CONDIZIONI DEFINITIVE. relative al programma di prestiti obbligazionari denominati

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1 CASSA RURALE DI TRENTO - Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa con sede legale in Trento, via Belenzani 6. Iscritta all albo delle banche tenuto dalla Banca d'italia al n All albo Nazionale Degli Enti Cooperativi Al N. A Aderente al Fondo di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo e al Fondo Nazionale di Garanzia Iscrizione al Reg. Imprese di Trento, Codice fiscale e Partita IVA CONDIZIONI DEFINITIVE relative al programma di prestiti obbligazionari denominati CR TRENTO - TASSO STEP UP CR TRENTO 03/03/2018 S.U. 106A IT/ /9 Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità all articolo 5, comma 4 della direttiva 2003/71/CE come successivamente modificata, e devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base e ad eventuali supplementi. Il Prospetto di Base, le Condizioni Definitive ed ogni eventuale Supplemento sono a disposizione del pubblico presso la sede legale e le filiali della Cassa Rurale di Trento Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa, Via Belenzani, Trento, e sono altresì consultabili sul sito internet dell Emittente Si invita l investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base depositato presso la Consob in data 01/07/2013 a seguito dell approvazione comunicata con nota n del 27/06/2013 al fine di ottenere informazioni complete sull Emittente e sulle obbligazioni. La Nota di Sintesi relativa alla singola emissione è allegata alle presenti Condizioni Definitive. Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a Consob in data 17/02/2014. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della Consob sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 Ulteriori conflitti di interesse INFORMAZIONI FONDAMENTALI Non applicabile INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE Denominazione CR TRENTO 03/03/2018 S.U. 106A dell Obbligazione Codice ISIN IT/ /9 Valore nominale Euro 1.000,00 Tasso di interesse lordo annuo Il Tasso di Interesse crescente lordo annuo applicato alle obbligazioni per ciascuna data di Pagamento, con evidenza del tasso lordo periodale, è il seguente: 03/09/2014 0,75000% 03/03/2015 0,75000% 03/09/2015 0,87500% 03/03/2016 0,87500% 03/09/2016 1,00000% 03/03/2017 1,00000% Tasso di interesse netto annuo Calendario Convenzione di Calcolo Base di Calcolo Data di godimento degli interessi Data di pagamento delle cedole Periodicità pagamento cedole Tasso di rendimento effettivo lordo su base annua Tasso di rendimento effettivo 1,52146% netto su base annua Data di emissione del Prestito 03/03/2014 Data di scadenza del Prestito 03/03/2018 Data di delibera del prestito 13/02/2014 obbligazionario da parte del Consiglio di Amministrazione 03/09/2017 1,17500% 03/03/2018 1,17500% Il Tasso di Interesse crescente netto annuo applicato alle obbligazioni per ciascuna data di Pagamento, in base alla normativa fiscale vigente alla data delle presenti Condizioni Definitive, con evidenza del tasso netto periodale, è il seguente: 03/09/2014 0,60000% 03/03/2015 0,60000% 03/09/2015 0,70000% 03/03/2016 0,70000% 03/09/2016 0,80000% 03/03/2017 0,80000% 03/09/2017 0,94000% 03/03/2018 0,94000% Si fa riferimento al calendario TARGET Si fa riferimento alla convenzione Following Business Day Actual/Actual 03/03/2014 Le Cedole saranno pagate in occasione delle seguenti date: 03/09/ /03/ /09/ /03/ /09/ /03/ /09/ /03/2018 Le Cedole saranno pagate con frequenza semestrale 1,90229% CONDIZIONI DELL OFFERTA Condizioni dell offerta L Offerta è indirizzata alla clientela della Banca. Ammontare totale dell offerta Euro ,00 (Ventimilioni) Periodo di offerta Le Obbligazioni saranno offerte dal 18/02/2014 al 27/06/2014 salvo chiusura anticipata / proroga del Periodo di Offerta che verrà comunicata al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi presso la sede legale, le filiali, sul sito internet della Cassa Rurale di Trento e contestualmente inviata a CONSOB. Lotto minimo Le domande di adesione all offerta dovranno essere presentate per quantitativi non inferiori a n. 1 Obbligazione. Lotto massimo L importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all ammontare totale massimo previsto per l emissione. Data Regolamento La prima Data di Regolamento coincide con la Data di Godimento. Successivamente a tale data le sottoscrizioni pervenute saranno regolate con frequenza giornaliera pari alla valuta di addebito, il Prezzo di Emissione sarà maggiorato del rateo di interessi maturato. Prezzo di emissione Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro per Obbligazione, oltre al rateo di interessi

3 Rimborso eventualmente maturato dalla data di Godimento del prestito a quella di sottoscrizione. Non vi sarà alcun aggravio di commissioni di sottoscrizione / collocamento / altre esplicite a carico del sottoscrittore. Le Obbligazioni saranno rimborsate alla pari (100% del Valore Nominale) alla loro scadenza del 03/03/2018 e cesseranno di essere fruttifere dalla stessa data. Qualora il giorno di scadenza coincida con un giorno non lavorativo il pagamento verrà effettuato il primo giorno lavorativo successivo senza il riconoscimento di ulteriori interessi. CASSA RURALE DI TRENTO BANCA DI CREDITO COOPERATIVO Il legale rappresentante Giorgio Fracalossi

