La congiuntura del credito in Emilia-Romagna. Direzione Centrale Studi e Ricerche Banking Research 8 aprile 2019

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1 La congiuntura del credito in Emilia-Romagna Direzione Centrale Studi e Ricerche Banking Research 8 aprile 19

2 I prestiti all industria hanno rallentato 1 Nel 18, in Emilia Romagna i prestiti all industria sono cresciuti a un ritmo medio del 4% circa a/a, più dinamici della media Italia (1% a/a). Tuttavia, nel corso dell anno il ritmo è rallentato, dal 5,5% di marzo al 2,3% di dicembre. Permane un forte calo dei prestiti alle costruzioni, che però si è ridotto di intensità (a -8,5% a/a in Regione a fine 18). 6% 4% 2% % -2% -4% -6% -8% -1% -12% Prestiti all industria al netto delle sofferenze (var. % a/a) 2% % -2% -4% -6% -8% -1% -12% -14% -16% -18% -% -22% Prestiti alle costruzioni al netto delle sofferenze (var. % a/a) Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo

3 Si è arrestata la crescita dei prestiti a medio-lungo per investimenti in macchinari e mezzi di trasporto Nel 2 semestre 18 la crescita dell Emilia Romagna si è indebolita rapidamente fino a fermarsi (-,4% a/a lo stock a dicembre), dopo quasi 4 anni di aumenti. La dinamica è rallentata più della media nazionale (+3,1%), dopo essere stata in precedenza più vivace. Finanziamenti oltre il breve termine destinati a investimenti in macchine, attrezzature, mezzi di trasporto e prodotti vari Escluse sofferenze (var. % a/a) Erogazioni (var. % a/a) Consistenze (var. % a/a) Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo

4 Condizioni di accesso al credito leggermente peggiorate 3 I giudizi sulle condizioni di accesso al credito dal 2 trimestre 18 hanno registrato un graduale peggioramento, in particolare nell ultima parte dell anno. Quelli espressi dalle imprese del Nord-Est sono in linea con la media nazionale. Percentuale delle imprese manifatturiere che giudicano stabili o più favorevoli le condizioni di accesso al credito rispetto a 3 mesi prima. Nord Est a confronto con la media nazionale Italia Nord Est 6 dic13 giu14 dic14 giu15 dic15 giu16 dic16 giu17 dic17 giu18 dic18 Fonte: Istat

5 Erogazioni di finanziamenti alle famiglie per acquisto abitazioni tornate in crescita 4 Per i flussi trimestrali, ripresa del trend espansivo. L andamento dell Emilia Romagna è allineato a quello nazionale, ma il ritmo di crescita delle erogazioni è superiore dal 2 trimestre 18 (a dicembre +25,5% a/a in Regione rispetto al +13% a livello nazionale) Erogazioni di finanziamenti a famiglie consumatrici per acquisto abitazioni (numero indice base media 9=1) (var. % a/a) giu-9 dic-9 giu-1 dic-1-6 Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo.

6 Prosegue la crescita delle compravendite immobiliari 5 Crescita delle compravendite residenziali in recupero nel corso del 18, soprattutto nel 2 semestre. In Emilia Romagna, nel 18 dinamica delle compravendite residenziali più robusta del sistema nazionale (+16,3% a/a in Regione nel 4 trimestre, +9,3% il dato Italia). Numero di compravendite di unità immobiliari ad uso abitazione e accessorio e numero di mutui, finanziamenti ed altre obbligazioni con concessione di ipoteca immobiliare in Emilia Romagna e Italia (var. % a/a) Compravendite Emilia Romagna N di mutui Emilia Romagna Compravendite Italia N di mutui Italia -5 Fonte: Istat, OMI e elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo

7 Si consolida la crescita dello stock di mutui residenziali 6 In Emilia Romagna la crescita dello stock di mutui si rafforza a +2,5% a fine 18. Tuttavia, la dinamica si conferma più moderata della media nazionale (+2,1% e 2,8% rispettivamente in media nel 18) Consistenze di finanziamenti a famiglie consumatrici per acquisto abitazioni (var. % a/a) mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15 Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo. set-15 mar-16 set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18

8 In forte calo il tasso di ingresso in sofferenza dei prestiti alle imprese, che scende sotto la media nazionale 7 Nel 4 trimestre 18, per le imprese scende fino a 1,92% da 3,46% un anno prima (annualizzato). Il calo è più forte di quanto osservato a livello Italia (da 2,86% a 2,4%). 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, Emila Romagna: tasso % di decadimento (*) annuale dei prestiti per settore giu11 dic11 Famiglie consumatrici Società non-fin. e fam.prod. Totale (escl. soc. fin. e cred.) giu12 dic12 giu13 dic13 giu14 dic14 giu15 dic15 giu16 dic16 giu17 dic17 giu18 dic18 Emila Romagna e Italia: tasso % di decadimento (*) annuale dei prestiti alle imprese 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, giu11 dic11 giu12 dic12 giu13 dic13 giu14 dic14 giu15 dic15 giu16 dic16 giu17 dic17 giu18 dic18 (*) Dati riferiti a Banche, Finanziarie e altri Enti segnalanti alla Centrale Rischi. Flusso delle sofferenze rettificate nel trimestre in rapporto alle consistenze dei prestiti non in sofferenza rettificata. I dati sono calcolati come somma dei quattro trimestri terminanti con quello di riferimento. Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo.

9 Rapporto tra sofferenze e prestiti in notevole riduzione, grazie a cessioni e cartolarizzazioni 8 Per i prestiti alle imprese, in Emilia Romagna il calo rispetto a fine 17 è di ben 6 punti percentuali, come per la media nazionale (a 9,4% a gennaio 19, 1,1% il dato nazionale). Sofferenze lorde / prestiti imprese (*) Sofferenze lorde / prestiti famiglie (*) ,1 9, ,1 3,5 (*) Dati riferiti a banche e Cassa Depositi e Prestiti Fonte: Banca d Italia, elaborazioni Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo.