*+, + -$& :20: ( -$& *+,. + ' + -. & <= -.

Transcript

1 !"# % &'()'')("'" *+, "-" "# "%.% "/( &+" + -& :20: ( -& *+,. + ' % / / / ( ;;; & = & % ;;; Banca Nazionale del Lavoro SpA Iscritta all Albo delle banche e capogruppo del gruppo bancario BNL iscritto all Albo dei gruppi bancari presso la Banca d Italia Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di BNP Paribas S.A. Parigi Capitale Euro i.v. Codice fiscale e n.di iscrizione nel Reg. Imprese di Roma e Partita IVA Aderente al Fondo interbancario di tutela dei depositi Sede Legale e Direzione Generale: Via V. Veneto, Roma Tel bnl.it

2 + -& > "! + 4

3 ! " # "% % "& & " " #! # ## 99.%&-( # % & '%' -".%% -"("''%( &'-?%.%&'()@%' A "# "( (&-? -%&& "" "')(" &'()'')("'".%'' 7: " # 49 &@)"# % (%'(&+%'' /" :3 # % 79 '%(%&&. +%(&% A &-?%%!)(. -?% +"('%- +"' "B%@ && %2"BAA%('" :8 %!.% +(/%' :8 % &! :9.%&-( # %.%%!"# 30 :4 %! &"# % "&% "" >)"% +(%&' '!"# "( & &'"' -(%"' 39 :7 A(@".% +(%&' '!"# "( %&!!%'' -"( -"' 39 #" 7

4 .%"'%)'".%(%! &'( :: /")'". && %.% +(%&' '!"# "( 39 :3 ("C!.% +(%&' '!"# "( 39 :D.('' -%&& "%!"# 39 :1 '"&&. "% %.&+& # (%"' /%"! '%(%&&." +"!"(% 39 :5."'". &-".%#" %@." '". "@@('"@%'.% +(%&' ' 3D :8 %AA%'' / 3D :90 ("++(%&%'"'%.%!!"# &' 3D :99.% %(% %. ")'( ##"# 3D :94."'". %@ && %.%%!"# 31 :97 (%&'( # "" %(" '("&A%( '".%%!"# 31 :9: A &-"% 31 :93 -'("''. -+%(')("(" 35 & ' & 39 &'"' &'-?% (%"' /%"BAA%('" -"%."( % +(-%.)(" +%( " &''&-( # %.%BAA%('" # "% >)" AA%('" % &)(. "'" "@@'"(% ''"%.%AA%('" %(.. /".'".%AA%('" %.%&-( # %.%" +(-%.)(". &''&-( # % 38 39: +&& '". (.)# %.%"@@'"(%.%%&''&-( # 38 &''&-( / % D0 '" %'%(@ +%( +"!"@%' % " -&%!".%%!"# D AA)& %.%(&)'"'.%AA%('" D0 395 %/%')".(''. +(%"# % D ". ( +"(' # % %. "&&%!"# % D0 349.%&' "'"(.%AA%('" D @) -"# % "&''&-( ''(.%"@@'"(% "&&%!"' %.%" +&& '". #"(% % %!# "# -@) -"# % D0 37 A &&"# %.% +(%## D (%##. AA%('" D9 3: --"@%' %&''&-( # % D9 3:9 &!!%'' -"( -"'.% --"@%' D9 3:4.%@ "# % %. (##.%! (!" &@ -"( -"'.% &%(/ # A "# "( D9 3:7 &!!%'' -?%"--%''". &''&-( /%(% %@ && % &)" "&%. "--(. +"(' -"( D9 3::."'" "--(. &&''&-( # % D9 :

5 " +(%&& >)" % &'"'" (-?%&'" "@@ && % "% %!# "#.%%!"# D4 D4 >)'"# % (%!"@%'"' D4 D7 '%(@%. "( &%-."( D4 # 19 -&)%' %!"' "B%@ && % D7 14 A(@"# -'%)'% %" '" A(@"' /"&''+&'% " (%/ & % D7 17 +"(%(. '%(# (%"#. %&+%('. (## % >)" A -" D7 1: A(@"# +(/% %'."'%(# D7 13 ("'!.%%@ ''%'%.%%!"# D7! 3

6 99 &" / / / 998 E ( ". FE = + 94 &" + ( ()*+*,-)+./++*01 + -& 2)-*/3/2442+)32 D

7 + &" *%, *, *, *+, *+, % *, *, + B " 9: G E & % H E. ( %H E + % *-, + % ;;; - 1

8 - A %. ( - 7 " -& A &

9 ( -& % 3 4 ( 400:25082-% 4D &. ( & *+, & *!"# % "!( % &'()'')("'" > + > "! + & & + ( + & 8

10 "%'% E + %(%.% & E / + "AI FE E ". "("/"% ( E - "/ %( + ( E - -?.( -)(-%! E - -"@ F E -!)%((" " E - %@J% E + E -&& & E - E - +(' E - & (% " E - &'%A" + E % + + E &'! E '' " E & " K 5 + L 9M 4001 &" *, &" + + &". N ' 4: E4005E

11 " /272/+)02+*+72*-2*8)392..)+.) /.)):324*.2;) / D %! &" D 700D4001 ' ( E B 9 400D E D 9M D4001 "! G 9 A &" BO H &" E 400D 4001 " 400D 9M K 781K 99

