META Group: cosa facciamo

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1 La finanza innovativa per le rinnovabili e l efficienza energetica: l esperienza l di FINA RET Lorenzo Lo Cascio, META Group Roma, 21 Febbraio 2010

2 META Group: cosa facciamo o Finanza early stage o Servizi per le imprese knowledge Intensive o Consulenza di policy (strategie e strumenti, studi di fattibilità, piani di azione)

3 META Group: attività recenti o Gestione di Ingenium primo fondo italiano di seed pubblico privato in Emilia Romagna e Co gestione all interno dell A.T.I. PRISMA di FIRST fondo per l Innovazione in Umbria. Nuovo fondo di seed capital in Sardegna (35M ). o Studi di fattibilità per la Banca Mondiale, la BEI e il Fondo Europeo degli investimenti nel comparto della finanza di seed, business angel e parchi tecnologici o Trasferimento di Know how a università e agenzie per lo sviluppo regionale per la valorizzazione dei risultati della conoscenza sia in Italia che all estero o Coaching di oltre 100 start up e 1000 talenti in azienda o Strategie regionali per l innovazione nei Paesi di nuovo ingresso nell EU e implementazione piani d azione

4 Che cos è FINA-RET o Iniziativa europea nell ambito del Programma IEE (Intelligent Energy Europe) o Obiettivo: progettare e testare prodotti finanziari di mercato, specificamente disegnati per investimenti di piccola scala (famiglie / PMI) in TER / TEE o Focus: Italia, Francia, Austria, Grecia, Cipro

5 La metodologia di FINA-RET Categorizzazione soluzioni tecnologiche ER / EE Rewiew dei meccanismi finanziari esistenti per TER / TEE INDAGINE SU UTENTI FINALI E STAKEHOLDERS PRODOTTI FINANZIARI PER TER / TEE Offerta esistente Domanda

6 Meccanismi finanziari esistenti 261 meccanismi 21 Paesi 105 Pubblici 149 Privati 7 Pub/Priv Pubblico o Detrazioni fiscali o Feed-in Tariff (Conto Energia) o Contributi a fondo perduto o Garanzie o Prestiti o Prestiti misti a contributi Privato o Prestiti o Investment schemes o Leasing

7 In sintesi Prestiti Contributi 90% 2% 2% 6% 54% Garanzie 36% Leasing Altre misure pubbliche

8 non tutti i prestiti sono uguali 1. Alta variabilità nelle caratteristiche di strumenti finanziari della medesima natura in contesti che richiedono soluzioni tecnologiche simili 2. Alta variabilità nell impatto osservato in contesti diversi di prodotti analoghi in termini di attivazione di investimenti in TER / TEE (ad esempio gli eco-prestiti in Italia e Francia) Questa elevata variabilità dipende da o o o Sensibilità dell opinione pubblica al tema delle energie rinnovabili e dell efficienza energetica (elementi socio-culturali) Grado di solidità e maturità dell intervento pubblico (programmi pluriennali, stabilità nelle risorse disponibili, fiducia nelle istituzioni) Meccanismi di interazione tra incentivi pubblici ed offerta finanziaria privata (osservati tanto meccanismi virtuosi di mutuo rinforzo, quanto effetti di spiazzamento)

9 Le indagini Fina RET Programma di interviste per raccogliere informazioni da 5 target: Famiglie, Imprese, Settore costruzioni, Settore ER/EE e Policy-makers o o o o 2000 famiglie contattate su tutto il territorio nazionale per interviste a 2 livelli, più di 100 interviste a livello più approfondito Più di 700 imprese contattate su tutto il territorio nazionale per interviste a 2 livelli, più di 100 interviste a livello più approfondito Imprese di diverse dimensioni ed associazioni di categoria del settore costruzioni (ACER, ANCE, FEDERABITAZIONE, etc) Imprese di diverse dimensioni ed associazioni di categoria del settore ER/EE (CNA)

