L attività di SCOUTING per l internazionalizzazione INDIA, USA, TURCHIA e BRASILE: Prospettive ed opportunità per le PMI.

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1 L attività di SCOUTING per l internazionalizzazione INDIA, USA, TURCHIA e BRASILE: Prospettive ed opportunità per le PMI 12 Luglio 2013

2 Scouting SpA e Scouting India: Presentazione 2

3 Scouting at glance Scouting SpA e Scouting India: Presentazione Scouting è una società di consulenza finanziaria per piccole e medie imprese, nata nel 2000 dall incontro di una holding di consulenza (Five Inches Srl) ed alcune tra le principali banche di credito cooperativo del Nord Est impegnate nello sviluppo di nuovi servizi di area corporate per le imprese. Dal 2002 Scouting è socio di AIFI, l Associazione Italiana del Private Equity e Venture Capital, che riunisce i principali operatori italiani del settore, aderendo allo statuto che tutela gli investitori in rispetto alle norme EVCA (European Venture Capital Association). Dal 2002 Scouting opera attraverso un network di oltre 300 filiali. Dal 2002 socio di 3

4 Scouting at glance Scouting SpA e Scouting India: Presentazione Partner 4

5 Il network internazionale di Scouting Scouting nel corso dell utlimo semestre ha intensificato la propria attività sull estero, avviando una nuova serie di collaborazioni sia in europa, che negli stati uniti che in Sud America 5

6 INTERNAZIONALIZZAZIONE COME DRIVER DI SVILUPPO 6

7 Un processo nel tempo Tipicamente, le imprese non internazionalizzano le attività scegliendo una modalità di entrata nel mercato estero, ma l internazionalizzazione è frutto di un processo nel tempo, che segue i volumi di attività e i cash flow generati o generali nel mercato. 7

8 L internazionalizzazione I passi successivi all export Liaison Office: ufficio di rappresentanza per esplorare le opportunità di business estere. Project Office: ufficio esecutivo e di rappresentanza legato all'esecuzione di un particolare progetto. Branch Office: filiale commerciale e di rappresentanza, fornisce una base di partenza per lo sviluppo del business sul mercato locale. Wholly Owned Subsidiary: una vera e propria società di diritto straniero partecipata fino al 100% dall'azienda italiana 8

9 L internazionalizzazione: Fabbisogni finanziari Internazionalizzazione commerciale Internazionalizzazione aziendale Trade finance (circolante) Invested capital (fisso) Servizi reali 9

10 Scouting India Scouting SpA e Scouting India: Presentazione Scouting India Private Limited Con sede a Delhi Assistiamo le imprese italiane in: Ricerca di Mercato Ricerca Partner Ricerca personale M&A e operazioni di finanza straordinaria Supporto gestionale, amministrativo, legale Nostro JV Partner per operazioni Italia-India-Italia 10

11 Quadro macroeconimico di riferimento 11

12 La crescita dagli anni 90 ad oggi Quadro macroeconomico di riferimento 12

13 L India oggi 1/3 Quadro macroeconomico di riferimento E il secondo paese più popoloso del pianeta, la popolazione ammonta a circa 1,2 miliardi di persone, che parlano correntemente lingua inglese Ranking: 9 Paese industriale (GDP) 5 Produzione Manifatturiera 4 Economia al mondo (PPP) E il paese con il più alto numero di laureati all anno (2,1 milioni) tra ingegneri e tecnici informatici Il 50% della popolazione è sotto i 25 anni e il 65% è sotto i 35 anni. Le persone classificabili come forza lavorativa comprende il 60% dell intera popolazione. 13

14 Perché quindi investire in India Quadro macroeconomico di riferimento Economia in crescita con grandissime opportunità di business : 8,4% : 6,5% : 5,5%* DEBOLEZZE: Forte deficit nella bilancia commerciale (15 mld di USD) Dazi all importazione Infrastrutture Inflazione (9%) Burocrazia, corruzione FDI agevoli in molti settori Politiche commerciali e finanziarie di apertura al mercato globale Rapida urbanizzazione Sviluppo di nuove infrastrutture (piano governo da 750 MLD) Forza lavoro in espansione (65% popolazione sotto I 35 anni) Giovani altamente formati (2 Mln di nuovi laureati ogni anno). (*) Avarage GDP change: source IMF.org 14