12 +824*./-2*3#824)9-)"!!)*3#!=2,=+/"!! #>">"!!-,::/ #>">"!!:-/ 0/-9*-,::/ K ' -( 10 D5 ' - ( & D & PP D580 P E PP 950 #!>!>"!!-,::/ #!>!>"!!:-/0/-9* -,::/-/=)../?@A K ' -( ' - ( & & PP D P E PP

13 -2+42:*328*.2)4/+/9242):*.-29/+2*324/+/328*.2*3#!=2,=+/"!! -2+42:*328*.2)4/+/9242 B)9).-) "!! B)9).-) "!!:-/ 0/-9* : ( 97D3 94: ) + :0: 795 ) P. PP E -2+42:*328*.2:*.-29/+2*32 #!>!>"!! -,::/?@A #!>!>"!! :-/0/-9* -,::/ -/=)../?@@A ' : :D - D8438 DD708 " D : ( D39:1 D : + 34D: :1D7 P. PP E 97

14 -2+42:*328*.2)4/+/9242):*.-29/+2*324/+/328*.2*3#824)9-)"!! -2+42:*328*.2)4/+/9242 )-4272/ "!! -,::/ )-4272/"!! :-/0/-9* 91:: 9DD ( 7:38 440: - 43DD 4:3: ) :8 ) + B - :: 8D P E -2+42:*328*.2:*.-29/+2*32 #>">"!! -,::/ #>">"!! :-/0/-9* -,::/ -/=)../?@A ' 559D :91 8:98 - D34D9 D9330 " D: ( D348: D9: : ::39 P E 9:

15 / &" *%, *, *, *, *&, Q!R Q! R H & & % 4 A(@"# A "# "( % % "!!!! D18:000 -'%# & (%"' / """'- &@

16 * E, :7DD778 -'%# & (%"' / " -"& +"(@""' &" )&" 4001 " ' *- ", )&" 400: )&" ' '. & ; ST! C )&. 43 ( )&" )&. - &. O ST + )&" A & " 2 + & ! C *,.+NU 2 2! C - A + )&" 70 - " & - ( + 400D 9D

17 4001 & -! + -! %! ' + & "& V 99D V 99D % # 5 E! C! % " " " "!( '@%& 900K W " + + % %X ( X.- W U + 91

18 + % %X ( X % %X ( X K B B T '+ B ' Y -. L E 2 = &

19 *, > 2.! D2/ 82 ;*-2*232.E 8)2 -)+829)+.2G + B Y Z D2/8)-2;*+.)8*329:*../8)3*;*-2*72/+)8)2:-)7728)3)9*.)-2):-29) *=-24/3),= ' 98

20 = 24D2/ -)3*.2;/ *3 /../.*+.) -20)-2./ * 4/+.-*..2 0,.,-) + 2 Y ' = % +Y Y O > 24D2/4/++)/*3*:-))+7*82,+.*/9*29/:-)8)-92+*./8)3)4)8/3) ;*-2*232 > [ [ -. 24D2/ 4/++)/ *3*)+7* 82,+ -)+829)+./ 92+29/ =*-*+.2./ B 40

21 24D2/ 92..)+.) + + *!"# % "!( *, *, % 2 24D2/4/++)/*3*)+7*82=*-*+72):)-3)32=*72/+2 % A '. 24D2/829)-4*./G *, > G. Y & 900K 49

22 24D2/ 32F,282.EG = + &" - TN& 24D2/8)-2;*+.)8*3*,2.)+7*824/ )-)2 B B \. +! - \ & + = % + % " % + % % 24D2/ 82 :/.)+72*3) 4/+032../ )-)) 8)-2;*+.) 8*3 0*../ 4D) 3* 4*:/=-,::/8)392..)+.):/.-))))-)4/9:-/:-2).*-2*8)2:*-*9).-24,2 /+/ *.) 3) /32=*72/ = 44

23 24D2/82);)+.282.,-*.2;*)8);)+.2.-*/-82+*-2-2=,*-8*+.223:*-*9).-/ *72/+)G % -. ' + 24D2/ 4/--)3*./ *3 -*.2+= 8)392..)+.) )8 *3*)+7* 82 -*.2+= 8)3) 32=*72/+2 % ( ( % % Y = % D2/82*)+7*822+0/-9*72/+2,44)2;)*3)922/+)% 47

24 # - 9M 4001 &" *, & + &" 9M &" * &", * &", 9 & *, " 7 & &" ( ( - A D &" B" B 3D1D -! B"! B 9003 &".! ( / / / 998 0D :1049 ( G G &G E & N +G "9] H E A ( G A9] H &G " H & N +G ""E H A ( G "" :

25 B : B B Y B :!!! % M :578D ( ( D D 9M &" \ \ + &" &" B B % -! D 43

26 4001!! M 400D " E "! + + & D & B! B 4D

27 )4-272/+) *-)77/82922/+), K **3/-)/92+*3)A?*.*82922/+)A 900K / **.*824*8)+7*, % *- /, *- /, + ", *, + ", *, : K - / -. *- ' A, *- ' A, ' A *. + - ' A, *. + - ' A, -. + ". ( - /. *. + - /,. " + & -. 41

