IL CASH FLOW STATEMENT SECONDO LO IAS 7: IL METODO DIRETTO

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1 IL CSH FLOW STTMNT SCONDO LO IS 7: IL MTODO DIRTTO Dott. Massimo CN Torino, 20 gennaio 2006 IL CSH FLOW STTMNT SCONDO LO IS 7 Lo IS 7 prevede : l obbligo di presentazione; un unica tipologia rendiconto finanziario di liquidità; una sola rappresentazione dei flussi di liquidità distinzione per attività. IL CSH FLOW STTMNT SCONDO LO IS 7 1. CONCTTO DI LIQUIDITÀ disponibilità liquide e mezzi equivalenti 2. MODLITÀ DI PRSNTZION DI FLUSSI FINNZIRI distinti tra: attività operativa; attività di investimento; attività finanziaria. 1. CONCTTO DI LIQUIDITÀ «DISPONIBILITÀ LIQUID MZZI QUIVLNTI» DISPONIBILITÀ LIQUID = denaro in cassa e tutti i depositi incassabili a vista: con valore certo e oggettivo immediatamente disponibili Voce C.IV dello SP italiano MZZI QUIVLNTI = investimenti finanziari: a breve termine ad alta liquidità Voce C.III dello SP italiano?? 1. CONCTTO DI LIQUIDITÀ 1. CONCTTO DI LIQUIDITÀ DISPONIBILITÀ LIQUID CONTI CORRNTI BNCRI PSSIVI DBITI PR RICVUT BNCRI SLVO BUON FIN SI/NO NO MZZI QUIVLNTI ffinché uno strumento finanziario possa essere considerato disponibilità liquida equivalente è necessario che esso sia: prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro; soggetto ad un irrilevante rischio di variazione del valore.

2 1. CONCTTO DI LIQUIDITÀ MZZI QUIVLNTI STRUMNTI FINNZIRI DI DBITO CON SCDNZ NTRO 3 MSI DLL CQUISTO STRUMNTI FINNZIRI DI CPITL STRUMNTI FINNZIRI DI DBITO CON SCDNZ OLTR 3 MSI DLL CQUISTO SI NO NO 1. CONCTTO DI LIQUIDITÀ INFORMZIONI D FORNIR NLL NOT INTGRTIV Composizione degli elementi delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti Riconciliazione con le voci esposte nello stato patrimoniale Tali informazioni possono essere indicate: direttamente nel rendiconto finanziario; nelle note al bilancio nel suo complesso; nelle note al rendiconto finanziario. 2. I FLUSSI FINNZIRI 2. I FLUSSI FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ OPRTIV FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ OPRTIV L attività operativa rappresenta le principali attività generatrici di ricavi dell impresa e le altre attività di gestione che non sono di investimento o finanziarie. Incassi derivanti dalla vendita di prodotti e dalla prestazione di servizi Incassi di royalties, compensi, commissioni e altri ricavi Pagamenti a fornitori per l acquisto di materie prime, semilavorati, merci e servizi Pagamenti a, e per conto di, lavoratori dipendenti Pagamenti e rimborsi di imposte sul reddito Incassi e pagamenti derivanti da contratti stipulati a scopo di negoziazione o commerciali 2. I FLUSSI FINNZIRI 2. I FLUSSI FINNZIRI RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL MTODO DIRTTO Il flusso di cassa dell attività operativa viene determinato mediante la contrapposizione tra le principali categorie di incassi lordi e le principali categorie di pagamenti lordi. RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL MTODO DIRTTO La determinazione del flusso di cassa dell attività operativa con il metodo diretto può essere fondata: sulle registrazioni contabili dell impresa (MTODO ); sulle rettifiche ai ricavi e ai costi del conto economico con le variazioni dei crediti e dei debiti (MTODO B).

