NOTA INFORMATIVA DETTAGLIATA

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1 NOTA INFORMATIVA DETTAGLIATA OICVM conforme alla normativa europea 1 Caratteristiche generali Forma dell OICVM Soggetti partecipanti Modalità operative e di gestione Caratteristiche generali Disposizioni specifiche Informazioni di carattere commerciale Regole d investimento Coefficienti normativi: Metodo di calcolo dell'impegno fuori bilancio Regole di valutazione e di contabilizzazione degli attivi Metodi di valutazione Metodo adottato per la contabilizzazione dei proventi da titoli a reddito fisso Metodo di contabilizzazione delle spese CARATTERISTICHE GENERALI 1.1 Forma dell OICVM Denominazione: GROUPAMA US STOCK Forma giuridica e Stato membro nel quale l OICVM è stato costituito: FCI di diritto francese. Data di costituzione: 28 gennaio Durata prevista: Il presente OICVM è stato inizialmente creato per una durata di 99 anni. GROUPAMA US STOCK 1/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

2 Sintesi dell offerta di gestione: Categoria di quote Codice ISIN Destinazione degli utili Valuta di denomin azione Sottoscrittori interessati Importo minimo della 1 a sottoscrizione Decimalizzazion e Valore di liquidazione iniziale Quote I FR * Capitalizzazione USD Tutti i sottoscrittori USD Frazioni decimillesimali USD Quote N FR Capitalizzazione USD Tutti i sottoscrittori 500 USD Frazioni decimillesimali 500 USD Quote M FR Capitalizzazione USD Destinato agli investitori istituzionali italiani, spagnoli, portoghesi e andorrani Frazioni millesimali Frazioni millesimali * comprendente tutti i detentori delle quote che avevano investito nel FCI prima della creazione delle categorie di quote. 100 USD Divisione del valore di liquidazione per 100 al 25 febbraio 2009 Recapito presso il quale sono reperibili l ultima relazione annuale e l ultima relazione periodica: I documenti annuali e periodici più recenti vengono inviati entro una settimana su semplice domanda scritta del detentore indirizzata a: Groupama Asset Management, 58 Bis rue La Boétie Parigi - Francia. Contatti: Per le persone giuridiche: Direction du Développement de Groupama Asset Management (Secrétariat commercial: ). Per le persone fisiche: presso l agente di collocamento (le reti di distribuzione GROUPAMA; i distributori esterni autorizzati da Groupama Asset Management). All occorrenza, per ulteriori informazioni rivolgersi alla Direction du Développement de Groupama Asset Management (Secrétariat commercial: ). 1.2 Soggetti partecipanti Società di gestione: Groupama Asset Management, 58 Bis rue La Boétie Parigi - Francia, Società di gestione portafogli autorizzata dalla Commission des opérations de bourse (ridenominata Autorité des marchés financiers) con il numero GP in data 5 gennaio Depositario Custode Agente centrale di raccolta delle sottoscrizioni/rimborsi Gestione delle passività: Groupama Banque 67 rue Robespierre Montreuil Cedex - Francia, istituto di credito autorizzato dal CECEI in data 23 luglio Subcustode per gli attivi stranieri: BNP Paribas Securities Services 3 rue d Antin Parigi Francia, istituto di credito autorizzato dal CECEI con numero Società di revisione: Deloitte & Associés, 185 avenue Charles de Gaulle Neuilly-sur-Seine Cedex - Francia, rappresentata da Gérard VINCENT-GENOD. Agenti di collocamento: Le reti di distribuzione di GROUPAMA, 8-10 rue d Storia Parigi - Francia; i distributori esteri autorizzati da Groupama Asset Management. GROUPAMA US STOCK 2/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

3 Consulente: È stato stipulato un accordo di partnership con NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS, Società di diritto americano, 50 South LaSalle Street, Chicago, Illinois 60675, USA. Quest'ultima assicura un servizio di consulenza nella selezione di titoli a Groupama Asset Management, gestore finanziario delegato del fondo, ma non prende decisioni per conto dell'oicvm. 