L'importanza dei flussi dei FDI nell'economia albanese

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1 L'importanza dei flussi dei FDI nell'economia albanese Edlira Aliaj, University of Vlora, Albania Abstract: Nella prima parte si parla dell importanza e degli effetti dei FDI nell economia di transizione dell Albania. Nella seconda parte si studia il trend e le caratteristiche dei flussi FDI basandosi nella distribuzione geografica e nella comparazione con gli altri paesi dell Europa dell Est. Tutte queste informazioni saranno accompagnate da diverse tabelle con i rispettivi dati. Nella terza parte si descrivono le strategie intraprese dalla rete dei principali attori per attirare un maggior numero di investitori stranieri possibili per favorire il passaggio da un economia di transizione in un economia in crescita. 1. L'importanza degli IDE e l'andamento negli ultimi anni Tra 1990 e 2005 gli IDE in tutto il mondo sono aumentati sorpassando in maniera straordinaria l aumento del commercio internazionale e il PIL globale. Nonostante questo negli ultimi anni il livello degli IDE in Albania è stato limitato.l Albania è un paese aperto agli investimenti diretti esteri, con un saldo dell IDE positivo. La diminuzione degli IDE, durante il periodo è stato conseguenza di una serie di crisi: cominciando dal 1997 con il crollo delle finanziarie 1, colpo di stato nel 1998, e la crisi del Kosovo nel Solo nel 2000 il paese è riuscito a recuperare la fiducia degli investitori stranieri. Nonostante questi eventi, giudicando dal rapporto tra IDE e PIL che esiste negli altri paesi della regione è necessario aumentare le entrate degli IDE in Albania per sviluppare l economia albanese. Il governo albanese attraverso le numerose riforme che sta attuando negli ultimi anni sta cercando ti creare una nuova immagine dell Albania, soprattutto per incentivare gli investitori esteri ad investire nei diversi settori dell economia, dando a loro delle garanzie che derivano dalla nuova legislazione che regola gli investimenti esteri. Numerose istituzioni stanno cercando di aiutare il governo ad attuare le riforme attraverso dei fondi finanziari per aiutare l Albania nel difficile processo di integrazione nell Unione Europea Tabella 1- I flussi degli IDE in milioni di USD Anno Totale Fonte: Banca d Albania Buona parte dei capitali affluiti sono stati attratti dalla privatizzazione di imprese statali. La maggior parte delle imprese sono piccole imprese che hanno pochi lavoratori, e solo 8% hanno più di 10 lavoratori. Il numero medio delle società con 1 Il venir meno delle cosiddette società piramidali come una fonte primaria d attrazione del risparmio interno ha avuto l effetto di portare il paese verso una crisi sociale di vaste proporzioni: il Governo ha perso il controllo di parecchie zone del paese, molti edifici governativi sono stati danneggiati o distrutti e parecchie funzioni governative paralizzate.

2 capitale estero in Albania è basso ed è rimasto indietro, rispetto agli altri paesi dell Europa Est e Centrale. La maggior parte degli investimenti esteri risulta come joint-ventures tra investitori stranieri e investitori albanesi. Il peso relativamente alto delle joint-ventures in Albania rispecchia la mancanza di volontà della maggior parte degli investitori stranieri di partecipare in maniera più ampia nell economia albanese. Entrando nell economia albanese attraverso le joint- ventures gli investitori stranieri cercano di minimizzare i rischi provenienti dalla debolezza del mercato finanziario dell Albania, la mancanza di stabilita politica, la mancanza di un sistema della proprietà privata e i problemi legati all organizzazione della struttura regionale del paese. 2. Gli IDE secondo paesi di provenienza, le città destinate e i settori Gli IDE secondo i paesi di provenienza In contrasto con gli altri paesi dell'europa Centrale e dell'est, gli IDE in Albania provengono da paesi confinanti. I dati forniti dalla BERS indicano l Italia e la Grecia come i principali paesi investitori in Albania. Gli IDE secondo i paesi di provenienza 43% 2% 7% 48% Italia Grecia Macedonia e Turchia Altri Fonte:INSTAT2003 Dal grafico si vede che gli IDE provengono del 48% dall Italia, 43% dalla Grecia, 2% dalla Macedonia e Turchia, l altra parte rimanente del 8% è divisa tra paesi dell Europa e gli Stati Uniti. Investimenti italiani La maggior parte delle imprese italiane sono piccole e medie. 82% hanno solo un lavoratore, 16% hanno 2-10, e 1.7 hanno più di 10 lavoratori. Le percentuali secondo i settori in cui operano le imprese italiani sono riportati nella seguente tabella:

3 Tabella 2 - Il flusso degli investimenti italiani secondo i settori I settori Flusso in % Commercio 52% Servizi 17.8% Industria 10.1% Edilizia 3.4% Agricoltura 2.2% Trasporti 14.5% Fonte: BERS Le aziende produttrici, secondo l Associazione degli Imprenditori Italiani Operanti in Albania, si classificano in quattro categorie: 1. aziende che lavorano materia prima importata dall Italia, che viene riesportato come prodotto finito (soprattutto abbigliamento e calzature). 2. aziende che lavorano materia prima albanese ed esportano i loro prodotti (legno, alimentari, pelli, ecc). 3. aziende che producono per il mercato locale utilizzando materia prima albanese come i materiali edili, inerti, ecc. 4. piccole aziende individuali operanti nei settori del commercio, degli articoli di regalo nella progettazione, nell ingegneria ecc. Si calcolano alcune centinaia di ditte italiane presenti sul territorio albanese con casa madre in Italia. Sono prevalentemente aziende di trasformazione divise tra imprese a capitale interamente italiano ed altre a partecipazione mista italo- albanese. Investimenti greci Sempre secondo la BERS gli investimenti greci riguardano 200 progetti, soprattutto nel sud- est del paese, vicino al confine greco. In generale gli investitori greci in Albania si occupano di commercio e solo il 2% sono presenti negli altri settori dell industria. Gli investimenti greci interessano soprattutto i settori delle costruzioni, tessile, calzature, tabacco, lavorazione pelli. Negli ultimi anni gli investimenti sono concentrati nel settore della comunicazione e in quello bancario. L investimento totale è calcolato più di 100 milioni di dollari. Più del 60% dei flussi degli IDE greci provengono dalle garanzie offerte dal Governo greco per queste imprese, per incentivare gli investimenti greci in Albania. Altri investimenti sono quelli provenienti da: Stati Uniti: American Bank of Albania, Melrose Group (costruzioni), Occidental Petroleum (perforazioni petrolifere), DHL. Turchia: Kurum Acciaierie, Kent Bank, Gintas (costruzioni), Ber- Oner (estrazione rami). Francia: Ciments Lafarge (cemento), Ciments Francais ed Evertrade (superfosfato). Germania: Mercedes- Benz, Plan and Bun, Opel, Wurth Albania. Gran Bretagna: Vodafon Gli IDE secondo le città destinate Gli investimenti esteri sono concentrati nelle principali città dell Albania e soprattutto nella zona Centrale e Sud del paese. La maggior parte degli investimenti stranieri

4 sono concentrati nelle città di Tirana e Durazzo dove gli investimenti esteri occupano circa 76% del totale delle compagnie con capitale straniero e straniero- albanese. I flussi degli IDE secondo le città % 7% 13% 4% 3% 63% Tirana Valona Scutari Durrazzo Korce Gjirokaster Fonte: INSTAT Questo succede perché Durazzo e Tirana sono le più grandi città dell Albania. A Durazzo si trova il porto più grande del paese nel quale si svolge la maggior parte delle importazioni ed esportazioni. Tirana essendo la capitale dell Albania è più esposta agli investitori diventando in questa maniera il centro commerciale del paese. A Korce e Gjirokaster la maggior parte degli IDE provengono dalla Grecia e nelle città di Valona e Durazzo sono investimenti provenienti dall'italia. La distribuzione degli IDE secondo i settori Nella distribuzione settoriale degli investimenti diretti esteri si nota dalla tabella l importanza che hanno assunto il settore industriale e commerciale, che hanno attratto la maggior quantità di capitali stranieri. Tabella 3 - Le società straniere operanti in Albania secondo i settori dell economia Settori Imprese Joint- ventures Totale straniere Commercio Servizi Trasporto Industria Costruzioni Agricoltura Totale Fonte: INSTAT Anche i servizi finanziari hanno avuto un notevole sviluppo, grazie alla apertura del settore agli investimenti esteri nelle banche e nelle compagnie assicuratrici.

