RIVISTA BANCARIA ISTITUTO DI CULTURA BANCARIA «FRANCESCO PARRILLO»

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1 RIVISTA BANCARIA MINERVA BANCARIA ISTITUTO DI CULTURA BANCARIA «FRANCESCO PARRILLO» Luglio-Agosto Tariffa Regime Libero:-Poste Italiane S.p.a.-Spedizione in abbonamento Postale-70%-DCB Roma

2 RIVISTA BANCARIA MINERVA BANCARIA COMITATO SCIENTIFICO (Editorial board) PRESIDENTE (Editor): GIORGIO DI GIORGIO, Università LUISS - Guido Carli, Roma MEMBRI DEL COMITATO (Associate Editors): ADALBERTO ALBERICI, Università di Milano PIETRO ALESSANDRINI, Università Politecnica delle Marche PAOLO ANGELINI, Banca d Italia PIERFRANCESCO ASSO, Università di Palermo CONCETTA BRESCIA MORRA, Università del Sannio FRANCESCO CANNATA, Banca d Italia ALESSANDRO CARRETTA, Università di Roma, Tor Vergata NICOLA CETORELLI, Federal Reserve Bank of New York FABIANO COLOMBINI, Università di Pisa MARIO COMANA, Università LUISS Guido Carli Roma RITA D ECCLESIA, Università di Roma, Sapienza GIAMPAOLO DELL ARICCIA, International Monetary Fund GIANNI DE NICOLÒ, International Monetary Fund CARMINE DI NOIA, Assonime LUCA ENRIQUES, Università LUISS - Guido Carli, Roma GIOVANNI FERRI, LUMSA LUCA FIORITO, Università di Palermo FABIO FORTUNA, Università N. Cusano MICHELE FRATIANNI, Indiana University EUGENIO GAIOTTI, Banca d Italia GUR HUBERMANN, Columbia University RAFFAELE LENER, Università di Roma, Tor Vergata DONATO MASCIANDARO, Università Bocconi, Milano FABRIZIO MATTESINI, Università di Roma, Tor Vergata PINA MURÈ, Università di Roma, Sapienza FABIO PANETTA, Banca d Italia ALBERTO FRANCO POZZOLO, Università del Molise ZENO ROTONDI, Unicredit Group ANDREA SIRONI, Università Bocconi, Milano MARIO STELLA RICHTER, Università di Roma, Tor Vergata MARTI SUBRAHMANYAM, New York University ALBERTO ZAZZARO, Università Politecnica delle Marche Comitato Accettazione Saggi e Contributi: GIORGIO DI GIORGIO (editor in chief) - Alberto Pozzolo (co-editor) Mario Stella Richter (co-editor) - Domenico Curcio (assistant editor) ISTITUTO DI CULTURA BANCARIA «FRANCESCO PARRILLO» PRESIDENTE CLAUDIO CHIACCHIERINI VICE PRESIDENTI MARIO CATALDO - GIOVANNI PARRILLO CONSIGLIO TANCREDI BIANCHI, GIAN GIACOMO FAVERIO, ANTONIO FAZIO, GIUSEPPE GUARINO, PAOLA LEONE, ANTONIO MARZANO, FRANCESCO MINOTTI, PINA MURÈ, FULVIO MILANO, ERCOLE P. PELLICANO, CARLO SALVATORI, MARIO SARCINELLI, FRANCO VARETTO In copertina: Un banchiere e sua moglie (1514) di Quentin Metsys (Lovanio, Anversa, 1530), Museo del Louvre - Parigi.

