Per trasferire capitali in Vietnam, gli

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1 BANCHE E CREDITO 1

2 Per trasferire capitali in Vietnam, gli investitori stranieri devono prima costituire una società a partecipazione straniera (FIE) e in seguito aprire un conto bancario in una banca autorizzata ed operativa. L ammontare e lo scaglionamento di versamenti sono stabiliti nei contratti di Joint Venture, negli statuti delle FIE, e/o nei contratti di cooperazione commerciale Dopodichè una FIE può avere accesso a quattro diverse tipologie di conti bancari Conto di capitale dedicato in valuta estera Le FIE devono aprire un conto in valuta estera da cui devono transitare le seguenti operazioni : - Versamenti iniziali e successivi aumenti del capitale sociale e finanziamento dall estero di altri apporti relativi all investimento effettuato. - Trasferimento in uscita dal Paese di quote di capitale, dei profitti realizzati e di altri ricavi relativi all investimento effettuato. - Raccolta di fondi effettuata attraverso prestiti esteri a medio e lungo termine e pagamento dei costi relativi (ammortamenti, commissioni, interessi e spese) La gestione del conto comporta la possibilità di trasferire la valuta da e verso gli altri conti aperti dalle FIE in Vietnam e la cessione di valuta estera a istituti di credito vietnamiti Conti deposito in valuta In generale, in Vietnam, vale la regola che le transazioni sull interno devono essere effettate in valuta locale Le FIE possono però aprire conti di deposito in valuta estera su cui possono anche riscuotere interessi attivi. Questi conti possono essere utilizzati per le seguenti operazioni: - pagamenti da e verso l estero e deposito di ricavi derivanti dall esportazione di beni e servizi - pagamento di prestiti in valuta estera (capitale, interessi, commissioni e altri costi connessi) contratti con banche locali - pagamento di salari, bonus e altre indennità ai dipendenti (residenti e non) e al personale inviato all estero - conversione in altre valute straniere - altre transazioni in valuta, incluse quelle sotto forma di trasferimenti bancari o deposito di contanti Conti esteri in valuta Le FIE possono aprire conti in valuta in banche situate all estero per ricevere finanziamenti a medio lungo termine dalle stesse. La documentazione relativa deve essere depositata presso l Ufficio Cambi ( Foreign Exchange Management Department) della Banca Centrale del Vietnam Tra gli altri documenti, deve essere accluso il contratto relativo al finanziamento stipulato con piano mensile di prelievi e versamenti. 2

3 Esportazioni dall Italia Il sistema più utilizzato dalle imprese italiane che esportano in Vietnam è la lettera di credito irrevocabile emessa dalla banca de cliente vietnamita e confermata (cioè controgarantita) da una banca italiana che abbia aperto una linea di credito con la banca stessa. Non è invece comune, e comunque non è scontato, che i clienti vietnamiti siano disposti a effettuare pagamenti anticipati. Molti importatori vietnamiti chiedono di semplificare le procedure limitandosi al trasferimento bancario. In questi casi occorre però valutare la affidabilità sia della banca locale che del cliente. Fanno eccezione i casi in cui i rapporti siano consolidati nel tempo. Credito acquirente Allo stato attuale le banche italiane non hanno linee di credito aperte verso il Vietnam per crediti acquirente con durata superiore ai 12 mesi, soprattutto se si tratta di operazioni di importo limitato. Per operazioni a medio lungo termine con importi rilevanti sono invece operativi sia gli istituti finanziari internazionali come la Banca Mondiale o Asian Development Bank, sia le società specializzate nell assicurazione dei crediti internazionali (rischio Pese e rischio creditore). Nel caso di esportazioni di macchinari e impianti, le imprese vietnamite possono chiedere una clausola del buy back. E una procedura in base alla quale il cliente vietnamita paga regolarmente i beni importati, ma un soggetto terzo o lo stesso fornitore, acquistano o si impegnano a riacquistare prodotti dell azienda vietnamita per un valore equivalente. Importazioni dal Vietnam La procedura più consueta è ancora quella delle lettere di credito confermate, in questo caso dalla banca italiana dell acquirente. Filiali e società in Vietnam L apertura di aperture di conto da parte di una società italiana presso un istituto di credito vietnamita è un operazione dovuta che però non dà facilmente accesso a un apertura di credito. Le banche locali, infatti sono disponibili a finanziare attività correnti (capitale circolante) solo dietro garanzie che possono essere rappresentate ad esempio da capannoni e immobili o da fideiussioni e/o garanzie rilasciate dal partner locale dell azienda italiana. Una disponibilità relativamente maggiore può essere trovata presso le banche statali ma solo per attività di un certo rilievo che consentano alle Banche di operare su più fronti (import/export, pagamento e deposito stipendi, ecc.). Diverso l approccio delle (poche) banche straniere con filiali nel Paese 3

