Swiss Cross-Border Wealth Management Certification for Independent Asset Managers. Italy

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1 Swiss Cross-Border Wealth Management Certification for Independent Asset Managers Italy

2 Swiss Cross-Border Wealth Management Certification for Indipendent Asset Managers Market Italy II Edition Presentation The international financial crisis, with its impact on domestic economies, has led governments to focus on policies aimed at the repatriation of their citizens assets, with the objective of increasing tax revenue as well as fuelling domestic investment activities. In this new world assets are either booked domestically, or, if they do remain offshore, are fully declared. For the successful international financial advice of the future, this implies the need for an in-depth understanding of the domestic market and domestic environment in which the client operates. The international Independent Asset Manager is now competing directly with domestic ones. The Independent Asset Manager can only leverage in full the global dimension as a competitive advantage, if it comes on top of an indepth understanding of the domestic situation of the client. At the same time, the new transparency opens up new business opportunities for the astute international Independent Asset Manager: in this way he/she can now target the client s domestic assets, expand the service offering and the sophistication of services to include tax and inheritance aspects, and address new onshore sources of wealth such as liquidity events. Tax compliance has become a commonplace concept developed by the Swiss Banking Association as well as the Swiss Confederation in response to the ever increasing international pressure applied on Switzerland as part of the repatriation efforts described above. All these concepts have in common that they impact the skills required in an international financial advice. Managing declared assets requires the Independent Asset Manager to be familiar with the tax regulations, the general financial rules and the local market practices of the country in which the wealth owner resides or in which his/her business assets are located. In its capacity of supervising authority, FINMA demands a thorough respect of sovereign states' regulations, coupled with a service offer model consistent with the governing laws of each reference market (excerpt from the FINMA statement on legal risks, FINMA; ). This statement provides a clear guideline for the Swiss financial industry. The Swiss government s policy aims to counter international pressure and to focus on the subsequent implications for the Swiss Banking System. In this perspective, a Swiss Independent Asset Manager is expected to be thoroughly acquainted with the legal framework governing his/her operations when serving a client residing in a foreign country. In particular, three new areas need to be added to traditional financial expertise of an international Independent Asset Manager to sustain and 1

3 expand his/her business opportunities: familiarity with domestic regulations to sustain business; familiarity with domestic taxation to expand the level of advice; familiarity with the local markets and local client needs to compete successfully and expand own offerings to integrate domestic needs. In this way, the new competitive scenario is an opportunity to broaden the Swiss banks business possibilities, even if the process of adapting to the new situation is difficult and painful. In response to these new competitive market requirements, the Centro di Studi Bancari and the Swiss Finance Institute have developed a training program addressing precisely the above key issues centered on an Independent Asset Manager s cross-border business with Italy. To optimize the time of the Independent Asset Manager, the training program blends various learning methods, based on the following framework set: Self-study Pre-test Foundation (Module 0) Specializations (Modules 1-3) Final Exam Refresher Online Documentation Online Classroom training Case studies Classroom training Case studies Multiple choice Classroom training Case studies 15 days 30 min. 15 days* * 1 day 25 days* 2.5 days 15 days* * 60 min. 0.5 to 1 day *Average values The program starts with a phase of self-study based on online documentation. It is followed by a self-assessment pre-test to help the participant to gauge his/her level of preparation and to ensure a homogeneous level of knowledge among participants as they begin the classroom phase. The pre-reading material will be made available electronically in English, French, Italian and German (with the exception of the fiscal self-study reading, not available in German), to be downloaded from a limited access e-learning platform. The classroom phase starts with a Foundation session (Module M0) followed by Specialization sessions (Modules M1, M2 and M3). The classroom phase is followed by a multiple choice exam. In order to maintain the certification, alumni will have to attend refresher sessions (on average once a year) aimed at providing an in-depth review of the major law and tax changes relevant for the Italian market. The Centro di Studi Bancari and the Swiss Finance Institute offer cross-border training programs for various countries (Germany, France, Italy and others as requested) with the same characteristics. For all these countries the Foundation Module (M0) is the same. Participants who have already taken Module M0 can therefore register directly for the Specialization Modules (M1 M3) for the chosen country. 2