3 2. I FLUSSI FINNZIRI RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL MTODO DIRTTO: MTODO 2. I FLUSSI FINNZIRI RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL MTODO DIRTTO: MTODO B sercizio n sercizio n-1 ntrate da incassi da clienti Pagamenti a fornitori ( ) ( ) Pagamenti a lavoratori dipendenti ( ) ( ) Disponibilità liquide generate dalle operazioni - Interessi corrisposti ( ) ( ) - Imposte pagate ( ) ( ) Disponibilità liquide nette derivanti dall attività operativa Tale metodo parte dai ricavi e dai costi del conto economico, i quali vengono rettificati per giungere ai corrispondenti incassi e pagamenti. In particolare, si arriva a determinare: a. le entrate da incassi da clienti; b. le uscite per pagamenti a fornitori; c. le uscite per pagamenti a dipendenti. 2. I FLUSSI FINNZIRI 2. I FLUSSI FINNZIRI RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL MTODO DIRTTO: MTODO B MTODO DIRTTO: MTODO B b. Uscite per pagamenti a fornitori a. ntrate da incassi da clienti cquisti di materie prime, sussidiarie e di consumo Ricavi da vendita + costi per servizi + altri ricavi e proventi +/- variazione nei crediti verso clienti +/- variazione nei crediti verso altri +/- variazione nei ratei attivi +/- variazione nei risconti passivi ntrate da incassi da clienti + costi per godimento di beni di terzi + altri oneri di gestione +/- variazione nei debiti verso fornitori +/- variazione negli altri debiti legati ai costi sopra indicati +/- variazione nei ratei passivi +/- variazione nei risconti attivi Uscite per pagamenti a fornitori 2. I FLUSSI FINNZIRI 2. I FLUSSI FINNZIRI RNDICONTO DI LIQUIDITÀ CON IL MTODO DIRTTO: MTODO B c. Uscite per pagamenti a dipendenti FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ DI INVSTIMNTO Costi per il personale - accantonamento per T.F.R. + pagamento a dipendenti per T.F.R. +/- variazione in altri debiti verso i dipendenti Uscite per pagamenti a dipendenti L attività di investimento comprende tutte le operazioni legate all acquisizione ed alla cessione di attività a lungo termine e di altri investimenti non rientranti nella nozione di liquidità.

4 2. I FLUSSI FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ DI INVSTIMNTO Pagamenti per acquisti e incassi per vendite di immobili, impianti e macchinari, beni immateriali e altri beni immobilizzati Pagamenti per acquisizioni e incassi per vendite di strumenti rappresentativi di patrimonio netto o di debito di altre imprese e partecipazioni in joint ventures Pagamenti e incassi per anticipazioni e prestiti fatti a terzi Pagamenti ed incassi derivanti da operazioni su strumenti derivati 2. I FLUSSI FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ DI INVSTIMNTO I flussi finanziari derivanti dall attività di investimento devono essere presentati in modo da indicare distintamente le principali categorie di incassi e di pagamenti lordi. NO FLUSSI FINNZIRI COMPNSTI 2. I FLUSSI FINNZIRI 2. I FLUSSI FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ FINNZIRI L attività finanziaria comprende tutte le operazioni legate all acquisizione e al successivo rimborso di risorse finanziarie, siano esse acquisite con il vincolo del debito o con quello del pieno rischio. Incassi per emissione di azioni o di quote rappresentative del capitale di rischio Pagamenti agli azionisti per acquistare o liberare le azioni della società (acquisto di azioni proprie) Incassi derivanti dall emissione di obbligazioni, prestiti, cambiali, titoli a reddito fisso, mutui e altri finanziamenti a breve o a lungo termine Pagamenti per rimborsi di prestiti, effettuati in una qualsiasi delle forme riportate nel punto precedente; Pagamenti da parte del locatario per la riduzione delle passività esistenti relative a un leasing finanziario 2. I FLUSSI FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ FINNZIRI I flussi finanziari derivanti dall attività finanziaria devono essere presentati in modo da indicare distintamente le principali categorie di incassi e di pagamenti lordi. NO FLUSSI FINNZIRI COMPNSTI IL RNDICONTO FINNZIRIO SCHM DI SINTSI DISPONIBILITÀ LIQUID GNRT/SSORBIT DLL GSTION OPRTIV DISPONIBILITÀ LIQUID GNRT/SSORBIT DLL TTIVITÀ DI INVSTIMNTO DISPONIBILITÀ LIQUID GNRT/SSORBIT DLL TTIVITÀ FINNZIRI FLUSSO DI CSS DL PRIODO (D) = () + (B) + (C) DISPONIBILITÀ LIQUID D QUIVLNTI INIZILI DISPONIBILITÀ LIQUID D QUIVLNTI FINLI (G) = (F) + (D) () (B) (C) (D) (F) (G)