5 La distribuzione settoriale degli IDE in Albania per il Agricoltura Trasporti Servizi Costruzioni Industria Commercio Fonte: l INSTAT GLI IDE IN AGRICOLTURA sono a livelli bassi, come conseguenza delle piccole parti in cui è divisa la terra, limitazione della possibilità di privatizzare da parte degli stranieri le terre nelle zone rurali e la mancanza di infrastrutture e di legami con i mercati più grandi del paese e della regione. I settori che attraggono di più gli investimenti esteri in agricoltura sono: pesca, conservazione del pesce, produzione dell olio d oliva. GLI IDE NEI SERVIZI sono concentrati nei servizi bancari, costruzioni, commercio. GLI IDE NELLA PRODUZIONE si occupano nella maggior parte dei casi della riesportazione finale dei prodotti e semi lavorati. La ri-esportazione succede quando i filiali esteri in Albania importano la materia prima dall estero, la lavorano per poi riesportarlo, nei paesi d origine degli investitori. La maggior parte dei prodotti sono abbigliamenti, articoli di pelle, calzature. GLI IDE NEL SETTORE MINERARIO si occupano di produzione del petrolio grezzo e del gas naturale. Il potenziale di scoperte di giacimenti sottomarini attira naturalmente l interesse di tante compagnie estere. GLI IDE NEL SETTORE DELL ABBIGLIAMENTO la maggioranza delle imprese di rilevanti dimensioni sono di proprietà di investitori italiani o sono joint-ventures italo albanesi. Imprese dell abbigliamento sono presenti in tutto il paese, ma la maggior concentrazione è nelle città di Tirana, Durazzo, Scutari, Valona, Kavaja, Korça e Fier. 3. La regolamentazione legale degli IDE Dopo essere stata a lungo preclusa dagli investimenti esteri, l Albania ha finalmente emanato una legge, la n. 7764, che ha liberalizzato ed agevolato l ingresso nel paese di capitali stranieri. I principi fondamentali in tema di protezione degli investimenti stranieri sono contenuti nella Costituzione albanese, nella legge n.7764 del 1993 e nei singoli trattati internazionali che l Albania ha concluso con diversi paesi stranieri. Già prima dell entrata in vigore della Costituzione, la legge n.7764 stabiliva che gli investimenti stranieri devono essere considerati liberi e regolati secondo condizioni non meno favorevoli di quelle applicate agli investitori locali in analoghe circostanze. L attuale normativa prevede le possibilità di investire senza limiti in tutti i settori e con qualsiasi tipologia di investimento. È garantito la parità di trattamento tra gli investitori locali e gli investitori stranieri. All investitore straniero è data la possibilità

6 di costruire sia società a totale partecipazione straniera sia società miste e di espatriare i proventi dalle attività svolte. L unica limitazione prevista dalla normativa vigente riguarda i terreni che non possono essere acquistati, ma solamente pressi in affitto. La legge n.7764 ha adottato i tre principali riguardi che sono Trattamento, Protezione e la Garanzia per gli IDE. Secondo quanto previsto da questa legge potrebbero essere investitori stranieri: ogni persona fisica che è cittadino di un altro paese. ogni persona fisica che è cittadino albanese ma è stato sempre residente in un altro paese. ogni ente legale che ha stabilito un accordo con la legge degli paesi esteri. In applicazione di quando previsto dalla legge n.7764, gli investimenti stranieri ricevono un trattamento uguale a quello applicato agli investimenti nazionali in circostanze simili. Rimane comunque escluso il settore della proprietà fondiaria che rimane disciplinato da una legge speciale. La normativa albanese consente ad un investitore straniero di costituire differenti tipi di persone giuridiche: quali società individuali, società in nome collettivo, società in accomandita, società a responsabilità limitata e società per azioni. 4. Le strategie del governo albanese per attirare gli IDE Non esiste una strategia fissa ideale che si può usare da tutti i paesi. Ogni strategia deve avere un contesto specifico e si deve basare sull abilità del Governo di seguire le sue politiche. La strategia per l incoraggiamento degli investimenti usa l analisi SWOT. Essa mostra i punti forti, i punti deboli, le opportunità e i rischi. Tabella 1- L analisi SWOT dell Albania I punti di forza forza del lavoro qualificata e con basso costo fonti minerarie attrazioni naturali e turistiche normativa legale favorevole vicinanza geografica con i mercati europei vicinanza con il mare Adriatico e Mediterraneo Le opportunità integrazione economica nel regione accordi bilaterali e multilaterali riforma del sistema scolastico ricostruzione dell infrastruttura

