Gruppo Esprinet. Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 14 maggio 2019
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1 Gruppo Esprinet Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2019 Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 14 maggio 2019 Capogruppo: Esprinet S.p.A. Partita Iva: IT Registro Imprese di Milano, Monza e Brianza, Lodi Codice fiscale: R.E.A Sede Legale e Amministrativa in Via Energy Park, Vimercate (MB) Capitale sociale sottoscritto e versato 31/03/2019: Euro info@esprinet.com
2 Organi di amministrazione e controllo Consiglio di Amministrazione: (Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2020) Presidente Maurizio Rota (CST) (CCS) Amministratore Delegato Alessandro Cattani (CST) (CCS) Amministratore Valerio Casari (CST) (CCS) Amministratore Marco Monti (CST) Amministratore Matteo Stefanelli (CST) (CCS) Amministratore Tommaso Stefanelli (CST) (CCS) Amministratore Ariela Caglio (AI) Amministratore Cristina Galbusera (AI) (CCR) (CNR) Amministratore Mario Massari (AI) (CCR) (CNR) Amministratore Chiara Mauri (AI) (CNR) Amministratore Emanuela Prandelli (AI) Amministratore Renata Maria Ricotti (AI) (CCR) Segretario Manfredi Vianini Tolomei Studio Chiomenti Legenda: AI: Amministratore Indipendente CCR: Membro del Comitato Controllo e Rischi CNR: Membro del Comitato per le Nomine e Remunerazioni CST: Comitato Strategie CCS: Comitato competitività e sostenibilità Collegio Sindacale: (Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2020) Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente Bettina Solimando Patrizia Paleologo Oriundi Franco Aldo Abbate Antonella Koenig Mario Conti Società di revisione: (Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2027) PricewaterhouseCoopers S.p.A. Deroga agli obblighi informativi in occasione di operazioni straordinarie Ai sensi di quanto previsto dall art. 70, comma 8, e dall art. 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha deliberato, in data 21 dicembre 2012, di avvalersi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni. Gruppo Esprinet pag. 2
3 INDICE GENERALE Organi di amministrazione e controllo pag. 2 1 Sintesi dei risultati economico-finanziari del periodo pag. 4 2 Contenuto e forma del resoconto intermedio di gestione pag Normativa di riferimento, principi contabili e criteri di valutazione 2.2 Informazioni generali sul Gruppo Esprinet 2.3 Area di consolidamento 2.4 Principali assunzioni, stime e arrotondamenti 2.5 Riesposizione di bilanci già pubblicati 3 Conto economico consolidato e note di commento pag Conto economico separato consolidato 3.2 Conto economico complessivo consolidato 3.3 Commento ai risultati economico-finanziari del Gruppo 3.4 Note di commento alle voci di conto economico consolidato Ricavi - Ricavi per area geografica - Ricavi per prodotti e servizi - Ricavi quale "Principal" o "Agent" - Ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente Margine commerciale lordo Costi operativi Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi - Costo del lavoro e numero dipendenti - Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti Oneri e proventi finanziari Imposte Utile netto e utile per azione 4 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e note pag Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata 4.2 Commento alle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria Investimenti lordi Debiti finanziari netti e covenant Avviamento 5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato pag Rendiconto finanziario consolidato pag Rapporti con parti correlate pag Informativa di settore pag Introduzione 8.2 Prospetti contabili per settore di attività 9 Operazioni atipiche e/o inusuali pag Eventi e operazioni significative non ricorrenti pag Fatti di rilievo del periodo pag Fatti di rilievo successivi pag Dichiarazione del Dirigente Preposto pag. 40 Gruppo Esprinet pag. 3
4 1. Sintesi dei risultati economico-finanziari del periodo 1 trim. 1 trim. % var. ( eu ro/000) no te % % /18 Dati economici Ricavi da contratti con clienti ,0% ,0% 12% Margine commerciale lordo ,7% ,0% 5% EBITDA (1) ,2% ,8% 58% Utile operativo (EBIT) ,8% ,7% 26% Utile prima delle imposte ,5% ,6% -10% Utile netto ,3% ,4% -14% Dati patrimoniali e finanziari Cash flow (2) Investimenti lordi Capitale d'esercizio netto (3) (2.224) Capitale circolante comm. netto (4) Capitale immobilizzato (5) Capitale investito netto (6) Patrimonio netto Patrimonio netto tangibile (7) Posizione finanziaria netta (PFN) (8) ( ) P rincipali indicatori PFN/Patrimonio netto 0,7 (0,7) PFN/Patrimonio netto tangibile 1,4 (1,0) Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti 2,6 7,6 EBITDA/Oneri finanziari netti 4,0 9,3 PFN/EBITDA 23,8 (8,4) Dati operativi Numero dipendenti a fine periodo Numero dipendenti medi (9) Uti le per azi one (eu ro) Utile per azione di base 0,06 0,07-14% Utile per azione diluito 0,06 0,06 0% (1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi. (2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti. (3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti. (4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori. (5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati. (6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti. (7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali. (8) Sommatoria di debiti finanziari, passività finanziarie per leasing, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring. (9) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate. I risultati economico-finanziari del presente periodo e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ( IFRS ) adottati dall Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento. Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni indicatori alternativi di performance ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. In calce alla tabella, in linea con gli Orientamenti ESMA/2015/1415 dell ESMA (European Securities and Market Authority) emanati ai sensi dell articolo 16 del Regolamento ESMA, che aggiornano la Gruppo Esprinet pag. 4