2 MODALITÀ OPERATIVE E DI GESTIONE 2.1 Caratteristiche generali Caratteristiche delle quote: Natura dei diritti connessi alla categoria di quote: ogni detentore di quote gode di un diritto di comproprietà sul patrimonio dell OICVM, proporzionale al numero di quote possedute. Iscrizione a un registro o indicazione delle modalità di gestione delle passività: La gestione della passività è affidata al depositario, Groupama Banque. Si precisa che l amministrazione delle quote è affidata a Euroclear France. Diritti di voto: Le quote non attribuiscono alcun diritto di voto, poiché le decisioni in materia spettano alla società di gestione. Forma delle quote: Le quote sono nominative e/o al portatore. Decimalizzazione: Possibilità di sottoscrivere in ammontare o in frazioni decimillesimali delle quote I e N. Possibilità di sottoscrivere in ammontare o in frazioni millesimali delle quote M. Possibilità di chiedere il rimborso in frazioni decimillesimali delle quote I e N e in frazioni millesimali delle quote M. Data di chiusura: Ultimo giorno di contrattazione alla Borsa di Parigi nel mese di marzo. Primo esercizio chiuso l ultimo giorno di contrattazione in borsa del mese di marzo Trattamento fiscale: L'OICVM non è soggetto all imposta sulle società; in base al principio di trasparenza, l amministrazione tributaria ritiene che il portatore possieda direttamente una frazione degli strumenti finanziari e della liquidità dell OICVM. Il trattamento fiscale delle plusvalenze e dei redditi eventualmente derivanti dal possesso di quote dell OICVM dipende dalle disposizioni fiscali applicabili alla situazione particolare dell investitore e/o dalla giurisdizione a partire dalla quale il detentore investe i propri fondi. Si consiglia agli investitori di informarsi presso il proprio fiscalista. Il regime fiscale applicato ai detentori francesi assimila il passaggio da una categoria di quote a un altra a una cessione le cui plusvalenze possono essere soggette a tassazione. 2.2 Disposizioni specifiche Codice ISIN delle categorie di quote: Quote I: FR FR Quote N: FR Quote M: FR Classificazione: GROUPAMA US STOCK 3/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

4 OICVM "Azioni internazionali" Obiettivo di gestione: L obiettivo della gestione consiste nel conseguire un rendimento superiore a quello dell indice di riferimento, l indice S&P 500. Indice di riferimento: L indice di riferimento è l indice S&P 500 (Standard and Poor s 500, dividendi non reinvestiti). Costituito da circa 500 azioni rappresentative delle principali società americane quotate, è calcolato tenendo conto della capitalizzazione di borsa delle società. Sebbene il profilo comportamentale del portafoglio e quello dell indice siano in genere comparabili, l indice è utilizzato solo come riferimento e la gestione non persegue un livello di correlazione preciso con quest ultimo. Strategia d'investimento: Descrizione delle strategie utilizzate Strategia di composizione del portafoglio: Le strategie adottate per la selezione dei titoli utilizzati nella composizione del portafoglio sono il risultato di un duplice approccio, di tipo top-down e bottom-up. Top down : partendo dai fondamentali macroeconomici (tasso di disoccupazione, tasso d inflazione, crescita del PIL, tassi d interesse), i gestori scendono gradualmente fino ai singoli titoli, dopo avere preventivamente studiato il potenziale di ciascun settore di attività. Bottom up : approccio di tipo ascendente, si concentra inizialmente sulle qualità intrinseche di un titolo. Segue un analisi delle prospettive del settore in cui la società opera e dei fondamentali del paese in cui è inserita. Questi approcci attivano le varie fonti di valore aggiunto costituite dall analisi economica, dall analisi finanziaria e dall operato dei gestori. Ci avvaliamo del supporto di un partner, NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS, con sede a Chicago. Il supporto fornito riguarda in particolare la strategia di tipo "bottom up" e, in particolare, le attività di analisi finanziaria. La performance può trarre origine sia dalla gestione della ripartizione settoriale che dalla selezione dei singoli titoli. In misura più ridotta, può contribuire a tale valore aggiunto anche la gestione della liquidità. Infine, se le azioni costituiscono lo strumento finanziario privilegiato per eccellenza nell ambito della gestione dell OICVM, è consentito il ricorso marginale a prodotti derivati il cui sottostante abbia uno stretto legame con gli attivi