28 -. + % ;;; - ' &" D L 4: & 991D5285 *3,.* % *+G2+= % % /++)2*3)32=*72/+2 *- " ' A, *- / ", -. ).-272/+2*3*32)-*.-*0)-2232.E8)3)32=*72/+2 & ) *) & & " 9877 ( &,! *+ ( 9883, *A&@" 4000, % -. + )=29)024*3) > 45

29 = -. +.!! & 2 ( G 9430K D! D D ' G 9430K. :D ') ( )=23*72/+)2+*)*3*F,*3)2-).2.2/32=*72/+*-2/+/4-)*.2 + &" C,/.*72/+) &" = &" - TN& /+8272/+2)02+2.2;) + + %

30 + &" / / / 998 ( ;;; G H H D *, H. ( 70

31 . ( -& ' + 79

32 74

33 + -Y - )4-272/+)2+.).24*8)3)4*-*..)-2.24D)8)3/.-,9)+./02+*+72*-2/ "!( 900K W " + + % %X ( X.- W U + + % %X ( X % %X ( X K -. -.

34 )9:32024*72/+))4/9:/272/+)8)3/.-,9)+./02+*+72*-2/ -. B B T '+ B ' Y -. L E 2 = & - 4 " 24D24/++)2*3*+*.,-*.-,..,-*.*8)2.2./32 + *, > 2. 7:

35 ! D2/ 82 ;*-2*232.E 8)2 -)+829)+.2G + B Y Z D2/8)-2;*+.)8*329:*../8)3*;*-2*72/+)8)2:-)7728)3)9*.)-2):-29) *=-24/3),= ' = 24D2/ -)3*.2;/ *3 /../.*+.) -20)-2./ * 4/+.-*..2 0,.,-) + 2 Y 73

36 ' = % +Y Y O > 24D2/4/++)/*3*:-))+7*82,+.*/9*29/:-)8)-92+*./8)3)4)8/3) ;*-2*232 > [ [ -. 24D2/ 4/++)/ *3*)+7* 82,+ -)+829)+./ 92+29/ =*-*+.2./ B 24D2/ 92..)+.) + + *!"# % "!( *, *, % 2 24D2/4/++)/*3*)+7*82=*-*+72):)-3)32=*72/+2 % A '. 7D

37 24D2/829)-4*./G *, > G. Y & 900K 24D2/ 32F,282.EG = + &" + 71

38 @ - TN& 24D2/8)-2;*+.)8*3*,2.)+7*824/ )-)2 B B \. +! - \ & + = % + % " % + % % 24D2/ 82 :/.)+72*3) 4/+032../ )-)) 8)-2;*+.) 8*3 0*../ 4D) 3* 4*:/=-,::/8)392..)+.):/.-))))-)4/9:-/:-2).*-2*8)2:*-*9).-24,2 /+/ *.) 3) /32=*72/ = 24D2/82);)+.282.,-*.2;*)8);)+.2.-*/-82+*-2-2=,*-8*+.223:*-*9).-/ *72/+)G % -. ' 75

39 + 24D2/ 4/--)3*./ *3 -*.2+= 8)392..)+.) )8 *3*)+7* 82 -*.2+= 8)3) 32=*72/+2 % ( ( % % Y = % D2/ 82 *)+7* /-9*72/+2,44)2;) *3)922/+)% " &!"# % "!( G *3/-)+/92+*3) % 9000 *.*82)922/+) *.*824*8)+7* )77/)922/+) 900K / -)77/29/-/ 900K / 29/-/+.242:*./ )8/3*2* 300 K :713K 78

40 *.)82:*=*9)+./ )8/3*2* )8/3**-2*23) /L L G H*HI!J 2+?*H*/K)-4)+.,*3)H )==2/-))-0/-9*+4)L / *H9030K */ 130K )-4)+.,*3)30K )==2/-) )-0/-9*+4) G )==2/-))-0/-9*+4)^ + - E. ( E E. *.)82*=*9)+./ )8/3)*-2* M G.- U%( G.- -%( G.- &%( *.*8223);*72/+)!>>! +272*3) *.)8223);*72/+) "#>!>"!! :0

41 "#>!>"!! "#>!>"! "#>!>"!" & 1 G. ( L93K! 'G *.)*=*9)+./ *.)23);*72/+) MD)*.*-2*+D*+4) /-+*-2*+D*+4) ,=*-*-2*+D*+4) */*++,/02/3/-8/ 0 300K 000K 000K 000K 000K )==2/-:)-0/-9*+4) "!J &J #!!!J J &!J H)==2/-:)-0/-9*+4) E90K E130K E93K E:3K 2+?!&!N &!J K&!J H)==2/-:)-0/-9*+4)A E430K 000K E130K E300K */ +.)-)2*-2* K 000K 000K 000K */82+.)-))*++,//9:3)2;//-8/ 300K 000K 000K 000K 000K */82+.)-))*++,//9:3)2;/)../ :713K 000K 000K 000K 000K + F,).* 2:/.)2 23.*/ 82 -)+829)+./ )0)..2;/ *++,/ 3/-8/ 8)3.2./3/ 2+ 4*:2.*3277*72/+)4/9:/.*O:*-2*!J )823.*/82-)+829)+./)0)..2;/ *++,/+)../8)3.2./3/2+4*:2.*3277*72/+)4/9:/.*O:*-2*!!J. ( L93K K :9

