L'UNIONE CHE PREMIA ECCELLENZA. in Italia. Premiato il binomio BNP Paribas (emittente)

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1 ECCELLENZA Rankings 65 DICEMBRE 13 Premiato il binomio BNP Paribas (emittente) BNL (rete distributiva) in Italia FABIO GALLIA Amministratore delegato di BNL e responsabile del gruppo BNP Paribas per l Italia L'UNIONE CHE PREMIA BNL-BNP Paribas, protagonisti agli Structured Products Awards e Risk Italia

2 Borse Rankings BNL-BNP Paribas: un team vincente anche nel 2013 Hello bank!: BNL porta in Italia la banca digitale Tesla, i bolidi che hanno conquistato Wall Street Kering punta a rafforzare la sua vetrina di lusso Investimenti 14 Priority: Athena Relax su Kering ESCLUSIVA 16 ONLINE! 18 Athena Double Relax Quanto su azioni Biotech 20 Athena Double Relax su GDF Suez Il miglior abbinamento tra premio e sicurezza 8% annuo anche se il sottostante perde terreno 2 sottostanti 2 premi fissi del 4,25% Dai energia al tuo portafoglio: 9% in due anni Quotazioni in tempo reale Riviste e newsletter online Tutti i Certificate BNL

3 SU KERING Athena Airbag Quanto su General Motors Ribassi del sottostante? L Airbag premia e protegge E oltre La vacanza sulla neve è sport, relax e tech Creazione e produzione: Brown Editore Spa Hanno collaborato: Alberto Bolis Titta Ferraro Daniela La Cava Valeria Panigada Alessandro Piu Mara Romanò Lissette Zavala Art Director: Domenico Romanelli CATALOGO PRODOTTI DICEMBRE CATALOGO PRODOTTI PRIORITY Per informazioni sulla sottoscrizione e la negoziazione chiamare il numero verde oppure consultare il sito DICEMBRE 2013 SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO ATHENA RELAX XS /12/2016 FINO AL 18/12/ /12/ % A SCADENZA 4% FISSO PER ULTERIORI DETTAGLI CHIAMA IL NUMERO VERDE OPPURE CONSULTA IL SITO SPECIALE PRIORITY ATHENA FAST PLUS QUANTO ESCLUSIVA ONLINE! SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO TESLA MOTORS XXX /12/2016 FINO AL 18/12/ /12/ % A SCADENZA 8% CRESCENTE ATHENA DOUBLE RELAX QUANTO SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO BASKET AZIONI BIOTECH XS /12/2017 FINO AL 18/12/ /12/ % A SCADENZA 4,5% FISSO ATHENA DOUBLE RELAX SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO GDF SUEZ XS /12/2017 FINO AL 18/12/ /12/ % A SCADENZA 4,5% FISSO ATHENA AIRBAG QUANTO SOTTOSTANTE ISIN COD. BNL SCADENZA SOTTOSCRIZIONE VALUTAZIONE INIZIALE BARRIERA PREMIO GENERAL MOTORS XS /12/2015 FINO AL 18/12/ /12/ % A SCADENZA 4,3% FISSO Quotato sul mercato Sedex di Borsa Italiana - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L emittente ha fatto richiesta di quotazione su Sedex - Quotato sul mercato TLX - OTC il prodotto al momento può essere venduto solo nella banca in cui é stato collocato. L emittente ha fatto richiesta di quotazione su TLX - Prodotti Quanto, ossia coperti dal rischio cambio Investment Certificate pag. 27 Athena 28 Athena Airbag 30 Bonus 30 Bonus Cap 30 Bonus Fast 32 Easy Express 32 Equity Protection 33 Equity Protection con Cap 33 Jet Cap Protection 33 Reverse Bonus Cap 33 Leva Fissa Long & Short 34 Turbo Long & Short 34 Copyright Tutto il materiale pubblicato è protetto da copyright. La riproduzione e la distribuzione non autorizzate sono espressamente vietate. Per le immagini e le illustrazioni: SHUTTERSTOCK IMAGES LLC LAPRESSE Numero chiuso in redazione il 21/11/2013 AVVERTENZE Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da BNP Paribas che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari trattati nel presente documento. Il presente documento è destinato al pubblico indistinto e non può essere riprodotto o pubblicato, nemmeno in una sua parte, senza la preventiva autorizzazione scritta dell editore. Qualsiasi informazione, opinione, valutazione e previsione contenute nella presente pubblicazione sono state ottenute da fonti che l editore ritiene attendibili; né l editore né tantomeno BNP Paribas, sponsor del presente documento, assumono responsabilità sulla accuratezza e precisione delle suddette fonti e informazioni né sulle conseguenze finanziarie, fiscali o di altra natura che potrebbero derivare dall utilizzazione delle informazioni stesse. Nulla di quanto contenuto in questa pubblicazione deve intendersi come offerta al pubblico o consulenza legale, fiscale o di altra natura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento. Prima di effettuare un qualsiasi investimento negli strumenti finanziari illustrati nel presente documento è necessario leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all investimento, ai costi e al trattamento fiscale. Il Prospetto, le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili presso le Filiali BNL e sul sito Alcuni articoli di questa rivista riguardano Certificates e potrebbero essere intesi come messaggi pubblicitari con finalità promozionali in relazione a Certificates; pertanto, si suggerisce all investitore, prima dell adesione, di leggere attentamente il Prospetto, la relativa Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all investimento, ai costi e al trattamento fiscale. L investimento nei Certificates può comportare il rischio di perdita totale o parziale del capitale inizialmente investito. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza l investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale. Ove i Certificates vengano negoziati prima della scadenza, il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. Questo documento e le informazioni in esso contenute non costituiscono una consulenza, né un offerta al pubblico di Certificates. Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi ed a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. Il Prospetto, la Nota di Sintesi e le Condizioni Definitive (Final Terms) sono disponibili sul sito