5 precedente raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators) e recepiti da CONSOB con Comunicazione n del 03/12/2015, si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici. 2. Contenuto e forma del resoconto intermedio di gestione 2.1 Normativa di riferimento, principi contabili e criteri di valutazione Le azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. (ticker: PRT.MI) sono quotate nel segmento STAR (Segmento Titoli con Alti Requisiti) del mercato MTA (Mercato Telematico Azionario) di Borsa Italiana dal 27 luglio A seguito di tale ammissione, il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2019, non sottoposto a revisione contabile, è redatto ai sensi dell art. 154-ter, comma 5, del d.lgs. n. 58/1998 (T.U.F. - Testo Unico della Finanza). I dati contabili contenuti nel presente documento derivano dall applicazione dei medesimi principi contabili (IFRS - International Financial Reporting Standards), principi e metodologie di consolidamento, criteri di valutazione, definizioni convenzionali e stime contabili adottati nella redazione dei bilanci consolidati precedenti, annuali o intermedi, salvo quanto altrimenti indicato. In adempimento della Comunicazione Consob n. DEM/ del 30 aprile 2008 ( Informativa societaria trimestrale degli emittenti azioni quotate aventi l Italia come Stato membro di origine ) si evidenzia dunque che i dati contabili contenuti nel presente resoconto intermedio di gestione sono confrontabili con quelli forniti nelle precedenti rendicontazioni periodiche e trovano riscontro in quelli contenuti negli schemi di bilancio pubblicati nella relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2017 alla quale, per tutte le informazioni integrative richieste nel bilancio annuale, si rimanda. 2.2 Informazioni generali sul Gruppo Esprinet La struttura del Gruppo Esprinet al 31 marzo 2019 è la seguente: Esprinet S.p.A. 100% 51% 80% 100% 100% Nilox Deutschland GmbH 4SIDE s.r.l. Celly S.p.A. V-Valley S.r.l. Esprinet Iberica S.L.U. 5% 95% 100% 100% Espri net Portugal Lda Vi nzeo T echnologi es S.A.U. V-Valley Iberian S.L.U. 100% 100% Celly P aci fi c Li mi ted Celly Nordi c OY Sotto il profilo giuridico la capogruppo Esprinet S.p.A. è sorta nel settembre 2000 a seguito della fusione di due dei principali distributori operanti in Italia, Comprel S.p.A. e Celomax S.p.A.. Gruppo Esprinet pag. 5
6 Successivamente, per effetto dello scorporo dalla capogruppo delle attività di distribuzione di componenti micro-elettronici e delle varie operazioni di aggregazione aziendale e costituzione di nuove società effettuate dal 2005, il Gruppo Esprinet ha assunto la sua attuale fisionomia. Nel prosieguo dell esposizione si farà riferimento al Sottogruppo Italia e al Sottogruppo Iberica. Alla data di chiusura del periodo il Sottogruppo Italia comprende, oltre alla capogruppo Esprinet S.p.A., le società da essa controllate direttamente, V-Valley S.r.l., Celly S.p.A., Nilox Deutschland Gmbh e 4Side S.r.l. (acquisita al 51% in data 20 marzo 2019). Ai fini della rappresentazione all interno del Sottogruppo Italia la controllata Celly S.p.A., società operante nella distribuzione business-to-business (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo e più specificatamente nella distribuzione all ingrosso di accessori per apparati di telefonia mobile, si intende comprensiva anche delle sue controllate totalitarie: - Celly Nordic OY, società di diritto finlandese (inattiva da maggio 2017); - Celly Pacific LTD, società di diritto cinese; tutte società operanti nel medesimo settore operativo della holding. Il Sottogruppo Iberica si compone invece, alla medesima data, dalle società di diritto spagnolo e portoghese operanti nella penisola iberica e cioè Esprinet Iberica S.L.U. e le sue controllate Esprinet Portugal Lda, Vinzeo Technologies S.A.U. e V-Valley Iberian S.L.U.. Esprinet S.p.A. ha sede legale e amministrativa in Italia a Vimercate (Monza e Brianza) e ha i propri siti logistici a Cambiago (Milano) e Cavenago (Monza e Brianza). Per le attività di specialist Esprinet S.p.A. si avvale dei servizi forniti da Banca IMI S.p.A Area di consolidamento Il bilancio consolidato trae origine dalle situazioni contabili intermedie della capogruppo e delle società nelle quali essa detiene, direttamente e/o indirettamente, il controllo o un influenza notevole approvate dai rispettivi Consigli di Amministrazione 1. Le situazioni contabili intermedie delle società controllate sono state opportunamente rettificate, ove necessario, al fine di renderle omogenee ai principi contabili della capogruppo. Le imprese incluse nel perimetro di consolidamento al 31 marzo 2019, di seguito presentato, sono tutte consolidate con il metodo dell integrazione globale. 1 Ad eccezione di Celly Nordic OY, Celly Pacific LTD in quanto non dotate di tale Organo. Gruppo Esprinet pag. 6
7 Denominazione Sede legale Capitale sociale (euro) * Quota di Gruppo Socio Quota detenuta Controllante: Esprinet S.p.A. Vimercate (MB) Controllate direttamente: Celly S.p.A. Vimercate (MB) ,00% Esprinet S.p.A. 80,00% Esprinet Iberica S.L.U. Saragozza (Spagna) ,00% Esprinet S.p.A. 100,00% Nilox Deutschland GmbH Düsseldorf (Germania) ,00% Esprinet S.p.A. 100,00% V-Valley S.r.l. Vimercate (MB) ,00% Esprinet S.p.A. 100,00% 4SIDE S.r.l. Legnano (MI) ,00% Esprinet S.p.A. 51,00% Controllate indirettamente: Celly Nordic OY Helsinki (Finlandia) ,00% Celly S.p.A. 100,00% Celly Pacific LTD Honk Kong (Cina) ,00% Celly S.p.A. 100,00% Esprinet Portugal Lda Porto (Portogallo) ,00% Esprinet Iberica S.L.U. 95,00% Esprinet S.p.A. 5,00% Vinzeo Technologies S.A.U. Madrid (Spagna) ,00% Esprinet Iberica S.L.U. 100,00% V-Valley Iberian S.L.U. Saragozza (Spagna) ,00% Esprinet Iberica S.L.U. 100,00% (*) Il dato del capitale sociale riferito alle società che redigono il proprio