Société d Investissement à Capital Variable 24, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B (la «Società»)

Transcript

1 Société d Investissement à Capital Variable 24, rue Beaumont, L-1219 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B (la «Società») Lussemburgo, 12 agosto 2015 Oggetto: Comunicazione agli azionisti della Società 1) Fusione per incorporazione del Comparto Mantex Sicav Balanced nel Comparto - Mantex Sicav Alpha 2) Ulteriori modifiche al Prospetto 1. Fusione per incorporazione del Comparto Mantex Sicav Balanced nel Comparto - Mantex Sicav Alpha Gentile Azionista, il Consiglio di Amministrazione della Società desidera informarla, nella sua qualità di azionista della Sicav e dei Comparti in oggetto, di aver deliberato la Fusione per incorporazione del Comparto Mantex Sicav Balanced (il Comparto Incorporato ) nel Comparto Mantex Sicav Alpha (il Comparto Incorporante ) (i) così come previsto all articolo 1(20) ed (ii) in conformità con gli articoli 66 e seguenti della legge lussemburghese in materia di fondi comuni di investimento (la Legge ). Per effetto della Fusione il comparto Mantex Sicav Balanced cesserà di esistere e conferirà tutto il proprio patrimonio nel comparto Mantex Sicav Alpha. La CSSF, il 31 luglio 2015, ha approvato le motivazioni della Fusione che sarà efficace dal 29 settembre 2015 (la Data di Efficacia ). Il presente avviso fornisce una puntuale informativa circa la Fusione, onde consentire a ciascun Azionista di fare una consapevole ed informata valutazione circa l impatto della Fusione sui propri investimenti. Gli Azionisti interessati dalla Fusione che non ritengano di accettare la Fusione potranno chiedere la liquidazione delle proprie azioni senza costi o spese, dalla data del presente avviso sino alle 14:00 (ora del Lussemburgo) del 23 settembre I. Motivazione della Fusione La seguente tabella mostra i valori approssimativi della Fusione del Comparto Incorporato e del Comparto Incorporante ed i loro valori combinati al 30 giugno 2015: Comparto Mantex Sicav Balanced 1,169,500 Mantex Sicav - Alpha 15,613,230 Combined Value 16,782,730 AUM dei comparti al 30 giugno 2015 (in euro) Con la Fusione del Comparto Incorporato nel Comparto Incorporante, i valori stimati, come indicato nella tabella sopra riportata, unitamente al potenziale di nuovi investimenti nel Comparto Incorporante consentiranno in principio di ottenere il vantaggio di una maggiore dimensione del Comparto Incorporante e, di conseguenza, maggiori economie di scala, con l aspettativa che questo permetterebbe costi più bassi in futuro rispetto al valore patrimoniale netto totale. Per queste ragioni, Page 1 of 12

2 riteniamo che gli interessi degli Azionisti trarranno vantaggi dalla Fusione del Comparto Incorporato in quello Incorporante, come individuato nella tabella di cui sopra. II. Confronto tra il Comparto Incorporato ed il Comparto Incorporante Ci sono alcune differenze tra il Comparto Incorporato e il Comparto Incorporante. Il confronto fra le principali caratteristiche dei due Comparti è fornito attraverso il testo a fronte degli stessi di cui all allegato 1 al presente Avviso. In sostanza, le principali differenze fra i due Comparti sono le seguenti: a) Obiettivo e Politica di investimento di ciascun Comparto Le politiche di investimento dei Comparti interessati dalla Fusione sostanzialmente non differiscono tra loro. b) Rischio di diminuzione del rendimento Trattandosi di una Fusione per incorporazione del patrimonio netto, la stessa si perfezionerà in un unica contestuale operazione, attraverso il trasferimento al Comparto Incorporante di tutti i titoli, liquidità e strumenti finanziari esistenti nel Comparto Incorporato quindi non vi sarà alcuna diluizione del rendimento. c) Oneri - Spese Commissioni Contrariamente al Comparto Incorporato, il Comparto Incorporante prevede una Shareholder Service Fee pagabile a favore dell Investment Manager nella misura massima del 0.60 % annuo del patrimonio netto da corrispondere all Investment Manager alla fine di ciascun mese e calcolato sulla base del volume del patrimonio netto durante il mese di riferimento. Un confronto tra le commissioni e costi del Comparto Incorporato con il Comparto Incorporante è riportato nella tabella che segue. Le management fees sono le seguenti (leggermente più favorevoli per il Comparto Incorporante): Comparto Class R Class R-R Class I Class K Mantex Sicav Balanced Sub-Fund Mantex Sicav - Alpha Sub-Fund 2.50% 1.50% 1.25% 1.60% 1.00% 1.00% NA 0.50% Le risk management fees sono le seguenti: Comparto Mantex Sicav Balanced Sub-Fund Max. 0.20% Min EUR per anno Mantex Sicav - Alpha Sub-Fund Max % Min EUR per anno Le performance fees sono le seguenti (indipendentemente dalla classe di azioni): COMPARTO Mantex Sicav Balanced Sub-Fund 20% Mantex Sicav - Alpha Sub-Fund 20% L eventuale Commissione di Performance, sarà corrisposta tanto per il Comparto Incorporato quanto per il Comparto Incorporante il giorno precedente la Data di Efficacia. La Fusione non ha impatto sugli importi dovuti al Depositario ed all Agente Amministrativo di Page 2 of 12