5 SPTTI PRTICOLRI SPTTI PRTICOLRI 1. FLUSSI FINNZIRI IN VLUT 1. FLUSSI FINNZIRI IN VLUT 2. INTRSSI DIVIDNDI 3. IMPOST SUL RDDITO 4. OPRZIONI NON MONTRI VRIZION CMBIO STORICO VS. CMBIO DI CHIUSUR FFTTI SU DISPONIBILITÀ LIQUID MZZI QUIVLNTI RICONCILIZION NL RNDICONTO TR VLORI INIZILI FINLI SPTTI PRTICOLRI 2. INTRSSI DIVIDNDI SPTTI PRTICOLRI MODLITÀ DI CLSSIFICZION 3. IMPOST SUL RDDITO INTRSSI PSSIVI LTRI ONRI FINNZIRI PGTI NL CORSO DLL SRCIZIO INTRSSI TTIVI, DIVIDNDI LTRI PROVNTI FINNZIRI INCSSTI NL CORSO DLL SRCIZIO DIVIDNDI CORRISPOSTI TTIVITÀ DI FINNZIMNTO / TTIVITÀ OPRTIV TTIVITÀ DI INVSTIMNTO / TTIVITÀ OPRTIV TTIVITÀ DI FINNZIMNTO / TTIVITÀ OPRTIV SPRT INDICZION MODLITÀ DI CLSSIFICZION 2. I FLUSSI FINNZIRI FLUSSO DI CSS DLL TTIVITÀ OPRTIV SPTTI PRTICOLRI 4. OPRZIONI NON MONTRI SCOMPOSIZION Disponibilità liquide generate dalle operazioni - Interessi corrisposti ( ) Variazioni nella situazione patrimoniale-finanziaria che non comportano movimenti monetari - Imposte pagate ( ) Disponibilità liquide nette derivanti dall attività operativa SCLUSION DL RNDICONTO FINNZIRIO

6 SPTTI PRTICOLRI 4. OPRZIONI NON MONTRI d esempio: conferimento di impianti (o d azienda) a fronte di aumento di capitale sociale; acquisizione di partecipazioni mediante aumento del capitale sociale; conversione di debiti (ad esempio obbligazioni) in capitale sociale. IL RNDICONTO CON IL MTODO INDIRTTO Dott. Valter Gamba Torino, 20 gennaio 2006 RNDICONTO FINNZIRIO (Metodo Indiretto) DLL TTIVIT OPRTIV sercizio n sercizio n-1 Risultato prima delle imposte Rettifiche per: +/- elementi non monetari +/- elementi della gestione finanziaria e d'investimento Risultato operativo prima delle variazioni del capitale circolante +/- variazione capitale circolante ( ) ( ) Disponibilità liquide generate dalle operazioni - interessi corrisposti ( ) ( ) - imposte pagate ( ) ( ) Disponibilità liquide nette derivanti dall'attività operativa ) RISULTTO PRIM DLL IMPOST Risultato di partenza: - Utile (o perdita) prima delle imposte. Oppure - Utile (o perdita) dell esercizio. - Utile (o perdita) derivante da risultati intermedi B) RTTIFICH PR LMNTI NON MONTRI Rettifica del risultato prima delle imposte per tenere conto dei componenti positivi e negativi di reddito che influenzano il risultato economico senza avere conseguenze sulla liquidità costi e ricavi non monetari SMPI DI COSTI RICVI NON MONTRI a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali e materiali; b) svalutazione delle immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie; c) rivalutazioni delle immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie conseguenti a ripristini di valore; d) svalutazioni e rivalutazioni conseguenti all applicazione del metodo del patrimonio netto alle partecipazioni immobilizzate in imprese controllate e collegate; e) svalutazione dei crediti; f) svalutazione del magazzino e delle attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni.