bilancio in valuta differente dall euro è presentato a valori storici. Rispetto al 31 dicembre 2018 si segnala l ingresso nel perimetro di consolidamento della società 4Side S.r.l acquisita in data 20 marzo Si evidenzia rispetto al solo 31 marzo 2018, l uscita dal perimetro di consolidamento, in data 16 luglio 2018, della società Celly Swiss SAGL controllata in via totalitaria da Celly S.p.A. e già in liquidazione nell anno Si segnala inoltre che le società EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l. sono state fuse per incorporazione in Esprinet S.p.A. con effetti giuridici dalla data del 1 novembre 2018 e con effetti contabili e fiscali retrodatati alla data del 1 gennaio Allo stesso modo all interno del Sottogruppo Iberica la società Tape S.L.U. (inizialmente totalmente controllata da Vinzeo Technologies S.A.U. ed acquisita nel mese di aprile 2018 da Esprinet Iberica S.L.U.) è stata fusa per incorporazione in V-Valley Iberian S.L.U. in data 30 novembre 2018 con effetti contabili e fiscali retrodatati alla data del 1 gennaio Per ulteriori informazioni si rimanda a quanto riportato nei paragrafi Fatti di rilievo del periodo. 2.4 Principali assunzioni, stime e arrotondamenti Nell ambito della redazione del presente bilancio consolidato intermedio sono state effettuate alcune stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Esse sono state applicate uniformemente a tutti gli esercizi presentati in questo documento, salvo quanto altrimenti indicato. Qualora in futuro tali stime e assunzioni, che si basano sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, saranno adeguatamente modificate nel periodo in cui dette circostanze dovessero verificarsi. La descrizione dettagliata delle assunzioni e stime adottate è contenuta nelle note al bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2017, cui si rimanda. Nel presente periodo intermedio, così come consentito dal principio contabile IAS 34, le imposte sul reddito sono state calcolate in base alla miglior stima del carico fiscale atteso per l intero esercizio. Gruppo Esprinet pag. 7
8 Nel bilancio consolidato annuale invece, le imposte correnti sono state calcolate puntualmente in base alle aliquote fiscali vigenti alla data di redazione del bilancio. Le imposte anticipate e differite sono state invece stimate in base alle aliquote fiscali che si ritiene risulteranno in vigore al momento dell eventuale realizzo delle attività o estinzione delle passività cui esse si riferiscono. I dati contenuti nel presente documento sono espressi in migliaia di euro, se non diversamente indicato. In taluni casi le tabelle riportate potrebbero evidenziare difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in migliaia. 2.5 Riesposizione di bilanci già pubblicati Nel presente resoconto intermedio di gestione non si sono verificate variazioni nelle stime contabili effettuate in periodi precedenti ai sensi dello IAS 8. A seguito della prima applicazione dal 1 gennaio 2019 del nuovo principio internazionale IFRS 16 così come consentito non è stato necessario riflettere retrospettivamente gli effetti di tali nuove disposizioni nei dati comparativi della situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2018, del conto economico separato e complessivo, del prospetto delle variazioni di patrimonio netto, del rendiconto finanziario al 31 marzo L applicazione del principio alla data del 1 gennaio 2019 ha determinato per il Gruppo l iscrizione di un diritto di utilizzo delle attività e di una corrispondente passività finanziaria pari a circa 80 milioni di euro. 3. Conto economico consolidato e note di commento 3.1 Conto economico separato consolidato Di seguito si riporta il conto economico separato consolidato per destinazione redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS ed integrato con l informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n del 27 luglio 2006: (eu ro/0 0 0 ) Nota di commento 1 trim. 1 trim. di cui non di cui parti ricorrenti correlate* di cui non ricorrenti di cui parti correlate* Ricavi da contratti con clienti Costo del venduto ( ) - - ( ) - - Margine commerciale lordo Costi di marketing e vendita 37 (13.210) - - (13.390) - - Costi generali e amministrativi 38 (20.326) - (1.281) (19.784) - (1.224) (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie 39 (530) - (427) - Utile operativo (EBIT ) (Oneri)/proventi finanziari 42 (2.563) - 3 (708) - 2 (Oneri)/proventi da altri invest Utile prima delle imposte Imposte 45 (1.250) - - (1.230) - - Utile netto attività in funzionamento Utile/(perdita) gruppi in dismissione Utile netto di cui pertinenza di terzi (9) 40 - di cui pertinenza Gruppo Utile netto per azione - di base (euro) 46 0,06 0,07 Utile netto per azione - diluito (euro) 46 0,06 0,06 (*) Sono esclusi i compensi ai dirigenti con responsabilità. Gruppo Esprinet pag. 8
9 3.2 Conto economico complessivo consolidato (euro/000) 1 trim. 1 trim Utile netto Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: - Variazione riserva "cash flow hedge" (31) 53 - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" (8) (12) - Variazione riserva "conversione in euro" (1) 3 Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: - Variazione riserva "fondo TFR" (84) 57 - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" 61 (12) Altre componenti di conto economico complessivo (63) 89 Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo di cui pertinenza Gruppo di cui pertinenza di terzi (11) Commento ai risultati economico-finanziari del Gruppo Nel primo trimestre del 2019 il mercato italiano della distribuzione di tecnologia è cresciuto del +4% rispetto al 2018 (fonte: elaborazione società su dati Context 2 ). Sono risultati in crescita tutti i segmenti di prodotto con l eccezione dell accessoristica (-10%) e, soprattutto, della telefonia (-5%). Il printing (stampanti e materiale di consumo) è cresciuto del +2%, i PC del +8% ed il segmento dei prodotti advanced