4 Principali dati macroeconomici DICEMBRE DICEMBRE UE PMI manifatturiero UE Indice prezzi produzione USA ISM manifatturiero ITA Immatricolazioni 4 DICEMBRE UE PMI servizi UE Pil III trimestre UE Vendite dettaglio USA Bilancia commerciale USA ISM non manifatturiero USA Beige Book 5 DICEMBRE UK BOE annuncio tassi UE BCE annuncio tassi 6 DICEMBRE USA Disoccupazione USA Variazione salari non agricoli 10 DICEMBRE CINA Produzione industriale ITA Produzione industriale ITA Pil III trimestre 12 DICEMBRE ITA Indice prezzi al consumo UE Produzione industriale UE Bollettino BCE USA Vendite dettaglio 13 DICEMBRE USA Indice prezzi produzione 16 DICEMBRE UE Bilancia commerciale USA Produzione industriale 17 DICEMBRE UE Immatricolazioni UE Indice prezzi al consumo UE ZEW Sondaggio USA Indice prezzi al consumo 18 DICEMBRE UK Verbali BOE USA FED annuncio tassi USA FED, previsioni economiche 19 DICEMBRE UE Riunione dei leader europei 20 DICEMBRE GIA BOJ annuncio tassi UE PMI manifatturiero UE PMI servizi UK Pil III trimestre USA Pil annualizzato III trimestre 23 DICEMBRE USA Reddito e spesa personale USA Fiducia consumatori (Univ. Michigan) 4 LEGENDA Banca Centrale Europea (Bce) Bank of England (BoE) Bank of Japan (BoJ) Federal Reserve (Fed) Institute for Supply Management (ISM) Fondo Monetario Internazionale (FMI) POCO IMPORTANTE IMPORTANTE MOLTO IMPORTANTE Indice Zew: viene reso noto mensilmente dal Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung. È un sondaggio che misura il sentiment degli investitori istituzionali tedeschi. Purchasing Manager Index (Pmi): è un indice che studia il settore manifatturiero in Europa tramite l elaborazione delle risposte a questionari inviati ai responsabili degli acquisti di molte aziende. Beige Book: è una pubblicazione periodica della Fed che riassume lo stato dell economia USA. È una delle principali fonti informative dei membri del Comitato di politica monetaria.

5 Il Mercato in cifre A novembre è proseguito il rally dei mercati azionari. A Wall Street il Dow Jones è salito per la prima volta sopra i punti, mentre l S&P 500 ha tagliato il traguardo dei punti. Massimi assoluti anche per il Dax di Francoforte. Oltreoceano i dati sul mercato del lavoro di ottobre sono andati decisamente oltre le attese. La futura numero uno della Federal Reserve, Yanet Yellen, ha però rassicurato circa l intenzione di mantenere un forte sostegno monetario per agevolare la ripresa economica. In Europa il forte rallentamento dell inflazione ai minimi dal 2009 ha invece spinto la Banca centrale europea a ridurre il costo del denaro ai nuovi minimi storici e nei prossimi mesi potrebbe decidere di portare in negativo il tasso sui depositi se la situazione lo rendesse necessario. Buone notizie per il settore auto europeo, con le immatricolazioni cresciute a ottobre del 4,7%, secondo mese consecutivo con segno positivo (non succedeva dal 2011). Mercati Esteri punti Il livello oltrepassato dall S&P 500 per la prima volta nella sua storia il 18 novembre scorso +4,7% Il progresso delle immatricolazioni auto in Europa. Spicca il +34,4% in Spagna grazie agli incentivi statali Mercato Italiano 22,27 mld L emissione record del BTP Italia collocato il 4-5 novembre dal Tesoro italiano +1,6% m/m La crescita degli ordini industriali secondo l ultimo dato rilevato dall Istat nel mese di settembre 32 mld I risparmi previsti per il prossimo triennio dal piano di spending review presentato dal ministro Saccomanni Materie Prime e Valute 2015 L anno in cui gli Stati Uniti, secondo l Agenzia internazionale dell energia, diventeranno il primo produttore di petrolio -21% Il calo registrato dalla domanda di oro nel terzo trimestre, attestatasi a 869 tonnellate, il livello più basso dal 2009 SCOPRI I PIÙ IMPORTANTI AVVENIMENTI ECONOMICO-FINANZIARI AGGIORNATI IN REALTIME SU (prodottidiborsa.com/quotazioni in tempo reale/news) 5

6 BORSE BNL-BNP Paribas: un team vincente anche nel 2013 Premiata l eccellenza nella produzione e nella distribuzione di Certificati di investimento in Italia Continua a premiare il lavoro di squadra tra BNL e BNP Paribas. Il 2013 si chiude infatti con due importanti riconoscimenti: la vittoria agli Structured Products Europe Awards di Londra e quella ai Risk Italia Rankings di Milano. La cooperazione tra BNP Paribas e BNL continua a dare dei risultati vincenti, facendo diventare accessibili diverse tipologie di prodotto a un pubblico di investitori sempre più vasto. I traguardi conquistati confermano le sinergie perfette che si sono venute a creare tra fabbrica, marketing e retail banking. Sinergie che rappresentano un vantaggio competitivo davvero importante nell attuale panorama bancario italiano. Anche quest anno il team BNL- BNP Paribas si è confermato tra i principali protagonisti dei ARRIVANO NUOVI PREMI PER BNL-BNP PARIBAS Structured Products Europe I premi vengono attribuiti alle banche e alle reti di distribuzione che si sono contraddistinte, a livello europeo, per l eccellenza dei prodotti f i nanziari e la qualità dei servizi offerti Risk Italia Rankings Sono dei premi annuali assegnati ai migliori operatori finanziari del mercato italiano. Questo riconoscimento è stato assegnato sulla base dei voti espressi dai clienti che ne hanno decretato il successo Rankings 6

