Clienti cresciuti del 44% nel 2005, nuovi abbonati nel 4 trimestre. Ricavi pari a 967,8 milioni di Euro, + 34% rispetto al 2004

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1 Proposta all Assemblea degli Azionisti la distribuzione di 3,77 Euro per azione FASTWEB: nel 2005 ricavi a 967,8 milioni di Euro (+34% vs 2004) EBITDA in crescita del 43% a 305,3 milioni di Euro Al 31 dicembre clienti ( vs 2004) Clienti cresciuti del 44% nel 2005, nuovi abbonati nel 4 trimestre Ricavi pari a 967,8 milioni di Euro, + 34% rispetto al 2004 EBITDA consolidato a 305,3 milioni di Euro e pari al 32% dei ricavi, in crescita del 43% rispetto al 2004 Aumento dell EBITDA nel 4 trimestre 2005 pari a circa il 57% rispetto allo stesso periodo 2004 Copertura geografica estesa a 8,5 milioni di famiglie e imprese con investimenti pari a 682,6 milioni di Euro, rispetto a un obiettivo di copertura di 7.0 milioni e investimenti per 700 milioni di Euro Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2005 pari a 469,1 milioni di Euro, equivalente a 1,5 volte l EBITDA Proposta la distribuzione straordinaria di riserve pari a 3,77 Euro per azione, per un ammontare totale di circa 300 milioni di Euro dipendenti a fine dicembre 2005 rispetto ai di fine 2004 ******************************************************************** Milano, 27 marzo Il Consiglio di Amministrazione di FASTWEB S.p.A. (Milano, MTAX: FWB), il secondo operatore italiano di servizi di telecomunicazione su rete fissa, riunitosi in data odierna, ha approvato il progetto di bilancio al 31 dicembre I risultati dell esercizio 2005 dimostrano come il processo di espansione geografica sia stato condotto con rapidità ed efficienza, consentendo di raddoppiare la copertura di rete in anticipo rispetto ai tempi pianificati e realizzando risparmi negli investimenti. La copertura geografica, che a fine 2004 era pari a 4 milioni di famiglie e imprese, ha raggiunto a fine 2005 un potenziale di 8,5 milioni, rispetto ai 7 milioni previsti a inizio anno, servendo 113 aree metropolitane, con un estensione complessiva di rete che ha raggiunto i chilometri. 1

2 Nel 2005 i ricavi consolidati sono ammontati a 967,8 milioni di Euro, segnando un incremento del 34% rispetto ai 719,6 milioni del In linea con il profilo di crescita previsto dal piano, il quarto trimestre ha segnato una forte accelerazione dei ricavi che sono stati pari a 287,5 milioni di Euro, il 46% in più rispetto ai 197,3 milioni di Euro dello stesso periodo I ricavi derivanti dalla cessione di IRU (Diritti Reali d Uso su infrastrutture di telecomunicazioni) sono stati pari al 5.8% dei ricavi complessivi, con un incidenza inferiore rispetto all anno precedente. A conferma dell elevata redditività del modello di business adottato da FASTWEB, l incremento dei ricavi si è accompagnato a un positivo andamento dei margini, in forte progressione nonostante i costi operativi legati all estensione della rete e all acquisizione dei nuovi clienti. Nel 2005 l EBITDA consolidato è stato pari a 305,3 milioni di Euro con un incremento del 43% rispetto ai 213,5 1 milioni del corrispondente periodo 2004, con un incidenza del 32% sui ricavi consolidati. Nel quarto trimestre 2005 la Società ha riportato un EBITDA consolidato di 97,2 milioni di Euro, pari al 34% dei ricavi consolidati, segnando una crescita del 57% rispetto ai 61,9 1 milioni di Euro del corrispondente trimestre Il 2005 è stato un anno chiave nella storia di FASTWEB - ha commentato Stefano Parisi, Amministratore Delegato della società - in quanto abbiamo sostanzialmente completato la copertura di rete che oggi ha finalmente raggiunto un estensione nazionale. Da questo momento gli investimenti saranno essenzialmente legati alla connessione dei nuovi clienti, quindi con payback inferiore all anno. L estrema flessibilità della rete permetterà inoltre una sua integrazione con nuove tecnologie di accesso che dovessero rendersi disponibili, consentendo a FASTWEB di sfruttare con efficienza eventuali opportunità commerciali e tecnologiche. L EBIT nel 2005 è stato negativo per 107,4 milioni di Euro rispetto alla perdita operativa di 76,9 milioni di Euro del Su tale risultato hanno inciso, oltre all'incremento degli ammortamenti legati all'espansione geografica, i normali accantonamenti al fondo svalutazione crediti per un importo pari a circa il 4% dei ricavi e alcune componenti non ricorrenti per un importo complessivo di circa 60 milioni di Euro tra cui la posta relativa ai contenziosi con Telecom Italia sulle tariffe di interconnessione e con SKY sul costo di alcuni pacchetti acquistati in modalità wholesale da e.bismedia, gli accantonamenti relativi a un piano di fidelizzazione della base clienti 2005 che sarà messo in atto nei prossimi mesi e gli oneri sulla cessione di e.voci. Il risultato netto della gestione finanziaria è stato negativo per 48,3 milioni di Euro, rispetto ai - 67,1 milioni del 2004, avendo la Società beneficiato del minor indebitamento e delle migliori condizioni previste dal contratto di finanziamento rinegoziato a inizio anno. 1 L EBITDA del quarto trimestre 2004 è stato riclassificato escludendo l effetto (pari a 5,2 milioni di Euro) della vendita di un immobile che, sulla base degli IFRS, è stato contabilizzato nella voce Altri Ricavi e Proventi. Includendo questo effetto, l EBITDA del quarto trimestre 2004 risulta pari a 67,0 milioni di Euro e l EBITDA dell intero esercizio 2004 pari a 218,7 milioni di Euro. 2