7 I punti di debolezza stabilità politica piccoli mercati interni infrastrutture vecchie tecnologia industriale ammortizzata settore finanziario debole basso reddito pro-capite I rischi la concorrenza dei paesi vicini mancanza di stabilità economica normativa legale non chiara aumento dei salari perdita del vantaggio di basso costo di lavoro Fonte: Ministero dell Economia Le agenzie per l incoraggiamento degli investimenti in tutto il mondo usano una serie di tecniche per attirare gli IDE, le quali in modo generale si possono caratterizzare come: Tecniche che mirano al cambiamento o alla creazione dell immagine di un paese (creazione dell immagine). Tecniche che si usano per l incoraggiare gli investimenti diretti esteri (l incoraggiamento degli investimenti). Tecniche indirizzate verso i servizi esistenti e le prospettive per gli investitori (i servizi garantiti agli investitori). Le agenzie per l incoraggiamento degli investitori usano i tre tipi di attività secondo le necessità specifiche di ciascun paese. Si possono concentrare nella creazione dell immagine o nell incoraggiamento in situazioni specifiche; ma comunque i servizi garantiti agli investitori rimane il più importante e la base per tutte le campagne pubblicitarie. La creazione dell immagine l uso in larga scala delle tecniche di creazione d immagine per rafforzare l immagine del paese all estero, può essere positivo per l incentivare gli investimenti se è usato al momento giusto, ma potrebbe essere sfavorevole se è usato troppo presto e quando in realtà il paese offre poche possibilità di investimento. Le tecniche usate per la creazione dell immagine comprendono i bollettini, i rapporti, discorsi, la media e le attività svolte, la pubblicità ecc. Nel caso dell Albania le attività di creazione dell immagine deve avere priorità in questo momento. La creazione dell immagine è effettivo quando la percezione di un paese come potenziale destinatario di investimenti è corretta. Le tecniche in questa campagna limitata per la creazione dell immagine comprendono: pubblicità nelle medie internazionali, la presentazione della storia dell Albania nelle pubblicazioni più importanti all estero, la distribuzione di bollettini periodici, la pubblicità in siti d Internet, svolgimento di attività che creano un'immagine positiva dell Albania come potenziale destinazione degli investimenti esteri. L incoraggiamento degli investimenti rappresenta l identificazione dei potenziali investitori i quali sono interessati per un paese, lo sviluppo di una strategia per prendere contatto e collaborare con loro con l obiettivo di fargli partecipanti nell investimento. Le tecniche che si possono usare per l incoraggiamento degli investimenti in Albania sono: le campagne con telefono o con posta, i seminari sugli

