P.O.W.E.RR. FASE 1: PRIMA DEL TRADING (preparing) 6.1 Ho un business plan? 6.2 Su che mercato operare 6.3 Su quanti prodotti operare

2 6.4 Gestire personalmente il proprio portafoglio a medio-lungo termine? 6.5 Con che broker lavorare 6.6 Su quale ammontare di capitale operare 6.7 Che Tipologia Di Trading 6.8 Evitare i rapporti conflittuali con il mercato 6.9 Il distacco dall obiettivo del guadagno 6.10 Analisi della situazione fisica e emotiva CAPITOLO 7 FASE 2 : INIZIO DEL TRADE (operating) 7.1 Compila il modulo 7.2 Tra il dire e il fare c è di mezzo il mare, ovvero la paura di fare operazioni CAPITOLO 8 FASE 3 : GESTIONE DEL TRADE (working) 8.1 Costo - opportunità di mantenere una posizione. 8.2 L ego, il vero nemico del trader 8.3 Essere empatici con il mercato CAPITOLO 9 FASE 4 : USCITA DAL TRADE (ending) 9.1 I protocolli operativi : dall entrata all uscita del trade 9.2 La confusione degli ambiti temporali 9.3 Problematiche relative alla stop loss Rischio riscatto dopo un operazione chiusa in perdita Stop and reverse (SAR) 9.4 Le emozioni negative durante l uscita dal trade : l ansia 9.5 Il relax overnight e il periodo di chiusura del mercato CAPITOLO 10 FASE 5 : GIUDIZIO O CONTABILITÀ POST TRADE (reviewing and resetting) 10.1 Le operazioni non fatte : il loro impatto emotivo 10.2 Errata gestione di posizione in utile 10.3 Overconfidence per un trade stupendo 10.4 Reviewing 10.5 Resetting : il recupero tra un trade e l altro CAPITOLO 11 METODI E TRAINING PER UN TRADING VINCENTE : TECNICHE DI CONCENTRAZIONE 11.1 Concentrazione Nel Trading Quotidiano 11.2 Esercizi Specifici Per Migliorare La Concentrazione 11.3 Concentrazione e consapevolezza 11.4 Come praticare la concentrazione Il Respiro Il corpo tende a distrarci Cosa farne dei pensieri 11.5 Concentrazione su esercizi di trading CAPITOLO 12 IL TRADING NELLO STATO DI FLUSSO 12.1 Dalla concentrazione alla totale consapevolezza 12.2 Entrare nel flusso 12.3 Il vertice della piramide 13 Glossario

3 Parte 2 PIER MARIA MARINONI STRATEGIE MENTALI PER UN TRADING EFFICACE CAPITOLO 13 COME SI SVILUPPA IL PROCESSO DECISIONALE, IN GENERALE E IN FINANZA 13.1 Il modello decisionale 13.2 Le attività non consapevoli della mente 13.3 Le Convinzioni 13.4 L Analisi Tecnica della mente CAPITOLO 14 FINANZA COMPORTAMENTALE 14.1 La Finanza Comportamentale 14.2 Avversione al rischio 14.3 Avversione alla perdita o Propensione al Rischio 14.4 La Prospect Theory 14.5 La Contabilità Mentale 14.6 Effetto Dotazione 14.7 Avversione al Rimpianto e Fallacia dell Omissione 14.8 Giudizio post trading 14.9 Overconfidence CAPITOLO 15 GLI ERRORI NEL TRADING 15.1 Test : gli errori più frequenti compiuti dai trader CAPITOLO 16 L APPROCCIO E GLI STRUMENTI PER UN TRADING EFFICACE 16.1 L apprendimento teorico 16.2 Apprendimento attraverso l esperienza 16.3 Fattori di rischio e di approccio errato al trading 16.4 I comportamenti che favoriscono l apprendimento e la crescita professionale 16.5 Gli strumenti per un trading di successo 16.6 Lo stato 16.7 Ancoraggio 16.8 Il coaching 16.9 Il coaching nello sport ed in azienda Il Coaching applicato al Trading CAPITOLO 17 CONCLUSIONI CAPITOLO 18 BIBLIOGRAFIA In occasione del lancio del libro all Italian Trading Forum di Rimi (15-16 maggio 2008), il libro viene offerto in promozione con lo sconto del 15% al prezzo di invece di 70 Per ordinarlo, contattare Marilena, Trading Library al numero