3 Nel 2005 FASTWEB ha riportato un risultato netto consolidato negativo per 124,8 milioni di Euro rispetto a una perdita di 98,7 milioni nel corrispondente periodo La perdita netta della Società capogruppo nel 2005 è stata pari a 195,0 milioni di Euro che sarà ripianata mediante l utilizzo per pari importo della riserva sovrapprezzo azioni. Gli investimenti del 2005 sono stati pari a 682,6 milioni di Euro, rispetto ai 429,5 milioni sostenuti nel Grazie alla maggior efficienza nell estensione della rete, gli investimenti sono stati inferiori a quanto preventivato, nonostante l implementazione del piano si sia spinta oltre gli obiettivi di copertura indicati a inizio anno. Al 31 dicembre 2005 le disponibilità finanziarie risultavano pari a 570 milioni di Euro fra liquidità e attività a breve termine (120 milioni di Euro) e linee di credito disponibili (450 milioni di Euro). In considerazione del completamento della rete, la società prevede di iniziare a generare cassa entro la fine del 2006, in anticipo rispetto a quanto previsto un anno fa. L indebitamento finanziario netto a fine 2005 risultava pari a 469,1 milioni di Euro, rispetto agli 863,1 2 milioni di Euro a fine La più estesa copertura geografica ha consentito di imprimere un forte impulso alla crescita della base clienti di FASTWEB che, a fine 2005, contava famiglie e imprese, in più rispetto a fine 2004, grazie anche alla crescita record ottenuta nel quarto trimestre 2005, pari a nuovi clienti, a testimonianza dell ottimo andamento della penetrazione commerciale sia nelle aree già raggiunte sia in quelle attivate nel corso dell anno. Resta immutata la ripartizione fra clientela residenziale e business, 85% e 15% rispettivamente, confermando come il contributo alla crescita resti bilanciato tra i due segmenti che hanno contribuito al totale dei ricavi, rispettivamente, per il 43% e per il 57%. Nel corso dell anno FASTWEB ha ulteriormente rafforzato la propria presenza all interno del mercato corporate. Grazie a un offerta di servizi evoluti e agli elevati livelli di qualità e affidabilità garantiti ai clienti, la Società oggi si pone come principale alternativa all incumbent in un segmento che offre ampi margini di crescita, sia in termini di potenziale incremento del portafoglio clienti sia di maggiore spesa delle aziende già servite. Nel 2005 il numero di grandi clienti business è aumentato di oltre il 50%, essendo FASTWEB riuscita ad aggiudicarsi circa il 65% del numero delle gare alle quali ha preso parte, mentre in termini di sedi collegate il numero è più che raddoppiato rispetto a fine 2004, a dimostrazione della crescente importanza dei clienti multisede. 2 L indebitamento finanziario netto a dicembre 2004 ammontava a 820,3 milioni di Euro prima di considerare l effetto dei principi IAS/IFRS 32 e 39 che è stato incluso a partire dal gennaio