8 investimenti, le missioni fuori o dentro il paese, il marketing diretto. Ognuna di queste tecniche ha valore quando si usa in modo corretto, ma sono costose e possono dare risultati minimi anche se si realizzano bene e nel momento giusto. In questo periodo l incoraggiamento degli investimenti in Albania deve avere fonti moderati e concentrati. La ricerca delle imprese si può fare in modo non costoso attraverso la ricerca in Internet, le pubblicazioni in database disponibili senza alcun costo. I servizi garantiti agli investitori si possono dividere in due componenti; servizi prima dell approvazione e servizi dopo l approvazione. I servizi prima dell approvazione si basano sull appoggio degli investitori facendo riferimento alle loro domande. I servizi prima dell approvazione assicurano una serie di informazioni agli investitori, attraverso l organizzazione e lo sviluppo di visite nel paese, la promozione ecc. La maggior parte dei paesi che cerca di incentivare IDE danno maggior priorità ai servizi garantiti agli investitori prima dell approvazione. Il servizio dopo l approvazione: in questo tipo di servizio le Agenzie cercano si assicurare alcuni elementi come: la consegna veloce di tutte le formalità del governo; assistenza nell identificazione degli edifici e zone adatte che comprendono anche operazioni nel settore bancario e nel settore industriale; assistenza nell infrastruttura necessaria come telefono, energia elettrica, acqua ecc; assicurazione dei principali contatti con il governo, commercio e la comunità; tenere contatti continui con gli investitori per aiutarli nella realizzazione degli investimenti. Le cause che i servizi garantiti agli investitori hanno un ruolo principale nelle strategie dell incoraggiamento degli investimenti sono i seguenti: gli investitori contenti sono spesso la causa per il continuo investimento nel futuro; servono come punto di riferimento per l incentivazione dell attività nel futuro. la massimizzazione del numero dei potenziali investitori che diventano investitori effettivi rafforzano la reputazione e l immagine di un paese come destinazione per gli investimenti. i servizi garantiti agli investitori sono necessari in un ambiente dove non tutti gli elementi sono favorevoli e dove possono esistere delle barriere per la realizzazione degli investimenti da parte delle imprese interessate. I servizi garantiti agli investitori sono importanti perché aiutano gli investitori nelle procedure che si chiedono per l apertura di un investimento e di orientarsi nella gran confusione legale che esiste in Albania. Questo deve formare una parte critica della strategia per l incoraggiamento degli IDE in Albania nel breve periodo. I servizi garantiti agli investitori esteri esistenti potrebbero servire come una pubblicità affettiva per il paese. Una parte importante della strategia per l incoraggiamento degli investimenti è la presa di decisione su quale potenziale investitore si deve concentrarsi. L osservazione e gli studi sui comportamenti degli investitori hanno dimostrato l esistenza di una preferenza nazionale. All inizio gli investitori europei saranno l obiettivo più importante per gli investimenti in Albania. Per cause geografiche e storiche, le imprese italiane si sentono bene nei loro legami commerciali con l Albania. Le imprese italiane potrebbero essere il gruppo più adatto per gli IDE, soprattutto nel settore della privatizzazione, infrastrutture e turismo. La Grecia, Germania e Turchia hanno rapporti commerciali buoni con l Albania e possono essere interessati in investimenti che cercano il mercato. In questo quadro le imprese greche sono le prescelte ma non i candidati esclusivi.

9 Nel medio e lungo periodo la vicinanza geografica dell Albania con l Europa può migliorare nel momento giusto le tecniche di produzione, e può attirare le Imprese Transnazionali non europee. Per l incentivare i tipi di investimenti sopra decritti, il Governo deve sfruttare le ricchezze industriali già esistenti o le zone libere L Albania sta cercando di eliminare le barriere che derivano dalla sua normativa legale e fiscale attraverso l elaborazione di una strategia per l incentivazione degli investimenti. Tra le agevolazioni di tipo fiscale previste per gli investitori esteri ci sono: l esenzione quadriennale per le aziende che operano in un periodo non inferiore a 10 anni nel settore manifatturiero produttivo; il rimborso fiscale del 60% per le aziende che rientrino gli utili; l esenzione per 5 anni alle aziende che si stabiliscono nelle zone di sviluppo turistico; l esenzione dall Iva per i beni di importazione destinati alla manutenzione ed allo sviluppo dell attività; esenzione doganale per i beni di investimento importati; Le zone libere La legge delle zone libere n.8636 del 6 luglio del 2000 regola la creazione delle zone libere. La legge prevede la stabilizzazione di queste zone vicine ai porti e aeroporti, o in zone simili che si trovino negli incroci dei trasporti internazionali. Zone libere sono definite le aree protette che possono essere terre o proprietà immobili, di proprietà pubblica o privata e sono oggetto ad attività di commercio per la produzione de beni o dei servizi. In ogni caso l usuraio 1 è approvato dal Consiglio dei Ministri. Nelle zone libere il provvedimento legale per le tasse doganali, l accissa, la doppia tassazione, IVA non si possono applicare. I beni che entrano o escono dalle zone libere sono esclusi dai provvedimenti superiori, ma sono oggetto del controllo doganale e della documentazione. Gli enti legali che svolgono attività nelle zone libere approfittano dall esclusione fiscale. Da questa esclusione approfittano anche le attività commerciali e di servizio. L esclusione dalla tassa di profitto è estesa nei primi sette anni dell esercizio in ogni attività nelle zone libere. Il commercio tra le zone libere e il territorio doganale del paese è soggetto del regime import-export. Questo regime si applica sia nel commercio tra le zone libere che nel commercio delle zone libere con altri paesi. La rete albanese degli attori per l incoraggiamento degli investimenti Fino a pochi anni fa l incoraggiamento degli investimenti non è stato una priorità importante per il Governo albanese. Tutte e tre le Agenzie per l incoraggiamento degli investimenti creati dal 1991 non hanno avuto successo e sono fallite. La rete albanese per l incoraggiamento degli investimenti comprende le Camere di Commercio e dell Industria (DHTI), l Agenzia dello Sviluppo Regionale (RDA), l Agenzia Albanese per le Garanzie (AGA) ed anche poche società di commercio. La partecipazione del settore privato nel processo della creazione delle politiche d investimento è ancora molta bassa. 1 L usuraio è in base alla legge ogni persona fisica o giuridica che organizza la creazione e il funzionamento delle zone libere.