4 NOTA DI SINTESI CR TRENTO 03/03/2018 S.U. 106A IT/ /9 Sezione A Introduzione e avvertenze Introduzione La Nota di Sintesi è costituita da una serie di informazioni denominate Elementi. Questi elementi sono numerati nelle sezioni A - E (A.1 - E.7). La presente Nota di Sintesi contiene tutti gli elementi richiesti in relazione alla tipologia di strumenti e di emittente. Dal momento che alcuni Elementi non devono essere riportati, potrebbero esserci salti di numerazione nella sequenza numerica degli Elementi. Nonostante venga richiesto l inserimento di alcuni Elementi in relazione alla tipologia di strumento e di emittente, può accadere che non sia possibile fornire alcuna pertinente informazione in merito ad alcuni Elementi. In questo caso sarà presente, nella Nota di Sintesi, una breve descrizione dell Elemento con l indicazione non applicabile. A.1 Avvertenza Si avverte espressamente che: (i) la Nota di Sintesi va letta come un introduzione al Prospetto di Base; (ii) qualsiasi decisione di investire negli strumenti finanziari dovrebbe basarsi sull esame da parte dell investitore del prospetto completo; (iii) qualora sia presentato un ricorso dinanzi all autorità giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel prospetto, l investitore ricorrente potrebbe essere tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri, a sostenere le spese di traduzione del prospetto prima dell inizio del procedimento; (iv) la responsabilità civile incombe solo alle persone che hanno presentato la nota di sintesi, comprese le sue eventuali traduzioni, ma soltanto se la nota di sintesi risulta fuorviante, imprecisa o incoerente se letta insieme con le altre parti del prospetto o non offre, se letta insieme con le altre parti del prospetto, le informazioni essenziali per aiutare gli investitori al A.2 Consenso per l uso del prospetto Sezione B Emittente B.1 Denominazione legale e commerciale dell Emittente B.2 Domicilio e forma giuridica dell Emittente, legislazione in base alla quale opera l Emittente e suo paese di costituzione B.4b Descrizione delle tendenze note riguardanti momento di valutare l opportunità di investire in tali strumenti finanziari. Non applicabile. L emittente non presta il consenso all utilizzo del prospetto per la successiva rivendita o collocamento finale degli strumenti finanziari da parte di intermediari finanziari. La denominazione legale dell Emittente è Cassa Rurale di Trento Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa. La denominazione commerciale è Cassa Rurale di Trento. L Emittente ha sede legale e domicilio in Trento, via Belenzani 6. La Cassa Rurale di Trento è una Società Cooperativa costituita, regolata e operante in base al diritto italiano, opera e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto previsto nello statuto all art. 3. Recapito telefonico: ; indirizzo internet: info@cr-trento.net La Cassa Rurale di Trento dichiara, alla data della presente Nota di Sintesi, che non si è a conoscenza di informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive della Cassa almeno per l esercizio in corso.

5 l Emittente e i settori in cui opera B.5 Descrizione del gruppo a cui appartiene l Emittente B.9 Indicazione del valore di una previsione o stima degli utili B.10 Descrizione della natura di eventuali rilievi contenuti nella relazione di revisione relativa alle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati B.12 Informazioni finanziarie fondamentali selezionate sull Emittente Va comunque evidenziato che la crisi finanziaria di questi ultimi anni potrebbe avere delle conseguenze sul mercato nel quale opera l emittente, comportando delle incertezze relativamente alle prospettive di risultato economico della Cassa Rurale di Trento. Non applicabile. La Società non fa parte di un gruppo e non detiene partecipazioni di controllo. Non applicabile. L emittente non fornisce previsioni o stime degli utili. La Cassa Rurale di Trento dichiara che le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati (2011 e 2012) sono state tratte dai Bilanci d esercizio della Cassa Rurale di Trento, e che gli stessi sono stati sottoposti a revisione da parte della Società Cooperazione Trentina Federazione Trentina della Cooperazione (già Federazione Trentina delle Cooperative). Dichiara altresì che non sono emersi rilievi, giudizi negativi ovvero dichiarazioni di impossibilità di esprimere un giudizio da parte dell organo di revisione. Si riportano di seguito alcuni dati finanziari, patrimoniali e di solvibilità selezionati relativi all Emittente e tratti dai bilanci sottoposti a revisione relativi agli esercizi chiusi al 31/12/2012 e 31/12/2011. I dati, espressi in migliaia di euro, sono stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS: COEFFICIENTI PATRIMONIALI E PATRIMONIO DI VIGILANZA Patrimonio di Vigilanza e coefficienti patrimoniali 31/12/ /12/2011 Total capital ratio (coefficiente di solvibilità)(1) 13,58% 13,41% Tier one capital ratio (Patrimonio di Base)(2) 13,33% 13,20% Core Tier one capital ratio(2) 13,33% 13,20% Importo attività di rischio ponderate (in migliaia di Euro) Patrimonio di vigilanza (in migliaia di Euro)(3) di cui patrimonio di Base di cui patrimonio supplementare (1) Il Total capital ratio, al 31/12/2012, sale dal 13,41% al 13,58% grazie all incremento del patrimonio di vigilanza da 139,11 a 143,13 mln di euro, che ha più che coperto l'aumento delle attività ponderate. (2) Il Tier One capital Ratio coincide con l indicatore Core Tier One Capital Ratio in quanto l Emittente non ha emesso strumenti innovativi di capitale o titoli subordinati assimilabili. (3) L'aumento del Patrimonio di vigilanza è imputabile principalmente all'utile netto di esercizio realizzato al 31/12/2012 e destinato a riserva legale. PRINCIPALI INDICATORI DI RISCHIOSITA CREDITIZIA 31/12/ /12/2011 Sofferenze lorde , ,39 Sofferenze nette , ,27 Incagli lordi , ,11 Incagli netti , ,24 Partite anomale lorde , ,27 Partite anomale nette , ,77