3 RIVISTA BANCARIA MINERVA BANCARIA ANNO LXX (NUOVA SERIE) LUGLIO-AGOSTO 2014 N. 4 Editoriale G. DI GIORGIO Sulla desiderabilità del consolidamento fiscale... 3 Contributi R. CERRONE Risk Management e sistema di controlli interni: gli effetti delle novità regolamentari per le banche... 7 F. FIORDIPONTI Nuova veste dei partecipanti al capitale della Banca d Italia e nuovi rischi per la sua indipendenza Interventi A. MARZANO Non vi è crescita senza competitività Rubriche Evoluzione delle attività bancarie tradizionali: dalla concessione del fido alla consulenza nell area corporate (G. Santorsola) Banche e Risk Appetite Framework: le implicazioni sulle strategie di politica creditizia (I. Gianfrancesco) Processi valutativi dei portafogli di debito nei fondi comuni di investimento (B. Pastorelli) Luci e ombre per la domanda di credito nel I semestre 2014: ancora debole quella da parte delle famiglie, da record le richieste dalle imprese (Crif) Bankpedia: SOMMARIO Stress Test (ST). L EBA valuta le banche europee (G. Aversa) Asset Quality Review (AQR). (G. Aversa) Recensioni O. Parise, Antonio Serra e il suo tempo. Vita e pensiero del primo economista moderno (L. Paliotta) Presidente del Comitato Scientifico: Giorgio Di Giorgio Direttore Responsabile: Giovanni Parrillo Comitato di Redazione: Eloisa Campioni, Mario Cataldo, Giovanni Nicola De Vito, Vincenzo Formisano, Stefano Marzioni, Biancamaria Raganelli, Giovanni Scanagatta, Giuseppe Zito e.mail: redazione@rivistabancaria.it - amministrazione@rivistabancaria.it Amministrazione: presso P&B Gestioni Srl, Viale di Villa Massimo, Roma - tel fax Spedizione in abbonamento postale - Pubblicazione bimestrale - 70% - Roma ISSN: La Rivista è accreditata AIDEA e SIE Econ.Lit

4 BANKPEDIA IL DIZIONARIO ENCICLOPEDICO ON-LINE DI BANCA, BORSA E FINANZA * Voci Pubblicate Stress Test (ST). L EBA valuta le banche europee, di Giovanni Aversa Asset Quality Review (AQR), di Giovanni Aversa *** Stress Test (ST). L EBA valuta le banche europee (G. Aversa) Abstract Parallelamente allo svolgimento degli Asset Quality Review (AQR) da parte della Banca Centrale Europea (BCE), verranno definiti gli scenari degli Stress Test (ST). Entrambe le analisi sono strumenti preparatori alla costruzione di un sistema bancario integrato (Unione Bancaria Europea), con regole condivise per tutti gli istituti di credito europei e la cui supervisione sarà affidata alla BCE attraverso un meccanismo di vigilanza unico. L Autorità Bancaria Europea (EBA) valuta la solidità del sistema bancario europeo Gli Stress Test, verranno effettuati dall Autorità Bancaria Europea (EBA) e avranno l obiettivo di valutare la solidità delle banche in condizioni di crisi (vedi Tabella 1) per stimare la necessità di capitali aggiuntivi che permetterebbero all istituto in difficoltà di sopravvivere all eventuale crisi vera e propria. In particolare, questi test saranno condotti dalla EBA in concomitanza con * Vengono pubblicate sulla Rivista Bancaria - Minerva Bancaria alcune voci del progetto Bankpedia, il Dizionario Enciclopedico on-line di Banca, Borsa e Finanza sponsorizzato dall Associazione Nazionale per l Enciclopedia della Banca e della Borsa (ASSONEBB) di Roma. RIVISTA BANCARIA - MINERVA BANCARIA N. 4 /

5 BANKPEDIA le autorità di vigilanza nazionali degli Stati membri, con il Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB), la BCE e la Commissione Europea. Tabella 1: Stress Test (ST) In Europa in risposta alla crisi finanziaria già nel 2011 erano stati avviati una serie di esercizi per valutare il fabbisogno di capitale delle maggiori banche europee e, per il tramite delle autorità di supervisione nazionali, procedere a rapidi rafforzamenti patrimoniali. Quest ultimo è un nodo cruciale, infatti se l AQR e l applicazione di scenari di stress faranno emergere delle insufficienze di liquidità, gli istituti bancari dovranno 128 procedere a rafforzamenti di capitale. In particolare, la soglia minima di capitale necessaria alle banche in caso di scenario avverso per superare gli Stress Test è pari a un Common Equity Tier 1 del 5,5%, mentre lo scenario di base prevede un livello dell 8%. La capacità di resistenza delle banche dell UE sarà valutata in un arco temporale di tre anni ( ) ma per i risultati di questi Stress Test RUBRICHE