7 Rankings Un Mese di Borsa di dicembre è dedicato al trionfo dei Certificati di BNL-BNP Paribas agli Structured Products Awards e al Risk Italia Risk Italia Rankings, i premi annuali assegnati ai migliori operatori finanziari del mercato italiano. La banca è salita sul gradino più alto del podio nelle più importanti e prestigiose categorie che riguardano la produzione di Certificati di investimento. La premiazione è avvenuta lo scorso 20 novembre nel capoluogo lombardo durante l evento Risk & Return Italia 2013, il forum italiano più importante per un efficace gestione del rischio, per l innovazione dei prodotti e per le strategie di investimento. Agli Structured Products Europe Awards 2013 BNP Paribas-BNL si è invece aggiudicata il primo premio nella categoria House of the Year a livello europeo. Giunti alla nona edizione, rappresentano un importante riconoscimento nel settore finanziario; i premi vengono attribuiti alle banche e alle reti di distribuzione che si sono contraddistinte per l eccellenza dei prodotti finanziari e la qualità dei servizi offerti alla clientela. 7

8 BORSE Tutte le caratteristiche del gruppo BNP Paribas: solidità, efficienza, qualità e sicurezza Pochi passi online per diventare clienti: bastano dieci minuti senza scambio di documenti cartacei. Identificazione anche via webcam È la prima banca 100% digitale Una nuova realtà europea che BNL porta in Italia per la clientela con Dna digitale La banca ha selezionato i gestori digitali per assistere i clienti 2.0 via chat e via telefono Hello bank!: BNL porta in Italia la banca digitale È un iniziativa del gruppo BNP Paribas, già proposta in Francia, Belgio e Germania. Obiettivo: 1,4 milioni di clienti in Europa entro il 2017 Una banca geneticamente digitale. Fabio Gallia, amministratore delegato di BNL e responsabile di BNP Paribas in Italia, definisce così Hello bank!, l ultima iniziativa che il gruppo BNP Paribas ha lanciato in Francia, Belgio e Germania e che ora è approdata anche in Italia. Questa banca è nata per i clienti che utilizzano smartphone e tablet. Non è l evoluzione di una banca online, ma una banca digitale vera e propria chiarisce Fabio Gallia durante la presentazione ufficiale a Milano. Una realtà completamente nuova studiata e realizzata per una clientela con un Dna digitale, inte- so come passione per tutto ciò che è evoluzione tecnologica, attenzione alle novità hi-tech, preferenza all utilizzo di strumenti mobili per molte delle attività della vita quotidiana. Hello bank! afferma il numero uno di BNL rappresenta la concreta capacità di saper innovare ogni giorno il mestiere di fare banca. Per svolgere al meglio il proprio ruolo in questo contesto di rapidi cambiamenti tecnologici, una banca deve tenere presente l evoluzione dei comportamenti dei clienti, che cercano una relazione immediata, diretta e sempre disponibile. Spetterà poi al cliente scegliere la tipologia di FABIO GALLIA Amministratore delegato di BNL e responsabile del gruppo BNP Paribas per l Italia. Gallia è entrato nel gruppo BNP Paribas nell ottobre del

9 Ecco come è strutturata l offerta HELLO MONEY! Conto corrente, a costo zero, remunerato trimestralmente a seconda della giacenza media (con interessi fino al 2%); in occasione del lancio, in caso di accredito dello stipendio, un buono di 100 euro da utilizzare su Amazon Un servizio di risparmio finalizzato, un salvadanaio digitale che consente di accantonare somme di denaro per realizzare piccoli progetti personali (viaggi, iniziative, liste di nozze, ma anche attività di solidarietà) con la possibilità di coinvolgere, attraverso il proprio social network, amici, familiari e conoscenti Un bilancio personale evoluto in grado di fornire, in modalità touch friendly, una completa visione della propria situazione finanziaria; consente di organizzare e razionalizzare automaticamente entrate ed uscite agendo come un vero e proprio consulente virtuale banca che più risponde alle sue esigenze. Un modello più tradizionale e ormai multicanale oppure un approccio più evoluto perché con Hello Bank il cliente potrà non mettere mai un piede in filiale ma se vorrà andare in banca sa che ci siamo precisa Gallia. Abbiamo dei gestori dedicati a questo tipo di clientela, i gestori digitali, che daranno assistenza non solo tramite mail ma anche via chat e via webcam grazie al riconoscimento video a distanza. Un modello di servizio che è dentro BNL e non in competizione: convive il mondo virtuale e la fisicità di mille filiali e duemila atm in Italia. Bisogna raccogliere la sfida della trasformazione digitale. Secondo Gallia il tema del digitale rappresenta uno degli investimenti a lungo termine più importanti che un azienda possa fare. E la questione tempo quando si parla di tecnologia è fondamentale: non abbiamo molto tempo per cominciare a investire. Il rischio è quello di sottostimare la rapidità con la quale questa evoluzione avviene. L obiettivo del gruppo è di raggiungere un target di circa 1,4 milioni di clienti entro il 2017 in Europa, di cui 250mila in Italia. Hello talk! entra nell era digitale In occasione del debutto di Hello bank! BNL ha proposto Hello talk!, un nuovo format di incontri educational per discutere delle evoluzioni e tendenze socio-economiche. Tra i relatori del primo appuntamento No Cash Society il saggista ed economista Jeremy Rifkin e la docente della Washington University, Annamaria Lusardi. A fare gli onori di casa l a.d. Fabio Gallia. E fondamentale quando si parla di banca digitale accompagnare questi concetti con quello di educazione finanziaria ha dichiarato Annamaria Lusardi - L accesso alla finanza e la sua democratizzazione richiede che il cittadino sia informato. Anche Gallia si è soffermato sull educazione finanziaria: Come intermediari bancari dobbiamo fare il nostro percorso, continuare a investire nell educazione finanziaria, un investimento di lungo termine imprescindibile per far sì che i clienti facciano scelte consapevoli. L evento nasce in sintonia con l attenzione di BNL alla cultura e sulla base del successo di EduCare, iniziativa con la quale BNL ha realizzato dal 2008 eventi gratuiti di educazione finanziaria. 9