4 Nel mese di dicembre 2005 l ARPU (Ricavo Medio per Cliente) residenziale di FASTWEB si è attestato a 872 Euro annui, restando sostanzialmente stabile rispetto ai trimestri precedenti. L ARPU generato dai servizi di telecomunicazione è stato pari a 806 Euro annui, mentre la spesa media annuale dei clienti video è stata pari a 314 Euro, anch essa in linea con i trimestri precedenti. Allo sviluppo della rete si è accompagnato l adeguamento della struttura organizzativa dell Azienda, con l incremento di risorse interne ed esterne impiegate per gestire in particolare le attività di vendita, attivazione e customer care, ritenute da FASTWEB cruciali per consolidare il proprio vantaggio competitivo. Tale potenziamento ha determinato, tra l altro, un aumento dell organico del Gruppo che è passato dai dipendenti di fine 2004 a a dicembre Distribuzione di riserve Alla luce degli importanti risultati operativi conseguiti nel corso del 2005, del sostanziale completamento dell'espansione geografica avvenuta in anticipo rispetto ai piani iniziali, nonché della sensibile riduzione del costo del debito conseguito nel corso dell esercizio, la Società intende ottimizzare la propria struttura patrimoniale-finanziaria che presenta una limitata componente di debito, consentendo un efficiente incremento della leva finanziaria. In conseguenza di tale operazione, che sarà comunque effettuata mantenendo il rapporto tra debito netto ed EBITDA entro un livello conservativo tenendo conto anche degli importanti investimenti che continuano a essere previsti per sostenere la crescita futura, il Consiglio di Amministrazione ha proposto alla prossima Assemblea degli Azionisti, convocata per il aprile p.v., la distribuzione straordinaria di una quota della riserva sovrapprezzo azioni pari a 3,77 Euro per azione, equivalente a circa 300 milioni di Euro. Il Consiglio di Amministrazione ha altresì proposto che il pagamento sia effettuato nel mese di ottobre (data di stacco 2 ottobre 2006). Si precisa, inoltre, che la distribuzione di risorse mediante ripartizione della riserva sovrapprezzo azioni, in assenza di utili, non costituisce reddito per il percettore in quanto deve essere imputata a riduzione del costo fiscalmente riconosciuto delle azioni stesse. Evoluzione prevedibile della gestione Coerentemente al proprio posizionamento di leader tecnologico, nel 2006 FASTWEB introdurrà nuovi servizi innovativi. In particolare, aumenterà il livello qualitativo dei servizi Internet a banda larga grazie all introduzione della tecnologia ADSL2+, che permetterà velocità di connessione in ricezione fino a 20 Mbit/s sia ai clienti attuali sia ai nuovi. La velocità di connessione in trasmissione sarà portata ad 1 Mbit/s per tutti i clienti ADSL senza canone aggiuntivo. Sul fronte della TV digitale, sarà lanciato il nuovo servizio REPLAY tv grazie al quale i clienti avranno la possibilità di rivedere in qualsiasi momento i programmi televisivi dei principali canali nazionali trasmessi nei tre giorni precedenti. 4

5 Sarà anche introdotta una nuova offerta in full unbundling che consisterà ai clienti di utilizzare il servizio Internet a banda larga senza dover pagare il canone di accesso alla linea telefonica. Per quanto riguarda l andamento economico-finanziario dell azienda, gli obiettivi gestionali fissati per il 2006 prevedono una crescita del fatturato pari al 30% e dell EBITDA del superiore al 40%, con il raggiungimento del breakeven di cassa entro la fine dell anno, come già comunicato al mercato il 16 febbraio u.s.. Le previsioni riportate per il 2006 sono fornite dal management della Società sulla base delle informazioni attualmente disponibili. Esse riflettono parametri di mercato e altri fondamentali economici e potrebbero quindi discostarsi anche in modo sostanziale dai risultati finali. Per ulteriori informazioni Giovanna Guzzetti - Paola Maini Paolo Lesbo Media Relations Analisti e Investitori T: T: F: F: giovanna.guzzetti@fastweb.it paolo.lesbo@fastweb.it paola.maini@fastweb.it 5