in portafoglio o che si desidera inserire in portafoglio. Sebbene possa investire anche al di fuori del mercato USA, il portafoglio concentra la gran parte dei suoi investimenti in titoli americani. Gli investimenti al di fuori degli USA hanno un peso minoritario. Stile di gestione adottato: L OICVM adotta uno stile di gestione attiva a rischio controllato per conseguire una performance superiore a quella dell indice di riferimento. Attivi, esclusi i derivati integrati: Mercati azionari: Nel quadro della gestione del portafoglio, i titoli azionari americani (pari a oltre il 60 % dell'attivo) costituiscono l universo d investimento privilegiato per eccellenza. Tuttavia, il gestore potrà investire, a titolo accessorio, in mercati azionari diversi da quello statunitense. L esposizione minima al rischio azionario è pari al 60 % dell attivo netto. La selezione dei titoli non è vincolata alla capitalizzazione delle società emittenti. Sull esempio dei titoli inclusi nell indice di riferimento, l attenzione del gestore non si concentra esclusivamente sulle capitalizzazioni più elevate (società incluse nell indice S&P 500), che compongono tuttavia la quota maggioritaria del portafoglio, ma anche sulle società a media capitalizzazione. La ponderazione delle grandi capitalizzazioni in rapporto alle capitalizzazioni medie non è fissa; essa varia in funzione delle opportunità di mercato e delle valutazioni dei diversi titoli. GROUPAMA US STOCK 4/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

5 La selezione dei titoli non è vincolata a un particolare mercato borsistico; le piazze più utilizzate sono le due grandi piazze americane NYSE ( New York Stock Exchange ) e NASDAQ ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System ). è consentito l'uso di obbligazioni e altri TCN (titoli di credito negoziabili) entro il limite del 30 % dell attivo netto in cambio di acquisizioni di titoli a pronti contro termine; le obbligazioni utilizzate saranno per lo più titoli di stato e, in misura più ridotta, obbligazioni "Investment Grade". Quote o azioni di OICVM: Il fondo può investire fino al 10 % del suo attivo netto in quote o azioni di OICVM. Sono possibili investimenti nei seguenti OICVM: OICVM "Azioni internazionali", "Monetari euro", "Monetari a vocazione internazionale", conformi alla direttiva, di diritto francese od OICVM europei conformi alla direttiva e assimilabili; OICVM "Azioni internazionali", "Monetari euro", "Monetari a vocazione internazionale", "OICVM di fondi alternativi" non conformi alla direttiva, di diritto francese: - OICVM di OICVM - OICVM feeder - OICVM con procedura semplificata o contrattuali - OICVM con regole d investimento semplificate L'investimento in OICVM monetari è finalizzato a ottimizzare la gestione della liquidità del fondo. Gli OICVM, in particolare, saranno quelli gestiti, direttamente o indirettamente, da Groupama Asset Management. Per quanto riguarda gli OICVM esterni, saranno sottoposti a uno scrupoloso esame che verterà sul processo di gestione, sulle performance, sul grado di rischio e su qualsiasi altro criterio qualitativo e quantitativo che consenta di valutare la qualità della gestione a breve, medio e lungo termine. Gli OICVM di tipo azionario internazionale potranno investire in paesi che non rientrano nell OCSE (mercati emergenti). È consentito l'uso di tracker (strumenti indicizzati quotati) entro il limite del 10 % dell attivo netto. Strumenti derivati: L'utilizzo di prodotti derivati è circoscritto e ha un impatto limitato, sia in termini di performance che per quanto concerne il livello di rischio dell OICVM. Tali prodotti, tuttavia, in alcune circostanze risultano adeguati a perseguire la strategia di gestione, realizzando una performance leggermente più elevata. I prodotti derivati sono utilizzati in modo occasionale in questo spirito di ottimizzazione della performance. Mercati in cui l OICVM può investire L OICVM può investire su tutti i tipi di mercati derivati: mercati regolamentati mercati organizzati mercati over the counter Rischi che il gestore è disposto ad assumersi Il gestore si assume i seguenti rischi: rischio azionario (specifico di un titolo o relativo a un indice di borsa) il rischio di cambio Natura delle operazioni Il gestore procederà all acquisto o alla vendita di strumenti derivati in un'ottica: GROUPAMA US STOCK 5/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