10 qualche altra considerazione (1/2) 1. la barriera finanziaria, legata all entità dell investimento iniziale, è il principale fattore di limite alla diffusione di soluzioni RET/EET 2. L intervento pubblico si dimostra sempre determinante a. Facilitare l accesso al credito b. Abbattere parzialmente l entità dell investimento iniziale c. Qualificare l offerta di strumenti finanziari 3. La misura e la tipologia degli dell intervento pubblico può avere un effetto talvolta distorsivo sulle scelte d investimento

11 qualche altra considerazione (2/2) 4. Domanda talvolta poco propensa a considerare l opportunità di rivolgersi al mercato creditizio per investimenti di questa natura 5. Esistono forme tecniche inefficaci (prestito vs garanzia) 6. Le procedure amministrative per l ottenimento del prestito (o del contributo pubblico) sono spesso complicate a tal punto da inibire la domanda 7. Incentivi sulla domanda tendono a venire incorporati nei prezzi di mercato (differenziali importanti osservati sui mercati europei)

12 Spunti per una finanza dedicata in Italia o Presenza di garanzie implicite collegate al sistema degli incentivi (come il feed in tariff per il PV) o Sviluppare prodotti centrati sull attuale bolletta energetica (assicurazione) o Legare il costo del prestito / incentivo alla performance energetica (flessibilità rata / durata / entità) o Puntare gli incentivi sull offerta e non sulla domanda o Pensare strumenti che permettano interventi integrati PV+EE o Utilizzare la filiera costruzioni/rinnovabili/efficienza energetica come strumento di marketing (Integrare l intervento finanziario nell intervento tecnico)

13 Prodotto A : Caratteristiche Finalità del prestito: Destinatari prodotto: Copertura delle spese di installazione di sistemi fotovoltaici. Famiglie e PMI Tipologia di prestito: Garanzia: Valuta: Durata: Ammontare minimo: Ammontare massimo : Tipo di interesse: Tasso di interesse: Periodicità pagamenti: Rimborso anticipato: Spese di istruzione: Assicurazione: Durata fissa Nessuna Euro Da 12 a 120 mesi 1,000 25,000 Variabile Tasso base BCE (9.00%) + contributo di legge No. 128/75 (0.60%) Mensile, rata fissa (sia a titolo di capitale, sia a titolo di interessi) Possibile sia l integrale sia il parziale, in qualsiasi momento, senza penale Per ammontare fino a 15, Per ammontare fino da 15, in su 170 Facoltativa

14 Prodotto B: Caratteristiche Finalità del prestito: Destinatari prodotto: Copertura delle spese di installazione di sistemi fotovoltaici. Famiglie e PMI Tipologia di prestito: Garanzia: Valuta: Durata: Durata fissa 1 a prenotazione del 120% del valore stimato dell immobile su cui sarà installato il sistema fotovoltaico; Liquidi o Titoli o Fidejussione Euro Da 60 a 240months Ammontare minimo: 15,000 Ammontare massimo : Tipologia di interesse: Nessun limite Variabile Tasso di interesse: Euribor a 3Mesi + spread (from 2.05% to 2.60%) + c No. 128/75 (0.60%) Periodicità pagamenti: Rimborso anticipato: Spese di istruzione: 600 Assicurazione: Mensile, rata fissa (sia a titolo di capitale, sia a titolo di interessi) Possibile sia l integrale sia il parziale, in qualsiasi momento, senza penale Assicurazione obbligatoria incendio/terremoto, pari all ammontare del prestito; Assicurazione obbligatoria sulla vita sull injtero ammontare del prestito.

15 Alcune considerazioni (1/2) Durata del prestito: Prodotto A ammontare massimo: Prodotto B ammontare massimo: Tipologia di tasso di interesse: Periodicità pagamenti: La massima durata del prestito è stata fissata in 240 mesi (i.e. 20 anni), facendo leva così sulla durata massima prevista nel contratto con il gestore della rete elettrica (fissato a 25 anni). L ammontare massimo del prestito è fissato in 25,000, dato che il costo di investimento iniziale per un sistema fotovoltaico per le esigenze di famiglie e PMI è stato stimato non superiore ai 25,000. Nessun limite massimo è stato fissato in questo caso, dal momento che il prodotto si rivolge principalmente alle PMI e il costo per investimenti in sistemi fotovoltaici in questi casi può essere ben superiore ai 25,000. L interesse variabile èmaggiormente flessibile e può essere adattato alle esigenze sia della banca, sia del cliente. Le rate sono mensili e di entità fissa, comprendenti una quota capitale e una quota interessi. Inoltre il loro ammontare è di semplice gestione per famiglie e imprese e, nell arco dell anno, è stimato che il loro totale non ecceda i ritorni generato dal contratto con il gestore della rete elettrica.