6 Principali indicatori di rischiosità creditizia 31/12/ /12/2011 Sofferenze lorde / impieghi lordi 3,87,% 2,72% Sofferenze nette / impieghi netti(4) 2,38% 1,72% Incagli lordi / impieghi lordi 8,31% 8,15% Incagli netti / impieghi netti(4) 7,45% 7,69% Partite anomale lorde / impieghi lordi 13,43% 11,81% Partite anomale nette / impieghi netti(4) 11,12% 10,20% I dati esposti nella tabella evidenziano un aumento delle partite anomale, composte dalle voci sofferenze, incagli, esposizioni ristrutturate ed esposizioni scadute. (4) Le Sofferenze nette sono passate dall 1,72% degli impieghi netti del 31/12/2011 al 2,38% del 31/12/2012. Gli Incagli netti sono passati dall' 8,15% degli impieghi netti del 31/12/2011 all 8,31% del 31/12/2012. Nel complesso, le partite anomale nette passano dal 10,20% degli impieghi netti del 31/12/2011 al 11,12% del 31/12/2012. L'aumento dei crediti a sofferenza e delle partite anomale è da ascrivere ad una situazione di forte deterioramento della qualità dei prestiti a seguito della ben nota crisi economica che sta interessando il mercato nazionale e locale, in particolare nei settori edilizia e immobiliare, e che ad oggi non dà segni di inversione di tendenza. PRINCIPALI DATI DI CONTO ECONOMICO Principali dati di conto economico ((in migliaia di ) 31/12/ /12/2011 Var. % Margine d interesse(5) ,46% Margine di intermediazione(6) ,62% Risultato netto gestione finanziaria(7) ,79% Costi operativi ,73% Utile d esercizio lordo(8) ,30% Utile d esercizio netto(9) ,48% (5) Margine di interesse: nel 2012 sono stati generati interessi attivi e proventi assimilati per 49,92 mln di euro (+ 16,46% rispetto al 2011) e interessi passivi e oneri assimilati per 18,31 mln di euro (+ 30,92% rispetto al 2011), con un margine di interesse di 31,60 mln di euro, in crescita del 9,46%. Al positivo risultato hanno contribuito l'aumento delle masse intermediate e il margine sulle operazioni di rifinanziamento della BCE. (6) Margine di intermediazione: al 31/12/2012, la voce commissioni nette ammonta a 8,85 mln di euro e registra un aumento di 236 mila euro rispetto al 2011 (+ 2,74%), da imputare prevalentemente alla gestione dei conti di clientela. Il margine di intermediazione al 31/12/2012 si attesta a 43,33 mln di euro,con un aumento del 14,62% sul Tale risultato, oltre al miglioramento del margine di interesse (+ 2,73 mln di euro), è imputabile all'aumento degli utili da trading su titoli AFS (+ 1,20 mln di euro), del risultato dell'attività di negoziazione (+689 mila euro) e del risultato delle attività/passività finanziarie al fair value (+699 mila euro). (7) Risultato netto gestione finanziaria: la riduzione registrata (-3,79%) è da imputare sostanzialmente alla forte incidenza delle rettifiche di valore per deterioramento di crediti (11,47 mln di euro) aumentate di 6,78 mln di euro (+144,55%) rispetto al (8) (9) Utile d esercizio: l utile d esercizio al lordo delle imposte, al 31/12/2012, si attesta a 5,33 mln di euro contro i 7,04 mln di euro di utile dell esercizio precedente (-24,30%). L'utile di esercizio registra una contrazione rispetto all'anno precedente a seguito delle importanti svalutazioni effettuate sui crediti deteriorati, coerentemente con una politica attenta e prudenziale di valutazione dei prestiti alla clientela. La riduzione delle imposte correnti sul reddito di esercizio (-936 mila euro) ha in parte compensato la diminuzione dell utile netto che passa a 4,13 mln di euro da 5,07 mln

7 di euro del 2011 (-18,48%). PRINCIPALI DATI DI STATO PATRIMONIALE Principali dati di stato patrimoniale (in migliaia di ) 31/12/ /12/2011 Var. % Raccolta diretta ,41% Raccolta indiretta ,79% Attività Finanziarie ,50% Impieghi ,70% Patrimonio netto contabile ,44% Capitale Sociale ,01% B.13 Descrizione di fatti recenti relativi all emittente che siano rilevanti per la valutazione della solvibilità dell Emittente B.14 Dipendenza dell Emittente da altri soggetti all interno del gruppo B.15 Descrizione delle principali attività dell Emittente B.16 Indicazione di soggetti che controllano direttamente o indirettamente l Emittente B.17 Rating dell Emittente Al 31/12/2012, la raccolta diretta è pari a 1.259,00 mln di euro (+ 4,41% su 2011) e quella indiretta a 493,39 mln di euro (- 11,79% su 2011). Gli impieghi con la clientela, al netto delle rettifiche di valore, registrano nell anno 2012, un decremento dell 1,70%, passando a 1.004,84 mln di euro. * * * La Cassa Rurale di Trento attesta che dalla data dell ultimo bilancio pubblicato sottoposto a revisione non si sono verificati cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive della Cassa. Dalla chiusura dell ultimo esercizio , per il quale sono state pubblicate informazioni finanziarie sottoposte a revisione, non si sono verificati cambiamenti significativi nella situazione finanziaria o commerciale della Cassa Rurale di Trento. La Cassa Rurale di Trento non è a conoscenza di fatti recenti relativi all Emittente che siano sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità. La società non dipende da alcun soggetto non appartenendo ad alcun gruppo e godendo pertanto di piena autonomia decisionale e gestionale. La Cassa Rurale di Trento esercita l attività di raccolta del risparmio ed erogazione del credito, nelle sue varie forme, ex artt. 10 e seguenti D.Lgs. 385/93. Essa può compiere altresì ogni altra operazione e/o attività strumentale o comunque connessa al raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni emanate dalle Autorità di Vigilanza. Le principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari, assicurativi e finanziari. I servizi prestati sono quelli bancari, d investimento e servizi connessi. La Cassa Rurale di Trento è autorizzata a prestare al pubblico i seguenti servizi di investimento: negoziazione per conto proprio/esecuzione di ordini per conto dei clienti, collocamento, ricezione e trasmissione ordini e servizio di consulenza in materia di investimenti. Essendo la Cassa Rurale di Trento una società cooperativa non esistono soci di controllo, ovvero azionisti che detengano direttamente o indirettamente quote superiori al 2% delle azioni emesse. Ogni socio ha diritto ad un voto, qualunque sia il numero delle azioni a lui intestate, e non può ricevere più di una delega come da art. 25 della Statuto. Non esistono rating assegnati alla Cassa Rurale di Trento né alle Obbligazioni da questa emesse nell ambito del presente Programma di emissione.