6 di copertura di esposizione Natura degli strumenti derivati utilizzati Le operazioni riguarderanno in particolare: Le opzioni: contratto tra due parti con il quale una conferisce all altra il diritto di acquistare (opzione d acquisto: call) o di vendere (opzione di vendita: put) un attività finanziaria tramite il versamento o la riscossione di una somma di denaro (il prezzo dell opzione): - acquisti di call e di put. - vendite di call sulle azioni in portafoglio, principalmente per proteggere le posizioni. - opzioni di vendita coperte (covered put) utilizzando le disponibilità corrispondenti su titoli che la società di gestione intende acquistare. Swap (contratto che prevede lo scambio di flussi finanziari tra due soggetti per un certo periodo di tempo). Questo strumento può essere utilizzato in via occasionale analogamente alle opzioni. Acquisti o vendite di futures su indici per gestire temporaneamente l'esposizione globale del portafoglio. Acquisti o vendite di valute a termine. L'OICVM potrà effettuare operazioni sui mercati derivati entro il limite massimo di un impegno pari al 100 % del suo patrimonio netto, in un'ottica di potenziale copertura del rischio di cambio, in particolare verso l'usd che rappresenta la parte maggioritaria del portafoglio. I depositi: Al fine di incrementare la liquidità, il fondo potrà effettuare depositi con scadenza inferiore a 12 mesi presso istituti di credito aventi sede in uno Stato membro della CEE o appartenente allo Spazio Economico Europeo, entro il 10 % del suo attivo netto. Prestiti in contanti: In via eccezionale, nell'ottica di un investimento in previsione di un rialzo dei mercati, o con carattere più temporaneo in vista di rimborsi consistenti, il gestore potrà contrarre prestiti in contanti entro il limite del 10 % dell'attivo presso il depositario, Groupama Banque. Operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli: L OICVM non intende fare uso dell'effetto leva in modo strutturale. Le operazioni di pronti contro termine e di prestito titoli avranno carattere occasionale. L OICVM potrà in particolare effettuare prestiti di titoli in un'ottica di rivalutazione delle linee esistenti entro il limite del 40 % dell'attivo netto. Allo stesso modo, potranno essere effettuate acquisizioni di titoli a pronti contro termine al fine di consentire la remunerazione della liquidità non investita entro il limite massimo del 30 % dell'attivo netto. (attivi, esclusi i derivati integrati). Per altre informazioni si rimanda alla sezione dedicata a spese e commissioni. Profilo di rischio: Rischio azionario: Il principale rischio cui l investitore è esposto è il rischio azionario, poiché l'oicvm è investito per oltre il 60 % in azioni. Il valore di liquidazione potrà essere soggetto a fluttuazioni analoghe a quelle che caratterizzano l'area d'investimento privilegiata, l America del Nord. Il valore degli investimenti e il reddito che ne deriva possono infatti variare sia al rialzo che al ribasso e l'investitore potrebbe non rientrare in possesso del capitale inizialmente investito nella società. Fattori esterni, come gli sviluppi politici ed economici o i cambiamenti politici di alcuni governi possono influire sul valore di un portafoglio. GROUPAMA US STOCK 6/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

7 Possibili effetti dell utilizzo dei mercati derivati: L'utilizzo di prodotti derivati può accrescere (attraverso l'aumento dell'esposizione) o diminuire (attraverso la riduzione dell'esposizione) la volatilità dell OICVM. Rischio di cambio: Il rischio di cambio è legato al fatto che l'oicvm investirà almeno il 60 % dell'attivo netto in titoli od OICVM denominati in dollari USA. Rischio di credito e di controparte: I rischi di credito e di controparte non saranno superiori al 20 % dell'attivo netto (liquidità e acquisizioni di titoli a pronti contro termine). Volatilità del valore di liquidazione: La volatilità rappresenta l'ampiezza di variazione del valore di liquidazione. La volatilità del portafoglio