16 Alcune considerazioni (2/2) Assicurazione del prestito: Approvazione del prestito: L assicurazione del prestito èresa obbligatoria nel caso del prodotto B, che può servire a finanziare investimenti in macchinari di valore superiore ai 25,000, in caso di danneggiamento o perdita dei quali, un maggior danno può venire al cliente. Rapida approvazione e erogazione del prestito, previo il ricevimento e la verifica della necessaria documentazione. I termini per l ottenimento del prestito sono inferiori a quelli per la pratica con il gestore dellarete elettrica. Ciò rende accessibile a tutti il prestito. Modalità di pagamento: Numerose modalità di pagamento lasciano la scelta al cliente.

17 Alcuni fatti Fatto 1: La performance media di un sistema fotovoltaico necessaria a coprire le esigenzedi una famiglia è stimata in circa 5KW. Il costo di installazione è stimato in 5,000 per KW. Dunque, il costo massimo di investimento per una famiglia è considerato pari a 25,000 (i.e. 5,000x5KW). Fatto 2: Il gestore della rete elettrica paga alle famiglie produttrici di energia tramite il fotovoltaico circa 0,55 per KW all anno. 1KW produce in media circa 1,300KWH all anno. Considerato che il consumo medio annuo di energia per una famiglia si attesta sui 5,000KWH, il totale dei ricavi dalla cessione di energia alla rete è pari circa a 3,575 (i.e. 5KW x 1,300KWH x 0,55).

18 Qualche esempio PRODOTTO A : PRODOTTO B : Scenario 1 Scenario 2 Prestito pari al 50% del costo di installazione = 12,500 Ammontare del prestito: 12,500 Tasso di interesse: 9% + Contributo di Legge No. 128/75 (0.60%) = 9.60% Durata: 120Mesi (i.e. 10 anni) Totale rate mensili: x12(mesi)= 1, Utile annuale dell investimento: 3,575 (ricavi dalla vendita al gestore) 1, = 1, Prestito pari al 50% del costo di installazione = 25,000 Ammontare del prestito : 25,000 Tasso di interesse : Eur3Mesi (0.758%) + Spread (2.05%) + Contributo di Legge No. 128/75 (0.60%) = 2.808% Durata: 240 mesi (i.e. 20 anni) Totale rate mensili: x 12(mesi) = 1, Utile annuale dell investimento: 3,575 1, = 1, Durata: 120 Mesi (i.e. 10 anni) Totale rate mensili: x 12(mesi) = 2, Utile annuale dell investimento: 3,575 2, =

19 Prossimi passi Disegnare ulteriori prodotti finanziari per le rinnovabili e l efficienza energetica: Isolamento di mura e tetti; Installazione del solare termico; Isolamento del calore; Sostituzione di serramenti; Installazione di sistemi per il riutilizzo dell acqua piovana; Installazione di sistemi mini e micro eolici; Utilizzo di isolanti eco compatibili sui tetti;

20 Uno scenario in evoluzione o Recepimento ed applicazione delle direttive comunitarie già pubblicate e in corso di definizione (definizione del perimetro) o Filosofia dell intervento pubblico che può determinare grandi differenze nei risultati (grado di priorità, ottica di investimento, strumenti di policy adeguati) o Mercato che dà segni di grande vitalità. Es. Tetti d orod oro: o Basato sull integrazione di filiera o Finanziamento implicito o Servizi non finanziari a corredo (gestione pratiche amministrative) o Marketing vs clientela, ma anche vs installatori o Potenziale per vendere soluzioni di EE