15 Perché quindi investire in India 2/2 Quadro macroeconomico di riferimento Basso costo della manodopera Proiezioni future dell economia indiana Presenza di tax holidays Presenza di Special Economic Zone dedicate Livello di imposizione fiscale in linea con altri Paesi del BRIC L India garantisce un buon livello di tutela agli investimenti esteri. 15

16 Dove investire in India Quadro macroeconomico di riferimento 16

17 Retail in India Quadro macroeconomico di riferimento L india è il 5 mercato retail al mondo Il settore che nel 2010 ammontava a 250 miliardi prevede una crescita annua del 10% Il retail organizzato rappresenta il 7% del totale del retail e nel 2010 era pari a 17 miliardi. PARTECIPAZIONE STRANIERA RETAIL: Monomarca 100 % Plurimarca max 51 % NOVITA 17

18 Retail in India Quadro macroeconomico di riferimento LE RAGIONI DELLA CRESCITA DEL RETAIL IN INDIA Aumento del numero di consumatori di Fascia Media e Medio Alta Maggiore accesso al credito PRINCIPALI PROBLEMATICHE Sistema di logistica frammentato con ritardi e bassi standard di servizio Congestionamento dei trasporti(ferrovie, strade e porti) Popolazione giovane Maggiore disponibilità di spazio per il retail Aumento delle infrastrutture. Normative fiscali e regolamentazioni sulle licenze Complessa demografia e domanda dei consumatori. 18

19 Retail in India Quadro macroeconomico di riferimento 19

20 Retail in India: LA NUOVA RIFORMA SETTORE ABBIGLIAMENTO A settembre 2012, Il governo indiano ha finalmente deciso di aprire le porte ai colossi globali multimarca nel mercato indiano, permettendo investimenti fino al 51% nel multi brand retail La decisione finale per la concessione delle licenza commerciale spetta ai vari Stati, con i rispettivi Shops & Establishment Acts La nuova legge sugli Investimenti Diretti Esteri nel multi-brand retail apre nuovi scenari e nuove opportunità all interno del mercato indiano Il settore dell abbigliamento, insieme a quello alimentare, avrà una rilevanza primaria nel mercato organizzato della vendita al dettaglio 20

21 LA MECCANICA STRUMENTALE Nel periodo le importazioni indiane di meccanica strumentale sono aumentate del 32%, passando da 4 a 5,3 miliardi di US$ ; Nel le stime indicano una ripresa consistente delle importazioni, rit ornando al trend pre crisi. Rispetto al , le cifre piu interessanti riguardano i macchinari destinati ai seguenti settori: lavorazione della ceramica ; stampa e la rilegatura ; industria tessile; pelletteria e conceria. L Italia e il primo esportatore in India per: Macchinari per pelletteria e conceria (47% del mercato); Macchinari per la lavorazione della ceramica (44% del mercato); ed e tra i principali esportatori di macchinari per la lavorazione dei metalli (21%) 21

22 MACCHINARI PER LA TRASFORMAZIONE ALIMENTARE L India trasforma solo il 2,2% della produzione di frutta e verdura; 26% dei prodotti ittici; 6% del pollame; 20% della carne di bufalo; 35% della produzione di latte Questo comporta perdite annuali pari a circa 10 miliardi di prodotto. Le cause principali sono: Carenza infrastrutturale e arretratezza tecnologica Supply chain inefficiente Sistemi di immagazzinamento e attrezzature per la catena del freddo arretrati (se non inesistenti) 22

23 MACCHINARI PER LA TRASFORMAZIONE ALIMENTARE Le stime prevedono una crescita del settore entro il 2015 a 220 mld La crescita del settore della trasformazione alimentare è favoreggiata da: Nuova classe media con redito sempre crescente a disposizione Famiglie con un maggior numero di donne lavoratrici Tendenza verso cambiamenti dello stile di vita in forme più simili a quelle occidentali Richiesta di cibi adeguati e crescita nella spesa per cibi biologici 23

24 CASE HISTORIES IN INDIA 24

25 25

26 IL CASO PANARIA LE FASI DELL ASSITENZA SCOUTING Analisi del Mercato Ricerca Partner Negoziazione- Advisory JV Agreement Costituzione di una WOS a capitale 50% con socio indiano Servizi post entry (legal,accounting, audit,business plan) 26

