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1 Questo Documento fa parte del corso N.I.Tr.O. di ProfessioneForex che a sua volta è parte del programma di addestramento Premium e non è vendibile ne distribuibile disgiuntamente da esso. I testi che seguono sono estratti dal libro Forex News Trader di Loris Zoppelletto e Lucas Bruni, edito da Trading Library. 1

2 Le news macroeconomiche di Lucas Bruni I dati macroeconomici Quando parliamo di trading sulle notizie non ci riferiamo alle notizie che si sentono al telegiornale o che si leggono nelle sezioni di finanza dei quotidiani. Quelle sono notizie che il più delle volte lasciano il tempo che trovano e non sono attendibili per impostare delle strategie di trading. La storia dei mercati finanziari è colma di avvenimenti in cui, nonostante situazioni di notizie e attese positive, i mercati crollavano. Viceversa si sono avuti movimenti rialzisti in momenti in cui le notizie erano scoraggianti. In una prospettiva cosi confusa e poco reale, operare nei mercati è come scommettere al casinò poiché siamo in balìa di ogni media d informazione, senza punti di riferimento reali e tecniche concrete di operatività. 2

3 Il Trading sulle News descritto in questo manuale è una tecnica di trading vera e propria, con un target di breve termine che si svolge all interno di una giornata. Si basa sui principi di analisi tecnica applicati però ai momenti di alta volatilità che solitamente si registrano appena dopo il rilascio di dati macroeconomici importanti. Queste informazioni sono rilasciate periodicamente da diversi enti nazionali e rispecchiano lo stato economico di un determinato paese, influenzandone di conseguenza l andamento della propria valuta nel mercato del forex. Gli enti e le istituzioni che normalmente rilasciano questi dati sono le banche centrali e i governi dei vari paesi, e riguardano diversi aspetti dell economia di una nazione. Le notizie più influenti nel mercato riguardano l occupazione, l inflazione, i dati del consumo, la vendita d immobili, la produzione industriale e le bilance commerciali delle varie nazioni. Altri appuntamenti importanti sono le conferenze stampa dai vari presidenti e governatori delle banche centrali più importanti ovvero la BCE (Banca Centrale Europea), la BOE (Bank of 3

4 England), la BOJ (Bank of Japan) e la FED (Federal Reserve). Meritano molta attenzione anche i dati sui nuovi tassi d interesse delle valute rilasciati dagli stessi enti. Non tutti questi dati portano volatilità nel momento del loro rilascio ma, come sarà spiegato nelle prossime pagine, con la giusta lettura del calendario economico si riuscirà a scegliere in maniera efficace le notizie migliori. L informazione utile per il trader è sapere quando saranno rilasciate queste informazioni e su quale valuta avranno impatto. Durante le conferenze in cui sono resi pubblici i dati di cui sopra, le coppie del mercato del Forex coinvolte iniziano a muoversi molto velocemente, con scatti rapidi di prezzo che, se saputi sfruttare, possono portare profitti interessanti. Non-Farm Payrolls I Non-Farm Payrolls (NFP) sono la notizia più importante e solitamente la più impattante in tutti i mercati finanziari, non solo quello del Forex. Essendo una notizia riguardante lo stato di salute degli Stati Uniti 4

5 per quello che riguarda il mercato delle valute, ha effetti su tutti i cambi con il Dollaro. Sapendo che tutti gli altri cross del mercato valutario sono un incrocio fra i sette cambi principali, ne consegue che anche se la notizia riguarda soltanto il Dollaro, avverranno movimenti importanti in quasi tutti gli altri cross del mercato. Il rilascio di questo dato avviene sempre una volta al mese, in coincidenza con il primo venerdì alle 14:30 ore italiane. È un indice che quantifica la variazione di persone che lavorano in tutti i settori, tranne quello agricolo, durante il appena concluso mese. Da qui il termine Non-Farm Payrolls. In italiano significa: buste paga dei dipendenti non agricoli. Dato che circa l 80% dei lavoratori USA è impiegato nei settori industriali e terziari al di fuori dell agricoltura, si presume che questo indice rappresenti fedelmente l andamento del PIL negli Stati Uniti, rispecchiando in modo esplicito la salute dell economia. 5

6 Questa è la notizia che statisticamente porta più movimenti in assoluto e quindi per i trader del mercato del Forex è la più importante da monitorare. La volatilità, in alcuni eventi, si è dimostrata molto elevata. Altra caratteristica molto vantaggiosa per l operatore è che spesso, dopo i primi momenti d incertezza, il prezzo mantiene la direzione presa per tutto il resto delle contrattazioni, portando al trader rapporti di rischio rendimento molto elevati. FOMC Conference Il FOMC è il comitato a capo del Federal Reserve System, la banca centrale americana. Durante questo breve comunicato il FOMC rende pubbliche le posizioni della FED riguardo ad argomenti di politica monetaria, discussi dal comitato nelle settimane precedenti alla conferenza. Durante questi eventi non è mai rilasciato un dato preciso come in NFP e quindi non si ottengono dati fondamentali sull economia statunitense. In base alle indicazioni rilasciate però, tra gli investitori può 6