8 Sezione C Strumenti Finanziari C.1 Descrizione degli strumenti finanziari C.2 Valuta di emissione degli strumenti finanziari C.5 Restrizioni alla libera trasferibilità degli strumenti finanziari C.8 Diritti connessi agli strumenti finanziari/ ranking/ restrizione diritti C.9 Tasso di interesse nominale Descrizione del sottostante Data di entrata in godimento e scadenza degli interessi Data di scadenza e modalità di ammortamento Cassa Rurale di Trento Obbligazioni a Tasso Step Up Le obbligazioni denominate Cassa Rurale di Trento Obbligazioni a Tasso Step Up sono titoli che danno diritto a cedole predeterminate e periodicamente crescenti. Il codice ISIN delle Obbligazioni, come indicato nelle Condizioni Definitive, è il seguente: IT/ /9. I prestiti obbligazionari sono denominati in euro e le cedole dei prestiti sono anch esse denominate in euro. Non sono presenti clausole limitative al trasferimento e alla circolazione delle obbligazioni, fatta eccezione per quanto disciplinato ai punti seguenti. Le obbligazioni emesse ai sensi di questo Prospetto di Base non sono state e non saranno registrate ai sensi dello United States Securities Act del 1933, così come modificato, (di seguito il Securities Act) o ai sensi di alcuna regolamentazione finanziaria in ciascuno degli stati degli Stati Uniti d'america, e non possono essere offerte o vendute negli Stati Uniti d'america o a, o per conto o a beneficio di, una persona U.S. (United States e U.S. Person il cui significato è quello attribuito nel Regulation S del Securities Act). Le espressioni utilizzate nel presente paragrafo hanno il significato ad esse attribuite nel Regulation S del Securities Act (Regulation S). Le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del Public Offers of Securities Regulations 1995 ed alle disposizioni applicabili del FSMA Il prospetto di vendita può essere reso disponibile solo alle persone designate dal FSMA Le Obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla vigente normativa per i titoli della stessa categoria e quindi il diritto alla percezione degli interessi alle relative date di pagamento ed al rimborso del capitale alla data di scadenza. I diritti del titolare delle Obbligazioni si prescrivono, a favore dell Emittente, per quanto concerne gli interessi, decorsi 5 anni dalla data di scadenza della cedola e, per quanto concerne il capitale, decorsi 10 anni dalla data in cui le Obbligazioni sono divenute rimborsabili. Gli obblighi a carico dell Emittente derivanti dalle Obbligazioni non sono subordinati ad altre passività dello stesso. Ne consegue che il credito degli Obbligazionisti verso l Emittente verrà soddisfatto pari passo con gli altri crediti chirografari dell Emittente stesso. Non è prevista l emissione di Obbligazioni contraddistinte da ranking differenti. Non sussistono restrizioni ai diritti connessi alle Obbligazioni. Cassa Rurale di Trento Obbligazioni a Tasso Step Up Il tasso annuo lordo nominale di interesse crescente è predeterminato alla data di emissione ed è specificato nelle Condizioni Definitive. Non applicabile in quanto trattasi di Obbligazioni a Tasso Step Up. La data di godimento e di scadenza degli interessi sono indicate nelle Condizioni Definitive. Dalla Data di Godimento, le Obbligazioni fruttano, sul valore nominale, interessi pagabili in via posticipata in cedole semestrali alle Date di Pagamento degli Interessi Fissi specificate nelle Condizioni Definitive. Data di godimento degli interessi: 03/03/2014 Le Cedole saranno pagate in occasione delle seguenti date: 03/09/ /03/ /09/ /03/ /09/ /03/ /09/ /03/2018 Le Obbligazioni sono rimborsate in un unica soluzione alla data di scadenza per un importo pari al 100% del valore nominale, come indicato nelle Condizioni Definitive. Il pagamento delle cedole scadute ed il rimborso a scadenza avverrà mediante accredito in conto corrente. Qualora il pagamento cadesse in un giorno non

9 del prestito e procedura di rimborso Indicazione del tasso di rendimento Nome del rappresentante dei detentori dei titoli di debito C.10 Componente derivativa C.11 Mercati presso i quali è stata richiesta l ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari Sezione D Rischi lavorativo per il sistema bancario, lo stesso verrà eseguito il primo giorno lavorativo successivo, senza che ciò dia diritto a maggiori interessi. Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato del prestito obbligazionario a favore dell Emittente. Nelle Condizioni Definitive viene indicato il rendimento effettivo annuo lordo e netto delle obbligazioni emesse, calcolato con la formula del tasso di rendimento effettivo a scadenza in regime di capitalizzazione composta alla data di emissione e sulla base del Prezzo di Emissione. Tasso di rendimento effettivo lordo su base annua: 1,90229% Tasso di rendimento effettivo netto su base annua: 1,52146% Non applicabile. Non è prevista rappresentanza degli obbligazionisti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti. Non applicabile. Le obbligazioni non presentano componenti derivative. Le Obbligazioni non saranno quotate in alcun mercato regolamentato ne l Emittente agirà quale internalizzatore sistematico. L Emittente, pur non qualificandosi come Internalizzatore Sistematico, si è dotato di regole interne di negoziazione dove sono individuate le procedure e le modalità di negoziazione in contropartita diretta degli strumenti finanziari emessi, atte a garantire la condizione di liquidità di questi