42 ! 'G *.)*=*9)+./ *.)23);*72/+) MD)*.*-2*+D*+4) /-+*-2*+D*+4) :0,=*-*-2*+D*+4) */*++,/02/3/-8/ 300K 000K 000K 000K 000K )==2/-:)-0/-9*+4) 000K 000K E43K E40K &!J H)==2/-:)-0/-9*+4) 000K 000K E9430K E9000K 2+?!&!N &!J K&!J H)==2/-:)-0/-9*+4)A 130K 130K E300K E430K */ +.)-)2*-2* K 130K 000K 000K */82+.)-))*++,//9:3)2;//-8/ 300K 130K 130K 000K 000K */82+.)-))*++,//9:3)2;/)../ :713K D3DK D3DK 000K 000K + F,).* 2:/.)2 23.*/ 82 -)+829)+./ )0)..2;/ *++,/ 3/-8/ 8)3.2./3/ 2+ 4*:2.*3277*72/+)4/9:/.*O:*-2*3% #&J )823.*/82-)+829)+./)0)..2;/ *++,/+)../8)3.2./3/2+4*:2.*3277*72/+)4/9:/.*O:*-2*3#!#J. ( % DK 9030K! 'G *.)*=*9)+./ *.)23);*72/+) E MD)*.*-2*+D*+4)8 900 E 9:: :4

43 /-+*-2*+D*+4)8 900 E 9D4 97D 9:3 9:0,=*-*-2*+D*+4)8 900 E */*++,/02/3/-8/ 0 300K 000K 000K 000K 000K )==2/-:)-0/-9*+4) 40K 90K 70K 40K &!J H)==2/-:)-0/-9*+4) 9000K 300K 9300K 9000K 2+?!&!N &!J K&!J H)==2/-:)-0/-9*+4)A 9030K 9030K 9030K 9030K */ +.)-)2*-2* K 9030K 9030K 9030K */82+.)-))*++,//9:3)2;//-8/ 300K 9030K 9030K 9030K 9030K */82+.)-))*++,//9:3)2;/)../ :713K 8955K 8955K 8955K 8955K + F,).* 2:/.)2 23.*/ 82 -)+829)+./ )0)..2;/ *++,/ 3/-8/ 8)3.2./3/ 2+ 4*:2.*3277*72/+)4/9:/.*O:*-2*3 J )823.*/82-)+829)+./)0)..2;/ *++,/+)../8)3.2./3/2+4*:2.*3277*72/+)4/9:/.*O:*-2*3!J P?A. 1 T '+ :43K & '000:45:77: "!( & ( ( :::4K 7583K 9098K 0580K K :7

44 G 900K - " ' A 300K ; 9 - / L93K - / 9030K DK TN& 95K TE :37K & Y [ G 5:30K / T 70 % 9:00K / 930K K % ;;; - ::

45 " & *!"# % "!( 09 ''(% + " & [ *.)*=*9)+./ : D *.)23);*72/+) E : D MD)*.*-2*+D*+4) E 571D9 503: :1439 /-+*-2*+D*+4) E 1D400 D D171,=*-*-2*+D*+4)8 3447: E : 990D81 84D49 */*++,/02/3/-8/ 300K 000K 000K 000K 000K )==2/-:)-0/-9*+4) E40K E41K E47K 4K &!J H)==2/-:)-0/-9*+4) E9000K E9730K E9930K 900K 2+?!&!N &!J K&!J H)==2/-:)-0/-9*+4)A E430K ED00K E:00K 530K */ +.)-)2*-2* K 000K 000K 530K */82+.)-))*++,//9:3)2;//-8/ 300K 000K 000K 000K 530K */82+.)-))*++,//9:3)2;/)../ :713K 000K 000K 000K 1:75K - 900K 4DD4K 4777K '+ 300K & ' :5K 7474K + " :3

46 M? MA + " :D

47 ? A + " :1

48 ? A + " :5

49 # # +.)-)282:)-/+)0224D)/=2,-2824D):*-.)42:*+.2*3))922/+2>/0)-.) B B \. +! - \ & + = % + % " % + % % #" 9:2)=/8)2:-/;)+.2 + :8

50 % > % )4-272/+)8)3)/32=*72/ *-)77/82922/+), K **3/-)/92+*3)A?*.*82922/+)A 900K / **.*824*8)+7*, % *- /, *- /, + ", *, + ", *, : K - / -. *- ' A, *- ' A, ' A *. + - ' A, *. + - ' A, -. + ". ( - /. *. + - /,. " + & -. 30

51 -. + % ;;; - %" )=23*72/+)2+*)*3*F,*3)2:-).2.2/32=*72/+*-2/+/4-)*.2 + &" %# /-9* 8)2 :-).2.2 /32=*72/+*-2 ) /==)../ 2+4*-24*./ 8)3*.)+,.* 8)2 ' &" D L 4: & 991D5285 %% *3,.*82)922/+)8)2:-).2.2/32=*72/+*-2 % %& *+G2+=8)2:-).2.2/32=*72/+*-2 % % % /++)2*3)/32=*72/+2 *- ' A, *- /, % */82+.)-))+/92+*3))82:/272/+2-)3*.2;)*=322+.)-)28*:*=*-) E E G H*HI!J 2+?*H*/K)-4)+.,*3)H)==2/-))-0/-9*+4)L 39

