Il vantaggio degli investimenti sostenibili e responsabili

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1 Il vantaggio degli investimenti sostenibili e responsabili Alessandra Viscovi 5 ottobre 2015

2 Etica Sgr in numeri Patrimonio Gestito (mln ) Ago Clienti Ago-15 Fonte: Etica Sgr, dati al 31/08/2015. Patrimonio gestito dei fondi etici in Italia Patrimonio Quota di mercato Etica Sgr mln 46% Eurizon Capital 812 mln 20% Pioneer Inv. (Unicredit) 437 mln 11% BNP Paribas 423 mln 11% JP Morgan AM 192 mln 5% Altri 261 mln 7% Totale mln 100% Fonte: Elaborazione su dati Assogestioni, dati al 30/06/2015 2

3 Che cosa è l investimento sostenibile e responsabile? L investimento sostenibile e responsabile (SRI) si caratterizza per: Orizzonte temporale di lungo periodo Integrazione di elementi ambientali, sociali e di governance (ESG) nell analisi degli investimenti Creazione di valore finanziario per l investitore, promuovendo un sentiero di crescita economica sostenibile Nel mondo SRI vale già il 30% del mercato (21,4 trilioni di USD): NON E UNA NICCHIA Fonte: 2014 Global Sustainable Investment Review, GSIA (Gen 2014) 3

4 Perché SRI conviene? L investimento sostenibile e responsabile (SRI) risponde a tre fondamentali bisogni, non solo finanziari: Complicità: PER NON ESSERE COMPLICI di investimenti che non rispettano l ambiente, la società o i fondamentali diritti umani e ambientali DEEPWATER HORIZON RANA PLAZA MARIKANA BHOPAL Influenza: PER INFLUENZARE LE AZIENDE in cui si investe indirizzandone la traiettoria di sviluppo e evidenziando eventuali rischi trascurati cui sono esposte RISULATI DEL DIALOGO CON LA SOCIETA MONSANTO SUL TEMA DEL LAVORO MINORILE NELLE PIANTAGIONI DI COTONE Universal ownership: gli investitori istituzionali con portafogli diversificati non vogliono investire in aziende che danneggiano l ecosistema economico, perché alla fine dovranno comunque pagarne i costi I PRINCIPALI FONDI PENSIONE E SOVRANI NEL MONDO ADOTTANO GIA PRATICHE DI DIALOGO SU TEMI ESG 4

5 Engagement: influenzare le aziende porta a risultati I punti di forza del dialogo con le imprese: Effetto leva Impatto sulle aziende più elevato rispetto alla dimensione della partecipazione grazie al dialogo con il management e alla visibilità in assemblea e sui media dei temi trattati. Lavorare in rete Le reti internazionali di investitori responsabili permettono di diffondere le migliori pratiche e incrementare l impatto delle iniziative di engagement. Leadership in Italia Etica Sgr è la Società di gestione italiana con più esperienza nel dialogo con le aziende su tematiche ESG e riveste un ruolo fondamentale nello sviluppo della cultura del dialogo presso le aziende e gli investitori. 5

6 L engagement ha effetti sulla performance Fonte: Elroy Dimson, Oguzan Karakas, Xi Li, «Active ownership», Review of financial studies, 12/08/2015 6

7 L esperienza di Etica Sgr nel dialogo con le imprese In dodici anni ( ): Esercitato il diritto di voto in qualità di azionisti nelle Assemblee di 48 aziende Oltre 100 punti oggetto di voto su tematiche sociali, ambientali e di governance Adesione a oltre 25 iniziative internazionali insieme a network di investitori responsabili Tasso di partecipazione alle assemblee delle imprese in portafoglio: 2012: 14,52% 2013: 21,13% 2014: 33,33% 2015 (al 30.06): 23,20% EDUCATION: WORKSHOP CON LE AZIENDE Rendicontazione ESG (2012) Policy sui Diritti Umani (2013) Remunerazioni (2015) 7