4 Objectives As regards know-how, at the end of the program the participant: - has learned the Italian and Swiss regulations governing cross-border activities - knows the fundamentals of Italian taxation principles and their implications for managing wealth - has deepened his or her insight into the Italian wealth management market and its links to the domestic business activities of the wealthy As regards insights, at the end of the program the participant: - has understood that the cross-border issue is also a business opportunity, not just a regulatory challenge - has understood the importance of a certified training concerning cross-border advisory in order to ensure irreproachable activities towards authorities, banks with which he or she collaborates and clients And as for practical applications, at the end of the program the participant: - is able to manage the regulatory risk depending on domestic regulations that are implied by the foreign supervisory authorities - is able to improve the management of asset by transforming it into more global financial planning activity that also takes aspects such as taxation and inheritance into account - knows how to identify selected business opportunities and how to use them to expand the relationship with his or her client Target Audience The program is targeted at independent asset managers with international clients. Content M0 Nozioni generali (10 ore) Il modulo è suddiviso in tre parti e permette di acquisire i fondamenti validi indistintamente per tutti i Paesi di riferimento del gestore patrimoniale indipendente relativi alle problematiche regolamentari delle attività crossborder, alle variabili fiscali e agli aspetti aziendali. 1. Responsabilità del gestore patrimoniale indipendente nel contesto di attività transfrontaliere 1.1. Il rapporto triangolare (banca-gestore-cliente) 1.2. Introduzione alle attività cross-border Definizione dei concetti di base Contesti regolamentari svizzeri ed europei di riferimento 1.3. Il fattore rischio nelle attività cross-border L approccio della FINMA alle dinamiche cross-border L approccio del diritto straniero La FINMA nel contesto delle domande di assistenza da parte di autorità straniere MiFID e modifiche alla Circolare FINMA 2009/1 3

5 2. Sistema fiscale, tassazione dei redditi di capitale 2.1. Fiscalità della famiglia La residenza dell individuo e dei membri della famiglia Determinazione del reddito secondo i principi internazionali La tassazione dei redditi esteri e obblighi di dichiarazione 2.2. Fiscalità dell impresa Tassazione delle società (soggetti fiscalmente opachi) Periodo di imposta Calcolo dei redditi e aliquote Tassazione consolidata delle imprese Tassazione dei dividendi, interessi e capital gain Tassazione delle associazioni (società trasparenti) Periodo di imposta Calcolo dei redditi e aliquote Responsabilità dei soci 3. Consulenza integrata per famiglie imprenditoriali e aziende familiari 3.1. Comprendere e rispondere ai bisogni degli imprenditori La composizione del patrimonio di famiglia: impresa, beni immobiliari, beni da collezione, altri investimenti Come prepararsi al colloquio con l imprenditore familiare Lista di possibili "entry-points" Le opportunità per il relationship manager e il suo istituto 3.2. Famiglie imprenditoriali: allocazione e diversificazione del patrimonio Considerazioni in merito al rendimento potenziale dell azienda Ciclo di vita dell impresa e profilo di rischio Considerazioni in merito alla diversificazione 3.3. Evoluzioni strategiche e organizzative nel perimetro dell impresa: quale legame con il patrimonio della famiglia? Pianificazione della successione - eredità Strategie per la crescita aziendale Il reperimento di risorse finanziarie: private equity e quotazione in borsa 3.4. Competenze di "valutazione d azienda" Metodo dei multipli Discounted cash flow (DCF) 3.5. I "liquidity events": scenari ed opportunità per il relationship manager Cessione (totale o parziale) dell impresa: le implicazioni per il proprietario e il ruolo del client advisor Altre fattispecie 3.6. Liquidity event: un caso pratico M1 Responsabilità del gestore patrimoniale indipendente nel contesto di attività transfrontaliere (4 ore) Piuttosto che limitarsi alla mera elencazione di paletti delimitanti il campo d azione del gestore patrimoniale indipendente, in questo modulo verrà posto l accento sulle modalità di applicazione delle normative da parte degli organi di vigilanza, sottolineando il grado di "rischiosità normativa" delle attività crossborder. 4