52 / )8/3*Q - / -. */ -. + )-4)+.,*3) -. + )==2/-))-0/-9*+4) G )==2/-))-0/-9*+4)^ + - E. ( E E. R 2+824* 42*4,+ +824) *.)-2* -29* =-24/3* 4/9) 2+824*./ +)3,44)2;/ :*-*=-*0/ +0/-9*72/+2 )3*.2;) *= *.)-2) -29) =-24/3) -)77/ 82 4D2,,-* + ". ( E -)77/824D2,,-* +272*3) + ". ( *.) 82 23);*72/+).)29*^ -. + " >. + "!. (! 34

53 + *!, + + " *A, 9 *% " 5 ( > 3! +" *.) 82 23);*72/+) +272*3)^ -. + " /+;)+72/+)824*34/3/)4*3)+8*-2/ '"(!%' /-9*72/+2-)3*.2;)*= *.)-2)-29)=-24/3) - + " -. + = ( 2 A G & 4: = & ' ( + + " ' ( % 9 + *A, + 37

54 + " - ;;;22+2X 9 S T =-24,3.,-) *-2* +D*+4)8H4) ).,-+ +8)HS S T MD)*. *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S TS T /-+ *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)H S T,=*- *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS 4: + \.- W " + + % %X ( X\. )&. \.- "!%( X\ + \.- W U + + % %X ( X\. )&. \.- U%( X\ + \.- W % %X ( X\. )&. \.- -%( X\ + 1 BNP Paribas e Diapason hanno l'esclusiva proprietà dell'indice.tutti I prodotti di soggetti terzi basati o collegati all'indice ("Prodotto") potranno essere emessi solo ed esclusivamente solo previo consenso scritto di BNP PARIBAS e Diapason e previo rilascio del contratto di licenza tra BNP Paribas e Diapason e la parte che intenda lanciare il prodotto. In nessun modo BNP PARIBAS e lo sponsor Diapason garantiscono o sono in alcun modo coinvolti nell'emissione e nell'offerta del Prodotto o non forniscono alcuna garanzia e non si assumono alcuna reponsabilità, espressa o implicita, nei confronti degli investitori nel Prodotto o di alcun cliente al dettaglio, relativamente alla convenienza dell'investimento nel prodotto o nelle merci in generale o nei futures in particolare, nè relativamente ai risultati ottenibili dall'uso dell'indice o del Prodotto. BNP PARIBAS e Diapason non si assumono alcuna responsabilità nei confronti di alcuna parte per la inesattezza dei dati su cui l'indice si basa, per gli errori, omissioni o sospensioni nel calcolo e/o diffusione dell'indice, o per il modo in cui è utilizzato in relazione all'emissione e all'offerta del prodotto. In ogni caso BNP PARIBAS o Diapason non hanno alcuna responsabilità per mancati profitti o danni o perdite dirette, indirette, conseguenziali, o per effetto di sanzioni o pronunce giudiziali. 3:

55 S T /U)*+ *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S T /../+ *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S T /0)) *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS \.- W & + + % %X ( X\. )&. \.- &%( X\ + \.- W &O + + % %X ( X\. )&. \.- &%( X\ + \.- W % %X ( X\. )&. \.- -'%( X\ + \.- W % %X ( X\. )&. \.- C-%( + " % / ;) ,-*.2;* 8)3 9)-4*./ )8 );)+.2.-*/-82+*-2 8)= *.)-2) -29)=-24/3) -. + = 33

56 ' + =)+.):)-23*34/3/ % " - /9,+24*72/+2 ' % + % % 2 )-92+)82:-)4-272/+) - % *.*824*8)+7*)9/8*32.E82*99/-.*9)+./8)3-).2./ B. & -. ' &" % )+829)+./)0)..2;/ -. + %! *::-))+.*+.)8)=32/32=*72/ % )32)-))8*,./-277*72/+2 3D

57 - " -. %" *.*82)922/+)8)3)/32=*72/+2. % + -. %# ).-272/+2*3*32)-*.-*0)-2232.E8)3)/32=*72/+2 & ) *) & & " 9877 ( &,! *+ ( 9883, *A&@" 4000, % -. + %% )=29)024*3) > = -. +.!! & 2 ( G 9430K D! D D ' G 9430K. :D ')( 31

58 %&/+.-*..2824/:)-.,-* + % % 35

59 & &.*.2.24D) -)3*.2;) *3/0)-.* 4*3)+8*-2/ ) 9/8*32.E 82 /../4-272/+) 8)3/0)-.* & /+8272/+2*3)F,*323/0)-.*O,/-82+*.* + *)-2/8/82 0)-.*, &" 99/+.*-)./.*3)8)3/0)-.* + *99/+.*-) *29//.*3), % ' +. %. ( B% B % ;;; -& % ' + % ;;; ' - &# )-2/8/ 82 ;*3282.E 8)3/0)-.* ) 8)4-272/+) 8)3* :-/4)8,-* 82 /../4-272/+) &" &" % + % ' % ;;; ' - &% /2232.E82-28,72/+)8)3*99/+.*-)8)3)/../4-272/+2