4 che invece sono disponibili a operare con standard più simili a quelli europei. Anche le banche italiane possono intervenire se riescono a ottenere una garanzia della casa madre italiana. La garanzia viene poi trasferita, sotto forma di controgarzanzia, all istituto di credito vietnamita che può così concedere un apertura di credito all entità che opera in Vietnam Il sistema finanziario Le Autorità monetarie del Vietnam, con particolare riguardo alla Banca Centrale, sono caratterizzate da un elevato livello di professionalità e competenza. Ciò non toglie che il Paese, nel suo insieme, non ha ancora trovato il modo di gestire in modo stabile la moneta: liquidità, tassi di interesse, cambio. Influiscono, indubbiamente condizionamenti politici, la fragilità di numerose banche e la mancanze di mercato monetario e dei capitali sufficientemente strutturati. Sono problemi seri, che però il Governo di Hanoi sta affrontando gradualmente. Non solo, ma gli effetti negativi sono attenuati dall apporto dirompenti della crescita asiatica che consente - così insegna l esperienza degli ultimi 20 anni - un rapido risanamento di molte ferite. La crisi del 2009 Fino al 2007, il Vietnam è stato meta di un forte afflusso di capitali asiatici, in buona parte speculativi, che si è tradotto in una quasi bolla immobiliare consentendo alle banche di stampare moneta sotto forma di prestiti garantiti da asset visibilmente sopravvalutati. Non è un fenomeno sconosciuto. E in altre situazioni, ha anche fornito un valido supporto alla crescita di molti Paesi. Ma non in questa. Nel 2009, infatti, in concomitanza con la crisi finanziaria mondiale, si sono aggiunti gli effetti di un aggressiva politica fiscale del Governo (investimenti pubblici, detassazione, finanziamenti all agricoltura e a imprese statali poco competitive). Con un parallelo allentamento dei tassi da parte della Banca Centrale L obiettivo era di controbilanciare gli effetti recessivi dovuti al drastico calo delle esportazioni. L effetto è stato un drastico aumento nel volume dei crediti bancari che sono cresciuti fino al punto di superare il 120% del PIL con il prevedibile risultato di portare il tasso di inflazione su livelli inaccettabili (20% ufficiale ma secondo molte valutazioni più vicino al 30%). Con l ulteriore inconveniente di un calo delle esportazioni e di una conseguente crescita del deficit (strutturale) della bilancia commerciale del Paese. Che ha messo in difficoltà delle 4