7 MMORTMNTO DLL IMMOBILIZZZIONI IMMTRILI MTRILI Si tratta della quota di un costo che ha determinato l uscita monetaria al momento dell acquisto del bene ammortizzabile. tale quota deve essere portata ad incremento del risultato ante imposte per il calcolo del flusso di cassa derivante dall attività operativa SVLUTZION DLL IMMOBILIZZZIONI IMMTRILI, MTRILI FINZIRI Tale svalutazione - deve essere effettuata in presenza di perdite durevoli di valore - è un componente negativo di reddito che non determina un uscita di cassa deve essere portata ad incremento del risultato ante imposte per il calcolo del flusso di cassa derivante dall attività operativa RIVLUTZION DLL IMMOBILIZZZIONI IMMTRILI, MTRILI FINZIRI Se vengono meno i motivi che avevano indotto a svalutare un immobilizzazione (per perdite durevoli di valore) è necessario ripristinare il valore dell immobilizzazione (in tutto o in parte) mediante l appostazione a C di una rivalutazione componente positivo di reddito che non determina un entrata di cassa deve essere portata a decremento del risultato ante imposte per il calcolo del flusso di cassa derivante dall attività operativa SVLUTZION/RIVLUTZION DI PRTCIPZIONI IN CONSGUNZ DLL PPLICZION DL MTODO DL PTRIMONIO NTTO L applicazione di tale metodo comporta l adeguamento della partecipazione al patrimonio netto della società partecipata, rilevando in C svalutazioni o rivalutazioni. Sono componenti negativi/positivi di reddito che non determinano uscite/entrate di cassa. La svalutazione/rivalutazione deve essere portata ad incremento/decremento del risultato ante imposte per il calcolo del flusso di cassa derivante dall attività operativa SVLUTZION DI CRDITI I crediti devono essere svalutati per adeguare il valore esposto in bilancio al valore di presumibile realizzo. La svalutazione è un componente negativo di reddito che non determina un uscita di cassa deve essere portata ad incremento del risultato ante imposte per il calcolo del flusso di cassa derivante dall attività operativa SVLUTZION DL MGZZINO DLL TTIVIT FINNZIRI CH NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZZIONI Il magazzino e le attività finanziarie sono svalutate qualora il valore desumibile dall andamento del mercato risulti inferiore rispetto al costo. La svalutazione è un componente negativo di reddito che non determina un uscita di cassa deve essere portata ad incremento del risultato ante imposte per il calcolo del flusso di cassa derivante dall attività operativa

8 C) L RTTIFICH PR GLI LMNTI DLL TTIVIT DI INVSTIMNTO DLL TTIVIT FINNZIRI PLUSVLNZ/MINUSVLNZ D LINZION liminano l influenza di ricavi e costi che, seppur monetari, sono connessi all attività d investimento o all attività finanziaria. a) Plusvalenze / minusvalenze da alienazione; b) utili / perdite su cambi da valutazione relativi ad attività finanziarie o a passività finanziarie; c) interessi attivi e passivi e dividendi ricevuti (rinvio). Hanno particolare rilevanza quelle derivanti dall alienazione degli investimenti. Nell ambito del flusso di cassa derivante dall investimento devono figurare i flussi di cassa effettivi realizzati dalla vendita di attivo immobilizzato e quindi l effettivo valore incassato. Le minusvalenze devono essere aggiunte al risultato ante imposte, mentre le plusvalenze devono essere sottratte. UTILI/PRDIT SU CMBI D VLUTZION SU TTIVIT PSSIVIT FINNZIRI rt n. 8 bis C.C.: le poste in valuta e in particolare le attività finanziarie costituite da crediti e titoli a reddito fisso nonché debiti finanziari devono essere adeguate al tasso di cambio esistente alla data di bilancio. Le perdite su cambi da valutazione su attività e passività finanziarie devono essere aggiunte al risultato ante imposte, mentre gli utili su cambi da valutazione su attività e passività finanziarie devono essere sottratti. D) L RTTIFICH PR L VRIZION DL CPITL CIRCOLNT Trasformazione di una grandezza economica (risultato operativo prima delle variazioni del capitale circolante) in una grandezza monetaria (disponibilità liquide generate dalle operazioni). necessario considerare che: - non tutti i ricavi monetari iscritti in C generano flussi in entrata durante l esercizio; - durante l esercizio sono stati incassati ricavi di competenza dell esercizio precedente; - non tutti i costi monetari iscritti in C generano flussi in uscita durante l esercizio; - durante l esercizio sono stati pagati costi di competenza dell esercizio precedente. L RTTIFICH PR L VRIZION DL CPITL CIRCOLNT Le principali variazioni da considerare sono: a) aumento/diminuzione del magazzino; b) aumento/diminuzione dei crediti verso clienti (ed altri crediti non collegati all attività di investimento e finanziaria); c) aumento/diminuzione dei ratei attivi e dei risconti attivi; d) aumento/diminuzione dei debiti verso fornitori (ed altri debiti non collegati all attività di investimento e finanziaria); L RTTIFICH PR L VRIZION DL CPITL CIRCOLNT Le principali variazioni da considerare sono: e) aumento/diminuzione degli anticipi da clienti; f) aumento/diminuzione dei ratei attivi e dei risconti passivi; g) accantonamento al trattamento di fine rapporto (al netto dei pagamenti effettuati nell esercizio); h) accantonamento ai fondi rischi e oneri (al netto degli utilizzi effettuati nell esercizio).