27 IL SUPPORTO AI PROCESSI DI INTERNAZIONALIZZAZIONE IN BRASILE 27

28 Demografia Quadro macroeconomico di riferimento Demografia e società: Il Brasile sta affrontando in questi anni una profonda trasformazione di tipo socio-economico causata principalmente dai cambiamenti nella struttura demografica della popolazione: da un lato il tasso di mortalità è in diminuzione, mentre dall'altro quello di natalità e l'aspettativa di vita alla nascita sono in aumento. Ad Agosto 2010 il Brasile contava una popolazione di 191 Mni di persone (venti volte tante rispetto al primo censimento effettuato nel 1872, che contava abitanti). Secondo le ultime stime di Luglio 2012, la popolazione attuale del paese ammonterebbe a 206 Mni di abitanti. Gli stati più popolosi del Brasile, nonché economicamente più rilevanti, sono São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Rio Grande do Sul e Paraná, nei quali si concentra il 56,4% della popolazione totale. Nonostante il mutamento della struttura demografica in atto, il Brasile è un paese ancora molto giovane, con un'età media di 29,3 anni. Il 25,3% della popolazione ha un'età compresa tra 0 e 14 anni, mentre il 68,4% appartiene alla fascia di età che va dai 15 ai 64 anni Popolazione (Mni) Età della popolazione 6,30% 25,30% 68,40% 0-14 anni

29 Evoluzione e formazione del PIL Quadro macroeconomico di riferimento PIL: Oggi il Brasile è il 6 paese del mondo in termini di PIL e, sia dal punto di vista macroeconomico che politico, la sua stabilità è ormai un dato di fatto. Nell'ultimo rapporto sulla competitività del a Economic Forum, dopo due anni al 58 posto ( ), il paese si colloca ora al 53 con un punteggio di 4.32 (Svizzera al 1 con 5.74; Italia al 43 con 4.43). Le voci che più di tutte ne hanno influenzato il valore sono: l'ampiezza del mercato (10 mercato interno del mondo); l'ambiente di business evoluto e forte di un mercato finanziario articolato; l'ottima attitudine all'adeguamento tecnologico e all'innovazione; il buon livello dell'alta formazione professionale. A contribuire alla formazione del PIL sono il settore agricolo per il 5,8%, quello industriale per il 26,8% e il terziario per il rimanente 67,4%. Il «costo Brasile»: è bene precisare che la realtà attuale del paese, seppur estremamente positiva, presenta ancora diverse carenze di ampia entità che gli impediscono di esprimere pienamente il proprio potenziale competitivo, tra cui le principali sono: il qualitativamente basso livello infrastrutturale; gli squilibri macroeconomici; la rigidità del mercato del lavoro; la scarsa qualità complessiva del sistema scolastico. 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% PIL ,5% 2,7% 1,5% -0,3% E2013 Brasile Cina India Italia Germania USA 67,4% 5,8% 26,8% Agricoltura Industria Terziario 29 4,2%

30 Prospettive Quadro macroeconomico di riferimento Prospettive politiche e macroeconomiche per il *: Stabilità Politica: l attuale presidente, Dilma Rousseff, continua a godere di un alta popolarità. Salvo un inaspettata esplosione della disoccupazione o una grande spaccatura nella sua coalizione di governo, Dilma sembra sia la favorita per avere un secondo mandato nelle elezioni di Ottobre 2014 (in particolare dopo i risultati delle elezioni comunali del 2012). Crescita dell economia: dopo una crescita pari a solo l 1,5% nel 2012, il PIL del Brasile crescerà del 4,2% nel 2013 stabilizzandosi al 4-4,5% nel (al netto del tasso d inflazione). Nonostante il rallentamento del 2012, la disoccupazione è rimasta ai minimi storici (circa 5,5%). Tassi d interesse: il tasso di sconto della Banca Centrale, dopo esser sceso nel 2012 dal 12,5% al 7,25%, si manterrà tale fino alla fine del 2013 o inizio del 2014, per poi crescere gradualmente a livelli più neutrali (8-9%) con la ripresa dell economia. Inflazione: al 5,45% nel 2012, rimarrà superiore al 4,5% (target della Banca Centrale). Bilancia commerciale con l estero: La crescita delle importazioni eccede quella delle esportazioni con un deficit della bilancia commerciale pari circa al 3,3% del PIL nel , che sarà finanziato dall affluenza di capitale stranieri. * Fonte: Country Report Brazil November 2012 Economist Intelligence Unit (UK) 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Tassi di crescita PIL Export Import 30