6 Conto Economico Consolidato 2005 (Euro Mio) variazione Ricavi Operativi % Altri Ricavi e Proventi Spese Operative (674.1) (534.3) EBITDA % EBITDA (%) 106.2% 84.6% Ammortamenti, Svalutazioni e Altri Accantonamenti (412.7) (295.6) EBIT (107.4) (76.9) (39.7%) EBIT (%) (37.4%) (29.7%) (Oneri) / Proventi Finanziari (48.3) (67.1) Partite Straordinarie Imposte Nette Risultato di Periodo (124.8) (98.7) (26.5%) (43.4%) (38.2%) 6

7 Conto Economico Consolidato Riclassificato - Quarto Trimestre 2005 (Euro Mio) Quarto Trimestre 2005 Terzo Trimestre 2005 Quarto Trimestre 2004 variazione variazione Ricavi Operativi 287,5 258,5 11,2% 197,3 45,7% Altri Ricavi e Proventi 7,4 1,2 26,8 Spese Operative (197,7) (178,8) (157,0) EBITDA 97,2 80,9 20,1% 67,0 (44,9%) EBITDA (%) 33,8% 31,3% 34,0% Ammortamenti, Svalutazioni e Altri Accantonamenti (130,9) (102,0) (85,7) EBIT (33,7) (21,1) (59,6%) (18,7) (80,5%) EBIT (%) (11,7%) (8,2%) (9,5%) (Oneri) / Proventi Finanziari (8,9) (8,7) (19,3) Imposte Nette (1,5) 11,4 24,3 Risultato di Periodo (44,1) (18,4) (139,7%) (13,7) (222,9%) (15,3%) (7,1%) (6,9%) 7

8 Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato - 31/12/2005 (Euro Mio) 31 dicembre settembre dicembre 2004 Disponibilità liquide e fondi depositati a garanzia 120,3 293,4 102,6 Crediti Commerciali 355,3 327,3 269,4 Altri Crediti 578,4 540,3 455,7 Rimanenze e altre attività correnti 4,5 8,4 12,8 Totale Attivo Circolante 1.058, ,4 840,5 Immobilizzazioni materiali nette 1.589, , ,6 Immobilizzazioni immateriali nette 392,0 369,1 394,2 Immobilizzazioni finanziarie nette 3,2 3,8 6,1 Totale Immobilizzazioni 1.985, , ,9 Attività cessate/destinate ad essere cedute 7,4 0,0 0,0 Totale Attivo 3.050, , ,4 Debiti Commerciali 510,5 413,3 324,8 Altri Debiti 186,0 155,6 131,4 TFR 16,3 15,7 11,5 Debiti Finanziari 589,3 599,3 922,9 Totale Passivo 1.302, , ,6 Patrimonio netto 1.866, , ,6 Risultato del periodo (124,8) (80,7) (98,7) Totale patrimonio netto di pertinenza del Gruppo 1.741, , ,9 Capitale di pertinenza di terzi 0,0 0,0 0,0 Passività correlate ad attività cessate/destinate ad essere cedute 7,1 0,0 0,0 Totale Passivo e Patrimonio Netto 3.050, , ,4 8