8 I risultati ci sono: Ambiente (E) AMBIENTE E CLIMATE CHANGE Richiesta di politiche, sistemi di gestione e monitoraggio e di rendicontazione delle performance ambientali Adesione ai programmi CDP Introduzione rischi ambientali nel modello 231/2001 CDP Climate Change e CDP Water soddisfatti dalla maggioranza delle società in portafoglio In partnership con Rendicontazione di sostenibilità Focus sulla rendicontazione di sostenibilità delle imprese italiane YOOX Al secondo anno di engagement, pubblicazione bilancio di sostenibilità GRI A+ DiaSorin Al secondo anno di engagement, pubblicazione bilancio di sostenibilità G4 8

9 I risultati ci sono: Sociale (S) Approvvigionamento di minerali da zone di conflitto Tema di engagement per le società del settore elettronico e informatico Adesione a specifiche campagne in USA e Europa In partnership con Legge della SEC che obbliga le società americane alla rendicontazione in merito all impiego di minori e schiavi da parte dei fornitori di minerali in Congo e Paesi limitrofi OGGI bozza di legge simile al vaglio del Parlamento Europeo per le società europee Selezione dei fornitori Prysmian Group Selezione e monitoraggio della catena di fornitura riguardo il tema della tutela dei diritti umani e dell ambiente Dopo tre anni di engagement è stato redatto un Codice di Condotta con indicatori ambientali nella catena dei fornitori 9

10 I risultati ci sono: Corporate Governance (G) SAY ON PAY - REMUNERAZIONI Politiche sulla remunerazione sia per l analisi sia per il voto in assemblea Oltre 20 indicatori di valutazione (punto 1.6 Linee Guida di Etica Sgr) Dal 2011 in ITALIA obbligo di sottoporre all assemblea la Politica di remunerazione Report di sostenibilità: richiesta di rendicontazione forbice salariale tra CEO e dipendenti Linee Guida in USA al vaglio della SEC per la forbice salariale tra CEO e dipendenti PARITA DI GENERE IN CDA Chiesto nelle assemblee italiane Da sempre indicatore di analisi ESG Legge Golfo/Mosca n. 120/2011 «Quote rosa» negli organi di gestione e di controllo delle società pubbliche e quotate VALIDA PER TRE MANDATI In partnership con 10

11 I risultati ci sono: Corporate Governance (G) COMITATI DEL CDA Amministratori indipendenti nei Comitati Ruolo del Comitato Remunerazioni Compiti specifici in ambito CSR RENDICONTAZIONE ESG Da sempre chiesta alle società quale strumento di informazione trasparente Adottata da Etica SGR con il bilancio integrato Etica SGR Partner del Gruppo Pilota lancio GRI G4 In partnership con Codice di Autodisciplina delle società italiane quotate aggiornato: o dicembre 2011 e luglio 2014: composizione Comitati o luglio 2015: istituzione Comitato per la Sostenibilità, inserimento temi Sostenibilità nella mappatura dei rischi aziendali «Direttiva europea 2014/95/EU sulla rendicontazione delle informazioni socioambientali e sulle politiche di valorizzazione delle diversità nella composizione degli organi di amministrazione e controllo» entrata in vigore nel 2017 su esercizio 2016 GRI G4: obbligatoria dal 2015 per chi vuole rendicontare secondo gli standard G4 11

12 Contatti Facebook.com/EticaSgr Twitter.com/EticaSgr Linkedin.com/company/Etica-Sgr Soundcloud.com/Eticasgr Youtube.com/EticaSgr Iscriviti alla Newsletter mensile Disclaimer Informazioni importanti: Il presente documento ha natura puramente informativa e non deve essere considerato un offerta di acquisto o di vendita né sollecitazione all investimento in alcun prodotto finanziario citato. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti in futuro. Prima dell adesione leggere il regolamento dei fondi, i relativi supplementi, i prospetti semplificati. Tali documenti sono reperibili sul sito

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