10 BORSE FOCUS SOTTOSTANTE Tesla, i bolidi che hanno conquistato Wall Street Le auto elettriche di Tesla volano su strada e a Wall Street. Il prossimo obiettivo è raggiungere il grande pubblico Le auto Tesla volano sulle strade e a Wall Street. Fondata nel 2003 in California, Tesla Motors è nata con l intento di realizzare auto elettriche ad alte prestazioni ed è subito diventata uno status symbol per le star di Hollywood. I numeri sono impressionanti: il modello Roadster riesce a viaggiare ad oltre 200 chilometri orari, con una capacità di accelerazione da 0 a 100 km/h in 3,7 secondi e senza ricaricare gli accumulatori per ben 340 chilometri. Oltre alla Roadster, la sportiva di casa Tesla, l altro modello in commercio è la Model S, la berlina che nel terzo trimestre ha registrato consegne. A partire dal 2015 la famiglia si allargherà grazie alla nuova Model X, una via di mezzo tra un Suv e un minivan. Il sogno della società americana guidata da Elon Musk è quello di raggiungere il mercato di massa. Il primo passo sono state le partnership siglate con Daimler e Toyota. Il secondo sarà il lancio di una terza generazione di piattaforme che dovrebbe consentire di far arrivare sul mercato auto elettriche più con venienti. Oltre a correre sulle strade, grazie al supporto di 31 punti vendita nel mondo e oltre dipendenti, Tesla ha messo a segno un vero e proprio rally anche a Wall Street. Sbarcata sulla Borsa di New York il 28 giugno 2010 ad un prezzo di IL RALLY DI TESLA A WALL STREET DA INIZIO ANNO Andamento del titolo Tesla a Wall Street da inizio anno (dati in dollari). L azione è sbarcata in Borsa il 28 giugno 2010 ad un prezzo di 19,20 dollari Foto: 30 Gen 13 Mar Mag Lug Set Nov Fonte: Bloomberg 10

11 Tesla Roadster ha una capacità di accelerazione da a 0 a 100 km/h in 3,7 secondi. 19,20 dollari, quest anno il titolo si è spinto fino a un massimo di 193 dollari per poi ritracciare in area dollari. Un balzo vertiginoso favorito dai primi profitti della storia del gruppo. Nel secondo trimestre l utile di Tesla si è attestato a 26 milioni Un visionario alla guida di Tesla Innovatore e visionario. Sono due aggettivi che ben si addicono a Elon Musk, il 42enne fondatore e Ceo di Tesla Motors. Oltre alla passione per i motori, Musk è anche a capo di Space X, società che organizza viaggi nello spazio per privati ed è anche fornitrice della Nasa. L ultima trovata di Musk si chiama Hyperloop, un sistema di trasporto innovativo basato sulla levitazione magnetica in grado di trasportare i passeggeri ad altissima velocità. Il primo prototipo di Hyperloop dovrebbe essere pronto tra 3-4 anni. Come se non bastasse, Musk è stato anche tra i fondatori di PayPal, il sistema di pagamento online che è stato venduto a ebay. Infine è presidente di Solarcity, società che progetta pannelli fotovoltaici. di dollari, mentre nel terzo trimestre ha toccato i 16 milioni. Sempre nel periodo luglio-settembre i ricavi hanno raggiunto i 603 milioni di dollari, il 9% in più rispetto al trimestre precedente, mentre il flusso di cassa è stato positivo per 26 milioni di dollari. Dati che hanno spinto la società a rivedere al rialzo gli obiettivi sulle vendite per l intero 2013, ora attese a unità contro le 21 mila indicate in precedenza. Dopo La società fondata da Elon Musk ha realizzato quest anno il primo utile della sua storia. In crescita anche i ricavi (+9%) un rally così vertiginoso, Tesla avrà ancora la forza per crescere a Wall Street. Lo conferma il consensus di Bloomberg: il 37,5% degli analisti consiglia di acquistare il titolo, mentre il 37,1% suggerisce di mantenere l azione in portafoglio. 710% La performance da capogiro di Tesla dalla sua quotazione. Nel 2013 il titolo ha iniziato a correre dopo aver realizzato i primi profitti della sua storia. Elon Musk, fondatore e Ceo di Tesla L obiettivo di vendite di Tesla nell intero Nel terzo trimestre sono state consegnate auto del modello Model S. 11

12 BORSE FOCUS SOTTOSTANTE Kering punta a rafforzare la sua vetrina di lusso Un nome nuovo che rispecchia la nuova missione del gruppo: lasciare la distribuzione a favore delle attività del lusso e sport Foto: Ufficio stampa Kering I gioielli di Pomellato e le storiche porcellane di Richard Ginori. Con una doppietta tutta italiana Kering, il big francese del lusso e dello sportswear guidato da François-Henri Pinault e conosciuto fino a qualche mese fa come Pinault-Printemps-Redoute (Ppr), è andato di recente a rafforzare il suo portafoglio che conta più di venti marchi (vedere l infografica a pagina 13). Dal 2005, anno in cui il figlio del fondatore François Pinault ha preso le redini del gruppo in qualità di amministratore delegato, i cambi di rotta sono andati in un unica direzione: lasciare il settore della distribuzione per focalizzarsi sulle attività dell abbigliamento e degli accessori attraverso RICAVI SUDDIVISI PER AREA GEOGRAFICA Dati riferiti al primo semestre 2013 Europa occidentale America del nord Asia - Pacifico Giappone EEMEA* America del sud 31% 20% 26% 10% 8% 20% 5% 31% 8% 5% *Europa orientale, Medio Oriente e Africa 26% 10% Fonte: Lusso 66% Sport e lifestyle 34% 12