9 Cash Flow Consolidato Riclassificato - Quarto Trimestre 2005 (Euro Mio) Quarto Trimestre 2005 Terzo Trimestre 2005 Quarto Trimestre 2004 Risultato di periodo di pertinenza del Gruppo (44,1) (18,4) (13,7) Rettifiche non Monetarie 95,5 73,2 43,2 Variazione del Capitale di pertinenza degli azionisti di minoranza 0,0 0,0 (0,4) Flusso Finanziario Operativo Lordo 51,4 54,8 29,1 (Incr.) / Decr. Crediti (49,8) (25,8) 23,4 Incr / (Decr.) Debiti 110,2 22,4 23,7 Variazione del Capitale Circolante 60,4 (3,4) 47,1 (Investimenti)/Disinvestimenti in Immobilizz. Materiali (252,1) (123,9) (17,9) (Investimenti)/Disinvestimenti in Immobilizz. Immateriali (40,1) (17,7) (65,1) (Investimenti)/Disinvestimenti in Immobilizz. Finanziarie (1,0) 1,2 (0,1) Totale (Investimenti)/Disinvestimenti (293,1) (140,4) (83,1) Flusso Finanziario Operativo Netto (181,3) (89,0) (6,9) Aumenti/(Diminuzioni) di Capitale 18,2 1,3 1,1 Posizione finanziaria netta all'inizio del periodo (305,9) (218,3) (814,5) Posizione finanziaria netta alla fine del periodo (469,1) (305,9) (820,3) Cassa e disponibilità liquide 120,3 293,4 102,6 Debiti Finanziari (589,3) (599,3) (922,9) 9

10 Proposed a distribution of 3.77 Euro per share FASTWEB: 2005 revenues reach million Euro (+34% vs 2004) EBITDA up 43% to million Euro 714,300 clients at 31 December (+ 218,300 vs 2004) Client base increased 44% in 2005, 70,300 new subscribers in 4Q Revenues reached million Euro, +34% from 2004 Consolidated EBITDA rose 43% to million Euro, standing at 32% of revenues 4Q 2005 EBITDA growth of 57% yoy Geographical coverage extended to 8.5 million households and businesses with capital expenditure of million Euro, compared with target coverage of 7.0 million clients and capex of 700 million Euro Net debt of million Euro at 31 December 2005, 1.5 times EBITDA Extraordinary 3.77 Euro per-share pay-out from reserves, for an overall amount of 300 million Euro 2,994 employees at 31 December 2005 compared with 2,108 at the end of 2004 ***************************************************************************** Milan, 27 March -- The Board of Directors of FASTWEB S.p.A. (Milan, MTAX: FWB), Italy s second-largest fixed line telecommunications services operator, today approved the draft financial statements for the year to 31 December The results for 2005 confirm the speed and efficiency of the geographical roll-out that enabled the company to double network coverage ahead of schedule while making savings on capital expenditure. Geographical coverage increased from 4.0 million households and businesses at the end of 2004 to a market potential of 8.5 million at the end of 2005, versus an initial projection of 7.0 million. The infrastructure served 113 metropolitan areas with overall network extension of 20,000 kilometres. 10

11 Consolidated revenues for 2005 were million Euro, an increase of 34% versus million Euro in In line with the planned growth curve, the fourth quarter saw a strong acceleration in revenues, which totalled million Euro, 46% up on million Euro in the fourth quarter of IRU sales (Indefeasible Rights of Use on telecommunications infrastructures) contributed 5.8% to total revenues, down from Confirming the high profitability of FASTWEB s business model, 2005 recorded also a positive trend in margins, which made healthy progress despite operating costs for network expansion and new client acquisitions consolidated EBITDA was million Euro, up 43% on million Euro in 2004 (32% margin). FASTWEB reported consolidated EBITDA of 97.2 million Euro in the fourth quarter 2005 (34% margin), a 57% improvement from million Euro in the corresponding quarter was a crucial year for FASTWEB, commented Chief Executive Officer Stefano Parisi. We substantially completed the roll-out of the network which has finally reached nationwide coverage. From now on, investments will mainly focus on connection of new clients, with payback time below one year. The network s high level of flexibility will also allow integration with new access technologies that may become available, enabling FASTWEB to efficiently exploit commercial and technological opportunities as they arise. EBIT was negative for million Euro compared to an operating loss of 76.9 million Euro in Such result was impacted not only by the increase in the level of depreciation related to the geographical expansion, but also by ordinary bad debt provisions (approximately 4% of revenues) and certain non recurrent items which accounted for a total of approximately 60.0 million Euro. These items include provisions related to the litigations with Telecom Italia on interconnection fees and with SKY on the cost of certain content packages purchased on a wholesale basis by e.bismedia, provisions made for a fidelisation plan on the 2005 customer base that will be implemented over the next months and for the charges on the disposal of e.voci which took place at the beginning of Net financial charges were 48.3 million Euro compared with 67.1 million Euro in 2004, with the company benefiting from the lower level of debt and the improved conditions on its financing agreement, which was renegotiated at the beginning of th Quarter 2004 EBITDA is restated to exclude the extraordinary effect of real estate disposal for 5.2 Million, which is accounted as Other Revenues under IFRS. Including this effect, 4th Quarter 2004 EBITDA was 67.0 million Euro and 2004 full-year EBITDA was million Euro. 11

