SCHEDA INSEGNAMENTO A.A. 2017/2018

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1 SCHEDA INSEGNAMENTO A.A. 2017/2018 CORSO DI LAUREA TRIENNALE in ECONOMIA AZIENDALE INSEGNAMENTO: CORPORATE & INVESTMENT BANKING Docente: STEFANIA SYLOS LABINI pagina web: luogo ricevimento: studio n. 4, piano terra, Via Caggese S.S.D. dell insegnamento Anno di Corso SECS-P/11 3 anno Crediti 7 Semestre 2 Propedeuticità Eventuali prerequisiti ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI Per una efficace partecipazione al corso lo studente deve possedere una conoscenza delle nozioni di base dei circuiti bancari e di mercato. Nel caso di studenti non frequentanti e studenti lavoratori, è richiesta una conoscenza di base in materia di gestione delle operazioni di finanziamento e di ristrutturazione aziendale per il pieno raggiungimento degli obiettivi formativi del corso di studio. ORGANIZZAZIONE DEL CORSO Articolazione in moduli I modulo (4 CFU) II modulo (3 CFU) Lezioni frontali numero ore: 34 Seminari numero ore: 6 Esercitazioni in aula e/o laboratorio numero ore: 10 Visite guidate e/o attività di gruppo assistite numero ore: 6

2 PROGRAMMA DELL INSEGNAMENTO Obiettivi formativi Il corso ha la finalità di sviluppare le competenze sulla struttura del mercato italiano dei servizi di corporate e investment banking, sulle modalità operative ed il ruolo degli intermediari nell ambito delle principali operazioni di corporate & investment banking. Risultati di apprendimento attesi Conoscenza e capacità di comprensione Capacità di applicare conoscenza e comprensione Autonomia di giudizio Abilità comunicative Capacità di apprendimento Il corso intende fornire le conoscenze utili per comprendere la vasta gamma di strumenti e operazioni al servizio dello sviluppo e della ristrutturazione delle imprese. Specifica attenzione viene dedicata alle investment bank che rivestono un ruolo significativo nell ambito della finanza delle imprese. Attraverso lo studio di queste tematiche lo studente sarà in grado di comprendere i metodi di valutazione aziendale, il mercato del corporate banking, le diverse tipologie di operazioni che vi rientrano e il ruolo delle investment bank. Il corso, anche attraverso l analisi di documenti ufficiali e di dati quantitativi, in una prospettiva comparata, è finalizzato a fornire strumenti di analisi e valutazione delle aree di attività che rientrano nel corporate & investment banking nonché le tecniche relative alle principali operazioni di corporate finance e di finanza mobiliare. Lo studente conoscerà e applicherà gli strumenti di analisi finanziaria necessari ad operare una stima corretta del valore del capitale economico di un impresa e di un progetto imprenditoriale. Lo studente svilupperà la capacità di affrontare in modo critico problematiche inerenti la crisi finanziaria e le trasformazioni profonde che ne sono conseguite nell attività di Corporate e investment banking (C&IB). In tal senso potrà migliorare la propria capacità di giudizio e di proposta in relazione all analisi dei diversi mercati dei servizi di corporate banking. Il corso stimola la capacità di interloquire con specialisti del settore finanziario. Consente infatti l acquisizione della padronanza di un linguaggio tecnico e di una terminologia specialistica adeguati; lo sviluppo di abilità comunicative, sia orali che scritte, è stimolata attraverso lo svolgimento di esercitazioni in aula, project work, la partecipazione ad attività seminariali e attraverso la prova orale finale. La capacità di apprendimento sarà stimolata attraverso presentazioni power point e la discussione in aula, finalizzata anche a verificare l effettiva comprensione degli argomenti trattati. La capacità di apprendimento sarà anche stimolata da supporti didattici integrativi (documenti ufficiali, articoli di riviste e quotidiani economici) in modo da sviluppare le capacità applicative.

3 Modalità di erogazione Testi consigliati Modalità di verifica dell apprendimento Tradizionale - Giancarlo Forestieri (a cura di), Corporate & investment banking, terza edizione, Egea, Milano, L apprendimento sarà verificato attraverso una prova orale finale nella forma di un colloquio di circa 15 minuti. Obiettivo della prova è la verifica dell apprendimento delle nozioni e dei concetti oggetto d esame, nonché della capacità di esprimersi in un linguaggio tecnico, con l utilizzo di una terminologia specialistica adeguata. Per gli studenti frequentanti la verifica dell apprendimento prevede anche lo svolgimento di un lavoro di gruppo/individuale (facoltativo) svolto al termine del primo modulo di corso. Per sostenere la prova d esame è necessario prenotarsi on line attraverso il sistema StudentCard sul sito del Dipartimento. Lo studente dovrà esibire il libretto universitario e consegnare lo statino reperibile sul sito del Dipartimento. Programma dettagliato dell insegnamento Descrizione Argomenti del Corso Rif. testo CFU corrispondenti Modulo 1. Il sistema finanziario e lo sviluppo delle imprese. Dai circuiti bancari ai circuiti di mercato. L attività di investment banking. Le banche di investimento e la crisi. Metodi di valutazione - Giancarlo Forestieri (a cura di), Corporate & investment banking, terza edizione, Egea, Milano, Capitoli: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, CFU aziendale. L attività di M&A: il mercato, il processo dell operazione e il ruolo delle investment bank. Metodi di valutazione e strutturazione delle operazioni. Le operazioni di leveraged buyout (LBO): caratteristiche, struttura finanziaria, rendimento. Corporate restructuring. La ristrutturazione finanziaria delle imprese in crisi: attività di advisory e strumenti. Il private equity: mercato, forme organizzative e circuiti finanziari. Modulo 2. La valutazione delle società non quotate. Il private equity e venture capital. Le operazioni di IPO e il ruolo delle banche di investimento. Le operazioni di credito e la finanza strutturata. Gli strumenti di mezzanine finance. Il project finance: la struttura dell operazione e la gestione finanziaria. La securitisation dei crediti alle imprese. - Giancarlo Forestieri (a cura di), Corporate & investment banking, terza edizione, Egea, Milano, Capitoli: 11, 12, 13, 14, 15, 16, CFU

4 Bachelor Degree or Master Degree Programme: Academic Year: 2017/2018 Subject title: CORPORATE & INVESTMENT BANKING Lecturer: Prof. Stefania Sylos Labini Academic year 2017/2018 SSD (scientific area) SECS-P/11 CFU (Credits) 7 Programme year 3rd year Academic period 2 TEACHING ORGANIZATION: Lectures /seminars 40 Practical activities 16 Other activities - Objectives Expected learning results Textbooks Mode of delivery of teaching (traditional, at a distance, e-learning..) The course aims to develop skills on the Italian market structure of corporate and investment banking, operating procedures and the role of intermediaries in the context of the main operations of corporate & investment banking. The student will know the areas of activity falling within the corporate & investment banking as well as techniques related to major corporate finance transactions and securities finance and apply financial analysis tools necessary to make a correct estimate of the economic value of an enterprise and an entrepreneurial project. Rosenbaum J., Pearl J., Investment Banking. Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers & Acquisitions, John Wiley & Sons, Second edition, Traditional

5 Examination method Oral examination TEACHING PROGRAMME (SUMMARY): Comparable companies analysis. Precedent transactions analysis. Discounted cash flow analysis. Leveraged Buyouts. LBO analysis. Mergers & Acquisitions.