21 Allargare l area l di bancabilità: : PV + EE Problema: generare interventi o Integrati o Scalabili (bene per comuni e comunità) o Tecnicamente e finanziariamente sostenibili o Espressi in linguaggio bancario

22 PV + EE: un ipotesi per un comune Tema: vendere energia per ristrutturare scuole Ipotesi: o Tasso al 6% o Costo del kw installato: 4000 o Duration: 12 anni o Costo di una ristrutturazione eccellente: 205,7 /mq o Costo di una ristrutturazione minima: 55,7 /mq

23 PV + EE: fotovoltaico Costo impianto Ipotesi tasso di interesse 6% Duration (anni) 12 Costo installazione agevolato ( per Kw) Potenza installata (Kw) Produttività impianto (h/a) Totale produzione (Kw/h/a) Certificati verdi (0,36 ) Vendita alla rete (0,12 ) Totale produzione annua PV Anni Fotovoltaico ricavi Coefficiente di sconto Flussi finanziari attualizzati 1 0, , , , , , , , , , , , NPV investimento Risorse liberate

24 PV + EE: efficienza Efficienza energetica costi Superfici e scuola Numero scuole /mq Totale Caso D (risultato massimo) 205, Caso B (risultato accettabile) 55, Totale 130,7 0 Anni Certificati bianchi Coefficiente di sconto Flussi attualizzat i 1 0, , Anni Risparmio energetico Coefficiente di sconto Flussi attualizzat i 1 0, , Risparmio energetico (kwh/mq/a) Efficienza energetica ricavi annuali Totale risparmio (MWh/a) Certificati bianchi (35 /MWh/a) Costo dell'energia 0,09 /kwh PV , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Intervento integrato di PV traente Fabbisogno (PV + efficienza) Risorse generate attualizzate PV Efficienz a Differenza

25 Fondo rotativo per le misure del Protocollo di Kyoto Prestiti a tasso fisso agevolato Finanziabile il 90% per i soggetti pubblici, il 70% o Spese ammissibili o Progettazione di sistema (ivi compresa l'eventuale realizzazione di diagnosi energetica), max 8% del totale generale dei costi ammissibili o Apparecchiature, comprensivi delle forniture di materiali e dei componenti strettamente necessari alla realizzazione dell'intervento o Infrastrutture, comprese le opere edili strettamente necessarie alla realizzazione dell'impianto o costi di installazione, compresi avviamento e collaudo

26 Fondo rotativo per le misure del Protocollo di Kyoto o Misura microcogenerazione diffusa o Misura rinnovabili o o o o o impianti eolici con una potenza nominale installata compresa tra 1 kwp e 200 kwp; impianti idroelettrici con una potenza nominale installata compresa tra 1kWp e 200 kwp; impianti solari termici con superficie d'apertura non superiore a 200 m2; impianti termici a biomassa vegetale solida (pellets o cippato) di potenza nominale termica (kwt) compresa tra 50 kwt e 450 kwt; impianti fotovoltaici integrati o parzialmente integrati negli edifici con una potenza nominale compresa tra 1 kwp e 40 kwp

27 o Misura motori elettrici o Misura usi finali Fondo rotativo per le misure del Protocollo di Kyoto o Lavori sull involucro o Teleriscaldamento o Geotermia o Cogenerazione o Misura protossido di azoto o Misura ricerca o Misura di gestione forestale sostenibile

28 Strumenti innovativi con fondi strutturali Nuovi servizi di supporto alla domanda a valere sui FF.SS regioni europee

29 La piattaforma eco- innovazione di Europe INNOVA Eco- Innovation Observatory REMake Biochem INNOWATER Greenconserve EcoTroFood KIS-PIMS

30 GREENCONSERVE o Favorisce l accesso a supporto tecnico e commerciale ai soggetti che sviluppano servizi innovativi per il settore costruzioni in Norvegia, Francia e Germania o Disegno e test di un sistema di voucher a due stadi o Fino a per domanda o Imprese co finanziano dal 24% al 50% o Partnership con centri di ricerca, imprese di consulenza e agenzie per l innovazione l regionali e nazionali

31 Grazie della vostra attenzione