9 UMNTO/DIMINUZION DL MGZZINO UMNTO/DIMINUZION DI CRDITI VRSO CLINTI L aumento delle giacenze di magazzino rispetto all esercizio precedente deve essere sottratto dal risultato ante imposte, in quanto rappresenta il maggior ammontare di merci acquistate durante l esercizio rispetto a quelle vendute. La diminuzione del magazzino rispetto all esercizio precedente deve essere aggiunta al risultato operativo prima delle imposte. L aumento dei crediti deve essere sottratto dal risultato prima delle imposte, in quanto rappresenta il minore ammontare dei crediti incassati rispetto ai ricavi di competenza dell esercizio presenti in conto economico. La diminuzione dei crediti deve essere aggiunta al risultato operativo prima delle imposte, in quanto rappresenta il maggior ammontare incassato rispetto ai ricavi di competenza dell esercizio presenti in conto economico. UMNTO/DIMINUZION DI RTI TTIVI DI RISCONTI TTIVI LGTI COMPONNTI DI RDDITO DLL TTIVIT OPRTIV L aumento dei ratei attivi deve essere sottratto dal risultato prima delle imposte, in quanto rappresenta l ammontare dei ricavi non ancora incassati rispetto a quelli appostati a Conto conomico. La diminuzione dei ratei attivi deve essere aggiunta al risultato operativo prima delle imposte, in quanto rappresenta l eccedenza dei ricavi incassati rispetto a quelli iscritti in Conto conomico. UMNTO/DIMINUZION DI RTI TTIVI DI RISCONTI TTIVI LGTI COMPONNTI DI RDDITO DLL TTIVIT OPRTIV L aumento dei risconti attivi deve essere sottratto dal risultato operativo prima delle imposte, in quanto rappresenta l ammontare dei costi pagati in più rispetto a quelli addebitati al C. La diminuzione dei risconti attivi deve essere aggiunta al risultato operativo prima delle imposte, in quanto nell esercizio i pagamenti sono stati inferiori rispetto al valore rilevato in C. UMNTO/DIMINUZION DI DBITI VRSO FORNITORI UMNTO/DIMINUZION DGLI NTICIPI D CLINTI L aumento dei debiti deve essere aggiunto al risultato operativo prima delle imposte, in quanto nell esercizio i pagamenti per acquisti sono stati inferiori rispetto a quelli addebitati al Conto conomico. L aumento degli anticipi da clienti rispetto all esistenza iniziale dei medesimi rappresenta un maggior flusso in entrata, (incremento del risultato ante imposte). La diminuzione dei debiti deve essere sottratta al risultato operativo prima delle imposte, in quanto nell esercizio i pagamenti sono stati superiori rispetto al valore rilevato in Conto conomico. La riduzione degli anticipi da clienti deve essere sottratta dal risultato operativo ante imposte.