5 Autorità (che dispongono di un volume estremamente ridotto di riserve valutarie), nel gestire il cambio. L inevitabile reazione, nel 2011, per riprendere il controllo della situazione, è stata una drastica stretta monetaria con riduzione dei volumi di credito che ha consentito di invertire la corsa al rialzo dei prezzi (l inflazione tendenziale è scesa al 12%), Ma ha anche messo in difficoltà migliaia di piccole e medie aziende. La stretta ha portato anche alla sospensione o al rinvio di investimenti già programmati sia da parte dello Stato che delle imprese maggiori (cementifici, acciaierie ecc) incluse quelle pubbliche. Alcune hanno anche dovuto ridurre l attività e chiedere dilazioni di pagamenti per forniture elettriche, versamenti agli Enti previdenziali, ecc. Le prospettive Tutto questo però non compare, se non in misura limitata, nel bilancio aggregato del settore creditizio nel 2011 che anzi, chiude in maniera complessivamente positiva. E questo sulla base di un diffuso ottimismo degli Istituti di credito che prevedono di poter gradualmente recuperare molte situazioni in sofferenza, grazie alla tendenziale crescita dell economia. Non è una speranza infondata: siamo in Asia. Le ferite si rimarginano presto. Anche perché due colonne portanti dell economia vietnamita, e cioè la imprese esportatrici e le rimesse degli emigranti, non hanno subito i contraccolpi dalla crisi mondiale. Le Banche Il Vietnam, a partire dagli anni 90 ha iniziato ad aprire l attività bancaria ai privati ma il risultato, come in quasi tutte le economie di transizione in rapido sviluppo, è che oggi di banche ce ne sono troppe (52) in rapporto alle dimensioni del mercato. Gli Istituti di credito a capitale misto o interamente privato sono più di una quarantina. Una decina conta tra i propri soci anche banche estere, peraltro con quote di minoranza in quanto il livello massimo di partecipazione (aggregata) che gli stranieri possono acquisire nelle banche vietnamite è del 30%. Per quanto riguarda i soci vietnamiti, la componente privata, grazie anche a una serie incroci azionari, si riduce a un numero limitato di famiglie e manager, in genere con forti legami politici. Alcune banche sono solo entità di facciata con una clientela esterna pressoché inesistente, create per raccogliere liquidità sul mercato e coprire operazioni finanziarie dei soci fondatori. 5

6 Alcune, gestite con criteri eccessivamente disinvolti senza adeguate procedure di controllo dei rischi sono a rischio di insolvenza. Le Autorità Monetarie, peraltro, sono pienamente al corrente delle singole situazioni e hanno redatto una classifica che suddivide gli istituti di credito del Paese in quattro categorie: banche solide (poche), moderatamente affidabili (la maggior parte), poco solide e deboli (troppe). Su questa base la Banca Centrale (State Bank of Vietnam) ha avviato a una fase di consolidamento e di accorpamenti degli istituti più fragili. Le prime operazioni, che State Bank ha affidato alla supervisione dalle maggiori banche statali sono state effettuate alla fine del L obiettivo dichiarato è di arrivare a una selezione degli Istituti maggiori e/o più affidabili, concentrando il settore, entro il 2015 in una quindicina di Istituti di Credito di grandi e medie dimensioni con un livello di capitalizzazione più consistente di quello attuale. In parallelo procede lo sforzo per introdurre in tutte le banche adeguate procedure di controllo dei rischi. Il programma prevede di prevede anche un maggiore apporto da parte degli istituti credito stranieri che operano nel Paese, sia in modo diretto, sia attraverso partecipazioni (destinate a crescere) in banche locali. Dovrebbero contribuire anche all introduzione di criteri gestionali più solidi e ad allargare la gamma di prodotti creditizi disponibili. I big del credito vietnamita Si calcola che su 85 milioni di vietnamiti, solo il per cento utilizzi i servizi bancari. Bassa anche la densità degli sportelli: sono 16 ogni 100mila abitanti e inoltre sono concentrati nelle grandi città. Nelle aree rurali la parte del leone spetta ai 4mila sportelli di Agricultural Bank che è anche la prima banca del Paese in termini di asset. E probabilmente quella con il maggior volume di sofferenze tanto da spingere il Governo a iniettare nuovo capitale anche nel Le tre banche maggiori, a controllo sostanzialmente statale (una piccolo quota è collocate in Borsa) sono Bank for Investment and Development, Industrial and Commercial Bank Bank for Foreign Trade. Questi 4 istituti coprono ancora quasi 50% degli asset totali. Il resto è suddiviso tra 6 private di dimensioni mediograndi e un miriade di Istituti minori e le banche straniere in Vietnam La presenza straniera nel settore bancario vietnamita si esprime in diverse forme: 6