ultimi. Le regole interne consentono in via continuativa di formulare le proposte di negoziazione da parte della banca sulla base di predeterminati criteri di pricing e nel rispetto di meccanismi di funzionamento e trasparenza con l obiettivo di agevolare l assolvimento, in un lasso di tempo ragionevole, delle richieste ricevute esclusivamente dalla propria clientela. Nella Metodologia di valutazione e di pricing e regole interne per l emissione/negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Trento, al paragrafo Quantità nominale per singolo ordine viene indicato che non ci sono limitazioni nominali per le proposte di riacquisto. D.2 Fattori di rischio relativi all Emittente Rischi connessi con la crisi economico-finanziaria generale La capacità reddituale e la stabilità dell Emittente sono influenzati dalla situazione economica generale e dalla dinamica dei mercati finanziari ed, in particolare, dalla solidità e dalle prospettive di crescita delle economie del/i Paese/i in cui la Banca opera (inclusa la sua/loro affidabilità creditizia), nonché dell Area Euro nel suo complesso. Al riguardo, assumono rilevanza significativa l andamento di fattori quali, le aspettative e la fiducia degli investitori, il livello e la volatilità dei tassi di interesse a breve e lungo termine, i tassi di cambio, la liquidità dei mercati finanziari, la disponibilità e il costo del capitale, la sostenibilità del debito sovrano, i redditi delle famiglie e la spesa dei consumatori, i livelli di disoccupazione, l inflazione e i prezzi delle abitazioni. Assume altresì rilievo, nell attuale contesto economico generale, la possibilità che uno o più Paesi fuoriescano dall Unione Monetaria o, in uno scenario estremo, che si pervenga ad uno scioglimento dell Unione Monetaria medesima, con conseguenze, in entrambi i casi allo stato imprevedibili. Tutti i suddetti fattori, in particolar modo in periodi di crisi economico - finanziaria, potrebbero condurre l Emittente a subire perdite, incrementi dei costi di finanziamento, riduzioni del valore delle attività detenute, con un potenziale impatto negativo sulla liquidità della Banca e sulla sua stessa solidità patrimoniale. Rischio Credito L Emittente è esposto ai tradizionali rischi relativi all attività creditizia. Pertanto, l inadempimento da parte dei clienti ai contratti stipulati ed alle proprie obbligazioni, ovvero l eventuale mancata o non corretta informazione da parte degli stessi in merito alla propria posizione finanziaria e creditizia, potrebbe avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e/o finanziaria dell Emittente. L Emittente è inoltre soggetto al rischio, in certe circostanze, che alcuni dei suoi crediti nei confronti di terze parti non siano esigibili. Inoltre, una diminuzione del merito di credito dei terzi, ivi inclusi gli Stati sovrani, di cui l Emittente detiene titoli od

10 obbligazioni, potrebbe comportare perdite e/o influenzare negativamente la capacità dell Emittente di vincolare nuovamente o utilizzare in modo diverso tali titoli od obbligazioni ai fini di liquidità. Una significativa diminuzione nel merito di credito delle controparti dell Emittente potrebbe pertanto avere un impatto negativo sui risultati dell Emittente stesso. Rischio connesso alla qualità del credito Nel corso del 2012 la gestione del comparto crediti ha evidenziato un aumento delle partite deteriorate, in particolare con riferimento alle sofferenze, a causa del perdurare delle condizioni di peggioramento della situazione economico-finanziaria. Per quanto riguarda l andamento degli indicatori relativi alla rischiosità del credito si rinvia al paragrafo B.12. Rischio di mercato È il rischio derivante dalla perdita di valore degli strumenti finanziari detenuti dall Emittente e delle sue attività per effetto dei movimenti delle variabili di mercato (a titolo esemplificativo ma non esaustivo, tassi di interesse, i tassi di cambio, prezzi dei mercati azionari, prezzi delle materie prime, gli spread di merito creditizio) che potrebbero generare un deterioramento della solidità patrimoniale dell Emittente. L Emittente è quindi esposto a potenziali cambiamenti nel valore degli strumenti finanziari, ivi inclusi i titoli emessi da Stati sovrani, dovuti a fluttuazioni di tassi di interesse, dei tassi di cambio e di valute, nei prezzi dei mercati azionari e delle materie prime, degli spread di merito creditizio e/o altri rischi. Al riguardo, un rilevante investimento in titoli emessi da Stati sovrani può esporre la banca a significative perdite di valore dell attivo patrimoniale. Rischio Legale E connesso all eventualità che vengano proposte contro l Emittente rivendicazioni giudiziarie le cui implicazioni economiche possono ripercuotersi sulla stabilità dell Emittente stesso. Le più consuete controversie giudiziali, connesse all attività svolta dall Emittente, sono relative a revocatorie fallimentari ovvero azioni di nullità, annullamento o risarcimento danni conseguenti alle operazioni svolte. Si dichiara che non si è a conoscenza di informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente aver ripercussioni significative sulle prospettive della Cassa Rurale di Trento. I volumi stimati delle potenziali vertenze future non sono in grado di compromettere la solvibilità dell Emittente. Rischio operativo È il rischio riveniente da perdite dovute ad errori, violazioni, interruzioni, e danni causati da processi interni, personale, sistemi ovvero