3 Nextam Partners SICAV. III. Indicatore Sintetico di Rischio (SRRI) In considerazione del fatto che le politiche di investimento sia del Comparto Incorporato che del Comparto Incorporante sono simili, l Indicatore Sintetico di Rischio & Remunerazione ( SRRI ) assegnato ad entrambi i Comparti è fissato al livello 4. IV. Impatto sul Patrimonio del Comparto Incorporante Come illustrato, l impatto della Fusione sarà contenuto e il portafoglio del Comparto Incorporante sarà allocato, nei giorni precedenti l efficacia della Fusione, nel rispetto della politica di investimento, in modo da poter assorbire nel modo più efficace ed efficiente il patrimonio conferito dal Comparto Incorporato. V. Impatto sul Patrimonio del Comparto Incorporato Il Patrimonio del Comparto Incorporato sarà trasferito nel modo più efficace ed efficiente in modo da ridurre eventuali impatti negativi. Come previsto, gli Azionisti del Comparto Incorporato che non abbiano disinvestito o convertito le proprie Azioni prima della Data di Efficacia di seguito indicata, diventeranno Azionisti del Comparto Incorporante Entrambi i Comparti interessati dalla Fusione utilizzano lo stesso criterio di calcolo per le Performance Fees, ma mentre il Comparto Incorporante addebita le Performance Fees su base mensile, il Comparto Incorporato le addebita su base trimestrale. VI. Impatto sugli Azionisti dei Comparti interessati dalla Fusione Gli Azionisti del Fondo Incorporante manterranno i loro diritti anche dopo la Fusione. Non si ritiene che la Fusione determinerà impatti sostanziali sul patrimonio del Comparto Incorporante. Prima della Fusione il gestore del Comparto Incorporato, se necessario, adeguerà il portafoglio del Comparto in modo da assicurare che lo stesso sia coerente con l obbiettivo e la politica di investimento del Comparto Incorporante. Gli Azionisti del Comparto Incorporante non subiranno coseguenze negative per effetto della Fusione. VII. Termini della Fusione La Fusione avrà effetto dalle ore 00:01 AM (ora di Lussemburgo) della Data di Efficacia. La Fusione comporterà il trasferimento di tutte le attività nette del Comparto Incorporato nel Comparto Incorporante, in cambio di nuove Azioni emesse nel Comparto Incorporante agli azionisti interessati dalla Fusione. Il numero e la Classe di Azioni che saranno emesse per ogni azionista del Comparto Incorporato sarà in proporzione alla loro quota di partecipazione nella Classe del Comparto Incorporato e sarà determinato sulla base del valore patrimoniale netto delle loro azioni nel Comparto Incorporato ed il valore patrimoniale netto della Classe di Azioni del Comparto Incorporante al giorno precedente alla Data di Efficacia. Le Azioni emesse saranno della stessa Classe, ad esempio le azioni di Classe R denominate in euro nel Comparto Incorporato riceveranno Azioni di Classe R denominate in euro del Comparto Incorporante, le Azioni di Classe I denominate in euro nel Comparto Incorporato riceveranno Azioni di Classe I denominate in euro del Comparto Incorporante. L assegnazione delle Azioni agli Azionisti del Comparto Incorporato nel Comparto Incorporante, a titolo di scambio per le azioni detenute nel Comparto Incorporato sarà priva di qualsiasi commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione. A partire dalla Data di Efficacia, il Comparto Incorporato cesserà di esistere, verranno estinte tutte le passività e tutte le azioni in circolazione saranno annullate. Gli Azionisti del Comparto Incorporato possono dare istruzioni alla Società per il trasferimento o la vendita di tutte o parte delle azioni loro assegnate dal Comparto Incorporante emesse dopo la Data di Efficacia ed alle condizioni e termini di cui al Prospetto. Non saranno emessi certificati riferiti alle Azioni emesse nel Comparto Incorporante. Page 3 of 12

4 A titolo di chiarimento, gli azionisti del Comparto Incorporato che non abbiano richiesto il disinvestimento o il trasferimento delle Azioni continueranno a detenere Azioni della Società in qualità di azionisti del Comparto Incorporante a seguito della Data di Efficacia e potranno quindi continuare a beneficiare della generale salvaguardia applicabile alla Società, compreso il diritto di partecipare e di esercitare i loro diritti di voto in assemblea. VIII. Impatti fiscali della Fusione La Fusione dei Comparti non sarà soggetta a tassazione in Lussemburgo. Gli investitori possono essere soggetti a tassazione nei loro domicili fiscali o in altre giurisdizioni in cui siano soggetti d imposta. Gli effetti fiscali della Fusione possono variare a seconda della normativa e dei regolamenti del proprio paese di residenza, cittadinanza, domicilio o, in caso di società, di costituzione. Qualora gli azionisti avessero dubbi sulla loro potenziale responsabilità fiscale a seguito della Fusione, sono tenuti a confrontarsi con il loro consulente professionale. IX. EU Savings Directive La Direttiva dell UE 2003/48/CE, del 3 giugno 2003 sulla tassazione dei redditi di risparmio sotto forma di pagamenti di interessi, come modificata (la "Direttiva sul Risparmio") è stata implementata in Lussemburgo con la legge del 21 giugno 2005, come modificata ("legge EUSD "). Ai sensi della Direttiva dell UE sul Risparmio, i dividendi e le altre distribuzioni di reddito effettuate dal Comparto Incorporato e / o dal Comparto Incorporante e il pagamento derivante dalla vendita e / o rimborso delle Azioni, possono essere soggetti al regime automatico di scambio di informazioni previsto dalla direttiva UE sul risparmio. Si raccomanda agli azionisti di chiedere una consulenza indipendente sulla posizione per quanto riguarda l'effetto della Fusione sugli obblighi dei loro agenti paganti ai sensi della Direttiva UE sul Risparmio e della Legge EUSD rispetto agli investimenti in essere. X. Costi della Fusione Le spese legali, di consulenza e amministrative della Fusione saranno a carico del Comparto Incorporante. I costi relativi ai revisori per convalidare criteri Fusione saranno a carico del Comparto Incorporante. XI. Sospensione delle sottoscrizioni nel Comparto Incorporato e ultimo giorno di valorizzazione del Comparto Incorporato Le Azioni del Comparto Incorporato potranno essere sottoscritte sino alle 14:00 ora del Lussemburgo del 23 settembre Dopo il 23 settembre 2015, le sottoscrizioni saranno sospese e non saranno accettate sottoscrizioni nel Comparto Incorporato. Gli Azionisti del Comparto Incorporato e del Comparto Incorporante hanno il diritto di chiedere senza costi il rimborso o la conversione delle Azioni dalla data odierna sino alle 14:00 ora del Lussemburgo del 23 settembre Tali richieste saranno trattate in conformità con la disposizione del prospetto informativo della Società. Gli Azionisti del Comparto Incorporato che non abbiano richiesto il rimborso o la conversione delle loro Azioni entro il cut-off delle ore 14:00 (ora di Lussemburgo) il 23 settembre 2015 riceveranno Azioni della Classe del Comparto Incorporante, come descritto nella sezione VII della presente comunicazione. Ai fini del calcolo del rapporto di cambio per le Azioni del Comparto Incorporato e le Azioni del Comparto Incorporante, il valore patrimoniale netto di ciascun Comparto sarà calcolato l'ultimo giorno lavorativo precedente alla Data di Efficacia della Fusione (il "rapporto di Cambio alla data di calcolo"). Per la definizione del valore di "ingresso" nel Comparto Incorporante, verrà utilizzato il cosiddetto "metodo del patrimonio netto". Nel dettaglio: a. il valore del patrimonio di entrambi i Comparti sarà calcolato l'ultimo giorno lavorativo immediatamente precedente la Data di Efficacia della Fusione; b. di conseguenza, le Azioni del Comparto Incorporante saranno assegnate agli azionisti del Comparto Incorporato, sulla base del rapporto esistente tra il valore dei due valori patrimoniali netti nel giorno lavorativo immediatamente precedente la Data di Efficacia della Fusione. Page 4 of 12

5 A = B x C D DOVE: A = NUMERO DI AZIONI ASSEGNATE AL COMPARTO INCORPORANTE B = NUMERO DI AZIONI ESISTENTI DEL COMPARTO INCORPORATO C = PATRIMONIO NETTO DEL COMPARTO INCORPORATO D = PATRIMONIO NETTO DEL COMPARTO INCORPORANTE IL CALCOLO È ESEGUITO IL GIORNO LAVORATIVO PRECEDENTE LA DATA DI EFFICACIA. Il patrimonio netto sarà valutato in conformità con i principi di valutazione contenuti nello Statuto e nel Prospetto della Società. La fusione non avrà alcun impatto sulla negoziazione delle Azioni del Comparto Incorporante. XII. Azioni possibili per l azionista In caso abbia dei dubbi sulla detenzione di Azioni del Comparto Incorporante a seguito della fusione la invitiamo a consultare il suo consulente finanziario. Qualora non fosse d'accordo con il progetto di fusione, si ricorda che ha la possibilità di disinvestire o convertire (switch) le Sue azioni. Le commissioni di rimborso applicabili e le commissioni di conversione non saranno applicate se la richiesta di rimborso e richiesta di conversione avverranno nel corso del periodo di sospensiva compreso tra la data della presente comunicazione e con termine alle ore 14:00 (ora di Lussemburgo) del 23 settembre XIII. Altre Informazioni Prima di assumere qualsiasi decisione riferita alla Fusione, gli Azionisti del Comparto Incorporato sono invitati a leggere il Prospetto del Comparto Incorporante al fine di acquisire informazioni di dettaglio (comprese quelle sui rischi, costi e commissioni) del Comparto Incorporante. Il Prospetto del Comparto Incorporante così come la copia della relazione della società di revisione della Società riferita alla Fusione ed il KIID del Comparto Incorporante possono essere richiesti senza spese all Agente Amministrativo. Gli Azionisti del Comparto Incorporato sono invitati a prendere visione del KIID del Comparto Incorporante che è allegato al presente Avviso e che è inoltre disponibile presso la sede della Società. Detti documenti sono altresì disponibili sull indirizzo web Qualora abbia domande circa le modifiche o voglia avere ulteriori informazioni, la invitiamo a contattare l Agente Amministrativo al n. di tel Gli Azionisti del Comparto Incorporato che non abbiamo disinvestito o convertito le proprie Azioni, dalla Data di Efficacia della Fusione, diventeranno Azionisti del Comparto Incorporante sulla base del rapporto di cambio quale risultante dal patrimonio netto calcolato alla data dell ultimo giorno lavorativo immediatamente precedente la Data di efficacia della Fusione. 2. Ulteriori modifiche al Prospetto 1 Il Consiglio di Amministrazione desidera informare gli Azionisti della Società delle seguenti ulteriori modifiche al Prospetto che saranno tutte efficaci dal 29 settembre Si tratta di modifiche che non avranno alcun impatto economico sui costi della Società e del Comparto. 1 Si rammenta che l ultima versione del Prospetto, pubblicato solo in lingua inglese, è disponibile presso la sede della Società e sul sito della Società da cui può essere acquisito su supporto durevole. Il Prospetto riportante le modifiche di cui alla presente comunicazione sarà reso disponibile in occasione della Data di Efficacia. Page 5 of 12

6 Gli Azionisti che non condividono le modifiche proposte nel presente avviso, hanno diritto previa richiesta scritta consegnata alla Società di disinvestire le proprie Azioni senza commissioni di rimborso o altri oneri per un periodo di 30 giorni dalla data odierna. Sezione I Management and Administration of the Fund Si sono apportate le seguenti ulteriori leggere modifiche ai seguenti paragrafi della parte generale del Prospetto. Governo Societario Amministratori Si informa che sono intervenute le dimissioni del Consigliere Giovanbattista Paternò. Sede legale Con effetto dal prossimo 15 Settembre 2015 la sede legale della Società sarà 16, rue Jean-Pierre Brasseur L-1258 Luxembourg. Agente incaricato dei Pagamenti All Funds Bank SA Italian Branch è stato cancellato come Agente incaricato dei Pagamenti in Italia. A seguito della Fusione per incorporazione di State Street Bank S.p.A., l attuale soggetto incaricato dei pagamenti per la Società in Italia, sarà sostituito dalla banca State Street Bank GmbH Succursale Italia, con sede in Via Ferrante Aporti, n 10 I Milano, Italia. Modifica al 2.3 Descrizione dei Comparti E stata introdotta la possibilità di presentare domanda di quotazione della Azioni anche presso Borsa Italiana a Milano in aggiunta alla medesima possibilità già prevista per la Borsa del Lussemburgo. Modifica al 6.6 Distribuzione di dividendi E stata introdotta la possibilità che anche il Consiglio di Amministrazione possa procedere al pagamento infrannuale di eventuali dividendi. Si è specificato che gli avvisi per il pagamento dei dividendi saranno soggetti a pubblicazione solo qualora ciò sia richiesto dalla normativa applicabile alla Società. Modifica al Investment Manager A seguito della decisione del Consiglio di Amministrazione di chiudere il Comparto Mantex Sicav KOKOMO Long Short Equities sono stati eliminati tutti i riferimenti all Investment Manager Kokomo Capital Management Ltd. Aggiornamento del 8.3 EU Tax Considerations Si è provveduto ad adeguare il testo con i riferimenti normativi aggiornati. Aggiunta del 8.4 FATCA Foreign account tax compliance E stato introdotto uno specifico paragrafo per dare atto delle nuove previsioni sul tema con riferimento alle US Persons o alle specified US Persons. Aggiunta del 9.6 Protezione dei Dati Personali E stato introdotto uno specifico paragrafo per dare atto della normativa lussemburghese in materia di trattamento dei dati personali e delle modalità con cui sono trattati i dati personali degli Azionisti. Cordiali saluti. Per conto del Consiglio di Amministrazione Page 6 of 12