60 && 99/+.*-)92+29/)9*29/8)329:/-.//../4-2;223) & -. % 9000 */../2+29/, & /8*32.E).)-92+2:)-23:*=*9)+./)3*4/+)=+*8)3)/32=*72/+2 **.* 82 )=/3*9)+./, -.E ' &". (.! [ + -. & 2 0,2/+)8)2-2,3.*.28)3/0)-.* B% + B + ;;; - -& & ;)+.,* :-)3*72/+) &" 2*+/82-2:*-.272/+))82*)=+*72/+) &" ).2+*.*-28)3/0)-.* &"" /9,+24*72/+) *2 /../4-2../-2 8)3*99/+.*-) *)=+*./ ) 8)3* :/2232.E *-)3)+)=/72*72/+2:-29*8)3*4/9,+24*72/+) 'G ' % ' % + D0

61 &# 2*72/+)8)3:-)77/ &# -)77/82/0)-.* *-)77/82922/+), 900K % ;;; - &% /3/4*9)+./)/../4-272/+) &% /==)..22+4*-24*.28)34/3/4*9)+./ % &" &%" )+/92+*72/+) ) / 8)=32 /-=* *-24*.2 8)3 )-;272/ 02+*+72*-2/ ' &" D L &%# /==)..24D)*44)..*+/82/../4-2;)-)3)922/+),3**)82*44/-82 :*-.24/3*-2 % -. + &%% *.**44/-8282/../4-272/+) -. + D9

62 )-4*.2 :-)/ 2 F,*32 O.*.* -24D2).* 3*9922/+) *3) +)=/72*72/+2 8)3)/32=*72/+2 ' ' &" = &" - TN& " C,/.*72/+),*3.-29)-4*.2-)=/3*9)+.*.2 # +.)-9)82*-2,39)-4*./)4/+8*-2/ " = D4

63 /+,3)+.23)=*.2*3)922/+) " + -. " +0/-9*72/+24/+.)+,.)+)3*/.* +0/-9*.2;*/../:/.)*-);22/+) # *-)-2/-)3*72/+282):) /)F,*32024* % +0/-9*72/+2:-/;)+2)+.28*.)-72 & *.2+=8)3)92..)+.))8)3)/32=*72/+2 ( G G &G E & N +G "9] H E A ( G A9] H &G " H & N +G ""E H E A ( G "" ! " 1 Le informazioni riportate costituiscono una rielaborazione non ufficiale, fornita dall'emittente, di informazioni reperite sul sito internet della società Standard & Poor s ( sul quale sono riportate, alla data odierna, le scale di rating ufficiali. 2 Le informazioni riportate costituiscono una rielaborazione non ufficiale, fornita dall'emittente, di informazioni reperite sul sito internet della società Fitch Ratings (( sul quale sono riportate, alla data odierna, le scale di rating ufficiali. D7

64 Standard & Poor s LUNGO TERMINE Titoli di debito con durata superiore a un anno CATEGORIA INVESTIMENTO AAA Capacità di pagare gli interessi e rimborsare il capitale estremamente elevata. AA Capacità molto alta di onorare il pagamento degli interessi e del capitale. Differisce solo marginalmente da quella delle emissioni della categoria superiore. A Forte capacità di pagamento degli interessi e del capitale, ma una certa sensibilità agli effetti sfavorevoli di cambiamento di circostanze o al mutamento delle condizioni economiche. BBB Capacità ancora sufficiente di pagamento degli interessi e del capitale. Tuttavia la presenza di condizioni economiche sfavorevoli o una modifica delle circostanze potrebbero alterare in misura maggiore la capacità di onorare normalmente il debito. CATEGORIA SPECULATIVA BB Nell immediato, minore vulnerabilità al rischio di insolvenza di altre emissioni speculative. Tuttavia grande incertezza ed esposizione ad avverse condizioni economiche, finanziarie e settoriali. B Più vulnerabile ad avverse condizioni economiche, finanziarie e settoriali, ma capacità nel presente di far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie. CCC Al momento vulnerabilità e dipendenza da favorevoli condizioni economiche, finanziarie e settoriali per far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie. CC Al momento estrema vulnerabilità. C E stata inoltrata un istanza di fallimento o procedura analoga, ma i pagamenti e gli impegni finanziari sono mantenuti. D Situazione di insolvenza BREVE TERMINE Titoli di debito con durata inferiore a un anno CATEGORIA INVESTIMENTO A-1 Capacità elevata di corrispondere puntualmente gli interessi e di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. I titoli che presentano un livello di sicurezza particolarmente alto sono designati dalla presenza supplementare del segno "+". A-2 Capacità soddisfacente di pagamento alla scadenza. Il grado di sicurezza è tuttavia meno elevato rispetto ai titoli valutati come "A-1". A-3 Capacità accettabile di pagamento alla scadenza. Esiste tuttavia una maggiore sensibilità a cambiamenti di circostanze rispetto ai titoli di valutazione superiore. CATEGORIA SPECULATIVA B Carattere speculativo relativamente al pagamento alla scadenza fissata. C Titoli il cui rimborso alla scadenza è dubbio. D Già in ritardo con il pagamento degli interessi o del capitale salvo nel caso in cui sia stata accordata una deroga, nel qual caso si può aspettare che il rimborso venga effettuato prima della nuova data di scadenza. Nota: i rating da "AA" a "CCC" incluso possono essere modificati aggiungendo il segno "+" o "-" per precisare la posizione relativa nella scala di rating D:

65 D3

66 Fitch Ratings DD

67 D1

68 D5

69 #! """ # %& ' % # ( ) # % # ## # # ) # * + # #, # # - #.# # '# /##* #+ (, # # 0 # # # + + D8

70 *)=/3*9)+./, *32=*72/+2, *32=*72/+), &" *%, *!"# % "!( '@%&, *-/=-*99*, ( % ;;; *-).2./ 32=*72/+*-2/, *-).2./, */+8272/+2 )02+2.2;), ( 4 */+8272/+2 8)3 0)-.*, :/-./).*=32).2./32 + % -. + *99/+.*-)*29//.*3), % + **3/-)/92+*3), + '. %. ( % ' + % ;;; ' - - ' &" & 991D " /3/4*9)+./ + *)-2/8/82 0)-.*, -. + % 10

71 % % & '' ( ) % **'' &+++* )'',-* & + ' % + -. */../2+29/, ' ' % &" -.# /829)+./)8,-*.* + -. **.* 82 /829)+./, **.*824*8)+7*,. (.! -.% -)77/82)922/+) *-)77/82922/+), 900K & 29/-/ + 900K. & " -. +.)-)2 *)8/3)**/2/ *)8/3***/2/, **.) 82 *=*9)+./ )8/3) 2), **.* 82 *=*9)+./ )8/3) 2), **/82 +.)-))2/, 19

72 / *)8/3) *-2*232, *)8/3* *-2*23), 2 2 **.) 82 *=*9)+./)8/3)*-2*232, **.*82*=*9)+./)8/3**-2*23), E E G H*HI!J 2+?*H*/K)-4)+.,*3)H)==2/-))-0/-9*+4)L / )8/3*Q - / -. */ -. + )-4)+.,*3) -. + )==2/-) )-0/-9*+4) G )==2/-))-0/-9*+4)^ + - E. ( E E. + " " 1 -)77/ 82 4D2,,-* + ". ( E -)77/824D2,,-* +272*3) + ". ( 14

73 *.)8223);*72/+).)29*^ -. + " >. + "!. ( *!, + *!, + + " *A, 9 *% " 5 ( > 3! *;/-*.2;2 +=-24/3* *.) 82 23);*72/+) +272*3)^ -. + " /+;)+72/+)824*34/3/)4*3)+8*-2/ '"(!%' *.)-2)-29)=-24/3) - + " -. + = ( 2 A G & 4: = & ' ( 9 + *A, + 17

74 + + " ' ( + " - ;;;22+2X 9 S T =-24,3.,-) *-2* +D*+4)8H4) ).,-+ +8)HS S T MD)*. *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S T /-+ *-2*+D*+4)8 4: + \.- W " + + % %X ( X\.-@.)&. \.- "!%( X\ + \.- W U + + % %X ( X\. )&. \.- U%( X\ 1 BNP Paribas e Diapason hanno l'esclusiva proprietà dell'indice.tutti I prodotti di soggetti terzi basati o collegati all'indice ("Prodotto") potranno essere emessi solo ed esclusivamente solo previo consenso scritto di BNP PARIBAS e Diapason e previo rilascio del contratto di licenza tra BNP Paribas e Diapason e la parte che intenda lanciare il prodotto. In nessun modo BNP PARIBAS e lo sponsor Diapason garantiscono o sono in alcun modo coinvolti nell'emissione e nell'offerta del Prodotto o non forniscono alcuna garanzia e non si assumono alcuna reponsabilità, espressa o implicita, nei confronti degli investitori nel Prodotto o di alcun cliente al dettaglio, relativamente alla convenienza dell'investimento nel prodotto o nelle merci in generale o nei futures in particolare, nè relativamente ai risultati ottenibili dall'uso dell'indice o del Prodotto. BNP PARIBAS e Diapason non si assumono alcuna responsabilità nei confronti di alcuna parte per la inesattezza dei dati su cui l'indice si basa, per gli errori, omissioni o sospensioni nel calcolo e/o diffusione dell'indice, o per il modo in cui è utilizzato in relazione all'emissione e all'offerta del prodotto. In ogni caso BNP PARIBAS o Diapason non hanno alcuna responsabilità per mancati profitti o danni o perdite dirette, indirette, conseguenziali, o per effetto di sanzioni o pronunce giudiziali. 1:

75 H4)).,-+ +8)H + \.- W % %X ( X\. )&. \.- -%( X\ S T,=*- *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S T /U)*+ *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S T /../+ *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS S T /0)) *-2*+D*+4)8 H4)).,-+ +8)HS + \.- W & + + % %X ( X\. )&. \.- &%( X\ + \.- W &O + + % %X ( X\. )&. \.- &%( X\ + \.- W % %X ( X\. )&. \.- -'%( X\ + \.- W % %X ( X\. )&. \.- C-%( + " % 13

76 / -. ;) ,-*.2;* 8)3 9)-4*./ )8 );)+.2.-*/-82+*-2 8)= *.)-2)-29)=-24/3) -. + = ' + -. =)+.):)-23*34/3/ % " -.!)=29)024*3).! ) :-)4-272/+) - -."29/-/*+.242:*./ % ' &". ' &" 1D

77 -.%*-2) + + A ( 9:D8E ' % + % % 2 A '. 11

78 , _. ` _- & _ `` &" - _ ` -.. ( % -& :20: & ( &" / / / 998 ( [ % ;;;