è in genere prossima a quella dell indice. Tale volatilità può essere anche elevata e superare quella dell'indice, poiché il numero di titoli presenti in portafoglio è molto più ristretto di quello dei titoli che compongono l'indice. La misura di questo rischio è inversamente proporzionale a quella dell orizzonte d'investimento. Rischio relativo: Il rischio relativo si manifesta in rapporto al rischio azionario o in rapporto al rischio legato alla volatilità del valore di liquidazione. Poiché la gestione si prefigge di superare l'indice di riferimento, il gestore si permetterà dei margini di manovra che gli consentano di far discostare la performance da quella dell indice in misura significativa e non si esclude la possibilità di una controperformance. Rischio di liquidità: Il rischio di liquidità è minimo a causa del ricorso limitato a strumenti liquidi. Rischio di capitale: Sussiste il rischio di non rientrare in possesso dell intero capitale investito in quanto l OICVM non offre alcuna garanzia sul capitale. Sottoscrittori interessati e profilo dell investitore tipo: Quote I e N: aperte a tutti i sottoscrittori. Quote M: Destinato agli investitori istituzionali italiani, spagnoli, portoghesi e andorrani. Importo minimo di sottoscrizione iniziale Quote I: USD. Quote N: 500 USD Quote M: Importo minimo di sottoscrizione iniziale: Frazioni millesimali Il FCI GROUPAMA US STOCK si rivolge agli investitori che desiderano realizzare un risparmio dinamico investendo sul mercato azionario americano. L investitore desidera mantenere un profilo aggressivo grazie agli investimenti azionari. La durata dell'investimento raccomandata è di oltre 5 anni. Quota d investimento nell OICVM: tutti gli investimenti azionari possono essere soggetti a fluttuazioni rilevanti. L importo che è ragionevole investire nel FCI GROUPAMA US STOCK dipende dalla situazione specifica del singolo investitore. Per determinare l entità di tale importo, l investitore dovrà tenere conto del patrimonio di cui dispone, delle sue necessità attuali e a 5 anni e della sua propensione al rischio. Si consiglia inoltre di diversificare in misura adeguata gli investimenti, evitando di esporsi esclusivamente ai rischi propri dell OICVM. Gli investitori con una moderata propensione al rischio manterranno un esposizione azionaria globale inferiore al 30 % del portafoglio, coloro che ricercano un compromesso tra rischio e rendimento accetteranno un esposizione azionaria globale intorno al 50 %, mentre gli investitori che perseguono la massimizzazione del rendimento, accompagnato da un rischio, prediligeranno un'esposizione azionaria globale del portafoglio fino al 70 % e oltre. Diversificazione degli investimenti: la diversificazione del portafoglio tra attivi di diverso tipo (monetari, obbligazionari, azionari), settori di attività specifici e aree geografiche distinte consente, al contempo, una GROUPAMA US STOCK 7/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

8 migliore ripartizione dei rischi e una gestione ottimizzata del portafoglio, tenendo conto dell andamento dei mercati. Modalità di determinazione e di destinazione dei proventi: Capitalizzazione. Caratteristiche delle quote: Valore di liquidazione iniziale delle quote: Quote I: USD. Quote N: 500 USD. Quote M: 100 USD (valore di liquidazione diviso 100 al 25 febbraio 2009) Valuta di denominazione delle quote: USD. Frazionamento in decimillesimi di quota per le quote I e N e in millesimi di quota per le quote M. Modalità di sottoscrizione e di riscatto: Le domande di sottoscrizione e di rimborso possono essere presentate tutti i giorni fino alle ore 11 presso Groupama Banque. Le sottoscrizioni e i rimborsi sono effettuati al valore di liquidazione del giorno, con regolamento il terzo giorno lavorativo seguente. Il valore dell OICVM viene calcolato tutti i giorni di contrattazione in borsa, eccetto i giorni festivi in Francia. Il calendario di riferimento è quello della Borsa di New York. Luogo di comunicazione del valore di liquidazione: presso le sedi di Groupama Asset Management. Possibilità di sottoscrivere in ammontare o in frazioni decimillesimali delle quote I e N. Possibilità di sottoscrivere in ammontare o in frazioni