31 Diritto societario Quadro normativo e tributario Tipologie di aziende e partecipazione di soci stranieri: Da un punto di vista operativo/autorizzativo in Brasile si distinguono tre categorie di società: Aziende di prestazioni di servizi, con iter autorizzativo rapido e tempi di costituzione intorno ai 45 gg. Aziende commerciali, devono avere una «sede idonea» per l ufficio commerciale, importazione ed esportazione dipendono dall'ottenimento della licenza RADAR, e la compravendita di beni è subordinata all'inscriçao Estaduar; tempi di costituzione intorno ai gg. Aziende produttive, oltre alle autorizzazioni per le commerciali devono ottenere la Licença Operacionar per la fabbricazione di beni, da cui dipendono i tempi di costituzione della società. È ammessa la partecipazione di soci stranieri in società brasiliane, a condizione che la società di nuova costituzione sia composta da almeno due soci (siano essi persone fisiche o giuridiche). La normativa richiede altresì che i soggetti stranieri debbano necessariamente nominare un procuratore residente in Brasile (non importa se brasiliano o straniero), conferendo a esso il potere di rappresentanza legale dinanzi a terzi. La legge brasiliana prevede che gli amministratori siano persone fisiche residenti in Brasile (la persona giuridica in qualità di amministratore non è ammessa). Tempi di costituzione di una nuova società Produttiva Commerciale Prestazione di servizi GG Min GG Max

32 Diritto societario Quadro normativo e tributario Tipologie di società: Tra le differenti tipologie di società del diritto Brasiliano solo la Sociedade Limitada (corrispondente alla SRL Italiana) e la Sociedade Anonima (corrispondente alla SpA Italiana) hanno rilevanza economica. In particolare per la Sociedade Limitada (SL): il capitale sociale è diviso in quote e la responsabilità di ogni socio è limitata al valore della sua quota (come SRL). Deve avere almeno due soci. Per modifiche dell atto costitutivo è richiesto un quorum del 75% del CS. La SL ha vantaggi pratici, ad esempio una struttura più semplice e flessibile, costi ridotti e minori formalità. È la tipologia più adatta per un investitore estero. Esistono studi legale in Brasile che Loro offrono anche SCATOLE SOCIETARIE già esistenti con CNPJ (codice fiscale) e c/c, di proprietà di soci dello studio. Il costo della scatola societaria è normalmente di euro in più rispetto al costo di costituzione normale. Le aziende in brasile hanno a che fare con tre tipologie di consulenti: Contador è obbligatorio e si occupa della contabilità e di redigere il bilancio; Advogado è facoltativo ma necessario per pareri fiscali; Controller del condador (può essere l amministratore) perché spesso il contador fa errori. Spesso le aziende estere trovano spesso il responsabile commerciale e lo nominano amministratore ma spesso non è capace di questo ruolo. Bisogna quindi reperire la figura professionale del controller, dell amministratore effettivo. 32

33 IL SUPPORTO AI PROCESSI DI INTERNAZIONALIZZAZIONE IN TURCHIA 33

34 Turchia Dati paese Superficie Popolazione Capitale Forma di governo Età media Città principali (popolazione) Lingua ufficiale km² 76 milioni Ankara Democrazia parlamentare 30,1 anni Istanbul (14 milioni) Ankara (5 milioni) Smirne (4 milioni) Bursa (2,7 milioni) Adana (2,1 milioni) Turco La Turchia è molto vicina all Europa (2/3 ore di aereo dalle maggiori città europee), al Middle East e al Caucaso. In forza della sua posizione è il ponte ideale tra Europa ed Asia, oltre ad essere il corridoio energetico tra questi due continenti. 34

35 Crescita e stabilità 53% 47% 22% Crescita del PIL 9% 8% 10% 9% 10% 6% 9% 6% 9% 7% Inflazione 6,20% 5,30% 9,40% 8,40% 6,90% 4,70% 0,70% 9,20% 8,80% 2,20% 3,60% -5,70% -4,80% * Dopo la crisi finanziaria del 2001, la Turchia ha raggiunto una buona stabilità economica e ha vissuto anni di costante crescita, attraverso: Programma anti-inflazionistico Riforme strutturali Economia diversificata Settore privato dinamico Settore bancario disciplinato *dati previsionali PIL medio ultimi 10 anni: 5% 35