79 + -Y - "!( K [ ` à `` [ ` à ` _ + :1 -.` "!( B _ ` _ ` B 18

80 T '+ _ ` B _ `' Y.%. ' -%.''./0. *.''.'' % % * ' '.%. **% '' % '.% _ ` T _2` _ ` _ ` _ ` " + *, > 2.!

81 24D2/ 82 ;*-2*232.E 8)2 -)+829)+.2G + B Y Z D2/8)-2;*+.)8*329:*../8)3*;*-2*72/+)8)2:-)7728)3)9*.)-2):-29) *=-24/3),= ' = 24D2/ -)3*.2;/ *3 /../.*+.) -20)-2./ * 4/+.-*..2 0,.,-) + 2 Y ' = % +Y 59

82 Y O > I24D2/ 4/++)/ *3* :-))+7* 82,+.*/ 9*29/ :-)8)-92+*./ 8)3) 4)8/3);*-2*232 > [ [ -.` 24D2/ 4/++)/ *3*)+7* 82,+ -)+829)+./ 92+29/ =*-*+.2./ B 24D2/ 92..)+.) + + *!"# % "!( *, *, % 2 24D2/4/++)/*3*)+7*82=*-*+72):)-3)32=*72/+2 % A '. 24D2/829)-4*./G *, 54

83 > G. Y & 900K 24D2/ 32F,282.EG = + &" - TN& 24D2/8)-2;*+.)8*3*,2.)+7*824/ )-)2 B B 57

84 \. +! - \ & + = % + % " % + % % I24D2/ 82 :/.)+72*3) 4/+032../ )-)) 8)-2;*+.) 8*3 0*../ 4D) 3* 4*:/=-,::/8)392..)+.):/.-))))-)4/9:-/:-2).*-2*8)2:*-*9).-24,2 /+/ *.) 3) /32=*72/ = ` 24D2/82);)+.282.,-*.2;*)8);)+.2.-*/-82+*-2-2=,*-8*+.223:*-*9).-/ *72/+)G % -. ' + 24D2/ 4/--)3*./ *3 -*.2+= 8)392..)+.) )8 *3*)+7* 82 -*.2+= 8)3) 32=*72/+2 % ( 5:

85 ( % % Y = % D2/ 82 *)+7* /-9*72/+2,44)2;) *3)922/+)% 53

86 " 92..)+.) )+/92+*72/+) 32=*72/+2 )-2) /824) *3,.*82)922/+) 99/+.*-)*29/ /.*3) B9*29/8)3) /32=*72/+2 9:/-./8)02+2.2;/ 8)3)922/+),9)-/8)02+2.2;/82 32=*72/+2 *3/-)/92+*3)82 /=+232=*72/+) /../2+29/ )-2/8/82 0)-.* -)77/82922/+) *.*82922/+) *.*82/829)+./ 8)3-).2./ *.*82)=/3*9)+./ *.*824*8)+7* -)77/82-29/-/ &" _ ` _ ` _ ` _ ` % _ ` _ ` / % + -& / + -& % 9000 _ ` 2. _ ` _ ` + 900K / %9000 _ ` _ ` _ ` _ ` 900K / /8*32.E82-29/-/. & 29/-/*+.242:*./ */82 +.)-))_ ` _ `K H _ `K

87 2/ -)F,)+7* :*=*9)+./8)3*>) )8/3*>)2/>) *.*>)82 :*=*9)+./)8/3*>) **/2/ /8*32.E 8).)-92+*72/+) 8)3*>))8/3*>) *-2*23)>2 _ `K _22` ' A _ ` - / E L G H*HI!J 2+?*H*/K)-4)+.,*3) H)==2/-))-0/-9*+4)L / )8/3*Q_ ` */ _ ` )-4)+.,*3)_ ` )==2/-) )-0/-9*+4) G )==2/-))-0/-9*+4)^ + - E. ( E E *.)-2)-29) =-24/3) _ ` 2 2 H " 5 ( 51

88 *.*>)82 23);*72/+) +272*3) *.*>)82 23);*72/+) -)F,)+7* :*=*9)+./8)3*>) )8/3*>)*-2*23)>2 *.*>)82 :*=*9)+./)8/3*>) *-2*23)>2 ;)+.282.,-*.2;* 8)39)-4*./)8.-*/-82+* % / A & _ ` _ ` _22` / _ ` = /+;)+72/+)82 4*34/3/ /+;)+72/+2) 4*3)+8*-2/ _ ` _)b A;.O` _ ` _'"(!%'` _ =)+.):)-23*34/3/ 44/-8282 /../4-272/+) -)3*.2;2*3) 32=*72/+2 *.**44/-8282 /../4-272/+) % " - _ `2_ ` 55

89 -)3*.2;2*3) 32=*72/+2 4/9:/272/+)8)3 -)77/82)922/+) 8)3/32=*72/+)*3* 8*.*8)3_ ` _ `K / T 2 _ ` 2 % _ `K / _ `K - )=29)024*3) _ `K +.! 58

90 # & 9-4 *% (, G &. &. &. % P?A I L. 2 T I L I L - 4*8)+7* _ ` _ ` ( ( _ ` _ ` _ ` _ ` K K 80

91 & & " _ 2 2 +` _ '+ +` _ 2 2 +` & " _ ` _ ` cccccccccccccccccccccccccccccc ( &" 89