7 diffondersi fiducia o sfiducia nell economia americana. Se l argomento della discussione è particolarmente rilevante e produce reazioni degli operatori del mercato, l evento causerà volatilità e sarà possibile tentare il trading. Se invece gli argomenti di discussione non sono prioritari e gli investitori non sono influenzati, l andamento dei prezzi non subirà variazioni. Le conferenze stampa Le conferenze stampa dei vari organi bancari centrali sono sempre motivo d interesse fra gli operatori. Anche in questi casi non viene rilasciato un preciso dato economico che rappresenta un aspetto dell economia ma vengono rese pubbliche le attività delle banche centrali in materia di politica monetaria ed economica. Molto spesso, durante questi eventi, gli argomenti rappresentano le questioni più attuali ed è quindi possibile che durante i passaggi fondamentali dei discorsi gli operatori sentano fiducia o sfiducia nell attuale situazione. Le più importanti sono quelle della FED della BCE e della BOE che molto spesso offrono ottime possibilità di 7

8 trading quindi è fondamentale per ogni trader seguire l andamento dei prezzi durante lo svolgimento di queste conferenze. Non sempre ci sarà volatilità e in caso di movimenti moderati del prezzo non si dovrà operare. Un altro dettaglio importante è che durante queste conferenze sono esposti diversi argomenti all ordine del giorno. Ne consegue che non si può sapere quando ci sarà il momento in cui aumenta la volatilità, a differenza dei casi in cui sono rilasciati dati macro come i NFP. Perciò in questi casi sarà necessario seguire l andamento dei prezzi per tutta la durata della conferenza in attesa del momento opportuno per operare. Tassi d interesse I tassi d interesse delle valute sono molto importanti per l economia di un paese e, a seconda della situazione attuale, le banche centrali possono modificarlo in base alle necessità del momento. Per rendere appetibile la valuta e gli investimenti esteri di un paese, la banca centrale tenderà ad aumentare il tasso d interesse. Al 8

9 contrario, per scoraggiare gli investitori dall acquisto di una determinata valuta il tasso sarà abbassato. A scadenza regolare le banche centrali hanno in agenda la conferenza in cui dichiarano il nuovo tasso d interesse che può essere più alto, più basso o semplicemente restare invariato. Questi dati sono considerati importanti e le probabilità di volatilità sono alte, perciò tali eventi devono essere sempre seguiti dai trader che intendono svolgere il trading sulle News. Altri dati macroeconomici Oltre ai NFP, alle conferenze stampa e al rilascio dei tassi d interesse ci sono tutta una serie di dati macroeconomici che vengono regolarmente rilasciati e rappresentano un indice dello stato economico di un paese. Come già detto non tutti questi dati porteranno volatilità nel mercato e grazie al calendario economico sapremo da quali notizie aspettarci movimenti importanti. Per la Gran Bretagna, ad esempio, un dato molto importante è il Claimant Count Change che rappresenta 9

10 l equivalente dei NFP e porta solitamente molta volatilità nelle coppie del Forex con il GBP. In questo caso l informazione rilasciata è la variazione di persone che richiedono il sussidio di disoccupazione. Questo è un valido indicatore della salute economica della regione. Un calo della richiesta rappresenta un miglioramento dell economica e un probabile aumento del Pil, mentre un aumento, indica un calo della forza economica e una conseguente diminuzione del Pil. Un altro importante indice di salute dell economia di un paese è il Consumer Price Index che indica la variazione dei prezzi di beni e servizi. Oltre all importante indicazione dell aumento o della diminuzione dell inflazione, questo valore misura l attitudine dei consumatori a spendere o risparmiare denaro indicando lo stato economico delle famiglie, rappresentando collateralmente la situazione economica di un paese. Questo indice è rilasciato con riferimento a tutte le valute e si trova nei calendari economici con l abbreviazione CPI. 10

11 L Employment Change è un altro di quei dati rilasciati in riferimento a tutte le valute e per il dollaro viene rilasciato insieme ai NFP. Rappresenta la variazione nell impiego di un paese, rappresentando, come gli altri dati, l indicazione di salute dell economia che sarà in miglioramento se l impiego è in aumento e in calo se l impiego è in diminuzione. Per quello che riguarda l Euro bisogna ricordarsi che le notizie importanti con impatto nel mercato del Forex, saranno quasi sempre quelle rilasciate dalla Germania. Dato che è la Germania è l economia trainante e più sviluppata in Europa, l Euro è fortemente influenzato dall economia tedesca. Ne consegue che le notizie degli altri stati europei non saranno quasi mai segnate in calendario come importanti, mentre lo saranno quelle in arrivo dalla Germania. 11

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