millesimali delle quote M. Possibilità di chiedere il rimborso in frazioni decimillesimali delle quote I e N e in frazioni millesimali delle quote M. Importo minimo di sottoscrizione iniziale: Quote I: USD. Quote N: 500 USD. Quote M: Frazioni millesimali Spese e commissioni: Commissioni di sottoscrizione e di rimborso: Le commissioni di sottoscrizione e di rimborso comportano un aumento del prezzo di sottoscrizione corrisposto dall investitore e una diminuzione dell importo di rimborso. Le commissioni riconosciute all'oicvm servono a coprire le spese sostenute dallo stesso per investire o disinvestire i capitali affidati in gestione. Le commissioni non riconosciute spettano alla società di gestione, all agente di collocamento, ecc. Spese a carico dell investitore, prelevate all'atto della sottoscrizione e del rimborso Base di calcolo Aliquota massima Commissione di sottoscrizione non riconosciuta all'oicvm* Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni Aliquota massima: 4 % Commissione di sottoscrizione riconosciuta all'oicvm Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni 0 Commissione di rimborso non riconosciuta all OICVM* Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni 0 Commissione di rimborso riconosciuta all OICVM Valore di liquidazione x Numero di quote o azioni 0 (*) a queste spese vanno aggiunte, in Italia, le commissioni della banca corrispondente, pari a 50 euro a operazione GROUPAMA US STOCK 8/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

9 Casi di esonero: in caso di riscatto seguito da una sottoscrizione effettuata nello stesso giorno e per il medesimo importo, sulla base dello stesso valore di liquidazione, la sottoscrizione sarà effettuata senza applicare alcuna commissione di sottoscrizione. Spese operative e di gestione: Queste spese comprendono tutte le spese addebitate direttamente all'oicvm, ad eccezione delle spese di transazione. Le spese di transazione comprendono le spese di intermediazione (intermediazione, imposte di borsa ecc.), e l'eventuale commissione di movimentazione che, ove applicata, può essere percepita dal depositario e dalla società di gestione. Alle spese operative e di gestione si possono aggiungere: commissioni di incentivo. Spettano alla società di gestione se l'oicvm consegue un rendimento superiore agli obiettivi e sono addebitate all OICVM; commissioni di movimentazione addebitate all'oicvm; una quota dei proventi delle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli. Per ulteriori dettagli sulle commissioni effettivamente addebitate all OICVM, si rimanda alla sezione B del prospetto informativo semplificato. Quote I e M: Spese addebitate all OICVM Base di calcolo Aliquota massima Spese operative e di gestione (tasse incluse) (comprende tutte le spese eccetto le spese di transazione, le commissioni di incentivo e le spese legate agli investimenti in OICVM o fondi d investimento) Attivo netto dedotte le quote o azioni di OICVM Aliquota massima: 1 % (tasse incluse) Commissione di incentivo Attivo netto 0 Commissione di movimentazione percepita da Groupama Banque Prelievo su ciascuna operazione Titoli area euro: 27,50 euro (tasse incluse) Titoli esclusa area euro: 63,38 euro (tasse incluse) Commissione di movimentazione percepita dalla Società di gestione Prelievo su ciascuna operazione Per tipo di strumento (tasse incluse): Azioni e similari: max 0,1 % Obbligazioni e similari:: max 0,03 % Futures e opzioni: max 1 euro / lotto GROUPAMA US STOCK 9/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

10 Quote N: Spese addebitate all OICVM Base di calcolo Aliquota massima Spese operative e di gestione (tasse incluse) (comprende tutte le spese eccetto le spese di transazione, le commissioni di incentivo e le spese legate agli investimenti in OICVM o fondi d investimento) Attivo netto dedotte le quote o azioni di OICVM Aliquota massima: 2 % (tasse incluse)* Commissione di incentivo Attivo netto 0 Commissione di movimentazione percepita da Groupama Banque Prelievo su ciascuna operazione Titoli area euro: 27,50 euro (tasse incluse) Titoli esclusa area euro: 63,38 euro (tasse incluse) Commissione di movimentazione percepita dalla Società di gestione Prelievo su ciascuna