10 Con la legge n.8877 viene stabilito dal Governo albanese la creazione del Albinvest:la visione di quest Agenzia è: l Albania un paese di grandi risorse economiche e umane che offre tante opportunità per lo sviluppo di diverse attività. La missione di quest Agenzia è: generare investimenti stranieri. Per questo occorre: 1) identificare 2) contattare 3) convincere gli investitori. creare un immagine dell Albania attraverso la pubblicità che la descrive come un paese con considerevole risorse. attirare e assistere gli investitori stranieri offrendogli servizi qualificati..le strategie della ANIH per arrivare ad alti livelli di investimenti diretti esteri in Albania per il 2004 sono orientate per seguire questi punti: identificare e promuovere i vantaggi comparati dell Albania e identificare i settori che possono attrarre gli investitori esteri. Identificare le nicchie di settore e i punti dell economia albanese che rappresentano concrete opportunità di attrazione per gli IDE. Continuare a stabilire contatti e relazioni con gli investitori stranieri e nazionali. Collaborare con le altre Agenzie degli IDE balcanici per creare un immagine del mercato regionale per gli investimenti. Mira di attirare le Imprese Transnazionali attraverso il mercato mondiale cercando le informazioni provenienti dalle ambasciate albanesi. Collaborare con le Ambasciate per regolare le pubbliche relazioni e identificare i potenziali investitori. --Istituzioni Internazionali: UNDP rimane il principale partner della Albinvest ed il suo contributo è molto apprezzato. OECD essendo una dei principali supporter della Albinvest ha contribuito nella progettazione di strategie di commercio che hanno come scopo principale l incoraggiamento degli investitori stranieri. USAID è stata partner della Albinvest in attività promozionali. I contatti consistono nel supporto dall USAID per quanto riguarda la pubblicazione di materiali promozionali che riguardano l industria del legno, l agricoltura e il turismo. Istituzioni nazionali: Banca d Albania è una delle più vecchie istituzioni che la Albinvest collabora. INSTAT è la fonte più importante d informazione e nel contesto della collaborazione internazionale e dello sviluppo mette contatto con gli istituti omologhi. SOROS è uno dei partner dalla quale la ANIH prende informazioni che riguardano vari problemi. Conclusioni: Per incoraggiare gli IDE il Governo albanese deve prendere misure per mantenere stabile la situazione macroeconomica del paese e soprattutto il tasso di inflazione. Dovrà essere maggior collaborazione tra il Governo e le principali istituzioni finanziari mondiali. In questo quadro il Fondo Monetario Internazionale con la sua consulenza sta dando un grande aiuto al Governo nelle politiche monetarie e fiscali. Il governo deve contribuire per mantenere una situazione politica stabile. Per assicurare un maggior successo delle strategie per l incoraggiamento degli investimenti in Albania, le istituzioni del settore pubblico devono intensificare il dialogo e la collaborazione con le Associazioni del settore privato. Le istituzioni devono avere una collaborazione stretta con i rispettivi ministeri come: il Ministero dell Economia, il Ministero del Lavoro, del Trasporto, del Turismo ecc per eliminare

11 le barriere della legislazione, per le proprietà terriere, nei contratti dell energia elettrica e dell acqua. Bibliografia Antonelli G: The transition to market economy of Albania (Milano Idse 1992) Cabrini Y: Albania Alla scoperta di un possibile sviluppo rurale (Bari Cacucci 2002) Grittoni R: Interventi di cooperazione e prospettive di sviluppo in agricoltura 1999 Instat: Shqiperia ne shifra Malaj A: Karakteristikat dhe efektet e tregut jozyrtar financiar Morozo della Roca r. Albania le radici della crisi Milano (Guerini 1999) Raporti vjetor i Bankes se Shqiperise 2008 Raporti vjetor i Ministrise se Ekonomise 2008 South-east europa a region in competition for FDI January 2004 National stategy for socio- economic development November 2001 Siti Internet