causati da eventi esterni. L Emittente è esposto a molteplici tipi di rischio operativo, compresi il rischio di frode da parte di dipendenti e soggetti esterni, il rischio di operazioni non autorizzate eseguite dai dipendenti ed il rischio di errori operativi, inclusi quelli risultanti da vizi o malfunzionamenti dei sistemi informatici o di telecomunicazione. I sistemi e le metodologie di gestione del rischio operativo sono progettati per garantire che tali rischi connessi alle proprie attività siano tenuti adeguatamente sotto controllo. Qualunque inconveniente o difetto di tali sistemi potrebbe incidere negativamente sulla posizione finanziaria e sui risultati operativi dell Emittente. Rischio di liquidità dell Emittente È connesso all eventualità che l Emittente non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento quando essi giungono a scadenza. La liquidità dell Emittente potrebbe essere inficiata dall incapacità di accedere ai mercati dei capitali attraverso emissioni di titoli di debito, dall incapacità di vendere determinate attività o riscattare i propri investimenti, da imprevisti flussi di cassa in uscita ovvero dall obbligo di prestare maggiori garanzie. Questa situazione potrebbe insorgere a causa di circostanze indipendenti dal controllo dell Emittente, come una generale turbativa di mercato oppure un problema operativo che colpisca l Emittente o terze parti o anche dalla percezione, tra gli operatori di mercato, che l Emittente o altri operatori di mercato stiano soffrendo un maggiore rischio di liquidità e la perdita di fiducia nelle istituzioni finanziarie può aumentare i costi di finanziamento

11 dell Emittente e limitare il suo accesso ad alcune delle sue tradizionali fonti di liquidità. D.3 Fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari Rischio connesso all assenza di rating dell Emittente Si definisce rischio connesso all assenza di rating dell Emittente il rischio relativo alla mancanza di informazioni sintetiche sulla capacità dell Emittente di adempiere le proprie obbligazioni. L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della solvibilità dell Emittente. Fattori di rischio Rischio di credito per il sottoscrittore Sottoscrivendo o acquistando le Obbligazioni, l investitore diviene finanziatore dell Emittente e titolare di un credito nei confronti dello stesso per il pagamento degli interessi e per il rimborso del capitale a scadenza. L investitore è dunque esposto al rischio che l Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagamento. Rischio connesso all assenza di garanzie relative alle Obbligazioni Il rimborso del capitale ed il pagamento degli interessi sono garantiti unicamente dal patrimonio dell Emittente. Le Obbligazioni non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da parte di soggetti terzi e non sono assistite dalla garanzia del Fondo Nazionale di Garanzia dei Depositanti del Credito Cooperativo né del Fondo di Garanzia degli Obbligazionisti del Credito Cooperativo. Rischio relativo alla vendita prima della scadenza Nel caso in cui l investitore volesse vendere le Obbligazioni prima della loro scadenza naturale, il prezzo sarà influenzato da diversi elementi tra cui: - variazione dei tassi di interesse e di mercato (Rischio di tasso di mercato); - caratteristiche/assenza del mercato in cui le Obbligazioni verranno negoziate (Rischio di liquidità); - variazione di merito di credito dell Emittente (Rischio di deterioramento del merito di credito dell Emittente); - costi connessi all investimento (Rischio connesso alla presenza di costi/ commissioni). Tali elementi potranno determinare una riduzione del prezzo delle Obbligazioni anche al di sotto del prezzo d acquisto delle stesse. Questo significa che, nel caso in cui l investitore vendesse le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbe subire una rilevante perdita del capitale. Per contro, tali elementi non influenzano il valore di rimborso a scadenza che rimane pari al 100% del valore nominale. Rischio di tasso di mercato Nel caso di obbligazioni con tasso fisso, in caso di vendita prima della scadenza, l investitore è esposto al cosiddetto "rischio di tasso", in quanto in caso di aumento dei tassi di mercato si verificherà una diminuzione del prezzo di vendita delle Obbligazioni, mentre nel caso contrario le Obbligazioni subiranno un apprezzamento. L impatto delle variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle Obbligazioni a Tasso Fisso è tanto più accentuato, a parità di condizioni, quanto più lunga è la vita residua del titolo (per tale intendendosi il periodo di tempo che deve trascorrere prima del suo naturale rimborso). Nel caso di obbligazioni a tasso variabile in caso di vendita prima della scadenza l investitore è esposto al cosiddetto rischio di tasso, in quanto in caso di aumento dei tassi di mercato potrebbe verificarsi una diminuzione del prezzo di vendita del titolo, mentre nel caso contrario il titolo potrebbe subire un apprezzamento. Per le obbligazioni a tasso variabile, l investitore deve tener presente che, sebbene le obbligazioni a tasso variabile adeguino periodicamente le cedole, fluttuazioni dei tassi di interesse sui mercati finanziari potrebbero determinare temporanei disallineamenti del valore della cedola in corso di godimento, rispetto ai livelli dei tassi di riferimento espressi dai mercati, e conseguentemente determinare variazioni sul prezzo e sul rendimento delle obbligazioni a tasso variabile.