6 BANKPEDIA occorrerà attendere il mese di ottobre del Nello specifico gli scenari di stress prevedono una serie di fattori di rischio che andranno ad influenzare gli indicatori economici e finanziari: Crollo dei mercati finanziari a livello globale; Crollo della domanda interna ed estera ai Paesi della UE; Svalutazione della valuta dei Paesi dell Europa orientale; Crollo dei prezzi degli immobili; Shock sui bond (bancari, corporate e sovrani), con relativo aumento dei tassi di interesse; Stallo sulle riforme politiche ed economiche degli Stati ed un aumento dei tassi di interesse a breve termine. Asset Quality Review (AQR) (G. Aversa) Abstract In November 2013, the European Central Bank (ECB) and the European Banking Authority (EBA) have agreed on the most significant parameters for the European Banking Union with the analysis of the leading banks balance sheets in the euro zone. The first step for the implementation of European banking project is the Asset Quality Review (AQR) that must be concluded by October The aim of the ECB is to evaluate the soundness and quality of financial balance sheets of 130 lenders. It is a European transparency initiative, whose main goal is to restore the confidence of international investors in the soundness of the EU financial system. The Asset Quality Review (AQR) includes a general risk assessment of the banks and a Stress Test (ST) in order to check the resilience in case of unfavorable market conditions. Asset Quality Review (AQR). The ECB analyzes Balance for 130 Leading European Bank In order to fund the real economy and allocate resources, European banks have to solve some domestic and managerial issues. Therefore, the AQR is a necessary step to link the financial sector to the real economy. For this reason, the leading banks of the EU members have started to revise their budgets and strengthen their balance sheets. The national authorities are equipped with suitable structures for monitoring, research and data transmission to the ECB. The lending institutions submitted for review will be about 130 (85% RIVISTA BANCARIA - MINERVA BANCARIA N. 4 /

7 BANKPEDIA of the EU banking system), including 15 Italian banks. According to the ECB, the AQR is a strategic step to stimulate the necessary corrective measures on the balance of European banks. The AQR is organized on three levels of analysis as shown in Table 1: Overall risk assessment: quantitative and qualitative supervisory activities (liquidity, leverage, funding sources) currently carried out by national authorities; Asset Quality Review (AQR): a detailed review of loans, securities and financial instruments; Final Stress Test (ST): balance will be subjected to simulated deep recession for their ability to react. Table 1: Balance analysis of European banks. In this way illiquid assets will be reviewed, together with Contingent Convertible Bond (Coco Bond), sovereign debt and non-performing loans. At the end of AQR, the ECB will give its rating on each national bank with the possibility to raise their capital if 130 necessary. Governments will provide the necessary liquidity to prevent speculative attacks on their banks. Therefore, the ECB has provided for the establishment, by the European governments, of a network security with public financial resources to be used in case of necessity (public back stop). RUBRICHE

8 Per rinnovare o attivare un nuovo abbonamento effettuare un versamento su: c/c bancario n UBI - Banco di Brescia Via Vittorio Veneto 108/b ROMA (IBAN IT94U ) intestati a: Editrice Minerva Bancaria s.r.l. oppure inviare una richiesta a: amministrazione@rivistabancaria.it Condizioni di abbonamento per il 2014 Canone annuo Italia 100,00 - Estero 145,00 Prezzo di un fascicolo 20,00 Abbonamento web 50,00 Prezzo di un fascicolo arretrato 40,00 Abbonamento sostenitore Pubblicità 1 pagina 650,00-1/2 pagina 480,00 L abbonamento è per un anno solare e dà diritto a tutti i numeri usciti nell anno. L abbonamento non disdetto con lettera raccomandata entro il 1 dicembre s intende tacitamente rinnovato. L Amministrazione non risponde degli eventuali disguidi postali. I fascicoli non pervenuti dovranno essere richiesti alla pubblicazione del fascicolo successivo. Decorso tale termine, i fascicoli disponibili saranno inviati contro rimessa del prezzo di copertina. DIREZIONE E REDAZIONE: Largo Luigi Antonelli, Roma e.mail: redazione@rivistabancaria.it La versione on line della rivista è curata da S. Marzioni AMMINISTRAZIONE: EDITRICE MINERVA BANCARIA S.r.l. presso P&B Gestioni Srl, Viale di Villa Massimo, Roma - Tel Fax e.mail: amministrazione@rivistabancaria.it (Pubblicità inferiore al 70%) Autorizzazione Tribunale di Milano N. 636 Registrato Proprietario: Istituto di Cultura Bancaria Francesco Parrillo, Milano Gli articoli firmati o siglati rispecchiano soltanto il pensiero dell autore e non impegnano la Direzione della Rivista. Per le recensioni, i libri vanno inviati in duplice copia alla Direzione. È vietata la riproduzione degli articoli e note senza preventivo consenso della Direzione. Fotocomposizione, stampa e allestimento Stilgrafica s.r.l. - Roma Finito di stampare nel mese di settembre 2014