13 LE GRIFFE DEL FIRMAMENTO KERING SPORT & LIFESTYLE LUSSO Gucci Bottega Veneta Saint Laurent Alexander McQueen Balenciaga Puma Volcom Cobra Electric Tretorn marchi di lusso e dello sport & lifestyle. E questo è avvenuto a colpi di acquisizioni mirate, come possono essere proprio quelle di Pomellato e Richard Ginori, ma anche quella del brand del giovane stilista scozzese Christopher Kane. Ppr diventa Kering Un nome tutto nuovo per affrontare le sfide del 2014: a giugno il colosso transalpino del lusso è infatti diventato Kering. Un termine con richiami anglofoni ( caring ) che esprime la cultura aziendale del prendersi cura dei marchi e delle persone. Ma può essere accomunato anche a ker, che significa casa in bretone e quindi ricorda le origini del gruppo. Cambiare la nostra identità è la conseguenza logica e necessaria della trasformazione del gruppo ha dichiarato François-Henri Pinault, numero uno di Kering, rimarcando che oltre a un Brioni Christopher Kane Stella McCartney Sergio Rossi Boucheron POMELLATO Anelli della collezione nudo McQ Girard - Perregaux Jeanrichard Pomellato/Dodo Qeelin FRANÇOIS-HENRI PINAULT È entrato nel gruppo di famiglia nel 1987 e a partire dal 2005 è stato nominato amministratore delegato e presidente del gruppo semplice cambiamento di perimetro e attività, questo nome rispecchia la nuova missione del gruppo. Ricavi in crescita, trainati dal polo del lusso Kering ha archiviato il terzo trimestre dell anno con vendite pari a 2,5 miliardi di euro, in progresso del 3,4 per cento. La crescita dei ricavi è invece risultata nell ordine del 3,9% nei primi 9 mesi dell anno. Secondo le previsioni degli analisti interpellati da Bloomberg Kering si appresta ad archiviare il 2013 con un fatturato di circa 9,8 miliardi di euro, in linea con il Un accelerazione si dovrebbe vedere nel 2014 quando i ricavi dovrebbero attestarsi a 10,5 miliardi di euro. Lusso a prova di crisi anche nel 2014 Foto credito: Nicolas Morice Il 2014 sarà un nuovo anno di crescita per il settore del lusso. Secondo l Altagamma consensus, che raccoglie le stime sull andamento del settore sulla base di una ricerca realizzata da Fondazione Altagamma con la collaborazione dei più importanti analisti del settore, per il 2014 è prevista una crescita dei consumi superiore rispetto a quella del Il mercato asiatico riprenderà velocità e si confermerà il trend positivo degli ultimi due anni per quanto riguarda le Americhe e il Medio Oriente. Inoltre tutte le linee di prodotto mostreranno un progresso, con pelletteria, scarpe e accessori e gioielleria/orologeria che dovrebbero registrare il più alto tasso di crescita. L Altagamma consensus prevede che il margine operativo lordo (Ebitda) medio delle imprese nel 2013 possa crescere di 8 punti percentuali rispetto al

14 SPECIALE PRIORITY ATHENA RELAX SU KERING PRIORITY: Il miglior abbinamento tra premio e sicurezza Possibilità di scadenza anticipata al termine del 1 e 2 anno e premio fisso del 4% dopo il 1 anno Relax Certificate su azioni Kering, società L Athena francese del lusso che controlla marchi come Gucci e Saint Laurent, viene proposto in sottoscrizione fino al prossimo 18 dicembre, data nella quale è prevista anche la rilevazione del valore iniziale del sottostante. L Athena Relax è un prodotto dal funzionamento molto semplice che già al termine del primo anno regala soddisfazioni all investitore. Infatti, il 17 dicembre 2014, se la quotazione di Kering risulta essere superiore o pari al valore iniziale il Certificate scade anticipatamente e restituisce, oltre al valore nominale di 100 euro, un premio di 4 euro. Se invece Kering ha perso terreno e si trova sotto al valore iniziale, non si ha scadenza anticipata ma l investitore viene comunque premiato con il pagamento di 4 euro. Il premio raddoppia se il Certificate scade in occasione della seconda finestra di valutazione intermedia, il 17 dicembre 2015: se Kering quo- PROFILO Kering (ex Pinault Printemp Redoute) è una holding francese del lusso che ha al suo arco numerosi marchi attivi soprattutto nel settore del lusso, come Gucci, Saint Laurent, Girard-Perregaux e Bottega Veneta. I brand di Kering sono distribuiti in più di 120 Paesi e la società vanta oltre 33 mila dipendenti. Nel terzo trimestre del 2013 ha registrato ricavi per 2,52 miliardi di euro. Codice Isin: FR Quotazione: Cac 40 (Parigi) Valuta: Euro DATI RILEVATI AL: 13/11/2013 KERING, ANDAMENTO DA INIZIO 2012 Dati in Euro Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr Lug SCHEDA SOTTOSTANTE ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Ott Da inizio 2012 (dati al 13/11/2013) il titolo Kering ha guadagnato il 50,05% contro il 34,18% guadagnato dal Cac 40, il principale indice della Borsa di Parigi. Comprare (Buy) 48,3% Mantenere (Hold) 48,3% Vendere (Sell) 3,4% Prezzo attuale 163,25 euro Target medio 184,04 euro (+12,73% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 14