solutions (soluzioni per datacenter o anche prodotti c.d. a valore ) mostra un progresso del +1%. Il Gruppo ha fatto segnare una crescita dei ricavi di oltre l 11% incrementando la propria quota di mercato di quasi l 1% (con punte del +2% nel comparto advanced solutions e del +2% nei PC). Nella telefonia, al contrario, si osserva una riduzione di share del -5% conseguente ad una discesa percentuale dei ricavi quasi tripla rispetto alla discesa del mercato. La clientela business è cresciuta del 2,8% ed il Gruppo ha sovraperformato con una crescita più che doppia rispetto al mercato, mentre il retail è cresciuto del 9% ed anche in questo segmento il Gruppo ha migliorato la propria quota. Nel primo trimestre del 2019 il mercato spagnolo della distribuzione di tecnologia è cresciuto del +11% rispetto al A differenza dell Italia sono cresciuti tutti i segmenti di prodotto (+20% le advanced solutions +24% la telefonia, fra gli altri). Il Gruppo Esprinet ha fatto segnare una crescita dei ricavi del 12% incrementando la propria quota di mercato dello 0,3%. Solo nella consumer electronics e nella telefonia il Gruppo non ha sovraperformato l andamento generale del mercato (-4% e -11% rispettivamente le perdite di share, in quest ultimo caso per effetto dell uscita da deal poco redditizi). Particolarmente brillante si è rivelata la performance nel segmento PC (+6% di quota) ed il printing dove la quota è cresciuta del 3%. 2 La segmentazione tra clientela professionale/business e consumer/retail richiamata in questa sezione è quella utilizzata da Context e, in quanto tale, non risulta perfettamente omogenea rispetto alla segmentazione utilizzata internamente dal Gruppo. Gruppo Esprinet pag. 9
10 Il segmento della clientela business è cresciuto del 10% nel primo trimestre dell anno rispetto all anno precedente ed il Gruppo ha leggermente sottoperformato perdendo lo 0,1% di share. Il segmento retail è cresciuto invece del 13% ed in questo segmento il Gruppo ha migliorato la propria quota di mercato. Nel corso del trimestre si è conclusa la ristrutturazione organizzativa della linea Sport Technology e sono stati identificati i nuovi possibili fornitori. I prodotti di tale linea hanno registrato volumi in crescita del 50% circa rispetto al primo trimestre del 2018 ed il management stima che entro il terzo trimestre verrà concluso il processo di smaltimento dei prodotti della precedente generazione ed il rinnovo delle line-up sancendo così il ritorno alla normale operatività. L incidenza dei costi variabili di vendita, marketing e logistica, grazie alle azioni di efficientamento poste in atto nell ultimo anno, è ulteriormente scesa rispetto al primo trimestre 2018 allineandosi ai livelli raggiunti nell ultimo trimestre del I costi fissi sono cresciuti in misura contenuta. Le azioni strutturali messe in atto al fine di ridurre l assorbimento di capitale circolante dispiegheranno i loro pieni effetti dalla seconda metà dell anno. Il secondo trimestre del 2019 si è aperto con volumi in forte crescita rispetto all analogo periodo dell anno precedente, sia in Italia che in Spagna. I volumi di vendita appaiono generalmente in crescita nonostante l implementazione di azioni molto aggressive dirette al miglioramento del ritorno su capitale investito specialmente in alcune combinazioni di prodotto-cliente soprattutto in ambito retail. Il continuo aumento del peso del canale distributivo all interno dei modelli di vendita dei produttori sta più che bilanciando una certa debolezza della domanda finale di tecnologia. Il Gruppo inoltre sta beneficiando di recuperi di market share conseguenti sia alle azioni di miglioramento del livello di servizio alla clientela sia di una minor pressione competitiva. L amministratore delegato del Gruppo, Alessandro Cattani, ha così commentato i risultati del primo trimestre: Nel corso dei primi tre mesi del 2019 il nostro Gruppo ha proseguito nel percorso di crescita dei volumi aumentando più che proporzionalmente la propria redditività operativa. Il canale distributivo è sempre più utilizzato dai produttori come strumento per raggiungere i consumatori in modo efficiente ed all interno di tale mercato il nostro Gruppo continua a crescere in termini di quota di mercato a testimonianza del buon lavoro svolto sui livelli di servizio. Sono particolarmente felice dell eccellente performance del segmento valore o advanced solutions e considero molto soddisfacente anche la nostra performance nel segmento dei PC. Nel corso dell anno la nostra attenzione sarà focalizzata sul continuo processo di miglioramento della qualità del servizio erogato alla clientela capitalizzando le efficienze gestionali rese dalla nostra posizione di leadership nelle geografie del sud Europa. A) Principali risultati del Gruppo Esprinet I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 marzo 2019 sono di seguito illustrati: Gruppo Esprinet pag. 10
11 (eu ro/0 0 0 ) 1 trim. 1 trim % % Var. Var. % Ricavi da contratti con clienti , 00% , 00% % Costo del venduto ( ) -95,34% ( ) -95,01% (92.333) 12% Margine commerciale lordo , 66% , 99% % Costi di marketing e vendita (13.210) -1,51% (13.390) -1,71% 180-1% Costi generali e amministrativi (20.326) -2,32% (19.784) -2,53% (542) 3% (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (530) -0,06% (427) -0,05% (103) 24% Utile operativo (EBIT) , 77% , 68% % (Oneri)/proventi finanziari (2.563) -0,29% (708) -0,09% (1.855) 262% Utile prima delle imposte , 48% , 59 % (462) -10% Imposte (1.250) -0,14% (1.230) -0,16% (20) 2% Utile netto , 33% , 44% (482) -14% Utile netto per azione (euro) 0,06 0,07 (0,01) -14% Per facilitare il confronto con il primo trimestre 2018 di seguito si riportano i principali risultati economici del Gruppo in cui i dati al 31 marzo 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16: 1 tri m. 1 tri m. (eu ro/0 0 0 ) 2019 % % Var. Var. % 2018 Pre-IFRS 16 Ricavi da contratti con clienti , 00% , 00% % Costo