10 UMNTO/DIMINUZION DI RTI PSSIVI DI RISCONTI PSSIVI L aumento dei ratei passivi deve essere aggiunto al risultato operativo prima delle imposte, in quanto rappresenta l ammontare dei costi non ancora pagati rispetto a quelli appostati in Conto conomico. La diminuzione dei ratei passivi deve essere sottratta al risultato operativo prima delle imposte, in quanto rappresenta l eccedenza dei costi pagati rispetto a quelli addebitati al Conto conomico. UMNTO/DIMINUZION DI RTI PSSIVI DI RISCONTI PSSIVI L aumento dei risconti passivi deve essere sommato all utile prima delle imposte, in quanto rappresenta l ammontare dei ricavi incassati in più rispetto a quelli accreditati al Conto conomico. La diminuzione dei risconti attivi deve essere sottratta al risultato operativo prima delle imposte, in quanto nell esercizio gli incassi sono stati inferiori rispetto al valore rilevato in Conto conomico. CCNTONMNTO L TFR (L NTTO DI PGMNTI FFTTUTI NLL SRCIZIO) Si deve incrementare il risultato operativo ante imposte, per la quota di TFR accantonata nell esercizio (costo non monetario). Riduzione del risultato operativo ante imposte, per il TFR pagato nell esercizio. CCNTONMNTO I FONDI RISCHI ONRI (L NTTO DGLI UTILIZZI FFTTUTI NLL SRCIZIO) lla stregua del TFR si deve incrementare il risultato operativo ante imposte, per la quota accantonata nell esercizio. Riduzione del risultato operativo ante imposte, pari all utilizzo del fondo effettuato nell esercizio. UN CSO DI COSTRUZION DL RNDICONTO FINNZIRIO CON IL MTODO INDIRTTO Dott.ssa lisa Giacosa Torino, 20 gennaio DTRMINZION DL FLUSSO DI CSS DLL TTIVIT OPRTIV Utile prima delle imposte (1) Rettifiche per: ± elementi non monetari (2) ± elementi della gestione finanziaria e d investimento (3) Utile operativo prima delle variazioni del capitale circolante ± variazione capitale circolante (4) Disponibilità liquide generate dalle operazioni - interessi corrisposti (5) - imposte pagate (6) Disponibilità liquide nette derivanti dall attività operativa

11 CLCOLO DLL VOCI (3) lementi della gestione finanziaria e di investimento (1) Risultato ante imposte 855 (2) Rettifiche per elementi non monetari: mmortamenti e svalutazioni (B10) 390 Svalutazione imprese collegate (D19a) 30 Rettifiche per elementi non monetari 420 Interessi passivi (C17) 96 Interessi attivi (C16) - 60 Plusvalenze/minusvalenze da alienazione (plusvalenza alienazioni - minusvalenza alienazioni) vendita macchinari: valore netto contabile ( ) - prezzo di vendita ( ) = minusvalenza 42 vendita brevetti: prezzo di vendita (52.000) - valore netto contabile ( ) = plusvalenza - 42 vendita partecipazioni: prezzo di vendita (70.000) - valore netto contabile ( ) = 0 nessuna plusvalenza/minusvalenza - lementi della gestione finanziaria e di investimento 36 (4) Variazione del capitale circolante Decremento magazzino materie prime 50 CI1 anno 2 (250) - CI1 anno 1 (300) Decremento magazzino prodotti finiti 30 CI4 anno 2 (470) - CI4 anno 1 (500) Decremento crediti verso clienti 180 valore nominale crediti verso clienti anno 2 (2.000) + utilizzo fondo svalutazione crediti (120) - valore nominale crediti verso clienti anno 1 (2.300) Incremento crediti verso altri - 5 CI5 anno 2 (25) - CI5 anno 1 (20) Variazione trattamento di fine rapporto - 60 C anno 2 (1.690) - CI5 anno 1 (1.750) Decremento debiti verso fornitori D7 anno 2 (544) - D7 anno 1 (1.165) Incremento debiti v/istituti di previdenza e sicurezza sociale 5 D13 anno 2 (60) - D13 anno 1 (55) Variazione del capitale circolante (5) Interessi corrisposti (6) Imposte pagate Interessi passivi iscritti nel conto economico (C17) 96 Ratei passivi su interessi passivi ad inizio esercizio (indicazione di notizia integrativa) 40 Ratei passivi su interessi passivi a fine esercizio (indicazione di notizia integrativa) - 36 Imposte iscritte in conto economico (22) 470 Imposte differite (indicazione di notizia integrativa) - 5 Debiti tributari ad inizio esercizio (D12 anno 1) 44 Debiti tributari a fine esercizio (D 12 anno 2) - 78 Interessi passivi corrisposti 100 Imposte pagate 431

