Milano, 7 maggio Matteo Neri Executive Director

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1 Milano, 7 maggio 2014 Matteo Neri Executive Director

2 Indice 1 Panoramica EY 3 2 I settori di riferimento per il mercato dell acciaio I 3 settori di riferimento principale per il comparto delle forge Oil & Gas Rinnovabili Nucleare 13 7 Il potere dei fornitori nei settori di riferimento 15

3 Panoramica Network EY EY è leader nella fornitura di servizi professionali per clienti globali Ricavi Globali 2012: US$ 24,400 Mln Presenza in Asia, Africa, Australia, Europa e America Oltre 700 uffici in oltre 140 paesi 167,000 persone

4 Panoramica servizi EY Assurance Advisory Tax Transaction Accounting and Financial Reporting (including IFRS) External Audit Services Financial Accounting Advisory Services Fraud, Investigation and Dispute Services Performance Improvement Strategic direction Supply chain and Operations Finance Customer People & Organization Information technology advisory Risk IT Risk and Assurance Business Tax Human Capital Indirect Tax International Tax Transaction Tax Transaction Real Estate Transaction Support Transaction Tax Valuation and Business Modelling Cross-border Transactions Divestments, Carve-outs Economic advisory M&A Private Capital Project Finance Restructuring Transaction Integration

5 Investimenti per tipologia I settori di riferimento per il mercato dell acciaio Tassi di crescita per i mercati di riferimento dell'acciaio (cagr ) Infrastructure Construction Automotive Oil & Gas 2013 Fonte: EY

6 % of Growth I 3 settori di riferimento principale per il comparto delle forge Panoramica del mercato globale per Valore - crescita % % 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 30% 11,3% -7,5% -29,0% F2013 F2014 F2015 F2016 F2017 O&G Renewable Nuclear $ bil Segmentazione settoriale (2012) $ bil Settori Andamento $ bil CAGR CAGR % 1.5% Segmentazione geografica (2012) $ bil 9.9% 5.9% -8.1% 7.0% Fonte: EY / MarketLine

7 Market volume million barrels Oil & Gas Panoramica del mercato globale per valore e volume Segmentazione settoriale (2012) Crude oil Natural gas 63% 37% CAGR TO % +3.1% Segmentazione geografica (2012) million barrels 0% 20% 40% 60% 80% 100% CAGR TO % +4.1% +1.4% +2,2% $ bil Società principali Società Paese Ricavi $.m 2012 Shell Plc NLD Sinopec CHN China National Petroleum Corp CHN Exxon Mobil Corp USA BP UK Total SA FRA Chevron Corp USA Gazprom RUS ENI ITA Fonte: EY / MarketLine

8 Oil & Gas - Dinamiche che influenzano il comparto delle forge Crescente domanda oil & gas Crescita domanda Gas = 1.6% annuo fino al 2035 Crescita domanda Oil = 0.6% annuo fino al 2035 Quasi tutta la crescita è nei paesi in via di sviluppo L '"età d'oro del gas" e la fine del "petrolio facile" Upstream spesa enorme: ~$15 trillion per il 2035 (~$650 bil/y) Rivoluzione molti pozzi Megaprogetti O&G acque profonde, l artico, LNG Necessità di infrastrutture - gasdotti, oleodotti, stoccaggio / terminali, LNG liquefazione e rigassificazione Spesa enorme per infrastrutture: ~$4 trillion 2035 (~$150 bil/y) Nuova capacità e sostituzione delle vecchie infrastrutture Fonte: EY / IEA World Energy Outlook 2013

9 Oil & Gas - Dinamiche che influenzano il comparto delle forge Investimenti senza precedenti nel upstream O&G (US$ trillion) Concentrazione regionale delle attività di perforazione (rotary rig) Fonte: EY / IEA World Energy Outlook 2013

10 Oil & Gas - Dinamiche che influenzano il comparto delle forge Gasdotti / oleodotti in costruzione e pianificati Fonte: EY / IEA World Energy Outlook 2013