operazione Per tipo di strumento (tasse incluse): Azioni e similari: max 0,1 % Obbligazion e similari:i: max 0,03 % Futures e opzioni: max 1 euro / lotto * di cui l 1,50 % di spese di gestione finanziaria. I proventi delle operazioni di acquisizione e cessione temporanea di titoli spettano all OICVM. Groupama Asset Management non percepisce alcuna commissione in natura (in conformità con la vigente normativa) da parte degli intermediari. Descrizione della procedura di selezione degli intermediari: I gestori dispongono di un elenco di "broker" autorizzati. Un "comitato broker" semestrale valuta in prospettiva le valutazioni espresse dai gestori e tutta la catena di valore aggiunto (analisti, middle office...) e propone, all'occorrenza, l inclusione motivata di nuovi intermediari e l esclusione di altri. Ogni membro del comitato esprime la sua valutazione in funzione del settore di specializzazione o di uno o più dei criteri seguenti: Qualità dei prezzi di esecuzione degli ordini, Liquidità offerta, Qualità della ricerca, Stabilità dell intermediario, Qualità dell'analisi Trattamento fiscale: Avvertenza: In funzione del regime fiscale applicato, le plusvalenze e i ricavi eventualmente derivanti dal possesso di quote dell OICVM possono essere soggetti a tassazione. A tale riguardo si consiglia di rivolgersi al proprio fiscalista. Il passaggio da una categoria di quote all altra è assimilato a una cessione le cui plusvalenze possono essere soggette a tassazione. GROUPAMA US STOCK 10/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

11 3 INFORMAZIONI DI CARATTERE COMMERCIALE Tutte le informazioni relative al FCI possono essere richieste direttamente a: Groupama Asset Management 58 bis rue La Boétie Parigi - Francia o consultate nel sito: http// Il valore di liquidazione dell OICVM è pubblicato sul sito: http// I documenti annuali e periodici più recenti sono disponibili su semplice domanda del detentore indirizzata a: Groupama Asset Management 58 Bis rue La Boétie Parigi - Francia Le domande di sottoscrizione e di riscatto devono essere presentate a Groupama Banque, al seguente indirizzo: Groupama Banque 67 rue Robespierre Montreuil Cedex - Francia 4 REGOLE D INVESTIMENTO 4.1 Coefficienti normativi: L'OICVM rispetta i vigenti coefficienti normativi applicabili agli OICVM coordinati e limita al 10 % dell'attivo gli investimenti in quote o azioni di OICVM o di fondi d'investimento conformi alle definizioni del Code monétaire et financier. 4.2 Metodo di calcolo dell'impegno fuori bilancio Le condizioni di utilizzo degli strumenti finanziari a termine all interno dell'oicvm consentono di classificarlo fra gli OICVM di tipo A, ai sensi del Regolamento generale dell AMF. L'impegno dell'oicvm in strumenti finanziari a termine è misurato con metodo lineare. 5 REGOLE DI VALUTAZIONE E DI CONTABILIZZAZIONE DEGLI ATTIVI L OICVM è conforme ai principi contabili previsti dalla vigente normativa e, in particolare, al piano dei conti degli OICVM. La valuta di contabilizzazione di riferimento è l USD. 5.1 Metodi di valutazione Valori mobiliari negoziati su un mercato regolamentato francese o estero: Titoli negoziati in Europa e nell area euro: =>Ultima quotazione del giorno di valutazione GROUPAMA US STOCK 11/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

12 Titoli negoziati nell'area Asia Pacifico: =>Ultima quotazione del giorno di valutazione Titoli negoziati in America =>Ultima quotazione del giorno di valutazione I valori mobiliari la cui quotazione non sia stata rilevata nel giorno di valutazione saranno valutati all ultima quotazione pubblicata ufficialmente. Quelli la cui quotazione sia stata corretta saranno valutati al probabile valore di negoziazione sotto la responsabilità del gestore dell OICVM o della società di gestione. Per i prodotti di tasso, la società di gestione si riserva il diritto di utilizzare quotazioni fornite da specialisti qualora esse siano più rappresentative del valore di negoziazione. Obbligazioni indicizzate a tassi monetari Possono essere oggetto di una forzatura della quotazione nei seguenti casi: se la quotazione trasmessa dalla fonte abituale è incoerente Se si è verificata una variazione anomala della quotazione senza