36 Obiettivi del paese La Turchia vuole diventare lo snodo dell economia e dei trasporti nella zona per i prossimi anni, con l anniversario della fondazione della Turchia moderna nel 2023: a Istanbul è in costruzione il terzo aeroporto, destinato a diventare il più grande del mondo; Turkish Airlines è la compagnia con più destinazioni al mondo; Istanbul arriverà nel 2023 a circa 18 ml di abitanti; Istanbul diverrà il centro finanziario regionale. Tutti i progetti principali sono finanziati attraverso la Partnership Pubblico Privato. Project Transportation Investment (US$ bln) Gebze Izmir Highway & bridge 9,6 1H13 Eurasia tunnel Istanbul 1,2 2H12 Timeline 3 Bridge Istanbul 2, Airport Istanbul Privatization of Highways and Ports 5, Privatization of Galata Port 1, Privatization of Port (Izmir and Derince) 1, Energy Star Refinery 5 2H2013 Thermal Power Plants 1,5 2H2013 Privatization of EUAS Electricity Generation Plants Healthcare Public Private Partnership (PPP) Hospital Projects Project finance L esecuzione dei maggiori progetti istituzionali viene finanziato e realizzato attraverso la partnership tra pubblico e privato

37 Turchia nel 2041 La Turchia passerà dalla 16 posizione per dimensioni dell economia nel 2011 alla 12 posizione nel 2041 (stime PWC). I settori che traineranno maggiormente questa crescita sono: Food and beverage processing Agricultural R&D and services Alternative Energy Automobile production Tourism 37

38 Investire in Turchia Alcuni punti di forza che spingono ad investire in Turchia: Costo manodopera basso, a partire da circa 415/mese ( 340 lordo dipendente + 75 contributi) Presenza di personale qualificato, spesso con formazione internazionale Riforma della legge sulle società commerciali nel 2011 Forme societarie possibili: Società per azioni Società a responsabilità limitata Necessità di un amministratore Locale (sia per la SPA che per la SRL è necessario che un membro del CDA sia di nazionalità turca o sia residente in Turchia) Altre forme di presenza nel paese: Branch Ufficio di rappresentanza Incentivi per gli investimenti in R&D e nelle aree meno sviluppate Tassazione media sulle società: 20% Accordo fiscale con Italia, per evitare la doppia imposizione Non esistono restrizioni per gli investitori stranieri sul capitale ed il pagamento di dividendi Solidità del sistema bancario e limitata esposizione a fonti di raccolta estere che ha protetto il sistema anche dalle recenti crisi nel settore bancario globale ed alla crisi nel settore subprime 38

39 IL SUPPORTO AI PROCESSI DI INTERNAZIONALIZZAZIONE NEGLI STATI UNITI (USA) 39

40 Il network internazionale di Scouting Il mercato USA: The Solace Group Solace Group nasce dall esperienza di un gruppo di ex manager dell Investment Banking di Banco Santander New York. Da New York hanno gestito prevalentemente operazioni USA vs. Europa e USA vs. Sud America Il loro obiettivo è quello di mettere a fattor comune il network di relazioni sviluppato negli ultimi anni, fornendo servizi cross boarder alle imprese europee. Scouting e Solace Group hanno sottoscritto un accordo di collaborazione per lo sviluppo ed il supporto di operazioni di ingresso di imprese Europee (focus su Italia, Germania) nel mercato Statunitense e viceversa. Le competenze sono complementari Business Consulting Advisory Finanziaria Supporto Legale Supporto Fiscale Supporto Operativo 40

41 Il network internazionale di Scouting Il mercato USA: The Solace Group e la copertura geografica Vantaggio competitivo di Solace Group è il network bancario di WELLS FARGO, che permette una copertura nazionale del territorio USA, attraverso una clientela sia retail che commerciale Facilità e rapidità di accesso alle informazioni su potenziali controparti locali Strutturazione della soluzione finanziaria ad hoc, nel caso di fabbisogni finanziari da coprire in loco 41

42 Il network internazionale di Scouting Il mercato USA: i servizi e l approccio Scouting Ricerca Mercato Dinamiche commerciali e industriali Posizionamento prodotto Dimensionamento del mercato Ricerca Partner Soggetti coinvolti nei canali commerciali e industriali identificati Agenti, distributori, produttori, etc Missioni esplorative Incontro presso la sede del potenziale partner Supporto nella comprensione del paese da parte del team locale Definizione della strategia di ingresso Accordo commerciale / Tecnologico Acquisizione / Cessione Investimento diretto Etc. Supporto Pre Ingresso Supporto Legale Supporto societario Supporto Fiscale Supporto Post Ingresso Supporto legale Supporto societario Supporto fiscale Supporto bancario 42

43 Question time 43

44 Grazie Contatti: Filippo Bratta Fabio Grazioli Scouting India Pvt Ltd 305, DLF Tower B, Jasola New Delhi INDIA Ronnie Garattoni

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