12 FASTWEB posted a consolidated net loss of million Euro for 2005, compared with a loss of 98.7 million Euro in The Parent Company posted a net loss of million Euro in 2005, which will be covered by the share premium reserve. Capital expenditure in 2005 amounted to million Euro, compared with million Euro in Thanks to greater efficiency in the network roll-out, investments were lower than planned, even though the roll-out exceeded the targets set at the beginning of the year. Available sources totalled 570 million Euro at 31 December This amount included cash and cash equivalent (120 million Euro) and undrawn credit lines (450 million Euro). With network coverage substantially completed, the company expects to begin generating cash by the end of 2006, earlier than planned one year ago. Net debt at the end of 2005 was million Euro, compared with million Euro at the end of Wider geographical coverage generated fast growth of the client base, which reached 714,300 subscribers at 31 December 2005, an increase of 218,300 in the last 12 months. Fourth quarter 2005 saw a record growth of 70,300 net additions, reflecting the company s excellent commercial penetration both in areas already covered and in those reached during the year. The breakdown between residential and business client was stable (85% and 15% respectively), confirming the balanced contribution to growth of both segments, which accounted for 43% and 57% respectively of total revenues. During the year FASTWEB continued to strengthen its position on the corporate market. With its advanced services and superior quality and reliability, the company today is the main alternative to the incumbent in a segment which offers significant growth opportunities, both in terms of expansion of the client portfolio and of potential increase in the share of wallet of existing clients. The number of large business clients increased by over 50% during 2005, with FASTWEB being awarded approximately 65% of the number of the bids to which it has participated. In terms of connected sites, the number has more than doubled compared with the end of 2004, confirming the growing contribution of multi-sites customers. 4 December 2004 net debt was 820,3 million Euro before the effect of IAS/IFRS 32 and 39 which has been included starting from January

13 Residential ARPU (Average Revenue per User) in December 2005 was 872 Euro on an annualised basis, substantially unchanged from the previous quarters. Annualised ARPU on telecommunications services was 806 Euro, while the annual average spend of video clients was 314 Euro, also in line with previous quarters. On top of the geographical expansion, FASTWEB s organisational structure was increased to match the new scale of the business, as the company took on new internal and external resources, mainly to handle sales, activation and customer care operations, that are critical in consolidating competitive advantage. These activities contributed to the growth of the Group s workforce from 2,108 employees at the end of 2004 to 2,994 at the end of Distribution of reserves In view of the important operating results achieved in 2005, of the substantial completion of the geographical expansion ahead of schedule and of the significant reduction in the cost of debt during the year, the company intends to optimise its financial structure, taking advantage of its under-exposure to debt in order to increase financial leverage. The re-leverage, after which the net debt/ebitda ratio will be kept anyhow at a conservative level even considering the significant investments that will continue to sustain future growth, will take place through an extraordinary pay-out of 3.77 Euro per share from the share premium reserve. The total amount of the distribution, that the Board of Directors has proposed to the Shareholders Meeting called for 27/28 April 2006, will be of approximately 300 million Euro. The Board of Directors has also proposed the payment to take place in October (ex-dividend date 2 October 2006). The distribution of share premium reserve does not constitute taxable income for the beneficiary, since it must be set against the fiscally recognised cost of the shares. Outlook FASTWEB will continue to introduce new innovative services in 2006, to maintain its position of technological leader. Specifically, it will raise the quality of its broadband Internet services with the introduction of ADSL2+ technology that will deliver download speed of up to 20 Mbit/s to both current and new customers. Upload speed will be raised to 1 Mbit/s for all ADSL clients, without any additional fees. FASTWEB will also launch the new REPLAY tv service allowing users to replay at any time TV programs broadcasted by the main national channels in the three previous days. 13