4 ANTONIO LENGUA Futures trader e analista di mercati finanziari. Dal 1987 di occupa di trading su derivati: dopo 14 anni di esperienza in importanti sale operative milanesi (tra cui dal 1991 al 2000 come market maker su BTP futures e responsabile desk future in Deutsche Bank-Milano), dal 2001 opera come trader individuale. Parallelamente al quotidiano trading sui future, per migliorare le proprie tecniche di investimento porta avanti da diversi anni un importante lavoro di ricerca che gli ha consentito sia di sviluppare innovative tecniche di trading discrezionale basate sui volumi scambiati (che spiega sul suo sito sia di approfondire lo studio di trading systems usando i più recenti strumenti di apprendimento statistico. Vive e lavora a Genova. PIER MARIA MARINONI Ha lavorato per quasi vent'anni nel settore bancario e dei mercati finanziari italiani ed internazionali. In particolare ha ricoperto la carica di responsabile per l'italia del gruppo Deutsche Bank - Morgan Grenfell sui mercati obbligazionari e loro derivati. In Italia ha lavorato inoltre per Mediobanca, per il Gruppo Benetton, per Rasfin e a Londra per una Istituzione finanziaria americana.dal 2002 è Senior Executive Coach e Consulente Aziendale, esperto nella formazione dell alta direzione aziendale. La sua attività è rivolta al miglioramento delle performance, professionali e personali dei manager, supportandoli nella espressione del loro massimo potenziale attraverso tecniche e strumenti innovativi.ha gestito programmi di coaching presso primari istituti bancari italiani ed internazionali e numerosi gruppi multinazionali. Primo risvolto «Questo libro inizia ad essere utile quando gli altri libri, che parlano di tecniche di trading, hanno finito il loro compito. La prima tentazione di chi vuole cimentarsi nel trading è quella di impadronirsi delle tecniche di mercato e delle informazioni, pensando che ciò sia sufficiente. Giustamente ci sono molte questioni tecniche da risolvere: linea Internet, tipo di computer, quale conto presso quale broker, quanti soldi investire, il trattamento fiscale. Poi bisogna prendere in considerazione lo sforzo per capire i mercati, per orizzontarsi nel mare magnum dell informazione finanziaria e cominciare a distinguere le fonti serie da quelle inutili, e mille altre domande. In libreria, su Internet, nei siti delle banche che propongono i prodotti finanziari per il trading online, è piuttosto facile trovare le risposte a tutti o a gran parte di questi dubbi. Ma una volta finita questa opera, che, tutto sommato, pur essendo difficile può risultare divertente, allora iniziano le prime vere difficoltà. Proprio in questo momento, questo libro gli sarà utile. E gli permetterà di capire improvvisamente la profonda realtà di tanti discorsi che prima sembravano falsi problemi.» Dall Introduzione degli Autori Quarta di copertina Se è pur vero che il saper decidere tocca ogni aspetto della nostra vita quotidiana, è altrettanto vero che il trading, nella sua essenza, non è che un continuo processo decisionale di acquisto e vendita di prodotti finanziari. A differenza delle altre attività umane i risultati economici che derivano da queste decisioni possono essere rilevanti e verificarsi nel giro, magari, di pochi minuti. Ciascuna di tali decisioni presuppone sempre una messa in discussione delle proprie capacità, da attuarsi per di più nella più completa solitudine, spesso incalzati dal succedersi di altalenanti emozioni. È allora che dobbiamo avere fiducia in noi stessi, avere ferma coscienza della nostra abilità. Quando siamo soli davanti al monitor, con il grafico che impazza, nessun altro potrà darci fiducia nelle nostre capacità. Basteranno invece pochi insuccessi per farci dubitare della nostra bravura. Questa è la situazione di partenza del trader, di una persona che ha deciso di dedicarsi a sfidare se stesso e il mercato, cioè milioni di altre persone, molte delle quali avranno a disposizione un flusso informativo e una strumentazione tecnologica incomparabilmente maggiori. Eppure, alcuni trader riescono a vincere. Non sempre, ma abbastanza spesso da poter fare del trading una professione. Questo libro vi spiegherà come ciò possa accadere. Vi farà viaggiare all interno dei vostri processi decisionali e delle insidie e degli errori che possono essere nascosti in essi. A quel punto, quando avrete imparato a divenire realmente consapevoli delle vostre decisioni e a controllare l emotività, questo libro vi insegnerà a preparare ed eseguire un trade nel migliore dei modi. In conclusione: difficilmente potrete trovare un libro più utile.

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