del venduto ( ) -95,34% ( ) -95,01% (92.333) 12% Margine commerciale lordo , 66% , 99% % Costi di marketing e vendita (13.794) -1,58% (13.390) -1,71% (404) 3% Costi generali e amministrativi (20.219) -2,31% (19.784) -2,53% (435) 2% (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (530) -0,06% (427) -0,05% (103) 24% Utile operativo (EBIT) , 72% , 68% % (Oneri)/proventi finanziari (1.517) -0,17% (708) -0,09% (809) 114% Utile prima delle imposte , 54% , 59% 107 2% Imposte (1.373) -0,16% (1.230) -0,16% (143) 12% Utile netto , 39% , 44% (36) -1% I ricavi da contratti con clienti ammontano a 875,5 milioni di euro e presentano un aumento del +12% (94,2 milioni di euro) rispetto a 781,3 milioni di euro realizzati nel primo trimestre Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 40,8 milioni di euro ed evidenzia un incremento pari a 5% (1,9 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2018 come effetto combinato dei maggiori ricavi realizzati, controbilanciati da una flessione del margine percentuale. L utile operativo (EBIT) consolidato del primo trimestre 2019, pari a 6,7 milioni di euro, mostra un incremento del +26% rispetto al primo trimestre 2018 (1,4 milioni di euro), con un incidenza sui ricavi aumentata a 0,77% da 0,68%, per effetto dei maggiori ricavi realizzati e di un miglioramento dell incidenza dei costi operativi (-3,89% nel primo trimestre 2019 rispetto a -4,30% nel primo trimestre 2018). Non tenendo conto degli effetti del principio IFRS 16, l EBIT mostra un miglioramento più contenuto, pari al +17%, a seguito dell impatto di 0,5 milioni di euro, generato dall applicazione dello stesso principio, dovuto allo storno di maggiori canoni di locazione rispetto alla contabilizzazione delle quote di ammortamento sul diritto di utilizzo delle attività, con un incidenza sui ricavi migliorata da 0,68% nel primo trimestre 2018 a 0,72%. L utile prima delle imposte consolidato, pari a 4,2 milioni di euro, presenta una flessione del -10% rispetto al primo trimestre 2018, mitigando la variazione positiva rispetto all incremento di EBIT per Gruppo Esprinet pag. 11
12 effetto del peggioramento di -1,9 milioni di euro negli oneri finanziari, che nel primo trimestre 2019 comprendono 1,0 milioni di euro di interessi passivi sulla contabilizzazione dei debiti finanziari per leasing (pari a 78,4 milioni di euro al 31 marzo 2019) per l iscrizione del diritto di utilizzazione di attività pari a 78,0 milioni di euro, secondo le regole stabilite dal principio contabile internazionale IFRS 16 non presenti nel primo trimestre Senza considerare il suddetto effetto l utile ante imposte consolidato pari a 4,8 milioni di euro presenta un incremento del +2% rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. Il peggioramento degli oneri finanziari risulta inoltre influenzato dal differenziale negativo della gestione cambi. L utile netto consolidato è pari a 2,9 milioni di euro, in riduzione del -14% (-0,5 milioni di euro) rispetto al primo trimestre Escludendo dal periodo corrente gli effetti che scaturiscono dall applicazione del principio IFRS 16 l Utile netto consolidato risulta pari a 3,4 milioni di euro in flessione del -1% rispetto al primo trimestre L Utile netto per azione (euro) al 31 marzo 2019, pari a 0,06 euro, evidenzia un decremento del -14% rispetto al valore del primo trimestre 2018 (0,07 euro). (eu ro/000) 31/03/20 19 % 31/12/20 18 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,47% ,34% % Capitale circolante commerciale netto ,12% ,25% >100% Altre attività/passività correnti 332 0,06% (12.667) -12,44% <-100% Altre attività/passività non correnti (15.726) -2,65% (14.424) -14,16% (1.302) 9% Totale Impieghi , 00% , 00% >100% -100% Debiti finanziari correnti ,68% ,79% % Passività finanziarie per leasing ,95% - 0,00% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati 415 0,07% 610 0,60% (195) -32% Crediti finanziari verso società di factoring (9.180) -1,55% (242) -0,24% (8.938) >100% Debiti per acquisto partecipazioni correnti ,25% ,06% % Crediti finanziari verso altri corrente (11.200) -1,89% (10.881) -10,68% (319) 3% Disponibilità liquide (56.471) -9,51% ( ) -374,37% % Debiti finanziari correnti netti ,01% ( ) -247,83% <-100% Debiti finanziari non correnti ,49% ,57% >100% Passività finanziarie per leasing ,25% - 0,00% % Crediti finanziari verso altri non correnti (967) -0,16% (1.420) -1,39% % Debiti finanziari netti (A) ,59% ( ) -236,65% <-100% Patrimonio netto (B) ,41% ,65% % Totale Fonti (C=A+B) , 00% , 00% >100% Per facilitare il confronto con i dati al 31 dicembre 2018 di seguito si riportano i principali risultati finanziari e patrimoniali del Gruppo in cui i dati al 31 marzo 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16: Gruppo Esprinet pag. 12
13 (eu ro/000) 31/03/2019 P re - IFRS 16 % 31/12/2018 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,43% ,34% % Capitale circolante commerciale netto ,31% ,25% >100% Altre attività/passività correnti ,31% (12.667) -12,44% <-100% Altre attività/passività non correnti (15.726) -3,05% (14.424) -14,16% (1.302) 9% Totale Impieghi , 00% , 00% >100% -100% Debiti finanziari correnti ,77% ,79% % Passività finanziarie per leasing - 0,00% - 0,00% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati 415 0,08% 610 0,60% (195) -32% Crediti finanziari verso società di factoring (9.180) -1,78% (242) -0,24% (8.938) >100% Debiti per acquisto partecipazioni correnti ,29% ,06% % Crediti finanziari verso altri corrente (11.200) -2,17% (10.881) -10,68% (319) 3% Disponibilità liquide (56.471) -10,94% ( ) -374,37% % Debiti finanziari correnti netti ,25% ( ) -247,83% <-100% Debiti finanziari non correnti ,62% ,57% >100% Passività finanziarie per leasing - 0,00% - 0,00% % Crediti finanziari verso altri non correnti (967) -0,19% (1.420) -1,39% % Debiti finanziari netti (A) ,68% ( ) -236,65% <-100% Patrimonio netto (B) ,32% ,65% % Totale Fonti (C=A+B) , 00% , 00% >100% Il capitale circolante