14 The company will also introduce a new offer on a full unbundling basis, so that clients can use the broadband Internet service without a telephone access fees. For full year 2006, FASTWEB targets revenue growth of around 30% and EBITDA growth of more than 40%, with cash flow breakeven by the end of the year, as already communicated to the market on 16 February. The management s projections for 2006 are based on the information currently available. They reflect market parameters and other economic fundamentals and could therefore materially diverge from the actual results. For further information: Giovanna Guzzetti - Paola Maini Paolo Lesbo Media Relations Analysts & Investors T: T: F: F: giovanna.guzzetti@fastweb.it paolo.lesbo@fastweb.it paola.maini@fastweb.it 14

15 Consolidated Income Statement 2005 ( Mln) Full Year 2005 Full Year 2004 change Consolidated Revenues from Operations % Other Income Operating Expenses (674.1) (534.3) EBITDA % EBITDA Margin (%) 106.2% 84.6% Depreciation, amortization and write-downs (412.7) (295.6) EBIT (107.4) (76.9) (39.7%) EBIT Margin (%) (37.4%) (29.7%) Net Financial Income / (Expenses) (48.3) (67.1) Extraordinary Items Net Taxes Consolidated Net Loss (124.8) (98.7) (26.5%) (43.4%) (38.2%) 15

16 Reclassified Consolidated Income Statement Fourth Quarter 2005 ( Mln) 4Q Q Q 2004 change change Consolidated Revenues from Operations % % Other Income Operating Expenses (197.7) (178.8) (157.0) EBITDA % 67.0 (44.9%) EBITDA Margin (%) 33.8% 31.3% Depreciation, amortization and write-downs (130.9) (102.0) (85.7) EBIT (33.7) (21.1) (59.6%) (18.7) (80.5%) EBIT Margin (%) (11.7%) (8.2%) Net Financial Income / (Expenses) (8.9) (8.7) (19.3) Net Taxes (1.5) Consolidated Net Loss (44.1) (18.4) (139.7%) (13.7) (222.9%) (15.3%) (7.1%) (6.9%) 16

17 Reclassified Consolidated Balance Sheet - 31/12/2005 ( Mln) December September December Cash and Deposits Net trade receivable Other receivable Inventories and other current assets Total Current assets 1, , Net tangible assets (PP&E) 1, , ,252.6 Net intangible assets Net financial assets Total Fixed assets 1, , ,652.9 Discontinued Operattions Assets Total Assets 3, , ,493.4 Trade payable Other payable Employees' entitlements fund Financial debt Total Liabilities 1, , ,390.6 Share capital & Reserves 1, , ,201.6 Net income / (loss) for the period (124.8) (80.7) (98.7) Total Group share of shareholders' equity 1, , ,102.9 Minority interest in share capital Liabilities related to discontinued operations Total Liabilities and Shareholders' Equity 3, , ,

18 Reclassified Consolidated Cash Flow Statement Fourth Quarter 2005 ( Mln) 4Q Q Q 2004 Group share of Net Loss (44.1) (18.4) (13.7) Non cash Adjustment Change in Minority Interest Capital (0.4) Gross Operating Fund generation (Incr.) / Decr. accounts receivable (49.8) (25.8) 23.4 Incr / (Decr.) accounts payable Change in working capital 60.4 (3.4) 47.1 (Purchase)/Disposal of assets: Tangibles (252.1) (123.9) (17.9) (Purchase)/Disposal of assets: Intangibles (40.1) (17.7) (65.1) (Purchase)/Disposal of assets: Financials (1.0) 1.2 (0.1) Total (purchase)/disposal of assets (293.1) (140.4) (83.1) Net Operating Fund generation (181.3) (89.0) (6.9) Increase/(Decrease) in Share Capital & Reserve Net Financial Position at beginning of period (305.9) (218.3) (814.5) Net Financial Position at end of period (469.1) (305.9) (820.3) Cash and Pledge accounts Financial debts (589.3) (599.3) (922.9) 18