Il processo di consolidamento (elaborazioni di consolidamento)

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1 Il processo di consolidamento (elaborazioni di consolidamento) Il processo di consolidamento, si caratterizza per una serie di operazioni complesse e spesso contestuali, che idealmente posso essere così suddivise: Assestamento delle partecipazioni Eliminazione delle operazioni infragruppo Aggregazione dei valori dell attivo e passivo dei bilanci delle aziende coinvolte nel consolidato 1

2 L assestamento delle partecipazioni Il criterio utilizzato per l assestamento delle partecipazioni varia a seconda della natura della società partecipata. Esso può consistere: nell eliminazione eliminazione della partecipazione dall attivo dello S.P. della controllante contro la corrispondente frazione del patrimonio netto della controllata. nella rivalutazione i del suo valore, per mezzo di criteri di valutazione che concretamente sono: il metodo del patrimonio netto; il criterio del costo. in estrema sintesi possiamo sottolineare che i suddetti metodi trovano applicazione per quelle società produttive non rientranti nell area di consolidamento 2

3 Eliminazione delle operazioni infragruppo Eliminazione delle operazioni infragruppo Si eliminano dalla contabilità quei valori che sono stati generati da transizioni interne al gruppo 3

4 Aggregazione dei valori rettificati Aggregazione dei valori dell attivo e passivo dei bilanci delle aziende coinvolte nel consolidato Solo dopo le rettifiche di cui sopra si provvede ad aggregare i valori presenti all interno dei singoli bilanci d esercizio delle unità produttive da consolidare, pervenendo di fatto al bilancio consolidato. In sede di consolidamento i valori della controllata possono essere ripresi: integralmente e (metodo di consolidamento integrale società sottoposte a controllo esclusivo); parzialmente, a solo o in misura proporzionale alla percentuale di patrimonio netto detenuto (metodo di consolidamento proporzionale p Joint Venture N.B. sebbene tale logica di consolidamento sia seguita dalla normativa nazionale e internazionale, è doveroso sottolineare che alcune teorie di consolidamento prevedono un aggregazione proporzionale dei valori anche per le controllate esclusive. 4

5 Suddivisione in fasi del processo di consolidamento Processo di consolidamento 1 fase: rettifiche/rivalutazione 2 fase: integrazioni Assestamento delle partecipazioni. In base alla natura del rapporto partecipativo può consistere: - nell eliminazione del valore della partecipazione contro la corrispondente quota parte del P. N. della controllata; Eliminazione delle operazioni infragruppo Aggregazione voce per voce dei valori di bilancio precedentemente rettificati. Al termine di questa seconda fase si ottiene il bilancio consolidato. - nella semplice rivalutazione del valore della partecipazione. 5

6 Il processo di consolidamento limitatamente alle partecipazioni (consolidamento delle partecipazioni p ) Il processo di consolidamento ld dll delle partecipazioni può essere idealmente diviso in due fasi: La prima fase consiste nell eliminazione della voce partecipazioni presente nel bilancio della holding, e della corrispondente quota parte del patrimonio netto della società controllata La seconda fase prevede, invece, che le singole voci dell attivo e del passivo del bilancio della controllante siano integrate con il 100% dei valori delle medesime voci presenti nel bilancio della società controllata. N.B. la contestuale eliminazione del valore della partecipazione iscritta nel bilancio della controllante e della correlata lt frazione del patrimonio ti i netto della controllata t si rende doverosa al fine di determinare in maniera corretta il valore del patrimonio netto di gruppo. Se non si provvedesse ad eliminare il valore della partecipazione contro la quota di P. N. di Beta si effettuerebbe infatti un errore di duplicazione, in quanto il patrimonio netto della controllata verrebbe conteggiato nel consolidato due volte. Sia in maniera i sintetica tti per mezzo del valore della partecipazione i già iscritto itt nel bilancio i delle controllante, t sia analitica in seguito all aggregazione di tutte le attività e passività presenti nei bilancio della controllata con quelle della capogruppo. 6

7 Il consolidamento delle partecipazioni Il consolidamento delle partecipazioni si complica: in presenza di partecipazioni i i non totalitarie. In caso di mancata coincidenza tra il valore della partecipazione iscritta nel bilancio della controllata e il valore del patrimonio netto dell unità economica partecipata. In questo caso occorre mettere in evidenza la quota parte del patrimonio netto e il reddito d esercizio sui quali i soci di minoranza vantano i loro diritti. In questa ipotesi emergono delle differenze di consolidamento, la cui corretta imputazione in bilancio è strettamente legata ad una corretta individuazione delle cause che l hanno determinata. 7

8 Il consolidamento delle partecipazioni Prendendo atto di quanto esposto in precedenza, il consolidamento delle partecipazioni i i può essere così schematizzato: elisione i dll delle partecipazioni i i e dl del correlato lt valore dl del patrimonio netto della partecipata; quantificazione e trattamento contabile delle eventuali differenze di consolidamento; determinazione del reddito e del capitale di gruppo e degli eventuali interessi di minoranza in ipotesi di partecipazioni non totalitarie; aggregazione delle poste dell attivo e del passivo della controllata con quelle della holding per il loro intero ammontare (al nettodelleeventuali rettifiche). 8

9 Le teorie di consolidamento Teorie originarie: Teorie derivate: teoria della proprietà teoria dell entità la teoria della capogruppo la teoria modificata della capogruppo Tra queste teorie si evidenziano differenze significative, in termini di: trattamento contabile delle eventuali differenze di consolidamento iscrizione in bilancio del maggior/minor valore (plusvalenza/minusv alenza) riconosciuto ad alcuni elementi dell attivo o passivo determinazione e iscrizione degli interessi di minoranza a fronte di partecipazioni non totalitarie 9

10 Teoria della proprietà (1) Origine: Questa teoria ha avuto origine nei paesi anglosassoni. Chiave di lettura del gruppo: In base a questa teoria l elemento caratterizzante il gruppo è il controllo di tipo potenziale, indipendentemente da un effettivo esercizio. Secondo questa filosofia le controllate t non sono altro che un investimento t dll della capogruppo, per cui risultano di proprietà della stessa holding. Ne deriva, quindi, che l elemento centrale non è il gruppo unitariamente considerato, ma la sola capogruppo. Capacità informativa del bilancio consolidato: Il bilancio consolidato è, quindi, il bilancio d esercizio della capogruppo allargato, contenente informazioni di tipo analitico sugli investimenti realizzati dalla capogruppo nelle sue affiliate, capace quindi di fornire una serie di notizie che non si potrebbero apprendere da una lettura del solo bilancio d esercizio della capogruppo. Il bilancio consolidato che da essa scaturisce presenta molte lacune in termini informativi. Esso non può essere considerato un bilancio di gruppo in quanto, non viene fatta menzione sul capitale investito e sui finanziamenti del gruppo unitariamente considerato, né come si dirà tra poco sono fornite informazioni sulle minoranze azionarie (segue ) 10

11 Metodo di consolidamento adottato: Teoria della proprietà (2) Il metodo di consolidamento utilizzato è quello di tipo proporzionale. Trattamento utile e perdite infragruppo: Anche gli utili eleperdite interne vengono eliminate in misura proporzionale, infatti le minoranze azionarie sono considerate terzi creditori e quindi estranei al gruppo. Per cui la parte di reddito di loro pertinenza viene considerata realizzata con terze economie e viene pertanto inserita (non rettificata) nel bilancio consolidato, in quanto utile realizzato con soggettiestranei al gruppo. Diritti di spettanza delle minoranze: Ne consegue che all interno del bilancio consolidato non trova spazio la quota parte di patrimonio netto sulla quale gli azionisti di minoranza esercitano i propri diritti, né il reddito di gruppo a loro spettante. Calcolo delle eventuali differenze di consolidamento: Le eventuali differenze di consolidamento, che sorgono come differenza tra il valore della partecipazione e la corrispondente quota parte del netto, corrispondono solamente alla parte di competenza della capogruppo 11

12 Origine: Questa teoria è di matrice tedesca. Chiave di lettura del gruppo: Teoria dell entità (1) Il gruppo viene considerato terza entità, quindi autonomo rispetto alle pluralitàdi l impresegiuridicamente indipendenti d che lo compongono. L elemento distintivo del gruppo è la direzione unitaria, elaholding pur avendo una aposizioneo di dominio o coopera con le stesse. La chiave avedi letturadel gruppo è l effettivo potere di controllo. Capacità informativa del bilancio consolidato: Il bl bilancio di gruppo viene ad assolvere una funzione informativa i di più alto livello. Esso deve essere in grado di fornire notizie sull andamento del gruppo unitariamente considerato. Per cui esso diviene un utile strumento informativo capace di soddisfare le esigenze conoscitive tutti gli Stakeholdes che a vario titolo interagiscono con il gruppo. Metodo di consolidamento adottato: Il metodo di consolidamento adottato è quello integrale (segue ) 12

13 Teoria dell entità (2) Trattamento utili e perdite infragruppo: Anche l eliminazione degli utili e le perdite infragruppo avviene in maniera integrale. Diritti di spettanza delle minoranze: Il consolidato è così in grado di evidenziare il patrimonio netto e il reddito conseguito dal gruppo. Gli azionisti di minoranza non sono giudicati come creditori esterni, ma sono considerati al pari degli azionisti di maggioranza. Per cui dal consolidato emerge in maniera distinta la quota parte del netto di competenza della controllante e della controllata e lo stesso avviene per il reddito di gruppo. Il calcolo del patrimonio netto di pertinenza minoranze azionarie avviene considerando anche il maggior valore riconosciuto ad alcuni elementi dell attivo, in quanto viene calcolato sul patrimonio netto rivalutato ossia espresso a valore corrente. Detto in altri termini, la frazione del netto di spettanza delle minoranze contiene anche una quota parte del maggior valore attribuito agli elementi della partecipata (segue ) 13

14 Teoria dell entità (3) Calcolo delle differenze di consolidamento: Le differenze di consolidamento vengono calcolate confrontando il valore della partecipazione (nell ipotesi teorica di acquisto del 100% del capitale netto della partecipata) con l intero importo del patrimonio netto espresso a valore corrente, indipendentemente dalla percentuale di possesso. Per cui ne deriva che esse (le differenze di consolidamento) contengono anche la quota partedi proprietà delle minoranze. 14

15 Teoria della capogruppo (1) Chiave di lettura del gruppo: Questa teoria al pari della teoria dell entità considera il gruppo un istituto economico autonomo e quindi distinto dalle singole unità che lo compongono. Tuttavia, a differenza di questa pone l accento sulla capogruppo pp e i suoi interessi. Metodo di consolidamento adottato: Il consolidamento avviene comunque con il metodo integrale, ma con la differenzache il maggior valor attribuito i ad alcuni elementi idella controllata (ottenuto come differenza tra il valore contabile e valore corrente) va ad integrare l importo dell elemento cui si riferisce soltanto per una quota proporzionale alla percentuale di patrimonio netto detenuta dalla capogruppo. Trattamento degli utili infragruppo: L eliminazione degli utili e delle perdite infragruppo avviene in maniera proporzionale, anche se comunque non è raro che a volte si provveda ad un integrale annullamento (segue ) 15

16 Teoria della capogruppo (2) Diritti di spettanza delle minoranze: Gli interessi di minoranza sono calcolati sul patrimonio netto contabile. Si sottolinea, tuttavia, che pur accogliendo nel consolidato il netto di pertinenza delle minoranza, questo non viene inserito nel netto consolidato (come avviene per la teoria dell entità) ma in una posta allocata tra lepassività. i Calcolo l delle differenze di consolidamento: Le differenze di consolidamento sono attribuite ai soli interessi di maggioranza, in quanto ottenute confrontando il valore della partecipazione con la quota parte del patrimonionettoespressoavaloricorrentidicompetenza dll della capogruppo. 16

17 Teoria modificata della capogruppo Si differenza dalla teoria della capogruppoinquanto: pp gli importi delle attività e passività della holding sono integraticonil100%delvalorecorrentedegli g elementi dell attivo e passivo della partecipata. gli interessi delle minoranze (come avviene per la teoria dell entità) sono ottenuti applicando la percentuale di possesso della partecipazione sul patrimonio netto espresso a valori correnti. Gli interessi di minoranza sono allocati in una voce specifica all interno del patrimonio netto consolidato. 17

18 Teoria della proprietà Teoria della entità Teoria della capogruppo Teoria modificata della capogruppo Criterio di consolidamento Proporzionale Integrale (globale) Inserimento in bilancio delle differenze di consolidamento (avviamento) Per la sola quota di competenza della capogruppo Anche per la quota parte di pertinenza delle minoranze Per la sola quota di Integrale (globale) competenza della capogruppo Integrale (globale) Per la sola quota di competenza della capogruppo Inserimento del maggior valore riconosciuto alle poste di bilancio Solo per la quota parte di spettanza della capogruppo Per il 100% del relativo ammontare (distinguendo la quota di competenza della capogruppo da quella delle minoranze) Solo per la quota parte di spettanza della capogruppo Per il 100% del relativo ammontare (distinguendo la quota di competenza della capogruppo da quella dll delle minoranze Gestione utili e perdite infragruppo Eliminate in misura proporzionale alla quota parte di pertinenza delle capogruppo Si eliminano interamente (quindi non solo per la quota di competenza della holding) Eliminate in misura proporzionale alla quota parte di pertinenza delle capogruppo. spesso si provvede anche ad una eliminazione integrale. Si eliminano interamente (quindi non solo per la quota di competenza della hldi holding) Calcolo del P. netto di spettanza delle minoranze e sua iscrizione nel B. consolidato Non inserito nel consolidato Calcolati sull intero P. N. della partecipata espresso a valori correnti. Indicato separatamente nel P. N. di gruppo Calcolati sull intero P. N. della partecipata espresso a valori contabili. Indicato separatamente tra le passività Calcolati sull intero P. N. della partecipata espresso a valori correnti. Indicato separatamente nel P. N. consolidato 18

19 Esercitazione Testo dell esercizio da svolgere secondo le 4 teorie di consolidamento Data la situazione contabile di Alfa e di Beta al 31/12/x, si provveda a consolidare i bilanci facendo riferimento alla teoria della proprietà, dell entità, della capogruppo e della modificata della capogruppo. Nel redigere il bilancioi consolidato si tenga presente che lasocietà Alfa detiene una partecipazione pari al 80% del patrimonio netto di Beta, acquistata ad un prezzo di Inoltre si tenga presente che il valore corrente (fair value) degli elementi presenti nel bilancio di Beta corrisponde al loro valore contabile, tranne per le immobilizzazioni i i materiali iliper le quali si rileva un valore corrente di 3000 contro un valore iscritto in bilancio di Valore contabile Valore corrente Immobilizzazioni materiali

20 Stato Patrimoniale Attività non correnti Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Eliminazione della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie (1) Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle differenze di consolidamento ad avviamento (2) Bilancio consolidato Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizzazioni immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Passività non correnti Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale passivo e netto

21 Esercitazione: teoria della proprietà svolgimento Criterio di consolidamento ld Questa teoria prevede il metodo del consolidamento proporzionale, ossia la ripresa dei valori dell attivo e del passivo di Beta solo in maniera proporzionale alla quota di partecipazione detenuta da Alfa. (1) Eliminazione della quota parte di spettanza delle minoranze La teoria della proprietà prevede che gli importi dell attivo e passivo della controllata siano contabilizzati all interno del consolidato per la quota di spettanza della capogruppo. Poiché per questioni tecniche il bilancio consolidato si ottiene partendo dall aggregazione degli interi importi presenti nei rispettivi bilanci della controllata e della capogruppo (colonna dell aggregato), bisogna sottrarre dalle somme così ottenute la quota di pertinenza delle minoranze che corrisponde al 20% del patrimonio netto della controllata. Questo perché il bilancio consolidato, si ricorda, in base alla teoria della proprietà, deve fornire informazioni il più puntuali possibili, bl soltanto sulla capogruppo, su ciò che ad essa appartiene (dacui,se vogliamo, il concetto teoria della proprietà). 21

22 Svolgimento (2) Eliminazione della partecipazione di Alfa in Beta contro la corrispondente frazione del patrimonio netto di Beta, e attribuzione della differenza di consolidamento ad avviamento Consolidamento delle partecipazioni In questa seconda colonna si provvede a consolidare le partecipazioni, i i ovvero ad eliminare i il valore della partecipazione presente nel bilancio di Alfa contro la quota parte del patrimonio netto di Beta. Da un primo confronto tra il prezzo di 4.200, sostenuto per l acquisto della partecipazione, e la quota parte del netto contabile di Beta (3.600), emerge una differenza positiva. Ciò posto, è necessario ricalcolare il patrimonio netto di Beta al valore corrente per verificare possibili divergenze rispetto al valore contabile. Invero, in presenza di divergenza, il prezzo pagato, proporzionalmente alla quota della capogruppo, ne terrebbe inevitabilmente conto. Per cui, almeno in parte, la differenza sarebbe giustificata da tale evento. Poiché si suppone che per tutte le voci di bilancio il valore corrente coincide con il valore contabile tbil tranne per immobilizzazioni i i materiali, per i quali si rileva una differenza di 500, il patrimonio netto corrente di Beta sarà così calcolato: 22

23 Svolgimento Calcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di Beta Patrimonio netto di Beta espresso a valori contabili il maggior valore delle immob. mat. 500 = Valore corrente P. N. di Beta 5000 Quota parte di pertinenza della maggioranza (80%) 4000 Si comprende facilmente che, il prezzo pagato pg (4.200) pur considerando pro quota il maggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali, il quale va ad incrementare sempre per lo stesso importo la relativa voce presente nel bilancio di Beta, risulta essere superiore al relativo patrimonio netto rivalutato. La residua differenza (tra il prezzo pagato e la corrispondente frazione del patrimonio netto rivaluto di Beta) t) fa emergere una differenza di consolidamento da attribuire i ad avviamento. 23

24 Svolgimento Calcolo e attribuzione della differenza di consolidamento Come è facile notare, tra il valore della partecipazione e la corrispondente quota parte del patrimonio netto di Beta vi è una differenza pari a 200. Tale differenza, identificata in letteratura come differenza di consolidamento viene imputata ad avviamento erappresentalasola quota di pertinenzadella capogruppo. Differenza da consolidamento: = 200 Calcolo della quota di pertinenza delle minoranze azionarie Il bilancio consolidato redatto secondo la teoria della proprietà non fornisce informazioni di alcun tipo concernenti le minoranze azionarie. 24

25 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Eliminazione della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie (1) Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle differenze di consolidamento ad avviamento (2) Bilancio consolidato Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizz. immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni bl finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Passività non correnti Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività

26 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Eliminazione della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie (1) Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle differenze di consolidamento ad avviamento (2) Bilancio consolidato Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolid.to) Altre immobilizzazioni immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni i i finanziariei i Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti icommerciali ili Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Passività non correnti Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività

27 Esercitazione: teoria dell entità svolgimento Criterio di consolidamento In base alla logica propria della teoria dell entità il metodo seguito è quello integrale, per cui i valori vengono ripresi interglamente, dopo le opportune rettifiche. (1) Eliminazione della partecipazione di Alfa in Beta contro la corrispondente frazione del patrimonio netto di Beta, e attribuzione della differenza di consolidamento ad avviamento Consolidamento delle partecipazioni In questa seconda colonna si provvede a consolidare le partecipazioni, ovvero ad eliminare il valore della partecipazione presente nel bilancio di Alfa contro la quota parte del patrimonio netto di Beta. Da un primo confronto tra il prezzo di 4.200, sostenuto per l acquisto della partecipazione, p e la quota parte del netto contabile di Beta (3.600), emerge una differenza positiva. Ciò posto, è necessario ricalcolare il patrimonio netto di Beta al valore corrente per verificare possibili divergenze rispetto al valore contabile. Invero, in presenza di divergenza, il prezzo pagato, proporzionalmente alla quota della capogruppo, ne terrebbe inevitabilmente conto. Per cui, almeno in parte, la differenza sarebbe giustificata da tale evento. Poiché si suppone che per tutte le voci di bilancio il valore corrente coincide con il valore contabile tranne per immobilizzazioni materiali, per i quali si rileva una differenza di 500, il patrimonio netto corrente di Beta sarà così calcolato: 27

28 Svolgimento Calcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di Beta Patrimonio netto di Beta espresso a valori contabili il maggior valore delle immob. mat. 500 = Valore corrente P. N. di Beta 5000 Quota parte di pertinenza della maggioranza (80%) 4000 Si comprende facilmente che, il prezzo pagato (4.200) pur considerando proquota il maggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali, il quale va ad incrementare, stavolta per l intero importo, la relativa voce presente nel bilancio di Beta (si iscrive in bilancio anche la parte di spettanza delle minoranze), risulta essere superiore al relativo patrimonio netto rivalutato. La residua differenza (tra il prezzo pagato e la corrispondente frazione del patrimonio netto rivaluto di Beta) fa emergere una differenza di consolidamento da attribuire ad avviamento =

29 Svolgimento Calcolo e attribuzione della differenza di consolidamento Ciò che caratterizza questo approccio è che il calcolo delle differenze di consolidamento avviene tenendo conto anche della quota parte di spettanza delle minoranze. Esistono diversi metodi. Quello più vantaggioso è il seguente: Questo metodo prevede che la differenza di consolidamento comprensiva della quota di spettanza delle minoranze sia ottenuta come differenza tra il valore delle partecipazione nell ipotesi teorica che la società Alfa abbia acquistato l interno pacchetto azionario di Beta, e il netto espresso a valori correnti. Per poter calcolare il prezzo della partecipazione nella condizione su descritta bisogna fare uso, anche in questo caso, di una proporzione: 100 : X = 80 : 4200 Il prezzo dell intero pacchetto azionario pertanto corrisponde a: 5250 Per cui la complessiva differenza di consolidamento corrisponde a = 250. L 80% di questa, ossia 200, è di competenza della maggioranza, il restante 20%, ossia 50, è attribuito alle minoranze. 29

30 Svolgimento () (2) Calcolo l della quota di pertinenza delle minoranze azionarie i sul patrimonio i espresso a valori correnti e sulle differenze di consolidamento. L inserimento nel bilancio dell intero importo del maggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali comporta che il patrimonio netto di spettanza delle minoranze viene calcolato sul patrimonio netto a valori correnti, in modo tale da comprendere non solo la parte di spettanza del patrimonio netto contabile, ma anche la quota parte del maggior valore (100). Inoltre, come puntualizzato poco sopra nel calcolare la quota di pertinenza delle minoranze azionarie si tiene conto della differenza di consolidamento di loro pertinenza. Patrimonio netto di pertinenza delle minoranze: è pari a Esso può essere direttamente ottenuto calcolando il 20% di È da notare che la quota di terzi trova accoglimento sotto una specifica voce nella macro classe intitolata patrimonio netto di gruppo. 30

31 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle differenze di consolidamento ad avviamento (1) Calcolo della quota di pertinenza delle minoranze azionarie (2) avviamento (1) (2) Bilancio consolidato al 31/12/x Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macch Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizz. immateriali Partecipazioni Altre immobilizz. finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto di gruppo Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Patrimonio netto di terzi Capitale sociale e riserve Passività ità non correnti Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività

32 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizzazioni immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto di gruppo Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Patrimonio netto di terzi Capitale sociale e riserve Passivitànon correnti Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle differenze di consolidamento ad avviamento (1) Calcolo della quota di pertinenza delle minoranze azionarie (2) avviamento (1) (2) Bilancio consolidato al 31/12/x 32

33 Esercitazione: teoria della capogruppo svolgimento Criterio di consolidamento In base alla teoria della capogruppo il metodo utilizzato per redigere il bilancio consolidato è quello integrale. Ciò significa che si provvede ad una aggregazione degli interi importi presenti all interno dei bilanci della controllante e controllata, dopo le opportune rettifiche di consolidamento. (1) Eliminazione della partecipazione di Alfa in Beta contro la corrispondente frazione del patrimonio netto di Beta, e attribuzione della differenza di consolidamento ad avviamento Consolidamento delle partecipazioni In questa prima colonna si provvede a consolidare le partecipazioni, ovvero ad eliminare il valore della partecipazione presente nel bilancio di Alfa contro la quota parte del patrimonio netto di Beta. Da un primo confronto tra il prezzo di 4.200, sostenuto per l acquisto della partecipazione, e la quota parte del netto contabile di Beta (3.600), emerge una differenza positiva. Ciò posto, è necessario ricalcolare il patrimonio netto di Beta al valore corrente per verificare possibili divergenze rispetto al valore contabile. bl Invero, in presenza di divergenza, il prezzo pagato, proporzionalmente alla quota della capogruppo, ne terrebbe inevitabilmente conto. Per cui, almeno in parte, la differenza sarebbe giustificata da tale evento. Poiché si suppone che per tutte le voci di bilancio il valore corrente coincide con il valore contabile tranne per immobilizzazioni materiali, per i quali si rileva una differenza di 500, il patrimonio netto corrente di Beta sarà così calcolato: 33

34 Svolgimento Calcolo della corrispondente frazione del patrimonio netto corrente di Beta Patrimonio netto di Beta espresso a valori contabili il maggior valore delle immob. mat. 500 = Valore corrente P. N. di Beta 5000 Quota parte di pertinenza della maggioranza (80%) 4000 Sicomprendefacilmenteche,ilprezzopagato(4.200)purconsiderandopro quota il maggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni ioni materiali, il quale va ad incrementare, solo per la quota di competenza della capogruppo, la relativa voce presente nel bilancio di Beta (si iscrive in bilancio anche la parte di spettanza delle minoranze), risulta essere superiore al relativo patrimonio netto rivalutato. Calcolo e attribuzione della differenza di consolidamento Come è facile notare, tra il valore della partecipazione e la corrispondente quota parte del patrimonio netto di Beta vi è una differenza pari a 200. Tale differenza, identificata in letterature come differenza di consolidamento viene imputata ad avviamento e rappresenta la sola quota di pertinenza della capogruppo. Differenza da consolidamento: =

35 Svolgimento (2) Calcolo della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie sul Patrimonio netto contabile L iscrizione in bilancio del maggior valore delle immobilizzazioni materiali viene riconosciuto solo relativamente agli interessi dei soci di maggioranza. Ciò fa si che la quota di patrimonio netto di spettanza delle minoranze sia necessariamente calcolata sul patrimonio netto a valori contabili. tbili Patrimonio netto di pertinenza delle minoranze: 20% di 4500 = 900 Si ricorda inoltre che le interessenze delle minoranze non sono allocate all interno del patrimonio netto, ma all interno del passivo, in una voce ad hoc. 35

36 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Consolidamento Calcolo della delle partecipazioni e quota di imputazione delle pertinenza delle differenze di minoranze consolidamento ad azionarie avviamento (1) (2) Bilancio consolidato al 31/12/x Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizzazioni immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Passività non correnti Patrimonio netto di terzi Capitale sociale e riserve Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività

37 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizzazioni immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto Patrimonio netto della capogruppo Capitale sociale Riserve Passività non correnti Patrimonio netto di terzi Capitale sociale e riserve Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività Consolidamento delle partecipazioni e imputazione delle differenze di consolidamento ad avviamento (1) Calcolo della quota di pertinenza delle minoranze azionarie (2) avviamento (1) (2) Bilancio consolidato al 31/12/x 37

38 Esercitazione: teoria modificata della capogruppo svolgimento li Criterio di consolidamento La teoria modificata della capogruppo, come la precedente, e come la teoria delle proprietà, comporta ladozione l adozione del metodo integrale, quindi gli elementi dell attivo e del passivo della controllata vengono aggregati per il loro intero importo con i corrispondenti elementi presenti nel bilancio della controllante dopo le rettifiche di consolidamento. (1) Eliminazione della partecipazione di Alfa in Beta contro la corrispondente frazione del patrimonio netto di Beta, e attribuzione della differenza di consolidamento ad avviamento I calcoli da seguire per il consolidamento delle partecipazioni sono ormai noti, pertanto si rinvia a quanto già esposto in precedenza. Ciò che caratterizza questo approccio è che il maggior valore riconosciuto agli elementi della controllata viene inseriti nel consolidato per l intero importo di 500, come per altro già visto nella teoria dell entità. 400 sono di pertinenza della capogruppo 100, invece, di spettanza delle minoranze. 38

39 Svolgimento (2) Calcolo della quota parte di spettanza delle minoranze azionarie sul Patrimonio netto espresso a valori correnti L iscrizione nel in bilancio dell intero importo del maggior valore riconosciuto alle immobilizzazioni materiali comporta che la quota di patrimonio netto su cui esercitano i diritti le minoranze è calcolata sul netto espresso a valori correnti. Patrimonio netto di pertinenza delle minoranze: 5000 x 20% = Aspetto di non poco conto è l inserimento della quota di minoranza in una voce ad hoc, all interno del patrimonio netto consolidato (rispetto alla teoria dell entità la macro classe in argomento è intitolata semplicemente patrimonio ti i netto enon patrimonio ti i netto di gruppo ). Si ricorda infatti nella teoria della capogruppo tale voce è inserita nel passivo. 39

40 Bilancio della società Alfa al 31/12 anno x Bilancio della società Beta al 31/12 anno x Bilancio Aggregato (Alfa + Beta) Consolidamento delle Calcolo della partecipazioni e quota di imputazione delle pertinenza delle differenze di minoranze consolidamento ad azionarie avviamento (1) (2) Bilancio consolidato al 31/12/x Stato Patrimoniale Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari Avviamento (differenza di consolidamento) Altre immobilizzazioni immateriali Partecipazioni Altre immobilizzazioni finanziarie Attività fiscali differite Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Disponibilità liquide Altre attività Totale attività Patrimonio netto Patrimonio netto della capogruppo pp Capitale sociale Riserve Patrimonio netto di terzi Capitale sociale e riserve Passività i non correnti Fondo oneri e rischi Passività fiscali differite Passività correnti Debiti commerciali Debiti finanziari Altre passività correnti Totale P. netto e passività

41 Teorie di consolidamento e principi p contabili Sia i principi contabili internazionali che la normativa italiana impongono l utilizzo del metodo di consolidamento integrale Tuttavia, delle varie teorie sopra esposte che prevedono il consolidamento integrale (teoria dell entità, teoria della capogruppo e teoria della capogruppo modificata) quale si adotta in concreto? I principi contabili internazionali impongono implicitamente l adozione della teoria della capogruppo modificata. L ultima Lultima versione dell IFRS 3 ha inoltre affiancato a questa la possibilità di adottare una teoria molto simile a quella definita dell entità In Italia, invece, la legge ed i principi contabili nazionali impongono l impiego della teoria della capogruppo. 41