6 1. Principi della regolamentazione dei mercati finanziari 1.1. Attività soggette ad autorizzazione e attività consentite 1.2. Criterio di territorialità 1.3. Impatto dell'offerta al pubblico di prodotti finanziari 2. Applicazione dei principi 2.1. Forme e modalità di promozione 2.2. One-to-one prospection 2.3. Offerta di nuovi servizi a clienti già esistenti con i quali è stato correttamente instaurato un precedente rapporto 2.4. Prestazione dei servizi 3. Come operare sul territorio italiano 3.1. Le società di consulenza previste dall ordinamento italiano e diverse da SIM o banche: stato dell arte e principi normativi 3.2. L attività cross-border nel caso di autorizzazione ottenuta a vario titolo in altro Paese UE 3.3. Possibili casistiche e limiti di tale approccio 3.4. Stabilimento di succursali 3.5. La reverse enquiry 3.6. Altre possibili soluzioni Operatività tramite fiduciarie: aspetti critici e soluzioni operative. Differenze a seconda di clientela ex scudo o nuovo rapporto. Cenni alla riforma delle società fiduciarie in Italia Le novità prospettiche della MiFID II Le responsabilità per l intermediario svizzero (civili e penali) nell attività svolta in Italia M2 Tassazione della persona fisica, dell impresa, successioni e pianificazione fiscale (12 ore) L obiettivo del modulo è di permettere al gestore patrimoniale indipendente di poter mostrare al cliente di padroneggiare, oltre la materia finanziaria di per sé universale, anche elementi legati alla sua realtà nazionale, migliorando così il rapporto di fiducia col cliente; consentire al gestore patrimoniale indipendente d individuare altre opportunità di business grazie all identificazione di eventuali problematiche fiscali; aiutare il gestore patrimoniale indipendente a migliorare la consulenza finanziaria trasformandola in una pianificazione finanziaria che tenga conto, fra le altre, della variabile fiscale e di quella successoria. 1. La fiscalità della famiglia 1.1. La residenza della persona fisica secondo l ordinamento italiano e la CDI Svizzera-Italia 1.2. Il regime di tassazione della persona fisica e della famiglia 1.3. Inquadramento delle categorie di reddito rilevanti per il consulente svizzero 1.4. Focus sui redditi finanziari 1.5. I redditi con caratteri di transnazionalità 1.6. Obblighi dichiarativi a carico della persona fisica 1.7. Il monitoraggio fiscale (comprensivo della cd. voluntary disclosure) e il quadro RW (esempi) 5

7 2. I redditi di impresa 2.1. Inquadramento Individuazione dei soggetti passivi d imposta (SpA, Srl, trust, OICR, etc.) Problematiche di individuazione della residenza ed esterovestizione 2.2. Regimi di determinazione del reddito 2.3. Redditi di partecipazione Tassazione per trasparenza delle società 2.4. Focus su impresa famigliare 2.5. Redditi derivanti dai regimi patrimoniali della famiglia in presenza di azienda 3. Problematiche successorie 3.1. Profili legali delle donazioni e delle successioni 3.2. Imposta sulla donazione e successione 3.3. Pianificazione successoria M3 Il mercato del private banking in Italia (4 ore) L obiettivo del modulo è di permettere al gestore patrimoniale indipendente da un lato di migliorare il rapporto con il cliente mostrandogli le proprie conoscenze del contesto economico del suo Paese e dall altro di posizionarsi meglio rispetto alla concorrenza individuando nuove possibilità di sviluppo nella relazione commerciale. 1. Il mercato del private banking in Italia 1.1. Dimensione e tassi di crescita 1.2. La distribuzione della ricchezza 1.3. La distribuzione del reddito 2. Attività cross-border: gli aspetti culturali 2.1. Il fattore culturale: variabile competitiva per le attività cross-border 2.2. "Ricchezza", "famiglia" e "integrità sociale": tre elementi fondamentali nell attività cross-border 2.3. L attitudine del cliente nella consulenza cross-border 3. L analisi della concorrenza 3.1. I diversi attori 3.2. Strategie di posizionamento differenziate in funzione dei segmenti serviti e delle diverse regioni geografiche 3.3. I canali di distribuzione 3.4. Analisi della concorrenza: punti di forza e di debolezza degli attori principali 4. L analisi dei prodotti e servizi offerti 4.1. Le esigenze della clientela e i prodotti e gli investimenti attualmente più "in voga" per soddisfarle 4.2. L attuale domanda di servizi 4.3. L offerta di servizi da parte degli attori principali 4.4. Strategie di "pricing" adottate dalla concorrenza 5. Strategie di marketing nel banking cross-border 5.1. Analisi di scenari Strategie Assetti organizzativi Processi 6