commerciale netto al 31 marzo 2019 è pari a 410,6 milioni di euro a fronte di 10,4 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo gli effetti che scaturiscono dall applicazione nel primo trimestre 2019 del nuovo principio IFRS 16 il Capitale circolante commerciale netto risulta pari a 409,3 milioni di euro. La posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 31 marzo 2019, negativa per 247,1 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità pari a 241,0 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo dai saldi del primo trimestre 2019 gli effetti derivanti dall applicazione del nuovo principio IFRS 16, che hanno comportato l iscrizione di una passività finanziaria per leasing pari a 78,4 milioni di euro, la posizione finanziaria netta puntuale avrebbe mostrato un saldo negativo pari a 168,6 milioni di euro confrontandosi con un surplus di liquidità pari a 241,0 milioni di euro al 31 dicembre Il peggioramento della posizione finanziaria netta puntuale di fine periodo principalmente si riconnette all andamento del livello del capitale circolante puntuale al 31 marzo 2019 che risulta influenzato da fattori stagionali, tecnici questi ultimi in gran parte estranei all andamento dei livelli medi dello stesso circolante oltre che dal grado di utilizzo dei programmi di factoring pro soluto e di cartolarizzazione dei crediti commerciali. Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IFRS 9. Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il confirming utilizzato in Spagna -, l effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 marzo 2019 è quantificabile in ca. 360 milioni di euro (ca. 597 milioni di euro al 31 dicembre 2018). Il patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2019 ammonta a 347,0 milioni di euro, in aumento di 4,1 milioni di euro rispetto a 342,9 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo dal primo trimestre Gruppo Esprinet pag. 13
14 2019 gli effetti che scaturiscono dall applicazione del nuovo principio IFRS 16 il patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2019 si attesta a 347,4 milioni di euro in aumento di 4,5 milioni di euro rispetto a 342,9 milioni di euro al 31 dicembre B) Principali risultati per area geografica B.1) Sottogruppo Italia I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley, 4Side 3, Nilox Deutschland, e Gruppo Celly) al 31 marzo 2019 sono di seguito illustrati: (eu ro/000) 1 trim. 1 trim. % % Var. Var. % Ricavi verso terzi ,00% ,00% % Ricavi infragruppo ,10% ,38% (187) -2% Ricavi da contratti con clienti ,10% ,38% % Costo del venduto ( ) -94,88% ( ) -94,64% (59.490) 12% Margine commerciale lordo , 12% , 36% % Costi di marketing e vendita (10.263) -1,72% (10.370) -1,94% 107-1% Costi generali e amministrativi (15.024) -2,52% (14.954) -2,79% (70) 0% (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (494) -0,08% (380) -0,07% (114) 30% Utile operativo (EBIT) , 80 % , 57% % Per facilitare il confronto con il primo trimestre 2018 di seguito si riportano i principali risultati economici del Gruppo in cui i dati al 31 marzo 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16: 1 tri m. 1 tri m. (eu ro/000) 2019 % % Var Pre-IFRS 16 Var. % Ricavi verso terzi #RIF! #RIF! % Ricavi infragruppo #RIF! #RIF! (187) -2% Ricavi da contratti con clienti #RIF! #RIF! % Costo del venduto ( ) -94,88% ( ) -94,64% (59.490) 12% Margine commerciale lordo , 12% , 36% % Costi di marketing e vendita (10.778) -1,81% (10.370) -1,94% (408) 4% Costi generali e amministrativi (14.892) -2,50% (14.954) -2,79% 62 0% (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (494) -0,08% (380) -0,07% (114) 30% Utile operativo (EBIT ) , 74% , 57% % I ricavi da contratti con clienti ammontano a 596,8 milioni di euro ed evidenziano un aumento del +11% rispetto a 535,5 milioni di euro realizzati nel primo trimestre Il margine commerciale lordo, pari a 30,6 milioni di euro presenta un miglioramento del +6% rispetto a 28,7 milioni di euro del primo trimestre 2018, principalmente come effetto dei maggiori ricavi realizzati, leggermente controbilanciati da una flessione del margine percentuale (da 5,36% nel primo trimestre 2018 a 5,12% nel primo trimestre 2019). L utile operativo (EBIT) è pari a 4,8 milioni d euro, presenta un aumento del +58% rispetto al medesimo periodo del 2018 con un incidenza sui ricavi aumentata da 0,57% a 0,80% principalmente 3 Società acquisita al 51% in data 20 marzo Gruppo Esprinet pag. 14
15 in conseguenza dell incremento dei ricavi. Non tenendo conto degli effetti del principio IFRS 16, l EBIT mostra un miglioramento più contenuto, pari al +45%, a seguito dell impatto di 0,4 milioni di euro, generato dall applicazione dello stesso principio, dovuto allo storno di maggiori canoni di locazione rispetto alla contabilizzazione delle quote di ammortamento sul diritto di utilizzo delle attività, con un incidenza sui ricavi migliorata da 0,57% nel primo trimestre 2018 a 0,74%. (eu ro/0 0 0 ) 31/03/2019 % 31/12/2018 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,66% ,33% % Capitale circolante commerciale netto ,99% ,13% >100% Altre attività/passività correnti ,64% 830 0,53% >100% Altre attività/passività non correnti (10.253) -2,29% (9.310) -6,00% (943) 10% Totale Impieghi , 00% , 00% >100% Debiti finanziari correnti ,15% ,76% % Passività finanziarie per leasing ,99% - 0,00% % Debiti per acquisto partecipazioni correnti ,33% ,70% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati 416 0,09% 613 0,39% (197) -32% Crediti finanziari verso società di factoring (9.180) -2,05% (242) -0,16% (8.938) >100% (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo (53.000) -11,85% ( ) -67,30% % Crediti finanziari verso altri (11.195) -2,50% (10.880) -7,01% (316) 3% Disponibilità liquide (44.727) -10,00% ( ) -116,06% % Debiti finanziari correnti netti ,16% ( ) -101,67% <-100% Debiti finanziari non correnti ,48% ,25% (1.700) -13% Passività finanziarie per leasing ,42% - 0,00% % Crediti finanziari verso altri (967) -0,22% (1.420) -0,91% % Debiti finanziari netti (A) ,85% ( ) -94,34% <-100% Patrimonio netto (B) ,15% ,34% % Totale Fonti (C=A+B) , 00% , 00% >100% Per facilitare il confronto con i dati al 31 dicembre 2018 di seguito si riportano i principali risultati finanziari e patrimoniali del Gruppo in cui i dati al 31 marzo 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16: Gruppo Esprinet pag. 15