7 banche locali interamente controllate, e partecipazione a banche locali (con una quota massima consentita pari al 15/20 per cento per ogni singolo istituto) e uffici di rappresentanza. Partecipazioni di banche estere in banche vietnamite - HSBC controlla il 20% di Techcombank - Sumitomo Mitsui Financial controlla il 15% di Eximbank - BNP Paribas controlla il 10% di Oricombank - Deutsche Bank controlla il 15% di Habubank -Overseas Chinese Banking Corporation controlla il 15% di VP Bank - United Overseas Bank controlla il 10 % di Phuong Nam - Mirae Asset Securities controlla 15% di Phuong Nam - Standard Chartered controlla l 8,56% di ACB - Société Génerale controlla il 15% di Bank of South East Asia Nel Paese operano poi le cosiddette Joint Venture Banks tra diversi istituti asiatici e banche locali che servono, prevalentemente le business community di origine malese, cinese, tailandese che operano in Vietnam Ma il segmento più dinamico ed efficiente della presenza straniera nel settore bancario vietnamita è rappresentato dalle filiali locali di alcune banche straniere. Sono:HSBC (16 sportelli). Standard Chartered (3 sportelli). ANZ (2 sportelli). Shinhan Bank (9 sportelli), Hong Leong Bank (1 sportello) Banca Intesa Sanpaolo ha un ufficio di rappresentanza a Ho Chi Minh City diretto da Tomaso Andreatta. Unicredit è indirettamente presente attraverso l Ufficio della controllata Hypo Vereinsbank diretto da Nguyen Hong Anh. Altre banche italiane seguono il Vietnam dalle filiali di Hong Kong e Singpaore. Finanziamenti agevolati Il Vietnam è incluso nei Paesi di operatività di SIMEST, la finanziaria pubblico- privata controllata dal ministero dello Sviluppo Economico che gestisce la maggior parte degli incentivi nazionali per l'internazionalizzazione delle imprese. Agevolazione dei crediti all'esportazione SIMEST sostiene i crediti all'esportazione di macchinari ed impianti prodotti in Italia. Sono 7

8 le agevolazioni ancora conosciute come 'Legge Ossola'. Le clausole possono variare ma in linea generale i finanziamenti coprono fino all'85% dell'importo della fornitura. Una quota pari ad almeno il 15% deve essere pagata dall'acquirente per contanti. comunque non superiore a 100mila euro per studi collegati ad investimenti commerciali, 200mila per studi collegati ad investimenti produttivi e 300 mila per interventi di assistenza tecnica. Partecipazione a joint venture Simest può acquisire una partecipazione al capitale della joint venture fino ad un massimo del 25%. La quota acquisita dovrà essere riacquistata dal partner italiano entro otto anni a un prezzo preconcordato. Inoltre può offrire un contributo agli interessi sul finanziamento concesso all'impresa italiana dalle banche. Copre fino al 90% del controvalore in euro della quota di partecipazione italiana al capitale dell'impresa estera e fino al 51% del capitale di quest'ultima. Inserimento sui mercati esteri Il finanziamento copre fino a un massimo dell'85% delle spese globali previste dal programma e può essere concesso per un importo non superiore a quello consentito dall'applicazione della norma comunitaria de minimis. Studi di fattibilità e assistenza tecnica Il finanziamento può coprire fino al 100% delle spese globali previste dal preventivo di spesa e può essere concesso, nei limiti consentiti dall'applicazione della norma comunitaria "de minimis", per un importo Contributi a Enti, Istituti ed Associazioni Riguardano attività promozionale di rilievo nazionale, volte allo sviluppo di processi di internazionalizzazione delle PMI attraverso organizzazione e partecipazione a fiere esterein Italia, stampa e distribuzione di materiale informativo redatti in lingua straniera, pubblicità all'estero attraverso media, workshop e conferenze, missioni di operatori esteri in Italia, ricerche di mercato effettuate dalle agenzie specializzate, corsi professionali per operatori esteri, apertura sito internet in lingua straniera. Si prevede un importo fino ad un massimo del 50% delle spese preventivate ed ammesse. Contributi ai Consorzi Il contributo è destinato ai consorzi export (costituiti da almeno 8 imprese) per favorire il processo di internazionalizzazione in forma aggregata delle piccole e medie imprese. Il contributo viene calcolato sulla base delle spese sostenute dal consorzio per la realizzazione di progetti precedentemente approvati dal Ministero. Contributi specifici sono inoltre previsti a favore di consorzi agro-alimentari e turistico- 8

9 alberghieri. Consentono di erogare contributi finanziari annuali in rapporto alle spese sostenute dai consorzi multiregionali aventi come scopo esclusivo l'esportazione di. prodotti agro-alimentari e dai consorzi multiregionali fra le imprese alberghiere e turistiche, limitatamente all'attività volta ad incrementare la domanda turistica estera. 9