11 Market volume TWh Rinnovabili Panoramica del mercato globale per valore e volume Segmentazione settoriale (2012) Hydro Geothermal, biomass and waste Wind Solar 69% 19% 11% 2% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Segmentazione geografica (2012) CAGR TO % +8.2% +6.6% TWh $ bil Società principali Società Paese Ricavi $.m 2012 E.ON DEU GDF Suez FRA Tokio Electric Power Company JPN Endesa SPA Korea Electric Power KOR Centrica UK kansai Electric Power Co JPN Exelon Corp USA Centrais Electricas Brasileiras BRA EDF Energies Nouvelles FRA Fonte: EY / MarketLine

12 Rinnovabili - Dinamiche che influenzano il comparto delle forge Investimenti globali pianificati per fonti di energia rinnovabili Sovvenzioni globali per la generazione di elettricità da fonti rinnovabili Tematiche principali $6.5 bil di investimenti complessivi richiesti in tecnologie per energie rinnovabili fino al 2035 Incremento di produzione dell'energia elettrica da fonti rinnovabili su paesi selezionati Continua il sostegno del governo, sotto forma di sovvenzioni necessarie a sostenere lo sviluppo di energia rinnovabile Le rinnovabili rappresentano quasi il 50% dell'incremento totale della produzione di energia elettrica fino al 2035 I paesi non-oecd contribuiscono quasi ai due terzi dell aumento della produzione di energia da fonti rinnovabili Fonte: EY / IEA World Energy Outlook 2013

13 Market value $ bil Market volume TWh Nucleare Panoramica del mercato globale per valore e volume F2013 F2014 F2015 F2016 F2017 Market value Segmentazione geografica (2012) CAGR TO % +2.3% +18.6% $ bil Market volume TWh Società principali Società Paese Ricavi $.m 2012 E.ON DEU EDF FRA Tokio Electric Power Company JPN RWE AG DEU Korea Electric Power KOR Iberdola SA SPA Exelon Corp USA Areva FRA CEZ Group CZECH Fonte: EY / MarketLine

14 Nucleare - Dinamiche che influenzano il comparto delle forge Potenza nucleare installata per area geografica La produzione di energia nucleare è prevista in crescita da TWh nel 2012 a TWh nel 2035 La crescita della produzione è sostenuta da una corrispondente espansione della capacità, che sale da 394GW nel 2012 a 578GW nel 2035 Il tasso di espansione del nucleare continua ad essere influenzato principalmente da regolamentazioni territoriali I maggiori aumenti previsti di capacità nucleare sono: Cina GW Russia - 33GW Korea - 27 GW India 26 GW Tematiche principali Diversi paesi che mirano a sviluppare un programma di energia nucleare prevedono di aggiungere le loro prime unità nel periodo di proiezione, in particolare gli Emirati Arabi Uniti, Turchia e Vietnam Fonte: EY / IEA World Energy Outlook 2013

15 Il potere dei fornitori nei settori di riferimento Supplier size Switching costs Oil & Gas Differentiated input Weak Strong Forward integration Importance of quality/cost Supplier size Switching costs Rinnovabili Differentiated input Weak Strong Forward integration Importance of quality/cost Supplier size Switching costs Nucleare Differentiated input Weak Strong Forward integration Importance of quality/cost Player independence No substitute inputs Player independence No substitute inputs Player independence No substitute inputs Player dispensability Oligopoly threat Player dispensability Oligopoly threat Player dispensability Oligopoly threat Moderato Debole Forte Fonte: EY / MarketLine

16 Conclusioni Importanti tassi di crescita della domanda proveniente dal settore energetico Shift della domanda verso paesi emergenti, con esigenza di presidio geografico (es. JV con partner nazionali) e flessibilità nella catena di approvvigionamento Opportunità per l'innovazione di prodotti e branding per differenziare i prodotti siderurgici sul mercato, sia sui mercati emergenti sia sui mercati sviluppati Fonte: EY / MarketLine