12 Rischio di liquidità E il rischio rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le Obbligazioni, anche ad un prezzo inferiore al Prezzo di Emissione delle Obbligazioni. Le Obbligazioni a valere sul presente Programma di emissione non saranno oggetto di domanda per l ammissione alla negoziazione su mercati regolamentati o equivalenti. L Emittente non richiederà l ammissione alla negoziazione delle Obbligazioni presso internalizzatori sistematici. L Emittente assume l onere di controparte, impegnandosi incondizionatamente al riacquisto delle Obbligazioni di propria emissione nell ambito del servizio di negoziazione per conto proprio e senza alcun limite di quantità, secondo le modalità stabilite dalla propria Policy di Esecuzione e Trasmissione Ordini, dalla propria Policy di pricing e dalle proprie Regole interne di negoziazione, consultabili sul sito internet all indirizzo L Emittente potrà procedere, in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta, alla chiusura anticipata dell offerta senza preavviso, anche se non è stato raggiunto l Ammontare Totale dell Emissione, sospendendo immediatamente l accettazione di ulteriori richieste. Tale circostanza potrebbe determinare una riduzione dell ammontare di titoli in circolazione rispetto all ammontare originariamente previsto ed incidere sulla liquidità delle Obbligazioni. Rischio di deterioramento del merito di credito dell emittente Le Obbligazioni potranno deprezzarsi successivamente all emissione in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell Emittente, ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Non si può quindi escludere che i prezzi dei titoli sul mercato secondario possano essere influenzati da un diverso apprezzamento del rischio Emittente. Rischio connesso alla presenza di costi/commissioni In caso di vendita delle Obbligazioni prima della scadenza, la presenza di costi/commissioni potrebbe comportare un prezzo sul mercato secondario inferiore al prezzo di emissione anche in ipotesi di invarianza delle variabili di mercato. Rischio relativo ai conflitti di interesse I soggetti a vario titolo coinvolti nell emissione e nel collocamento dell obbligazione possono avere, rispetto all operazione, un interesse autonomo potenzialmente in conflitto con quello dell investitore. Di seguito vengono descritti i conflitti di interessi connessi con le obbligazioni di cui al Prospetto di Base. Coincidenza dell Emittente con il Responsabile del Collocamento e il Collocatore L'Emittente opererà in qualità di Responsabile del Collocamento e Collocatore delle Obbligazioni; in tal caso, l Emittente si troverebbe in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. Coincidenza tra l Emittente con l Agente per il Calcolo L Emittente assolve al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e nel rimborso del capitale e ciò configura una situazione di conflitto di interesse. Coincidenza tra l Emittente con la controparte diretta nel riacquisto delle proprie Obbligazioni L Emittente assolve al ruolo di controparte diretta nel riacquisto delle proprie Obbligazioni, nonché ne determina il prezzo, secondo i criteri definiti nelle policies, consultabili sul sito internet all indirizzo Questo determina un potenziale conflitto di interesse con il cliente sottoscrittore dell obbligazione in caso di liquidazione della stessa prima della scadenza. Rischio connesso all assenza rating degli strumenti finanziari

13 L Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le Obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli strumenti finanziari. Rischio connesso a modifiche del regime fiscale I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale vigente di volta in volta. L Investitore potrebbe subire un danno da un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un aumento delle imposte attualmente in essere o dall introduzione di nuove imposte che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo netto delle Obbligazioni. Rischio di scostamento del rendimento delle obbligazioni rispetto al rendimento di un Titolo di Stato Il rendimento effettivo su base annua delle Obbligazioni potrebbe risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo su base annua di un titolo di Stato italiano di durata residua similare. Rischio relativo alla revoca ovvero al ritiro dell offerta Qualora, successivamente alla pubblicazione delle Condizioni Definitive e prima della data di inizio del periodo di offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, ovvero eventi negativi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell Emittente nonché per motivi di opportunità quali condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della convenienza dell offerta che siano tali, secondo il ragionevole giudizio dell Emittente, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o la convenienza dell offerta, l Emittente si riserva la facoltà di revocare e non dare inizio all offerta medesima e la stessa dovrà ritenersi annullata. Inoltre qualora, nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni, dovessero verificarsi condizioni sfavorevoli di mercato o il venir meno della convenienza dell offerta o il ricorrere delle circostanze straordinarie, degli eventi negativi o degli accadimenti di rilievo sopra rappresentati per la revoca dell offerta, che siano tali, secondo il ragionevole giudizio dell Emittente, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o la convenienza dell offerta, l Emittente si riserva la facoltà di ritirare l Offerta in tutto o in parte. In caso di ritiro integrale dell Offerta tutte le domande di adesione saranno da ritenersi nulle e inefficaci e le parti saranno libere da ogni obbligo reciproco. Le somme di importo pari al controvalore delle Obbligazioni versate dall investitore, saranno dall Emittente prontamente rimesse a disposizione dell investitore senza la corresponsione di interessi. Sezione E Offerta E.2b Ragioni dell offerta e impiego dei proventi E.3 Descrizione dei termini e delle condizioni di offerta La presente offerta è riconducibile all attività di raccolta del risparmio. I proventi derivanti dalla vendita delle Obbligazioni saranno utilizzati dall Emittente nell attività di esercizio del credito nelle sue varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore dei soci e della clientela di riferimento della banca, con l obiettivo ultimo di contribuire allo sviluppo della zona di competenza. Ammontare totale dell offerta L'ammontare totale di ciascun Prestito Obbligazionario ed il valore nominale delle obbligazioni in cui è suddiviso, rappresentate da titoli al portatore, è indicato nelle relative Condizioni Definitive. L ammontare totale dell offerta è pari a euro ,00 (Ventimilioni). L ammontare minimo sottoscrivibile è pari a euro. L'Emittente si riserva la facoltà di aumentare l'ammontare Totale dell'emissione durante il periodo di offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB, pubblicato sul sito internet dell'emittente e reso disponibile in forma stampata gratuitamente presso le sedi e le filiali dello stesso. Periodo di validità dell offerta e procedura di sottoscrizione