7 ALLEGATO 1 Tabella di confronto tra Comparto Incorporato e Comparto Incorporante Investment Policy Comparto Incorporato MANTEX SICAV BALANCED The aim of the sub-fund is to provide a balance of growth and income, through investments in equity securities, fixed income securities, including money market instruments, bonds, and other fixed or floating rate securities. The investment objective can also be realised through the use of Investment Funds (UCITS and UCIs), provided that such Investment Funds comply with the requirements set forth in article 41(e) of the Law of A maximum of 70% of the net assets of the sub-fund are invested in equities through direct investment in equity securities, through the use of derivative instruments, other financial instruments (which can be assimilated to equities) and/or equity funds. Equity issuers are established in countries belonging to the International Monetary Fund or in Hong Kong and Taiwan. Companies can be different in size, capitalisation and liquidity and can belong to every sector. The sub-fund may invest in equity securities of companies established in the emerging countries. The investment policy of the sub-fund can also be realised through the use of derivatives for investment and hedging purposes. Investment Policy Comparto Incorporante MANTEX SICAV ALPHA The sub-fund adopts an asset allocation strategy which invests in equity, bonds as well as commodities (exposure to commodities shall be realised through ETCs, ETFs and UCITS) and public real estate (through the investment in listed vehicles such as closed ended REITs, ETFs, public listed companies and other Investment Funds (UCITS and UCI)) and absolute return products which adopt a total return strategy (all kind of UCITS, but also ETCs, ETFs, REITs, and other similar intruments), with the aim to achieve medium-term capital appreciation and low volatility. The main objective of the strategy is to obtain medium term capital appreciation with a particular focus over the stabilization of returns and a strict control over volatility by replicating a global asset model. The investment objective shall principally be realised through investments in funds (UCITS and UCI), provided that such Investment Funds comply with the requirements set forth in article 41(e) of the Law of 2010 and / or also by investing in derivatives. In compliance with Chapter - Investment Policy and Restrictions of the present Prospectus, the sub-fund is allowed to invest more than 10% of its assets in other Investment Funds. Investments in Investment Funds belonging to the same group than the Fund ( Intragroup Shares ) are only permitted provided that no subscription and redemption fees are applicable to the sub-fund when investing in Intragroup Shares. If such investment is to be made in Investment Funds not belonging to the same group than the Fund, then investors shall pay attention to the fact that additional management fees, subscription fees or redemption fees might be applicable at the level of the underlying Investment Funds in which the sub-fund invests. This could have an adverse effect on the subfund s profitability and thus on the return distributed to the sub-fund s investors. Page 7 of 12

8 The derivatives used include listed futures and options in order to replicate specific asset classes or to hedge the sub-fund s investment portfolio, within the frame of the implementation of the investment strategy. Derivatives used also include financial derivatives on indices. In case of derivatives on indices, such derivatives must be instruments whose returns are linked to an index that adheres to the procedures foreseen in article 9 of the Grand-Ducal Regulation of 8 February The sub-fund can invest in any type of securities denominated in any currency, including securities issued by government, government agencies, supranational, corporate issues and companies of any capitalisation size and liquidity and belonging to any sector. These securities can include equities and equityrelated securities, warrants, subscription rights, ETFs, ETCs, fixed and floating rate debt securities, zero coupons, convertible and corporate debt securities which can be low-rated or non-investment grade debt securities. Companies can be different in size, capitalisation and liquidity and can belong to every sector. The aforementioned ETCs shall qualify as transferable security within the meaning of article 41 of the Law of 2010 and have a 1:1 exposure to commodities, as they do not contain embedded derivatives. The sub-fund can invest a maximum of 50% in equities and a combined maximum exposure of 20% between commodities and public real estate. Investments will be mainly denominated in USD, Canadian Dollar, Yen, HK Dollar, Euro, British Pound and Suisse Franc. Sub-Fund Specific Risk Profile Investors should be aware that the total exposure to derivatives may reach, but not exceed, the total net assets of the sub-fund. This can lead to higher volatility in the value of Shares of the sub-fund. The sub-fund is also exposed to equity, bond, currency and emerging markets risks. This list may not be exhaustive. For more considerations Sub-Fund Specific Risk Profile Investors should be aware that the global exposure of the sub-fund relative to the derivatives could reach, but not exceed, the total net assets of the subfund. This can lead to higher volatility in the value of the Shares of the sub-fund. The sub-fund is also exposed to equity, bond, currency and emerging markets risks. This list may not be exhaustive. For more considerations Page 8 of 12