12 Determinazione del flusso di cassa dell'attività operativa con il metodo indiretto sercizio 2 Utile prima delle imposte (1) 855 Rettifiche per: ± elementi non monetari (2) 420 ± elementi della gestione finanziaria e d investimento (3) 36 Utile operativo prima delle variazioni del capitale circolante ± variazione capitale circolante (4) Disponibilità liquide generate dalle operazioni interessi corrisposti (5) imposte pagate (6) Disponibilità liquide nette derivanti dall attività operativa DTRMINZION FLUSSO DI CSS DLL TTIVIT DI INVSTIMNTO Determinazione del flusso di cassa dell'attività di investimento -Pagamenti acquis. immobili, impianti, macchinari e altre immobil.materiali (1) + Incassi (corrispettivi ottenuti) per vendita di immobili, impianti, macchinari ed altre immobilizzazioni materiali (2) - Pagamenti per acquisizioni di beni immateriali e costi capitalizzati (3) + Incassi (corrispettivi ottenuti) per vendita di immobilizzazioni immateriali (4) - Pagamenti per acquisizioni di partecipazioni in imprese controllate e collegate e in oint venture (5) + Incassi (corrispettivi ottenuti) per vendita di imprese controllate e collegate e in oint venture (6) + Incassi da interessi attivi (7) Disponibilità liquide nette derivanti/impiegate dall attività di investimento CLCOLO DLL VOCI (1) cquisizione di macchinari (informazione di notizia integrativa): acquisti giroconto anticipo anno (2) Vendita di macchinari (informazione di notizia integrativa) 358 (3) cquisto di brevetti (informazione di notizia integrativa) 15 (4) Vendita di brevetti (informazione di notizia integrativa) 52 (5) cquisto di partecipazioni (informazione di notizia integrativa) 40 (6) Vendita di partecipazioni (informazione di notizia integrativa) 70 (7) Incassi da interessi attivi Interessi attivi da conto economico (C17) 60 Ratei attivi ad inizio esercizio (informazione di notizia integrativa) 32 Ratei attivi a fine esercizio (informazione di notizia integrativa) -21 Interessi attivi incassati 71 Determinazione del flusso di cassa dell'attività di investimento sercizio 2 -Pagamenti acquis. immobili, impianti, macchinari e altre immobil.materiali (1) Incassi (corrispettivi ottenuti) per vendita di immobili, impianti, macchinari ed 358 altre immobilizzazioni materiali (2) Pagamenti per acquisizioni di beni immateriali e costi capitalizzati (3) Incassi (corrispettivi ottenuti) per vendita di immobilizzazioni immateriali (4) 52 Pagamenti per acquisizioni di partecipazioni in imprese controllate e collegate e in -40 oint venture (5) + Incassi (corrispettivi ottenuti) per vendita di imprese controllate e collegate e in 70 oint venture (6) + Incassi da interessi attivi (7) 71 Disponibilità liquide nette derivanti/impiegate dall attività di nvestimento 3. DTRMINZION FLUSSO DI CSS DLL TTIVIT DI FINNZIMNTO Determinazione del flusso di cassa dell'attività di finanziamento + Incassi derivanti da emissione di azioni o altri titoli rappresentativi di capitale (1) + Incassi da ottenimento di prestiti (2) - Pagamenti per rimborso di prestiti (3) '- Pagamenti per dividendi corrisposti (4) Disponibilità liquide nette derivanti/impiegate dall attività finanziaria

13 CLCOLO DLL VOCI (4) Utile distribuito come dividendo (1) pporti dei soci per aumento di capitale sociale a pagamento 250 capitale sociale anno 2 (2.350) - capitale sociale anno 1 (1.900) - conferimento terreno (200) Utile anno 1: 407 accantonato a riserva legale (riserva legale anno 2 (470) - riserva legale anno 1 (450)) 20 (2) Ottenimento di mutui (informazione di notizia integrativa) accantonato a riserva statutaria (riserva statutaria anno 2 (288) - riserva statutaria anno 1 (278)) 10 (3) Rimborso mutui (q.ta corrente debiti verso banche anno 1) 80 accantonato a riserva facoltativa (riserva facoltativa anno 2 (312) - riserva facoltativa anno 1 (300)) 12 Utile distribuito 365 Determinazione del flusso di cassa dell'attività di finanziamento sercizio 2 + Incassi derivanti da emissione di azioni o altri titoli rappresentativi di capitale (1) Incassi da ottenimento di prestiti (2) Pagamenti per rimborso di prestiti (3) -80 '- Pagamenti per dividendi corrisposti (4) -365 Disponibilità liquide nette derivanti/impiegate dall attività finanziaria 2.980