14 La durata del Periodo di Offerta è indicata nelle Condizioni Definitive e può essere fissata dall'emittente in modo tale che detto periodo abbia termine ad una data successiva a quella a partire dalla quale le Obbligazioni cominciano a produrre interessi (la "Data di Godimento"). Le Obbligazioni saranno offerte dal 18/02/2014 al 27/06/2014 salvo chiusura anticipata. L'Emittente potrà estendere tale periodo di validità durante il periodo d offerta, dandone comunicazione tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB, pubblicato sul sito internet dell'emittente e reso disponibile in forma stampata gratuitamente presso le sedi e le filiali dello stesso. Durante il Periodo di Offerta, l Emittente potrà chiudere anticipatamente l Offerta stessa in caso di integrale collocamento del prestito, di mutate condizioni di mercato, o variazioni intervenute nella situazione di tesoreria dell Emittente; in tal caso, l Emittente sospenderà immediatamente l'accettazione delle ulteriori richieste di adesione. L Emittente darà comunicazione di detta chiusura anticipata tramite apposito avviso trasmesso alla CONSOB, pubblicato sul sito internet dell'emittente e reso disponibile in forma stampata gratuitamente presso le sedi e le filiali dello stesso. Le Obbligazioni verranno offerte in sottoscrizione presso le sedi e dipendenze della Cassa Rurale di Trento Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa. Le domande di adesione all'offerta dovranno essere presentate compilando l'apposita modulistica, (modulo di adesione) disponibile presso la Sede Legale e tutte le Filiali della Cassa Rurale di Trento Banca di Credito Cooperativo Società Cooperativa. Al sottoscrittore viene inoltre consegnato, su richiesta, il Prospetto di Base, altresì disponibile e consultabile gratuitamente presso la sede e in ogni filiale dell Emittente, nonché sul sito internet dello stesso all indirizzo Infine ai sensi dell articolo 16 della Direttiva Prospetto, nel caso in cui l Emittente proceda alla pubblicazione di supplemento/i al Prospetto di Base, secondo le modalità di cui alla Direttiva Prospetto e dell articolo 94, comma 7 del Testo Unico della Finanza, gli investitori, che abbiano già aderito all Offerta prima della pubblicazione del supplemento, potranno, ai sensi dell articolo 95 bis comma 2 del Testo Unico della Finanza, revocare la propria accettazione entro il secondo giorno lavorativo successivo alla pubblicazione del supplemento medesimo, mediante una comunicazione scritta all Emittente ed al soggetto incaricato del Collocamento o secondo le modalità indicate nel contesto del supplemento medesimo. Condizioni alle quali l offerta è subordinata La Obbligazioni sono emesse e collocate interamente sul mercato italiano e destinate al pubblico indistinto e saranno sottoscrivibili unicamente dalla clientela in possesso presso la Cassa Rurale di Trento di un dossier titoli e di un conto corrente o deposito a risparmio per il regolamento della sottoscrizione. Comunicazione ai sottoscrittori dell ammontare assegnato Non sono previsti criteri di riparto. Saranno assegnate tutte le Obbligazioni richieste dai sottoscrittori durante il Periodo di Offerta. Le richieste di sottoscrizione saranno soddisfatte secondo l ordine cronologico di prenotazione fino al raggiungimento dell'importo totale massimo disponibile. Qualora, durante il Periodo di Offerta, le richieste eccedessero l'importo totale massimo disponibile, l'emittente procederà alla chiusura anticipata dell'offerta e sospenderà immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste. E.4 Descrizione di eventuali interessi che sono Prezzo di emissione Il Prezzo di Emissione al quale saranno offerte le Obbligazioni, espresso anche in termini percentuali rispetto al Valore Nominale, è indicato nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito Obbligazionario. Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100% del Valore Nominale, e cioè Euro per Obbligazione, oltre al rateo di interessi eventualmente maturato dalla data di Godimento del prestito a quella di sottoscrizione. La Cassa Rurale di Trento, in qualità di Emittente delle Obbligazioni oggetto del presente programma, evidenzia i seguenti conflitti d interesse: - Coincidenza dell Emittente con il Responsabile del Collocamento e con il Collocatore

15 significativi per l emissione /offerta compresi interessi confliggenti E.7 Spese stimate addebitate ai sottoscrittori L'Emittente opererà in qualità di Responsabile del Collocamento e Collocatore delle Obbligazioni; in tal caso, l Emittente si troverebbe in una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in quanto le Obbligazioni collocate sono strumenti finanziari di propria emissione. - Coincidenza dell Emittente con l Agente di calcolo L Emittente assolve al ruolo di Agente per il Calcolo nella determinazione delle cedole e nel rimborso del capitale e ciò configura una situazione di conflitto di interesse. - Conflitto di interessi connesso all esecuzione di operazioni in contropartita diretta L Emittente assolve al ruolo di controparte diretta nel riacquisto delle proprie Obbligazioni, nonché ne determina il prezzo, secondo i criteri di pricing definiti nel documento Metodologia di valutazione e di pricing e Regole Interne per l emissione/negoziazione dei prestiti obbligazionari emessi dalla Cassa Rurale di Trento. Questo determina un potenziale conflitto di interesse con il cliente sottoscrittore dell obbligazione in caso di liquidazione della stessa prima della scadenza. Nelle Condizioni Definitive potranno essere indicati ulteriori interessi compresi quelli in conflitto rispetto a quelli sopra descritti. Nessuna spesa è prevista dall Emittente a carico dei sottoscrittori.