avere ricevuto informazioni sull emittente. Nel primo caso, l incoerenza di verifica quando almeno due controparti comunicano quotazioni simili con un margine attuariale che si discosta di più del 10 % da quello diffuso dalla fonte abituale. La quotazione accettata sarà quella dell istituto che ha venduto il titolo all OICVM o dell emittente se si tratta del titolo di un istituto di credito Nel secondo caso, la nuova quotazione sarà accettata non appena se ne riceva conferma dalle controparti. Titoli non negoziati su un mercato regolamentato: I titoli non quotati sono valutati al probabile valore di negoziazione, sotto la responsabilità del gestore dell OICVM o della società di gestione. Tali valutazioni sono state comunicate alla Società di revisione in occasione della verifica contabile. I titoli negoziati su un mercato non regolamentato, ad esempio sul mercato libero, sono valutati sulla base dell ultima quotazione utilizzata su tale mercato Titoli e azioni di OICVM: Sono valutati all ultimo valore di liquidazione noto. Titoli di credito negoziabili: I titoli di credito negoziabili sono valutati in base alle regole seguenti: I BTAN (Buoni del Tesoro a tasso fisso e interesse annuale) e i BTF (Buoni del Tesoro a tasso fisso) sono valutati sulla base delle quotazioni della giornata pubblicate dalla Banque de France. Gli altri titoli di credito negoziabili (certificati di deposito, effetti commerciali, buoni di società finanziarie, buoni di istituti finanziari specializzati) sono valutati: sulla base del prezzo al quale si effettuano le operazioni di mercato; in assenza di un prezzo di mercato insindacabile, mediante applicazione di un metodo attuariale, con maggiorazione del tasso di riferimento di un margine rappresentativo delle caratteristiche intrinseche dell emittente. Salvo variazioni significative della situazione dell emittente, questo margine rimarrà costante per l intero periodo di detenzione del titolo. I titoli di credito negoziabili con una scadenza residua massima di tre mesi sono valutati con metodo lineare. GROUPAMA US STOCK 12/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009

13 Operazioni over the counter: La valutazione degli swap su tassi d'interesse si effettua con le stesse regole previste per i TCN (Titoli di credito negoziabili, esclusi BTAN e BTF). Le altre operazioni sono valutate al rispettivo valore di mercato. Operazioni a termine fermo e condizionali: I contratti a termine fermo sui mercati derivati sono valutati alla quotazione di compensazione del giorno di valutazione. Le opzioni sui mercati derivati sono valutate alla quotazione di chiusura del giorno di valutazione. Acquisizioni e cessioni temporanee di titoli: Acquisti a pronti contro termine I titoli acquisiti nell'ambito di contratti di pronti contro termine sono iscritti al rispettivo valore contrattuale, incrementato degli interessi. Vendite a pronti contro termine Il credito rappresentativo dei titoli venduti a pronti contro termine è valutato al valore di mercato. Il debito rappresentativo di titoli venduti a pronti contro termine è valutato al valore contrattuale, incrementato degli interessi. Prestito di titoli Il credito rappresentativo dei titoli prestati è valutato al valore di mercato dei titoli, incrementato delle indennità contrattuali. Metodi di valutazione degli impegni fuori bilancio: Per i contratti a termine fermo al valore nominale x quantità x quotazione di compensazione x (valuta) Per i contratti a termine condizionali in equivalente sottostante Per gli swap Swap su tassi d'interesse garantiti o non garantiti Impiego = valore nominale + valutazione della quota a tasso fisso (in caso di tasso fisso/tasso variabile) o a tasso variabile (in caso di tasso variabile/tasso fisso) al prezzo di mercato. Altri swap Impiego = valore nominale + valore di borsa (quando l OICVM ha adottato il metodo di valutazione sintetico). 5.2 Metodo adottato per la contabilizzazione dei proventi da titoli a reddito fisso Metodo delle cedole maturate. 5.3 Metodo di contabilizzazione delle spese Le operazioni sono contabilizzate includendo le spese. * * * * * * * * * * * GROUPAMA US STOCK 13/13 Nota informativa dettagliata / data di pubblicazione 01/10/2009