15 In collocamento nelle FILIALI BNL fino al 18 dicembre 2013 ta a un valore superiore o pari a quello iniziale, l investitore riceve un pagamento pari al valore nominale più un premio di 8 euro. Sommando il premio ricevuto il primo anno la performance per l'investitore sale al 12%. Non è invece previsto il pagamento di un premio fisso se Kering quota a un valore inferiore a quello iniziale. In questo caso il Certificate arriva alla scadenza finale dove gli scenari possibili diventano tre. Nel primo l investitore riceve il capitale investito e un premio di 12 euro se la quotazione del sottostante è superiore o pari al suo valore iniziale, ottenendo una performance complessiva del 16% considerando il premio fisso pagato alla fine del primo anno. Se Kering quota al di sotto del valore iniziale ma a un valore superiore o pari alla Barriera posizionata al 60% del valore iniziale, l investimento si conclude comunque con un guadagno in quanto il Certificate restituisce il capitale investito al quale bisogna aggiungere il premio fisso incassato il primo anno. Infine se la quotazione del sottostante è inferiore al valore iniziale, il Certificate restituisce un importo commisurato alla performance di Kering con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4% DOPO IL PRIMO ANNO Il Certificate Athena Relax paga all investitore un premio fisso di 4 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall andamento del sottostante, l azione Kering. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA GIÀ AL TERMINE DEL PRIMO ANNO Già dopo un anno dall emissione il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceverà, oltre al premio di 4 euro, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMI POTENZIALI AL SECONDO ANNO E ALLA SCADENZA FINALE Al termine del secondo anno, in caso di scadenza anticipata, o alla scadenza finale, l investitore riceve il capitale investito e un premio rispettivamente di 8 o 12 euro se Kering quota alla pari o sopra il Valore iniziale. RESTITUZIONE DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA Se a scadenza il titolo Kering ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e paga comunque 100 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Relax su Kering CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 18/12/2013 DATA DI VALUT. FINALE 19/12/2016 DATA DI SCADENZA 19/12/2016 DATA PAGAMENTO FINALE 28/12/2016 SOTTOSCRIZIONE fino al 18/12/ VALUT. INT. (17/12/2014) 104 se Kering Valore iniziale 4 se Kering < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (17/12/2015) 108 se Kering Valore iniziale 112 se Kering Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 100 se Barriera Kering < Valore iniziale Commisurato alla performance di Kering se Kering < Barriera BARRIERA (SOLO A SCADENZA) 60% del Valore iniziale di Kering EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 15

16 INVESTIMENTI ESCLUSIVA ONLINE ATHENA FAST PLUS QUANTO SU TESLA MOTORS 8% annuo anche se il sottostante perde terreno TESLA MOTORS, ANDAMENTO DA INIZIO 2013 Dati in Dollari USA Gen 13 Apr Lug Ott 30 Fast Plus è un Certificate che ha come obiettivo L Athena quello di facilitare l'ottenimento di un guadagno per l'investitore. Infatti già dalla fine del primo anno paga un premio fisso e può scadere anticipatamente anche se il sottostante perde terreno. Viene proposto in sottoscrizione fino al 18 dicembre 2013, data nella quale viene rilevato il valore iniziale del sottostante, Tesla Motors. Il titolo è quotato in dollari Usa mentre il Certificate è definito in euro; l investitore non deve preoccuparsi dell andamento del cambio per la presenza della modalità Quanto. Dopo un anno dall'emissione viene offerta la prima opportunità di scadenza anticipata facilitata: è sufficiente che Tesla Motors quoti a un valore superiore o pari all 80% del va- Premio fisso dell 8% dopo il 1 anno. Scadenza anticipata facilitata al termine del 1 o del 2 anno PROFILO SCHEDA SOTTOSTANTE Tesla Motors è un azienda automobilistica statunitense che ha come obiettivo la creazione di veicoli elettrici ad alte prestazioni. Tesla è sbarcata a Wall Street, sul Nasdaq, il 29 giugno del Gli utili nel terzo trimestre dell anno sono ammontati a 16 miliardi di dollari, pari a 0,12 dollari per azione. Codice Isin: US88160R1014 Quotazione: Nasdaq 100 (New York) Valuta: Dollaro USA DATI RILEVATI AL: 12/11/2013 lore iniziale perché all investitore venga restituito il valore nominale aumentato di un premio di 8 euro. Nel giro di un anno, pertanto, è possibile portare a casa una performance dell 8 per cento anche se il sottostante ha perso fino al 20% rispetto al valore iniziale. ANDAMENTO TITOLO Da inizio 2012 (dati al 12/11/2013) Tesla Motors ha guadagnato il 382,49% contro il +49,03% del Nasdaq 100, indice tecnologico di New York. PROSPETTIVE Comprare (Buy) 37,5% Mantenere (Hold) 31,3% Vendere (Sell) 31,2% Prezzo attuale 138,70 dollari Target medio 156,33 dollari (+12,71% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG 16

