Fondi d Investimento nel. Vincenzo d Elia EMMEGI-AAP

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1 Fondi d Investimento nel Settore Energetico Vincenzo d Elia EMMEGI-AAP

2 GENESI Perché produrre energia da fontirinnovabili? Tutela dell ambiente Riduzione della dipendenza energetica Effetto positivosulla bilanciadei pagamenti Efficienza di sistema Responsabilizzazione dei cittadini

3 Energia e finanza I punti d incontro sono: Entrambi necessari L energia è la condizione necessaria per la produzione La finanza è lo strumento/simbolo che valorizza le attività produttive La necessità di energia è in continua crescita come sono in crescita continua le masse monetarie Ildenaro va dove crescono i fabbisogni di energia

4 Cosa è prioritario L energia esiste in quanto è il mondo fisico in cui viviamo Il denaro è lo strumento creato dall uomo per commerciare in energia. Per i beni era sufficiente il baratto. Energia umana, fuoco, acqua, petrolio, gas, elettricità ecc.

5 Energia ed ambiente Per fruire dei benefici che possiamo ottenere grazie al boost dato dall energia dobbiamo salvaguardare l ambiente. La salvaguardia dell ambiente si ottiene riducendo l inquinamento attraverso due strade: Nucleare Fonti rinnovabili

6 Criticità per il mondo finanziario Nucleare Investimenti iniziali particolarmente importanti Opinione pubblica preconcettualmente contraria Fonti rinnovabili Costi di produzione del kw più elevati Incertezza dei quadri normativi in termine di tariffe

7 Nucleare Opportunità per il mondo finanziario Bassi costi di produzione del kw Vita media degli impianti elevata Fonti rinnovabili Dalla connessione certezza dei ricavi Per fotovoltaico, eolico, e gassificazione (smaltimento residui lavorazioni) indipendenza dall approvvigionamento del combustibile

8 Chi sono gli operatori finanziari interessati Banche ordinarie Banche d investimento Fondi. Fondi aperti (collocamento capitale ecc.) Fondi chiusi (rappresentano interessi di un gruppo d investitori) Fondi pensione

9 Interesse dei fondi pensione Con il graduale spostamento dal sistema pensionistico pubblico a quello privato, il mondo dell energia è diventato, in particolare quello con tariffe garantite, l approdo naturale dell investimento. Si è in grado di garantire l erogazione delle prestazioni per periodo ed ammontare certo

10 Opportunità in Italia Degli 8 GW da fonti rinnovabili che si prevede di realizzare si stima che oltre il 30% del fabbisogno finanziario sarà coperto dai fondi pensione, il 15% dai fondi chiusi ed il 10% dai fondi aperti

11 Criticità in Italia per i fondi Incertezza del quadro normativo Processo autorizzativo troppo frammentato Assenza di un piano energetico nazionale Non capacità della rete attuale a ricevere l incremento di potenza di picco Filiera degli intermediari troppo lunga e spesso e volentieri i non professionale

12 Cosa vogliono i fondi Certezza sul piano autorizzativo Certezzadelle tariffe Interlocutori credibili Garanzie di performance Operazioni che abbiano almeno un IRR tra il 7% ed il 12%

13 Cosa offrono i fondi Capacità finanziaria Supporto tecnico Trait d union forte tra l offerta e la domanda con la certezza della dll durata in esercizio ii degli impianti per tutto il periodo di vita dell impianto

14 Cosa AAP può offrire ai fondi ed Alternative e Asset Partners nata nel 2008 agli sviluppatori Il team è composto da 18 professionisti con uffici a Francoforte, Lugano e Roma Inoltre abbiamo un Board di consulenza che è supportato dalla struttura operativa dell più grande investitore istituzionale nel mercato dell energia da fonti rinnovabili che ci sia in Europa. (8KURenewables GmbH, supportato dalle 8 primemunicipalitàmunicipalità tedesche per la produzione e distribuzione d energia) Due linee di business: Consulenza ai fondi ed agli sviluppatori sui progetti nel settore energia e nella fase negoziale Sviluppo di progetti nel fotovoltaico di parchi fotovoltaici in Italia e in altre nazioni selezionate ( Sviluppi greenfield

15 Cosa si può offrire ai fondi ed agli sviluppatori Un accesso selezionato agli sviluppatori in Europa ed agli investitori istituzionali Oltre /mld. 1,7 di transazioni realizzate in Europa per clienti Itit Istituzionali i li!

16 La ragione dell investimento in FV per il fondo Previsione a lungo termine del cash flow sulla tariffa (2010) Paese Tariffa FV Durata Germany ct/kwh (tipo e capacità) 20 years France ct/kwh (tipo, reg. e capacità) 20 years Italy ct/kwh (tipo e capacità) 20 years Spain ct/kwh (tipo e capacità) 25 years

17 La ragione dell investimento in FV per il fondo Bassa volatilità degli utili (previsione a 20 anni) Esempio a 20 anni in Francia

18 Conclusioni L investimento in energia premia sempre e comunque nel medio periodo. In Italia da e darà ulteriore efficienza al sistema soprattutto se si svilupperà il settore destinato agli usi familiari. Il quadro normativo è incerto ma, ciò nonostante, comunque remunerativo per il sistema nel suo insieme.