16 (eu ro/0 0 0 ) 31/03/2019 P re - IFRS 16 % 31/12/2018 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,39% ,33% % Capitale circolante commerciale netto ,04% ,13% >100% Altre attività/passività correnti ,22% 830 0,53% >100% Altre attività/passività non correnti (10.253) -2,64% (9.310) -6,00% (943) 10% Totale Impieghi , 00% , 00% >100% Debiti finanziari correnti ,64% ,76% % Passività finanziarie per leasing - 0,00% - 0,00% % Debiti per acquisto partecipazioni correnti ,38% ,70% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati 416 0,11% 613 0,39% (197) -32% Crediti finanziari verso società di factoring (9.180) -2,37% (242) -0,16% (8.938) >100% (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo (53.000) -13,67% ( ) -67,30% % Crediti finanziari verso altri (11.195) -2,89% (10.880) -7,01% (316) 3% Disponibilità liquide (44.727) -11,54% ( ) -116,06% % Debiti finanziari correnti netti ,66% ( ) -101,67% <-100% Debiti finanziari non correnti ,86% ,25% (1.700) -13% Passività finanziarie per leasing - 0,00% - 0,00% % Crediti finanziari verso altri (967) -0,25% (1.420) -0,91% % Debiti finanziari netti (A) ,28% ( ) -94,34% <-100% Patrimonio netto (B) ,72% ,34% % Totale Fonti (C=A+B) , 00% , 00% >100% Il capitale circolante commerciale netto al 31 marzo 2019 risulta pari a 272,8 milioni di euro, a fronte di 48,4 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo gli effetti che scaturiscono dall applicazione nel primo trimestre 2019 del nuovo principio IFRS 16 il Capitale circolante commerciale netto risulta pari a 271,5 milioni di euro. La posizione finanziaria netta puntuale al 31 marzo 2019, negativa per 142,5 milioni die euro, si confronta con un surplus di 146,5 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo dai saldi del primo trimestre 2019 gli effetti derivanti dall applicazione del nuovo principio IFRS 16, che hanno comportato l iscrizione di una passività finanziaria per leasing pari a 60,0 milioni di euro, la posizione finanziaria netta puntuale avrebbe mostrato un saldo negativo pari a 82,5 milioni di euro, confrontandosi con un surplus di liquidità pari a 241,0 milioni di euro al 31 dicembre L effetto al 31 marzo 2019 del ricorso alla fattorizzazione pro-soluto ed alla cartolarizzazione dei crediti è pari a 196 milioni di euro (ca. 320 milioni di euro al 31 dicembre 2018). B.2) Sottogruppo Spagna I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Vinzeo Technologies e V-Valley Iberian) al 31 marzo 2019 sono di seguito illustrati: Gruppo Esprinet pag. 16
17 1 trim. 1 trim. (eu ro/000) % % Var. Var. % Ricavi verso terzi ,00% ,00% % Ricavi infragruppo ,00% - 0% Ricavi da contratti con clienti ,00% ,00% % Costo del venduto ( ) -96,46% ( ) -96,07% (32.554) 13% Margine commerciale lordo , 54% , 93% 137 1% Costi di marketing e vendita (2.947) -1,01% (3.021) -1,17% 74-2% Costi generali e amministrativi (5.312) -1,83% (4.833) -1,87% (479) 10% (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (036) -0,01% (047) -0,02% 11-23% Utile operativo (EBIT) , 69% , 87% (257) -11% Per facilitare il confronto con il primo trimestre 2018 di seguito si riportano i principali risultati economici del Gruppo in cui i dati al 31 marzo 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16: (eu ro/000) 1 tri m Pre-IFRS 16 1 tri m. % % Var. Var. % 2018 Ricavi verso terzi #RIF! #RIF! % Ricavi infragruppo - #RIF! - #RIF! - 0% Ricavi da contratti con clienti #RIF! #RIF! % Costo del venduto ( ) -96,46% ( ) -96,07% (32.554) 13% Margine commerciale lordo , 54% , 93% 137 1% Costi di marketing e vendita (3.016) -1,04% (3.021) -1,17% 5 0% Costi generali e amministrativi (5.338) -1,83% (4.833) -1,87% (505) 10% (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (036) -0,01% (047) -0,02% 11-23% Utile operativo (EBIT ) , 65% , 87% (352) -16% I ricavi da contratti con clienti ammontano a 290,9 milioni di euro, evidenziando un aumento del +13% rispetto a 258,2 milioni di euro rilevati nel primo trimestre Il margine commerciale lordo al 31 marzo 2019 ammonta a 10,3 milioni di euro, con un aumento del +13% rispetto a 10,2 milioni di euro rilevati nel medesimo periodo del 2018 e con una incidenza sui ricavi ridottasi da 3,93% a 3,54% rispetto al corrispondente periodo dell esercizio precedente. L utile operativo (EBIT) pari a 2,0 milioni di euro in riduzione di -0,3 milioni (-11%) rispetto al valore registrato nel primo trimestre 2018, con un incidenza sui ricavi che scende a 0,69% da 0,87%. Non tenendo conto degli effetti del principio IFRS 16, l EBIT mostra una flessione del -16%, superiore a seguito dell impatto pari a 0,1 milioni di euro, scaturito dallo storno di maggiori canoni di locazione rispetto alla contabilizzazione delle quote di ammortamento sul diritto di utilizzo delle attività, con un incidenza sui ricavi scesa da 0,87% nel primo trimestre 2018 a 0,65%. Gruppo Esprinet pag. 17