17 CERTIFICATES BNP PARIBAS Investire con un click Innovative soluzioni di investimento per cogliere le opportunità del mercato con la possibilità di proteggere il tuo capitale. Da oggi anche online dalla tua Area Clienti Privati novità CERTIFICATES ONLINE ESCLUSIVA ONLINE BNL In collocamento fino al l18 31dicembre Gennaio In caso contrario il Certificate paga un premio fisso di 8 euro e procede fino alla seconda finestra di valutazione intermedia del 18 dicembre 2015 quando ottenere la scadenza anticipata e il pagamento di un totale di 116 euro diventa ancora più semplice: Tesla Motors deve quotare a un valore superiore o pari al 60% del valore iniziale. Ciò significa che anche se il sottostante ha perso fino al 40 per cento rispetto alla quotazione iniziale, l investitore ottiene una performance del 24% in due anni, data dalla somma del premio del secondo anno (16 euro) e del premio fisso incassato dopo il primo anno (8 euro). Alla fine del secondo anno non è invece previsto il pagamento di alcun premio fisso se Tesla Motors ha un valore inferiore al 60% di quello iniziale. In questo caso il Certificate arriva alla scadenza finale dove entra in gioco la Barriera, posta al 40% del valore iniziale. Se il valore di Tesla Motors, alla valutazione finale, è superiore o pari a questa Barriera, quindi per ribassi del sottostante fino al 60% dal valore iniziale, l investitore riceve un pagamento di 124 euro. In caso contrario, se il sottostante vale meno della Barriera, il Certificate restituisce una performance commisurata a quella del sottostante stesso, con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE ESCLUSIVA ONLINE PREMIO FISSO DELL'8% DOPO IL PRIMO ANNO Il Certificate Athena Fast Plus paga all investitore un premio fisso di 8 euro al termine del primo anno, indipendentemente dall andamento del sottostante, Tesla Motors. SCADENZA DOPO IL PRIMO ANNO SE IL SOTTOSTANTE È PARI O SUPERIORE ALL'80% DEL VALORE INIZIALE (FAST) Al termine del primo anno, se Tesla Motors quota a un valore pari o superiore all'80% del valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e l investitore riceve il capitale investito oltre al premio di 8 euro. SCADENZA DOPO IL SECONDO ANNO SE IL SOTTOSTANTE È PARI O SUPERIORE AL 60% DEL VALORE INIZIALE (FAST) Al termine del secondo anno, se Tesla Motors quota a un valore pari o superiore al 60% del valore iniziale, il Certificate scade anticipatamente e l investitore riceve il capitale investito oltre al premio di 16 euro. PREMIO POTENZIALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI DEL SOTTOSTANTE FINO AL 60% Se a scadenza Tesla Motors ha perso terreno rispetto al valore iniziale, ma quota a un valore pari o superiore al 40% del valore iniziale stesso, il Certificate restituisce il capitale investito e premia l investitore con un pagamento di 124 euro. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Fast Plus Quanto su Tesla Motors CODICE ISIN NL CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 18/12/2013 DATA DI VALUT. FINALE 19/12/2016 DATA DI SCADENZA 19/12/2016 DATA PAGAMENTO FINALE 27/12/2016 SOTTOSCRIZIONE Fino al 18/12/ VALUT. INT. (18/12/2014) 108 se Tesla Motors 80% Valore iniziale 8 se Tesla Motors < 80% Valore iniziale 2 VALUT. INT. (18/12/2015) 116 se Tesla Motors 60% Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 124 se Tesla Motors Barriera Perf. Tesla Motors se Tesla Motors < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 40% del Valore iniziale di Tesla Motors EMITTENTE BNP Paribas Arbitrage Issuance BV QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 17

18 2 INVESTIMENTI ATHENA DOUBLE RELAX QUANTO SU AZIONI BIOTECH 2 sottostanti 2 premi fissi del 4,25% Premi fissi del 4,25% dopo il 1 e 2 anno e possibilità di scadenza anticipata al termine del 1, 2 o 3 anno ABBVIE, ANDAMENTO DA INIZIO QUOTAZIONE Dati in Dollari USA 30 Dic 12 Mar 13 Giu Set Il comparto delle biotecnologie è uno dei più avanzati nel campo scientifico. La sua ricerca è volta allo studio e all utilizzo dei microorganismi per applicazioni che vanno dalla cura di malattie alla produzione agricola e industriale. L Athena Double Relax Quanto che rimarrà in sottoscrizione fino al 18 dicembre ha come sottostanti due titoli del settore: AbbVie e Regeneron Pharmaceuticals, entrambe società americane quotate in dollari. Tuttavia, grazie alla struttura Quanto, l investitore non deve preoccuparsi dell andamento del cambio tra euro e dollaro Usa. I due titoli concorrono a formare un paniere equipesato le cui performance determineranno il destino dell investimento. Al termine del primo anno, se il 17 dicembre 2014 il valore del paniere equipesato, pari alla media dei rapporti percentuali delle azioni AbbVie e Regeneron Pharmaceutical e il loro rispettivo valore iniziale, è superiore o pari al suo valore iniziale, si ha la scadenza anticipata e la restituzione del valore nominale PROFILO AbbVie è una società biofarmaceutica focalizzata sullo sviluppo di farmaci per i settori dell epatite C, dell immunologia e dell oncologia. Vanta circa dipendenti e i suoi prodotti curano pazienti in oltre 170 paesi. PROSPETTIVE Comprare (Buy) 56,3% Mantenere (Hold) 43,7% Vendere (Sell) 0% Prezzo attuale 48,46 dollari Target medio 52,73 dollari (+8,81% dal prezzo attuale) REGENERON, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Dollari USA 250 Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr Lug SCHEDA SOTTOSTANTE Codice Isin: US00287Y1091 Quotazione: S&P500 (New York) Valuta: Dollaro USA DATI RILEVATI AL: 19/11/2013 PROFILO Ott Regeneron Pharmaceuticals è una società biofarmaceutica che sviluppa, produce e commercializza farmaci per il trattamento di gravi condizioni cliniche. Ha recentemente stretto importanti accordi di collaborazione con Bayer e Sanofi. PROSPETTIVE Comprare (Buy) 71,4% Mantenere (Hold) 28,6% Vendere (Sell) 0% Prezzo attuale 273,79 dollari Target medio 327,20 dollari (+19,50% dal prezzo attuale) Codice Isin: US75886F1075 Quotazione: NASDAQ 100 (New York) Valuta: Dollaro USA FONTE: BLOOMBERG 18