9 concerning risks, Investors should refer to Chapter 4 "Risk Factors and Risk Management Process". Global exposure: the sub-fund employs the commitment approach to calculate the exposure to derivative instruments. Profile of the Typical Investor The sub-fund suits investors with a medium risk profile and a long term investment horizon (5 to 6 years). Valuation Currency Euro Valuation Day Every bank business day in Luxembourg (other than the 24th December of each year) Form of Shares Registered form Classes of Shares Class R: accumulating Shares for retail investors Class R-R: accumulating Shares reserved to certain categories of investors approved by the Board of Directors Class I: accumulating Shares for institutional investors Initial Subscription Period Class R and I were launched on 1 February The other classes are currently not launched but will be launched at a later stage upon a decision of the Board, in which case this Prospectus will be updated accordingly. Initial Subscription Price - Class R, R-R: Euro 10 - Class I: Euro 100 concerning risks, Investors should refer to Chapter 4 "Risk Factors and Risk Management Process". Global exposure: the sub-fund employs the commitment approach to calculate the exposure to derivatives instruments. Profile of the Typical Investor The sub-fund suits sophisticated investors seeking medium risk profile alternative investments embracing a medium term investment horizon (3 to 5 years). Valuation Currency Euro Valuation Day Every bank business day in Luxembourg (other than the 24th December of each year) Form of Shares Registered form Classes of Shares Class R: accumulating Shares for retail investors Class R-R: accumulating Shares reserved to certain categories of investors approved by the Board of Directors Class K: accumulating Shares for institutional investors Class I: accumulating Shares for institutional investors Initial Subscription Period Class R and class I were launched on 15 March The other classes are currently not launched but will be launched at a later stage upon a decision of the Board, in which case this Prospectus will be updated accordingly. Initial Subscription Price - Class R, R-R:Euro 10 - Class I, K: Euro 100 Minimum Initial Subscription Amount - Class R: Euro Class I: Euro 10,000 - Class R-R: Euro 50,000 Initial Subscription Amount - Class R: Euro Class R-R: Euro 50,000 - Class I : Euro 100,000 Page 9 of 12

10 - Class K: Euro 1,000,000 Subsequent Subscription Amount - Class R, R-R: Euro Class I: Euro 1,000 Subsequent Investment Amount - Class R, R-R: Euro Class I : Euro 1,000 - Class K : Euro 250,000 Investment Manager Nextam Partners Limited Investment Manager Nextam Partners Limited Risk Manager Nextam Partners S.G.R. S.p.A. Subscription Fee Maximum 3% to the benefit of the Investment Manager. Redemption/Conversion Fee Investors will pay no fee for redemption or conversion of shares. Risk Manager Nextam Partners S.G.R. S.p.A. Subscription fee Maximum 3% Redemption/Conversion Fee Investors will pay no fee for redemption or conversion of shares Shareholder Service Fee Max 0.60 % per year of the net assets, payable in favour of the Investment Manager at the end of each month and based on the value of the net assets during the relevant month. Management Fee Annual maximum percentage of the net assets, payable to the Investment Manager at the end of each month and based on the value of the net assets during the relevant month, as follows Class Class Class R R-R I 2.50% 1.50% 1.25% Management Fee Annual maximum percentage of the net assets, payable to the Investment Manager at the end of each month and based on the value of the net assets during the relevant month, as follows Class Class Class Class K R R-R I 1.60 % 1.00% 1.00% 0,50% Performance Fee A monthly Performance Fee is payable to the Investment Manager in respect of all share classes of the sub-fund. The Performance Fee, which is calculated and accrued on each Valuation Day, amounts to 20% of the increase of the relevant net asset value per share over and above the High Watermark, after deduction of all other fees and costs, including the management fee, with a hurdle rate equal to zero. The High Water Mark is the highest historical net Performance Fee A quarterly Performance Fee is payable to the Investment Manager. The Performance Fee, which is calculated and accrued on each Valuation Day, amounts to up to 20% of the increase of the relevant net asset value per share over and above the High Watermark, after deduction of all other fees and costs, including the management fee, with a hurdle rate equal to zero. The High Water Mark is the highest historical net Page 10 of 12

11 asset value per share at which a performance fee was payable. The High Water Mark is reset yearly. asset value of each single sub-strategy at which a performance fee was payable. Performance Fees shall be paid monthly to the Investment Manager, out the assets attributable to the relevant share classes, in the relevant valuation currency of the sub-fund. Performance Fees are not refundable to the relevant share classes even if a net increase of the relevant net asset value per share is not achieved on an annual basis. Risk Management Fee Max 0.20 % of the net assets per year paid to the Nextam Partners S.G.R. S.p.A. on the value of the asset under management of the sub-fund, during the relevant month with a minimum of EUR 20,000 a year. Risk Management Fee Max % of the net assets per year paid to the Nextam Partners S.G.R. S.p.A. on the value of the asset under management of the sub-fund, during the relevant month with a minimum of EUR 20,000 a year. Page 11 of 12

12 KIID dei Comparti interessati dalla Fusione ALLEGATO 2 Page 12 of 12