8 5.2. Vantaggi competitivi rispetto alla concorrenza on-shore 5.3. Argomenti di vendita nel banking cross-border 6. Le tendenze cruciali in atto 6.1. Prodotti e investimenti 6.2. Servizi 7. Discussione plenaria 7.1. Come competere contro la concorrenza on-shore 7.2. Utili argomenti di vendita 7.3. Vantaggi competitivi 7.4. Come superare le "barriere" organizzative Didactics Documentation Blended learning approach with a combination of teaching methods: e-learning, classroom training and case studies Centro di Studi Bancari and Swiss Finance Institute teaching material Advisory board Alfredo Gysi, Chairman of the Association of Foreign Banks in Switzerland, Member of the SwissBanking Board of Directors, Member of the Swiss National Bank s Bank Council, Chairman of the Board of Directors of BSI SA Claudio Loderer, Professor and Director of the Institute of Financial Management at the University Berne, Vice President of the Rochester-Berne Executive M.B.A. Program, Research Associate at the European Corporate Governance Institute (ECGI) Xavier Oberson, Professor of Swiss and International Tax Law, Director of the LLM Tax Program at the University of Geneva, Member of the Federal Commission for Tax Harmonization Daniel Zuberbühler, former Director of the Swiss Federal Banking Commission and Vice-Chair of the Board of Directors of FINMA and of Banca Popolare di Sondrio (Suisse) SA and EFG International Steering Committee René Chopard, CEO, Centro di Studi Bancari Gabriela Maria Payer, Head of Education, Member of the Management Board, Swiss Finance Institute Program director Helen Tschümperlin Moggi, CFA, Head of Area Finance, Centro di Studi Bancari Project manager Nicola Donadio, Centro di Studi Bancari Faculty Foundation Nicola Franchini, Partner, Studio Fiduciario Pagani SA, Lugano (Italian) Jean Luc Epars, KPMG, Geneva (French) Gianluca Pallini, Independent Advisor, Milano (Italian) Fouad Sayegh, Attorney-at-law, LL.M., Partner, Oberson Avocats, Geneva (French) Lars Schlichting, Lawyer, Partner, KPMG SA, Lugano (Italian) Peter Stocker, Head Tax, Legal & Compliance, Marcuard Family Office Ltd., Zurich (English, German) Stefanie Widmer, KPMG, Zurich (German) 7

9 Italy Toni Atrigna, Chartered accountant, Partner, Atrigna & Partners Studio Legale Associato, Milano, Professor, Università di Brescia Fabrizio Crespi, Professor, Università Cattolica del Sacro Cuore, Milan, Università di Cagliari Roberto D Imperio, Chartered accountant, Studio D'Imperio, Novara, Professor, Università del Piemonte Orientale "A. Avogadro", Novara Raffaele Rossetti, Lawyer, Studio Annunziata e Associati, Milano and Lugano (Italian) Program duration Scheduling Pre-test Exam 30 hours (M0 included) From May to July 2015 (see attached timetable) An online self-assessment test is required before the start of the classroom phase. This serves to ensure that participants gauge their own level of preparation and to help achieve a more homogeneous level of knowledge for this phase. The test will be a 30 minute multiple choice questionnaire and will allow participants to check if they have the appropriate level of knowledge of the basic principles that will be treated during Foundation Module 0. After completing the full program, a multiple choice exam (on paper) will be held in Italian. The exam will last one hour. Successful candidates will receive the Swiss Cross-Border Wealth Management Certification for Independent Asset Managers Market Italy issued by the Centro di Studi Bancari and the Swiss Finance Institute. Examination Board René Chopard, CEO, Centro di Studi Bancari Gabriela Maria Payer, Head of Education, Member of the Management Board, Swiss Finance Institute Helen Tschümperlin Moggi, CFA, Head of Area Finance, Centro di Studi Bancari Fees SBA members CHF 3,900.-, others CHF 4,330.- Registration deadline Information April 24, 2015 Alfonsina Barbay Phone:

10 Swiss Cross-Border Wealth Management Certification for Indipendent Asset Managers - Market Italy 2015 APRIL MAY JUNE Day Time Module Day Time Module Day Time Module 1 Wed 1 Fri 1 Mon 2 Thu 2 Sat 2 Tue 3 Fri 3 Sun 3 Wed 4 Sat 4 Mon 4 Thu 5 Sun 5 Tue 5 Fri 6 Mon 6 Wed 6 Sat 7 Tue 7 Thu 7 Sun 8 Wed 8 Fri 8 Mon 9 Thu 9 Sat 9 Tue 10 Fri 10 Sun 10 Wed 16:00 19:30 M3 Language: Italian Location: Lugano 11 Sat 11 Mon 11 Thu 08:30 17:00 M1 - M2 Language: Italian Location: Lugano 12 Sun 12 Tue 12 Fri 13 Mon 13 Wed 13 Sat 14 Tue 14 Thu 14 Sun 15 Wed 15 Fri 15 Mon 16 Thu 16 Sat 16 Tue 17 Fri 17 Sun 17 Wed 18 Sat 18 Mon 18 Thu 19 Sun 19 Tue 8:30-18:00 M0* Language: Italian Location: Lugano 19 Fri 20 Mon 20 Wed 20 Sat 21 Tue 21 Thu 21 Sun 22 Wed 22 Fri 22 Mon 23 Thu 23 Sat 23 Tue ONLINE 24 Fri DOCUMENTATION 24 Sun 24 Wed AVAILABILITY 08:30 17:00 M2 Language: Italian Location: Lugano 25 Sat 25 Mon 25 Thu 26 Sun 26 Tue 26 Fri 9:00-10:00 Final Exam Language: Italian Location: Lugano/Geneva/Zurich 27 Mon 27 Wed 27 Sat 28 Tue 28 Thu 28 Sun 29 Wed 29 Fri 29 Mon 30 Thu 30 Sat 30 Tue 31 Sun Modules M0 Nozioni generali M0 Time Schedule Full Day Session M1-M3 Time Schedule Evening Sessions M1 M2 Responsabilità del gestore patrimoniale indipendente nel contesto di attività transfrontaliere Tassazione della persona fisica, dell impresa, successioni e pianificazione fiscale 08:30-10:00 10:00-10:15 16:00-17:30 17:30-18:00 M3 Il mercato del private banking in Italia 10:15-11:45 11:45-13:00 Lunch 18:00-19:30 Full Day Sessions (*) "Foundation Module (M0) is common to all the countries and needs only to be attended once. This module is offered also in Geneva in French (8 May 2015) and in Zurich in German (29 May 2015). Participants who have already attended module M0 can therefore register directly for the Specialization Modules (M1 M3) for the specific chosen country." 13:00-14:30 14:30-14:45 14:45-16:15 16:15-16:30 08:30-10:00 10:00-10:30 10:30-12:00 12:00-13:30 Lunch 16:30-18:00 13:30-15:00 N.B. The timetable might be subject to change. These changes will be communicated in advance to the participants. 15:00-15:30 15:30-17:

11 Swiss Finance Institute Created in 2006 by the Swiss banks, the Swiss Stock Exchange, six leading Swiss Universities and the Swiss Federal government, the Swiss Finance Institute is a unique undertaking merging the experiences of a centuries old financial center with the innovative drive of a frontier research institution. Its goal is to change the research and teaching landscape in areas relevant to banks and financial institutions. With more than 50 full time professors and ca. 80 PhD students, the Swiss Finance Institute represents the premier concentration of expertise in banking and finance across the European continent. The Institute s close affiliation with the Swiss banking industry ensures that its research culture remains in tune with the needs of the financial services sector. Networking events where the participants can meet with local practitioners are therefore also an essential part of the offerings. Centro di Studi Bancari Centro di Studi Bancari (CSB) is an institution that promotes and provides education, training and continuous update for banking, fiduciary, insurance and legal-financial professionals in the financial market. Founded by the Associazione Bancaria Ticinese (Ticino s Banking Association) in 1990, it has its headquarters at the prestigious Villa Negroni in Vezia Lugano. CSB provides courses, training schemes for various certifications and hosts conferences. The training programs are recognized at local, national and international levels by public institutions, such as the Swiss Confederation, as well as by many private associations, such as SwissBanking. CSB can also organise tailormade training, leveraging on its interdisciplinary competences in the field of banking, finance, compliance, management and taxation. For further information please contact: Swiss Finance Institute Walchestrasse 9 CH 8006 Zürich T +41 (0) F +41 (0) Centro di Studi Bancari Villa Negroni CH 6943 Vezia T +41 (0) F +41 (0)