19 In collocamento nelle FILIALI BNL fino al 18 dicembre 2013 (100 euro) più un premio di 4,25 euro. In caso contrario l investitore viene comunque premiato e riceve 4,25 euro mentre il Certificate continua a vivere fino alla data di valutazione del 17 dicembre 2015, dove lo scenario si ripete identico: scadenza anticipata e pagamento di 104,25 euro per quotazioni del paniere superiori o pari al valore iniziale, pagamento del solo premio di 4,25 euro in caso contrario. Un ultima data di valutazione intermedia è prevista per il 19 dicembre 2016 con un premio che, in caso di quotazioni del paniere superiori o pari al valore iniziale, cresce a 9 euro mentre, se il paniere si trova sotto al valore iniziale, non è previsto il pagamento di alcun premio fisso. Alla scadenza finale si possono verificare tre situazioni. Nella prima il Certificate paga 118 euro se il paniere quota a un valore superiore o pari a quello iniziale. Se invece il paniere equipesato vale meno del valore iniziale ma si trova a un valore superiore o pari alla Barriera, viene restituito il capitale nominale di 100 euro. L investimento si conclude comunque in guadagno grazie ai due premi fissi pagati dopo il primo e il secondo anno. Infine se il paniere si trova a un livello inferiore alla Barriera posta al 60% del valore iniziale l investitore riceve un importo commisurato all effettiva performance dello stesso paniere con conseguente perdita sul capitale investito. SCOPRI SE E L INVESTIMENTO CHE FA PER TE PREMIO FISSO DEL 4,25% DOPO IL 1 E DOPO IL 2 ANNO Il Certificate Athena Double Relax Quanto paga all investitore un premio fisso di 4,25 euro al termine del primo anno e al termine del secondo anno indipendentemente dall andamento del paniere equipesato composto da AbbVie e Regeneron. POTENZIALE SCADENZA ANTICIPATA AL TERMINE DEL 1, 2 O 3 ANNO Dopo un anno dall emissione o al termine del 2 o del 3 anno il Certificate può scadere anticipatamente. In tal caso l investitore riceve, oltre al premio di 4,25 euro il 1 e 2 anno e di 9 euro il 3 anno, la restituzione del capitale investito (100 euro). PREMIO POTENZIALE A SCADENZA Alla scadenza finale l investitore riceve il capitale investito e un premio di 18 euro se il paniere equipesato quota alla pari o sopra al Valore iniziale. PROTEZIONE DEL CAPITALE A SCADENZA ANCHE IN CASO DI RIBASSI Se a scadenza il paniere equipesato ha perso terreno rispetto al Valore iniziale, ma quota a un valore superiore o pari al 60% del Valore iniziale stesso, il Certificate protegge e restituisce il capitale investito. CARTA D IDENTITA DEL CERTIFICATE NOME Athena Double Relax Quanto su basket biotech CODICE ISIN XS CODICE BNL DATA DI VALUT. INIZIALE 18/12/2013 DATA DI VALUT. FINALE 18/12/2017 DATA DI SCADENZA 18/12/2017 DATA PAGAMENTO FINALE 28/12/2017 SOTTOSCRIZIONE Fino al 18/12/ VALUT. INT. (17/12/2014) 104,25 se Paniere equipesato 1 Valore iniziale 4,25 se Paniere equipesato < Valore iniziale 2 VALUT. INT. (17/12/2015) 104,25 se Paniere equipesato Valore iniziale 4,25 se Paniere equipesato < Valore iniziale 3 VALUT.INT. (19/12/2016) 109 se Paniere equipesato Valore iniziale 118 se Paniere equipesato Valore iniziale PAGAMENTO FINALE 100 se Barriera Paniere equipesato < Val.iniziale Importo commisurato alla performance del Paniere equipesato se Paniere equipesato < Barriera BARRIERA (solo a scadenza) 60% del Valore iniziale del Paniere equipesato EMITTENTE SecurAsset SA QUOTAZIONE Sarà presentata domanda di quotazione su EuroTLX 1 Il valore del paniere equipesato è pari alla media dei rapporti percentuali delle azioni AbbVie e Regeneron Pharmaceuticals alle date di valutazione e il loro rispettivo valore iniziale. Il valore del Paniere equipesato alla data di valutazione iniziale è pari a 100%. Il valore del paniere equipesato sarà disponibile sul sito 19

20 2 INVESTIMENTI ATHENA DOUBLE RELAX SU GDF SUEZ Dai energia al tuo portafoglio: 9% in due anni Vivere il proprio investimento senza preoccupazioni per almeno due anni è l opportunità che offre l Athena Double Relax Certificate su GDF Suez proposto in sottoscrizione fino al prossimo 18 dicembre. Il prodotto può scadere anticipatamente al termine del primo o del secondo anno o pagare comunque un premio all investitore qualsiasi sia stata la performance del sottostante. La prima data di valutazione intermedia è il 17 dicembre Se la quotazione di GDF Suez è superiore o pari al valore iniziale il Certificate restituisce il valore nominale di 100 euro più un premio di 4,5 euro. In caso contrario, se GDF Suez si trova sotto al valore iniziale, viene pagato il solo premio e si arriva alla seconda data di valutazione intermedia del 17 dicembre 2015 nella quale PROFILO GDF Suez è una società francese leader nella distribuzione di gas in Europa e uno dei maggiori attori nel panorama energetico mondiale. Il gruppo vanta oltre 138mila dipendenti sparsi in oltre 50 Paesi ed è il maggiore produttore mondiale di energia non nucleare. Nei primi nove mesi del 2013 i ricavi sono ammontati a 59,6 miliardi di euro. Codice Isin: FR Quotazione: Cac 40 (Parigi) Valuta: Euro DATI RILEVATI AL: 19/11/2013 SCHEDA SOTTOSTANTE Premi fissi del 4,5% alla fine del 1 e 2 anno e potenziale scadenza anticipata al termine del 1, 2 o 3 anno ANDAMENTO TITOLO PROSPETTIVE Da inizio 2012 (dati al 19/11/2013) il titolo GDF Suez ha perso il 21,06% contro il 35,20% guadagnato dal Cac40 l indice principale della Borsa di Parigi. Comprare (Buy) 35,5% Mantenere (Hold) 48,4% Vendere (Sell) 16,1% Prezzo attuale 14,445 euro Target medio 18,39 euro (+5,41% dal prezzo attuale) FONTE: BLOOMBERG lo schema si ripete identico: scadenza anticipata e pagamento di 104,5 euro se GDF Suez quota sopra o alla pari con il valore iniziale o in alternativa pagamento del premio di 4,5 euro se GDF Suez ha perso terreno. Al termine del terzo anno, il 19 dicembre 2016 è prevista la terza valutazione GDF SUEZ, ANDAMENTO DA INIZIO Dati in Euro 14 Gen 12 Apr Lug Ott Gen 13 Apr Lug Ott 20

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