18 (eu ro/000) 31/03/2019 % 31/12/2018 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,24% ,97% % Capitale circolante commerciale netto ,38% (37.317) -172,13% <-100% Altre attività/passività correnti (6.999) -3,15% (13.496) -62,25% % Altre attività/passività non correnti (5.473) -2,47% (5.114) -23,59% (359) 7% Totale Impieghi , 00% , 00% >100% Debiti finanziari correnti ,19% ,42% >100% Passività finanziarie per leasing ,54% - 0,00% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati (1) 0,00% (3) -0,01% 2-67% (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo ,89% ,02% (51.500) -49% Crediti finanziari verso altri (4) 0,00% (1) 0,00% (3) >100% Disponibilità liquide (11.744) -5,29% ( ) -927,56% % Debiti finanziari correnti netti ,33% (94.551) -436,13% <-100% Debiti finanziari non correnti ,05% - 0,00% % Passività finanziarie per leasing ,77% - 0,00% % Debiti finanziari netti (A) ,14% (94.551) -436,13% <-100% Patrimonio netto (B) ,86% ,13% % Totale Fonti (C=A+B) , 00% , 00% >100% Per facilitare il confronto con i dati al 31 dicembre 2018 di seguito si riportano i principali risultati finanziari e patrimoniali del Gruppo in cui i dati al 31 marzo 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16: (eu ro/000) 31/0 3/20 19 Pre-IFRS 16 % 31/12/20 18 % Var. Var. % Capitale immobilizzato ,14% ,97% 22 0% Capitale circolante commerciale netto ,99% (37.317) -172,13% <-100% Altre attività/passività correnti (7.007) -3,44% (13.496) -62,25% % Altre attività/passività non correnti (5.473) -2,69% (5.114) -23,59% (359) 7% Totale Impieghi , 00% , 00% >100% Debiti finanziari correnti ,66% ,42% >100% Passività finanziarie per leasing - 0,00% - 0,00% % (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati (1) 0,00% (3) -0,01% 2-67% (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo ,04% ,02% (51.500) -49% Crediti finanziari verso altri (4) 0,00% (1) 0,00% (3) >100% Disponibilità liquide (11.744) -5,77% ( ) -927,56% % Debiti finanziari correnti netti ,93% (94.551) -436,13% <-100% Debiti finanziari non correnti ,40% - 0,00% % Passività finanziarie per leasing - 0,00% - 0,00% % Debiti finanziari netti (A) ,33% (94.551) -436,13% <-100% Patrimonio netto (B) ,67% ,13% % Totale Fonti (C=A+B) , 00% , 00% >100% Il capitale circolante commerciale netto al 31 marzo 2019 è pari a 138,4 milioni di euro a fronte di - 37,3 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo gli effetti che scaturiscono dall applicazione nel primo trimestre 2019 del nuovo principio IFRS 16 il capitale circolante commerciale netto risulta pari a 138,4 milioni di euro. La posizione finanziaria netta puntuale al 31 marzo 2019, negativa per 104,6 milioni di euro, si confronta con un Surplus di 94,6 milioni di euro al 31 dicembre Escludendo dai saldi del primo Gruppo Esprinet pag. 18
19 trimestre 2019 gli effetti derivanti dall applicazione del nuovo principio IFRS 16, che hanno comportato l iscrizione di una passività finanziaria per leasing pari a 18,4 milioni di euro, la posizione finanziaria netta puntuale avrebbe mostrato un saldo negativo pari a 86,2 milioni di euro, confrontandosi con un surplus di liquidità pari a 94,6 milioni di euro al 31 dicembre L effetto dei programmi di cessione pro-soluto o di anticipazione di incasso di crediti commerciali è stimabile in ca. 164 milioni di euro (ca. 277 milioni di euro al 31 dicembre 2018). C) Conto economico per società Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del Gruppo in quanto significativi 4 : 1 tri m (eu ro/000) E.Spa + V-Valley + Ni lox GmbH Celly* Italia P eni sola Iberi ca Elisi oni e Espri net Espri net V-Valley 4SIDE Totale Vi nzeo altro Iberi ca P ortu gal Iberi an Elisi oni ed altro Totale Elisi oni e altro Gru ppo Ricavi verso terzi Ricavi fra settori (409) (6.526) - (12.279) - Ricavi da contratti con clienti (409) (6.526) (12.279) Costo del venduto ( ) (2.618) (1.117) 397 ( ) ( ) (7.431) (3.893) ( ) ( ) ( ) Margine commerciale lordo (12) (64) (34) Margine commerciale lordo % 4,67% 51,25% 18,05% 2,93% 5,12% 3,48% 1,78% 11,08% 3,29% 3,54% 4,66% Costi marketing e vendita (8.467) (1.898) (10.263) (1.319) (131) (494) (1.068) 65 (2.947) - (13.210) Costi generali e amministrativi (13.953) (689) (382) - (15.024) (3.440) (261) (85) (1.526) - (5.312) 10 (20.326) (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (481) (13) - - (494) (25) - 3 (14) - (36) - (530) Utile operativo (EBIT) (34) (12) (257) (91) (24) EBIT % 0,79% 2,83% -2,49% 2,93% 0,80% 0,81% -3,40% -2,08% 0,84% 0,69% 0,77% (Oneri) proventi finanziari (2.563) (Oneri) proventi da altri invest. - Utile prima delle imposte Imposte (1.250) Utile netto di cui pertinenza di terzi (9) - di cui pertinenza Gruppo tri m Italia P eni sola Iberi ca (eu ro/0 0 0 ) Elisi oni E.Spa + V- Gru ppo Elisi oni e Espri net Espri net V-Valley Vi nzeo + Elisi oni e altro Valley + Mosai co Celly* Edslan T otale T otale altro Iberi ca P ortu gal Iberi an T ape ed altro Ni lox GmbH Ricavi verso terzi Ricavi fra settori (11.810) (5.730) - (12.466) - Ricavi da contratti con clienti (11.810) (5.730 ) (12.466) Costo del venduto ( ) (10.800) (3.184) (11.963) ( ) ( ) (6.540) (1.721) ( ) ( ) ( ) Margine commerciale lordo (9 ) Margine commerciale lordo % 4,69% 8,14% 44,97% 6,96% -0,10% 5,36% 3,94% 2,92% 12,10% 3,66% 3,93% 4,99% Costi marketing e vendita (7.934) (409) (1.725) (303) 1 (10.370) (1.445) (110) (292) (1.177) 3 (3.021) 1 (13.390) Costi generali e amministrativi (13.808) (233) (733) (179) (1) (14.954) (3.164) (172) (71) (1.431) 5 (4.833) 3 (19.784) (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie (338) - (20) (23) 1 (380) (6) - (44) 2 - (47) - (427) Utile operativo (EBIT ) (85) (170 ) (1) EBIT % 0,42% 2,68% 2,14% 3,03% -0,11% 0,57% 0,56% -1,26% -8,68% 1,47% 0,87% 0,68% (Oneri) proventi finanziari (708) (Oneri) proventi da altri invest. - Utile prima delle imposte Imposte (1.230) Utile netto di cui pertinenza di terzi 40 - di cui pertinenza Gruppo (*) Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY e Celly Pacific Limited. D) Conto economico riclassificato Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato consolidato che evidenza la riclassifica all interno della voce relativa agli oneri finanziari dei costi ascrivibili alle cessioni pro-soluto a carattere rotativo effettuate nel periodo (operazioni di factoring e cartolarizzazione): 4 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l. in quanto commissionaria di vendita di Esprinet S.p.A., e Nilox Deutschland GmbH in quanto non significative. Gruppo Esprinet pag. 19
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